Газпром много лет является одной из самых недооценённых компаний по индикаторам не только в России, но и в мире, тем не менее, потенциал роста стоимости акций до сих пор так и не реализован. Происходит это потому что ,во-первых, компания теряет долю на внутреннем рынке газа , где её теснят независимые производители, и не наращивает на международном. В результате добыча Газпрома несколько лет стагнирует, несмотря на то, что компания имеет мощности для её наращивания.
Во-вторых, существует большое количество политических рисков, связанных с тем, что далеко не всегда менеджмент компании в своих решениях учитывает интересы акционеров. Кроме того, позиции Газпрома могут пошатнуться в случае либерализации России рынка экспорта газа.
В ближайшие годы компания может нарастить стоимость акций за счет регулярной выплаты высоких дивидендов в 50% от прибыли по МСФО, как это планирует и требует правительство. Однако существуют высокие риски, что Газпром в очередной раз увернётся от необходимости платить высокие дивиденды.
Компания является классической для добавления в портфели стоимостного инвестирования из-за недооценке по ключевым индикаторам P/E и P/BV. Если Газпром действительно начнет платить акционерам от 50% от прибыли по МСФО (сейчас это >12% доходности в 2017г), то он будет одним из главных претендентов для попадания в дивидендные портфели.
Во-вторых, существует большое количество политических рисков, связанных с тем, что далеко не всегда менеджмент компании в своих решениях учитывает интересы акционеров. Кроме того, позиции Газпрома могут пошатнуться в случае либерализации России рынка экспорта газа.
В ближайшие годы компания может нарастить стоимость акций за счет регулярной выплаты высоких дивидендов в 50% от прибыли по МСФО, как это планирует и требует правительство. Однако существуют высокие риски, что Газпром в очередной раз увернётся от необходимости платить высокие дивиденды.
Компания является классической для добавления в портфели стоимостного инвестирования из-за недооценке по ключевым индикаторам P/E и P/BV. Если Газпром действительно начнет платить акционерам от 50% от прибыли по МСФО (сейчас это >12% доходности в 2017г), то он будет одним из главных претендентов для попадания в дивидендные портфели.
Производственная активность в Китае росла в октябре рекордными более чем за 2 года темпами
Производственная активность в Китае расширялась в октябре самыми быстрыми темпами более чем за два года, поскольку резкое повышение внутреннего спроса компенсировало слабость экспортных заказов, хотя компании и продолжили сокращать рабочие места, свидетельствуют данные частного исследования, опубликованные во вторник.
Индекс менеджеров по закупкам (PMI) для производственного сектора Китая, рассчитываемый Caixin/Markit, вырос до 51,2 пункта, превзойдя прогноз аналитиков на уровне 50,2 пункта и оказавшись значительно выше сентябрьских 50,1 пункта. Это самое высокое значение с июля 2014 года.
Показатель находится выше отметки 50 пунктов, отделяющей замедление активности от роста, четвертый месяц подряд, усиливая мнение о том, что вторая по величине экономика мира стабилизируется благодаря увеличению государственных инвестиций в развитие инфраструктуры и буму жилищного строительства.
Производство расширялось в октябре самыми быстрыми темпами с марта 2011 года, указывая на укрепление рыночного спроса и дальнейший рост числа новых заказов, свидетельствуют данные исследования.
Общий объем новых заказов увеличился до 52,6 пункта с сентябрьских 50,8 пункта, продемонстрировав наибольший рост с июля 2014 года.
Однако объем новых экспортных заказов несколько сократился после увеличения в сентябре, позволяя предположить, что высокие показатели в октябре обусловлены улучшением внутреннего спроса.
Хотя компании и сумели поднять цены максимально с начала 2011 года, они также продолжили сокращать персонал в целях снижения издержек, что может благоприятно сказаться на прибыли.
Сокращения рабочих мест в компаниях продолжаются 36-й месяц подряд, хотя их темпы и немного замедлились по сравнению с сентябрем.
