Акции Apple упали на 2,2% после того, как брокер Rosenblatt Securities понизил рейтинг бумаг компании с "нейтрального" до "продавать" и сообщил, что ожидает, что производитель iPhone столкнется с "фундаментальным ухудшением" в течение следующих шести-двенадцати месяцев.

Неприятный рикошет от событий с Huawei может также задеть и Apple. В Китае продажи компании и так снижаются, а дальнейшие претензии США к Huawei могут привести даже к бойкоту американских смартфонов там.

Bloomberg отмечает. что общее число медвежьих аналитиков увеличилось до пяти впервые. огласно историческим данным, пять - это наибольшее количество рейтингов sell с 1998 года, которое получил производитель iPhone.

Как нас дурят инвест-банки

Goldman Sachs оценивал объем поставок во II кв от 89,500 до 91,125 автомобилей. Инвест-банк посчитал, что по факту авто будет меньше и акции упадут до 158$

David Tamberrino тот самый аналитик из GS, который понизил оценку для Теслы, одновременно поднял цель для Форд на 27%. Показатели Ford ухудшаются с каждым кварталом, падают продажи практически всей линейки компании, за исключением серии F

Еще более любопытным стал прогноз GS на дальнейшее производство электромобилей Tesla:
2019: ~400k
2020: ~600k (S/X refresh, Y starting)
2021: ~700k (Y ramp, truck starting)
2022: ~800k (Y fully ramped, truck ramp)
Only thing that could hurt is battery supply issues

После заявления, что Tesla сталкивается с падением спроса на EV, аналитик оценивает объём поставок в 2019 г в примерно 400К. Это любопытная логика

Инвест-банк делает выводы о замедлении продаж до +100К с 2021 г и далее. Вы ни за что не догадаетесь сами почему. Tamberrino объяснил это выпуском модели Y

Спрос — основная проблема для Tesla, по мнению Тамберрино. Кроме того, время безраздельного царствования Tesla на рынке закончилось — Jaguar, Audi, Nio и многие другие автопроизводители выводят на рынок все новые модели электромобилей: "Настоящая конкуренция начнется во второй половине этого года. И вот тогда Tesla действительно полетит вниз"

Даже не знаю, чего больше в этом заявлении аналитика GS - некомпетентности или вранья.

И вот почему

Генеральный директор Fiat Chrysler Automobiles (FCA) Серхио Маркионне очень прямо назвал на Детройтском автосалоне ключевую причину, по которой он ненавидит революцию EV: она лишает основного конкурентного преимущества FCA, а также других крупных автопроизводителей

Он предупредил, что внедрение электрических технологий может привести к продолжению процесса, который он назвал «дезинтермедиация», в рамках которого автопроизводители постепенно теряют контроль за разработкой и производством комплектующих транспортного средства.

"Это был очень устойчивый, строгий процесс дезинтермедиации", - сказал г-н Маркионне. - "Раньше все сами производили компоненты, но автопроизводители в настоящее время сохраняют первичный контроль за изготовлением только трансмиссий транспортных средств - их двигателей и трансмиссий"

"Если мы начнем терять что-либо из этого. , , мы не сможем сохранить какие-либо частные знания и контроль над этим бизнесом. Мы не будем производить батареи. Мы не будем производить электродвигатели, которые являются частью этой трансмиссии"

Автопроизводители передали большую часть основной работы по созданию автомобилей на аутсорсинг. Они по-прежнему специализируются на создании двигателей внутреннего сгорания (ДВС), трансмиссий для ДВС и общем дизайне. 

Ключевым моментом является тот факт, что для создания электромобиля ничего этого не требуется. У них не двигателя внутреннего сгорания, совсем другая и более простая трансмиссия. Да и общий дизайн довольно сильно отличается.

Когда мир выбирает электромобили, у автопроизводителей больше не остается конкурентных преимуществ. Это грозит потерей их привилегированных мест на вершине экономики. А может приведёт к банкротству многих из сегодняшних Big Auto.

Fiat Chrysler chief executive warns sector of electric threat

Рекомендации аналитика Goldman Sachs David Tamberrino по акциям Tesla Ink.

