🪓 Ох**ть, она всё же сделала это 😳

Цель по Сегеже в 5.3 выполнена. Пока на этом с ней всё

$SGZH @DrawStoks

🪓 Сегодня Путин посетит лесопромышленный комплекс в Архангельской области и проведёт совещание по развитию отрасли.

$SGZH @DrawStoks

📈 Волатильность, бакс, доходности облигаций пошли вверх. Индексы, золото вниз - все по сценарию.

Посмотрим куда дойдём..
P.S шорт живи 😎

📺 Неожиданно: подъехал обзор на финансовое кинцо. И сегодня на операционном столе у нас фильм BBC "Трейдеры на миллион".

👨‍💻 Всё закручено на том, что выходец из хедж-фонда хочет из обычных людей собрать прибыльных трейдеров и он даёт им в управление 1 000 000$ на восемь недель. Но изюминка еще и вот, что это происходило в 2008 году, в разгар ипотечного фин. кризиса — не повезло ребяткам 😅

По ходу трехсерийного фильма мы проникаемся каждым героем и следим за их психологическим состоянием, за их успехами и неудачами.

➕ Из достоинств хочется подчеркнуть, как просто авторы описали всю суть трейдинга, что это сложный конкурентный бизнес, где психологически каждый борется сам с собой, а также что тут "деньги не пахнут" и на любом событии, даже самом трагичном, можно делать деньги и "идти по головам".

А, чуть не забыл, ещё у фильма крутейшая заставка)

Из недостатков отмечу отсутствие хорошей озвучки для ру. зрителей, слабую погружённость в сам процесс торговли. Нам не показывают графики, принципы их торговли. Даже примеры сделок участников не разбирали, хоть и затрагивали проблемы каждого трейдера.

👍 Моя оценка:

Персонажи: 8/10
Сюжет: 8/10
Дизайн: 5/10
Впечатления: 6/10

Итого: 6.7 Могу посоветовать тем, кто любит материалы BBC или хочет посмотреть реалити шоу про трейдеров. Полезной информации для НЕ новичков там мало, но я не считаю, что время потратил зря. В общем добротно 👍

#кино @DrawStoks

🎮 А теперь давайте сыграем в игру.

Я представлю вам героев, а вы скажите, кто прошёл испытание и может стать настоящим трейдером в хэдж-фонде. Учитывайте, что прошло только 3 участника. Проголосовать сможете в опросе ниже 👇

По героям:
- владелец магазинчика Амит - 1 на фото
- доктор эко активист Сэм - 2 на фото
- дипломированный IT инженер из Оксфорда Саймон - 3 на фото
- отставной военный Майк - 4 на фото
- промоутер боёв без правил Эмиль Колман - 5 на фото
- бывший ветеринар Клея Фокс - 6 на фото
- студент математик Охи Мухэй - 7 на фото
- предприниматель/мать одиночка Кэролайн - 8 (последняя)

#кино @DrawStoks

🖌 Нарисуем портрет #4

💰 Претендентом на обзор стала самая неоднозначная публичная компания России — АФК система [Часть1]

ПРИГОТОВЬТЕСЬ — ОБЗОР БУДЕТ ДУШНЫМ

АФК «Система» — это рос. публичная финансовая корпорация. Основанная в 1993 году, сегодня АФК является крупным частным инвестором в реальный сектор экономики России.

🧐 АФК контролирующий акционер в большинстве своих бизнесов, поэтому они сосредоточены в области повышения операционной эффективности приобретаемых активов за счет реструктуризации и привлечения отраслевых партнеров с целью усиления экспертизы и снижения финансовых рисков.

Сейчас под управлением Системы более 20 компаний из разных отраслей экономики. Главные активы – это доли в таких компаниях, как МТС, Озон, Сегежа, Эталон, Степь, Медси, Биннофарм, Ситроникс.

Чтобы понять АФК, надо знать эти компании и их результаты, так что пройдёмся кратко:

📱 МТС — это по сути главный актив компании. На него приходится 60% от консолидированной выручки и операционной прибыли. Компания особо не растёт, платит большие дивиденды, закредитована по уши. В 2022 году прибыль упала на 25% "из-за валютных переоценок и выросших расходов по долгу".

📦 Озон — перспективный актив, доля в нём 32%. Компания продолжает рост и уже пытается выйти в прибыль. АФК может в будущем отсюда получать доп. денежный поток, пока тут всё неплохо.

🪓 Сегежа — обзор был ТУТ. Компания росла, но результаты сейчас слабые из-за переориентации на другие рынки, долга и крепкого рубля. Но проблемы эти постепенно уходят, а гос-во собирается стимулировать отрасль. Кста это монополист в РФ практически.

🏠 Эталон — АФК получил над ней контроль, поэтому и г/г поток отсюда будет расти. Но ситуация здесь неоднозначная: идут покупки интересных активов, но продажи квартир в 2022 упали, как в метрах, так и в рублях. Так что покажет время что тут.

🌱 Степь — крупнейший по фин. результатам непубличный актив Системы, который занимается растениеводством, садоводством и молочным животноводством. Тут проблемки: выручка уменьшилась (9%). Компания смещает реализацию продукции Растениеводства на будущие периоды.

🩺 Медси — компания показывает устойчивый рост на фоне восстановления спроса на медуслуги. В третьем квартале доходы выросли на 24%, но значительно вырос чистый долг (+83% до 11 млрд).

