🏦 Ну раз уж сегодня такой важный день, то я бы хотел проверить одну теорию, которая уже как месяц не даёт мне покоя

Пока лишь дам вам небольшой спойлер📸

Сегодня, когда придёт время, опишу её суть, а вы пока кидайте свои предположения, о чём она👇

Ставка 15 🙈🦣🚶‍♂️

НА*$Я НАБА?!

🏛 Собственно про ту самую теорию

В комментариях был правильный ответ👆

Один из видов дохода биржи это процентный доход, который напрямую зависит от ставки -> чем выше ставка, тем больше прибыль биржи

Поэтому перед заседанием есть смысл залетать в $MOEX, когда рынок ожидает повышения

Однако это движение очень краткосрочное (видимо сразу приходит осознание, что безриск теперь привлекательней)
Потом акции откатывают вместе с рынком📉

Также, как правильно заметили в комментах, это работает и в другую сторону
Чем ниже ставка, тем ниже процентные доходы, поэтому среднесрочно тут перехаем пока не пахнет

Плюс самому рынку уже давно пора отдохнуть, а то заждались как-то 😈

Не иир

@DrawStocks

Ничего сегодня не отмечаем, русским спекулянтам же не нужен повод (x2) - он всегда должен быть в хорошем расположении духа 😄

Жду фотографии с вашего weekend-а 🥰

👕 HENDERSON - ДОРОГИЕ ШМОТ И АКЦИИ
Вы набрали много 🐳 и даже 🍌 админу Баффета, чтобы он закотлетил $HDFG
Надеюсь этот обзор сохранит ваши денюшки💸

О КОМПАНИИ
Для тех кто ещё не в курсе, это буквально наш ответ Lacoste, Hugo Boss или Massimo Duty. Компания занимается пошивом и продажей одежды премиум и среднего сегмента для мужчин уже на протяжении 30 лет

В ЧЁМ ПЛЮСЫ
Тут всё стандартно для 2023:
👉 Ушли западные конкуренты
👉 Доля на рынке 2,1% - это лишь звучит мало, учитывая количество конкурентов это очень неплохо
👉 Есть пути развития - восток РФ, страны СНГ
👉 Сильная клиентская база - 92% продаж это лояльные покупатели
👉 Работает в нескольких сегментах - от классики до спортивной одежды
👉 Открытость и опыт работы менеджмента в этой сфере с 90х годов

Продажи идут в основном через оффлайн магазины (83%), что поддерживает статус премиум бренда и стимулирует спрос и привлекательность. По этой причине одежда из Китая или Турции не представляет серьезной конкуренции, тк это в основном масс маркет.
Растут онлайн продажи

По итогу, у компании хорошие перспективы на ближайшие 5 лет, из-за роста рынка (+55% к 2028) и отсутствия конкурентов

ЧТО ПО МИНУСАМ?
👎 Возвращение западных премиум брендов, но в ближайшие несколько лет это не грозит
👎 Есть вероятность прихода восточных премиум конкурентов, но тут уже сам бренд Henderson и его история будет выделять компанию на фоне других (не забываем про лояльных клиентов)
👎 Рост арендных ставок
👎 Девальвация рубля, тк компания импортирует материалы

ОТЧЁТНОСТЬ
Тут не всё так однозначно:
Доля собственного капитала всего 21%, но половина всех обязательств - долгосрочные, а по краткосрочным кредитам ставки гораздо ниже рыночных (~10%)
Долги растут, но EBITDA растёт быстрее, поэтому долговая нагрузка падает
Активы растут, но реинвестируется лишь 30-40% прибыли
Чистая прибыль в 2022 заракетила на 2.5х, но это только из-за низкого курса рубля

Но бизнес действительно развивается (выручка растёт не смотря ни на что, а прибыль за 6 мес уже на 50% больше чем за весь 2021)
LFL продажи тоже стабильно растут (до 2022 они тоже росли)

Поэтому, не смотря на шероховатости в отчётности, можно с уверенностью сказать, что это стабильная компания, которая активно развивается показывая неплохие темпы роста📈

ОЦЕНКА
Но вот тут уже начинается трешак🤯 Лучше присядьте
Начнем с того, что она выходит на IPO с доп эмиссией до 3 млрд. То есть капитализация будет от 24.6 до 27.3 млрд

При стоимости акции 600р (675р):
P/E = 17 (19)
P/S = 1.7 (1.9)
EV/EBITDA = 6.7 (7.3)
P/BV =7 (7.7)
Чтобы вы понимали, примерно также стоят IT компании, которые априори растут быстрее (привет, Астра)

Мб это такая особенность фэшн бизнеса?
Окей, сравнить эту компанию не с кем на рос рынке, но можно найти аналоги зарубежом. Берем их из Мексики, Бразилии, Тайланда и Кувейта, тк рынки этих стран больше всего похожи на РФ

Было отобрано 3 компании исходя из схожести бизнеса. Как видно на фото Henderson оценен дороже всех. Даже если сравнивать с эталонным рынком США, где акции исторически дороже, там есть хорошие примеры подешевле Henderson (прим. Kontoor brands, American Eagle Outfitters и тд)

Отсюда делаем вывод, что на IPO компанию продают очевидно дорого
Чтобы она стоила справедливо, она должна заработать по итогам 2023 примерно 2 ярда, при текущих 600 млн за полгода, сделать это практически нереально🤥

