Умные деньги продаются как никогда раньше
Коэффициент инсайдерских транзакций вырос до уровней, невиданных с 2023 года
Когда этот коэффициент достигает 20 или выше, инсайдеры продают.
А ниже 12 они покупают
_________________________
Идёт Exit Scam🧐
Коэффициент инсайдерских транзакций вырос до уровней, невиданных с 2023 года
Когда этот коэффициент достигает 20 или выше, инсайдеры продают.
А ниже 12 они покупают
_________________________
В настоящее время это соотношение составляет ошеломляющие 150, что указывает на экстремальные продажи.Идёт Exit Scam
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ситуационное
Очень часто сталкиваемся с вопросом/мнением - а давайте у нас «досюда» будет СССР (Госплан, «индустриальные гиганты пятилеток», «производство», вот это вот всё), а «отсюда» - супермаркеты, кофейни/клубы, частный банкинг, переводы через приложения и онлайн доставка 24/7. А сверху - тотальная цифровизация и камеры слежения на каждом углу.
Разочарую, это так не работает😎
Потребительская витрина, которая сейчас служит главным аргументом правительства в пользу правильности проводимой им политики, штука довольно хрупкая, как и любая витрина. Разломать ее, при желании, можно быстро – с помощью директивного установления цен, например
Ключевая задача, которую сейчас решает правительство – это обеспечить перераспределение ресурсов – не денег, а именно ресурсов (рабочих рук, материалов и т.д.) в пользу отраслей, задействованных в «выполнении задач». Так, чтобы одни сектора экономики росли – а другие нет (если даже не сокращались).
Сейчас правительство распределяет ресурсы рыночными методами, создавая стимулы для их перехода в «производственную экономику». Но там, где «рынка» не хватает – начинают работать административные ограничения (запрет переводов, отзыв лицензий, и т.п.) – задача стоит – сделать так, чтобы люди не видели (и не имели) других вариантов кроме как «работать на правительство» - за такую плату которую им предложат, и там, куда их назначат
Росстат не обманывает, действительно в 2023 году реальные денежные доходы людей (за вычетом всех обязательных платежей) по итогам 2023 года увеличились на 5,4% после падения на 1% в 2022 году. Но вот если сравнивать 2013 годом, то за прошедшие 10 лет реальные доходы уменьшились почти в два раза, с учетом инфляции и девальвации рубля.
_______________________
🤔
Очень часто сталкиваемся с вопросом/мнением - а давайте у нас «досюда» будет СССР (Госплан, «индустриальные гиганты пятилеток», «производство», вот это вот всё), а «отсюда» - супермаркеты, кофейни/клубы, частный банкинг, переводы через приложения и онлайн доставка 24/7. А сверху - тотальная цифровизация и камеры слежения на каждом углу.
Разочарую, это так не работает
Потребительская витрина, которая сейчас служит главным аргументом правительства в пользу правильности проводимой им политики, штука довольно хрупкая, как и любая витрина. Разломать ее, при желании, можно быстро – с помощью директивного установления цен, например
Ключевая задача, которую сейчас решает правительство – это обеспечить перераспределение ресурсов – не денег, а именно ресурсов (рабочих рук, материалов и т.д.) в пользу отраслей, задействованных в «выполнении задач». Так, чтобы одни сектора экономики росли – а другие нет (если даже не сокращались).
Сейчас правительство распределяет ресурсы рыночными методами, создавая стимулы для их перехода в «производственную экономику». Но там, где «рынка» не хватает – начинают работать административные ограничения (запрет переводов, отзыв лицензий, и т.п.) – задача стоит – сделать так, чтобы люди не видели (и не имели) других вариантов кроме как «работать на правительство» - за такую плату которую им предложат, и там, куда их назначат
Росстат не обманывает, действительно в 2023 году реальные денежные доходы людей (за вычетом всех обязательных платежей) по итогам 2023 года увеличились на 5,4% после падения на 1% в 2022 году. Но вот если сравнивать 2013 годом, то за прошедшие 10 лет реальные доходы уменьшились почти в два раза, с учетом инфляции и девальвации рубля.
_______________________
Нет роста, есть перераспределение, довольно эффективное. Пока эффективное, с точки зрения правительства. А вот с точки зрения людей – по разному. Оценить – выиграл ли он, от правительственной политики, или проиграл, каждый может сам Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤1🤣1
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Экспроприация по законам революционного времени.
Продолжается война Трампа с прокурорщиной Нью-Йорка. Теперь Трампу грозят конфискацией имущества в Нью-Йорке - включая небоскрёб Trump Tower - в течение 25 дней, если он не выплатит штраф в 360 миллионов долларов.
Трампа одновременно пытаются и разорить судебными расходами - и окончательно выдавить из Нью-Йорка. Он уже сам релоцировался во Флориду - и призывает всех уезжать из Нью-Йорка. Но там всё ещё пока остаётся его собственность - которую будут планомерно отжимать.