Адам Джонас, аналитик Морган Стенли, который понизил оценку TSLA до 10$ в негативном прогнозе, тоже крайне негативно отзывается о перспективах компании:
"Сегодня предложение превышает спрос, они жгут деньги, никому не сдалась Модель Y, компания привлекла капитал по нижней отметке, стратеги не заходят... Неплохо бы заиметь нового стратега — дабы посадить в совет директоров со свежими идеями"

"Tesla пытается максимизировать объем поставок, чтобы нарастить поток наличных, с большой вероятностью жертвуя прибыльностью. Мы ожидаем, что она понесет убытки в этом квартале, а также будет с трудом балансировать продажи и прибыль оставшуюся часть года", - пишет аналитик Barclays Браян Джонсон, рекомендующий сокращать долю акций Tesla

В мае Morgan Stanley был ведущим андеррайтером в привлечении $2.7 млрд для Теслы. Как и GS, банк тоже полностью выкупил опционы на акции по $243. И бонды TSLA тоже.

Самый значительный отток капитала с европейских рынков за последнее десятилетие

И дело здесь в процентных ставках, в первую очередь. Во-вторую, в торможении экономики.

Важный сдвиг произошел в конце мая, когда немецкие 10-летние Bunds перешли на новый рекордно низкий уровень отрицательной доходности. Этот процесс втягивает глобальные процентные ставки в неизведанные воды. Более $13 триллионов глобального долга сейчас «платит» отрицательные процентные ставки, и 25% из них составляют корпоративные, то есть не суверенные (!), бумаги.

Экономика Германии, ориентированная на экспорт, которая долгое время была локомотивом роста в еврозоне, во II квартале, очень похоже, начала сокращаться.

Последнее повышение ставки ФРС с 2.25% до 2.5% состоялось 19.12.2018. В конце мая инвесторам стало понятно, что в дальнейшем американский центробанк скорее будет понижать учетную ставку, чем повышать или сохранять.

График показывает реакцию на это событие. Индекс S&P перестал коррелировать с доходностью 10-летних казначейских бумаг и пошёл своим путём. В поисках более высокой доходности. Вверх.

Новый отчет BP показывает, что недавний прогресс в сокращении выбросов углерода замедлился. Серая линия на графике показывает изменение эмиссии углерода в энергетическом секторе.

В своем ежегодном статистическом обзоре мировой энергетики британская нефтяная компания демонстрирует, что мировой энергетический сектор выбрасывает все больше CO2.

Общие выбросы парниковых газов в 2018 году увеличились на 2%. В электроэнергетике выбросы увеличились на 2,7%, что стало самым большим увеличением за семь лет. BP объясняет рост большим количеством дней, которые были необычно жаркими или холодными, что повышало спрос на энергию.

Возникает положительная обратная связь. Чем больше концентрация углекислого газа в атмосфере, тем больше очень жарких или очень холодных дней. Чем больше очень жарких или холодных дней, тем выше спрос на электроэнергию.

Потребление первичной энергии росло со скоростью 2,9% в 2018 году, почти вдвое превысив 10-летний показатель в среднем на 1,5% в год, и стало самым быстрым с 2010 года.

Распределение угольных электростанций в мире. Размер круга соответствует величине эмиссии СО2 за год в млн тонн. Тёмно-синий показывает увеличение мощности электрогенерации на угле с 2015 г

Чтобы добиться значительного прогресса в борьбе с выбросами углерода, производителям энергии придется больше сокращать генерацию на угле, который является самым грязным ископаемым топливом

Потребление угля выросло в 2018 г на 1,4%, вдвое превысив средний показатель за 10 лет.

Рост потребления в прошлом году возглавляли Индия (36 млн тнэ) и Китай (16 млн тнэ). Спрос в ОЭСР упал до самого низкого уровня с 1975 года.

Мировая добыча угля выросла на 162 млн тнэ, или на 4,3%. Китай (82 млн тнэ) и Индонезия (51 млн тнэ) обеспечили наибольший прирост.

На уголь по-прежнему приходится наибольшая доля выработки электроэнергии - 38%.

