Forwarded from MMI
МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ: ПРЕДПАНДЕМИЙНЫЕ УРОВНИ УЖЕ ДОСТИГНУТЫ, НО ПОВЫШАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД СОХРАНЯЕТСЯ
Согласно авиационному сервису FlightRadar24 , динамика рынка пассажирских перевозок согласно оперативным данным приближается к показателю в 140К в день.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам апреля объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 11% гг vs 13.8% гг и 21.1% гг ранее.
В апреле 2024 года в Китае темпы роста внутреннего трафика после февраля-марта нормализовались и составили 4.2% гг vs 17.6% гг и 35.1% гг ранее, и этот фактор стал ключевым в роста пассажирских авиаперевозок в этом году.
Динамика в апреле: Азиатско-Тихоокеанском регион (17.4% гг), Африка (15.7% гг), Ближний Восток (14.1% гг), Европа (9.3% гг), Латинская Америка (8.0% гг) и Северная Америка (4.2% гг).
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (31.7%), Европа (27.1%), Северная Америка (24.2%).
Согласно авиационному сервису FlightRadar24 , динамика рынка пассажирских перевозок согласно оперативным данным приближается к показателю в 140К в день.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам апреля объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 11% гг vs 13.8% гг и 21.1% гг ранее.
В апреле 2024 года в Китае темпы роста внутреннего трафика после февраля-марта нормализовались и составили 4.2% гг vs 17.6% гг и 35.1% гг ранее, и этот фактор стал ключевым в роста пассажирских авиаперевозок в этом году.
Динамика в апреле: Азиатско-Тихоокеанском регион (17.4% гг), Африка (15.7% гг), Ближний Восток (14.1% гг), Европа (9.3% гг), Латинская Америка (8.0% гг) и Северная Америка (4.2% гг).
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (31.7%), Европа (27.1%), Северная Америка (24.2%).
📰FT: Франция может спровоцировать следующий кризис евро
Часть 1: Политический кризис
Внимание всего мира приковано к политическим драмам во Франции. Сейчас в опросах лидирует крайне правое Национальное объединение (RN), на втором месте - Новый народный фронт, коалиция, в которой доминируют крайне левые. Первый тур голосования состоится 30 июня.
В лучшем случае, парламент, в котором доминируют крайние политические силы, ввергнет Францию в период длительной нестабильности. В худшем случае это приведет к принятию расточительной и националистической политики, которая быстро спровоцирует экономический и социальный кризис во Франции.
Такая политика быстро превратится в проблему ЕС. Существует два основных передаточных механизма. Первый - фискальный, второй - дипломатический.
Франция находится в затруднительном финансовом положении. Госдолг составляет 110% от ВВП, а дефицит бюджета нынешнего правительства в прошлом году составил 5,5%. Как крайне правые, так и крайне левые выступают за увеличение расходов и снижение налогов, что приведет к росту долга и дефицита, нарушая правила ЕС.
Министр финансов Франции Бруно Ле Мэр предупредил, что победа одной из крайних политических сил может привести к долговому кризису во Франции и контролю за финансами страны со стороны МВФ или Европейской комиссии. Ле Мэр привел в пример реакцию на "мини-бюджет" правительства Лиз Трасс в Великобритании, чтобы подчеркнуть, как быстро рынки могут ополчиться против финансово безрассудного правительства.
Французский бюджетный кризис может оказаться даже хуже. В Великобритании существовал механизм, позволяющий быстро отправить Трасс в отставку и восстановить рациональное правительство. Это будет гораздо сложнее во Франции, где ни у крайних правых, ни у крайне левых нет осторожных, ориентированных на реальность политиков.
Вторая серьезная сложность заключается в том, что Франция является одной из 20 стран, использующих единую европейскую валюту.
Что произойдет, если премия за риск по французским облигациям резко возрастет? Сейчас у ЕС есть механизмы, позволяющие вмешаться в ситуацию и выкупить облигации. Но согласится ли Брюссель или Берлин на такой шаг, если кризис будет спровоцирован невыполненными обязательствами Франции по расходам? Немецкое правительство пытается сэкономить миллиарды долларов национального бюджета, так почему оно должно соглашаться на спасение расточительной Франции?
Французские ультраправые и ультралевые также настроены глубоко евроскептически - они уже гневно осуждают диктат Брюсселя и выражают враждебность по отношению к Германии. В предвыборной платформе RN говорится о "глубоком и непримиримом расхождении" между мировоззрениями Франции и Германии. Жордан Барделла, который, вероятно, станет кандидатом на пост премьер-министра, недавно пригрозил сократить взнос Франции в бюджет ЕС на €2-€3 млрд в год.
Часть 1: Политический кризис
Внимание всего мира приковано к политическим драмам во Франции. Сейчас в опросах лидирует крайне правое Национальное объединение (RN), на втором месте - Новый народный фронт, коалиция, в которой доминируют крайне левые. Первый тур голосования состоится 30 июня.
В лучшем случае, парламент, в котором доминируют крайние политические силы, ввергнет Францию в период длительной нестабильности. В худшем случае это приведет к принятию расточительной и националистической политики, которая быстро спровоцирует экономический и социальный кризис во Франции.
Такая политика быстро превратится в проблему ЕС. Существует два основных передаточных механизма. Первый - фискальный, второй - дипломатический.
