Инвестиции и уровень НИОКР в автомобильной промышленности

В отчете S&P 2019 по автомобильному сектору есть отличный график, который отвечает на вопрос, почему Тесла успешна, но убыточна.

На самом деле, они показывают историческую картину, где Тесла тратит на НИОКР и капиталовложения со скоростью, намного превышающей среднюю норму (50% против 11%). Это должно быть правильно с точки зрения реализации опережающего роста, но не соответствует представлениям аналитиков и финансистов о устойчивом функционировании компании.

Понятно, что Тесла долго не могла выдержать 50% расходов на R&D. Однако доход компании значительно вырос за последний год, благодаря успешным продажам Model 3 и доля R&D снижается.

Сейчас компания ведёт разработку множества новых проектов:
- Модель Y
- Тесла Semi
- Новый Родстер
- Полное автовождение (Robo Taxi)
- Доступная солнечная кровля
- Решения для накопления энергии

Редкоземельные металлы превратились в ключевой элемент в торговой войне между Соединенными Штатами и Китаем.

В начале августа 2019 г. Ассоциация китайской редкоземельной промышленности выступила с протестом против новых тарифов, введенных президентом Трампом: китайцы обвинили американскую администрацию в экономическом "запугивании". Они отметили, что новые пошлины должны быть оплачены потребителями в США.

Если Пекин вдруг заявит, что экспорт этих элементов прекращается, то будет очень сложно достичь уровня их производства, необходимого для поддержки индустрии стран Запада.

"Не стоит недооценивать способность Китая противостоять нападкам. Не говорите потом, что мы вас не предупреждали", - говорится в материале центрального органа Компартии Китая "Жэньминь Жибао"

​В настоящее время около 80% редких металлов, используемых в США, импортируется из Китая. Несмотря на то, что производство в США остаётся одним из крупнейших в мире - 15,000 т в 2018 году, объём его всё же незначителен по сравнению с производством в Китае - 120,000 т в год.

Редкоземельными считаются 17 элементов таблицы Менделеева, в частности скандий, иттрий и 15 других элементов лантаноидной группы металлов, включая такие как неодим, диспрозий и гольмий.

Редкоземельные элементы используются в производстве бытовой электроники и технологиях, связанных с возобновляемыми источниками энергии, такими как ветряные турбины и электромобили. С распространением высокотехнологичной продукции растёт и спрос на редкоземельные металлы.

Голмий используется для изготовления панелей управления в атомной промышленности и микроволновых печах. Неодим для изготовления мощных магнитов, роботов, автомобилей, жестких дисков и ветряных турбин. Редкоземельные элементы используются в аэрокосмической и военной отрасли, для производства высокостойкого стекла, топливных присадок и лазеров, а также в медицинских исследованиях.

По данным властей США, на долю Китая приходится около 36,7% известных мировых запасов редкоземельных металлов и 70,6% мирового производства этих металлов.

Курс рубля достиг 67 за $1. В последний раз биржевой курс доллара поднимался к этой отметке 3 мая. Такая ситуация вызвана присутствием на рынке одного крупного покупателя долларов, сообщило агентство Reuters.

Таинственный покупатель мог продавать российскую валюту, пока курс рубля на обвалился слишком сильно, сказано в заметке. В результате в понедельник, 19 августа, курс доллара прибавил более 0,6% и на пике смог дойти до ₽67,03.

Курс рубля слабеет три торговые сессии подряд. Каждый день на рынке наблюдается один и тот же сценарий: утром рубль дорожает на полпроцента, а ближе к полудню тренд разворачивается и курс рубля начинает слабеть.

Новые статьи пополнения бюджета

Новый тоталитаризм. Система социальных кредитов в КНР позволяет бороться с инакомыслием

Коммунистическое китайское правительство с гордостью объявило, что его система социальных кредитов помешала 2,5 млн «дискредитированных лиц» покупать билеты на самолет и 90,000 китайцам билеты на скоростные поезда только в этом июле

По состоянию на ноябрь 2018 г 6,7 млн китайцев уже было запрещено покупать авиабилеты и билеты на поезд. Это число постоянно растет

