История показывает, что подобный инфляционный период не слишком благоприятен для портфелей инвесторов. Поскольку период высоких процентных ставок, как правило, снижает рыночную доходность
Главный стратег Goldman Sachs в США по акциям Дэвид Костин утверждает, что среднемесячная реальная доходность фондового рынка США на фоне высокой инфляции составляла 9% в годовом исчислении по сравнению с 15% в периоды низкой инфляции
Среднемесячная реальная доходность рынка составляла 2% в годовом исчислении в фазах, когда инфляция была высокой и возрастала, по сравнению с 15%, когда инфляция была высокой и падала
В периоды повышенной инфляции осторожный выбор акций становится более важным фактором. Исследование Костина показывает, что секторы здравоохранения, энергетики, недвижимости и основных потребительских товаров работают лучше всего в условиях высокой инфляции. Хуже всего дела с акциями материалов и технологий
Ранее Йеллен не исключила, что рост инфляции может привести к повышению ставки ФРС
Главный стратег Goldman Sachs в США по акциям Дэвид Костин утверждает, что среднемесячная реальная доходность фондового рынка США на фоне высокой инфляции составляла 9% в годовом исчислении по сравнению с 15% в периоды низкой инфляции
Среднемесячная реальная доходность рынка составляла 2% в годовом исчислении в фазах, когда инфляция была высокой и возрастала, по сравнению с 15%, когда инфляция была высокой и падала
В периоды повышенной инфляции осторожный выбор акций становится более важным фактором. Исследование Костина показывает, что секторы здравоохранения, энергетики, недвижимости и основных потребительских товаров работают лучше всего в условиях высокой инфляции. Хуже всего дела с акциями материалов и технологий
Ранее Йеллен не исключила, что рост инфляции может привести к повышению ставки ФРС
Мировая карта прививок
Сейчас проходит крупнейшая кампания вакцинации в истории человечества. Чем насыщенней цвет страны на карте, тем выше % вакцинированного населения
По данным Bloomberg, в 176 странах было введено более 2.15 миллиарда доз. Последний показатель составлял примерно 38 миллионов доз в день
В США на данный момент введено 303 миллиона доз. За последнюю неделю вводили в среднем 1.03 миллиона доз в день
Всего введено более 2.15 миллиарда доз - этого достаточно для полной вакцинации 14.1% населения мира
Вакцинация от 70% до 85% населения позволит вернуться к нормальной жизни
В глобальном масштабе это устрашающий уровень вакцинации. При нынешних темпах роста 38 миллионов человек в день потребуется еще год, чтобы достичь высокого уровня глобального иммунитета
Сейчас проходит крупнейшая кампания вакцинации в истории человечества. Чем насыщенней цвет страны на карте, тем выше % вакцинированного населения
По данным Bloomberg, в 176 странах было введено более 2.15 миллиарда доз. Последний показатель составлял примерно 38 миллионов доз в день
В США на данный момент введено 303 миллиона доз. За последнюю неделю вводили в среднем 1.03 миллиона доз в день
Всего введено более 2.15 миллиарда доз - этого достаточно для полной вакцинации 14.1% населения мира
Вакцинация от 70% до 85% населения позволит вернуться к нормальной жизни
В глобальном масштабе это устрашающий уровень вакцинации. При нынешних темпах роста 38 миллионов человек в день потребуется еще год, чтобы достичь высокого уровня глобального иммунитета
Страны и регионы с самыми высокими доходами вакцинируются более чем в 30 раз быстрее, чем страны с самыми низкими доходами. В 27 самых богатых странах сделано 27.5% прививок
В США последний показатель вакцинации составляет в среднем 1026482 дозы в день. При таких темпах потребуется еще 6 месяцев, чтобы охватить 75% населения