Франция находится в затруднительном финансовом положении. Госдолг составляет 110% от ВВП, а дефицит бюджета нынешнего правительства в прошлом году составил 5,5%. Как крайне правые, так и крайне левые выступают за увеличение расходов и снижение налогов, что приведет к росту долга и дефицита, нарушая правила ЕС.
Министр финансов Франции Бруно Ле Мэр предупредил, что победа одной из крайних политических сил может привести к долговому кризису во Франции и контролю за финансами страны со стороны МВФ или Европейской комиссии. Ле Мэр привел в пример реакцию на "мини-бюджет" правительства Лиз Трасс в Великобритании, чтобы подчеркнуть, как быстро рынки могут ополчиться против финансово безрассудного правительства.
Французский бюджетный кризис может оказаться даже хуже. В Великобритании существовал механизм, позволяющий быстро отправить Трасс в отставку и восстановить рациональное правительство. Это будет гораздо сложнее во Франции, где ни у крайних правых, ни у крайне левых нет осторожных, ориентированных на реальность политиков.
Вторая серьезная сложность заключается в том, что Франция является одной из 20 стран, использующих единую европейскую валюту.
Что произойдет, если премия за риск по французским облигациям резко возрастет? Сейчас у ЕС есть механизмы, позволяющие вмешаться в ситуацию и выкупить облигации. Но согласится ли Брюссель или Берлин на такой шаг, если кризис будет спровоцирован невыполненными обязательствами Франции по расходам? Немецкое правительство пытается сэкономить миллиарды долларов национального бюджета, так почему оно должно соглашаться на спасение расточительной Франции?
Французские ультраправые и ультралевые также настроены глубоко евроскептически - они уже гневно осуждают диктат Брюсселя и выражают враждебность по отношению к Германии. В предвыборной платформе RN говорится о "глубоком и непримиримом расхождении" между мировоззрениями Франции и Германии. Жордан Барделла, который, вероятно, станет кандидатом на пост премьер-министра, недавно пригрозил сократить взнос Франции в бюджет ЕС на €2-€3 млрд в год.
EMCR experts
📰FT: Франция может спровоцировать следующий кризис евро Часть 1: Политический кризис Внимание всего мира приковано к политическим драмам во Франции. Сейчас в опросах лидирует крайне правое Национальное объединение (RN), на втором месте - Новый народный фронт…
Часть 2: Возможен ли ЕС без Франции?
Во время греческого долгового кризиса, который длился большую часть десятилетия, неповиновение ЕС со стороны Афин в конечном итоге было устранено угрозой исключения Греции из евро, что уничтожило бы стоимость греческих сбережений. Но исключение Франции из евро - или самого ЕС - практически немыслимо. Весь европейский проект строился вокруг франко-германской пары с 1950-х годов.
Гораздо более вероятно, что Франция останется в ЕС и единой валюте, но разрушит европейскую сплоченность и стабильность.
Если Макрон не уйдет в отставку, то он продолжит представлять Францию на международных саммитах и встречах ЕС. Но если в последний момент не произойдет резкого скачка голосов, французский президент выйдет из этих выборов сильно ослабленной фигурой. Общее воздействие на Европу ослабленной и разгневанной Франции будет мрачным.
Первоначальным инстинктом RN будет противостояние с Брюсселем во имя суверенитета Франции. Но лидеры ультраправых в последние годы осознали, что жесткий евроскептицизм может напугать и оттолкнуть избирателей и глобальных инвесторов. После поражения на президентских выборах 2017 года RN тихо отказалась от разговоров о выходе из евро.Экономический кризис в сочетании с конфронтацией с Брюсселем и Берлином может заставить RN вновь вернуться к своим националистическим и конфронтационным инстинктам. С другой стороны, реальность может заставить Францию пойти на уступки ЕС.
Люди с хорошей памятью могут вспомнить экономический кризис во Франции в начале 1980-х годов, когда социалистическое правительство попыталось реализовать радикальную левую программу. Этот кризис привел к приходу к власти Жака Делора, сначала в качестве министра финансов Франции, а затем в качестве президента Европейской комиссии. В Брюсселе Делор добился значительных успехов в европейской интеграции и введения единой валюты.
История вряд ли повторится в том же ключе. Но опыт десятилетий подсказывает, что ошибочно ставить против способности ЕС преодолевать самые опасные угрозы.
@emcr_experts
Во время греческого долгового кризиса, который длился большую часть десятилетия, неповиновение ЕС со стороны Афин в конечном итоге было устранено угрозой исключения Греции из евро, что уничтожило бы стоимость греческих сбережений. Но исключение Франции из евро - или самого ЕС - практически немыслимо. Весь европейский проект строился вокруг франко-германской пары с 1950-х годов.
Гораздо более вероятно, что Франция останется в ЕС и единой валюте, но разрушит европейскую сплоченность и стабильность.
Если Макрон не уйдет в отставку, то он продолжит представлять Францию на международных саммитах и встречах ЕС. Но если в последний момент не произойдет резкого скачка голосов, французский президент выйдет из этих выборов сильно ослабленной фигурой. Общее воздействие на Европу ослабленной и разгневанной Франции будет мрачным.
