​Трое из ларца

Высокая дивидендная доходность опасна не для всех. Ряд компаний созданы специально для того, чтобы выдавать крупные выплаты. Хотя размер их дивидендов в 2-3 раза выше остального рынка, он не вредит бизнесу. Причина в специфичной юридической организации. Существуют три особые бизнес-структуры в США, которые по закону могут не платить подоходный налог, при условии, что основной денежный поток они отдают акционерам:

1) Компании по развитию бизнеса (BDC)

BDC были созданы конгрессом США в 1980 году для поддержки малых компаний. Они дают шанс молодому предпринимательству, инвестируя деньги в небольшие непубличные фирмы, а также занимаются их скупкой и реанимацией. Любой из нас может взять акции BDC и через них вложиться в активы, которые недоступны напрямую частным инвесторам.

Всего существует 47 BDC.
Пример одной из наиболее крупных: Ares Capital (ARCC)
Дивидендная доходность: 7,95%

Полный список BDC вы найдёте на сайте
Больше деталей о BDC читайте на странице инвестопедии.

2) Партнёрство с ограниченной ответственностью (MLP)

MLP структура похожа на паевой фонд или товарищество. Участниками компании выступают не акционеры, а партнёры, которые держат паи. Выплаты MLP называются «распределениями», а не дивидендами. Однако доли MLP продаются на фондовом рынке, что делает их слабоотличимыми от других акций.

Первый MLP был организован в 1981 году. Спустя 6 лет конгресс ограничил их секторами недвижимости и природных ресурсов, поэтому среди сфер бизнеса стали популярны компании по организации нефтепроводов.

В отличие от BDC, у MLP стабильнее денежный поток и уменьшенные риски.

Среди 67 MLP компаний, список который вы найдёте на сайте, я выделю для примера наиболее крупную: Enterprise Products Partners L.P. (EPD)
Дивидендная доходность: 8,26%
Больше информации о MLP на сайте

3) Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT)

Наиболее известная группа акций из подборки. Каждая из 226 компаний владеет, развивает, управляет или финансирует доходную недвижимость. Они создали свою коалицию — "Nareit", которая продвигает их интересы в правительстве, на её сайте вы найдёте данные об Американских и мировых REIT.

Это единственная группа из списка, участники которой подходят под мою стратегию. Каких 4 из них я выбрал, читайте в отдельном посте.

Американцы не могут воспользоваться преимуществами повышенных дивидендов потому что на выплаты акций этих групп активов в США действуют особые налоговые ставки. Но для жителей других стран есть лазейки. Например, американский брокер Interactive Brokers забирает налог в казну у граждан СНГ с дивидендов REIT стандартные для других активов 10-15%, поэтому стоит присмотреться к ним внимательнее.

➖➖➖➖➖
#dvdПодборка

​Дивидендная викторина 2021

Давайте проверим, становитесь ли вы умнее. Я составил викторину из 10 вопросов, по темам, о которых рассуждал на канале. Задачки получились непростые, но все ответы на них, вы можете найти, пролистав ленту. Сейчас мы узнаем, кто самый умный.

Для победителей будут призы:

1 место: Восхитительная книга.

Моё личное литературное открытие 2021 года. Её автора я теперь называю своим любым писателем. При чтении текста, погружаясь в завораживающий слог, я выдавал такие безумные эмоции на лице, что временами вокруг меня собиралась вся семья и начинала требовать почитать вслух. Вместе мы зависали до конца очередной главы. Чарующее и вдохновляющее произведение о познании мира.

Коллеге, который уже стал непревзойдённым дивидендным специалистом, я подарю больше чем новые знания, я предложу разделить со мной положительные эмоции. Подарок будет отправлен в бумажном виде по почте вместе с моей подписью и пожеланиями на развороте.

2 место: Годовая подписка на сервис Snowball-income

Этот ресурс стал одним из моих наиболее ярких открытий среди инструментов дивидендного инвестора в 2021 году. Приветливый, участливый, полноценный электронный помощник. В нём можно вести учёт дивидендного портфеля на уровне, который недосягаем ни одному брокерскому личному кабинету. Чем он там меня впечатлил, я рассказывал в специальном обзоре.

Приз даст вам возможность пользоваться полным функционалом сервиса бесплатно в течение года.

3 место: Месячная подписка на премиальные материалы канала "1000 долларов дивидендами"

У меня есть специальный ресурс, куда я складываю свои знания: это и полная версия личного дивидендного портфеля, и автоматизированные таблицы учёта инвестиций, и разборы купленных компаний, и архив всех прошедших на канале вебинаров и разного рода дивидендные заметки и многое другое.

Ресурс распространяется по подписке, но для призёра он станет бесплатным на месяц.

Определять победителей я буду по точности ответов, но поскольку некоторые вопросы предлагают высказывать личное мнение, то мой выбор будет субъективным.

Кроме основных загадок в конце есть секретная задачка. Я надеюсь, она вас позабавит и при ответе на неё у вас появится вопросов не меньше, чем ответов. 10 оригинальных вариантов её решения получат специальный приз: 3 кейса из базы моих лучших инвестиций прошлого. Я сделал их, когда у меня было меньше опыта и денег, но больше смелости. Тогда я только шёл к статусу рантье и дивидендной стратегии.

Если идея викторины вам понравится, и она наберёт 300 ответов, мы установим традицию — проводить её ежегодно.

Результаты подведём 27 октября. Наградим победителей, разберём правильные ответы и популярные ошибки.

Ссылка на викторину Docs.google.com/1000Dividends

➖➖➖➖➖
#dvdДействие

​Диверсификация по секторам

Американская классификация секторов экономики (GICS) делит все акции на 11 групп. Компании каждой из них по-разному реагируют на мировые проблемы. Поэтому портфель с представителями всех направлений бизнеса создаёт более стабильную ренту. Однако соблюдать точное соотношение веса каждой группы на практике у меня не выходит.

На картинке ниже я прикрепил диверсификацию по секторам своего портфеля после 30 месяцев инвестиций. Идеальных пропорций не видно. Хотя я и стараюсь придерживаться распределения, инвестиции в сектор я делаю только тогда, когда вижу достойного кандидата. Я не инвестирую в сектор ради того, чтобы поднять его долю в портфеле. Поэтому на некоторые из них приходится меньше денег:

— Например, на коммунальные услуги у меня — 3,75% от всех вложенных средств
— На связь — 3,48%
— На материалы — 2,26%

В каждом секторе разное количество акций с повышением дивидендов, мы рассуждали об этом в посте «Популярные секторы дивидендных компаний». Неудивительно, что производственные фирмы у меня преобладают. Более 100 представителей индустриального бизнеса повышают дивиденды дольше 5 лет подряд. Среди них проще найти кандидатов для покупки. В то время как поставщиков услуг связи — 12 штук, а энергетических компаний — 17. В последней группе я так и не выбрал ни одной акции, и это единственный сектор экономики, в котором до сих пор у меня не открыты позиции.

Кроме фактического количества компаний существует ещё и колебания самого сектора. Временами одни из них дорожают, временами дешевеют. Так, в начале эксперимента я не покупал акции компаний по работе с недвижимостью, потому что все они выглядели дорогими. Первую из них — National Retail Properties (NNN) я приобрёл лишь на десятый месяц.

Деление по секторам — один из основных видов диверсификации. Разнообразие компаний США позволяет отбирать кандидатов из всех сфер, поэтому я распределяю деньги по всем направлениям для повышения стабильности своей стратегии.