Граждане Китая наказываются снижением их социального кредитного рейтинга за "плохое поведение", в том числе:
- Опасное вождение
- Курение в поездах
- Покупка слишком большого количества видеоигр
- Покупка слишком много нездоровой пищи
- Покупка слишком много алкоголя
- Звонок другу, который имеет низкий кредитный рейтинг
- Наличие друга онлайн, который имеет низкий кредитный рейтинг
- Размещение «поддельных новостей» в Интернете
- Критика правительства
- Посещение неавторизованных сайтов
- Выгул собаки без поводка
- Ваша собака лает слишком много

Система социального кредита (ССК) создавалась как саморегулирующаяся система более мягкого тоталитаризма. В ее основе лежит тезис, что люди с помощью манипулятивных запугивающих инструментов сами подводили себя к «правильному» поведению.
Получается все по классике: кто владеет информацией, тот владеет миром.

Началось ее создание с национальной платежной системы Alipay. В ней хранится и персональные данные и информация обо всех сторонах жизни человека: какая машина, какое образование, что покупает и как развлекается и тд. Система соцкредита на правительственном уровне, конечно, не ограничивается платёжной системой. Все значительно серьезней.

К 20-му году по всей территории Китая будет установлено еще 626 млн камер с технологией распознавания лиц при уже имеющихся 178 млн. Это, как если бы за каждым гражданином России круглосуточно следило в среднем 4 камеры. Так что следить Большой брат будет за китайцами повсюду, и не просто следить, а еще и начислять рейтинг в зависимости от поведения.

Вся рейтинговая система имеет три блока оценки поведения и присвоения рейтинга:

1. Чисто социальное поведение - хулиганство, тунеядство, бытовое неудобство для соседей, агрессивность и т.д. Этот блок направлен на создание общественной поддержки ССК.
2. Выявление недовольных и инакомыслящих - размещение неугодной информации, участие в митингах, критика правительства и тд.
3. Социальная изоляция недовольных - блокирование пользованием интернетом, давление на друзей и знакомых и тд.

Китайская система СОЦКРЕДИТА,
как наше потенциальное коллективное будущее

В то время как многие слева и справа в средствах массовой информации осуждают китайскую Оруэлловскую систему социального кредита, они одновременно выступают за внедрение аналогичной системы на западе. Мы постоянно слышим об ограничении прав мигрантов или когда право заниматься торговлей аннулируется из-за политических взглядов.

Представьте, что вы собираетесь покупать продукты с помощью своей кредитной карты, но ваш платеж был отклонен, потому что кто-то в офисе в Сан-Франциско считает, что вы опубликовали что-то «ненавистное» в Интернете.

Сторонники внедрения подобных правил не понимают одной простой вещи - система не будет работать для всех одинаково. Она будет использоваться в интересах власть имущих в первую очередь. Когда китайское правительство  выявило 9,000 коррупционеров, вычисленных ССК, оно решило прикрыть сервис для чиновников
_

Делить и пилить. Кому достанутся деньги суверенного фонда

Согласно действующему законодательству, в Фонд национального благосостояния (ФНБ) поступают все доходы, которые получает казна при цене на нефть выше 40 $/барр в ценах 2017 года, то есть с поправкой на инфляцию.

В ФНБ скапливается сумма, превышающая 7% ВВП, деньги, выходящие за рамки этой границы, можно инвестировать в проекты, которые способствуют росту российской экономики. Формулировка весьма размытая, куда конкретно можно вкладывать деньги, законом пока не определено. Раньше это было не слишком актуально – суверенный фонд таких размеров никогда не достигал. Однако в июле Министерство финансов перечислило в Фонд (а пополняется он раз в год) 4 с лишним триллиона рублей. ФНБ вырос в два с лишним раза, почти до 8 триллионов. Заветный семипроцентный рубеж был превышен на 0,2%.

Дестимулировать развитие сырьевого сектора и способствовать тому, чтобы в стране было еще что-то, кроме скважин и труб, – вполне разумно. Проблема в том, что при переходе к этой практике у государства было два пути – сокращать госрасходы, чтобы сводить бюджет с учетом выпадающих доходов, либо пытаться изыскать другие источники финансирования госрасходов.

Правительство пошло по второму пути, повышая налоги и пытаясь обложить каждый вдох и выдох. Результат налицо – потерянное десятилетие в экономике, пятилетка падения реальных доходов населения и лопающиеся от денег бюджет и ФНБ, которые так приятно делить и пилить.
_

Доллар продолжает укрепляться, даже несмотря на сокращение реальной доходности в США

Дональд Трамп обвиняет ФРС в укреплении USD, но в этом он виноват сам.