Израиль был первым, кто продемонстрировал общенациональный эффект вакцинации. Страна является мировым лидером по вакцинации, и к февралю более 84% людей в возрасте 70 лет и старше получили две дозы. Быстро снизились случаи тяжелых случаев заболевания и смертности от вируса Ковид. Отдельный анализ ситуации в Великобритании показал аналогичные результаты
Показатели заболеваний Covid в целом стабилизировались или снизились там, где уровень вакцинации самый высокий. В настоящее время в 15 странах проведено достаточно прививок, чтобы охватить около 40% населения
В США последний показатель вакцинации составляет в среднем 1026482 дозы в день. При таких темпах потребуется еще 6 месяцев, чтобы охватить 75% населения
Израиль был первым, кто продемонстрировал общенациональный эффект вакцинации. Страна является мировым лидером по вакцинации, и к февралю более 84% людей в возрасте 70 лет и старше получили две дозы. Быстро снизились случаи тяжелых случаев заболевания и смертности от вируса Ковид. Отдельный анализ ситуации в Великобритании показал аналогичные результаты
Показатели заболеваний Covid в целом стабилизировались или снизились там, где уровень вакцинации самый высокий. В настоящее время в 15 странах проведено достаточно прививок, чтобы охватить около 40% населения
Текущая статистика по вакцинации на 6.06.2021 по России:
Население - 145,993,000
Количество вакцинированных - 17 556 908 (12,03%)
Полностью вакцинировано - 13 151 142 (9,01%)
Всего вакцинаций - 30 708 050
Вакцинация это борьба не на жизнь, а на смерть между вакциной и вирусом
Дело в том, что новые штаммы угрожают возобновлением вспышек. Пока вирус имеет возможность распространяться, он продолжает мутировать. Это повышает шансы появления более опасных или заразных вариантов Sars-cov-2. Кроме того, при медленных темпах вакцинации, вирус имеет больше времени, чтобы приспособиться к используемым вакцинам
На ранних этапах кампании эффект вакцинации часто перевешивается другими факторами передачи: вирусными мутациями, сезонностью, эффективностью использования масок и социальным дистанцированием
Со временем более высокий уровень вакцинации должен ограничить опасный Covid-19 во всем мире
Население - 145,993,000
Количество вакцинированных - 17 556 908 (12,03%)
Полностью вакцинировано - 13 151 142 (9,01%)
Всего вакцинаций - 30 708 050
Вакцинация это борьба не на жизнь, а на смерть между вакциной и вирусом
Дело в том, что новые штаммы угрожают возобновлением вспышек. Пока вирус имеет возможность распространяться, он продолжает мутировать. Это повышает шансы появления более опасных или заразных вариантов Sars-cov-2. Кроме того, при медленных темпах вакцинации, вирус имеет больше времени, чтобы приспособиться к используемым вакцинам
На ранних этапах кампании эффект вакцинации часто перевешивается другими факторами передачи: вирусными мутациями, сезонностью, эффективностью использования масок и социальным дистанцированием
Со временем более высокий уровень вакцинации должен ограничить опасный Covid-19 во всем мире
На графиках.
Слева. Падение числа новых случаев при росте количества вакцинированных
Справа. Относительное положение РФ по процентному отношению вакцинированных по отношению к другим странам
Слева. Падение числа новых случаев при росте количества вакцинированных
Справа. Относительное положение РФ по процентному отношению вакцинированных по отношению к другим странам
По мере того, как экономики начинают снова открываться, компании сталкиваются с трудным выбором - Должны ли они требовать, чтобы сотрудники вернулись в офис, или разрешить им продолжать работать из дома?
