🏛 Какой же рынок мёртвый за исключением пары шлаков, IPO и дивидендов Башнефти, Татнефти 😟

За 3 месяца индекс на том же месте, а за месяц колебания 2-3%! Развязка конечно будет, но такими темпами хоть бери все деньги и уходи в крипту 🫡

Что по вашему ещё не стрельнуло? Предлагаю на эту тему порефлексировать

💡 ​​ОБЛИГАЦИИ ЛИЗИНГ-ТРЕЙД: ПОЧЕМУ ВСЁ ТАК ХОРОШО?

Продолжаем обзор облигаций по вашим заявкам. Сегодня у нас очень неплохой вариант, к которому я бы сам присмотрелся в отличии от ваших М'Видео и Роснано. Советую ознакомиться с моим обзором Бизнес Альянс, тк это тоже лизинговая компания, и все тонкости рынка лизинга и плюсы этого бизнеса разбираются там (желательно для полного понимания).

О КОМПАНИИ
Несмотря на название - это не только лизинговая компания, но и банк, тк она владеет 60% долей в Банке Казани, и отражает его операции у себя в отчётности. Работает на рынке с 2005 года.

Она сдаёт в лизинг в основном ликвидное имущество (транспорт), но также есть и неликвид (недвижимость), зато недвига всегда растёт в цене

Рейтинг: ВВВ (Стабильный)

💰 ВЫПУСКИ
RU000A107480 - до 26.09.2028 (5 лет); тек доходность: 19%; Доходность до погашения (YTM): 16.5%

RU000A1034X1 - до 30.04.2026 (2.5 года); тек доходность: 12.23% (на весь срок); YTM: 18.54%

📈 РЫНОК
Как я уже говорил в обзоре облигаций Бизнес Альянс - рынок лизинга в РФ быстро развивается последнее время. Лизинг-Трейд сдаёт в лизинг самое популярное имущество и работает в регионе с невысокой конкуренцией.

👍 ПЛЮСЫ
- Стабильный рост выручки, чистой прибыли, и лизингового портфеля
- Достаточность собственного капитала 14% (норма 8%)
- Портфель/чистый долг = 1.7 (все обязательства перекрываются текущим портфелем)
- Высокая рентабельность и ликвидность
- Выплата купонов по облигациям идет напрямую из выручки
- Возможность перекладывать высокие ставки на клиентов

👎 МИНУСЫ
- Слишком большой рост долга за последнее время (+60% за 9 мес)
- Ежегодные выплаты (~5%) из чистой прибыли на покрытие убытков Банка Казани
- Оборачиваемость дебиторской задолженности сильно выше, чем кредиторской
- Исторически денежные потоки отрицательные

🤑ИТОГ
Минусы неприятные, особенно вызывают вопросы отрицательные денежные потоки. Хоть в 2022 году они были положительные, не факт что они будут таковыми и в будущем. Также неизвестно на сколько плохи дела у Банка Казани, так как отдельная отчётность по банку не публикуется.

Однако смотря на Лизинг-Трейд в обозримом будущем, то это очень хороший бизнес, с неплохой финансовой устойчивостью. Если её кредиторы попросят погасить все долги в ближайшее время, то они смогут это сделать без каких либо проблем. Тем более, так как выплаты по долгам идут напрямую из выручки, ввиду специфики бизнеса, то чтобы её ничего не выплатить, её нужно ничего не заработать, что мало вероятно.

Если вы хотите добавить себе в портфель высокодоходную облигацию, то лучше выбрать Лизинг-Трейд, нежели чем играть в русскую рулетку с Роснано и М'Видео.

Полная версия обзора в Telegraph будет доступна для подписчиков VIPPLUS

Следующим на очереди будет делимобиль... Возможно...😁

не иир
@DrawStoks #облигации

🎤 Немного про актуалочку:

🛢 Встречу ОПЕК+ 26 ноября перенесли на 30 число из-за разногласий членов. Из-за этого нефть собственно и катится в ад последние дни и не может найти прочную опору.

Будет ли 30 число стимулом для роста нефти - никто не знает. Но коррекция, о которой я писал ранее, полностью отработалась.

Сейчас нефть застряла у 80. Я бы подождал выхода из этого треугольника для принятия решения, так как аргументов в обе стороны достаточно — максимальная неопределённость. Я такое не торгую 🚫

📸 И второй момент из чата: про разницу IPO (первичного размещения акций) и SPO (вторичного размещения):

На мой субъективный взгляд SPO гораздо лучше, минимум потому что у нас уже есть график, и мы знаем как акция ведёт себя на рынке

😈 Однако дьявол кроется в деталях. Например, если SPO проходит через большую допку, когда в компании дела идут не очень, то это разумеется негатив (пример ОВК)

Но когда компания продаёт уже имеющиеся акции менеджмента для усиления своих уже хороших позиций на рынке, то в этом нет ничего плохого.