Реальная доходность долларовых инструментов позволяет предположить, что инвесторы больше опасаются последствий торговой войны. И именно этот страх поддерживает USD.

В этом году американская валюта выросла против 7 из 10 основных, входящих в корзину. Это произошло, даже несмотря на то, что премия по доходности Трежерис, с поправкой на инфляцию по сравнению с другими основными долговыми рынками, сузилась.

Реальная доходность 10-летних бондов США упала более чем на 1% с ноябрьского максимума. Денежные рынки оценивают дальнейшее снижение ставок ФРС на 1% к концу 2020 года

Индекс USD вырос до самого высокого уровня за более чем два года в августе, поскольку инвесторы искали безопасные активы на фоне растущих опасений, что торговый конфликт может привести мировую экономику к рецессии, считает Bloomberg

В таблице JP Morgan приведены расчёты снижения среднего EPS компаний из индекса S&P 500 в зависимости от принимаемых американской и китайской стороной таможенных тарифов. Потери могут оказаться в диапазоне от $4 до $8,9.

Введение президентом Трампом тарифов (которые являются формой налогов для американских потребителей) было особенно вредным. Тарифная война не просто подняла цены на импортные потребительские товары. Она также отрезала рынки для экспортно-зависимых предприятий, которые импортируют материалы и комплектующие, используемые для производства продукции в США.

Торговый конфликт с Китаем может стать фактором, который столкнет экономику США в серьезную рецессию или даже депрессию, предупреждает JP Morgan Bank.

Процент населения европейских стран, проживающего в столице. Данные собраны из разных источников, преимущественно за 2016 год.

Рост промпроизводства видят только в Росстате

Независимые оценки данных Росстата по промпроизводству в июле, в которой обнаружился ускоренный рост добычи, не позволяют достоверно указать причину происходящего.

"Расчет индексов промпроизводства осуществляется непосредственно Росстатом в целом по сектору без подробного раскрытия методологии и источников данных для расчета",— добавляют в ЦМАКП

Хотя в Минэкономики уже несколько месяцев объявляют, что промышленность стала одним из ключевых источников поддержки роста экономики, вопросов к качеству данных о промпроизводстве и его фактической динамике не становится меньше

После публикации статведомством июльских оценок динамики выпуска промышленности расчеты, сделанные ЦМАКП и ВШЭ, очень сильно расходятся с данными Росстата — они не обнаруживают никакого роста (см. график)

Китай вводит ответные дополнительные пошлины на ввоз товаров из США объемом $75 млрд в год. Об этом говорится в распространенном сообщении комитета по тарифам Госсовета.

Дополнительные пошлины на 5078 наименований, в том числе сельскохозяйственную продукцию, автомобили, небольшие самолеты и нефть, вступят в силу в полночь по пекинскому времени 1 сентября и 15 декабря, сообщает РИА новости

Этот шаг является ответом на решение Вашингтона ввести пошлины в 10% на ввоз китайских товаров объемом $300 млрд в те же дни.

"Ошибочные действия США привели к дальнейшей эскалации торгово-экономических трений, самым серьезным образом подрывая интересы не только Китая и США, но и всего мира", — сказано в релизе.

Кроме того, Пекин вновь введет доппошлины в размере 25% и 5% на американские автомобили и комплектующие, сообщил Минфин республики

Торговая война, раунды 1 и 2 в одной таблице.

Вверху, размер вводимых пошлин; объем продукции и число наименований, облагаемых тарифами.

Далее, изменение объёма импорта в США. Кто больше выигрывает и проигрывает в разных областях и на разных продуктах от торговых войн.

Высокие пошлины США на импортируемые из Китая товары заставили многие крупные компании задуматься о частичном уходе из КНР.

Компания Apple, почти 90% производства которой расположены в Китае, начала прорабатывать план, согласно которому 30% мощностей будут находиться в других странах.