Опрос, проведенный Morning Consult в марте, показал, что 87% американцев, которые работали удаленно во время пандемии, хотели продолжать делать это хотя бы один день в неделю после того, как жизнь вернется к нормальной жизни
Однако среди руководителей настроения более неоднозначны. Глава банка Goldman Sachs назвал удаленную работу «отклонением от нормы» и ожидает, что к середине июня сотрудники, базирующиеся в Америке, будут работать на своих рабочих местах на постоянной основе
Руководитель Google Сундар Пичаи объявил о планах отказаться от удаленной работы к сентябрю. Однако компания позволит персоналу работать до двух дней в неделю из дома
Напротив, другие технологические компании, такие как Facebook и Twitter, заявили, что они позволят удаленной работе продолжаться бесконечно для тех, кто этого хочет
Опрос, проведенный Morning Consult в марте, показал, что 87% американцев, которые работали удаленно во время пандемии, хотели продолжать делать это хотя бы один день в неделю после того, как жизнь вернется к нормальной жизни
Однако среди руководителей настроения более неоднозначны. Глава банка Goldman Sachs назвал удаленную работу «отклонением от нормы» и ожидает, что к середине июня сотрудники, базирующиеся в Америке, будут работать на своих рабочих местах на постоянной основе
Руководитель Google Сундар Пичаи объявил о планах отказаться от удаленной работы к сентябрю. Однако компания позволит персоналу работать до двух дней в неделю из дома
Напротив, другие технологические компании, такие как Facebook и Twitter, заявили, что они позволят удаленной работе продолжаться бесконечно для тех, кто этого хочет
Повышает или понижает производительность труда удаленная работа?
С самого начала пандемии опросы и исследователи спрашивали людей, работают ли они из дома более или менее продуктивно. The Economist собрал данные из 12 этих репрезентативных на национальном уровне опросов из девяти наиболее богатых стран мира за последние 12 месяцев
Econimist обнаружил, что большинство сотрудников постоянно заявляют, что удаленная работа либо не влияет на их производительность, либо даже повышает ее
Такую самооценку следует интерпретировать с осторожностью. Сотрудники слишком оптимистичны в отношении своей производительности, потому что им нравится работать из дома по другим причинам. Около половины респондентов мартовского исследования Morning Consult заявили, что им нравится работать из дома, потому что они могут сэкономить время и деньги, не добираясь до работы
Исследования, между тем, показывают, что какое-либо повышение производительности не замечается
С самого начала пандемии опросы и исследователи спрашивали людей, работают ли они из дома более или менее продуктивно. The Economist собрал данные из 12 этих репрезентативных на национальном уровне опросов из девяти наиболее богатых стран мира за последние 12 месяцев
Econimist обнаружил, что большинство сотрудников постоянно заявляют, что удаленная работа либо не влияет на их производительность, либо даже повышает ее
Такую самооценку следует интерпретировать с осторожностью. Сотрудники слишком оптимистичны в отношении своей производительности, потому что им нравится работать из дома по другим причинам. Около половины респондентов мартовского исследования Morning Consult заявили, что им нравится работать из дома, потому что они могут сэкономить время и деньги, не добираясь до работы
Исследования, между тем, показывают, что какое-либо повышение производительности не замечается
Европейский центральный банк вслед за ФРС считает текущий всплеск инфляции временным и не собирается значительно менять денежно-кредитную политику
ЕЦБ повысил прогнозы роста ВВП еврозоны на 2021 и 2022 гг, сохранив неизменным прогноз на 2023 год
Как ожидают в Европейском ЦБ, экономика еврозоны в текущем году увеличится на 4.6%, в следующем - на 4.7%, а в 2023 году - на 2.1%
В марте ЕЦБ прогнозировал рост ВВП соответственно на 4%, 4.1% и 2.1%
Прогноз инфляции в регионе на 2021 год повышен ЕЦБ до 1.9% с 1.5%, на 2022 год - до 1.5% с 1.2%, на 2023 год - оставлен на уровне 1.4%
