Откуда на рынке берутся деньги, изменяет ли прирост капитализации богатство в экономике?
На самом деле капитализация рынка вообще никак не влияет на объем денежной массы в экономике, даже если рынок вырастет в 10 или 100 раз – меняется лишь структура акционеров и перераспределяется богатство среди акционеров.
Пусть будет такой пример: денежная масса в экономике 10 трлн условных единиц, капитализация рынка 20 трлн при 1 трлн акций (каждая акция стоит 20 единиц). Для упрощения рынок является замкнутым без иностранных инвесторов.
Под денежной массой можно понимать расширенное представление денег в системе – наличность, все виды депозитов и кэш на брокерских счетах.
Следует понимать, что лишь незначительный объем денежной массы участвует в обороте на рынке акций, все зависит от развития финансовой системы, финансовой грамотности и склонности к риску. Пусть будет предельная глубина участия – 15% от денежной массы или 1.5 трлн.
Происходит цикл расширения (инвестиций в акции), который может быть сопряжен с различными экономическими, технологическими или политическими причинами – это не имеет значения. Пусть будет фаза экономического роста, технологическая революция и высокая склонность к риску.
▪️На первом этапе 500 млрд из денежной массы перераспределяются в рынок акций, что за некий период времени (пусть будет 4 месяца) приводит к росту цен на 50%, а средневзвешенная цена покупки составляет 22.5 на одну акцию (при условии равномерных покупок для упрощения примера), т.е. на первом этапе выкуплено 22.2 млрд акций (2.22% от фри-флоата).
Изменилась ли денежная масса? Нет, т.к. продавцы получили 500 млрд от покупателей и произошла смена владельцев акций, где первая волна получили 22.22 млрд акций, а продавцы со средней прибылью 22.5% вышли из акций в кэш на брокерских счетах или депозиты.
Но почему акции выросли на 50%, а не на 20 или 100%? Акции могут иметь разную доходность и все зависит от ликвидности рынка, интенсивности покупателей и «плотности» продавцов, от макроэкономических, политических условий и склонности к риску, от дороговизны рынка по мультипликаторам, принятия цены и так далее. Иногда разгон на 100% может потребовать X денег, а иногда рост на 10% может потребовать 2X денег.
▪️На втором этапе рынок вырос с 25 трлн до 27 трлн за 4 месяца при средневзвешенной капитализации 26 трлн, а объем инвестиций составил 500 млрд со стороны новых участников (для простоты расчетов).
Соответственно, средняя цена акций равна 26, а объем перераспределения снизился до 19.23 млрд акций vs 22.22 млрд на первом этапе.
Те, кто держал акций до цикла инвестиционного расширения зафиксировал 30% прибыли (26 vs 20).
Изменилась ли денежная масса? Снова нет.
▪️На третьем этапе цена выросла с 27 до 28 трлн за 4 месяца при средневзвешенной капитализации 27.5 трлн с объемом инвестиций снова 500 млрд – средняя цена 27.5, объем перераспределения акций составил 18.18 млрд акций.
Денежная масса вновь никак не изменилась, но продавцы зафиксировали 37.5% прибыли (27.5 vs 20).
Что получилось? За год чистый денежный поток в рынок составил 1.5 трлн из депозитов, было переопределено 59.63 млрд акций по средней цене 25.15, т.е. продавцы зафиксировали 25.75% прибыли (25.15 к 20).
___________________________
На самом деле капитализация рынка вообще никак не влияет на объем денежной массы в экономике, даже если рынок вырастет в 10 или 100 раз – меняется лишь структура акционеров и перераспределяется богатство среди акционеров.
Пусть будет такой пример: денежная масса в экономике 10 трлн условных единиц, капитализация рынка 20 трлн при 1 трлн акций (каждая акция стоит 20 единиц). Для упрощения рынок является замкнутым без иностранных инвесторов.
Под денежной массой можно понимать расширенное представление денег в системе – наличность, все виды депозитов и кэш на брокерских счетах.
Следует понимать, что лишь незначительный объем денежной массы участвует в обороте на рынке акций, все зависит от развития финансовой системы, финансовой грамотности и склонности к риску. Пусть будет предельная глубина участия – 15% от денежной массы или 1.5 трлн.
Происходит цикл расширения (инвестиций в акции), который может быть сопряжен с различными экономическими, технологическими или политическими причинами – это не имеет значения. Пусть будет фаза экономического роста, технологическая революция и высокая склонность к риску.
▪️На первом этапе 500 млрд из денежной массы перераспределяются в рынок акций, что за некий период времени (пусть будет 4 месяца) приводит к росту цен на 50%, а средневзвешенная цена покупки составляет 22.5 на одну акцию (при условии равномерных покупок для упрощения примера), т.е. на первом этапе выкуплено 22.2 млрд акций (2.22% от фри-флоата).
Изменилась ли денежная масса? Нет, т.к. продавцы получили 500 млрд от покупателей и произошла смена владельцев акций, где первая волна получили 22.22 млрд акций, а продавцы со средней прибылью 22.5% вышли из акций в кэш на брокерских счетах или депозиты.
Но почему акции выросли на 50%, а не на 20 или 100%? Акции могут иметь разную доходность и все зависит от ликвидности рынка, интенсивности покупателей и «плотности» продавцов, от макроэкономических, политических условий и склонности к риску, от дороговизны рынка по мультипликаторам, принятия цены и так далее. Иногда разгон на 100% может потребовать X денег, а иногда рост на 10% может потребовать 2X денег.
▪️На втором этапе рынок вырос с 25 трлн до 27 трлн за 4 месяца при средневзвешенной капитализации 26 трлн, а объем инвестиций составил 500 млрд со стороны новых участников (для простоты расчетов).
Соответственно, средняя цена акций равна 26, а объем перераспределения снизился до 19.23 млрд акций vs 22.22 млрд на первом этапе.
Те, кто держал акций до цикла инвестиционного расширения зафиксировал 30% прибыли (26 vs 20).
Изменилась ли денежная масса? Снова нет.
▪️На третьем этапе цена выросла с 27 до 28 трлн за 4 месяца при средневзвешенной капитализации 27.5 трлн с объемом инвестиций снова 500 млрд – средняя цена 27.5, объем перераспределения акций составил 18.18 млрд акций.
Денежная масса вновь никак не изменилась, но продавцы зафиксировали 37.5% прибыли (27.5 vs 20).
Что получилось? За год чистый денежный поток в рынок составил 1.5 трлн из депозитов, было переопределено 59.63 млрд акций по средней цене 25.15, т.е. продавцы зафиксировали 25.75% прибыли (25.15 к 20).
___________________________
Денежная масса не изменилась, но поменялась структура владельцев акций.
А что будет, если рынок начнет коллапсировать?…
𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓜𝓲𝓷𝓭𝓼
Откуда на рынке берутся деньги, изменяет ли прирост капитализации богатство в экономике? На самом деле капитализация рынка вообще никак не влияет на объем денежной массы в экономике, даже если рынок вырастет в 10 или 100 раз – меняется лишь структура акционеров…
Откуда на рынке берутся деньги, изменяет ли прирост капитализации богатство в экономике?
Покупатели в рынке закончились, внезапно изменилась конъюнктура, политический и экономический кризис, плохие отчетности компаний и новым покупателям срочно потребовалось выйти в кэш.
Рынок упал в 3.5 раза с 28 до 8 трлн со средневзвешенной капитализацией 18, а объем продаж составил 2 трлн (все новые покупатели на 1.5 трлн и еще старые инвесторы на 0.5 трлн), но в рынке участвуют лишь 1.5 трлн депозитов. Для привлечения молчунов на 500 млрд потребовался существенный рыночный дисконт, поэтому рынок и упал в 3.5 раза.
Какой результат?
• Новая волна покупателей в цикле инвестиционного расширения в три этапа фиксирует убыток в 28.5% (средневзвешенные покупки по 25.15 и продажи по 18).
• Изначальные инвесторы до цикла расширения капитализации фиксируют убытки в 10% (18 продали vs 20 в изначальных инвестициях).
• Инвесторы, которые ранее зафиксировали прибыль в 25.75% теперь владеют акциями со средневзвешенной капитализацией 18, ожидая новый цикл расширения.
• Появились новые покупатели из неактивных на 500 млрд из ранее неактивной денежной массы, которых удалось привлечь существенным дисконтом.
Во всех рыночных операциях объем денежной массы никак не менялся, как не менялось количество акций в обращении, но менялась капитализация рынка, структура акционеров и их прибыльность.
К чему привел разгон акций с 20 до 28 трлн? К когнитивным искажениям у новой волны покупателей, ощущающих эфемерный эффект богатства, которого не было. В торговом терминале их баланс был положительным до момента обвала, но эта прибыль бумажная/виртуальная
Реальную прибыль зафиксировали продавцы акций, которые участвовали в цикле инвестиционного расширения на стороне продавцов.
