Историческая и прогнозируемая эволюция стоимости портфеля чистой энергии. График показывает рост рисков для инвестиций в газовый сектор.

За последние 20 лет Соединенные Штаты резко расширили использование природного газа для производства электроэнергии. В условиях постоянных низких цен на газ отрасль продолжает планировать новую газовую инфраструктуру, включая новые электростанции и новые трубопроводы.

Однако, недавно вышедшее исследование Rocky Mountain Institute (RMI) показывает, что к 2035 году ветровые и солнечные электростанции начнут вытеснять газовую электрогенерацию

Хотя использование газа расширилось, технологии использования ветра, солнца и хранения энергии быстро прогрессируют и резко упали в цене до конкурентного уровня. Исследования показывают, что «портфели чистой энергии» (CEP), состоящие из этих технологий, в настоящее время конкурентоспособны по стоимости с новыми электростанциями на природном газе, обеспечивая при этом те же услуги по надежности энергосистемы.

​График показывает рост рисков в период с 2020 г по 2040 г для строительства новых объектов газовой инфраструктуры, например газопроводов и электростанций на природном газе. Левая шкала - Процентная доля газовых электростанций с комбинированным циклом, сталкивающихся с рисками потери стоимости.

RMI объясняет свой сценарий инвестиционной ловушки для газовой инфраструктуры. Мотивированная увеличением использования природного газа для производства электроэнергии, отрасль объявила о планах инвестировать дополнительно $30 млрд в новые межгосударственные трубопроводы до 2024 г. Но по мере строительства новых трубопроводов, которые будут поставлять газ на электростанции и их экономическая эффективность резко упадет. Средняя стоимость доставленного газа вырастет на 30–140% по сравнению с ожидаемыми уровнями, что приведет к значительным затратам для потребителей и инвесторов

"Наша история для газовых электростанций заключается в том, что если вы их построите, то они не будут работать с ожидаемыми коэффициентами производительности. И это также касается трубопроводов",- утверждает Марк Дайсон, соавтор обоих отчетов.

Исследования RMI показывают, что 90% этой планируемой мощности окажутся дороже, чем эквивалентные CEP. Если планируемые заводы будут построены, то станет неэкономично продолжать их эксплуатацию после 2035 г

В отчетах даются рекомендации для регуляторных органов, инвесторов и коммунальных служб использовать имеющуюся инфраструктуру, избегая при этом растущего риска продолжения инвестиций в газовый сектор США .

Продолжаем презентацию роликов, сделанных по проекту Всемирного экономического форума "Зеленая планета"

По предварительным данным Международного энергетического агентства, после некоторого замедления в 2018 г, в текущем году рост генерирующих мощностей ВИЭ в мире ускорился.

Темпы роста вышли на двузначные цифры + 12% по предварительным оценкам. В основном рост обеспечила солнечная генерация. Ожидается, что глобальный прирост солнечной энергии увеличатся более чем на 17%.

Япония построила 73 из 100 крупнейших в мире плавучих солнечных электростанций (СЭС). В жарком климате плавучие СЭС предотвращают испарение воды и препятствуют росту водорослей, которые угрожают рыбе.

Водоёмы стали ценным ресурсом для ВИЭ. Плавучие СЭС производительнее обычных за счет эффекта охлаждения и сохраняют 16% суши в Японии. Каждая обеспечивает примерно 5,000 домов электроэнергией, что эквивалентно 8,000 методических тонн СО2 в год.

Число плавучих панелей СЭС выросло в 100 раз с 2014 г по 2018 г

Правительство Германии утвердило "климатический пакет" направленный на ускорение энергетической трансформации и снижения выбросов

Правительство согласовало комплекс мер, призванный обеспечить достижение целей страны по снижению выбросов парниковых газов. Документ называется "Ключевые моменты для Программы защиты климата 2030"

Пакет предусматривает установление цены на выбросы СО2. В 2021 г она составит 10€ за тонну и к 2025 г будет ежегодно повышаться до 35€ за тонну. С 2026 г цены будут устанавливаться на аукционах, но в рамках интервала 35-60€

К 2030 г 65% потребления электроэнергии должно покрываться с помощью ВИЭ. Сегодня доля это только 40%