Повышение прогнозов инфляции на текущий и следующий год обусловлено, преимущественно, временными факторами, а также повышением стоимости энергоносителей, отмечают в ЕЦБ
"Ожидается, что в среднесрочной перспективе восстановление экономики еврозоны будет поддерживаться более сильным глобальным и внутренним спросом, а также продолжающейся поддержкой как денежно-кредитной, так и налогово-бюджетной политики", - отметила глава ЕЦБ Лагард
ЕЦБ повысил прогнозы роста ВВП еврозоны на 2021 и 2022 гг, сохранив неизменным прогноз на 2023 год
Как ожидают в Европейском ЦБ, экономика еврозоны в текущем году увеличится на 4.6%, в следующем - на 4.7%, а в 2023 году - на 2.1%
В марте ЕЦБ прогнозировал рост ВВП соответственно на 4%, 4.1% и 2.1%
Прогноз инфляции в регионе на 2021 год повышен ЕЦБ до 1.9% с 1.5%, на 2022 год - до 1.5% с 1.2%, на 2023 год - оставлен на уровне 1.4%
Повышение прогнозов инфляции на текущий и следующий год обусловлено, преимущественно, временными факторами, а также повышением стоимости энергоносителей, отмечают в ЕЦБ
"Ожидается, что в среднесрочной перспективе восстановление экономики еврозоны будет поддерживаться более сильным глобальным и внутренним спросом, а также продолжающейся поддержкой как денежно-кредитной, так и налогово-бюджетной политики", - отметила глава ЕЦБ Лагард
Вероятность дальнейшего роста цен на нефть довольно высока
Инвестиционный банк Goldman Sachs ожидает, что этим летом цены на нефть марки Brent достигнут $80 за баррель, а недавнее ралли на нефтяном рынке продолжится, так как вакцинация повысит мировую экономическую активность и спрос на сырье
Goldman ожидает продолжения восстановления спроса на нефть и прогнозирует, что в августе мировой спрос достигнет 99 миллионов баррелей в сутки
Инвесторы в пятницу оценивают прогноз спроса Международного энергетического агентства (МЭА). Мировой спрос на нефть вернется к допандемийному уровню лишь к концу 2022 года, увеличившись на 5.4 млн б/с в 2021 году - до 96.4 млн б/с и на 3.1 млн б/с в 2022 году, полагает Международное энергетическое агентство
В предпандемийном 2019 году во всем мире ежедневно добывалось более 95 МБс нефти
Инвестиционный банк Goldman Sachs ожидает, что этим летом цены на нефть марки Brent достигнут $80 за баррель, а недавнее ралли на нефтяном рынке продолжится, так как вакцинация повысит мировую экономическую активность и спрос на сырье
Goldman ожидает продолжения восстановления спроса на нефть и прогнозирует, что в августе мировой спрос достигнет 99 миллионов баррелей в сутки
Инвесторы в пятницу оценивают прогноз спроса Международного энергетического агентства (МЭА). Мировой спрос на нефть вернется к допандемийному уровню лишь к концу 2022 года, увеличившись на 5.4 млн б/с в 2021 году - до 96.4 млн б/с и на 3.1 млн б/с в 2022 году, полагает Международное энергетическое агентство
В предпандемийном 2019 году во всем мире ежедневно добывалось более 95 МБс нефти
Мир получает более трети своего общего производства энергии из нефти. И это намного больше, чем приносит любой другой источник. В результате страны, контролирующие мировые запасы нефти, часто обладают несоразмерной геополитической и экономической мощью
Согласно статистическому обзору мировой энергетики 2020 г, проведенному ВР, всего на 14 стран приходится 93.5% доказанных запасов нефти в мире. Страны в этом списке охватывают пять континентов и контролируют от 25.2 млрд баррелей нефти до 304 млрд баррелей нефти
По состоянию на конец 2019 года мировые запасы нефти составляли 1.73 триллиона баррелей. На диаграмме вверху 14 стран, на долю которых приходится не менее 1% мировых доказанных запасов нефти
Страна с большими запасами не всегда означает высокие показатели добычи нефти. Запасы просто служат оценкой количества экономически извлекаемой сырой нефти в конкретном регионе. Чтобы квалифицироваться, эти запасы должны обладать потенциалом извлечения при текущих технологических ограничениях