Как только рынок рухнул – новые покупатели зафиксировали убытки, потеряв изначальный капитал, все это не отразилось на объеме денежной массы, но отразилось на структуре акционеров и структуре денежной массы.
Произошло перераспределение богатства из кармана одних в карман других. Продавцы реализовали прирост стоимости в момент расширения капитализации (это их реальная прибыль), покупатели ощутили крутизну бумажной/виртуальной прибыли пару месяцев, а чуть позже реализовали убытки, скинув акции более сильным участникам.
Единственная реальная прибыль на рынке - это та прибыль, которая зафиксирована продажей активов и выходом в кэш (без учета дивидендов).
Рост рынка повлиял на снижение покупательной способности доступной к распределению денежной массы и это основное фундаментальное ограничение под рост рынка.
Рыночные колебания влияют на стоимость активов, но не изменяют количество денег в экономике напрямую.
Однако, стоимость активов может влиять на скорость обращения денег в экономике через ментальный эффект богатства. Люди видят прирост стоимости портфеля, пусть даже нереализованный, что снижает их склонность к сбережениям, активизируя покупательский паттерн, склонность к расходам в реальной экономике.
С этой точки зрения рост капитализации рынка обычно повышает настроение инвесторов и их потребительскую активность, не увеличивая фактическую способность к расходам. Они еще не стали богаче (для этого нужно продать акции), но они ощущают себя богаче.
Таким образом, рынок напрямую влияет на перераспределение денежной массы, но не оказывает влияние на величину денежной массы (прибыль одних всегда равна убыткам других), а интегрально рынок — это игра с нулевой суммой, а учитывая комиссии посредников, то с отрицательной.
Все это на самом деле очень важно для понимания предельной устойчивости пузыря на американском рынке.
___________________________
Покупатели в рынке закончились, внезапно изменилась конъюнктура, политический и экономический кризис, плохие отчетности компаний и новым покупателям срочно потребовалось выйти в кэш.
Рынок упал в 3.5 раза с 28 до 8 трлн со средневзвешенной капитализацией 18, а объем продаж составил 2 трлн (все новые покупатели на 1.5 трлн и еще старые инвесторы на 0.5 трлн), но в рынке участвуют лишь 1.5 трлн депозитов. Для привлечения молчунов на 500 млрд потребовался существенный рыночный дисконт, поэтому рынок и упал в 3.5 раза.
Какой результат?
• Новая волна покупателей в цикле инвестиционного расширения в три этапа фиксирует убыток в 28.5% (средневзвешенные покупки по 25.15 и продажи по 18).
• Изначальные инвесторы до цикла расширения капитализации фиксируют убытки в 10% (18 продали vs 20 в изначальных инвестициях).
• Инвесторы, которые ранее зафиксировали прибыль в 25.75% теперь владеют акциями со средневзвешенной капитализацией 18, ожидая новый цикл расширения.
• Появились новые покупатели из неактивных на 500 млрд из ранее неактивной денежной массы, которых удалось привлечь существенным дисконтом.
Во всех рыночных операциях объем денежной массы никак не менялся, как не менялось количество акций в обращении, но менялась капитализация рынка, структура акционеров и их прибыльность.
К чему привел разгон акций с 20 до 28 трлн? К когнитивным искажениям у новой волны покупателей, ощущающих эфемерный эффект богатства, которого не было. В торговом терминале их баланс был положительным до момента обвала, но эта прибыль бумажная/виртуальная
Реальную прибыль зафиксировали продавцы акций, которые участвовали в цикле инвестиционного расширения на стороне продавцов.
Как только рынок рухнул – новые покупатели зафиксировали убытки, потеряв изначальный капитал, все это не отразилось на объеме денежной массы, но отразилось на структуре акционеров и структуре денежной массы.
Произошло перераспределение богатства из кармана одних в карман других. Продавцы реализовали прирост стоимости в момент расширения капитализации (это их реальная прибыль), покупатели ощутили крутизну бумажной/виртуальной прибыли пару месяцев, а чуть позже реализовали убытки, скинув акции более сильным участникам.
Единственная реальная прибыль на рынке - это та прибыль, которая зафиксирована продажей активов и выходом в кэш (без учета дивидендов).
Рост рынка повлиял на снижение покупательной способности доступной к распределению денежной массы и это основное фундаментальное ограничение под рост рынка.
Рыночные колебания влияют на стоимость активов, но не изменяют количество денег в экономике напрямую.
Однако, стоимость активов может влиять на скорость обращения денег в экономике через ментальный эффект богатства. Люди видят прирост стоимости портфеля, пусть даже нереализованный, что снижает их склонность к сбережениям, активизируя покупательский паттерн, склонность к расходам в реальной экономике.
С этой точки зрения рост капитализации рынка обычно повышает настроение инвесторов и их потребительскую активность, не увеличивая фактическую способность к расходам. Они еще не стали богаче (для этого нужно продать акции), но они ощущают себя богаче.
Таким образом, рынок напрямую влияет на перераспределение денежной массы, но не оказывает влияние на величину денежной массы (прибыль одних всегда равна убыткам других), а интегрально рынок — это игра с нулевой суммой, а учитывая комиссии посредников, то с отрицательной.
Все это на самом деле очень важно для понимания предельной устойчивости пузыря на американском рынке.
___________________________
Прирост капитализации не добавляет новых денег в систему и не увеличивает потребление напрямую, но потенциально способен изымать ликвидность из оборота потребления в пользу инвестиционного оборота, если доля активной денежной массы в рынке растет.Кризис и Реакция
За последние два года менялась не только среда, в которой мы обитаем. Менялись мы сами. И, к сожалению, не в лучшую сторону.
Долгие тяжкие испытания свидетельствуют обычно о значительном усложнении мира. Кровопролитные столкновения больших масс – от религиозных войн XVI – XVII веков до мировых войн ХХ столетия – показывали людям, что они многого не понимают в устройстве своей жизни. Но общество, шокированное переменами, не готово было воспринять мысль о сложности. Оно встречало перемены стремлением к упрощению: раз нам становится плохо, значит, кто-то в этом виноват. И чем больше возникало проблем, тем больше становилось виновных. Чем больше общество запутывалось в своих противоречиях, тем больше крови лилось для распутывания.
Сегодня мы все хуже понимаем, как функционирует общество: как принимаются судьбоносные решения, как реагируют на них широкие массы, какими окажутся последствия сегодняшних действий. Стандартные положения вчерашних учебников все реже могут служить базой для объяснений. А пробиваться сквозь мрак незнания к новым объяснениям становится все сложнее. Общество делится на враждующие группы. Те, кто раньше пытались что-то понять (пусть даже с разных идейных позиций), сегодня все чаще мечтают лишь об уничтожении враждебной группы. Порой о прямом физическом уничтожении. Порой о лишении всех прав и предании суду. Порой о своеобразной «отмене» инакомыслящих, об уничтожении их следа в информационном пространстве. Причем, это вовсе не поляризация общества, при которой стенка на стенку идут две враждующих силы. Скорее, это отчаянная борьба всех со всеми, когда отыскивается любой повод для ненависти, но игнорируется любой повод для налаживания взаимопонимания.
Всё это – нормальная реакция на кризис. Нормальная – не в смысле правильная, а в смысле понятная и естественная. Другого трудно было ожидать, хоть и хотелось надеяться на лучшее. Два года мы разрушаем не только среду своего обитания. Мы чрезвычайно активно разрушаем себя. Лозунги и призывы вытесняют размышления. Литания и ламентации подменяют конструктивные действия. Причем этот текст, тоже напоминает, скорее, ламентации, чем конструктив.
За последние два года менялась не только среда, в которой мы обитаем. Менялись мы сами. И, к сожалению, не в лучшую сторону.
Долгие тяжкие испытания свидетельствуют обычно о значительном усложнении мира. Кровопролитные столкновения больших масс – от религиозных войн XVI – XVII веков до мировых войн ХХ столетия – показывали людям, что они многого не понимают в устройстве своей жизни. Но общество, шокированное переменами, не готово было воспринять мысль о сложности. Оно встречало перемены стремлением к упрощению: раз нам становится плохо, значит, кто-то в этом виноват. И чем больше возникало проблем, тем больше становилось виновных. Чем больше общество запутывалось в своих противоречиях, тем больше крови лилось для распутывания.
Сегодня мы все хуже понимаем, как функционирует общество: как принимаются судьбоносные решения, как реагируют на них широкие массы, какими окажутся последствия сегодняшних действий. Стандартные положения вчерашних учебников все реже могут служить базой для объяснений. А пробиваться сквозь мрак незнания к новым объяснениям становится все сложнее. Общество делится на враждующие группы. Те, кто раньше пытались что-то понять (пусть даже с разных идейных позиций), сегодня все чаще мечтают лишь об уничтожении враждебной группы. Порой о прямом физическом уничтожении. Порой о лишении всех прав и предании суду. Порой о своеобразной «отмене» инакомыслящих, об уничтожении их следа в информационном пространстве. Причем, это вовсе не поляризация общества, при которой стенка на стенку идут две враждующих силы. Скорее, это отчаянная борьба всех со всеми, когда отыскивается любой повод для ненависти, но игнорируется любой повод для налаживания взаимопонимания.