Первоначальным инстинктом RN будет противостояние с Брюсселем во имя суверенитета Франции. Но лидеры ультраправых в последние годы осознали, что жесткий евроскептицизм может напугать и оттолкнуть избирателей и глобальных инвесторов. После поражения на президентских выборах 2017 года RN тихо отказалась от разговоров о выходе из евро.Экономический кризис в сочетании с конфронтацией с Брюсселем и Берлином может заставить RN вновь вернуться к своим националистическим и конфронтационным инстинктам. С другой стороны, реальность может заставить Францию пойти на уступки ЕС.
Люди с хорошей памятью могут вспомнить экономический кризис во Франции в начале 1980-х годов, когда социалистическое правительство попыталось реализовать радикальную левую программу. Этот кризис привел к приходу к власти Жака Делора, сначала в качестве министра финансов Франции, а затем в качестве президента Европейской комиссии. В Брюсселе Делор добился значительных успехов в европейской интеграции и введения единой валюты.
История вряд ли повторится в том же ключе. Но опыт десятилетий подсказывает, что ошибочно ставить против способности ЕС преодолевать самые опасные угрозы.
@emcr_experts
Forwarded from proVenture (проВенчур)
🚀 8 вопросов по раунду #53 – блиц для основателей стартапов.
Новый выпуск рубрики #прораунды. Новый большой посевной раунд. Стартап Megamod поднял $1.9M от Hand of Midas (семейный фонд основателя Xsolla Шурика Агапитова), Rubylight Fund и частных инвесторов. Послушаем ответы на вопросы от со-основателя стартапа Алексея Костарева. К слову, Алексей в разговоре сказал, что они подняли эти $2M по оценке $25M pre-money. Это, мягко говоря, очень круто с учетом реалий рынка!
Погнали!
1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга?
Больше года. Но правильно было бы разделить на 3 этапа:
▪️8 месяцев ушло на подписание соглашений с лид-инвестором;
▪️9-10 месяцев на согласование условий с другими участниками раунда;
▪️Самый долгий этап — это 11 месяцев юридической работы, закрытие раунда и получение денег на счет.
2. Со сколькими инвесторами общались?
Всего было 96 встреч, включая VC, ангелов и включая разные встречи в рамках одного VC (то есть, встреча с менеджерами фондов, с партнерами итд).
3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет.
Могу назвать две причины исходя из обратной связи:
▪️Нет выручки (недостаточно traction);
▪️Сомнения по поводу наличия product-market-fit (у нас действительно на этом этапе его, может быть, и не было).
К слову, обратная связь была только в ~10% случаев из этих 96 встреч.
4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас.
У нас это понимание родилось в процессе общения с инвесторами. Мы профилировали инвесторов только по отраслевому признаку, общались со многими. Но интуитивно стало в процессе понятно, что классный для нас инвестор на этом этапе это:
▪️Тот, с которым мы в итоге договоримся – который будет комфортен с условиями и будет нам помогать;
▪️Это инвестор, который уже поучаствовал в становлении юникорн-компанию в сфере гейминга;
▪️Инвестор, который сам был предпринимателем и запустили компанию на рынке социальных сетей или гейминга.
5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд?
Планируем начать поднимать через 5 месяцев, должны закрыть через 9 месяцев – итого через 14 месяцев планируем поднять новый раунд.
6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом?
К моменту, когда мы договорились – runway оставался год, а к моменту, когда мы закрыли в итоге – 2 месяца.
7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы?
Помогали текущие инвесторы, плейсмент агентов не было. Но у нас сработала другая схема. Через нетворк мы вышли на нескольких людей и предложили им сделать нам интро за $500 в час. В итоге они сделали десяток хороших интро, с которыми в 9 из 10 случаев прошли встречи. В том числе с очень релевантными инвесторами.
8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге?
▪️Первый совет – спокойно относиться к тем, кто говорит, что у вас не получится поднять по таким-то условиям и в таком-то состоянии. Очень многие пытались убедить меня, что по такой оценке, как у нас, посевные поднять не выйдет.
▪️Понимать, что эта история не про спринт, а про марафон – нужно постоянно работать с пайплайном инвесторов, мы работали и через холодные каналы, и через личные знакомства. Сделку мы закрыли по всем каналам, тут нет единственно верного.
▪️Нужно на каком-то этапе четко понять, кто твой целевой инвестор – сделка не закроется, пока не сложится такое внутреннее понимание.
▪️Мы последние 2 года каждую неделю слали новостной апдейт инвесторам, информацию и roadmap проекта раскрывали на сайте. Мы также открывали dataroom с цифрами и моделями. Возможности каждому детально рассказывать нет. Мы выкладываем апдейты для сайта каждую неделю. На это мы потратили значительное количество ресурсов, потому что мы решили, что нужны классные материалы – вам нужно подавать информацию на очень качественном уровне, чтобы заинтересовать инвесторов.
👉 Про сам раунд можно прочитать тут: https://venturebeat.com/games/megamod-raises-1-9m-for-user-generated-content-platform/
@proVenture
Новый выпуск рубрики #прораунды. Новый большой посевной раунд. Стартап Megamod поднял $1.9M от Hand of Midas (семейный фонд основателя Xsolla Шурика Агапитова), Rubylight Fund и частных инвесторов. Послушаем ответы на вопросы от со-основателя стартапа Алексея Костарева. К слову, Алексей в разговоре сказал, что они подняли эти $2M по оценке $25M pre-money. Это, мягко говоря, очень круто с учетом реалий рынка!
Погнали!
1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга?