Обычно цена SPO не слишком далека от цены на бирже. Однако тут тоже нужно смотреть на мультипликаторы - как компания оценена, тк возможно, что рынок её уже сильно переоценил.

🐟 Я так понимаю, что речь идёт про Инарктику. Если вам интересно, могу сделать небольшой пост про график акции, её SPO и стоит ли участвовать в нём 🐳

Пошёл смотреть ваши предложения для покупки на рыночке, хорошего дня✌🏻

📀 ПО ПОВОДУ $POLY

Бумаге очень плохо, почти -28% за два дня. Почему так?

Всё просто: менеджмент предложил всем желающим обменять часть расписок на мосбирже на нормальные акции, но только на аcбирже (буду так называть Биржу Астаны). Казалось бы, всё же шикарно, ведь инвесторы смогут получать дивиденды.

Но есть нюанс, а даже два:
1) В Казахстане расписки торгуются примерно по 330₽ (в переводе с 3.75$)
2) Назовите мне хоть одного российского брокера, предоставляющего доступ на Биржу Астаны? 😁

Да, ты всё правильно понял. Если твои расписки обменяют, то ты не сможешь ими торговать. Считай, что это частичный делистинг. Такая реакция рынка закономерна.

Собрание СД, где будет принято решение, назначено на 8 декабря. Учитывая то, что в октябре они уже перевели больше трети расписок с мосбиржи в Астану, вероятность обмена в этот раз стремится к 100%.

🚗 На Мосбирже сейчас торгуется около 14% всего капитала Полиметалл, после новой замены будет ещё меньше. Рынок будет совсем неликвидным, поэтому крупняк тоже выходит отсюда. Получается, что в лучшем случае здесь будут рандомные пампы и дампы как в третьем экшелоне, а в худшем делистинг.

ИТОГ 📉
Тк биржа Астаны сейчас главная для Полиметалл, то вероятен паритет цен, и можно ожидать бумагу где-то в районе 330₽. Поэтому я бы воздержался от покупок особенно на среднесрок/долгосрок.

Спекулятивно лучше не ловить никакие отскоки, но перепроданность может длится долго. Поэтому я не лезу, а кто тут сидит - помянем 💀

*не иир
@DrawStoks $POLY

Доброе утро!☀️

Сегодня в утренней сводке писать особо нечего, тк все остаётся без изменений и важных новостей (

Если вы забыли то напомню:
🏛 Россию лонгуем пока $IMOEX выше 3180. Если что, вот пост с разбором ваших идей на покупку

📈 Америку шортим, но не наращиваем, тк пока четких сигналов на разворот нет, есть только намёки

🛢 Ну а по нефти ждём выхода из треугольника, после которого можно будет открывать позиции в ней. Напомню, что 30 ноября будет встреча ОПЕК+. Уверен, после встречи эта неопределенность уйдет

🐟Исходя из этого делаю вывод, что самое интересное событие на сегодня - это выход моего разбора на SPO Инарктики. Поэтому ждите ближе к вечеру😁

*не иир
Всем хорошего дня✌🏻

🏦 Только написал утренний пост, где сказал, что нет интересных новостей, так на тебе

Новость дня - СПб биржа подала на банкротство. Акции никто покупать не хочет, в стакане жесть😵

Я конечно предполагал, что будет плохо, но не так быстро.

-14% за 20 минут📉
Прикиньте, если это будет фейк?)

📈Пока $IMOEX немного откупают, а вы ждёте разбор SPO Инарктики, хочу напомнить про братьев наших западных

VIX (индекс волатильности) сейчас на своих трёх летних минимумах. Это значит, что рынок монотонно идёт только в одном направлении без каких либо колебаний. Говоря ещё проще: на рынке сейчас нет ямок, к которым привыкли хомяки, есть только одна большая гора✌️

Посмотрите, что было в начале 2020, когда рынок был на таких же минимумах

Да, тогда был ковид, и все знатно обос**лись, но чисто статистически такая низкая волатильность лишь временное явление. Исторически обновление многолетних лоев говорит о резком росте волатильности на горизонте нескольких месяцев📉

Это в ответ на вопрос, почему я ещё держу шорт📈

@DrawStoks $SPX $NDX

🏛 📉