Всё это – нормальная реакция на кризис. Нормальная – не в смысле правильная, а в смысле понятная и естественная. Другого трудно было ожидать, хоть и хотелось надеяться на лучшее. Два года мы разрушаем не только среду своего обитания. Мы чрезвычайно активно разрушаем себя. Лозунги и призывы вытесняют размышления. Литания и ламентации подменяют конструктивные действия. Причем этот текст, тоже напоминает, скорее, ламентации, чем конструктив.
𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓜𝓲𝓷𝓭𝓼
Кризис и Реакция За последние два года менялась не только среда, в которой мы обитаем. Менялись мы сами. И, к сожалению, не в лучшую сторону. Долгие тяжкие испытания свидетельствуют обычно о значительном усложнении мира. Кровопролитные столкновения больших…
Усложнение мира вызывает упрощение оценок
Существует, по крайней мере, три важнейших причины этого феномена.
Во-первых, когда усложнение мира ввергает наше общество в кризис, значительно возрастает число тех, кто стремится принять участие в его разрешении. Широкие массы населения, которые раньше были пассивны и интересовались лишь своими доходами и развлечениями, теперь начинают проявлять активность, поскольку кризис непосредственно затрагивает их жизнь. К серьезным размышлениям эти люди не подготовлены. Естественным решением всех проблем для них является устранение тех лиц, которых они сочтут виновными. Со стороны кажется, будто общество резко поглупело, но на самом деле проблема в том, что оно резко активизировалось.
Во-вторых, усложнение мира ввергает в панику ту образованную часть общества, которая раньше склонялась к трезвым оценкам. Интеллектуалы перестают понимать, что происходит сегодня, и в результате ставят под сомнение даже то, что вчера еще неплохо понимали. Казалось бы, долгие годы учебы и размышлений, споры, семинары, дискуссии, тонны прочитанных книг должны были дать ответы на все актуальные вопросы, но интеллектуальные построения вдруг стали рушиться, как карточные домики. А самым страшным становится то, что старые добрые методы анализа, казавшиеся недавно столь умными и удобными, в новой ситуации демонстрируют полную непригодность. Других же методов в интеллектуальном арсенале нет. И вот реакция интеллектуалов оказывается схожа с реакцией масс.
В-третьих, те выводы, которые раньше осуществлялись в тиши кабинетов, сегодня приходится делать в ситуации, когда мир бурлит и выволакивает аналитиков на площадь, погружая их в стресс, не располагающий к спокойным размышлениям. Эмоции в равной мере воздействуют, как на широкие массы, совершенно не понимающие происходящих событий, так и на интеллектуалов, отказывающихся от своих вчерашних концепций. Ведь одно дело размышлять, скажем, о революции, сидя в библиотеке Британского музея, а другое – на площади, где установлена гильотина. Вблизи этого сооружения перестаешь воспарять вольной мыслью, пронзая столетия, и страх становится важнейшим регулятором мыслительного процесса.
________________________
🧐
Существует, по крайней мере, три важнейших причины этого феномена.
Во-первых, когда усложнение мира ввергает наше общество в кризис, значительно возрастает число тех, кто стремится принять участие в его разрешении. Широкие массы населения, которые раньше были пассивны и интересовались лишь своими доходами и развлечениями, теперь начинают проявлять активность, поскольку кризис непосредственно затрагивает их жизнь. К серьезным размышлениям эти люди не подготовлены. Естественным решением всех проблем для них является устранение тех лиц, которых они сочтут виновными. Со стороны кажется, будто общество резко поглупело, но на самом деле проблема в том, что оно резко активизировалось.
Во-вторых, усложнение мира ввергает в панику ту образованную часть общества, которая раньше склонялась к трезвым оценкам. Интеллектуалы перестают понимать, что происходит сегодня, и в результате ставят под сомнение даже то, что вчера еще неплохо понимали. Казалось бы, долгие годы учебы и размышлений, споры, семинары, дискуссии, тонны прочитанных книг должны были дать ответы на все актуальные вопросы, но интеллектуальные построения вдруг стали рушиться, как карточные домики. А самым страшным становится то, что старые добрые методы анализа, казавшиеся недавно столь умными и удобными, в новой ситуации демонстрируют полную непригодность. Других же методов в интеллектуальном арсенале нет. И вот реакция интеллектуалов оказывается схожа с реакцией масс.
В-третьих, те выводы, которые раньше осуществлялись в тиши кабинетов, сегодня приходится делать в ситуации, когда мир бурлит и выволакивает аналитиков на площадь, погружая их в стресс, не располагающий к спокойным размышлениям. Эмоции в равной мере воздействуют, как на широкие массы, совершенно не понимающие происходящих событий, так и на интеллектуалов, отказывающихся от своих вчерашних концепций. Ведь одно дело размышлять, скажем, о революции, сидя в библиотеке Британского музея, а другое – на площади, где установлена гильотина. Вблизи этого сооружения перестаешь воспарять вольной мыслью, пронзая столетия, и страх становится важнейшим регулятором мыслительного процесса.
________________________
Кажется, будто мы поглупели, но на самом деле мы просто боимся Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
Знаменитый мир-системщик Джованни Арриги ещё в начале 2000-х в книге «Долгий двадцатый век» (она вышла в 2006 году) предсказывал наступление скорого мирового хаоса.
Его причиной он считал две тенденции: приход к власти неолиберализма (с президентством Рейгана) и мировых институций (вместо национальных) – МВФ, Всемирный банк, ВОЗ, G-7 и т.п.
«Уже при второй администрации Рейгана МВФ начал действовать как мировое министерство финансов. При администрации Буша эта роль усилилась. И при правлении обеих администраций регулярные встречи «Большой семерки» сделали этот орган всё больше похожим на комитет по решению общих вопросов мировой буржуазии», - пишет Арриги.
Тогда как прежний период, названный «золотым тридцатилетием» на Западе (1945-1975), был основан на «Новом курсе» Рузвельта, дополненным при президенте Трумэне бОльшим влиянием военно-промышленного комплекса.
Упрощённо – это был дирижизм против стихии рынка при неолиберализме с 1980-х.
Арриги усматривает и исторические аналогии с двумя видами зарождавшегося капитализма. Свободный рынок – это путь генуэзского протокапитализма XIV-XV веков, дирижируемый, регулируемый (государством и близкими ему агентами из армии и ВПК) – путь венецианский.
Но это положение будет невечно, предсказывал Арриги – мир живёт по принципу маятника. Но и прямой копии рузвельтовско-трумановско-советского мира тоже больше не будет:
«Это новое движение к «экономической свободе» будет прервано противоположными тенденциями, вызванными самими её масштабом, интенсивностью и скоростью. Как показало наше исследование, каждое движение маятника Пиренна не возвращало организационные структуры капиталистического мира-экономики к исходной точке движения. Скорее структуры, которые появлялись в результате чередующихся движений маятника, были крупнее и сложнее более ранних.
Существует вероятность того, что насилие в миросистеме в целом ещё больше выйдет из-под контроля, чем сейчас, создав тем самым неразрешимые проблемы правопорядка для накопления капитала в мировом масштабе, как заметил Самир Амин в своей «Империи хаоса». Невозможность сдерживания насилия в современном мире тесно связана с серьезным ослаблением современной системы территориальных государств как основного локуса мировой власти».
_______________________
🤔
Его причиной он считал две тенденции: приход к власти неолиберализма (с президентством Рейгана) и мировых институций (вместо национальных) – МВФ, Всемирный банк, ВОЗ, G-7 и т.п.
«Уже при второй администрации Рейгана МВФ начал действовать как мировое министерство финансов. При администрации Буша эта роль усилилась. И при правлении обеих администраций регулярные встречи «Большой семерки» сделали этот орган всё больше похожим на комитет по решению общих вопросов мировой буржуазии», - пишет Арриги.
Тогда как прежний период, названный «золотым тридцатилетием» на Западе (1945-1975), был основан на «Новом курсе» Рузвельта, дополненным при президенте Трумэне бОльшим влиянием военно-промышленного комплекса.
Упрощённо – это был дирижизм против стихии рынка при неолиберализме с 1980-х.
Арриги усматривает и исторические аналогии с двумя видами зарождавшегося капитализма. Свободный рынок – это путь генуэзского протокапитализма XIV-XV веков, дирижируемый, регулируемый (государством и близкими ему агентами из армии и ВПК) – путь венецианский.