При этом в Нью-Йорке обостряется кризисная ситуация с мигрантами. Нелегалы даже устраивают потасовки с полицией в переполненных центрах временного содержания. С реальной преступностью особо не борются - закручивают гайки только в отношении “врагов народа” вроде Трампа.
А теперь ещё в Нью-Йорке активизировался и крупнейший криминальный синдикат Венесуэлы Tren de Aragua. Он крышует уличную преступность и воюет с полицией. В Каракасе только рады избавиться от своей преступности - которую попросту депортировали для раскачки ситуации в США.
______________________
Продолжается война Трампа с прокурорщиной Нью-Йорка. Теперь Трампу грозят конфискацией имущества в Нью-Йорке - включая небоскрёб Trump Tower - в течение 25 дней, если он не выплатит штраф в 360 миллионов долларов.
Трампа одновременно пытаются и разорить судебными расходами - и окончательно выдавить из Нью-Йорка. Он уже сам релоцировался во Флориду - и призывает всех уезжать из Нью-Йорка. Но там всё ещё пока остаётся его собственность - которую будут планомерно отжимать.
При этом в Нью-Йорке обостряется кризисная ситуация с мигрантами. Нелегалы даже устраивают потасовки с полицией в переполненных центрах временного содержания. С реальной преступностью особо не борются - закручивают гайки только в отношении “врагов народа” вроде Трампа.
А теперь ещё в Нью-Йорке активизировался и крупнейший криминальный синдикат Венесуэлы Tren de Aragua. Он крышует уличную преступность и воюет с полицией. В Каракасе только рады избавиться от своей преступности - которую попросту депортировали для раскачки ситуации в США.
______________________
Мигрантам ещё начали выдавать десятки тысяч долларов в виде социалки. Хотя в бюджете Нью-Йорка дыра, и приходится даже сокращать полицию. Война с Трампом - это и возможность стрясти деньги на мигрантов. Причём в его же небоскрёбе могут начать содержать нелегалов. Ну а он правильно делает, что разрывает все связи с Нью-Йорком - проблемный мегаполис уже точно не спасти.New York Post
NY AG Letitia James wants to seize Trump’s assets — including some of his prized NYC properties — if he ignores $355M fine
"If he does not have funds to pay off the judgment, then we will seek judgment enforcement mechanisms in court, and we will ask the judge to seize his assets," James told ABC News.
🤣1😭1
Акции Nvidia стали самыми продаваемыми на Уолл-стрит — ранее лидерами по объёму торгов были акции Tesla.
На прошлой неделе Nvidia сместила Alphabet с третьей строчки самых дорогих компаний США с капитализацией в $1,8 трлн, уступив только Microsoft и Apple.
Объём акций Nvidia, которые переходили из рук в руки ежедневно, в среднем составил около $30 млрд за последние 30 сессий. Средний дневной объём торгов акций Tesla за тот же период упал до $22 млрд.
_________________________
На прошлой неделе Nvidia сместила Alphabet с третьей строчки самых дорогих компаний США с капитализацией в $1,8 трлн, уступив только Microsoft и Apple.
Объём акций Nvidia, которые переходили из рук в руки ежедневно, в среднем составил около $30 млрд за последние 30 сессий. Средний дневной объём торгов акций Tesla за тот же период упал до $22 млрд.
_________________________
Тем временем, инвесторы ждут завтра публикацию квартальной отчётности Nvidia за период, закончившийся 28 января. Согласно прогнозам, аналитики ожидают увеличения выручки год к году на 240%, до $20,6 млрд, а прибыли — более чем в семь раз, до $10,5 млрд.❤3
Знаменательное мировое событие.
Японский индекс Nikkei 225 побил рекорд 1989 года и достиг максимума за всю историю.
Японии понадобилось на восстановление фондового рынка 35 лет.
Фактические столько же страна находилась в экономическом застое, а ведь ещё в конце 1980-х в мире предрекали Японии мировое лидерство, как сейчас предрекают его Китаю.
Японская экономика начала тормозиться еще в 1987 г., после заседания G7 в нью-йоркском отеле Plaza. На том саммите японцев принудили резко укрепить курс йены по отношению к доллару США и, соответственно, к валютам других стран.
При предыдущем рекорде в 1989 году на японский фондовый приходились 37% капитализации акций в мире, в то время как на рынок США - 29%.
Главный секрет возрождения Японии состоит в том, что ей удалось вырваться из дефляции.
И это сразу отразилось на потреблении, которое составляет 62% ВВП - индексация заработной платы в 2023 году была около 4%, и это самый высокий уровень за последние 30 лет.
Зато в дефляцию сейчас попала экономика Китая🤔
___________________________
🧐
Японский индекс Nikkei 225 побил рекорд 1989 года и достиг максимума за всю историю.
Японии понадобилось на восстановление фондового рынка 35 лет.
Фактические столько же страна находилась в экономическом застое, а ведь ещё в конце 1980-х в мире предрекали Японии мировое лидерство, как сейчас предрекают его Китаю.
