Вирус уничтожил индустрию авиаперевозок

Воздушные перевозки в США упали на 95% по сравнению с прошлым годом, а количество рейсов по всему миру сократилось на 63%. Более 16,400 мировых коммерческих самолетов оказались на земле. До кризиса в день совершались десятки тысяч авиарейсов, и в мире более 20,000 самолётов находились одновременно в воздухе

Эти самолеты не могут просто стоять без дела, им нужно текущее обслуживание и место для хранения. Поэтому компании пытаются найти хоть какое-нибудь полезное использование, ставших не востребованными, самолетов

Сейчас часть пассажирских авиалайнеров приспособлена для карго перевозок, под грузы и почту. Как в том старом анекдоте - если лайнер пришёл с рыбой, значит он сейнер

Когда у вас внезапно появляются тысячи самолетов, которым некуда лететь, это становится логистическим кошмаром. В этом видео показывается, как авиалинии паркуют тысячи самолетов и обсуждаются перспективы преземленного авиафлота

Продолжительное падение экономики спровоцировало резкое падение цен на российский газ в Европе

По результатам отчётности, компания Газпром, стала убыточной по денежным потокам. Газпром потратил на капитальные стройки 190 млрд рублей. Это больше, чем он от получил от операционной деятельности

В апреле спотовые цены на европейских газовых хабах опустились до $60 за тысячу куб метров и оказались ниже российских. Для примера, Газпром продает 1 тыс кубов за $63 в Ленобласти и $67 в ЮФО

Fitch прогнозирует, что по итогам года, Газпром, вероятно, снова получит отрицательный денежный поток из-за рекордно низких цен на газ

Что бы залатать дыры в бюджете, с начала года Газпром дважды занимал в иностранной валюте, разместив евробонды на $3.9 млрд. Впрочем, около половины этой суммы ушло на погашение уже имеющихся долгов. По прогнозам экономистов, общая сумма займов до конца года может составить до $10 млрд

Такой долг будет весьма проблематично обслуживать в будущем. Если экономика не восстановится до прежнего уровня до конца года, придётся рассчитывать на поддержку государства и стороннее привлечение капитала
_

Индекс S&P сильно вырос, в то время, когда экономика обрушилась

С начала года наиболее сильные голубые фишки выросли более чем на 10%, в то время, когда остальная часть рынка упала на 13%. При этом акции Microsoft выросли на +23%, Allple на +21%, Amazon +23%, Google +22%, Facebook +23%

Основная причина столь неожиданного роста это покупка голубых фишек на рынке США Швейцарским национальным банком. Он инвестирует в разные активы, в том числе, на фондовых рынках. В 2018 г его доля портфеля в акциях составила 153 млрд швейцарских франков

ШНБ может печатать деньги и покупать любые ценные бумаги, которые он пожелает

Согласно отчету по форме 13F SEC, ШНБ, по состоянию на 31 марта владел акциями MSFT на $4.5 млрд, AAPL на $4.4 млрд, AMZN на $3.2 млрд, GOOG на $2.7 млрд, FB на $1.6 млрд, также известными как акции FAAMG (NFLX заменили на более солидный MSFT). Этот блок акций - лидер рынка, на который приходится более 20% рыночной капитализации S&P, и его покупка двигает вверх весь рынок

В первом квартала 2020 г, после достижения рекордно высокого уровня, акции в марте рухнули

Как видно из приведенного выше графика, общая стоимость акций ШНБ (SNB) практически не изменилась с 4 кв 2019 г до 1 кв 2020 г, несмотря на 30% крах рынка в марте

Это стало возможно после того, как ШНБ оставил свои общие запасы на относительно низком уровне в течение прошлого года.
Однако в марте, Швейцарский национальный банк продолжил покупки, поскольку рынки обвалились и прибавил в среднем примерно 22%, в основном, голубых фишек FAAMG

Таким образом ШНБ поддержал свой баланс и поднял индекс S&P на новые максимумы. Этот пример показывает, что покупка акций фондами далеко не всегда связана с фундаментальными факторами, а часто имеет чисто внутренние причины крупных игроков

За последние 5 лет стоимость акций США на балансе Швейцарского национального банка выросла более чем в 3 раза: с $26.7 млрд в декабре 2014 г до $97.5 млрд в декабре 2019 г

Из отчета KeyBanc Capital Markets, в котором используются данные кредитных карт, следует, что продажи iPhone Apple в апреле "резко упали"

Продажи iPhone упали на 77% в годовом исчислении в апреле и снизились на 56% м/м, поскольку карантин ограничил потребительские расходы и многие магазины компании были закрыты, написал аналитик Джон Винь

Несмотря на слабые фундаментальные показатели, курс бумаг Apple продолжает расти. Фонд акций SNB по  состоянию на 31 марта показал, что он приобрел Apple на сумму $4.4 млрд на рынке в прошлом квартале. Возможно, именно это является основной причиной взлёта цены акций Apple

Не считая того, что Тим Кук продолжает подпитывать выкуп акций за счет долгов

Инвесторы Apple проигнорировали предупреждение KeyBanc о снижении продаж iPhone и продолжили скупку акций компании