➖➖➖➖➖
#dvdПортфель

​Отчёт по портфелю за сентябрь 2021

Мой канал называется «1000 долларов дивидендами», и это не абстрактное название, а реалистичная цель, к которой я иду. Я не занимаюсь трейдингом и не ищу сделки, способные сделать меня богатым быстро. Вместо этого, я, капля за каплей, скупаю доли в крупных, устойчивых бизнесах, которые не менее 10 лет подряд повышают дивиденды, ради их постоянных выплат.

Я считаю, что с помощью размеренной, высчитанной дивидендной стратегии DGI можно создать источник дохода, стабильный в любой кризис и органически растущий со временем.

В свой 31-ый месяц эксперимента, я купил по одной акции компаний:
— Scotts Miracle-Gro (SMG)
— Texas Instruments Incorporated (TXN)
— Watsco (WSO)
— Dollar General Corporation (DG)
— Church & Dwight (CHD)
— Bristol-Myers Squibb Company (BMY)
— Atmos Energy (ATO)
— Altria Group (MO)
— Comcast (CMCSA)
— Fortis (FTS)

Две из них я взял впервые:

1) Texas Instruments Incorporated (TXN)
Сектор: Информационные технологии
Дивидендная доходность: 2,36%
Рост дивидендов средний за 10 лет: 22.88%
Описание: Производитель полупроводниковых приборов, микросхем, электроники и изделий на их основе.

2) Watsco (WSO)
Сектор: Производство
Дивидендная доходность: 2,83%
Рост дивидендов средний за 10 лет: 13.08%
Описание: Крупнейший дистрибьютор оборудования для кондиционирования воздуха, отопления и охлаждения, а также связанных с ним запчастей и расходных материалов в Северной Америке.

В сентябре 7 компаний из портфеля объявили, что теперь будут платить мне больше денег. Рост в среднем составил 4,53%. В числе лидеров:

— Microsoft Corporation (MSFT) — 10,73%
— U.S. Bancorp (USB) — 9,52%
— Lockheed Martin Corporation (LMT) — 7,69%

После взноса, реинвестирования дивидендов и роста выплат мой годовой доход увеличился на $32,39.

В октябре я планирую не заглядывать в портфель, потому что выделил месяц для путешествий с семьёй. Я выйду на рынок лишь на день, чтобы сделать новые покупки. Моя стратегия позволяет надолго оставлять активы без внимания, чем я и воспользуюсь.

Чуть больше аналитики по купленным в сентябре компаниям, вы найдёте в сервисе Snowball-income по ссылке.

➖➖➖➖➖
#dvdПортфель

​Нужно ли сравнивать цену дивидендного портфеля с S&P 500

Я отвечаю "нет" по ряду причин. Мой первый аргумент основан на цели и стратегии. Я выбрал дивиденды как наиболее удобный способ сбора прибыли с рынка. Успешно получается у меня или нет, я сужу по размеру и скорости роста выплат. Когда я приближаюсь к ежемесячному доходу в $1000, попадая в показатели плана, я иду верно. Свой успех я не подкрепляю ценами.

Конечно, мне бы не хотелось получать дивиденды, проедая активы, поэтому я слежу за стоимостью портфеля, но без постоянных сверок. Я ожидаю, что рост капитала будет близок к S&P 500, однако иногда я могу быть хуже, а иногда лучше его. Я считаю некритичным отставание дивидендного инвестора 4-5, а то и 10 лет подряд от эталонов. Если мы покупаем качественные фирмы, цены всё равно вырастут. Куда опаснее акцентироваться на отставании.

Дивидендные акции позволяют побеждать индекс. Но временами акции роста делают прорывы, и тогда дивидендные начинают забывать. Уже сейчас есть группа здоровых предприятий, которая будет проигнорирована рынком в течение следующих 5-10 лет в пользу новых трендов.

Мы повторяем истории из прошлого. В 1960-х был «tronics» бум, в 1970-х взлетали «Nifty-Fifty», в 1980-х росли акции технологических компаний, в 1990-х ситуация повторялась с акциями СМИ и телекоммуникационных фирм и т. д. Инвестор, который видит отставание от эталона с учётом новых горячих лидеров, сталкивается с психологическим давлением. Если он продаёт портфель, чтобы купить этот индекс, он стреляет себе в ногу, потому что ни один из описанных выше бумов не обернулся удачей для переменчивого инвестора. Ему было бы лучше придерживаться проверенных и надёжных акций роста дивидендов.

Итак, оглядываясь на сверку цен, дивидендный инвестор формирует ненужные переживания, которые заставляют делать ошибки в попытках поднять стоимость портфеля в ущерб дивидендам.

Ещё одна вещь, которую многие не осознают: возможно, вам не нужно сравнивать себя с индексом, потому что S&P 500 — это субъективный взгляд на рынок.

Когда вы слышите, что индекс состоит из 500 крупнейших компаний США, складывается впечатление, что все фирмы выстраивают по росту и затем автоматический алгоритм проводят черту, отсчитав 5 сотен. Но это не так. Участников индекса обирает комитет из людей. Он учитывает ликвидность, плавающий курс и рыночную капитализацию. Даже крупный бизнес может не пройти отбор и быть долго вне списка.

Например, Tesla (TSLA) добавили в S&P 500 только в декабре 2020 года, хотя она в тот момент была на 6 месте по размеру среди всех компаний США. Бизнес Баффетта — Berkshire Hathaway (BRK.B) до 2010 года не был в S&P 500, хотя уже в течение 20 лет числился среди самых крупных.

Такое поведение нельзя объяснить лишь осторожностью в отношении переоценённых компаний. В конце 1990-х годов в S&P 500 входило множество технологических акций, как раз тогда, когда они продавались по сверхвысокой оценке.

Апогеем парадоксов выступает тот факт, что S&P 500 проигрывает сам себе. Первоначальный список компаний индекса из 1957 году превзошёл по доходности современный S&P 500. Читайте эту историческую дуэль в посте «Что стало с пассивными инвесторами 1957 года». В нём мы узнали, что по-настоящему пассивное инвестирование, то есть то, что я делаю на канале — покупка крупных компаний и удержание без какой-либо ребалансировки — может работать лучше, чем активно управляемый S&P 500.

И, наконец, как дивидендный инвестор мне выгодно временами отставать от рынка. Я могу позволить себе переждать периоды, когда дивидендные акции выходят из моды. Если в них никто не верит, я докупаю тихий сильный бизнес по низким ценам.

Подведу итог. Необязательно мерить свои успехи индексом S&P 500. Для дивидендного инвестора в первую очередь я советую смотреть на рост дивидендов и игнорировать погоню за чужими ориентирами. Попытки регулярного обыгрывать рынок контрпродуктивны для вашего богатства. Несмотря на то что вы можете уступать любому индексу, вы всё равно достигнете цели, если не предадите свою стратегию.

➖➖➖➖➖
#dvdСтратегия

​Коммерческий альтруист

При поиске идеального сервиса под учёт дивидендного портфеля, мы постоянно сталкиваемся с дилеммой:

Либо получить хороший продукт, с поддержкой, обновлениями, богатым функционалом, но по подписке.

Либо пользоваться сервисом с ограниченными функциями, глюками, сложным интерфейсом, который пишут энтузиасты. Зато трудом своим они делятся бесплатно.

А хотелось бы совместить оба достоинства — получить качество коммерческого продукта, но без оплат. Я нашёл сервис на рынке, который предлагает свой вариант решения этой задачи:

BeatMarket — платформа для учёта портфеля с функциями автоматического помощника.

