Рынок рационален?

Hertz, гигант по прокату автомобилей, объявил о банкротстве 22 мая. 26 мая акции компании рухнули до $0.56

Затем акции Hertz выросли на необычных планах обанкротившейся компании. В четверг Hertz публично заявил, что суд по делам о банкротстве разрешил ему продать 246.8 млн невыпущенных акций компании Jefferies LLC

8 июня он вырос до $ 5.53. Если бы вы купили по цене $0.53, то выигрыш составил почти 10 раз за 13 дней. А что произошло? Hertz отменил свое банкротство? Или, как голливудском фильме, он получил помощь в последнюю минуту от администрации Трампа? Нет, Hertz по-прежнему банкрот. У компании долг в $19 млрд и, возможно, активы в $15 млрд. То есть акция почти наверняка стоит ноль. И все же сотни миллионов акций переходят из рук в руки каждый день, иногда прыгая в цене в 10 раз

Hertz - не единственный фондовый уникум, которого перекупают в надежде найти более крупного дурака, который бы взял его по более высокой цене

Chesapeake Energy стоила копейки и находилась на грани исключения из списка NYSE в начале этого года, прежде чем выполнить обратный сплит 1 на 200. Её необеспеченные облигации торгуются менее чем 10 центов за доллар

Однако цена акции на прошлой неделе утроилась до $69.92 и на пике их рыночная капитализация составила $750 млн. Акции Chesapeake, как и бумаги Hertz, скорее всего, практически ничего не стоят, но торговля ими активно продолжается
_

В Венесуэле осталась одна работающая буровая на месторождении нефти, а другая - буровая на газ. Эти установки работают в нефтяном поясе Ориноко, где государственная нефтяная компания PDVSA управляет месторождениями в совместных предприятиях с иностранными фирмами. Добыча снизилась еще на 16% до 645,700 баррелей в сутки

Нефтяная промышленность Венесуэлы обрушилась еще до падения цен на нефть из-за ужесточения санкций США по давлению на режим Мадуро. Доходы от нефти являются практически единственной твердой валютой, которую получает Мадуро

Кроме того, PDVSA испытывает острую нехватку денежных средств и не проводит ремонт и техническое обслуживание оборудования и нефтеперерабатывающих заводов в течение многих лет

Падение цен, вызванное эпидемией COVID-19 усугубило кризис в нефтяном секторе Венесуэлы. PDVSA закрывала последние нефтяные месторождения из-за уменьшения спроса

Издание The Hill сообщает, что по состоянию на конец этой недели США по-прежнему не прекратили финансирование ВОЗ, несмотря на то, что президент Трамп неоднозначно пообещал остановить все американское финансирование

Трамп принял "окончательное" решение 29 мая на фоне повсеместной критики ВОЗ. Американские официальные лица также неоднократно обвиняли ВОЗ в зависимости от КНР и запоздалом объявлением пандемии

Как сообщает The Hill , "две недели спустя не было предпринято никаких шагов. Представитель ВОЗ заявил The Hill, что агентство не получило официального уведомления о выходе США. Высокопоставленные официальные лица ВОЗ заявили, что продолжают свои отношения с американскими агентствами, такими как центрами CDC и NIH"

Возможно, президент удовлетворён, что набрал политические очки шоковым объявлением и успокоился. Или это, возможно, медлительность бюрократии, когда дело доходит до финансов. США является крупнейшим спонсором ВОЗ с 15% бюджета, что составило около $1 млрд за текущий двухлетний период

Это прогноз ЦМАКП, где руководитель Дмитрий Белоусов, брат первого заместителя председателя 
правительства РФ Андрея Белоусова. Стоит прислушаться )

Базовый сценарий

Карантин продлится до конца июня, в 4 кв текущего года
ожидается еще одна волна заболеваемости ~2 месяца с предполагаемыми потерями ВРП крупных городов до 20%

Въездной/выездной туризм: -90% от среднего многолетнего значения в 1П, -85% в 3 кв, -90% в 4 кв, -35% в среднем за 2021 г

В итоге с 4 кв 2020 г и до 2022 г курс рубля будет колебаться в коридоре 87-91 руб/$, и только в 2023г он укрепится до 83-87 руб/$. Из-за девальвации рубля инфляция в течение двух лет будет существенно
выходить за границу, установленную Банком России 2020 г: 5.5-5.7% и 2021 г: 5-5.3%

Пессимистичный сценарий

Цены на нефть не превысят 25-30$/барр до конца 2021 г. Рынок нефти стабилизируется к концу 2023 г, с ценами на нефть в
пределах 40$/барр

С 4 кв 2020 г до 2022 г курс рубля будет находиться в коридоре 95-103 руб/$; в 2023 г рубль укрепляется до 87-90 руб/$