Но это положение будет невечно, предсказывал Арриги – мир живёт по принципу маятника. Но и прямой копии рузвельтовско-трумановско-советского мира тоже больше не будет:
«Это новое движение к «экономической свободе» будет прервано противоположными тенденциями, вызванными самими её масштабом, интенсивностью и скоростью. Как показало наше исследование, каждое движение маятника Пиренна не возвращало организационные структуры капиталистического мира-экономики к исходной точке движения. Скорее структуры, которые появлялись в результате чередующихся движений маятника, были крупнее и сложнее более ранних.
Существует вероятность того, что насилие в миросистеме в целом ещё больше выйдет из-под контроля, чем сейчас, создав тем самым неразрешимые проблемы правопорядка для накопления капитала в мировом масштабе, как заметил Самир Амин в своей «Империи хаоса». Невозможность сдерживания насилия в современном мире тесно связана с серьезным ослаблением современной системы территориальных государств как основного локуса мировой власти».
_______________________
«Более сложные и крупные структуры», о которых говорит Арриги – возможно, это фрагментация мира, разделение его на 3-4 крупных блока - Северная Америка, Европа, Китай, «неприсоединившиеся страны» во главе с Индией. Кстати, России придётся окончательно определиться, в какой блок она войдёт Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Эдвард Люттвак в своей книге «Возвышение Китая: наперекор логике стратегии» описывает долгосрочную стратегию США в отношении России – сделать её своими союзниками против Китая.
Именно Китай главная проблема Америки, а не Россия, которая воспринимается скорее как «вечный непутёвый сын» западной цивилизации.
«Если в качестве ответной меры на агрессию Китая или на кровавое подавление беспорядков внутри КНР США и их сторонники прервут торговые отношения с Китаем – более чем возможная альтернатива военной эскалации, которую сдерживает наличие ядерного оружия – Китай всё равно сможет закупать нужное ему топливо и сырье у России и у её союзников, если они сами не станут частью антикитайской коалиции. Каким бы немыслимым ни казалось сегодня прерывание торговых отношений с Китаем, оно сразу же встанет на повестку дня в случае нападения Китая на Тайвань, или масштабных репрессий против тибетцев, уйгуров или монголов (или бунтующих студентов), причем вне зависимости от любых геоэкономических реакций. Торговля оружием между США, Западной Европой и Китаем была прервана кровавым подавлением демонстраций студентов на площади Тяньаньмэнь в 1989 году и с тех пор она не была возобновлена.
Если потребности Китая в сырье будут удовлетворять Россия и её вассалы, Китай не станет уязвимым из-за прекращения торговли с ним по морю, и таким образом будет ослаблен самый сильный инструмент против агрессивного Китая, который мог бы быть применен без угрозы сползания ко всеобщей войне, которая может стать ядерной. Напротив, если бы Российская Федерация и её союзники участвовали бы в торговых санкциях против Китая, присоединившись к США, Японии, Австралии и другим государствам, то Китай был бы реально окружен сильной коалицией, которую он не смог бы запугать – коалицией, которой потребовались бы не солдаты, а всего лишь таможенные чиновники для оказания немедленного и мощного давления на китайское правительство. Уже предвидение такого развития событий должно бы заставить Китай отказаться от любых неверных мер на международной арене не в меньшей мере, чем прямая угроза силой.
Но если этого всё-таки не случится, и Китай не откажется от своего неверного поведения, то торговые санкции могут всё же заставить его образумиться – при условии, что в них будет участвовать Российская Федерация со своими хорошо обеспеченными ресурсами союзниками. Таким образом, если возникнет мир, разделенный на Китай и его противников, то Москва окажется в роли решающего стратегического игрока, и её власти получат в свои руки рычаги воздействия, которые они наверняка используют. Это очень нежелательный исход, но все же лучший, чем Средняя Азия под властью Китая. Конечно, это вызовет массу трудностей для США и их союзников, особенно если российское правительство останется таким же авторитарным, как сегодня. Такое положение сильно осложнит возможное сотрудничество, так как авторитарные российские лидеры, тем не менее, будут стремиться поддерживать распространенное в народе недоверие к окружающему миру, включая новых стратегических союзников России (сталинский режим делал это на протяжении всей Второй мировой войны без особых сложностей или последствий для своей власти)».
В качестве приза России за переход в антикитайскую коалицию США могут дать Кремлю Казахстан и Среднюю Азию, куда не будет соваться Запад и уже не сможет сунуться Китай. Второй приз – США могут обязать Японию инвестировать в Россию, особенно в Дальний Восток и Восточную Сибирь огромные капиталы.
_____________________________
Именно Китай главная проблема Америки, а не Россия, которая воспринимается скорее как «вечный непутёвый сын» западной цивилизации.
«Если в качестве ответной меры на агрессию Китая или на кровавое подавление беспорядков внутри КНР США и их сторонники прервут торговые отношения с Китаем – более чем возможная альтернатива военной эскалации, которую сдерживает наличие ядерного оружия – Китай всё равно сможет закупать нужное ему топливо и сырье у России и у её союзников, если они сами не станут частью антикитайской коалиции. Каким бы немыслимым ни казалось сегодня прерывание торговых отношений с Китаем, оно сразу же встанет на повестку дня в случае нападения Китая на Тайвань, или масштабных репрессий против тибетцев, уйгуров или монголов (или бунтующих студентов), причем вне зависимости от любых геоэкономических реакций. Торговля оружием между США, Западной Европой и Китаем была прервана кровавым подавлением демонстраций студентов на площади Тяньаньмэнь в 1989 году и с тех пор она не была возобновлена.
Если потребности Китая в сырье будут удовлетворять Россия и её вассалы, Китай не станет уязвимым из-за прекращения торговли с ним по морю, и таким образом будет ослаблен самый сильный инструмент против агрессивного Китая, который мог бы быть применен без угрозы сползания ко всеобщей войне, которая может стать ядерной. Напротив, если бы Российская Федерация и её союзники участвовали бы в торговых санкциях против Китая, присоединившись к США, Японии, Австралии и другим государствам, то Китай был бы реально окружен сильной коалицией, которую он не смог бы запугать – коалицией, которой потребовались бы не солдаты, а всего лишь таможенные чиновники для оказания немедленного и мощного давления на китайское правительство. Уже предвидение такого развития событий должно бы заставить Китай отказаться от любых неверных мер на международной арене не в меньшей мере, чем прямая угроза силой.
Но если этого всё-таки не случится, и Китай не откажется от своего неверного поведения, то торговые санкции могут всё же заставить его образумиться – при условии, что в них будет участвовать Российская Федерация со своими хорошо обеспеченными ресурсами союзниками. Таким образом, если возникнет мир, разделенный на Китай и его противников, то Москва окажется в роли решающего стратегического игрока, и её власти получат в свои руки рычаги воздействия, которые они наверняка используют. Это очень нежелательный исход, но все же лучший, чем Средняя Азия под властью Китая. Конечно, это вызовет массу трудностей для США и их союзников, особенно если российское правительство останется таким же авторитарным, как сегодня. Такое положение сильно осложнит возможное сотрудничество, так как авторитарные российские лидеры, тем не менее, будут стремиться поддерживать распространенное в народе недоверие к окружающему миру, включая новых стратегических союзников России (сталинский режим делал это на протяжении всей Второй мировой войны без особых сложностей или последствий для своей власти)».
В качестве приза России за переход в антикитайскую коалицию США могут дать Кремлю Казахстан и Среднюю Азию, куда не будет соваться Запад и уже не сможет сунуться Китай. Второй приз – США могут обязать Японию инвестировать в Россию, особенно в Дальний Восток и Восточную Сибирь огромные капиталы.
_____________________________
В конце концов, в критические моменты для мира Россия всегда вступала в коалицию Англии и США, как это было в ПМВ и ВМВ, напоминает Люттвак (а ранее – и на стороне Англии в Наполеоновских войнах). Россия – исторически самый верный союзник англосаксов, в отличие от той же Германии или даже Франции.
𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓜𝓲𝓷𝓭𝓼
Откуда на рынке берутся деньги, изменяет ли прирост капитализации богатство в экономике? Покупатели в рынке закончились, внезапно изменилась конъюнктура, политический и экономический кризис, плохие отчетности компаний и новым покупателям срочно потребовалось…
Откуда берутся ресурсы под выкуп облигаций и финансирование первичных размещений?
Все это важно в контексте понимания предельных границ устойчивости финансовой системы вне зависимости от валютной зоны, т.к. принципы идентичные.
▪️Выкуп долговых ценных бумаг (бизнеса или государства) приводит к увеличению денежной массы? Нет!
Напрямую нет влияния на денежную массу, т.к. происходит перераспределение денежных средств от инвестора в пользу эмитента, где посредником выступает финансовая система.
Инвестор переводит деньги на брокерский счет, с него через брокеров или финансовых посредников производит покупку облигаций, получая облигацию, а эмитент кэш на брокерский счет.
• Если эмитент резервирует полученные деньги на депозите и/или брокерском счете -> нейтральный эффект для денежной массы.