Больше года. Но правильно было бы разделить на 3 этапа:
▪️8 месяцев ушло на подписание соглашений с лид-инвестором;
▪️9-10 месяцев на согласование условий с другими участниками раунда;
▪️Самый долгий этап — это 11 месяцев юридической работы, закрытие раунда и получение денег на счет.
2. Со сколькими инвесторами общались?
Всего было 96 встреч, включая VC, ангелов и включая разные встречи в рамках одного VC (то есть, встреча с менеджерами фондов, с партнерами итд).
3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет.
Могу назвать две причины исходя из обратной связи:
▪️Нет выручки (недостаточно traction);
▪️Сомнения по поводу наличия product-market-fit (у нас действительно на этом этапе его, может быть, и не было).
К слову, обратная связь была только в ~10% случаев из этих 96 встреч.
4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас.
У нас это понимание родилось в процессе общения с инвесторами. Мы профилировали инвесторов только по отраслевому признаку, общались со многими. Но интуитивно стало в процессе понятно, что классный для нас инвестор на этом этапе это:
▪️Тот, с которым мы в итоге договоримся – который будет комфортен с условиями и будет нам помогать;
▪️Это инвестор, который уже поучаствовал в становлении юникорн-компанию в сфере гейминга;
▪️Инвестор, который сам был предпринимателем и запустили компанию на рынке социальных сетей или гейминга.
5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд?
Планируем начать поднимать через 5 месяцев, должны закрыть через 9 месяцев – итого через 14 месяцев планируем поднять новый раунд.
6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом?
К моменту, когда мы договорились – runway оставался год, а к моменту, когда мы закрыли в итоге – 2 месяца.
7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы?
Помогали текущие инвесторы, плейсмент агентов не было. Но у нас сработала другая схема. Через нетворк мы вышли на нескольких людей и предложили им сделать нам интро за $500 в час. В итоге они сделали десяток хороших интро, с которыми в 9 из 10 случаев прошли встречи. В том числе с очень релевантными инвесторами.
8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге?
▪️Первый совет – спокойно относиться к тем, кто говорит, что у вас не получится поднять по таким-то условиям и в таком-то состоянии. Очень многие пытались убедить меня, что по такой оценке, как у нас, посевные поднять не выйдет.
▪️Понимать, что эта история не про спринт, а про марафон – нужно постоянно работать с пайплайном инвесторов, мы работали и через холодные каналы, и через личные знакомства. Сделку мы закрыли по всем каналам, тут нет единственно верного.
▪️Нужно на каком-то этапе четко понять, кто твой целевой инвестор – сделка не закроется, пока не сложится такое внутреннее понимание.
▪️Мы последние 2 года каждую неделю слали новостной апдейт инвесторам, информацию и roadmap проекта раскрывали на сайте. Мы также открывали dataroom с цифрами и моделями. Возможности каждому детально рассказывать нет. Мы выкладываем апдейты для сайта каждую неделю. На это мы потратили значительное количество ресурсов, потому что мы решили, что нужны классные материалы – вам нужно подавать информацию на очень качественном уровне, чтобы заинтересовать инвесторов.
👉 Про сам раунд можно прочитать тут: https://venturebeat.com/games/megamod-raises-1-9m-for-user-generated-content-platform/
@proVenture
VentureBeat
Megamod raises $1.9M for user-generated content platform
GamesBeat is excited to partner with Lil Snack to have customized games just for our audience! We know as gamers ourselves, this is an exciting way to engage through play with the GamesBeat content you have already come to love. Start playing games here. …
Forwarded from PRO облигации
👀 Кому с высокими ставками жить тяжело?
🛍️ Мы собрали статистику по около 80 эмитентам 1-2 эшелона (с рейтингами A- и выше), включающую ключевые, на наш взгляд, кредитные метрики в свете ожиданий по сохранению рыночных ставок на высоком уровне надолго (долговая и процентная нагрузка, рентабельность, объем краткосрочного долга).
💡 Наш основной вывод: количество "уязвимых" эмитентов ограниченно, и на текущий момент большинство эмитентов выборки находятся в довольно сильной кредитной форме. Данный тезис согласуется с выводами, которые мы получили при анализе рейтинговых действий (см. Рейтинговый градусник).
🧮 Медианная долговая и процентная нагрузки на конец года составили комфортные 2х и 5х, а рентабельность EBITDA - 28%.
#corpbonds
@pro_bonds
🛍️ Мы собрали статистику по около 80 эмитентам 1-2 эшелона (с рейтингами A- и выше), включающую ключевые, на наш взгляд, кредитные метрики в свете ожиданий по сохранению рыночных ставок на высоком уровне надолго (долговая и процентная нагрузка, рентабельность, объем краткосрочного долга).
💡 Наш основной вывод: количество "уязвимых" эмитентов ограниченно, и на текущий момент большинство эмитентов выборки находятся в довольно сильной кредитной форме. Данный тезис согласуется с выводами, которые мы получили при анализе рейтинговых действий (см. Рейтинговый градусник).
🧮 Медианная долговая и процентная нагрузки на конец года составили комфортные 2х и 5х, а рентабельность EBITDA - 28%.
#corpbonds
@pro_bonds
Forwarded from Экономика на слух
🌊 Бегущая по волнам экономика
В новом выпуске «Экономики на слух» мы говорим про перепады в экономике. Профессор РЭШ Валерий Черноокий рассказывает о деловых циклах, кризисах и рецессиях. Обсуждаем теории чередования подъемов и спадов, волны Кондратьева и про отношение к ним в современной науке.