Для офшорной ветроэнергетики установленная мощность должна достичь 20 ГВт к 2030 г вместо ранее планировавшихся 15 ГВт

Установленная мощность угольных электростанций должна упасть до 17 ГВт к 2030 г и полностью ликвидирована не позднее 2038 г

К 2030 г в стране будет зарегистрировано 7-10 млн электромобилей, а количество станций зарядки вырастит до 1 млн

«Климатический пакет» направлен на ускорение энергетической трансформации в электроэнергетике, теплоснабжении и на транспорте, содержит множество инициатив по снижению потребления энергии и выбросов СО2 в секторе строительства и недвижимости и в сельском хозяйстве, во всех секторах где потребляется энергия.

Действующая редакция закона о ВИЭ (оранжевый маркер) предусматривала, что к 2025 году доля ВИЭ должна составить 40-45%, к 2035 году – 55-60%, к 2050 году – минимум 80%. То есть новое решение подтверждает более амбициозные, чем в нынешней редакции закона, задачи развития возобновляемой энергетики (зелёные маркеры)

Отменяется верхняя граница солнечной генерации в 52 ГВт, по достижению которой новые электростанции единичной мощностью до 750 кВт теряли право на получение специального тарифа

Правительство предоставит €1 млрд для содействия созданию крупномасштабных производств аккумуляторов в Германии

В общей сложности в "Климатическом пакете" содержится 65 направлений, выделенных правительством ФРГ

Рынки в пессимизме. Даже биткойн -7%. Хотя его все это непосредственно не касается. Но атмосфера тяжёлая. Поэтому он падает от общего состояния безысходности, заодно со всеми. И от ощущения, что никому не нужен.

Следующий видеоролик проекта Всемирного экономического форума "Зеленая планета" посвящён чистоте воздуха в городах

Мехико-сити одна из наиболее загрязнённых мировых столиц. Власти города ограничивают использование автомобилей и инвестируют в общественный транспорт

А ещё в Мехико-сити высаживают вертикальные сады вдоль оживлённых автомагистралей. В каждом саду более 2300 растений. Они помогают очистить воздух от загрязнений

Основную долю вредных веществ в городах выбрасывают автомобили. В первую очередь, с этим связана политика европейских муниципалитетов с запретом использования ДВС в городах

9 из 10 жителей планеты дышат загрязненным воздухом. По оценкам, в 2012 г во всем мире умерло 4,3 млн человек из-за загрязнения воздуха

Отчет Европейского агентства по окружающей среде за 2016 г показал, что, несмотря на улучшение качества воздуха, значительная часть населения Европы по-прежнему подвержена воздействию загрязнителей воздуха

Наблюдаемые концентрации оксида азота NO2 в 2016 г. На карте показаны среднегодовые концентрации NO2. Точки в двух последних цветовых категориях указывают станции с превышением годового предельного значения (40 мкг/м3). Только данные с достоверностью
более 75% включены в карту

После доклада ЕАОС Франция, Великобритания, Германия, Испания и Италия получали неоднократные предупреждения о превышении пределов концентрации NO2
от Европейской комиссии

В декабре прошлого года в Париже произошло самое сильное загрязнение воздуха оксидом азота за последние десять лет

Оксид азота высокотоксичен. Даже в небольших концентрациях он раздражает дыхательные пути, в больших концентрациях вызывает отёк лёгких. Европейская комиссия заявила, что в 2013 г оксид азота убил до 70 000 человек.

Вместе с летучими органическими веществами, свинцом, угарным газом, оксидами серы и пылевыми частицами, оксид азота входит в число вредных выбросов котлов электростанций, газотурбинных установок, автомобилей с ДВС и самолётов

График роста глобального долга, в трлн $

Замедление темпов роста долговой нагрузки в мире в прошлом году оказалось лишь временным — объем глобального долга по итогам первого квартала 2019 года вырос еще на $3 трлн, превысив $246 трлн, следует из данных вашингтонского Institute of International Finance.