• Когда эмитент облигации направляет полученные от эмиссии средства на погашение банковского кредита, это приводит к сокращению денежной массы, несмотря на то что инвесторы, купившие облигации, изначально перераспределяют свои денежные средства от других активов (например, со своих депозитов) в облигации.
• Если эмитент облигации принимает решение к расширению операционной или инвестиционной активности в реальной экономике, производя капитальные расходы или нанимая сотрудников – это приводит к увеличению денежной массы в зависимости от объемов и факторов инвестиционной активности.
▪️Первичное или вторичное размещение акций не влияет на денежную массу напрямую. При IPO компания выпускает и продает акции инвесторам, что приводит к перераспределению существующих денежных средств от инвесторов к компании.
При условии, если инвесторы покупают на собственные деньги, однако, покупка акций или облигаций на заемные средства, полученные у банков или брокеров приводит к увеличению денежной массы.
Если бизнес от размещения акций оставляет деньги в денежных инструментах – нейтральный эффект, если же используют для инвестиций и расширения бизнес операций – потенциально увеличивает денежную массу в долгосрочной перспективе.
▪️Операции купли/продажи недвижимости без участия ипотечных кредитов не влияют на денежную массу, т.к. происходит перераспределение денежной массы и прав собственности между держателем кэша и недвижимости.
▪️Операции купли/продажи акций и облигаций на вторичном рынке никак не влияют на денежную массу.
Сделки на вторичном рынке включают обмен существующими финансовыми активами. Новые деньги не создаются и не уничтожаются в процессе. Средства перемещаются между инвесторами - покупатель платит продавцу, но общая сумма денег в системе остается неизменной.
Первичное размещение акций и облигаций прямо не влияет на денежную массу, но может влиять косвенно, учитывая сценарии использования привлеченных средств, тогда как операции на вторичным рынке полностью изолированы от влияния на денежную массу.
Однако, косвенное влияние вторичного рынка все же может присутствовать через когнитивный эффект восприятия перспектив экономики и доходов.
Рост акций и устойчивость финансового рынка может способствовать инвестиционной активности бизнеса (увеличивает денежную массу) и потребительской активности домохозяйств (потенциально увеличивает денежную массу).
Использование кредитного рычага, маржинальных средств для выкупа финансовых активов увеличивает денежную массу, однако, при коллапсе рынка маржин коллы сокращают денежную массу, как правило, сильнее первоначального увеличения.
Но откуда берутся деньги на выкуп облигаций, если объем облигаций в обращении, как правило, выше объема денежной массы?
• Участие нерезидентов.
• Операции центрального банка по прямому выкупу облигаций.
• Текущие сбережения экономических агентов, как разница между текущими доходами и расходами.
• Перераспределение ликвидности в рамках широкой финансовой системы через продажу одних активов, чтобы купить другие активы.
• Маржинальный ресурс, выкуп под обеспечение (часто используется в финсистеме).
________________
Все это важно в контексте понимания предельных границ устойчивости финансовой системы вне зависимости от валютной зоны, т.к. принципы идентичные.
▪️Выкуп долговых ценных бумаг (бизнеса или государства) приводит к увеличению денежной массы? Нет!
Напрямую нет влияния на денежную массу, т.к. происходит перераспределение денежных средств от инвестора в пользу эмитента, где посредником выступает финансовая система.
Инвестор переводит деньги на брокерский счет, с него через брокеров или финансовых посредников производит покупку облигаций, получая облигацию, а эмитент кэш на брокерский счет.
• Если эмитент резервирует полученные деньги на депозите и/или брокерском счете -> нейтральный эффект для денежной массы.
• Когда эмитент облигации направляет полученные от эмиссии средства на погашение банковского кредита, это приводит к сокращению денежной массы, несмотря на то что инвесторы, купившие облигации, изначально перераспределяют свои денежные средства от других активов (например, со своих депозитов) в облигации.
• Если эмитент облигации принимает решение к расширению операционной или инвестиционной активности в реальной экономике, производя капитальные расходы или нанимая сотрудников – это приводит к увеличению денежной массы в зависимости от объемов и факторов инвестиционной активности.
▪️Первичное или вторичное размещение акций не влияет на денежную массу напрямую. При IPO компания выпускает и продает акции инвесторам, что приводит к перераспределению существующих денежных средств от инвесторов к компании.
При условии, если инвесторы покупают на собственные деньги, однако, покупка акций или облигаций на заемные средства, полученные у банков или брокеров приводит к увеличению денежной массы.
Если бизнес от размещения акций оставляет деньги в денежных инструментах – нейтральный эффект, если же используют для инвестиций и расширения бизнес операций – потенциально увеличивает денежную массу в долгосрочной перспективе.
▪️Операции купли/продажи недвижимости без участия ипотечных кредитов не влияют на денежную массу, т.к. происходит перераспределение денежной массы и прав собственности между держателем кэша и недвижимости.
▪️Операции купли/продажи акций и облигаций на вторичном рынке никак не влияют на денежную массу.
Сделки на вторичном рынке включают обмен существующими финансовыми активами. Новые деньги не создаются и не уничтожаются в процессе. Средства перемещаются между инвесторами - покупатель платит продавцу, но общая сумма денег в системе остается неизменной.
Первичное размещение акций и облигаций прямо не влияет на денежную массу, но может влиять косвенно, учитывая сценарии использования привлеченных средств, тогда как операции на вторичным рынке полностью изолированы от влияния на денежную массу.
Однако, косвенное влияние вторичного рынка все же может присутствовать через когнитивный эффект восприятия перспектив экономики и доходов.
Рост акций и устойчивость финансового рынка может способствовать инвестиционной активности бизнеса (увеличивает денежную массу) и потребительской активности домохозяйств (потенциально увеличивает денежную массу).
Использование кредитного рычага, маржинальных средств для выкупа финансовых активов увеличивает денежную массу, однако, при коллапсе рынка маржин коллы сокращают денежную массу, как правило, сильнее первоначального увеличения.
Но откуда берутся деньги на выкуп облигаций, если объем облигаций в обращении, как правило, выше объема денежной массы?
• Участие нерезидентов.
• Операции центрального банка по прямому выкупу облигаций.
• Текущие сбережения экономических агентов, как разница между текущими доходами и расходами.
• Перераспределение ликвидности в рамках широкой финансовой системы через продажу одних активов, чтобы купить другие активы.
• Маржинальный ресурс, выкуп под обеспечение (часто используется в финсистеме).
________________
Как правило, долгосрочный ресурс под выкуп ценных бумаг – сбережения и участие нерезидентов, а в условиях кассовых разрывов – QE от ЦБ.Как изменилось состояние некоторых миллиардеров за 2023 год (Visual Capitalist)
Отдельно указаны 10 миллиардеров, состояние которых сильнее всего выросло в абсолютном выражении
Отдельно указаны 10 миллиардеров, состояние которых сильнее всего выросло в абсолютном выражении
Последние двадцать лет Россия фактически избавлялась от обрабатывающей промышленности, но наращивала инвестиции в добычу сырья
Особенно сильным крен в сторону сырья стал заметен после 2014 года – на диаграмме видно, что по подушевым инвестициям в этот сектор Россия существенно опережала даже США, тогда как подушевые инвестиции в обработку составляли лишь 25-30% от американских показателей.
«Доля инвестиций в обрабатывающие производства во всех инвестициях в основной капитал в 2018 г. соответствовала аналогичной величине 1994 г. – одному из самых тяжелых в новейшей российской истории периоду (14,69% и 14,52%, соотв.). За 22 года из 18 укрупнённых отраслей (по которым имеются данные) в 2016 г. лишь по 5 (!) доля инвестиций в совокупных инвестициях выросла. По 70% рассматриваемых отраслей инвестиции относительно уменьшились».
___________________________
Особенно сильным крен в сторону сырья стал заметен после 2014 года – на диаграмме видно, что по подушевым инвестициям в этот сектор Россия существенно опережала даже США, тогда как подушевые инвестиции в обработку составляли лишь 25-30% от американских показателей.
«Доля инвестиций в обрабатывающие производства во всех инвестициях в основной капитал в 2018 г. соответствовала аналогичной величине 1994 г. – одному из самых тяжелых в новейшей российской истории периоду (14,69% и 14,52%, соотв.). За 22 года из 18 укрупнённых отраслей (по которым имеются данные) в 2016 г. лишь по 5 (!) доля инвестиций в совокупных инвестициях выросла. По 70% рассматриваемых отраслей инвестиции относительно уменьшились».
___________________________
«Инвестиционный процесс и структурная трансформация российской экономики» - Институт экономики и организации промышленного производства Сибирского отделения РАН, 2020👍2
В США обострился полицейский кризис
Правоохранителей не хватает - и на службу берут всех подряд. Это уже привело к знаковым скандалам. Скажем, в Миссисипи арестовали полицейскую за шоплифтинг - она украла обувь в магазине. Причём ей хватило ума пойти на преступление в полицейской форме и на служебной машине.