Достоинства, которые мне в ней понравились:

— Дружелюбный интерфейс. Все эти красивые полукруглые кнопки, минималистичный функционал, аккуратные графики. Меня подкупает эстетичный вид. Всё аппетитно выглядит и хочется нажимать.

— Учёт дивидендной части портфеля выделен в отдельный раздел: Можно видеть план ежемесячного дохода, график выплат каждой акции, дивидендную доходность. В ближайший месяц добавят: Payout Ratio, среднегодовой темп прироста дивидендов, график динамики выплат и др.

— Оповещения об изменении дивидендов. Как пассивный инвестор, мне не так-то и часто хочется заглядывать в портфель, зато я хочу получать сигналы, если нужно на что-то отреагировать. Предупреждение о сокращении или отмене выплат — наиболее важны мне по стратегии. Я обещал показать, где можно получать их бесплатно, и вот вам для примера, в BeatMarket их можно настроить как в Telegram, так и на почту.

— Есть минимальный набор общих функций: Загрузка из отчётов брокеров, мультивалютность, отображение диверсификации портфеля, сравнение с рынком.

— Необычайно быстрое развитие продукта. За 4 месяца, что я с ним знаком, команда сделала работу, которую в других местах пишут годами.

— Кроме веб-версии есть отдельное мобильное приложение для IOS и Android

— Вести учёт можно не только активов фондового рынка, но и криптовалютного портфеля. Блок мне не интересен, но возможность нетипичная, поэтому обозначу.

Весь функционал по учёту портфеля бесплатный. Нет никакого пробного периода или ограничения по количеству акций. Как сказал мне основатель сервиса Максим: «В своём портфеле вы видите активы, смотрите все разделы и функции и это бесплатно. Навсегда.»

Как же они зарабатывают? Я считаю, что платная часть нужна. Она гарантирует инвесторам, что продукт будет развиваться, а поддержка останется на достойном уровне. Но сообщения "оформите подписку" не должны возникать при работе с активами. Вот что они придумали — существуют две отдельные платные возможности:

1) Рейтинг акций BMR — это скоринг, который высчитает акции побеждающие средние значения рынка. Как это выглядит можно прочитать в их исследовании.

2) Советник — автоматический алгоритм подбора акций под бюджет инвестора. Он использует рейтинг BMR и предлагает варианты с их учётом, дополняя портфель.

Недостатки:

— Сервис молодой, по функционалу он местами уступает другим коммерческим конкурентам.
— Пару раз я встретил ошибки, правда, после моего запроса, их поправляли в тот же день.
— Из-за быстрой скорости развития местами выглядит не отшлифовано. У меня сложилось впечатление, что некоторые вещи не на своих местах.
— Сервис не связан с крупными финансовыми игроками, его разрабатывает немногочисленная бизнес-команда.
— Ещё не готов блок аналитики по акциям.

Итоги: Я ставлю BeatMarket на первое место в номинации "Лучший бесплатный сервис для ведения портфеля, среди профильных продуктов", потому что, хотя в нём есть платная часть, она никак не огранивает сам блок работы с портфелем.

BeatMarket выходит на рынок, когда на нём уже достаточно конкурентов, но у него есть чёткий ответ на вопрос, как он будет привлекать наше внимание: дружелюбный функционал, быстрое развитие и бесплатное обслуживание дадут ему взлёт. И если платные функции скоринга и советника ещё должны доказать нам, что стоит ими пользоваться, то учёт покупок можно вести на разных платформах в красивом оформлении бесплатно.

Перейти к изучению BeatMarket

➖➖➖➖➖
#dvdСервисы

​Убийственные комиссии ETF

Средняя комиссия всех американских ETF находится на уровне 0,41% в год. Сумма небольшая, но её реальный размер может быть намного страшнее, чем вам говорят. Вот что скрывается за ширмой:

Во-первых, комиссию рассчитывают от стоимости актива, а не от прибыли. Это значит, что если ETF просит за обслуживание 1% в год, но при этом показывает среднегодовой размер роста в 3%, то мы отдаём за управление 30% от прибыли.

Во-вторых, мы платим каждый год, вне зависимости от результатов. Цены могут не расти не просто годами, а целыми десятилетиями. Несмотря на то что вы не получите ни цента, ETF будет забирать своё регулярно, отщипывая часть ваших активов.

В-третьих, мы платим ежедневно. Когда ETF заявляет, что берёт 1% в год, это значит он делит 1% на 365 дней, каждый день продаёт часть активов на получившийся процент и забирает деньги с продажи себе. В такой редакции годовой выходит чаще выше 1%.

Я провёл полевые расчёты на примере ETF Дивидендных Аристократов (NOBL), чтобы узнать, сколько денег действительно уходит на управление с учётом всех трёх негативных факторов. Фонд заявляет размер комиссии в 0,35%, но на графике под постом видно: чем дольше вы держите его, тем больше платите. Вы не просто делитесь прибылью, а отдаёте деньги, на которые уже не сможете получить доход. То есть сложный процент на них перестанет работать и потери будут больше.

Аристократы появились 8 лет назад, те кто владеют фондом всё это время платили не 0,35%, а 0,45% ежегодно (6% от прибыли). Разница не выглядит значительной, но она продолжит отдаляться. Приведу экстраполяцию результатов, в будущее:

— Через 20 лет среднегодовая комиссия будет 0,69%
— Через 50 лет — 2,03% (а это 29% от прибыли) и т.д.
И это оптимистичный прогноз, потому что расчёт был построен на периоде растущего рынка. При боковике или падении затраты были бы больше.

То есть любые фонды могут забирать и 5% и 10%, просто у одних уйдёт на это больше времени у других меньше.

Насколько страшны цифры — решайте сами. В конечном счёте, при желании вкладывать на 10-20 лет, многие не заметят сильной разницы. Похоже, что решение этой проблемы можно оставить потомкам, так как именно на их век придётся основной невидимый удар.

К тому же проблема уже сейчас уменьшается — фонды понижают комиссии. По данным Morningstar, за 4 года обслуживание снизилось на 25%. Даже среди своих ETF я был приятно удивлён падением затрат. Но проблема полностью не уйдёт. Я уже делал сравнение: комиссии ETF VS покупки единичных акций. С тех пор многие брокеры начали предлагать торговать бесплатно и затраты в ETF стали ещё более выпуклые.

Если же вы инвестируете с мыслью оставить свой капитал в наследство, то разумно избегать разрушительных действий комиссий. Это подталкивает к переходу с ETF на ручную покупку акций. Но и тут есть свои проблемы, такие как психологический фактор и ошибки в подборе взаимосвязи между активами, которые могут свести на ноль полученное преимущество.

Итоги: В этом посте мы постарались узнать, какая комиссия может быть на самом деле в ETF фондах, и почему её фактические значения со временем начинают отличаться от заявленных.

Составление портфеля через ETF — простейший способ инвестирования. Я считаю, что большинству из нас, обычным людям, основная специализация которых лежит за рамками фондового рынка, будет разумно остановиться на нескольких ETF и не работать с компаниями напрямую. Однако, владея простыми инструментами, наше умение думать и считать не должно атрофироваться. Нам стоит знать, как обстоят дела и какую реальную цену мы платим за возможность вкладывать в отобранные группы активов в виде ETF фондов.