Согласно статистическому обзору мировой энергетики 2020 г, проведенному ВР, всего на 14 стран приходится 93.5% доказанных запасов нефти в мире. Страны в этом списке охватывают пять континентов и контролируют от 25.2 млрд баррелей нефти до 304 млрд баррелей нефти
По состоянию на конец 2019 года мировые запасы нефти составляли 1.73 триллиона баррелей. На диаграмме вверху 14 стран, на долю которых приходится не менее 1% мировых доказанных запасов нефти
Страна с большими запасами не всегда означает высокие показатели добычи нефти. Запасы просто служат оценкой количества экономически извлекаемой сырой нефти в конкретном регионе. Чтобы квалифицироваться, эти запасы должны обладать потенциалом извлечения при текущих технологических ограничениях
Венесуэла, с более 304 млрд барр нефти, является ведущей страной по запасам. На 2 месте находится Саудовская Аравия с 298 млрд, а на 3 - Канада с 170 млрд барр
Хотя США и Россия занимают последние места в списке запасов нефти, но они занимают высокие места по добыче нефти
В период с 2005 по 2015 год Венесуэла поднялась с 5 места в мире на первое, так как были выявлены почти 200 млрд барр доказанных запасов нефти
В 2002 г доказанные запасы Канады подскочили с 5 млрд до 180 млрд барр на основе новых оценок нефтеносных песков. На Канаду приходится почти 10% мировых доказанных запасов нефти в 170 млрд барр, из которых примерно 166.3 млрд находятся в нефтеносных песках
Большинство стран с крупнейшими запасами нефти в мире являются членами ОПЕК. В настоящее время 14 государств-членов ОПЕК владеют почти 70% мировых запасов сырой нефти
Большая часть этих запасов нефти в мире сосредоточена на Ближнем Востоке, но за последние три десятилетия их доля в мировых запасах упала с 60% в 1992 г до примерно 48% в 2019 г
Хотя США и Россия занимают последние места в списке запасов нефти, но они занимают высокие места по добыче нефти
В период с 2005 по 2015 год Венесуэла поднялась с 5 места в мире на первое, так как были выявлены почти 200 млрд барр доказанных запасов нефти
В 2002 г доказанные запасы Канады подскочили с 5 млрд до 180 млрд барр на основе новых оценок нефтеносных песков. На Канаду приходится почти 10% мировых доказанных запасов нефти в 170 млрд барр, из которых примерно 166.3 млрд находятся в нефтеносных песках
Большинство стран с крупнейшими запасами нефти в мире являются членами ОПЕК. В настоящее время 14 государств-членов ОПЕК владеют почти 70% мировых запасов сырой нефти
Большая часть этих запасов нефти в мире сосредоточена на Ближнем Востоке, но за последние три десятилетия их доля в мировых запасах упала с 60% в 1992 г до примерно 48% в 2019 г
Инфляция была и остается всегда "преходящим фактором" экономики. Как показано, существует высокая корреляция между экономическим ростом и инфляцией. Таким образом, учитывая, что экономика быстро вернется к росту ниже 2% в течение следующих 24 месяцев, инфляционное давление также снизится
Когда экономика примерно на 70% состоит из потребления, резкие всплески инфляции замедляют потребление. Так как более высокие цены приводят к снижению потребления, то тем самым они замедляют экономический рост
Инфляция действительно может быть более преходящей, если факторы роста цен были искусственными или внешними. То есть однократные финансовые стимулы и локдауны из-за пандемии, которая заканчивается
Возможно, именно поэтому, в то время как инвесторы ожидают резкого роста инфляции, рынок облигаций продолжает оценивать более слабый экономический рост в будущем
Когда экономика примерно на 70% состоит из потребления, резкие всплески инфляции замедляют потребление. Так как более высокие цены приводят к снижению потребления, то тем самым они замедляют экономический рост
Инфляция действительно может быть более преходящей, если факторы роста цен были искусственными или внешними. То есть однократные финансовые стимулы и локдауны из-за пандемии, которая заканчивается
Возможно, именно поэтому, в то время как инвесторы ожидают резкого роста инфляции, рынок облигаций продолжает оценивать более слабый экономический рост в будущем