Японская экономика начала тормозиться еще в 1987 г., после заседания G7 в нью-йоркском отеле Plaza. На том саммите японцев принудили резко укрепить курс йены по отношению к доллару США и, соответственно, к валютам других стран.
При предыдущем рекорде в 1989 году на японский фондовый приходились 37% капитализации акций в мире, в то время как на рынок США - 29%.
Главный секрет возрождения Японии состоит в том, что ей удалось вырваться из дефляции.
И это сразу отразилось на потреблении, которое составляет 62% ВВП - индексация заработной платы в 2023 году была около 4%, и это самый высокий уровень за последние 30 лет.
Зато в дефляцию сейчас попала экономика Китая
___________________________
Индекс Dow Jones достиг значений 1929 г., накануне Великой депрессии, только через 26 лет, в 1955 году Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤🔥2👍1
Китай находится в разгаре массовой закупки полупроводникового оборудования, в результате чего его импорт достиг рекордного уровня.
Импорт идёт из США и других ключевых центров производства оборудования, таких как Япония, Нидерланды и Сингапур.
В Пекине понимают, что Запад в любой момент может прикрыть этот импорт, особенно если президентом США станет Трамп, который уже сейчас заявляет о том, что главной его стратегией станет экономическое удушение Китая.
Импорт идёт из США и других ключевых центров производства оборудования, таких как Япония, Нидерланды и Сингапур.
В Пекине понимают, что Запад в любой момент может прикрыть этот импорт, особенно если президентом США станет Трамп, который уже сейчас заявляет о том, что главной его стратегией станет экономическое удушение Китая.
Безумие не имеет срока давности и каждый раз все развивается по одному и тому же сценарию.
Nvidia прибавила за день 277 млрд – самый значительный однодневный прирост капитализации для одной компании за всю историю мировых торгов (прошлый рекорд был у Meta на торгах 2 февраля 2022 – 197 млрд) с более, чем 66 млрд оборота торгов (рекорд).
Тот грандиозный, ошеломляющий, монументальный, немыслимый и фееричный идиотизм, который оформили в спекулятивном ИИ ралли не имеет даже исторических аналогов, но обо всем по порядку.
Следует отметить, что каждый раз для экспансии пузыря находится фундаментальное обоснование.
В 1924-1929 фундаментальным обоснованием была технологическая революция в автомобильной промышленности, активная индустриализация (первое внедрение промышленных кластеров), развитие нефтегазового и металлургического комплекса, появление радио и развитие телеграфа, массовое появление строительных компаний, бум на рынке коммерческой и жилой недвижимости.
В 1995-2000 фундаментальным обоснованием была активная цифровизация, повсеместное внедрение компьютеров, интернета и мобильной связи в промышленности, бизнесе, в государственных структурах и среди частных лиц. По факту реализовывалась технологическая революция в сегменте ИТ - именно в 90-х ИТ сектор получил параболический взлет, где создавались новые отрасли экономики, прямо или косвенное связанные с ИТ.
В обоих случаях взлет фондового рынка происходил на фоне выдающихся экономических успехов.
Накопленный рост ВВП с 1924 по 1929 (6 лет) составил 32.6%, а с 1995 по 2000 почти 27%, т.е. в 20-х среднегодовой темп прироста ВВП был 4.8%, а в конце 90-х немногим около 4.1%.
Росли доходы населения, увеличивались финансовые показатели бизнеса, государственный бюджет был сбалансированным, экономика функционировала более, чем хорошо, т.к. реальный прирост экономики был выше скорости прироста долгов.
За 5 лет на пике в сентябре 1929 рынок вырос в 3.6 раза, а за сопоставимый срок в 90-х годах (в эпоху пузыря доткомов) рынок вырос в 3.4 раза. Соответственно среднегодовой рост в 20-х годах бы 29.2%, а в 90-х около 27.8% по номиналу.
В денежном выражении капитализация в сентябре 1929 прибавила около 94 млрд (на пике было почти 130 млрд для всех публичных акций), а в марте 2000 капитализация рынка была около 16 трлн с приращением почти 11 трлн за 5 лет по номиналу.
С сентября 1929 по февраль 2024 цены выросли почти в 14 раз, т.е. в ценах февраля 2024 прирост капитализации 1925-1929 составил всего 1.3 трлн долларов, а с марта 2000 по февраль 2024 цены выросли почти на 72%, т.е. с учетом инфляции пузырь доткомов 1995-2000 прибавил 19 трлн.
С минимума 27 октября 2023 по максимум 22 февраля 2024 капитализация рынка увеличилась на $10 трлн (менее, чем за 4 месяца), тогда как в ценах февраля 2024 прирост капитализации в ралли 1925-1929 составил 90 млрд в среднем за 4 месяца, а пузырь доткомов имел среднюю интенсивность 1.3 трлн за 4 месяца.
ИИ ралли более, чем в 7 раз интенсивнее ралли доткомов с учетом инфляции.