🔵 Что такое рецессия?
🔵 Почему теория Маркса противоречит сама себе?
🔵 Как макроэкономическая политика учится предотвращать кризисы?
Кроме того, узнаем что такое эпоха Златовласки, которая наступила в экономике, зачем финансисты следят за длиной юбок и почему самый верный способ предсказать кризис — предсказывать его каждый год.
Послушать подкаст:
🟨 Яндекс.Музыка
🟪 Apple podcasts
🟧 Castbox
🎙️ Другие платформы
В новом выпуске «Экономики на слух» мы говорим про перепады в экономике. Профессор РЭШ Валерий Черноокий рассказывает о деловых циклах, кризисах и рецессиях. Обсуждаем теории чередования подъемов и спадов, волны Кондратьева и про отношение к ним в современной науке.
Кроме того, узнаем что такое эпоха Златовласки, которая наступила в экономике, зачем финансисты следят за длиной юбок и почему самый верный способ предсказать кризис — предсказывать его каждый год.
Послушать подкаст:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from СберСтартап
Первые деньги привлекают взрослые стартапы
Вышло ежегодное исследование от Startup Genome о стартап-экосистемах мира, в том числе их рейтинги (спойлер:Москва там тоже есть ).
📈 Сегодня собрали самые интересные тезисы и графики в отдельном материале по ссылке.
Кроме того, что венчур по-прежнему не может вернуться к показателям доковидных времен, авторы отмечают сокращение инвестиций в проекты на поздних стадиях, востребованность диптех-технологий и всяческое сокращение экзитов.
А еще, чтобы поднять раунд в серии А, стартапу приходится развиваться от 6 до 9 лет, даже в Долине, хотя раньше было достаточно пары лет.
Читайте текст и сохраняйте файл с исследованием — там есть интересная аналитика по регионам.
#стартапы #инвестиции
@sberstartup
Вышло ежегодное исследование от Startup Genome о стартап-экосистемах мира, в том числе их рейтинги (спойлер:
Кроме того, что венчур по-прежнему не может вернуться к показателям доковидных времен, авторы отмечают сокращение инвестиций в проекты на поздних стадиях, востребованность диптех-технологий и всяческое сокращение экзитов.
А еще, чтобы поднять раунд в серии А, стартапу приходится развиваться от 6 до 9 лет, даже в Долине, хотя раньше было достаточно пары лет.
Читайте текст и сохраняйте файл с исследованием — там есть интересная аналитика по регионам.
#стартапы #инвестиции
@sberstartup
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
EMCR experts
18%
Кого-то триггерит, когда резюме обсуждения ключевой ставки называют «минутками», меня - когда путают проценты и процентные пункты 🤣
ПП
ПП
Forwarded from MMI
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США: ПОМЕСЯЧНАЯ ДИНАМИКА НЕ ВСЕГДА ПОСТУПАТЕЛЬНО, НО ОСТАЕТСЯ ВОЗРАСТАЮЩЕЙ
В апреле сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.38% мм vs 0.32% мм в марте (прогноз: 0.3% мм), годовая динамика: 7.16% гг vs 7.45% гг месяцем ранее. Цены поступательно растут с марта прошлого года.
В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.
Ставка на 30-летнюю ипотеку в отчетном месяце составила 6.99% годовых, но теперь она сейчас незначительно снизалась до отметки 6.94%. В мае она была 7.07%.
В апреле сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.38% мм vs 0.32% мм в марте (прогноз: 0.3% мм), годовая динамика: 7.16% гг vs 7.45% гг месяцем ранее. Цены поступательно растут с марта прошлого года.
В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.
Ставка на 30-летнюю ипотеку в отчетном месяце составила 6.99% годовых, но теперь она сейчас незначительно снизалась до отметки 6.94%. В мае она была 7.07%.
Forwarded from РБК Крипто
По словам аналитика рынка ETF в Bloomberg Эрика Балчунаса, подобные заявки (форма 8-A) подавались компаниями-эмитентами ровно за 7 дней до запуска биткоин-ETF в январе. Еще один аргумент в пользу вероятного запуска «эфирных» ETF 2 июля, написал Балчунас.
VanEck — одна из компаний среди запустивших спотовый биткоин-фонд, под его управлением монеты на $600 млн.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Shopper’s
🍕 Рынок готовой еды в России может в ближайшие годы вырасти до 14 трлн руб. — это почти в четыре раза больше, чем сейчас, подсчитали аналитики «РБК исследования рынков». Преимущество будет у торговых сетей, которые активно развивают продажи кулинарии и конкурируют с ресторанами. Последние как раз будут расти медленнее — мешает дефицит кадров и высокая стоимость доставки.
Потребители не готовы платить за доставку еды, хотя рынок активно к этому движется. 44% не хотят платить, если доставка занимает 1-2 часа, а 37% — если 15-30 минут.
#бизнес #торговля
Потребители не готовы платить за доставку еды, хотя рынок активно к этому движется. 44% не хотят платить, если доставка занимает 1-2 часа, а 37% — если 15-30 минут.