➖➖➖➖➖
#dvdСтратегия

​Любимая рубашка

«Вещи, которыми вы владеете долго, в конце концов сами начинают владеть вами» Та‌йлер Дёрден, Бойцовский клуб, 1999 г.

Когда я переезжал из общежития, у меня было две сумки. Я снял комнату в том же районе и планировал за два захода отнести сначала эти вещи, потом вещи молодой жены. Моё раздумье прервал звонок: «Ты уже заказал грузовик?». Я слегка оторопел, зачем нам расходы на грузовик, я сам отнесу; но ситуация прояснилось, когда подъехала машина. И вот из подъезда, где располагался блок девушек, потёк ручеёк чемоданов. Я грузил их, обливался потом и думал об одном — как второкурсница смогла собрать хлама больше, чем я, прожив 6 лет в незнакомом городе.

С тех пор мы продолжаем снимать жильё, хотя уже способны купить своё. Мы сменили 6 квартир 3 города и 2 страны. Самая большая боль при очередном передвижении ложится на упаковку и распаковку сумок. За десятилетие мы научились оставлять только любимые вещи и наши размеры машин на переезд перестали расти. Мы стали отделять то, чем пользуемся регулярно от того, что регулярно лежит на шкафу. Последнее, каждые два-три месяца я отвожу в «ларёк пожертвований».

Мы не только стараемся не брать ненужное, но и нужное покупать разумно. Подбор крупных трат мы начинаем на площадках типа Avito, и сами выставляем туда товар, когда перестаём им пользоваться. Если там ничего нет, то мы опрашиваем людей через местные чаты. Поиск вещей через мессенджеры не только экономит бюджет, но и сближает людей, приносит новые знакомства.

Большинство людей ассоциируют приобретение товаров со счастьем, поэтому стараются зарабатывать, чтобы всё купить. Но лишь отдаляются от цели. Дорогие вещи, которыми мы владеем, скорее добавляют внимания к уходу за собой, чем позволяют расти и быть счастливее. Они хотят, чтобы мы их перекладывали, чинили, протирали. Чтобы мы служили им.

Переходя на разумное потребление, мы облегчаем свой шаг по планете. Осознанно тратить не только модно, но и выгодно, ведь так финансовая свобода приходит быстрее. Разумное потребление, так же, как и выбор бюджетного города для жизни, способны сократить путь накопления капитала в два раза. Это движение с чёрного хода, где нам не нужно больше зарабатывать, чтобы дойти с небольшими взносами через дивидендную стратегию к финансовой свободе.

Такой образ жизни не для всех, и это нормально. Я не пытаюсь укорить, а просто показываю, что есть другой путь. Путь, где каждая вещь нужна, и приносит удовольствие от использования. Я не предлагаю быть аскетами и ходить в одной рубашке, но держать все остальные, если я всё равно надеваю только самую любимую не вижу смысла.

Когда женщина открывает гардероб и ей нечего надеть, то совсем не понятно, зачем он забит всеми этими тряпками. Моя жена всегда ходит стильной и мне приятно быть с ней на людях, но её секция шкафа не больше моего и всё, что там висит, я вижу на ней. Когда она открывает гардероб у неё там только любимые платья.

У нас в семье есть вещи, которые другие сочтут лишними:
— Коллекция настольных игр,
— 5 кг Лего,
— 5 велосипедов.
— Семейные альбомы в бумажном виде и др.
Мы не собираемся избавляться от них. Речь не о том, чтобы оставить минимальный набор для выживания, а о том, чтобы держать вокруг себя только любимое или нужное.

«Как у вас мало авосек для семьи с 4 детьми!» — удивилась хозяйка, когда мы заезжали в начале месяца в домик у моря. Если бы она знала, что единственный чемодан, который мы сдавали в багаж в самолёте был загружен школьными книгами, а остальные вещи уместились в ручной клади, то поразилось бы ещё сильнее.

Итак, возможно, пришло время хорошенько взглянуть на свой путь: куда мы тратим деньги и как хотим прожить жизнь. Пора очнуться и понять, что действительно делает нас счастливыми и остаться только с этим.

Вчера мы посмотрели фильм «Минимализм» об искусстве разумного потребления и поняли, что придерживаемся схожих взглядов. Закончу цитатой из него:

«Только после того, как мы потеряли всё, мы можем делать что угодно», — Джошуа Миллберн

➖➖➖➖➖
#dvdЖизнь

​Создание портфеля роста дивидендов с нуля на сегодняшнем дорогом рынке

Фондовый рынок, если смотреть на него через индекс S&P 500, готовится опять пробить свой ценовой рекорд. Однако пугает знающих инвесторов не это.

Рынок может торговаться на высоком уровне и по-прежнему быть справедливо оценённым. Если бизнес растёт с той же скоростью что и котировки, то неважно на каком уровне мы находимся. Куда страшнее, когда цены увеличиваются быстрее бизнеса. Так ли это, можно узнать через показатель P/E. Чем он выше — тем дороже обходится инвестору сделка. Например, если P/E = 15, значит за каждый доллар, который заработала компания за год, инвестор платит $15 своих при покупке акции.

Я подобрал диаграмму с сайта Current Market Valuation, чтобы показать, где мы находимся. Она окрашена в цветовую кодировку. Серая пунктирная линия показывает среднее значение P/E за 10 лет. Она выступает мерилом справедливой цены. Недооценённые этапы выделены зелёным, переоценённые — красным.

Мораль этой истории такова, что сейчас плохое время для инвестирования в индексный фонд S&P 500. Основная проблема не в потенциальной потере капитала. Долгосрочный инвестор может держать активы так долго, что момент покупки начинает терять значение. Зато дивидендному инвестору куда сложнее перешагнуть риск потери времени. Ведь если он купит активы в два раза дороже, то дивидендная доходность будет в 2 раза ниже и потребуется больше времени, чтобы дойти до нужной ренты.

Однако я продолжаю каждый месяц присылать отчёты о покупках. Я признаю, что активы дорожают, но это для меня не повод делать паузу. На каждом рынке — будь то бычий или медвежий — можно найти ценность. В периоды падений её находить легче, но есть достаточно отдельных акций, которые можно взять по привлекательной стоимости даже на сегодня.

В то время как котировки общих индексов и фондов толкает вверх небольшая группа технологических компаний, крепкие и скучные фирмы торгуются в их тени по вполне разумным ценам. Мы можем обходить переоценный бизнес через отбор единичных акций, что создаёт нам преимущество в работы по сравнению с покупкой ETF фондов.

Я выдаю подборку идей со справедливой оценкой каждый месяц, когда показываю список своих покупок. Если бы у меня не было 2,5 года позади, а я начал инвестировать впервые с сегодняшнего дня, то я придерживался бы той же самой схемы:

— Отобрал качественный бизнес.
— Выбрал фиксированный день для покупки.
— Брал более недооценённые компании из списка.
— Каждый месяц вкладывал одинаковые суммы.
— Реинвестировал дивиденды.
Мне бы не пришлось быть более осторожным, при покупке акций, которые сейчас уже занимают 4-5% от портфеля и я меньше уделял внимания секторам, но в целом, список сделок выглядел бы так же, как он выглядит сегодня.

Я показывал ранее, что в долгосрочном инвестировании выбор старта формирования диверсифицированного портфеля, при условии, что вы вкладываете регулярно, важен менее чем на 5%. Как при годовых, так и при ежемесячных сделках.