Всего за 1 день в ралли имени Nvidia от 22 февраля прирост капитализации всего рынка составил $1.1 трлн, где Nvidia внесла 277 млрд.
Последний раз более существенный прирост капитализации рынка был 1 декабря 2022 (1.2 трлн), однако это произошло после затяжного падения на протяжении всего 2022.
Еще никогда за всю историю торгов рынок не прибавлял более $1 трлн капитализации за день, будучи на хаях (ранее подобное происходило в компенсацию обвала).
Сценарий пузырения однотипный:
• появление фактора, вызывающий возбуждение (технологическая революция, как правило),
• интенсификация хайпа и массовое вовлечение с обостренным чувством оптимизма и веры в светлое будущее (на этот раз точно все будет по-другому)
• эйфория на фоне диспропорции между ожиданиями и реальность, когда скорость абсорбации доходов и сбережений в рынке кратно превышает их аккумуляцию
• отрезвление и жесткий коллапс.
Nvidia прибавила за день 277 млрд – самый значительный однодневный прирост капитализации для одной компании за всю историю мировых торгов (прошлый рекорд был у Meta на торгах 2 февраля 2022 – 197 млрд) с более, чем 66 млрд оборота торгов (рекорд).
Тот грандиозный, ошеломляющий, монументальный, немыслимый и фееричный идиотизм, который оформили в спекулятивном ИИ ралли не имеет даже исторических аналогов, но обо всем по порядку.
Следует отметить, что каждый раз для экспансии пузыря находится фундаментальное обоснование.
В 1924-1929 фундаментальным обоснованием была технологическая революция в автомобильной промышленности, активная индустриализация (первое внедрение промышленных кластеров), развитие нефтегазового и металлургического комплекса, появление радио и развитие телеграфа, массовое появление строительных компаний, бум на рынке коммерческой и жилой недвижимости.
В 1995-2000 фундаментальным обоснованием была активная цифровизация, повсеместное внедрение компьютеров, интернета и мобильной связи в промышленности, бизнесе, в государственных структурах и среди частных лиц. По факту реализовывалась технологическая революция в сегменте ИТ - именно в 90-х ИТ сектор получил параболический взлет, где создавались новые отрасли экономики, прямо или косвенное связанные с ИТ.
В обоих случаях взлет фондового рынка происходил на фоне выдающихся экономических успехов.
Накопленный рост ВВП с 1924 по 1929 (6 лет) составил 32.6%, а с 1995 по 2000 почти 27%, т.е. в 20-х среднегодовой темп прироста ВВП был 4.8%, а в конце 90-х немногим около 4.1%.
Росли доходы населения, увеличивались финансовые показатели бизнеса, государственный бюджет был сбалансированным, экономика функционировала более, чем хорошо, т.к. реальный прирост экономики был выше скорости прироста долгов.
За 5 лет на пике в сентябре 1929 рынок вырос в 3.6 раза, а за сопоставимый срок в 90-х годах (в эпоху пузыря доткомов) рынок вырос в 3.4 раза. Соответственно среднегодовой рост в 20-х годах бы 29.2%, а в 90-х около 27.8% по номиналу.
В денежном выражении капитализация в сентябре 1929 прибавила около 94 млрд (на пике было почти 130 млрд для всех публичных акций), а в марте 2000 капитализация рынка была около 16 трлн с приращением почти 11 трлн за 5 лет по номиналу.
С сентября 1929 по февраль 2024 цены выросли почти в 14 раз, т.е. в ценах февраля 2024 прирост капитализации 1925-1929 составил всего 1.3 трлн долларов, а с марта 2000 по февраль 2024 цены выросли почти на 72%, т.е. с учетом инфляции пузырь доткомов 1995-2000 прибавил 19 трлн.
С минимума 27 октября 2023 по максимум 22 февраля 2024 капитализация рынка увеличилась на $10 трлн (менее, чем за 4 месяца), тогда как в ценах февраля 2024 прирост капитализации в ралли 1925-1929 составил 90 млрд в среднем за 4 месяца, а пузырь доткомов имел среднюю интенсивность 1.3 трлн за 4 месяца.
ИИ ралли более, чем в 7 раз интенсивнее ралли доткомов с учетом инфляции.
Всего за 1 день в ралли имени Nvidia от 22 февраля прирост капитализации всего рынка составил $1.1 трлн, где Nvidia внесла 277 млрд.
Последний раз более существенный прирост капитализации рынка был 1 декабря 2022 (1.2 трлн), однако это произошло после затяжного падения на протяжении всего 2022.
Еще никогда за всю историю торгов рынок не прибавлял более $1 трлн капитализации за день, будучи на хаях (ранее подобное происходило в компенсацию обвала).
Сценарий пузырения однотипный:
• появление фактора, вызывающий возбуждение (технологическая революция, как правило),
• интенсификация хайпа и массовое вовлечение с обостренным чувством оптимизма и веры в светлое будущее (на этот раз точно все будет по-другому)
• эйфория на фоне диспропорции между ожиданиями и реальность, когда скорость абсорбации доходов и сбережений в рынке кратно превышает их аккумуляцию
• отрезвление и жесткий коллапс.