На Китай, США и Индию в совокупности пришлось более двух третей мирового роста спроса на энергоносители, причем потребление США росло самыми быстрыми темпами за последние 30 лет

Expat Insider 2018: Digital Life Abroad

Эстония находится в авангарде продвижения к коммуникациям нового поколения, лидируя в категориях "свободный доступ в интернет" и "госуслуги онлайн".

Глобальное сообщество экспатов InterNations недавно опубликовало доклад Digital Life Abroad ("Цифровая жизнь за границей"), в котором выстраивает по ранжиру государства, наиболее удобные для приезжающих работать высококвалифицированных иностранцев - с точки зрения развитости и качества онлайн-услуг:
"Эстония потрясающая. В мире нет такой страны, которая так полно приняла бы будущее и цифровую революцию"

Спонсируемая правительством программа e-Estonia позволяет голосовать онлайн на выборах, предоставляет услуги онлайн-банкинга, онлайн-здравоохранения и даже позволяет получить e-residency. Это виртуальное гражданство для неграждан Эстонии, дающее возможность, например, зарегистрировать свою компанию как эстонскую

Программа e-Estonia сегодня привлекает к себе внимание "цифровых кочевников" и иностранных бизнесменов возможностью зарегистрировать свою фирму в стране Евросоюза, что, безусловно, идет на пользу эстонской экономике.

"Здесь, в Эстонии, доступ в интернет рассматривается как одно из основных прав человека. Даже на островах, таких как живописный Сааремаа, есть интернет", - рассказывает австрийский предприниматель Александра Нима, которая сейчас живет в столице страны Таллинне.

Для защиты цифрового пространства в НАТО составили руководство по действиям во время международных кибератак. Несколько стран-членов НАТО стали инициаторами создания и открытия в Таллинне Экспертного центра НАТО по совместной киберобороне.
CCDCOE - The NATO Cooperative Cyber Defence Centre of Excellence is a multinational and interdisciplinary hub of cyber defence expertise.

Ветряная электроэнергетику продолжает бурно развиваться во всём мире. К началу 2019 года общая установленная мощность всех ветрогенераторов в мире превысила 600 гигаватт (удвоилась за пять лет). Среднее увеличение суммы мощностей всех ветрогенераторов в мире, начиная с 2009 года, составляет 38-40 гигаватт за год. Лидирующими странами в этом отношении являются США, Индия, КНР и ЕС.

На картинке самая большая в мире ветряная ферма Walney в Великобритании. После ввода в 2018 году третьей очереди, она насчитывает 189 турбин общей мощностью 1026 МВт. Ферма расположена на участке 73 кв км.

Но не всё так безоблачно, как хотелось бы. У ветряной энергетики есть несколько специфических минусов.

Вот главные:

Выработка ветроэлектростанции зависит от силы ветра — фактора, отличающегося большим непостоянством. Соответственно, выдача электроэнергии с ветрогенератора в энергосистему отличается большой неравномерностью как в суточном, так и в недельном, месячном, годовом и многолетнем разрезах.

Ветроэнергетика требует резерва мощности в энергосистеме (например, в виде газотурбинных электростанций), а также механизмов сглаживания неоднородности их выработки (в виде ГЭС или ГАЭС). Данная особенность ветроэнергетики существенно удорожает получаемую от них электроэнергию.

Энергосистемы с большой неохотой подключают ветрогенераторы к энергосетям, что привело к появлению законодательных актов, обязующих их это делать. Развертывание возобновляемых источников энергии и связанных с ними линий электропередач быстро замедляется. В 2018 г в Германии было установлено менее половины ветряных турбин (743) по сравнению с 2017 годом, а в 2017 году было добавлено всего 30 километров новых ЛЭП

Небольшие единичные ветроустановки могут иметь проблемы с сетевой инфраструктурой, поскольку стоимость линии электропередачи и распределительного устройства для подключения к энергосистеме могут оказаться слишком большими.

О проблемах ветроэнергетики в Германии. Murks in Germany. Der Spiegel

Крупные ветроустановки испытывают значительные проблемы с ремонтом, поскольку замена крупной детали (лопасти, ротора и т. п.) на высоте более 100 метров является сложным и дорогостоящим мероприятием.