Еще несколько соображений об инфляционных ожиданиях. Почему рынок облигаций делает ставку на более слабый экономический рост и, следовательно, на более низкую инфляцию
Корреляция между ставками и экономической композицией предполагает, что текущие ожидания устойчивого экономического роста и роста инфляции чрезмерно оптимистичны. При нынешних темпах экономический рост, скорее всего, очень быстро вернется к уровню ниже 2% к 2022 году
Комментарий к графику: "Экономический композит" представляет собой компиляцию инфляции (ИПЦ), экономического роста (ВВП) и заработной платы
Существует фундаментальная причина, по которой в настоящее время на рынке облигаций наблюдается дефляция:
"Корреляция должна быть неожиданной, учитывая, что ставки по кредитам корректируются с учетом будущего воздействия на капитал"
Инвесторы в облигации имеют фиксированную доходность. Таким образом, фиксированная ставка доходности привязана к прогнозным ожиданиям. В противном случае капитал теряется из-за инфляции
Корреляция между ставками и экономической композицией предполагает, что текущие ожидания устойчивого экономического роста и роста инфляции чрезмерно оптимистичны. При нынешних темпах экономический рост, скорее всего, очень быстро вернется к уровню ниже 2% к 2022 году
Комментарий к графику: "Экономический композит" представляет собой компиляцию инфляции (ИПЦ), экономического роста (ВВП) и заработной платы
Существует фундаментальная причина, по которой в настоящее время на рынке облигаций наблюдается дефляция:
"Корреляция должна быть неожиданной, учитывая, что ставки по кредитам корректируются с учетом будущего воздействия на капитал"
Инвесторы в облигации имеют фиксированную доходность. Таким образом, фиксированная ставка доходности привязана к прогнозным ожиданиям. В противном случае капитал теряется из-за инфляции
Еще кое-что об угрозе долгой инфляции
Многие рассматривают доллар как показатель экономической мощи США. Однако, краткосрочная корреляция между валютой и, например, ВВП, очень мала. Тем не менее, существует долгосрочная корреляция между стоимостью доллара и экономическим ростом. Другими словами, стоимость доллара действительно отражает экономическую мощь в долгосрочной перспективе
В настоящее время доллар США слабеет, поскольку правительство наводнило систему ликвидностью. Сейчас денежная масса резко увеличилась, но, учитывая относительный рост долга, вливания не могут стимулировать рост скорости денежного обращения, а, следовательно, постоянно растущую инфляцию
Сейчас доллар США упал до самого низкого уровня с 2014 года и торгуется ниже своей 2-летней скользящей средней. Массированное увеличение дефицита бюджета США к ВВП также предполагает, что "дефляционное" давление скажется как на экономическом росте не меньше, чем на стоимости доллара
Многие рассматривают доллар как показатель экономической мощи США. Однако, краткосрочная корреляция между валютой и, например, ВВП, очень мала. Тем не менее, существует долгосрочная корреляция между стоимостью доллара и экономическим ростом. Другими словами, стоимость доллара действительно отражает экономическую мощь в долгосрочной перспективе
В настоящее время доллар США слабеет, поскольку правительство наводнило систему ликвидностью. Сейчас денежная масса резко увеличилась, но, учитывая относительный рост долга, вливания не могут стимулировать рост скорости денежного обращения, а, следовательно, постоянно растущую инфляцию
Сейчас доллар США упал до самого низкого уровня с 2014 года и торгуется ниже своей 2-летней скользящей средней. Массированное увеличение дефицита бюджета США к ВВП также предполагает, что "дефляционное" давление скажется как на экономическом росте не меньше, чем на стоимости доллара
Те, кто ожидает значительного всплеска инфляции, вероятно, будут разочарованы по причине, которая, похоже, пока игнорируется:
"Если бы экономика росла органически, что привело бы к более высоким темпам роста заработной платы и инфляции, тогда не было бы необходимости в нулевых процентных ставках, продолжении денежно-кредитных интервенций со стороны Федеральной резервной системы или дефицитных расходов со стороны правительства"
