💿СЕВЕРСТАЛЬ - "С" ЗНАЧИТ СТАБИЛЬНОСТЬ

Раз недавно вышла годовая отчётность, то давайте покопаемся в актуальных данных👇

💿О КОМПАНИИ
Северсталь - российский металлург, который не только перерабатывает руду, но и сам добывает её. Обладает вторым самым крупнейшим сталелитейным комбинатом в РФ (первый у ММК). 90% всей продукции ориентировано на российский рынок, поэтому влияние санкций минимально

Конкретные заказчики не раскрываются, но можно предположить, что немалая доля продукции производится для минобороны, особенно в текущее время. Также, судя по производимой продукции, есть большая зависимость от количества строек новых домов в стране, автомобилей и кораблей - чем больше строят, тем больше выручка

📈РЫНОК
Если верить общенациональному курсу, то впереди нас ждет эпоха строительства различной инфраструктуры, где продукция Северстали будет необходима. Но цены на продукцию могут ограничиваться государством, что уже ни раз происходило

Конкуренция в отрасли немалая (НЛМК, ММК, Евраз, Металлоинвест и др), у каждой компании свои особенные бизнес-модели, поэтому отрасль на долгосрок выглядит не очень устойчиво. Доля Северстали на рынке около 18%🙂

В 2024 Северсталь планирует нарастить капитальные затраты на внушительные 65% до ₽119 млрд, что должно дать свою отдачу в будущем. Большая часть денег уйдёт на поддержание и переоснащение текущих заводов

Около ₽48 млрд отправится на постройку нового завода по производству железорудных окатышей, который только недавно вошел в активную фазу строительства. Обещают закончить его к концу 2026. Завод поможет снизить себестоимость производства чугуна и нарастить объёмы производства примерно на 9%📈

💸ОТЧЁТНОСТЬ
Тут всё максимально стабильно (данные на фото📸):

- Сейчас долговой нагрузки нет (чистый долг отрицательный)
- А исторически долговая нагрузка маленькая (чистый долг/EBITDA<1)
- Среднегодовые темпы роста выручки (2017-2023) - 8.3%; прибыли - 16.4%
- Ожидаемые темпы роста выручки (2023-2026) - 10.9%; прибыли - 12.4%
- Рентабельность тоже стабильная (% почти не меняется из года в год)
- Самая высокая чистая рентабельность среди металлургов (ММК 14%, НЛМК 20%, Северсталь 23%)
- Свободный денежный поток стабильно положительный несмотря на высокие капзатраты
- Также растут продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (+11% г/г), что поддерживает рентабельность

Дивиденды также стабильно платятся (исключение 2022 и 2023 - как кризисный период). Средняя дивдоходность за 10 лет 11%📸

💸ОЦЕНКА
По денежным потокам на 5 лет вперед цель: 2100 за акцию (+29%)

По форвардным мультипликаторам в сравнении с российскими металлургами: 1266 (-22%)

Если смотреть на прогнозные показатели Северстали в 2024 году, то она определенно дороговата сейчас, однако если абстрагироваться от аналогов на рос рынке, то долгосрочная целевая цена тут выше. Но если прогнозы будут меняться, то целевая цена будет тоже меняться

🤔ИТОГ
Северсталь очень стабильная - это и плюс, и минус. Минус, разумеется в том, что компании просто негде расти, особенно если она сменила фокус продаж на высококонкурентный российский рынок

Все её инвестиции направлены на обновление оборудования и на оптимизацию расходов и, по сути, это единственный её шанс на рост фин показателей. Сейчас она просто старается ещё больше повышать рентабельность производства, когда она и так немаленькая👀

Поэтому это также очень неплохая акция для "купил и забыл", однако тут едва ли будет большой рост. Расчёт в основном на дивиденды и плавный рост. Но не забываем о текущей дороговизне!