На этот раз разница в том, что рост рынка кратно сильнее, экономика даже близко не в фазе экспансии, фактор ИИ сильно переоценен, а источник сбережений и доходов уже обнулен.👍2🔥2
Откуда на рынке берутся деньги, изменяет ли прирост капитализации богатство в экономике?
На самом деле капитализация рынка вообще никак не влияет на объем денежной массы в экономике, даже если рынок вырастет в 10 или 100 раз – меняется лишь структура акционеров и перераспределяется богатство среди акционеров.
Пусть будет такой пример: денежная масса в экономике 10 трлн условных единиц, капитализация рынка 20 трлн при 1 трлн акций (каждая акция стоит 20 единиц). Для упрощения рынок является замкнутым без иностранных инвесторов.
Под денежной массой можно понимать расширенное представление денег в системе – наличность, все виды депозитов и кэш на брокерских счетах.
Следует понимать, что лишь незначительный объем денежной массы участвует в обороте на рынке акций, все зависит от развития финансовой системы, финансовой грамотности и склонности к риску. Пусть будет предельная глубина участия – 15% от денежной массы или 1.5 трлн.
Происходит цикл расширения (инвестиций в акции), который может быть сопряжен с различными экономическими, технологическими или политическими причинами – это не имеет значения. Пусть будет фаза экономического роста, технологическая революция и высокая склонность к риску.
▪️На первом этапе 500 млрд из денежной массы перераспределяются в рынок акций, что за некий период времени (пусть будет 4 месяца) приводит к росту цен на 50%, а средневзвешенная цена покупки составляет 22.5 на одну акцию (при условии равномерных покупок для упрощения примера), т.е. на первом этапе выкуплено 22.2 млрд акций (2.22% от фри-флоата).
Изменилась ли денежная масса? Нет, т.к. продавцы получили 500 млрд от покупателей и произошла смена владельцев акций, где первая волна получили 22.22 млрд акций, а продавцы со средней прибылью 22.5% вышли из акций в кэш на брокерских счетах или депозиты.
Но почему акции выросли на 50%, а не на 20 или 100%? Акции могут иметь разную доходность и все зависит от ликвидности рынка, интенсивности покупателей и «плотности» продавцов, от макроэкономических, политических условий и склонности к риску, от дороговизны рынка по мультипликаторам, принятия цены и так далее. Иногда разгон на 100% может потребовать X денег, а иногда рост на 10% может потребовать 2X денег.
▪️На втором этапе рынок вырос с 25 трлн до 27 трлн за 4 месяца при средневзвешенной капитализации 26 трлн, а объем инвестиций составил 500 млрд со стороны новых участников (для простоты расчетов).
Соответственно, средняя цена акций равна 26, а объем перераспределения снизился до 19.23 млрд акций vs 22.22 млрд на первом этапе.
Те, кто держал акций до цикла инвестиционного расширения зафиксировал 30% прибыли (26 vs 20).
Изменилась ли денежная масса? Снова нет.
▪️На третьем этапе цена выросла с 27 до 28 трлн за 4 месяца при средневзвешенной капитализации 27.5 трлн с объемом инвестиций снова 500 млрд – средняя цена 27.5, объем перераспределения акций составил 18.18 млрд акций.
Денежная масса вновь никак не изменилась, но продавцы зафиксировали 37.5% прибыли (27.5 vs 20).
Что получилось? За год чистый денежный поток в рынок составил 1.5 трлн из депозитов, было переопределено 59.63 млрд акций по средней цене 25.15, т.е. продавцы зафиксировали 25.75% прибыли (25.15 к 20).
___________________________
На самом деле капитализация рынка вообще никак не влияет на объем денежной массы в экономике, даже если рынок вырастет в 10 или 100 раз – меняется лишь структура акционеров и перераспределяется богатство среди акционеров.
Пусть будет такой пример: денежная масса в экономике 10 трлн условных единиц, капитализация рынка 20 трлн при 1 трлн акций (каждая акция стоит 20 единиц). Для упрощения рынок является замкнутым без иностранных инвесторов.
Под денежной массой можно понимать расширенное представление денег в системе – наличность, все виды депозитов и кэш на брокерских счетах.
Следует понимать, что лишь незначительный объем денежной массы участвует в обороте на рынке акций, все зависит от развития финансовой системы, финансовой грамотности и склонности к риску. Пусть будет предельная глубина участия – 15% от денежной массы или 1.5 трлн.
Происходит цикл расширения (инвестиций в акции), который может быть сопряжен с различными экономическими, технологическими или политическими причинами – это не имеет значения. Пусть будет фаза экономического роста, технологическая революция и высокая склонность к риску.