На картинке - транспортировка лопатки для ветряка в Великобритании. Длина лопасти - 58,7 м

По старым прогнозам фирмы Boeing — длина лопастей крыльчатых ветродвигателей не превысит 60 м, что позволяло бы создать ветроагрегаты традиционной компоновки с максимальной мощностью 7 МВт.

В большой ветроэнергетике только при массовом строительстве можно рассчитывать на то, что цена КВт*ч снизится до десяти центов.

Компания MHI Vestas Offshore Wind в 2017 г зaфикcиpoвaла 24-чacoвoй peжим paбoты нa мoщнocти в 9 Mвт, пoлyчeннoй нa тypбинe Vestas V-164. Длинa oднoй лoпacти y тypбины Vestas V-164 cocтaвляeт 80м
Чиcлo oбopoтoв poтopa в минyтy — oт 5 дo 11,7 в нoминaльнoм peжимe.
Скopocть вeтpa, пpи кoтopoй пpoиcхoдит зaпycк вpaщeния лoпacтeй — 3-4 м/c

Рубль укрепляется против $ после выступления главы ФРС Джерома Пауэлла и на фоне росте нефтяных цен.

В среду курс доллара США снизился после того, как Дж.Пауэлл просигнализировал о готовности к снижению процентной ставки в ответ на "неопределенность перспектив американской экономики"

"Многие чиновники FOMC отмечают усиление аргументов в пользу несколько более стимулирующей денежно-кредитной политики
..., если недавние изменения окажутся устойчивыми и продолжат оказывать влияние на экономические перспективы"

Вчера после выступления Пауэлла в Конгрессе США долларовый индекс DXY обвалился на 0,4% и продолжает падать сегодня

Суммарный экспорт стран Европы с крупнейшими экономическим партнёрами в мире с 2012 по 2019 гг.

Замедление экспорта в значительной степени объясняет более слабый рост в еврозоне в прошлом году. Любопытно, что тщательный анализ данных Bloomberg Economics показывает, что торговая война между США и Китаем оказала лишь небольшое непосредственное влияние.

В основном, замедление европейского экспорта произошло из-за Великобритании и Турции. Снижение индексов экономических настроений, главным образом, связано с последним ухудшением экономических перспектив.

Но это еще не все. Вполне возможно, что введение таможенных тарифов на европейских автопроизводителей, продвигаемое президентом Трампом, или жесткий Brexit нанесет еще более серьезный удар экспортерам.

На графике видно, что в апреле 2019 года европейский экспорт резко сократился. По данным агентства Reuters, это сокращение экспорта - самое резкое с августа 2015 года.

ЕЦБ ожидает, что инфляция в Еврозоне резко снизится в этом году.

Инфляция в еврозоне замедляется сильнее, чем ожидалось ранее по прогнозам экспертов, что оказывает дополнительное давление на Европейский центральный банк. Сильнее всего замедлился рост цен на услуги.

ЕЦБ подтвердил, что намерен удерживать ставки на нынешних рекордно низких уровнях по крайней мере до конца 2019 г. После того, как центробанк представит обновленные прогнозы экономического роста и инфляции для региона, как ожидается, он обнародует детали новой программы целевых долгосрочных кредитов для банков TLTRO-III.

Индекс оптимизма инвесторов и пенсионных компаний Wells Fargo упал до 85 во II квартале 2019 года, снизившись на 18 пунктов по сравнению с 103 годом ранее. Инвесторы менее оптимистичны, чем год назад, в отношении поддержания доходов своих семей и достижения целей инвестирования на 12 и 5 месяцев.

Половина американских инвесторов говорит, что рецессия начнется до 2021 г

Более половины инвесторов (61%) описывают экономику как «развивающуюся» или «устойчивую», но есть опасения, что рецессия приближается: 51% инвесторов говорят, что рецессия начнется либо в конце 2019 г (11%), либо в 2020 (40%).

Тем не менее, подавляющее большинство 66% - говорят, что они готовы к тому, как они будут обращаться со своими инвестициями в случае рецессии. Это включает в себя 72% пенсионеров и 64% не пенсионеров.