В Теннесси семерых полицейских уволили за организацию совместных оргий прямо в участке. И таких случаев становится всё больше. Стандарты приёма на службу заметно упали - особенно после погромов БЛМ, когда число желающих стать полицейскими резко сократилось.
В Лос-Анджелесе количество полицейских упало ниже 9000 - это минимум с 90-х. В Нью-Йорке только за 2023 год 2500 правоохранителей ушли в отставку. В Новом Орлеане приходится спешно набирать “гражданских расследователей” для сбора улик - из-за нехватки полицейских.
40 городков в США с 2019 года вынужденно распустили полицейские участки. В Луизиане губернатор объявил режим ЧС из-за острого дефицита офицеров. Многие не видят смысла идти на службу - ведь либеральные прокуроры отказываются бороться с преступностью. А полицейского могут в любой момент отправить за решётку как Дерека Шовина - обвинив в “расизме”.
_________________________
Правоохранителей не хватает - и на службу берут всех подряд. Это уже привело к знаковым скандалам. Скажем, в Миссисипи арестовали полицейскую за шоплифтинг - она украла обувь в магазине. Причём ей хватило ума пойти на преступление в полицейской форме и на служебной машине.
В Теннесси семерых полицейских уволили за организацию совместных оргий прямо в участке. И таких случаев становится всё больше. Стандарты приёма на службу заметно упали - особенно после погромов БЛМ, когда число желающих стать полицейскими резко сократилось.
В Лос-Анджелесе количество полицейских упало ниже 9000 - это минимум с 90-х. В Нью-Йорке только за 2023 год 2500 правоохранителей ушли в отставку. В Новом Орлеане приходится спешно набирать “гражданских расследователей” для сбора улик - из-за нехватки полицейских.
40 городков в США с 2019 года вынужденно распустили полицейские участки. В Луизиане губернатор объявил режим ЧС из-за острого дефицита офицеров. Многие не видят смысла идти на службу - ведь либеральные прокуроры отказываются бороться с преступностью. А полицейского могут в любой момент отправить за решётку как Дерека Шовина - обвинив в “расизме”.
_________________________
Вот и берут на службу без разбора - создавая идеальные условия для разгула преступности. В 2022 полиции в США удалось расследовать меньше половины всех убийств. Ну а Америку на этом фоне ждёт дальнейший полураспад института полиции.Mail Online
Mississippi cop is arrested for shoplifting in UNIFORM
A Mississippi cop was caught shoplifting on-duty from a Dick's Sporting Goods while wearing her police uniform.
👍2
Техасу приготовиться
В штат одновременно нагрянут два кандидата в президенты - Байден и Трамп. Первым о желании посетить Техас объявил Трамп - он направится в приграничный городок Игл-Пасс с населением в 30 тысяч жителей, который оккупировали сотни тысяч нелегалов.
Именно около Игл-Пасс случилось противостояние нацгвардии Техаса и федеральных пограничников, в котором последние проиграли. А власти Техаса теперь возводят там большую военную базу для ведения операций по отлову и депортации нелегалов.
Это демо-версия программы Трамп - тот обещает устроить масштабную военную операцию по депортации миллионов нелегалов, въехавших в страну при Байдене. Как раз недавно разразился скандал - очередной нелегал “отличился” в Джорджии, убив студентку-медсестру. Преступник родом из Венесуэлы - и местная мафия уже вовсю терроризирует США.
В ответ Байдену ничего не оставалось, кроме как тоже приехать на границу - причём впервые за свою карьеру. Но он там будет двигать совсем иную повестку - с призывом к Конгрессу выделить больше денег на приём и размещение нелегалов. Впрочем, законодатели это уже отвергли.
________________________
В штат одновременно нагрянут два кандидата в президенты - Байден и Трамп. Первым о желании посетить Техас объявил Трамп - он направится в приграничный городок Игл-Пасс с населением в 30 тысяч жителей, который оккупировали сотни тысяч нелегалов.
Именно около Игл-Пасс случилось противостояние нацгвардии Техаса и федеральных пограничников, в котором последние проиграли. А власти Техаса теперь возводят там большую военную базу для ведения операций по отлову и депортации нелегалов.
Это демо-версия программы Трамп - тот обещает устроить масштабную военную операцию по депортации миллионов нелегалов, въехавших в страну при Байдене. Как раз недавно разразился скандал - очередной нелегал “отличился” в Джорджии, убив студентку-медсестру. Преступник родом из Венесуэлы - и местная мафия уже вовсю терроризирует США.
В ответ Байдену ничего не оставалось, кроме как тоже приехать на границу - причём впервые за свою карьеру. Но он там будет двигать совсем иную повестку - с призывом к Конгрессу выделить больше денег на приём и размещение нелегалов. Впрочем, законодатели это уже отвергли.
________________________
Демократы получили новую методичку - они теперь защищают бесконтрольную миграцию за то, что она, мол, добавит 7 триллионов долларов к ВВП к 2034. Пока же 75% американцев недовольны миграционной политикой Байдена - и кризис на границе продолжает дестабилизировать США.Mail Online
Biden to visit the BORDER in Texas on same day as Trump
Joe Biden and Donald Trump will make dueling visits to the border on Thursday as illegal immigrant remains a top issue headed into the 2024 election.
🔥1
Паспорта мира с наибольшим и наименьшим числом стран для безвизового въезда, 2024
(Visual Capitalist 1, 2)
________________________
Henley & Partners Passport Index
(Visual Capitalist 1, 2)
________________________
Henley & Partners Passport Index
Ястребы в Вашингтоне придумали очередную “гениальную” затею.
Они предлагают Белому дому продолжить опустошать военные арсеналы Пентагона на Украине - но уже без их пополнения. Это может быть даже не совсем законно - и точно идёт против всех регламентов Пентагона.
Фактически речь идёт о том, чтобы спускать на Украине неприкосновенные запасы ракет и снарядов, отобрав их у самой армии США. Это ещё и шантаж Конгресса - мол, раз изоляционисты не хотят согласовывать украинские транши, то теперь их поставят перед выбором. Не даёте деньги - и тогда уже нацбезопасность США под угрозой.
Это и очевидный жест отчаяния. Ведь ситуация на украинском фронте быстро развивается не в пользу Киева, который вынужден отступать на разных направлениях. Украине уже приходится мобилизовывать фермеров - уничтожая последнюю индустрию, которая приносила им хоть какие-то деньги. Помогают в этом и Польша со Словакией, блокирующие поставки зерна.
В Конгрессе же сохраняется тупиковая ситуация. Недавний компромиссный план - выделить Киеву не 61, а лишь 47 миллиардов долларов - сегодня похоронили лидеры обеих партий. До конца марта продолжатся бюджетные войны - а потом у Конгресса новые отпуска и подготовка к выборам.
________________________
Они предлагают Белому дому продолжить опустошать военные арсеналы Пентагона на Украине - но уже без их пополнения. Это может быть даже не совсем законно - и точно идёт против всех регламентов Пентагона.
Фактически речь идёт о том, чтобы спускать на Украине неприкосновенные запасы ракет и снарядов, отобрав их у самой армии США. Это ещё и шантаж Конгресса - мол, раз изоляционисты не хотят согласовывать украинские транши, то теперь их поставят перед выбором. Не даёте деньги - и тогда уже нацбезопасность США под угрозой.
Это и очевидный жест отчаяния. Ведь ситуация на украинском фронте быстро развивается не в пользу Киева, который вынужден отступать на разных направлениях. Украине уже приходится мобилизовывать фермеров - уничтожая последнюю индустрию, которая приносила им хоть какие-то деньги. Помогают в этом и Польша со Словакией, блокирующие поставки зерна.
В Конгрессе же сохраняется тупиковая ситуация. Недавний компромиссный план - выделить Киеву не 61, а лишь 47 миллиардов долларов - сегодня похоронили лидеры обеих партий. До конца марта продолжатся бюджетные войны - а потом у Конгресса новые отпуска и подготовка к выборам.
________________________
Поэтому и появляются отчаянные планы отобрать у Пентагона вообще всё - ради шкурных интересов Байдена. Впрочем, это может тут же привести к судебному иску со стороны республиканцев. Они видят неизбежным поражение Украины - и надеются этим ещё и потопить президентство Байдена.NY Times
Pentagon Weighs New Plan to Ship Weapons to Ukraine Quickly
A short-term measure carries political and military risks as the Biden administration considers whether to tap into U.S. stockpiles again.
👍2😁1🤪1
В то время как западные страны избавляются от рисков, связанных с Китаем, остальной мир поворачивается к Пекину.
Китайские фирмы по итогам 2023 года впервые экспортируют больше в развивающиеся страны, чем в США, ЕС и Японию вместе взятые. Торговое продвижение Китая также сопровождается долгосрочными инвестиционными планами, особенно в Юго-Восточной Азии, а также в рамках евразийского проекта «Один пояс, один путь».