Рынок торгуется выше своего среднего P/E непрерывно с 2013 года. Уже тогда стали появляться призывы подождать и не вкладывать, пока всё не подешевеет. Вы легко найдёте похожие статьи через GOOGLE. Часть людей не стали слушать чужое мнение и они увеличили с того времени размер дивидендов на 50% только за счёт роста самих выплат.

Итоги: В этом посте я напомнил процесс, через который прохожу, чтобы построить портфель акций роста дивидендов и отметил, что я пропускаю новости о перегретом рынке. Вместо этого ищу привлекательные штучные компании и вкладываю в них регулярно деньги. Этот совет я давал два года назад, повторяю его ещё раз.

Группа людей, которые получают минимальную доходность, это не те, кто вкладывает за день до падения рынка, а те, кто вообще не вкладывают в него. То есть чтобы стать доходнее, нужно взять активы хотя бы по самым дорогим ценам, что мы и может сделать сегодня.

➖➖➖➖➖
#dvdСтратегия

​Мы не одни

Невооружённым глазом в ясную погоду на небе видно 2000 звёзд. Заплатив за телескоп пару тысяч долларов и взглянув наверх ещё раз, вы различите уже 50 млн. светил. А в конце года на орбиту запустят сильнейший телескоп — «Джеймс Уэбб», который заменит «Хаббл». Он пришлёт фотографии миллиардов объектов из космоса.

Как астроном-любитель удивляется вновь и вновь небесному своду, увеличивая мощность техники, так и я чувствую себя, когда изучаю блоги инвесторов. Чем больше я читаю историй людей, тем сильнее меня затягивает. Каждый сайт даёт ссылки на десяток других дивидендных источников. Это целый лабиринт, где люди всей планеты объединились в сообщество вокруг одной идеи: жизни за счёт дивидендов. Я перехожу на все новые уровни, пытаясь объять необъятное, пока не признаюсь себе: задача выбрать тройку лучших частных сайтов неосуществима.

Я планировал подготовить пост с подборкой американских дивидендных блогов, но отложу эту идею и вместо небольшого списка покажу насколько разнообразен мир практикующих дивидендных инвесторов.

Может у вас не хватит смелости пойти по моему пути и начать обходить все сайты, но я хочу, чтобы вы поняли одно: дивидендные инвестиции в целом, и стратегия DGI в частности, необычайно популярны в мире как надёжный способ создания ренты.

Вот моя подборка списков дивидендных блогов:
— Топ 100 дивидендных блогов
— Тысячи статей про дивиденды от сотен людей со всего мира на Seekingalpha, большинство из них ведут свои отдельные паблики.
— Ещё на десятки портфелей можно выйти через списки thedividendpig и dividend-growth-stocks

Все материалы на английском языке. На русском — публичные инвесторы только начинают убеждать читателей в прочности методики DGI.

Я не стремлюсь перечислять всех зарубежных дивидендных экспертов с их сайтами, в конечном счёте их так много, что чтение скорее затянет в зыбучий песок, чем покажет спасительную тропу. Вместо этого я предлагаю выбрать штучный блог; человека, подход и принципы которого вам понятны, и информации которого вы готовы доверять. И через его работу, как через телескоп, рассматривать дивидендный подход.

Я фильтрую 99% информации, прежде чем применить 1% на деле. Большую часть времени я изучаю материалы, чтобы потом по проложенному маршруту вкладывать личные деньги. Нет ничего весомее, чем подкреплять позицию, которую ты проповедуешь, собственными деньгами. И так делают сотни дивидендных инвесторов. Если вы ищите воодушевления, почитайте их блоги, и зажгутся тут и там, как звёзды на небе, манящие истории множества людей, кто постепенно идёт или уже достиг через дивиденды финансовой свободы.

➖➖➖➖➖
#dvdМотивация

Результаты викторины

Часть 1: Правильные ответы

3 недели назад я предложил вам пройти экзамен по дивидендам в виде Викторины. Оказалось что многим понравилась идея. Как написал один из участников: «Мотивация получить призы заставляла по несколько раз перечитать материал канала, что позволило переосмыслить некоторые вещи и получить новые инсайты!» Давайте подведём результаты и раздам награды.

Вопросы были действительно сложные, и вначале я хочу их разобрать.

Вопрос 1: Назовите 3 причины, по которым компании выплачивают дивиденды.

Правильный ответ:
1. Получение прибыли собственниками.
2. Показатель стабильности, привлечение инвесторов.
3. Избавление от лишних денег.
Источник — пост на канале: https://t.me/Dividends_1000/248

Вопрос 2: Почему проект "1000 долларов дивидендами" построен именно на дивидендных акциях американских компаний, а не компаний из других стран?

Правильный ответ: Может быть несколько хороших причин, такие как валюта, размер и история рынка, устойчивая экономика, но самое точное, что я ожидал услышать: в США больше всего компаний с ежегодным ростом дивидендов.
Источник — пост на канале: https://t.me/Dividends_1000/101

Вопрос 3: Какой среднегодовой размер дивидендной доходности S&P500 за последние 150 лет?

Правильный ответ: 4,29% (или близкие цифры)
Источник — пост на канале: https://t.me/Dividends_1000/408

Вопрос 4: Назовите 3 любых индекса дивидендных Аристократов

Правильный ответ: Многие перепутали понятие "индекса" и "ETF фонда", но все же правильные ответы были. Они основаны на посте https://t.me/Dividends_1000/665

Вопрос 5: Назовите компанию с самым долгим стажем ежегодных повышений дивидендов.

Правильный ответ: American States Water (AWR)
Источник — пост на канале: https://t.me/Dividends_1000/154

Вопрос 6: В каком секторе экономики США больше всего компании (в штуках) с ростом дивидендов от 10 лет?

Правильный ответ: Финансы
Источник — пост на канале: https://t.me/Dividends_1000/375

Вопрос 7: Назовите любые 5 достоинств, почему дивидендная стратегия — лучший вариант для создания пассивного дохода.
Все справились с заданием, было много хороших мыслей.

Вопрос 8: Назовите главную особенность списка "Дивидендные Живуны"

Правильный ответ: это список компаний США, которые пережили два последних кризиса, продолжая повышать дивиденды
Источник — пост на канале: https://t.me/Dividends_1000/700

Вопрос 9: Сколько времени нужно вкладывать по 1000 долларов в месяц, чтобы начать получать назад 1000 долларов в виде дивидендов?

Правильный ответ: Зависит от параметров рынка, но если брать общие значения, то через дивидендный калькулятор выходит срок в 15 лет и 8 месяцев
Источник — пост на канале: https://t.me/Dividends_1000/403

Вопрос 10: Какое среднее значение максимальных сокращений дивидендов компаний США (S&P 500) в течение кризисов за последние 75 лет?

Правильный ответ: 0,5%
Источник — пост на канале: https://t.me/Dividends_1000/219

Несмотря на зубодробительную сложность, даже небольшая помарка в ответе не позволила многим получить призы. Награды забрали лучшие из лучших.

​Часть 2: Награждение победителей

Разобрав правильные ответы на Викторину, давайте узнаем, кто справился с ней лучше всех.

Каждый ответ я оценивал по 3-х бальной шкале. Было 10 вопросов. Только один участник набрал 30 очков из 30-ти. Когда я читал бланк с его ответами, мне казалось, что я вижу свои мысли, изложенные на бумаге с точностью до буквы. Этот феноменальный результат выдал Максим

Он получает награду за первое место: Мою любимую книгу с подписью и пожеланиями.