Некоторые сокращают свои пакеты акций 22% и увеличивают свои облигации 15%. Около половины диверсифицируют свои инвестиции

Важное решение конгресса США по российскому госдолгу

Палата представителей конгресса США поддержала поправку к проекту оборонного бюджета страны на 2020 г., предусматривающую введение новых санкций по российскому суверенному долгу из-за предполагаемого вмешательства России в президентские выборы в США.

Авторы поправки – представители демократической партии от Калифорнии Брэдли Шерман и Максин Уотерс. Согласно документу, ни один гражданин США не сможет совершать сделки с российским суверенным долгом. Если вмешательства не будет, то санкции могут быть сняты.

"Нам нужен серьезный механизм, чтобы наказать Россию за то, что они сделали на предыдущих выборах, и сдержать их", - прокомментировал Брэдли Шерман

Палате представителей еще предстоит одобрить сам проект оборонного бюджета, в который вошла поправка. После того как он будет утвержден обеими палатами конгресса США, документ будет подписан президентом страны, пишут сегодня Ведомости

Трамп: экономика сильна, как никогда и потому нам нужны более низкие ставки

Пауэлл: экономика демонстрирует непонятную слабость и потому нам нужны более низкие ставки

Индекс S&P вчера преодолел исторический рубеж 3000 и продолжает расти.

Американский фондовый рынок готов продолжить резкий рост после того, как глава ФРС Джером Пауэлл дал рынкам наиболее четкий сигнал о том, центробанк США в конце этого месяца снизит значение процентной ставки впервые за десятилетие.

Глава ФРС подтвердил, что перспективы американской экономики остаются под угрозой из-за разочаровывающих данных по деловой активности в производственном секторе, слабой инфляции и продолжающейся торговой войны.

Заявления Пауэлла в пользу смягчения монетарной политики заставили трейдеров пересмотреть прогнозы относительно перспективы роста рынка акций. Следующее заседании ФРС состоится 30-31 июля.

По данным WardsIntelligence продажи электромобилей в США выросли на 120% в июне. Всего было продано 28,632 авто.

Доля Тесла составила 83% в общем объёме. Компания продала 23,914 штуки, что даёт для нее рост 156% за месяц. Все остальные 11 автопроизводителей реализовали 4,718 EV, что на 30% больше, чем месяцем ранее. Здесь важен даже не суммарный объем продаж лидера, а отрыв от остальных

Крупные производители - это огромные компании, которые десятилетиями движутся в одном направлении. Заставить такие огромные компании сменить основной бизнес, автомобили с ДВС на новый, электромобили, очень сложно - как с бюрократической, так и с технологической точек зрения.

Каждый, кто вложил деньги во что-то, обычно хочет выжать из этих инвестиций все, что возможно. Это одна из причин, почему крупные автопроизводители так медленно переходят на EV. Кроме того, это означает, что многие из них, перейдут на новые технологии непосредственно до или сразу после банкротства.

"С настоящего момента и до конца моей жизни, то, что мы называем автомобилем, сильно изменится. Я хочу помочь объяснить эти изменения и заставить людей задуматься о том, что они значат", - Джон Фолькер, главный редактор Business Insider

Кое-что о прогнозах
"Фольксваген будет самым крупным производителем электромобилей в 2018 году", - он же. Эксперты часто ошибаются

Миф об убийце Тесла

Сама идея убийцы Теслы несколько абсурдна. Любой покупатель электромобиля убивает скорее ДВС, а не Тесла.

Единственное, что другие производители автомобилей могли бы сделать - это увести потенциальных новых клиентов от Tesla. Однако на данный момент повышение осведомленности о EV приводит к увеличению числа потенциальных покупателей и продаж Tesla.

В лучшем случае, с помощью удачных моделей электромобилей, другие автопроизводители не дают Тесле вытеснить их с рынка, оставляя клиентов себе, а не передавая их Тесла.

Когда Daimler в 2018 году решил вложить в электрокары $1 млрд, Маск пошутил, что они забыли прибавить нолик