#бизнес #торговля
📰Reuters: OpenAI планирует заблокировать доступ Китая к инструментам ИИ
Open AI планирует ограничить доступ к своему API в Китае и других странах, чтобы закрыть организациям доступ к технологии, используемой для создания продуктов искусственного интеллекта.
ChatGPT недоступен в материковом Китае, но многие китайские стартапы смогли получить доступ к платформе OpenAI с через API и использовать ее для создания собственных приложений.
С начала недели китайские пользователи платформы получают электронные письма с предупреждением о том, что они находятся в "регионе, который OpenAI в настоящее время не поддерживает", и что с 9 июля будут приняты дополнительные меры по блокировке трафика API из некоторых регионов.
В ответ на это компания Baidu, ведущий китайский разработчик ИИ, заявила, что запускает "инклюзивную программу", предлагая новым пользователям бесплатный переход на свою платформу Ernie. Baidu предоставит дополнительные токены флагманской модели Ernie 3.5, соответствующие масштабу использования OpenAI. Токены - это единицы текста, обрабатываемые моделями ИИ.
Alibaba Cloud также присоединилась к проекту, предложив бесплатные токены и услуги миграции для пользователей API OpenAI через свою платформу искусственного интеллекта. По словам представителей Alibaba, цена на модель Qwen-plus значительно ниже, чем на GPT-4.
Zhipu AI, еще один крупный игрок в китайском секторе ИИ, объявил о "специальной программе миграции" для пользователей API OpenAI.
За последний год многочисленные китайские компании выпустили чат-ботов на базе собственных моделей ИИ.
Неясно, что послужило причиной такого шага OpenAI, отмечает Bloomberg. Но заявление совпадает с растущим давлением со стороны Вашингтона, требующего ограничить доступ Китая к передовым технологиям искусственного интеллекта. Эта политика является частью стратегии президента Джо Байдена по ограничению способности Пекина разрабатывать чувствительные технологии, которые угрожают национальной безопасности США.
📌Весь тред тут https://emcr.io/news/t/goodbye-america
@emcr_experts
Open AI планирует ограничить доступ к своему API в Китае и других странах, чтобы закрыть организациям доступ к технологии, используемой для создания продуктов искусственного интеллекта.
ChatGPT недоступен в материковом Китае, но многие китайские стартапы смогли получить доступ к платформе OpenAI с через API и использовать ее для создания собственных приложений.
С начала недели китайские пользователи платформы получают электронные письма с предупреждением о том, что они находятся в "регионе, который OpenAI в настоящее время не поддерживает", и что с 9 июля будут приняты дополнительные меры по блокировке трафика API из некоторых регионов.
В ответ на это компания Baidu, ведущий китайский разработчик ИИ, заявила, что запускает "инклюзивную программу", предлагая новым пользователям бесплатный переход на свою платформу Ernie. Baidu предоставит дополнительные токены флагманской модели Ernie 3.5, соответствующие масштабу использования OpenAI. Токены - это единицы текста, обрабатываемые моделями ИИ.
Alibaba Cloud также присоединилась к проекту, предложив бесплатные токены и услуги миграции для пользователей API OpenAI через свою платформу искусственного интеллекта. По словам представителей Alibaba, цена на модель Qwen-plus значительно ниже, чем на GPT-4.
Zhipu AI, еще один крупный игрок в китайском секторе ИИ, объявил о "специальной программе миграции" для пользователей API OpenAI.
За последний год многочисленные китайские компании выпустили чат-ботов на базе собственных моделей ИИ.
Неясно, что послужило причиной такого шага OpenAI, отмечает Bloomberg. Но заявление совпадает с растущим давлением со стороны Вашингтона, требующего ограничить доступ Китая к передовым технологиям искусственного интеллекта. Эта политика является частью стратегии президента Джо Байдена по ограничению способности Пекина разрабатывать чувствительные технологии, которые угрожают национальной безопасности США.
📌Весь тред тут https://emcr.io/news/t/goodbye-america
@emcr_experts
Forwarded from MMI
ОБЪЁМЫ СТРОЯЩЕГОСЯ ЖИЛЬЯ В МКД УВЕЛИЧИЛИСЬ С НАЧАЛА ГОДА НА 6.5%
В дополнение к вчерашнему посту. В строительстве жилья (МКД) сохраняется высокая активность, что явно указывает на оптимистичные настроения у строителей. Если бы ждали сильного падения спроса, то не наращивали бы объёмы строящегося жилья. Полной статистики по запуску новых проектов нет, но можно грубо прикинуть, сложив прирост строящегося жилья (с начала года: +6.9 млн м2) и объём сданного (12.9 млн м2). Получается примерно 19.8 млн м2 новых проектов за 5 мес, и это на 1% больше, чем за 5 мес 2023г.
Распродаются новостройки неплохо – доля распроданного жилья в строящихся домах с начала года стабильно держится 32-33% vs 29-30% год назад.
Почему строители сохраняют оптимизм, хотя отмена льготной ипотеки - вопрос решённый? Мы не знаем. Но полагаем, что надеются на перетекание значительной части льготки в семейную. Если так произойдёт, и отмена льготки не сможет значимо охладить рынок, то мы наверняка увидим ключевую ставку ЦБ выше 20%.