Производственная активность в Китае расширялась в октябре самыми быстрыми темпами более чем за два года, поскольку резкое повышение внутреннего спроса компенсировало слабость экспортных заказов, хотя компании и продолжили сокращать рабочие места, свидетельствуют данные частного исследования, опубликованные во вторник.
Индекс менеджеров по закупкам (PMI) для производственного сектора Китая, рассчитываемый Caixin/Markit, вырос до 51,2 пункта, превзойдя прогноз аналитиков на уровне 50,2 пункта и оказавшись значительно выше сентябрьских 50,1 пункта. Это самое высокое значение с июля 2014 года.
Показатель находится выше отметки 50 пунктов, отделяющей замедление активности от роста, четвертый месяц подряд, усиливая мнение о том, что вторая по величине экономика мира стабилизируется благодаря увеличению государственных инвестиций в развитие инфраструктуры и буму жилищного строительства.
Производство расширялось в октябре самыми быстрыми темпами с марта 2011 года, указывая на укрепление рыночного спроса и дальнейший рост числа новых заказов, свидетельствуют данные исследования.
Общий объем новых заказов увеличился до 52,6 пункта с сентябрьских 50,8 пункта, продемонстрировав наибольший рост с июля 2014 года.
Однако объем новых экспортных заказов несколько сократился после увеличения в сентябре, позволяя предположить, что высокие показатели в октябре обусловлены улучшением внутреннего спроса.
Хотя компании и сумели поднять цены максимально с начала 2011 года, они также продолжили сокращать персонал в целях снижения издержек, что может благоприятно сказаться на прибыли.
Сокращения рабочих мест в компаниях продолжаются 36-й месяц подряд, хотя их темпы и немного замедлились по сравнению с сентябрем.
СТЕКЛЯННЫЙ ПОЛ
Очень интересный материал о наследовании состояний в Европе — не только описание старых семей, но и экономическая теория, лежащая в основе научных исследований. Особенно подробно — про флорентийские семьи, остающиеся самыми богатыми и влиятельными в городе несколько столетий подряд.
Самое важное в перечисленных исследованиях — подтверждение гипотезы, что статус семьи часто сохраняется, несмотря на большие перемены в стране и обществе. Самураи до сих пор в японской элите, 65% германских миллиардеров получили состояние по наследству и т.п. Если твои предки были богатыми и влиятельными, то очень вероятно, что и твои дети сохранят высокий статус.
https://goo.gl/bGfEos
Очень интересный материал о наследовании состояний в Европе — не только описание старых семей, но и экономическая теория, лежащая в основе научных исследований. Особенно подробно — про флорентийские семьи, остающиеся самыми богатыми и влиятельными в городе несколько столетий подряд.
Самое важное в перечисленных исследованиях — подтверждение гипотезы, что статус семьи часто сохраняется, несмотря на большие перемены в стране и обществе. Самураи до сих пор в японской элите, 65% германских миллиардеров получили состояние по наследству и т.п. Если твои предки были богатыми и влиятельными, то очень вероятно, что и твои дети сохранят высокий статус.
https://goo.gl/bGfEos
kommersant.ru
Для дела, для семьи
Бизнес как фамильная ценность
ФРА США по итогам заседания в среду вряд ли поднимет ставку даже на шаг в 0,25 процентного пункта, выборы президента и волатильность на рынке не позволят поднять ставку раньше декабря.
В продолжение темы "страха" индекс волатильности VIX на Чикагской бирже подскочил до 20. Зона эмоционального комфорта находится на уровне 10-19
На чёрном рынке венесуэльский боливар продолжает падение. За 5 лет потерял 99,5% своей стоимости. Последняя неделя оказалась самой тяжелой в этом году и цена нефти даже выше $60 вряд ли остановит тренд. Кажется, первое "Зимбабве" в этом десятилетии