Доходность Трежериз
Ниже есть куда ещё :-)

Смертность людей без доступа к жизненно важным лекарствам.
Казалось бы - при чем здесь Фармацевтические Компании :-)

Доходы фед бюджета к ВВП продолжат сокращаться в течение следующих 20 лет и к 2034г снизятся до 35-летнего min-13,1% (министерство финансов).

"Минфин указывает на то, что при сохранении тек объема расходов это приведет к сущ ⇧ дефицита бюджетов бюджетной системы." (Thomson Reuters).

При этом само по себе снижение доходов бюджета к ВВП не несет ничего страшного и может быть даже позитивно. Главное - верно балансировать расходы.

Динамика роста мощностей возобновляемой энергии c 1997 по 2021 г.г. @ Bloomberg
Центр развития "чистой" энергетики переместился из Европы в развивающиеся страны Мексику и Индию

С сегодняшнего дня время работы европейских рынков относительно московского сдвинется на один час вперёд в связи с переходом на зимнее время..
Удачных торгов!

Не забываем главный драйвер сейчас - выборы в США. Тут события и новости могут выйти неожиданно - инвесторы крайне негативно реагируют на возможность победы Трампа и очень позитивно на повышение вероятности победы Клинтон.

Правительство хочет от Газпрома 171 млрд.руб. в качестве дивидендов. В пересчете на всех акционеров - это ~50% прибыли по МСФО и доходность >13%

По дивидендной политике Газпром платит 10% прибыли по РСБУ. При достижении целевого уровня резервов - от 17,5% до 35% прибыли. Обычно платили 25% чистой прибыли по РСБУ, которая, как правило, меньше прибыли по МСФО. За 2015 год заплатили 45% прибыли по РСБУ. Государство намерено начиная с 2017 года (то есть начиная с дивидендов за 2016 год) получать от Газпрома дивиденды в размере 50% чистой прибыли по МСФО для финансирования растущего дефицита федерального бюджета. Прогнозы прибыли Газпрома, заложенные в текущем трехлетнем бюджете следующие (в скобках возможная величина дивидендов на акцию): 2016: 893 млрд. руб. (~18,8); 2017: 828 млрд. руб. (~17,5); 2018: 837 млрд. руб. (~17,7). Обращаем внимание на то, что данные планы правительства могут быть нарушены по аналогии с 2015 годом. Следует учитывать политический риск.

Правительство ждет роста дивдендов от Газпрома в 2,5раза в следующем году. Реакция рынка слабая, не верят

ЕС и Канада подписали торгово-экономическое соглашение о сотрудничестве. Оно отменяет тарифы на 99% товаров и способствует экономическому росту двух сторон. Соглашение частично вступит в силу в 2017г.

ЕК разрешила Газпрому увеличить прокачку газа по трубопроводу в обход Украины с 18 млрд до 28,2 млрд куб. в год. Из-за этого Киев может недополучить до $425 млн ежегодной транзитной выручки.

Газпром много лет является одной из самых недооценённых компаний по индикаторам не только в России, но и в мире, тем не менее, потенциал роста стоимости акций до сих пор так и не реализован. Происходит это потому что ,во-первых, компания теряет долю на внутреннем рынке газа , где её теснят независимые производители, и не наращивает на международном. В результате добыча Газпрома несколько лет стагнирует, несмотря на то, что компания имеет мощности для её наращивания.

Во-вторых, существует большое количество политических рисков, связанных с тем, что далеко не всегда менеджмент компании в своих решениях учитывает интересы акционеров. Кроме того, позиции Газпрома могут пошатнуться в случае либерализации России рынка экспорта газа.


В ближайшие годы компания может нарастить стоимость акций за счет регулярной выплаты высоких дивидендов в 50% от прибыли по МСФО, как это планирует и требует правительство. Однако существуют высокие риски, что Газпром в очередной раз увернётся от необходимости платить высокие дивиденды.


Компания является классической для добавления в портфели стоимостного инвестирования из-за недооценке по ключевым индикаторам P/E и P/BV. Если Газпром действительно начнет платить акционерам от 50% от прибыли по МСФО (сейчас это >12% доходности в 2017г), то он будет одним из главных претендентов для попадания в дивидендные портфели.