▪️На первом этапе 500 млрд из денежной массы перераспределяются в рынок акций, что за некий период времени (пусть будет 4 месяца) приводит к росту цен на 50%, а средневзвешенная цена покупки составляет 22.5 на одну акцию (при условии равномерных покупок для упрощения примера), т.е. на первом этапе выкуплено 22.2 млрд акций (2.22% от фри-флоата).
Изменилась ли денежная масса? Нет, т.к. продавцы получили 500 млрд от покупателей и произошла смена владельцев акций, где первая волна получили 22.22 млрд акций, а продавцы со средней прибылью 22.5% вышли из акций в кэш на брокерских счетах или депозиты.
Но почему акции выросли на 50%, а не на 20 или 100%? Акции могут иметь разную доходность и все зависит от ликвидности рынка, интенсивности покупателей и «плотности» продавцов, от макроэкономических, политических условий и склонности к риску, от дороговизны рынка по мультипликаторам, принятия цены и так далее. Иногда разгон на 100% может потребовать X денег, а иногда рост на 10% может потребовать 2X денег.
▪️На втором этапе рынок вырос с 25 трлн до 27 трлн за 4 месяца при средневзвешенной капитализации 26 трлн, а объем инвестиций составил 500 млрд со стороны новых участников (для простоты расчетов).
Соответственно, средняя цена акций равна 26, а объем перераспределения снизился до 19.23 млрд акций vs 22.22 млрд на первом этапе.
Те, кто держал акций до цикла инвестиционного расширения зафиксировал 30% прибыли (26 vs 20).
Изменилась ли денежная масса? Снова нет.
▪️На третьем этапе цена выросла с 27 до 28 трлн за 4 месяца при средневзвешенной капитализации 27.5 трлн с объемом инвестиций снова 500 млрд – средняя цена 27.5, объем перераспределения акций составил 18.18 млрд акций.
Денежная масса вновь никак не изменилась, но продавцы зафиксировали 37.5% прибыли (27.5 vs 20).
Что получилось? За год чистый денежный поток в рынок составил 1.5 трлн из депозитов, было переопределено 59.63 млрд акций по средней цене 25.15, т.е. продавцы зафиксировали 25.75% прибыли (25.15 к 20).
___________________________
Денежная масса не изменилась, но поменялась структура владельцев акций.
А что будет, если рынок начнет коллапсировать?…
𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓜𝓲𝓷𝓭𝓼
Откуда на рынке берутся деньги, изменяет ли прирост капитализации богатство в экономике? На самом деле капитализация рынка вообще никак не влияет на объем денежной массы в экономике, даже если рынок вырастет в 10 или 100 раз – меняется лишь структура акционеров…
Откуда на рынке берутся деньги, изменяет ли прирост капитализации богатство в экономике?
Покупатели в рынке закончились, внезапно изменилась конъюнктура, политический и экономический кризис, плохие отчетности компаний и новым покупателям срочно потребовалось выйти в кэш.
Рынок упал в 3.5 раза с 28 до 8 трлн со средневзвешенной капитализацией 18, а объем продаж составил 2 трлн (все новые покупатели на 1.5 трлн и еще старые инвесторы на 0.5 трлн), но в рынке участвуют лишь 1.5 трлн депозитов. Для привлечения молчунов на 500 млрд потребовался существенный рыночный дисконт, поэтому рынок и упал в 3.5 раза.
Какой результат?
• Новая волна покупателей в цикле инвестиционного расширения в три этапа фиксирует убыток в 28.5% (средневзвешенные покупки по 25.15 и продажи по 18).
• Изначальные инвесторы до цикла расширения капитализации фиксируют убытки в 10% (18 продали vs 20 в изначальных инвестициях).
• Инвесторы, которые ранее зафиксировали прибыль в 25.75% теперь владеют акциями со средневзвешенной капитализацией 18, ожидая новый цикл расширения.
• Появились новые покупатели из неактивных на 500 млрд из ранее неактивной денежной массы, которых удалось привлечь существенным дисконтом.
Во всех рыночных операциях объем денежной массы никак не менялся, как не менялось количество акций в обращении, но менялась капитализация рынка, структура акционеров и их прибыльность.
К чему привел разгон акций с 20 до 28 трлн? К когнитивным искажениям у новой волны покупателей, ощущающих эфемерный эффект богатства, которого не было. В торговом терминале их баланс был положительным до момента обвала, но эта прибыль бумажная/виртуальная
Реальную прибыль зафиксировали продавцы акций, которые участвовали в цикле инвестиционного расширения на стороне продавцов.
Как только рынок рухнул – новые покупатели зафиксировали убытки, потеряв изначальный капитал, все это не отразилось на объеме денежной массы, но отразилось на структуре акционеров и структуре денежной массы.
Произошло перераспределение богатства из кармана одних в карман других. Продавцы реализовали прирост стоимости в момент расширения капитализации (это их реальная прибыль), покупатели ощутили крутизну бумажной/виртуальной прибыли пару месяцев, а чуть позже реализовали убытки, скинув акции более сильным участникам.