не иир
@DrawStoks $CHMF #портрет

🏦 Пробой боковика состоялся и его тест тоже

Если сегодня не будет сильного негатива, то спокойно пойдем на 3250📈

Все лонги держу 🏦⛽️ и тд

@DrawStoks

✈️ СТАК, к чему такая спешка — мы только треугольничек начали пробивать😵

$UNAC @DrawStoks

🙂 VIP и VIPPLUS: закрытые сделки за последнюю неделю

🇷🇺 #РОССИЯ

💎💎💎💎💎
RNFT +2.5%
UPRO +1.5%
RMH4 +1.1%

💎💎💎💎💎
AGRO -1.5%
SGZH -1%
MAGN -0.5%
NLMK -0.6%

————————————

🇺🇸 #США

💎💎💎💎💎
APD +0.6%
TMF +15.4%

💎💎💎💎💎
NU -3%

————————————

💛 #КРИПТА

💎💎💎💎💎
PUMPKINUSDT +50%

😴 Сделок закрыто очень мало, так как большинство позиций открыто и продолжает удерживаться. Не всегда есть время продавать 🏮

❗️Результат указан с момента открытия до закрытия сделки на канале. Исход сделок может отличаться от вашего: тайминги, человеческий фактор итд.

И да, здесь нет призывов что и как покупать, и нет индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Только мои мысли по рынку

#Отчёт #VIP

🥇 Золото на большом графике выглядит интересно.

Мы видим, что около важнейшего уровня 2000 идет боковик, причём в виде треугольника.

Кроме того 4 декабря был большой выстрел вверх шипом до 2150. (у нас на фьючерсах этого не видно). Данный феномен является ложным пробоем.

Я не лезу в теории заговора, и влияние ставки ФРС, но если смотреть просто по технике, то золото выглядит очень крепко и мы спокойно можем сходить на 2150 и выше. Стоп логично я бы поставил куда-то за уровень 2000.

🐺 А если взять золото в рублях $GLDRUBTOM, то это ещё и защита в валюте. Буду думать над точкой и инструментом для возможного входа. НЕ ИИР

$GOLD @DrawStoks

🚗 Сегодня IPO Делимобиля

Что удивительно: торги начинаются не в 16, как обычно, а утром - в 11:00, то есть буквально вот-вот

Сам я в IPO не участвовал, потому что:
1) спекулятивно сложно сказать, как поведёт себя акция в этом случае, в отличие от ЮГК
2) долгосрочный портфель я пока планирую, покупки будут позже
3) я не участвую в IPO с точки зрения инвестиций

Пропущу ракету, ну и хрен с ней, найду ещё 2 таких же

Но ситуацию, как и раньше, буду освещать в канале. Запасайтесь попкорном🍿

Если что, обзор и мысли по IPO вот тут

Скидывайте ниже свои котлетки, если участвовали, а пока традиционный опрос👇

🙂 Ну что, понравился ракетный запуск ОАК? А ведь в VIP канале такого немало:

🔼 Сделки по РФ, США, Китаю, Крипте
🔼 Покупка/продажа, стопы и цели
- Cделки для разных сроков и целей
- Соблюдение риск-менеджмента
🔼 Личное обсуждение всех интересующих вопросов
🔼 Стримы/анализ графиков по запросу подписавшихся

❤️ Чтобы присоединиться в #VIP — пишите мне @NikitaRepin

🔍 {ОПИСАНИЕ И ТАРИФЫ ЗДЕСЬ} 🤨

Начинаем стрим🎰

Вот что мне эстетически нравится во всех этих IPO на мосбирже, так то, что под каждого эмитента они подбирают уникальные декорации👍

P.S.: Вот это толпа у них там собралась. Всю компанию вывезли?)

🚗Ну всё, по колокольчикам постучали, на бирже запустились

Традиционно планка +40%, ждём пока рассосётся и уйдёт в минус от цены IPO 😁 (шутка) (а может и не шутка)

✈️ У меня эпоха $UNAC пока подошла к концу

Я не исключаю, что будет ещё рост, но чуечка подсказывает, что возможно позднее.

Либо никогда 😐

Хомякам дал "на водку" - дал. Закрыл - закрыл. Дальше клуб сам ✌️

$UNAC @DrawStoks

Ой, неплохие +11% в моменте📈

Честно говоря, я ожидал старта немного похуже) Кто голосовал за ответ +10, и кто залетел туда, считайте победили🎉

Но это только первые минуты, поэтому ещё и +0% и -10% можем увидеть :)

🚗 Вот тебе и подарочек, аккурат сразу после IPO:)

Чекнул инфу, они говорили, что рассматривают этот вопрос, как часть рекламной компании для инвесторов. И я понимаю, что они прямо не говорили, что выплатят

Вот поэтому я и покупаю акции в долгосрок только с рынка после того, как они уже настоялись и раскрылись, как хорошее вино🍷