Это бумажное издание «Кон-Тики» норвежского писателя и исследователя Тура Хейердаля. Эта книга, вышедшая в 1948 году, была раскуплена за пятнадцать дней, а впоследствии переведена на семьдесят языков мира. Она не про инвестиции. Деньги не единственная достойная цель, и рассказ про наслаждение жизнью на бальсовом плоте в центре Тихого океана — подходящая возможность напомнить нам об этом. Тем, кто её не читал, и не выиграл, советую купить или скачать в свою библиотеку.

Приз за второе место: Сделав неточность в наиболее сложном вопросе, годовую подписку на первоклассный сервис для учёта инвестиций — сайт snowball-income, получает Яна. Пусть высокотехнологичный ресурс поможет ей достичь безопасного дохода. Остальным напомню — вы можете пользоваться сервисом со скидкой.

Третье место разделили между собой Александр и подписчик без ника, у которого номер телефона оканчивается на 0192 . У них были схожие помарки, поэтому я не смог выбрать лучшего. Они получают месячную подписку к премиальным материалам канала «1000 долларов дивидендами».

Помимо основных призов, я обещал раздать 10 специальных наград за лучший ответ на секретный вопрос. Звучал он так: «Если бы вы сами составляли викторину, то какой вопрос вы бы в неё включили». Победители получат текст трёх историй, про необычные инвестиции, которые я сделал, когда был моложе. Они помогли мне стать рантье за 4 года. Материалы разошлю в течение 5-ти дней, а оригинальные придуманные вопросы победителей начну выкладывать со следующей среды в рамках рубрики «опрос недели».

Ура победителям!

➖➖➖➖➖
#dvdДействие

​Недооценённый способ получать мировые дивиденды

Для выбора акций с растущими выплатами на американском рынке у нас есть более 700 компаний, что достаточно для создания диверсифицированного портфеля. Но диверсификация должна учитывать не только количество, а ещё и разнообразие позиций. Акцент на одну страну делает нас полностью зависимыми от состояния её экономики, в то время как международная диверсификация снижает влияние падения курса валюты, локальных кризисов и местных законов.

Получать дивидендный доход от бизнеса за пределами США можно различными способами:

— Покупка иностранных акций,
— Покупка ADR иностранной компании,
— Инвестирование в международный фонд.

Однако есть ещё один метод, который часто упускают из виду, — это владение долями в американских компаниях, которые ведут бизнес по всему миру. В результате глобализации они получают значительную часть выручки на зарубежных рынках. Такие компании могут оставаться стабильными, перераспределяя ресурсы между странами в случае замедления экономики в разных регионах мира.

Я собрал подборку из семи американских компаний с растущими дивидендами, которые более 50% выручки получают за пределами США:

1) Colgate-Palmolive (CL) — Производитель потребительских товаров в 200 странах: средства для ухода за собой, бытовая химия, продукты питания для домашних животных.
Доходы за пределами США: 73%
Дивидендная доходность: 2,37%

2) Visa (V) — Электронная платежная система, которая обслуживает половину транзакций в мире.
Доходы за пределами США: 53%
Дивидендная доходность: 0,7%

3) Aflac Incorporated (AFL) — Страховая компания. Обеспечивает финансовую защиту 50 миллионам человек по всему миру.
Доходы за пределами США: 70% (в Японии)
Дивидендная доходность: 2,36%

4) Exxon Mobil Corporation (XOM) — Крупнейшая в мире нефтяная компания.
Доходы за пределами США: 66%
Дивидендная доходность: 5,49%

5) McDonald's Corporation (MCD) — Крупнейшая в мире компания организации быстрого питания. Насчитывает 35 000 ресторанов в 119 странах.
Доходы за пределами США: 66%
Дивидендная доходность: 2,27%

6) 3M (MMM) — Многопрофильная компания. Производит герметики, клеи и другие химические добавки, которые применяют в электронике, здравоохранении, промышленности, телекоммуникации, охране, в работе в быту и в офисах.
Доходы за пределами США: 60%
Дивидендная доходность: 3,32%

7) Coca-Cola Company (KO) — Крупнейшая в мире компания по производству безалкогольных напитков.
Выручка не из Северной Америки: 85%
Дивидендная доходность: 3,03%

Международные активы не только создают дополнительную надёжность, но и добавляют своеобразные риски. Американские компании уже теряли объекты в странах, враждебно настроенных к США. Кроме того, курсы валют могут работать не только на фирму, но и против неё.

Из предложенного списка я держу в своём дивидендном портфеле: 3M, Aflac и Visa.

➖➖➖➖➖
#dvdПодборка

​Рост выплат портфеля "1000 долларов дивидендами"

Один из наглядных способов следить за развитием дивидендного дохода — сравнивать прибыль за месяц с тем же месяцем год назад. Посмотрите такую диаграмму на примере портфеля «1000 долларов дивидендами» под постом.

Часть работы по увеличению инвестиционного дохода, компании делают сами. 122 раза они писали мне о повышении выплат. Результат действительно хорош, потому что мы продолжаем находиться в эпицентре мировой пандемии, которая негативно влияет на фирмы. И если цены акций могут отрываться от реальной ценности бизнеса и расти даже в периоды рецессии за счёт дотаций правительств, то дивиденды завязаны на реальной прибыли. Они точнее отображают экономическое состояние дел, денежных потоков и наличия средств на счетах.

— Рост дивидендов по индексу S&P500 за последние 12 месяцев составил 0,69%.
— Мой рост дивидендов по портфелю за тот же период был 7,11%,
— А средний рост выплат компаний из портфеля за 10 лет — 15%.

Если посмотреть, что мне приходит по $84 в месяц, то за счёт такой скорости роста, каждые 30 дней компании будут добавлять к сумме выплат ещё один доллар: 85, 86, 87 и так далее.

Получается, что отбор компаний с акцентом на рост выплат добавляет ещё один способ увеличения дивидендов. При этом рост дохода продолжается даже в кризисы, ведь компании, которые ведут политику растущих дивидендов, стремятся придерживаться её независимо от состояния рынка.

Можно разными способами организовать доход. Можно заниматься инвестициями на перепродаже машин, домов или коллекции марок и забирать прибыль только один раз. Но такой способ не сделает вас свободным. Денежный поток в виде дивидендов обеспечивает счастливый и стабильный пенсионный доход, потому что нам не нужно ничего продавать и вообще совершать какие-либо действия для получения прибыли. У крепких компаний она растёт сама по себе.

Запустив дивидендный эксперимент, я купил билет на поезд, который сам знает, как ехать. Мне лучше не суетиться, не бегать по вагонам и не высовываться в окна, так я скорее выпаду, чем заставлю поезд ехать быстрее. Мне также лучше поменьше заглядывать в кабину машиниста. Топ-менеджмент, которого я выбрал, компетентен управлять локомотивом без моих советов. Лучше сесть, успокоиться, наслаждаться поездкой и любоваться видами из окна. Поезд приедет на нужную станцию, мне нужно только подождать.

➖➖➖➖➖
#dvdПортфель

​Мотор себе в подарок

Самый необычный подарок, который я получил на День Рождения, был в 2016 году. Тогда я работал программистом. Я заказал пиццу на весь отдел. Мы ели и шутили. Коллеги праздновали моё рождение, а я расставание с ними.

Наши пути расходились. Каждый день мы добывали вместе деньги. Ненадолго решая проблему выживания, мы лишь откладывали повторную встречу с ней. Я считал, что надо рубить проблему под корень. Я не хотел всю жизнь «грести вручную». В тот день я отложил весло и поведал друзьям, что финансовый мотор, копить на который начал 6 лет назад, готов.