В дополнение к вчерашнему посту. В строительстве жилья (МКД) сохраняется высокая активность, что явно указывает на оптимистичные настроения у строителей. Если бы ждали сильного падения спроса, то не наращивали бы объёмы строящегося жилья. Полной статистики по запуску новых проектов нет, но можно грубо прикинуть, сложив прирост строящегося жилья (с начала года: +6.9 млн м2) и объём сданного (12.9 млн м2). Получается примерно 19.8 млн м2 новых проектов за 5 мес, и это на 1% больше, чем за 5 мес 2023г.
Распродаются новостройки неплохо – доля распроданного жилья в строящихся домах с начала года стабильно держится 32-33% vs 29-30% год назад.
Почему строители сохраняют оптимизм, хотя отмена льготной ипотеки - вопрос решённый? Мы не знаем. Но полагаем, что надеются на перетекание значительной части льготки в семейную. Если так произойдёт, и отмена льготки не сможет значимо охладить рынок, то мы наверняка увидим ключевую ставку ЦБ выше 20%.
Forwarded from The Edinorog 🦄 (Dmitry Filonov)
Дыра в $500 млрд на рынке AI. И что нам с этим делать?
Корпорации и стартапы вкладывают гигантские средства в инфраструктуру, чтобы разрабатывать свои AI-сервисы. Это факт. А сколько должны зарабатывать эти AI-сервисы, чтобы окупить затраты? Ведь не из любви к искусству это все делается, бизнес должен приносить деньги. Ответить на этот вопрос постарался Дэвид Кан из фонда Sequoia.
Первые подсчеты он сделал в сентябре прошлого года. Подробности, как он считал, можете почитать по ссылке. Если кратко, то он взял публично известные расходы на чипы, добавил туда расходы на электроэнергию, вкинул щепотку маржи компаний и получилась сумма в… $200 млрд. Да, вот столько должны зарабатывать в год все AI-компании и AI-сервисы корпораций, вроде Google и Microsoft, чтобы окупить вложения.
Проблема в том, что он насчитал доходов только на $75 млрд. А где еще $125 млрд? Вот это главная загадка.
Прошло около девяти месяцев, и Дэвид решил повторить свои вычисления. И на этот раз получилось, что в четвертому кварталу этого года выручка AI-компаний и сервисов в годовом эквиваленте должна быть уже $600 млрд. Это в идеале. Но тут, как вы понимаете, у нас опять проблема. Да, та же OpenAI сильно нарастила выручку, другие подтянулись. Но Кан насчитал доходов только на $100 млрд.
То есть дыра достигла $500 млрд!
Можно возразить, что в инфраструктуру-то то они вкладывают надолго, поэтому и отбивать можно долгое время. Кан пишет, что отчасти согласен. Но есть нюансы. Чипы теряют в цене довольно быстро, потому что появляются новые, более эффективные. Плюс большая конкуренция вынуждает сервисы снижать цены до предела.
Вывод простой — не все компании переживут этот хайп вокруг AI. А инвесторы просто сожгут свои деньги, сделав ставку не на того игрока. Но это неизбежное зло при таких масштабных изменениях на рынке. А вот для основателей, как пишет Кан, все не так плохо. Они будут копить опыт и создавать все лучшие AI-продукты.
P.S. За наводку на статью Кана спасибо @shoifot
@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄
Корпорации и стартапы вкладывают гигантские средства в инфраструктуру, чтобы разрабатывать свои AI-сервисы. Это факт. А сколько должны зарабатывать эти AI-сервисы, чтобы окупить затраты? Ведь не из любви к искусству это все делается, бизнес должен приносить деньги. Ответить на этот вопрос постарался Дэвид Кан из фонда Sequoia.
Первые подсчеты он сделал в сентябре прошлого года. Подробности, как он считал, можете почитать по ссылке. Если кратко, то он взял публично известные расходы на чипы, добавил туда расходы на электроэнергию, вкинул щепотку маржи компаний и получилась сумма в… $200 млрд. Да, вот столько должны зарабатывать в год все AI-компании и AI-сервисы корпораций, вроде Google и Microsoft, чтобы окупить вложения.
Проблема в том, что он насчитал доходов только на $75 млрд. А где еще $125 млрд? Вот это главная загадка.
Прошло около девяти месяцев, и Дэвид решил повторить свои вычисления. И на этот раз получилось, что в четвертому кварталу этого года выручка AI-компаний и сервисов в годовом эквиваленте должна быть уже $600 млрд. Это в идеале. Но тут, как вы понимаете, у нас опять проблема. Да, та же OpenAI сильно нарастила выручку, другие подтянулись. Но Кан насчитал доходов только на $100 млрд.
То есть дыра достигла $500 млрд!
Можно возразить, что в инфраструктуру-то то они вкладывают надолго, поэтому и отбивать можно долгое время. Кан пишет, что отчасти согласен. Но есть нюансы. Чипы теряют в цене довольно быстро, потому что появляются новые, более эффективные. Плюс большая конкуренция вынуждает сервисы снижать цены до предела.
Вывод простой — не все компании переживут этот хайп вокруг AI. А инвесторы просто сожгут свои деньги, сделав ставку не на того игрока. Но это неизбежное зло при таких масштабных изменениях на рынке. А вот для основателей, как пишет Кан, все не так плохо. Они будут копить опыт и создавать все лучшие AI-продукты.
P.S. За наводку на статью Кана спасибо @shoifot
@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄
Forwarded from ФРС решает всё
● В начале года чиновники ФРС прогнозировали, что в 2024 году они снизят ставку три раза.