Нагрузка в развивающихся странах стала рекордно высокой, увеличившись до $69 трлн, или 216% ВВП. Наибольший рост к размеру ВВП отмечен в Чили, Южной Корее, Бразилии, ЮАР, Пакистане и Китае. При этом существенная часть долгов на развивающихся рынках являются краткосрочными — в корпоративном секторе такие обязательства составляют 35% общего долга, против 20% в развитых странах.

При этом по странам этот показатель сильно варьируется — от 13% в Бразилии до 75% в Китае

Самое замечательное, что долг будет ещё быстрее расти при отрицательных ставках и мягкой монетарной политике

Прокуратура города Брауншвейг
обвинила руководство Volkswagen в манипуляции рынком

По данным прокуратуры, топ-менеджеры VW слишком поздно проинформировали биржи о манипуляциях с данными выхлопов и тем самым воздействовали на биржевые курсы.

Инвесторы требуют от топ-менеджеров компенсаций за произошедший в 2015 г обвал акций VW на бирже. По их мнению, руководство концерна должно было раньше проинформировать финансовый мир о связанных с дизельным скандалом рисках.

Крис Брайант из Bloomberg, заявил, что руководитель VW должен получить награду за "Worst Sense of Timing"

Между тем адвокаты главы VW Херберта Диса отвергла обвинения в рыночных манипуляциях. Иск прокуратуры совершенно непонятен, сообщила адвокатская контора. Защита считает обвинения неоправданными и не доказывающими состав преступления.

Несмотря на обвинения EPA в отношении немецкого автопроизводителя, на его юридические проблемы, связанные с громким скандалом с Dieselgate, Элон Маск оказал поддержку генеральному директору Volkswagen Герберту Диссу.

Маск положительно оценил усилия своего коллеги из VW:
"Герберт Дисс делает больше, чем любой крупный автопроизводитель, чтобы перейти на электричество. Его старания сделать мир лучше должны оцениваться приоритетно. Что бы это ни стоило, он имеет мою поддержку"

Дизельный скандал
18 сентября 2015 года стало известно об инициированном властями США расследовании манипуляций с данными выхлопов дизельных автомобилей Volkswagen. Руководство VW было вынуждено признать, что на нескольких миллионах проданных в мире автомобилей было установлено программное обеспечение, которое позволяло манипулировать тестами на соответствие двигателей экологическим стандартам.
_

"Первый человек, который додумается как шортить эти компании с плечом, станет триллионером", - написал zerohedge. К сожалению, больше никаких комментариев не последовало. Как бы все ясно, но, все равно, не очень понятно. А вы додумались?

Телевизор проигрывает интернету, утверждает Бенедикт Эванс, партнер Andreessen Horowitz.

На графике показано, сколько минут в день люди в среднем проводят в интернете и у телевизора. Синяя линия (интернет) пересекает красную (телевизор) в 2019 году. В 2020 году ожидается, что в среднестатический мировой пользователь проведет в интернете 180 мин, а у телевизора только 168 мин.

Доллар - он тоже не навсегда.

Доллар США это основная резервная валюта.
Страны накапливают резервы долларов, потому что экономика США является доминирующим игроком в мировой торговле.

Конечно, доллар США - не единственная валюта, в которой страны хранят резервы. Евро является второй резервной валютой быстро набирающей популярность. В силу того, что экономика США являлась длительное время крупнейшей в мире, накопление финансовых активов в долларах доминирует в мировой финансовой системе.

На графике история основных обменных валют с 15 века. Как правило, когда какая-либо страна начинала доминировать в европейской экономике, ее валюта становилась основной для торговых отношений. Другие страны начинали накапливать ее как резервную. Вытесняя при этом предыдущего лидера.

Страны с наибольшими валютными запасами

Почему эти страны держат валютные резервы в первую очередь?