💊 Биннофарм-групп — здесь аналогично: рост выручки на 11%, но обвал в чистой прибыли (-62,8% г/г). А также существенный рост долга (+85,9% до 12,3 млрд).

Про темпы развития: Выручка компании растёт медленно. За 5 лет средний ежегодный рост всего 3%.
Прибыль до вычета налога (EBITDA) растёт плавней, но темпы роста не удивляют: в среднем на 6% за последние пять лет.
Чистая прибыль низкая из-за большого долга и ежегодных процентов по кредитам.

🆘 Долги: совокупный долг растёт и растёт и уже превышает 1 трлн ₽. ND/EBITDA > 3. Что говорит о высокой долговой нагрузке.

Долг растёт быстрее консолидированной выручки и EBITDA. Ежегодные проценты по кредитам скоро приблизятся к 100 млрд. Это огромная сумма, скоро узнаете насколько.

Для уменьшения долга АФК имеет такие варианты: продавать какие-то активы или проводить IPO своих дочек. Из кандидатов на продажу МТС и Озон после выхода на прибыль и удорожания доли. Выводить на IPO что-то можно, но сейчас много денег за это не получат. Так что тут ждать и платить по долгам ещё несколько лет точно)))

Дивы тут лучше не ждать, хотя были прецеденты выплат. Но менеджмент понимает, что деньгам сейчас лучше крутиться внутри компании.

Показатели: Компания оценена недорого. P/E 10 P/S 0.17 P/B 0.9 Капитализация компании примерно 130 млрд ₽! И тут мы подошли к самому интересному:

$AFKS #портрет @DrawStoks

💰 Нарисуем портрет #4 — АФК система [Часть 2]

📈 Драйверы роста котировок: Самое важное - это сильная недооценка компании относительно всех её активов. Данный дисконт сейчас на максимумах и он кратен! Если рыночная капитализация 130млрд, то стоимость её долей только в публичных компаниях почти 390 миллиардов!

Суммарная доля в публичных и непубличных компаниях примерно 560 миллиардов.

Т.е. разница в оценке капитализации почти в пять раз. Но этот дисконт наблюдается уже много лет и вряд ли ближайшее время исчезнет. В основном он объясняется высокой долговой нагрузкой.

Но даже если взять сумму капитализации и долга материнской компании (130 + 230 = 360 млрд), всё равно меньше стоимости долей даже только в публичных компаниях (уже больше 390 млрд). Т.е. получается, покупая одну акцию Системы, вы получаете в подарок 3₽, плюс доли в куче непубличных активов (Степь, Медси, Биннофарм, Ситроникс, Архыз, БЭСК, Cosmos Hotels и др.). Да, у них там тоже свои нюансы и долги, но нахаляву всё-таки. Таким образом, дисконт в любом случае большой.

🪙 Для минимизации дисконта Системе нужно гасить собственный долг и начинать намекать на будущие дивиденды. Также позитивом для котировок будет вывод на IPO непубличных дочек.

Итог: АФК — это гигантский инвестиционных холдинг, который инвестирует в кучу крутых компаний С ПЛЕЧОМ В ТРИЛЛИОН и процентами по нему. Если компании внутри АФК будут расти, гасить долг, платить дивы, а ставка ЦБ не будет слишком большой, если макросреду в РФ не будет так жёстко трясти, то АФК действует пусть и рисково, но правильно.

⏺С фундаментальной точки зрения стоимостные инвесторы и любители компаний роста могут приглядеться к этой бумаге и взять долю в зависимости от вашей любви к риску. После обзора я немного поменял свой взгляд на эту компанию и какую-то долю в портфеле бы приобрёл.

Теперь перейдём к техническому анализу 👇

$AFKS #портрет @DrawStoks

🪓 Всё-таки субсидии будут — долгосрочно позитив для Сегежи

Президент РФ согласился увеличить для крупных предприятий ЛПК размер компенсации транспортных затрат при экспорте и предложил проработать субсидии для вывоза продукции через порты Северо-Запада. Также отрасль, вероятно, получит отсрочку по платежам за аренду лесных участков и надеется на рост использования пеллет в отоплении.

Сейчас предельный размер компенсации составляет 500 млн руб. на предприятие. Господин Буторин сообщил, что, по расчетам Минпромторга, на 2023 год на субсидии нужно 10 млрд руб. До этого лесопромышленники не раз просили правительство увеличить размер субсидии минимум до 50% транспортных затрат.

Путин поручил уже в текущем году задействовать малоэтажные деревянные дома заводского изготовления в программе расселения аварийного жилья, а также выделить дополнительно не менее 15 млрд руб. инфраструктурных бюджетных кредитов в ближайшие два года на перевод муниципальных котельных на пеллеты, в случае если это экономически целесообразно.

$SGZH @DrawStoks

🕯 Короче, на нашем подпрыгнувшем рынке я нашёл ещё 3 идеи на покупку. Одну я покажу вам сейчас.

⛽️ Лукойл — отскок от поддержки 3900 + конвергенция (2 индикатора ниже). Со стопом на 3877 можно попробовать отскочить на 4000, 4070, край 4150-4200. Риск/прибыль не очень, поэтому решайте сами. Лучше, конечно, на долгосрок ловить.

❔ А где другие идеи? Я сегодня показал немало возможностей для отыгрыша, поэтому для еще 2 шикарных идей сделаем так:
35 эмоджи (👍 🔥 итп) — 1 идея,
70 — вторая идея (самая шикарная 😊)

$LKOH @DrawStoks