Так пока экономически оформляется биполярный мир: США, Европа и их филиалы – один блок, Китай с союзниками из развивающихся стран – второй.
Россия идёт в блок к Китаю. Иллюзий на самостоятельную политику ей строить не надо: была придатком Европы, теперь будет придатком Китая.
Но будет ли спаянным китайский блок? Советский блок в своё время нёс мощную социалистическую идеологию. У Китая же политической идеологии для чужих нет, только экономическая – «больше глобализма, больше свободной торговли».
_______________________
🧐
Китайские фирмы по итогам 2023 года впервые экспортируют больше в развивающиеся страны, чем в США, ЕС и Японию вместе взятые. Торговое продвижение Китая также сопровождается долгосрочными инвестиционными планами, особенно в Юго-Восточной Азии, а также в рамках евразийского проекта «Один пояс, один путь».
Так пока экономически оформляется биполярный мир: США, Европа и их филиалы – один блок, Китай с союзниками из развивающихся стран – второй.
Россия идёт в блок к Китаю. Иллюзий на самостоятельную политику ей строить не надо: была придатком Европы, теперь будет придатком Китая.
Но будет ли спаянным китайский блок? Советский блок в своё время нёс мощную социалистическую идеологию. У Китая же политической идеологии для чужих нет, только экономическая – «больше глобализма, больше свободной торговли».
_______________________
Но за глобализм выступает и Запад, и «неприсоединившийся мир» ещё почешет репу, какой блок ему выгоднее, поторгуется. Как вот та же Индия скорее уже примыкает к Западу Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
Сила долгого времени
Если взглянуть на индекс промышленного производства в Российской империи — СССР — России с 1861 по 2012 годы, то мы заметим четыре наиболее значительных «обвала» в промышленном производстве.
Первое падение, наблюдавшееся в 1861–1862 гг., было чрезвычайно глубоким, совокупное падение промышленного индекса за два года составило 31% по сравнению с 1860 г.).
В период 1913–1928 гг., по существу, произошло два кризиса, следовавших один за другим (или два этапа одного кризиса). Первый этап проходил в годы Первой мировой войны, второй – после захвата власти большевиками».
Спад, связанный с событиями 1945-46, имел т.н. W-форму: в 1941–1942 гг. резко снизилось производство гражданской продукции, а в 1945 г. (и, возможно, в 1946 г.) – военной (при том, что в 1943–1944 гг. за счет наращивания военного производства наблюдался общепромышленный рост).
Так же и трансформационный спад 1990х: он начался вовсе не с распада СССР, а зародился в недрах плановой экономики, за пару лет до ее краха, но после распада СССР усилился*
Что общего между всеми этими спадами? – то, что всем им предшествовал рост, обеспеченный расходами правительства, создававшими спрос на промышленную продукцию и «разгонявшими» экономику. Как только спрос со стороны правительства заканчивался - так рост сменялся спадом.
Но, как писал, замечательный экономист Сергей Журавлев, комментируя динамику промышленного роста России заметно, что революция, войны и смены социально-экономических формаций приводили лишь к кратким (по историческим меркам) отклонениям от векового тренда.
На долгосрочных периодах, экономика, что ты с ней не делай, будет двигаться вперед в соответствии со своими
а) естественными ресурсными ограничениями и
б) имеющимися на данный момент технологиями.
И всё.🤷♂️
____________________________
Если взглянуть на индекс промышленного производства в Российской империи — СССР — России с 1861 по 2012 годы, то мы заметим четыре наиболее значительных «обвала» в промышленном производстве.
Первое падение, наблюдавшееся в 1861–1862 гг., было чрезвычайно глубоким, совокупное падение промышленного индекса за два года составило 31% по сравнению с 1860 г.).
В период 1913–1928 гг., по существу, произошло два кризиса, следовавших один за другим (или два этапа одного кризиса). Первый этап проходил в годы Первой мировой войны, второй – после захвата власти большевиками».
Спад, связанный с событиями 1945-46, имел т.н. W-форму: в 1941–1942 гг. резко снизилось производство гражданской продукции, а в 1945 г. (и, возможно, в 1946 г.) – военной (при том, что в 1943–1944 гг. за счет наращивания военного производства наблюдался общепромышленный рост).
Так же и трансформационный спад 1990х: он начался вовсе не с распада СССР, а зародился в недрах плановой экономики, за пару лет до ее краха, но после распада СССР усилился*
Что общего между всеми этими спадами? – то, что всем им предшествовал рост, обеспеченный расходами правительства, создававшими спрос на промышленную продукцию и «разгонявшими» экономику. Как только спрос со стороны правительства заканчивался - так рост сменялся спадом.
Но, как писал, замечательный экономист Сергей Журавлев, комментируя динамику промышленного роста России заметно, что революция, войны и смены социально-экономических формаций приводили лишь к кратким (по историческим меркам) отклонениям от векового тренда.
На долгосрочных периодах, экономика, что ты с ней не делай, будет двигаться вперед в соответствии со своими
а) естественными ресурсными ограничениями и
б) имеющимися на данный момент технологиями.
И всё.
____________________________
*Смирнов С.В. Динамика промышленного производства и экономический цикл в СССР и России, 1861-2012Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😁1🤩1
Криптобезумие. Колоссальная эскалация идиотизма, начатого с Nvidia, постепенно инфицирует все новые сегменты финансового рынка.
Крипто рынок установил несколько невероятных рекордов:
• Был установлен рекорд торгов на всех крипто биржах на спотовом сегменте с участием всех крипто пар, где объем торгов вырос до невероятных 190 млрд долл за 24 часа без учета стейблкоинов, половину из которых забрал Bitcoin! Объем торгов не менее, чем 3.5 раза выше типичного.
• Объем на споте в крипте составил половину от объема торгов акциями на рынке США и значительно обогнал объем торгов всеми европейскими акциями. Это примерно в 200 раз больше торговли российскими акциями.
• Капитализация рынка криптовалют выросла в моменте до 2.3 трлн, что выше капитализации всех немецких компаний.
• Был установлен абсолютный рекорд торговли деривативами более, чем в 500 млрд за 24 часа на всех крипто биржах, что примерно в 4.2 раза выше среднего оборота за последние три месяца.
• Это самый сильный трехдневный рывок капитализации для Bitcoin в долларовом выражении (но не в процентном) за всю историю торгов и самый сильный прирост капитализации для всего крипто рынка за весь период торгов – 380 млрд долл или почти 20% прироста в моменте (за три дня), обновив рекорды 2021.
• В период с 17:30 28 февраля по 03:00 29 февраля по МСК была установлена рекордная волатильность торгов, когда было создано 150 млрд капитализации к 20:15, далее резко потеряно 190 млрд менее, чем за 20 минут, вновь создано 80 млрд за полчаса и потеряно 90 млрд за следующие пол часа и так далее.
• Волатильность торгов выросла примерно в 20 раз и объемы в 10 раз в указанный выше пиковый период относительно средних показателей за последние три месяца.
• Взвешенная на объем торгов волатильность обогнала прошлый рекорд от 3 января 2024 примерно втрое.
В итоге рекордная волатильность, запредельные обороты торгов и рекордный прирост капитализации – вот, что делают с рынком пришедшие деньги продавцов акций Nvidia в первой волне и каскадные маржин коллы.
Халвинг и ETF не основная причина. Кто не понял, основной драйвер роста – горячие спекулятивные деньги вышедших в кэш продавцов акций Nvidia на волне роста и еще дюжины технологических компаний, они и разогнали крипту, европейский и японский фондовые рынки с 18 января.
Важность рынка крипты в том, что концентрация ликвидности сильно превосходит рынок Японии и Европы и примерно половина от американского рынка, т.е. нечто запредельное (с точки зрения оборота торгов).
А ведь все началось с ChatGPT. Логика простая и очевидная:
• ChatGPT вывел ИИ из маргинальной среды техногигов и отраслевых специалистов в масс маркет с января 2023 с усилением волны внимания с марта по июль 2023 на траектории интеграции ChatGPT 4, что создало хайп и концентрацию внимания и ликвидности, как инвесторов, так и компаний вокруг ИИ. Все это вспучило технологические компании, прямо или косвенно, являющиеся провайдерами ИИ. Новая волна ИИ хайпа началась с ноября 2023.
• Интерес к ГИИ поднял на новый уровень интерес к широкому применению ИИ, а вместе с ним и ко всем ИТ компаниям.
• Рост технологических компаний в пропорции 1:4 привел к росту прочих компаний по принципу сообщающихся сосудов и финансовой связанности.
• Рост рынка США перебросился на рост рынков ключевых союзников США (Япония и Европа), где существует финансовая кооперация и трансграничная связанность финансового капитала. Инвесторы, которые ранее покупали технологические компании (до ИИ хайпа) выходили в кэш и искали новые точки приложения капитала (крипта + рынки Европы и Японии).