● К июню они снизили этот прогноз всего до одного снижения.
● Теперь некоторые голосующие политики говорят, что этого вообще не произойдет.
edition.cnn.com
● К июню они снизили этот прогноз всего до одного снижения.
● Теперь некоторые голосующие политики говорят, что этого вообще не произойдет.
edition.cnn.com
Рубрика «красивое». Айсберг, потопивший SVB. Источник графика.
https://www.fdic.gov/news/speeches/fdic-quarterly-banking-profile-first-quarter-2024
https://www.fdic.gov/news/speeches/fdic-quarterly-banking-profile-first-quarter-2024
Forwarded from MMI
НАСТРОЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ В ГЕРМАНИИ: НАСЕЛЕНИЕ НЕ УВЕРЕНО В НЫНЕШНИХ ИНФЛЯЦИОННЫХ ТРЕНДАХ
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) несколько притормозил процесс своего пути наверх с многолетних минимумов, и снизился в июне до -21.8 vs -21 и -24.2 в мае-апреле (ожидались более позитивные цифры: -19.4).
GfK отмечает: ”… и доходы, и экономические ожидания сократились. Готовность покупать несколько снизилась по сравнению с предыдущим месяцем и продолжает стагнировать на очень низком уровне. С другой стороны, готовность сберегать немного возросла, закрепив свой и без того высокий уровень.
Для устойчивого восстановления потребительских настроений потребителям необходимо в дополнение к существующему росту реальных доходов наличие уверенности в планировании, которое особенно необходимо для крупных покупок домохозяйств. И эта уверенность вернется только в том случае, если повышательное давление на цены будет еще более ослаблено и если потребителям будут показаны ясные перспективы на будущее…”
Ранее по Германии:
• Индекс IFO - вновь понижательная динамика
• PMI - и в обработке, и у в услугах цифры ниже апрельских
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) несколько притормозил процесс своего пути наверх с многолетних минимумов, и снизился в июне до -21.8 vs -21 и -24.2 в мае-апреле (ожидались более позитивные цифры: -19.4).
GfK отмечает: ”… и доходы, и экономические ожидания сократились. Готовность покупать несколько снизилась по сравнению с предыдущим месяцем и продолжает стагнировать на очень низком уровне. С другой стороны, готовность сберегать немного возросла, закрепив свой и без того высокий уровень.
Для устойчивого восстановления потребительских настроений потребителям необходимо в дополнение к существующему росту реальных доходов наличие уверенности в планировании, которое особенно необходимо для крупных покупок домохозяйств. И эта уверенность вернется только в том случае, если повышательное давление на цены будет еще более ослаблено и если потребителям будут показаны ясные перспективы на будущее…”
Ранее по Германии:
• Индекс IFO - вновь понижательная динамика
• PMI - и в обработке, и у в услугах цифры ниже апрельских
Forwarded from MMI
КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ В МАЕ: ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ БУМ ЕЩЁ БОЛЬШЕ УСИЛИЛСЯ
Мы ещё в марте обращали Ваше внимание на то, что динамика потребкредитования приобрела нездоровый характер. Спустя 3 месяца можно констатировать, что ситуация окончательно пошла вразнос!
В мае рост потребкредита: 291 млрд (+2.0%), за 5М24: 1042 млрд (+7.7%).
Для сравнения, в мае 23г: 212 млрд (+1.7%), за 5М23: 652 млрд (+5.4%).
В ипотеке темпы роста остаются высокими, но с трендом к замедлению. Выдачи в мае - 546 млрд. При этом на массовую льготную программу, пришлось 132 млрд (24% всех выдач), на семейную – 212 млрд, на рыночную – 124 млрд. С учетом того, что после отмены льготки часть спроса перетечет в семейную и рыночную ипотеку, общее падение спроса со стороны ипотечников может составить 15-20%. Это не много, и для рынка некритично.
В целом динамика кредита населению лишний раз убеждает в необходимости дальнейшего повышения ставки. Текущей жёсткости денежно-кредитных условий явно не хватает, чтобы остановить усиление перегрева.
Мы ещё в марте обращали Ваше внимание на то, что динамика потребкредитования приобрела нездоровый характер. Спустя 3 месяца можно констатировать, что ситуация окончательно пошла вразнос!
В мае рост потребкредита: 291 млрд (+2.0%), за 5М24: 1042 млрд (+7.7%).
Для сравнения, в мае 23г: 212 млрд (+1.7%), за 5М23: 652 млрд (+5.4%).
В ипотеке темпы роста остаются высокими, но с трендом к замедлению. Выдачи в мае - 546 млрд. При этом на массовую льготную программу, пришлось 132 млрд (24% всех выдач), на семейную – 212 млрд, на рыночную – 124 млрд. С учетом того, что после отмены льготки часть спроса перетечет в семейную и рыночную ипотеку, общее падение спроса со стороны ипотечников может составить 15-20%. Это не много, и для рынка некритично.
В целом динамика кредита населению лишний раз убеждает в необходимости дальнейшего повышения ставки. Текущей жёсткости денежно-кредитных условий явно не хватает, чтобы остановить усиление перегрева.
Forwarded from Forbes Russia
Миллиардер Пумпянский выиграл суд в Люксембурге об отмене санкций ЕС, введенных против него в марте 2022 года. Суд предписал Совету ЕС оплатить расходы, понесенные основателем Трубной металлургической компании