Очевидная проблема заключается в том, что не все «расходы» равны. Увеличение потребления с помощью стимулов действительно является краткосрочным инфляционным, но долгосрочным дефляционным
Невозможно переоценить влияние психологии на переход экономики к дефляции. Когда преобладающие экономические настроения в стране меняются с оптимизма на пессимизм, кредиторы, инвесторы, производители и потребители меняют свою первичную ориентацию с расширения на сохранение
Кредиторы становятся более осторожными, замедляют и
ограничивают кредитование. И денежная массса автоматически сокращается
"Если бы экономика росла органически, что привело бы к более высоким темпам роста заработной платы и инфляции, тогда не было бы необходимости в нулевых процентных ставках, продолжении денежно-кредитных интервенций со стороны Федеральной резервной системы или дефицитных расходов со стороны правительства"
Очевидная проблема заключается в том, что не все «расходы» равны. Увеличение потребления с помощью стимулов действительно является краткосрочным инфляционным, но долгосрочным дефляционным
Невозможно переоценить влияние психологии на переход экономики к дефляции. Когда преобладающие экономические настроения в стране меняются с оптимизма на пессимизм, кредиторы, инвесторы, производители и потребители меняют свою первичную ориентацию с расширения на сохранение
Кредиторы становятся более осторожными, замедляют и
ограничивают кредитование. И денежная массса автоматически сокращается
Большинство трейдеров теряют деньги
Этот вывод легко проверить, если наложить сентимент на график, что и показывает ресурс myfxbook. Перед началом ускоренного роста валютной пары USD/CAD, что эквивалентно удорожанию американского доллара относительно канадского доллара, в январе 2020 объем шорт-позиций составлял 2000 лотов, или $200 млн на счетах, подключенных к системе мониторинга. В течение последующего роста валютной пары пиковое значение объема шорт-позиций достигало 205 тыс. лотов, что эквивалентно сумме в $20,5 млрд. После этого рост валютной пары продолжился без откатов и ускорился с 1.32 до 1.46 на пике, очевидно, вызвав волну ликвидаций, поскольку объем шорт-позиций на пике цены составлял уже 60 тыс лотов
К лету 2020 года ситуация изменилась на прямо противоположную. В течение всего последнего года USD/CAD снижается с 1.35 до 1.21 на текущий момент, и весь последний год почти все время среди трейдеров превалируют лонг-позиции, которые закрываются либо без прибыли, либо с убытком
Этот вывод легко проверить, если наложить сентимент на график, что и показывает ресурс myfxbook. Перед началом ускоренного роста валютной пары USD/CAD, что эквивалентно удорожанию американского доллара относительно канадского доллара, в январе 2020 объем шорт-позиций составлял 2000 лотов, или $200 млн на счетах, подключенных к системе мониторинга. В течение последующего роста валютной пары пиковое значение объема шорт-позиций достигало 205 тыс. лотов, что эквивалентно сумме в $20,5 млрд. После этого рост валютной пары продолжился без откатов и ускорился с 1.32 до 1.46 на пике, очевидно, вызвав волну ликвидаций, поскольку объем шорт-позиций на пике цены составлял уже 60 тыс лотов
К лету 2020 года ситуация изменилась на прямо противоположную. В течение всего последнего года USD/CAD снижается с 1.35 до 1.21 на текущий момент, и весь последний год почти все время среди трейдеров превалируют лонг-позиции, которые закрываются либо без прибыли, либо с убытком
Причины кроются, по большей части, в человеческой психологии
Например, т.н. "стадный инстинкт" оказывает сильное влияние: людям психологически гораздо проще принадлежать к преобладающей группе. Трейдер может иметь ряд оснований в пользу своего видения ситуации, однако если он зайдет на любой форум, он сможет найти десятки причин у сотен трейдеров, почему следует ожидать обратного. В результате он может изменить свои изначальные намерения