• За распуханием финрынков начал расти различный спекулятивный крипто-скам в несколько волн, однако хайп вокруг ИИ и технокомпаний прочно коррелирует с приростом капитализации крипто-скама.
_____________________________
Крипто рынок установил несколько невероятных рекордов:
• Был установлен рекорд торгов на всех крипто биржах на спотовом сегменте с участием всех крипто пар, где объем торгов вырос до невероятных 190 млрд долл за 24 часа без учета стейблкоинов, половину из которых забрал Bitcoin! Объем торгов не менее, чем 3.5 раза выше типичного.
• Объем на споте в крипте составил половину от объема торгов акциями на рынке США и значительно обогнал объем торгов всеми европейскими акциями. Это примерно в 200 раз больше торговли российскими акциями.
• Капитализация рынка криптовалют выросла в моменте до 2.3 трлн, что выше капитализации всех немецких компаний.
• Был установлен абсолютный рекорд торговли деривативами более, чем в 500 млрд за 24 часа на всех крипто биржах, что примерно в 4.2 раза выше среднего оборота за последние три месяца.
• Это самый сильный трехдневный рывок капитализации для Bitcoin в долларовом выражении (но не в процентном) за всю историю торгов и самый сильный прирост капитализации для всего крипто рынка за весь период торгов – 380 млрд долл или почти 20% прироста в моменте (за три дня), обновив рекорды 2021.
• В период с 17:30 28 февраля по 03:00 29 февраля по МСК была установлена рекордная волатильность торгов, когда было создано 150 млрд капитализации к 20:15, далее резко потеряно 190 млрд менее, чем за 20 минут, вновь создано 80 млрд за полчаса и потеряно 90 млрд за следующие пол часа и так далее.
• Волатильность торгов выросла примерно в 20 раз и объемы в 10 раз в указанный выше пиковый период относительно средних показателей за последние три месяца.
• Взвешенная на объем торгов волатильность обогнала прошлый рекорд от 3 января 2024 примерно втрое.
В итоге рекордная волатильность, запредельные обороты торгов и рекордный прирост капитализации – вот, что делают с рынком пришедшие деньги продавцов акций Nvidia в первой волне и каскадные маржин коллы.
Халвинг и ETF не основная причина. Кто не понял, основной драйвер роста – горячие спекулятивные деньги вышедших в кэш продавцов акций Nvidia на волне роста и еще дюжины технологических компаний, они и разогнали крипту, европейский и японский фондовые рынки с 18 января.
Важность рынка крипты в том, что концентрация ликвидности сильно превосходит рынок Японии и Европы и примерно половина от американского рынка, т.е. нечто запредельное (с точки зрения оборота торгов).
А ведь все началось с ChatGPT. Логика простая и очевидная:
• ChatGPT вывел ИИ из маргинальной среды техногигов и отраслевых специалистов в масс маркет с января 2023 с усилением волны внимания с марта по июль 2023 на траектории интеграции ChatGPT 4, что создало хайп и концентрацию внимания и ликвидности, как инвесторов, так и компаний вокруг ИИ. Все это вспучило технологические компании, прямо или косвенно, являющиеся провайдерами ИИ. Новая волна ИИ хайпа началась с ноября 2023.
• Интерес к ГИИ поднял на новый уровень интерес к широкому применению ИИ, а вместе с ним и ко всем ИТ компаниям.
• Рост технологических компаний в пропорции 1:4 привел к росту прочих компаний по принципу сообщающихся сосудов и финансовой связанности.
• Рост рынка США перебросился на рост рынков ключевых союзников США (Япония и Европа), где существует финансовая кооперация и трансграничная связанность финансового капитала. Инвесторы, которые ранее покупали технологические компании (до ИИ хайпа) выходили в кэш и искали новые точки приложения капитала (крипта + рынки Европы и Японии).
• За распуханием финрынков начал расти различный спекулятивный крипто-скам в несколько волн, однако хайп вокруг ИИ и технокомпаний прочно коррелирует с приростом капитализации крипто-скама.
_____________________________
Косвенно, можно признать, что ChatGPT вывел капитализацию мировых рынков и крипты на исторические максимумы, сформировав в совокупности более 15 трлн прироста стоимости, где американские акции более 10 трлн. Провайдерами хайпа стали Nvidia и еще дюжина тяжеловесов в ИТ секторе.❤3👍1🔥1
Несмотря на риторику отказа от нефти и «зелёную повестку», действия администрации Байдена не только не нанесли ущерба нефтяной промышленности США, но и озолотили её
В частности, администрация Байдена стимулировала рекордно высокий уровень добычи нефти и её экспорта, а также и экспорта СПГ в ЕС.
Выиграли американские нефтегазовые компании и от конфликта Украины, забрав себе некогда российские рынки сбыта, в первую очередь в Европе.
___________________________
🤔
В частности, администрация Байдена стимулировала рекордно высокий уровень добычи нефти и её экспорта, а также и экспорта СПГ в ЕС.
Выиграли американские нефтегазовые компании и от конфликта Украины, забрав себе некогда российские рынки сбыта, в первую очередь в Европе.
___________________________
Это ещё и заодно хороший пример того, что надо слушать не речи политиков, а смотреть на их дела – администрация Байдена явно играет на стороне нефтегазовиков (отдельный вопрос – поддержат ли они его или его преемника из Демпартии на предстоящих выборах президента США) Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍2
Дипстейт заволновался.
Очередную волну истерики в Вашингтоне устроили представители разведсообщества США. Они паникуют из-за перспективы возвращения Трампа в Белый дом. Аппаратчики спецслужб ожидают больших чисток, которые устроит Трамп в случае своей победы.
Трамп уже обещает уволить тысячи сотрудников ФБР, ЦРУ и АНБ - заместив их своими людьми. Он хорошо помнит, как они саботировали его политику на первом сроке. И устраивали слежку за Трампом. А затем - в 2020 году - помогли затушевать скандалы вокруг Хантера Байдена.
Либеральные разведчики запаниковали - и заранее обвиняют Трампа в попытке обезглавить все американские спецслужбы. А заодно через их голову попытаться вести переговоры с другими странами - Россией и Китаем. Не зря возможным эмиссаром Трампа может стать Такер Карлсон.
Энн Эпплбаум - жена Радека Сикорского, нынешнего министра иностранных дел Польши - так и вовсе уверена, что США при Трампе станут “автократией”. Он договорится с Россией по Украине. А европейцам тогда придётся воевать и с США - которые начнут жёстко додавливать Евросоюз.
________________________
Очередную волну истерики в Вашингтоне устроили представители разведсообщества США. Они паникуют из-за перспективы возвращения Трампа в Белый дом. Аппаратчики спецслужб ожидают больших чисток, которые устроит Трамп в случае своей победы.
Трамп уже обещает уволить тысячи сотрудников ФБР, ЦРУ и АНБ - заместив их своими людьми. Он хорошо помнит, как они саботировали его политику на первом сроке. И устраивали слежку за Трампом. А затем - в 2020 году - помогли затушевать скандалы вокруг Хантера Байдена.
Либеральные разведчики запаниковали - и заранее обвиняют Трампа в попытке обезглавить все американские спецслужбы. А заодно через их голову попытаться вести переговоры с другими странами - Россией и Китаем. Не зря возможным эмиссаром Трампа может стать Такер Карлсон.
Энн Эпплбаум - жена Радека Сикорского, нынешнего министра иностранных дел Польши - так и вовсе уверена, что США при Трампе станут “автократией”. Он договорится с Россией по Украине. А европейцам тогда придётся воевать и с США - которые начнут жёстко додавливать Евросоюз.
________________________
В последнем опросе Bloomberg 80% американцев назвали Байдена слишком старым для переизбрания. Трамп же обходит Байдена на 5 пунктов - 48% на 43% - общенационально. И лидирует в 7 из 7 ключевых штатов. Поэтому в Вашингтоне такой переполох из-за Трампа - слишком многим грозит “ответка” за всё, что они успели понатворить в течение последних лет.
👍1🔥1
Кризис в Германии?
Начало строительства жилья в Германии упало до самого низкого уровня за более чем десятилетие, причём строительство жилья на одну семью (то, что называется «индивидуальный дом», ИЖС) вообще находится на самом низком уровне за всю историю, поскольку более высокие процентные ставки и слабая экономика оказывают давление на строительную активность.
_______________________
Начало строительства жилья в Германии упало до самого низкого уровня за более чем десятилетие, причём строительство жилья на одну семью (то, что называется «индивидуальный дом», ИЖС) вообще находится на самом низком уровне за всю историю, поскольку более высокие процентные ставки и слабая экономика оказывают давление на строительную активность.
_______________________
Такой низкий уровень ИЖС показывает, что трудности коснулись уже и среднего и выше классов, поскольку именно они в Германии в основном формировали спрос на такое жильё. Тогда как малообеспеченные слои претендовали в основном на социальное жильё и на аренду.