В 2010 я окончил университет по направлению Теология. С такой специализацией не стоило рассчитывать на жизнь в достатке. Нужно было искать альтернативы.

Я задумался, в какой области у меня есть интересы и выбрал программирование. Затем открыл сайт вакансий и определил направление, где больше предложений и выше зарплаты.

Для получения богатства мне выдвигали встречные требования. Несговорчивые работодатели хотели кандидата с опытом работы от 3 лет и профильными знаниями. Ни того ни другого не было.

Выбрав крупную фирму, которая отдавала программистов в аутсорсинг, я пошёл в отдел кадров. Меня взяли курьером. Я должен был ездить по городу и устанавливать обновление программ. Платили по $10 за клиента. 200 из 400 долларов уходили за комнату, которую мы снимали с молодой женой. Но низкооплачиваемая ставка меня не пугала, потому что должность имела важную деталь.

Компания давала сотрудникам возможность пройти профильную сертификацию общепризнаного уровня. Она оплачивала билеты на экзамен и обеспечивала материалами для подготовки. Только на деле людей никак не поощряли к росту, наоборот, фирме нужна была низкоквалифицированная рабочая сила, поэтому за учебниками я сидел вечерами и в выходные.

По мнению начальника, я был ужасным работником, не выполнял даже минимальную норму. Вместо того, чтобы набирать побольше заявок и носиться с ними, как делали другие, я непрерывно повышал квалификацию. Через 5 месяцев мою «безалаберность» перестали терпеть и объявили об увольнении.

К тому моменту у меня был начальный сертификат программиста. Я выслушал упрёки, сгрёб бумаги и поднялся на этаж выше. Там находился центральный отдел компании. Взглянув на документы, меня взяли младшим программистом. На новом месте я продолжил обучение. За следующие 1,5 года получил наиболее престижные корочки и разослал резюме на лучшие вакансии.

В итоге меня приняли в фирму мечты, где я дошел до руководящей позиции. Финансовый потолок профессии был достигнут. В тот момент я уже занимался инвестированием и новая ставка помогала быстро накопить капитал.

Упорство в вопросе увеличения активного дохода и ставка на высокорискованные инвестиции позволили дойти до финансовой независимости. Дохода с активов хватало на жизнь. 31 октября в день своего рождения, я сделал себе подарок — отнёс заявление об увольнении.

Так завершился мой путь от студента до рантье.

В этой счастливой истории было везение, но был и расчёт:
— Я знал что хотел,
— распланировал этапы,
— был сосредоточен на главном, не обращая внимания на временные неудобства,
— шел на риск,
— делал больше, чем от меня требовали,
— действовал в своих интересах.
И к 30 годам стал «пенсионером».

После чего стал перекладывать деньги в более консервативные стратегии, такие как дивидендная для увеличения стабильности и запустил канал.

Если хотите убрать дерево, не срывайте ветки, режьте его под корень. Мне пришлось пилить ствол несколько лет, прежде чем дерево упало, но оно бы не упало, если бы я не взял в руку пилу. Надёжный рентный доход не построить нахрапом, составьте план.

Пусть моя история вдохновит вас. Решив вопрос автоматического самообеспечения, вы родитесь заново. Как и у меня, это будет ваш новый день рождения, рождение для жизни, где вы вольны распоряжаться собой все 24 часа; где вы можете заниматься любым делом, без нужды оценивать его финансовую выгоду; где ваша семья будет жить в финансовой безопасности.

➖➖➖➖➖
#dvdМотивация

​ТОП 3 вопроса из дивидендного чата за октябрь

3 место. Aleksandr: "После достижения цели, вы начнёте забирать дивиденды. Не будет реинвестирования, и сложного процента. Останется ли у портфеля рост выплат?"

Ответ: Дивидендный доход с капитала растёт благодаря трём причинам:
— Пополнения
— Реинвестирование
— Дивидендный рост

Когда мы начинаем жить с активов, остаётся только третий рычаг — рост выплат самих компаний. Чтобы понять достаточно ли его для увеличения дохода, нужно сравнить его с инфляции.

— Средний рост выплат по американскому рынку около 6% в год.
— Средняя инфляция, в районе 2%

То есть доход продолжит органически расти даже в период использования дивидендов.

2 место. Алексей: "Роман, Вы учитываете инфляцию при постановке цели? 1000 долларов через 15 лет, не те же доллары, что сегодня. При вашей скорости роста портфеля нужно стремиться к $1350, чтобы получить 1000 долларов в сегодняшних деньгах."

Ответ: Я иду к $1000 как к некой красивой круглой цифре. Она не обоснована моими или семейными потребностями, не связана с моим размером затрат или текущими ценами. Поэтому я не корректирую её на инфляцию. После её достижения я пойду дальше.

Я ожидаю, что покупательная способность доллара к моменту моего достижения 1000 долларов в месяц подешевеет где-то на четверть с даты старта эксперимента.

1 место. Ivan: "Вообще интересная модель, но она конечно не для российских инвесторов, по большей части. Не у всех есть свободная $1000 в месяц на инвестиции."

Ответ: Работать с дивидендами американских компаний можно с разных уголков мира. Стратегия работает одинаково эффективно (на вклад) при любых суммах.

Я вкладываю $1000, потому что это моя комфортная скорость пополнений. Это не требование стратегии, а мой личный уровень. Вы можете двигаться в своём темпе. Если у вас будут пополнения меньше, вам потребуется больше времени, чем мне, но вы сможете прийти к тому же итогу. Рассчитайте вариант со своими цифрами через дивидендный калькулятор.

P.S. У канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. Я регулярно выбираю топ полезных вопросов из него, и дублирую на канале, чтобы хорошие мысли прожили дольше.

Прошлая подборка вопросов

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​Ранние признаки сокращения дивидендов

Стратегия «купи и держи», не всегда означает «купи и забудь». Так, взяв компанию, я продолжаю следить за стабильностью дивидендов, и продаю акции, если объявляют об их сокращении. Для этого у меня настроены автоматические оповещения. В большинстве случаев можно заметать признаки грядущих проблем на раннем этапе.

Вот три показателя того, что компания движется к сокращению выплат:

I. Изменение рынка.

Совершенствование технологий, смена потребительских предпочтений и общие развитие человечества — стирают одних гигантов и строят других. Разберём на примерах:

Gannett (GCI) — СМИ холдинг, который владеет крупнейшим объёмом газетных изданий в США. Корнями компания нисходит к 1923 году. С массовым распространением интернета газеты медленно умирают. Попытки подключить цифровые и вещательные каналы были недостаточно сильны, чтобы восполнить потери.

После нескольких лет снижения прибыли, GCI сократила квартальные дивиденды в марте 2009 года с 0,40 доллара до 0,04 доллара на акцию, а к 2015 году до $0,16.

Примечательно, что эту историю вы уже не сможете воссоздать на финансовых сайтах, потому что после 2015 года компания раздробилась. Она отделила умирающую газетную часть бизнеса, которая в итоге вообще перестала платить дивиденды, от перспективной цифровой. Поэтому историю GCI вы увидите в лице новой компании только с 2014 года, а что было ранее, и какие уроки можно из этого сделать, все будут постепенно забывать.