Вот семь причин, выделенных The Balance:

Валютные резервы позволяют стране поддерживать стоимость своей национальной валюты по фиксированному курсу

Страны с плавающими валютными курсами могут скупать иностранную валюту или финансовые инструменты для снижения стоимости своей национальной валюты

Валютные резервы могут помочь сохранить ликвидность во время экономического кризиса

Резервы могут обеспечить доверие иностранным инвесторам, показывая, что Центральный банк имеет возможность принимать меры для защиты своих инвестиций

Валютные резервы дают стране дополнительную страховку при выполнении внешних платежных обязательств

Валютные резервы могут быть использованы для финансирования определенных секторов, таких как строительство инфраструктуры

Они также обеспечивают средства диверсификации, что позволяет центральным банкам снизить риск своих портфелей в целом

Индекс доллара на максимуме года, несмотря на снижение ФРС ставки рефинансирования

Доллар автоматически укрепляется, когда евро ослабевает. Это потому, что евро составляет 57,6% от значения индекса доллара США. Это означает, что все, что делает евро слабее, сделает доллар сильнее, и наоборот. Каждая из других валют в USDX оказывает меньшее влияние на стоимость доллара.

Кроме того, трейдеры форекс, воспользовались ситуацией и подтолкнули доллар вверх. Они использовали кредитное плечо для дальнейшего ослабления евро и укрепления доллара.

Но долговременные перспективы американца не столь сильны. Большинство финансовых активов одновременно является чьей-либо ответственностью

Почему американский доллар не навсегда.

Американский финансовый телеканал CNBC выпустил специальный материал под заголовком "Реальный уровень долга США может составить 2000% от ВВП, говорится в отчете с Уолл-стрит".

Оценка Alliance Bernstein привлекает к себе внимание не только за счет цифр, которые американские СМИ назвали "шокирующими", но и за счет того, что этот "долговой диагноз" поставлен очень известной финансовой структурой. Alliance Bernstein основал известный экономист и миллиардер Залман Хаим Бернштейн, и она сейчас управляет активами на $586 млрд, что придает ее прогнозам серьезный дополнительный вес.

По данным AB Bernstein, совокупный долг США, включая все формы государственного, государственного, местного, финансового и правового обеспечения, приближается к 2000% ВВП

Предупреждения о потенциальных опасностях задолженности усилились, когда общий объем федерального долга вырос до $22,5 трлн или 106% ВВП. Без учета внутригосударственных обязательств задолженность населения составляет $16,7 трлн или 78% ВВП.

Журналисты CNBC объясняют, как Alliance Bernstein подсчитал реальный госдолг США и почему это важно: "Alliance Bernstein разработал методику подсчета и получил результат — 1832% от ВВП, если быть точным, — включив не только традиционные уровни государственного долга, такие как облигации, но также финансовый долг во всем его многообразии, а также будущие обязательства по социальным программам выплат, таким как "Социальное обеспечение", Medicare и государственные пенсии. После того как все это собирается вместе, вырисовывается пугающая картина, но эта картина требует нюансов для понимания. Очень важно осознавать, что не все долговые обязательства "высечены в камне", и важно знать, где находится пространство для свободы маневра, особенно в государственных программах, которые могут быть изменены либо законодательством, либо бухгалтерским учетом".

"Во всем мире мы стали чрезмерно зависимыми от заимствований как решений для всех проблем. Существует множество политических оправданий этому..
Мы вырыли себе долговую яму, которая окажет глубокое негативное влияние на экономику, вероятно, на десятилетия вперед",- считает Майя МакГиньяс, президент комитета по федеральному бюджету, двухпартийного комитета законодателей

Что можно сделать с этими триллионами долларов долгов? Ответ можно найти в заявлениях президента Дональда Трампа, который еще до победы на выборах говорил о том, что американская экономика — это один большой "финансовый пузырь", который постоянно требует ослабления курса доллара

Диаграмма поясняет материал CNBC и структуру оценки долга по Alliance Bernstein

В своих расчетах AB Bernstein берет долговые обязательства из различных источников и сравнивает их с ВВП следующим образом:

100% ВВП - федеральный, государственный и местный государственный долгг вместе взятые

150% - для домашних хозяйств и компаний

450% - для финансового долга, который несет «концептуальные проблемы и риски», а именно, что долг, удерживаемый финансовыми фирмами, часто представляет потенциал в худшем случае с использованием различных производных инструментов, которые могут иметь высокие условные уровни, которые вряд ли когда-либо будут реализованы.

27% - в корпорациях по программам социального страхования

484% - все обещания действующих программ социального страхования

633% - то, что составляет «бесконечный горизонт» обязательств по социальным программам, а не только традиционные 75 лет, используемые в вычислениях.