Уже понято, что от них можно ожидать👍

@DrawStoks #IPO

1️⃣ Видел, что уже открылся прием заявок на Диасофт, но обзор смогу сделать только к пятнице

Мельком посмотрел на компанию, и скажу я вам, это IPO скорее всего будет очень интересным (но не в том плане, о чем вы подумали)

Ну а сегодня готов выложить новый обзор на ещё одного гиганта в долгосрочный портфель 🌾

🌾ФОСАГРО - СОМНИТЕЛЬНО, НО... ОКЭЙ

Продолжаем обзоры в долгосрочный портфель, сегодня у нас главный удобритель всея Руси👇

🌾О КОМПАНИИ
ФосАгро - №1 производитель удобрений в Европе, против которого не вводились санкции. Контролирует все стадии производства (от добычи сырья до сбыта) и продаёт удобрения в 100+ странах мира

Продаёт уникальные в мире по качеству фосфорные (81% в выручке), азотные (16%) и прочие удобрения (3%). На экспорт приходится 76% выручки🌏

📈РЫНОК
К 2030 году будет голодать 8% населения Земли, поэтому сейчас тренд на агропроизводство снова в моде. Но не всё так радужно, тк высокие цены на природный газ негативно влияют на прибыль ФосАгро

Чтобы вы понимали на сколько она крупная: доля ФосАгро в РФ 45%, в Европе 24%, Лат Америка 15%, Африка 12%. Доля ФосАгро на мировом рынке 5%, что очень неплохо, учитывая высокую конкуренцию🐳

Сам рынок удобрений будет в среднем расти по 5,7%. Выше среднего, конечно, будет расти Индия, потому что там нехватка еды и также агропром занимает весомую долю и в ВВП, и в использовании индусов. Но печально, что ФосАгро серьезно не добралась до такого золотого рынка

В перспективе к 2025 году компания хочет отправлять свои удобрения: 32% России и в СНГ, 30% в Америку, 26% в Европу и оставшиеся 10% в прочие страны. Она не планирует расширяться в Азии, тк там очень жесткая конкуренция (46% мирового рынка)👎

Что касается инвестиций: планируется потихоньку расширять текущие проекты и построить свой завод по производству аммиака, для увеличения рентабельности. Но конкретных сроков и цифр нет, поэтому он будет готов нескоро

💸ОТЧЁТНОСТЬ
- Исторические темпы роста (2018-2022) выручки 25%, прибыли 70%
- Ожидаемые темпы роста (2023-2025) выручки 6%, прибыли 10%
- Долговая нагрузка небольшая (чистый долг/EBITDA = 1.16, долг/капитал = 1.74)
- Показатели ликвидности (current ratio 0.5 и quick ratio 0.2) нарушены
- Но вот денег на балансе всегда достаточно (quick assets ratio 0.26)
- Рентабельность также стабильная и относительно высокая
- Свободный денежный поток волатильный, но всегда положительный
- Но рабочий капитал отрицательный (долгосрочные операции финансируются за счёт краткосрочных средств)
- Дивы стабильно платятся. Средняя дивдоходность за 5 лет 10.9%

Хоть в отчётности и есть негативные моменты, но они у компании были всегда, поэтому отрицательный раб капитал, плохая ликвидность не приговор для неё. Радует рентабельность, которая плавно растёт📈

💸ОЦЕНКА
По денежным потокам на 5 лет вперед цель: 7100 за акцию (+4%)

По форвардным мультипликаторам: 6235 (-8%)

Видим, что по прогнозным денежным потокам она почти полностью исчерпала свой рост, ну а в сравнении с российскими и мировыми аналогами, она немного дороговата. Итого, делаем вывод, что ФосАгро оценена абсолютно справедливо без апсайдов

🤔ИТОГ
Компания как Северсталь - уже состоявшаяся и расти тяжело, правда Северсталь немного недооценена, в отличие от ФосАгро

Сильно напрягают прогнозные темпы роста. Компания очень хорошо заработала в 2022, тк у всех была паника роста цен на удобрения, поэтому исторические темпы роста огромные. Когда паники нет она растёт в своём темпе, то есть очень медленно...🐌

Поэтому это вообще не история роста, и покупать её стоит только если хотите получать дивиденды ~10% в год

не иир
@DrawStoks #портрет $PHOR