Аналогичные шаги рассматривают другие крупные производители электроники: HP, Dell, Microsoft, Amazon, Google, Lenovo, Acer, Sony, Asus и Nintendo. Все они намерены частично уходить из Китая под давлением пошлин

Найти полноценную замену Китаю оказалось сложно. Главными бенефициарами сложившейся ситуации могут стать азиатские страны с низкими производственными издержками. Главным убежищем для компаний рассматривался Вьетнам 

Опаньки!
Индекс USD падает на 0,46% в течении часа...
Американская пресса пишет, что в администрации Трампа обсуждается прямое влияние на курс доллара, капитальный контроль и дальнейшее снижение налогов

По состоянию на 19.00 Мск индекс Dow Jones упал на 1,82% до 25774,78 пункта, индекс S&P 500 снизился на 1,95% до 2865,94 пункта, NASDAQ рухнул на 2,33% до 7805.49 пункта.

Падение на опережение: юань или доллар.

Второй сезон сериала США v КНР - валютная война?

США собираются вмешаться в валютный рынок. Сколько оффшорного юаня сможет купить казначейство США?

В случае интервенции США могут использовать до $146 млрд, сочетая казначейский валютный стабилизационный фонд и мощь ФРС.

"Если вмешательство будет продолжаться, я думаю, что США, скорее всего, будут нацелены на конкретные валюты, такие как юань, а не пытаться достичь ослабления доллара на широкой основе", - сказал Стивен О, глава глобального отдела кредитования и фиксированного дохода в PineBridge Capital, который управляет активами на $ 97 млрд.

Как ответит Китай ?

Доллар в нынешней ситуации оказывает дестабилизирующее влияние на мировую экономику. С таким заявлением выступил глава ЦБ Англии Марк Карни на встрече с главами центральных банков разных стран мира и руководителями подразделений ФРС США в американском городе Джексон Хоул, сообщил РБК

Карни заявил, что доминирование доллара в мировой финансовой системе увеличило риск ловушки ликвидности сверхнизких процентных ставок. По его словам, ситуация в мировой экономике стала напоминать события начала 1970-х годов. Тогда рухнула созданная в 1944 году Бреттон-Вудская система организации денежных отношений, когда торговые расчеты основывались на жесткой привязке тройской унции золота к доллару США.

Трамп заявил о новом увеличении пошлин на китайские товары

Дополнительное повышение в сентябре и октябре составит 5% по сравнению с ранее объявленными показателями

Президент США Дональд Трамп заявил о том, что пошлины на китайские товары будут повышены сильней, чем ожидалось ранее. Так, с 1 сентября пошлины на товары общей стоимостью $300 млрд увеличатся с 10% до 15%. С 1 октября пошлины на товары общей стоимостью $250 млрд вырастут с 25% до 30%, сообщает агентство Reuters.

Трамп должен встретиться с лидерами стран "большой семерки" на саммите в эти выходные во Франции, где торговый конфликт будет одной из самых горячих тем для обсуждения.

Заявление президента, последовавшее за встречей Овального кабинета с его советниками, соответствует схеме быстрого возмездия.

Трамп, объясняя ужесточение торговой политики в отношении Китая, объяснил это «политическим решением» Пекина ввести пошлины на американский экспорт на общую сумму в $75 млрд.

При этом он вновь подверг жесткой критике предыдущую администрацию Белого дома:
"позволившую китайским властям стать настоящим бременем для американских налогоплательщиков...
Как президент Соединенных Штатов, я не могу позволить, чтобы это продолжалось"

Интересный комментарий Владислава Иноземцева:
"Подобных таможенных ставок ни одна развитая страна не видела с 1950-х годов – и в данном случае речь идёт уже не об ординарном торговом споре, а о катастрофической конфронтации, разгоревшейся всего за пару лет"
_

Аналитик Тони Сакконаги из Бернштейна выпустил записку, в которой утверждается, что показатель текучести кадров для руководителей, которые подчиняются непосредственно генеральному директору, в Tesla «значительно выше», чем в других компаниях

Основываясь на своих исследованиях, Сакконаги утверждает, что годовой оборот в компании для исполнительных директоров составляет 44%, что, по его словам, «значительно выше, чем оборот прямых отчетов генеральных директоров в сопоставимых компаниях».

Он утверждает, что средний оборот составляет 9% в других компаниях в Силиконовой долине.

В последнее время Тесла потеряла много высокопоставленных руководителей.

Несколько руководителей производства ушли в последние месяцы, в том числе Питер Хоххолдингер, отвечающий за все производство автомобилей на заводе Fremont