Единственная реальная прибыль на рынке - это та прибыль, которая зафиксирована продажей активов и выходом в кэш (без учета дивидендов).
Рост рынка повлиял на снижение покупательной способности доступной к распределению денежной массы и это основное фундаментальное ограничение под рост рынка.
Рыночные колебания влияют на стоимость активов, но не изменяют количество денег в экономике напрямую.
Однако, стоимость активов может влиять на скорость обращения денег в экономике через ментальный эффект богатства. Люди видят прирост стоимости портфеля, пусть даже нереализованный, что снижает их склонность к сбережениям, активизируя покупательский паттерн, склонность к расходам в реальной экономике.
С этой точки зрения рост капитализации рынка обычно повышает настроение инвесторов и их потребительскую активность, не увеличивая фактическую способность к расходам. Они еще не стали богаче (для этого нужно продать акции), но они ощущают себя богаче.
Таким образом, рынок напрямую влияет на перераспределение денежной массы, но не оказывает влияние на величину денежной массы (прибыль одних всегда равна убыткам других), а интегрально рынок — это игра с нулевой суммой, а учитывая комиссии посредников, то с отрицательной.
Все это на самом деле очень важно для понимания предельной устойчивости пузыря на американском рынке.
___________________________
Покупатели в рынке закончились, внезапно изменилась конъюнктура, политический и экономический кризис, плохие отчетности компаний и новым покупателям срочно потребовалось выйти в кэш.
Рынок упал в 3.5 раза с 28 до 8 трлн со средневзвешенной капитализацией 18, а объем продаж составил 2 трлн (все новые покупатели на 1.5 трлн и еще старые инвесторы на 0.5 трлн), но в рынке участвуют лишь 1.5 трлн депозитов. Для привлечения молчунов на 500 млрд потребовался существенный рыночный дисконт, поэтому рынок и упал в 3.5 раза.
Какой результат?
• Новая волна покупателей в цикле инвестиционного расширения в три этапа фиксирует убыток в 28.5% (средневзвешенные покупки по 25.15 и продажи по 18).
• Изначальные инвесторы до цикла расширения капитализации фиксируют убытки в 10% (18 продали vs 20 в изначальных инвестициях).
• Инвесторы, которые ранее зафиксировали прибыль в 25.75% теперь владеют акциями со средневзвешенной капитализацией 18, ожидая новый цикл расширения.
• Появились новые покупатели из неактивных на 500 млрд из ранее неактивной денежной массы, которых удалось привлечь существенным дисконтом.
Во всех рыночных операциях объем денежной массы никак не менялся, как не менялось количество акций в обращении, но менялась капитализация рынка, структура акционеров и их прибыльность.
К чему привел разгон акций с 20 до 28 трлн? К когнитивным искажениям у новой волны покупателей, ощущающих эфемерный эффект богатства, которого не было. В торговом терминале их баланс был положительным до момента обвала, но эта прибыль бумажная/виртуальная
Реальную прибыль зафиксировали продавцы акций, которые участвовали в цикле инвестиционного расширения на стороне продавцов.
Как только рынок рухнул – новые покупатели зафиксировали убытки, потеряв изначальный капитал, все это не отразилось на объеме денежной массы, но отразилось на структуре акционеров и структуре денежной массы.
Произошло перераспределение богатства из кармана одних в карман других. Продавцы реализовали прирост стоимости в момент расширения капитализации (это их реальная прибыль), покупатели ощутили крутизну бумажной/виртуальной прибыли пару месяцев, а чуть позже реализовали убытки, скинув акции более сильным участникам.
Единственная реальная прибыль на рынке - это та прибыль, которая зафиксирована продажей активов и выходом в кэш (без учета дивидендов).
Рост рынка повлиял на снижение покупательной способности доступной к распределению денежной массы и это основное фундаментальное ограничение под рост рынка.
Рыночные колебания влияют на стоимость активов, но не изменяют количество денег в экономике напрямую.
Однако, стоимость активов может влиять на скорость обращения денег в экономике через ментальный эффект богатства. Люди видят прирост стоимости портфеля, пусть даже нереализованный, что снижает их склонность к сбережениям, активизируя покупательский паттерн, склонность к расходам в реальной экономике.
С этой точки зрения рост капитализации рынка обычно повышает настроение инвесторов и их потребительскую активность, не увеличивая фактическую способность к расходам. Они еще не стали богаче (для этого нужно продать акции), но они ощущают себя богаче.
Таким образом, рынок напрямую влияет на перераспределение денежной массы, но не оказывает влияние на величину денежной массы (прибыль одних всегда равна убыткам других), а интегрально рынок — это игра с нулевой суммой, а учитывая комиссии посредников, то с отрицательной.
Все это на самом деле очень важно для понимания предельной устойчивости пузыря на американском рынке.