Pitney Bowes (PBI) — Крупнейший в мире поставщик услуг по документообороту, упаковке, сортировке и пересылки почты. Как и GCI, отрасль, в которой работает PBI, вероятно, пережила свои лучшие дни. Спад в индустрии почтовых услуг заставляет PBI изобретать себя заново. С мая 2013 года компания признала неизбежность и престала повышать дивиденды. С тех пор они только падают.

II. Дивидендная доходность выше исторических и отраслевых норм.

Дивидендная доходность — опасный показатель. Его высокие значения выгодны для инвестора. Но он даёт лишь прогнозную доходность, которую компания может и не выдать. Покупка акции с повышенной дивидендной доходностью может быть как удачей для инвестора, так и его ошибкой.

Bank of America (BAC) в период с 2000 по 2007 год показывала дивидендную доходность в диапазоне 3–4%. В 2008 году она пошла выше 5%, пробив 10%.

Схожая ситуация произошла с General Electric (GE). Дивидендная доходность с 2000 по 2007 год находилась в диапазоне 1,5–3,5%. Однако в 2008 году выросла более чем вдвое.

И BAC и GE сократили дивиденды и инвесторы не получили планируемый доход. Все потому что рост доходности был ничем иным как показателем утраты доверия инвесторов и был вызван падающими ценами.

III. Уменьшение денежных средств, доступных для выплаты дивидендов.

В итоге способность компании выплачивать дивиденды зависит от наличия средств на её балансе и способностью генерировать денежный поток. У всех вышеперечисленных компаний было одно общее — ухудшение денежного потока, доступного для выплаты дивидендов.

Пик свободного денежного потока GCI пришёлся на 2004 год и составил 1,3 миллиарда долларов. В 2008 году он был уже 742 миллиона долларов.

Если поток растёт, то стоит смотреть и на долги. Хотя GE увеличивала прибыль, компания брала на себя значительные долги. Долг GE увеличился с 201 миллиарда долларов в 2000 году до 524 миллиардов долларов в 2008 году, и компания больше не могла выплачивать дивиденды.

Разборы поражений помогают отточить взгляд, и вы учитесь замечать закономерности на рынке. Если хотите продолжить тренировку, прочитайте ещё один поучительный пост «Три грустных истории».

➖➖➖➖➖
#dvdИстории

​Где прячутся основные доходы

Когда вы рассчитываете заработать на инвестициях, цена, которую вы платите за акцию (или фонд), кажется одним из наиболее важных факторов, влияющих на вашу будущую доходность. Переплатите, и вам придётся долго ждать, чтобы вернуть деньги. Если переплатите слишком много, вообще можете никогда не заработать.

Однако на протяжении большей части истории цена оказывала гораздо меньшее влияние на долгосрочную прибыль, чем дивиденды.

Напомню, что общие доходы инвестора складываются из изменения стоимости активов плюс выплаты, которые, к тому же можно реинвестировать. Именно реинвестирование дивидендов запускает сложный процент, или по-научному «компаундирование», которое делает инвесторов богатыми.

Посмотрите на график под постом. Он показывает, какая доля от общего дохода пришлась на дивиденды, если бы вы реинвестировали их в течение 20 лет (левый график) или 40 лет (правый). Расчёт построен на общем индексе рынка на всех возможных отрезках в период с 1871 по 2020 годы.

Например, если бы вы вкладывали в акции США с января 1980 года по январь 2020 года, ваша доходность с поправкой на инфляцию составила бы 791%. Однако, когда вы включаете реинвестированние дивидендов, доходность возрастает до 2417% . В этом случае рост цен даёт только 1/3 вашей общей прибыли.

Ещё одно исследование приведено в книге Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns (2002). Авторы рассмотрели доходность от прироста капитала и дивидендов за период с 1900 по 2000 год. Они определили, что результативность в любой год зависела от цен, но в долгосрочной перспективе доходность была в значительной степени результатом реинвестированных дивидендов. Изучив данные за 101 год в США и Великобритании, они обнаружили, что рыночно-ориентированный портфель с реинвестированием дивидендов дал бы почти в 85 раз больше богатства по сравнению с портфелем, который полагался исключительно на изменение стоимости.

Вот почему стоит сосредоточиться на изучении дивидендов. Даже если вы не придерживаетесь стратегии DGI: те дивиденды, которые трудно заметить в краткосрочной перспективе, становятся основой богатства в любом долгосрочном портфеле.

Подведём итог: Цена полезна для инвесторов, потому что её легко измерить, и она даёт немедленную обратную связь. Однако она меркнет по сравнению с важностью дивидендов (и их реинвестированием). Этот факт ускользает от инвесторов, которые оценивают результаты вблизи. И хотя влияние дивидендов уменьшилось в последние годы из-за снижения дивидендной доходности, они по-прежнему составляют крупную часть прибыли.

Сосредоточиться на цене — это всё равно что смотреть на размер яблока, а не на количество семян в нём. Меня не волнует, сможет ли другой инвестор вырастить плоды на 20% больше, чем мои, если я смогу произвести на 50% больше семян с одного яблока. Угадайте, чей сад станет победителем со временем?

➖➖➖➖➖
#dvdСтратегия

​Отчёт по портфелю за октябрь 2021

32-ой месяц продолжается эксперимент. На реальном примере мы проверяем вместе, что делать и сколько вкладывать, чтобы получать стабильный рентный доход с дивидендов крупнейших компаний мира.

Портфель построен по дивидендной стратегии DGI. Каждый месяц я распределяю 1000 долларов среди акций, которые регулярно повышают выплаты. Моя цель — получать ежемесячный доход в 1000 долларов дивидендами.

В сентябре добавил по одной акции к позициям в компаниях:
— Visa (V)
— Crown Castle (CCI)
— Texas Instruments Incorporated (TXN)
— Unilever (UL)
— Kimberly-Clark (KMB)
— Atmos Energy (ATO)
— Scotts Miracle-Gro (SMG)
— Verizon (VZ)

Продаж не было.

Кроме денег из кармана я возвращаю полученные дивиденды назад в работу. В сентябре только 6% суммы пополнений поступили с дивидендов, однако, как я показал в прошлом посте, на десятилетних отрезках реинвестирование даст более 50% общего дохода. Поэтому использовать дивиденды для покупки новых акций обязательно на этапе накопления капитала.

Период отчётности среди компаний в прошлом месяце подарил случай купить акцию Visa (V) по ценам прошлого года. Когда спекулянты и инвесторы бурно реагируют на новости, для долгосрочного инвестора открывается возможность добирать качественный бизнес дешевле. Большой значимости колебания цен не дадут, но процент-другой к итоговым значениям я смогу добавить, покупая на просадках. Как говорил Уоррен Баффетт «Намного лучше купить прекрасную компанию по средней цене, чем среднюю компанию по прекрасной цене».

После покупок средний ежемесячный дивиденд дорос до $84,54. Реальные доллары продолжают поступать регулярно на брокерский счёт. Именно доход с выплат я начну тратить в дальнейшем, поэтому вкладываю только в дивидендные акции.

Стоимость портфеля увеличилась до 41 600 долларов. Своими деньгами я положил 71% от этой суммы, остальную часть добавил рынок.

Каждый месяц я отчитываюсь о своих действиях чтобы показать, что инвестиции должны быть регулярными. Размеренный темп легче выдержать. Планомерный подход приводит к созданию долгосрочного богатства и стабильного пассивного дохода.

Ещё раз дублирую список покупок октября на картинке под постом. А копию полной версии портфеля «1000 долларов дивидендами» вы можете получить за чаевые.

➖➖➖➖➖
#dvdПортфель