ИТОГИ
Компания очень хорошая, уникальная на рос рынке. Её выделяют перспективы роста бизнеса, относительно высокая рентабельность, стабильность и менеджмент, который горит своим делом

Но покупать продавца одежды по цене IT компании что-то не хочется

Поэтому долгосрочно пока тут делать нечего, тк рано или поздно будет переоценка
Интересно было бы в районе 450-500 рублей за акцию. Иксов тут не будет, но будет стабильный рост бизнеса

Можно залететь краткосрочно, но: рынок находится подвешенном состоянии, аллокация немаленькая и хайп не такой большой как по Астре. На открытии можем увидеть +10-15%, и то если не будем падать по моексу
Попробовать можно небольшой долей, но котлетить не рекомендую

В любом случае, не ИИР
@DrawStocks #IPO

🙂 Напоминаю, что у меня существует VIP канал, где вас ждёт:

🔼 Публикация всех сделок по РФ, США, Китаю, Крипте и другим активам
🔼 Полное сопровождение ТЕБЯ в сделке:
- Уведомления о покупке/продаже, стоп-приказы и цели
- Cделки для разных сроков и целей
- Соблюдение риск-менеджмента
🔼 Личное обсуждение всех интересующих вопросов
🔼 Стримы/анализ графиков по запросу подписавшихся

Многие люди не первый месяц со мной, и их отзывы говорят лучше любых слов
👉 ссылка ❤️

❤️ Ну а чтобы присоединиться в #VIP — пишите мне @NikitaRepin

{ОПИСАНИЕ И ТАРИФЫ ЗДЕСЬ}

🇨🇳 Вот у кого все стабильно - это Китай

🔹Стимулов пока не хватает властям и это видно, поэтому что бы вам не говорили про недооцененность рынка (даже если это правда): "никогда не бывает слишком низких уровней, чтобы начать продавать, и слишком высоких, чтобы начать покупать."

Но из позитивного стоит отметить, что уровень 17000 пока держится
Его удержание и дальнейший рост могут дать перспективы рынку на пару месяцев - там и надо будет вписываться в рыночек.

Пробой же вниз даёт цель 15.000 Это только в случае паники и если какой-то банк или застройщик ляжет 😵

$HSI @DrawStoks

🏦 Про ЗПИФ "Квадратные метры" от Тинькофф 🏠

В комментариях спрашивали, стоит ли влетать в новый продукт Тинька, который так активно сейчас рекламируют. Да и честно говоря он мне тоже лично интересен, Я не хочу влетать в недвижку в реале, как Игорь например ✌️, ну это пока... Давайте разбираться:

ЧТО ЭТО ТАКОЕ?🤔
Если простыми словами, то фонд работает так: вы даете деньги тиньку -> он закупает строящиеся апартаменты/квартиры премиум и люкс класса -> ждёт пока их достроят -> продаёт их -> 15% с прибыли направляет в фонд, остальное реинвестирует и так далее

Фонд вечный, что нестандартно для ЗПИФа, то есть тинькофф планирует трейдить квартирами и приносить вам доход до скончания времен

ПЛЮСЫ
👍 Это недвижимость верхнего сегмента, которая менее волатильна чем обычная недвига
👍 Низкий порог входа: не нужно тратить миллионы, чтобы разнообразить портфель надежным активом
👍 Общая надежность вложения денег в бетон: когда бы вы её не купили, она стабильно растёт в цене и сберегает от инфляции

МИНУСЫ
👎 Огромная комиссия фонда 2.9% - то есть просто вычитайте из прогнозируемой доходности 15% эту цифру и получаем, что финальная доходность будет 13%
👎 Тинькофф говорит, что могут быть доп расходы до 10%, если им нужно будет что-то менять в квартирах. То есть вычитаем ещё 10% из доходности и получаем жалкие 3% годовых в худшем сценарии🤯
👎 Добавим ещё, что это закрытый фонд, то есть ликвидности там не будет

После такого, думаю, что разбирать дальше смысла нет

ИТОГ
Идея шикарная, но все эти нюансы заставляют задавать вопрос - а нахера?🥴

Если у меня нет денег на недвигу, то облигации с гарантировано 12%+ без доп расходов - отличный вариант.
Или я могу купить её самостоятельно, передать в управляющую компанию, чтоб не париться, и это всё ещё будет моя недвижимость, а не тинька

При таких ставках я не вижу смысла в этом фонде
Он был бы интересен при ставке 7.5% год назад, но не сейчас

Не будьте хомяками, которых загоняют в неликвид🐹 В общем, ищу другие идеи

Не ИИР
@DrawStocks

💛 Чуть не забыл, сегодня же ещё день рождения биточка🎂
Ровно 15 лет назад была опубликована его механика работы

Раз такое дело, то пару слов о нём:
Сейчас мы тестируем дно лета 2021 года - сильный уровень сопротивления, но при этом месяц закрываем у верха свечи - бычий сигнал📈

Логичнее предположить, что впереди только звёзды, но статистически за несколько месяцев перед халвингом биток начинает снижаться (на фото халвинг обозначен синим цветом)

Поэтому до халвинга я ожидаю снижения минимум в зону 30-31к и тест пробитого уровня🫡

🚀Если закрепимся то дальше летим на 40-45к
☠️Если нет, то снова на 25к

Не шорчу пока, тк месяц-другой можем опять превратиться в стейбл-биткоин на уровне 34-35к

Не иир
@DrawStocks $BTC