Но даже если трейдер действует поодиночке, он часто попадается в различные ловушки рынка. Например, одна из них - т.н. "ловля ножей" - на резком росте/падении открывать шорт/лонг позицию в надежде "словить пик" - многим нравится думать, что рынок развернется после того, как они войдут в позицию, тем самым захватив максимальное движение. Однако на практике за одним падением следует другое, и это может продолжаться более года, как было видно из поста выше
К сожалению, тезис "большинство не может выигрывать" (в трейдинге, не инвестициях) подтверждается статистикой
Например, т.н. "стадный инстинкт" оказывает сильное влияние: людям психологически гораздо проще принадлежать к преобладающей группе. Трейдер может иметь ряд оснований в пользу своего видения ситуации, однако если он зайдет на любой форум, он сможет найти десятки причин у сотен трейдеров, почему следует ожидать обратного. В результате он может изменить свои изначальные намерения
Но даже если трейдер действует поодиночке, он часто попадается в различные ловушки рынка. Например, одна из них - т.н. "ловля ножей" - на резком росте/падении открывать шорт/лонг позицию в надежде "словить пик" - многим нравится думать, что рынок развернется после того, как они войдут в позицию, тем самым захватив максимальное движение. Однако на практике за одним падением следует другое, и это может продолжаться более года, как было видно из поста выше
К сожалению, тезис "большинство не может выигрывать" (в трейдинге, не инвестициях) подтверждается статистикой
Спекуляции российских экономистов и форекс-аналитиков о том, что Китай последовательно сокращает инвестиции в американские казначейские бумаги, не оправдались
По последним доступным данным, Китай продал казначейские облигации США в апреле с $1.100 трлн до $1.096 трлн из-за угрозы роста американского госдолга и ослабления доллара
До этого мы видели самую длинную серию продаж с 2017 года, на фоне усиления напряженности в отношениях с Вашингтоном и рисков финансовых санкций
Однако потом последовала 4-месячная серия покупок до марта 2021 года
На самом деле, КНР избавится от Трежерис лишь самом крайнем случае. "Китай может продать все свои американские облигации в крайнем случае, например, при угрозе военного конфликта», - приводит мнение профессора Шанхайского университета финансов и экономики Си Цзюньяна газета «Глобал таймс»
Тем не менее, доля долларовой составляющей в структуре государственных валютных резервов Китая сократилась с 1995 г с 79% до 58% к концу 2015 г
По последним доступным данным, Китай продал казначейские облигации США в апреле с $1.100 трлн до $1.096 трлн из-за угрозы роста американского госдолга и ослабления доллара
До этого мы видели самую длинную серию продаж с 2017 года, на фоне усиления напряженности в отношениях с Вашингтоном и рисков финансовых санкций
Однако потом последовала 4-месячная серия покупок до марта 2021 года
На самом деле, КНР избавится от Трежерис лишь самом крайнем случае. "Китай может продать все свои американские облигации в крайнем случае, например, при угрозе военного конфликта», - приводит мнение профессора Шанхайского университета финансов и экономики Си Цзюньяна газета «Глобал таймс»
Тем не менее, доля долларовой составляющей в структуре государственных валютных резервов Китая сократилась с 1995 г с 79% до 58% к концу 2015 г
Наиболее примечательным событием , которые принесла сегодняшняя статистика, было то, что впервые с апреля 2020 года иностранцы начал активно продавать акции США с апреля ... и это была самая большая чистая продажа с августа 2019 года...
Кроме того, транзакции иностранных центральных банков с Treasuries за последние двенадцать месяцев впервые с февраля 2015 года стали положительными ...
Иностранцы переводят потихоньку деньги из американских акций в гособлигации... к чему они готовятся?
Кроме того, транзакции иностранных центральных банков с Treasuries за последние двенадцать месяцев впервые с февраля 2015 года стали положительными ...
Иностранцы переводят потихоньку деньги из американских акций в гособлигации... к чему они готовятся?