___________________________
Прирост капитализации не добавляет новых денег в систему и не увеличивает потребление напрямую, но потенциально способен изымать ликвидность из оборота потребления в пользу инвестиционного оборота, если доля активной денежной массы в рынке растет.Кризис и Реакция
За последние два года менялась не только среда, в которой мы обитаем. Менялись мы сами. И, к сожалению, не в лучшую сторону.
Долгие тяжкие испытания свидетельствуют обычно о значительном усложнении мира. Кровопролитные столкновения больших масс – от религиозных войн XVI – XVII веков до мировых войн ХХ столетия – показывали людям, что они многого не понимают в устройстве своей жизни. Но общество, шокированное переменами, не готово было воспринять мысль о сложности. Оно встречало перемены стремлением к упрощению: раз нам становится плохо, значит, кто-то в этом виноват. И чем больше возникало проблем, тем больше становилось виновных. Чем больше общество запутывалось в своих противоречиях, тем больше крови лилось для распутывания.
Сегодня мы все хуже понимаем, как функционирует общество: как принимаются судьбоносные решения, как реагируют на них широкие массы, какими окажутся последствия сегодняшних действий. Стандартные положения вчерашних учебников все реже могут служить базой для объяснений. А пробиваться сквозь мрак незнания к новым объяснениям становится все сложнее. Общество делится на враждующие группы. Те, кто раньше пытались что-то понять (пусть даже с разных идейных позиций), сегодня все чаще мечтают лишь об уничтожении враждебной группы. Порой о прямом физическом уничтожении. Порой о лишении всех прав и предании суду. Порой о своеобразной «отмене» инакомыслящих, об уничтожении их следа в информационном пространстве. Причем, это вовсе не поляризация общества, при которой стенка на стенку идут две враждующих силы. Скорее, это отчаянная борьба всех со всеми, когда отыскивается любой повод для ненависти, но игнорируется любой повод для налаживания взаимопонимания.
Всё это – нормальная реакция на кризис. Нормальная – не в смысле правильная, а в смысле понятная и естественная. Другого трудно было ожидать, хоть и хотелось надеяться на лучшее. Два года мы разрушаем не только среду своего обитания. Мы чрезвычайно активно разрушаем себя. Лозунги и призывы вытесняют размышления. Литания и ламентации подменяют конструктивные действия. Причем этот текст, тоже напоминает, скорее, ламентации, чем конструктив.
За последние два года менялась не только среда, в которой мы обитаем. Менялись мы сами. И, к сожалению, не в лучшую сторону.
Долгие тяжкие испытания свидетельствуют обычно о значительном усложнении мира. Кровопролитные столкновения больших масс – от религиозных войн XVI – XVII веков до мировых войн ХХ столетия – показывали людям, что они многого не понимают в устройстве своей жизни. Но общество, шокированное переменами, не готово было воспринять мысль о сложности. Оно встречало перемены стремлением к упрощению: раз нам становится плохо, значит, кто-то в этом виноват. И чем больше возникало проблем, тем больше становилось виновных. Чем больше общество запутывалось в своих противоречиях, тем больше крови лилось для распутывания.
Сегодня мы все хуже понимаем, как функционирует общество: как принимаются судьбоносные решения, как реагируют на них широкие массы, какими окажутся последствия сегодняшних действий. Стандартные положения вчерашних учебников все реже могут служить базой для объяснений. А пробиваться сквозь мрак незнания к новым объяснениям становится все сложнее. Общество делится на враждующие группы. Те, кто раньше пытались что-то понять (пусть даже с разных идейных позиций), сегодня все чаще мечтают лишь об уничтожении враждебной группы. Порой о прямом физическом уничтожении. Порой о лишении всех прав и предании суду. Порой о своеобразной «отмене» инакомыслящих, об уничтожении их следа в информационном пространстве. Причем, это вовсе не поляризация общества, при которой стенка на стенку идут две враждующих силы. Скорее, это отчаянная борьба всех со всеми, когда отыскивается любой повод для ненависти, но игнорируется любой повод для налаживания взаимопонимания.
Всё это – нормальная реакция на кризис. Нормальная – не в смысле правильная, а в смысле понятная и естественная. Другого трудно было ожидать, хоть и хотелось надеяться на лучшее. Два года мы разрушаем не только среду своего обитания. Мы чрезвычайно активно разрушаем себя. Лозунги и призывы вытесняют размышления. Литания и ламентации подменяют конструктивные действия. Причем этот текст, тоже напоминает, скорее, ламентации, чем конструктив.
𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓜𝓲𝓷𝓭𝓼
Кризис и Реакция За последние два года менялась не только среда, в которой мы обитаем. Менялись мы сами. И, к сожалению, не в лучшую сторону. Долгие тяжкие испытания свидетельствуют обычно о значительном усложнении мира. Кровопролитные столкновения больших…
Усложнение мира вызывает упрощение оценок
Существует, по крайней мере, три важнейших причины этого феномена.
Во-первых, когда усложнение мира ввергает наше общество в кризис, значительно возрастает число тех, кто стремится принять участие в его разрешении. Широкие массы населения, которые раньше были пассивны и интересовались лишь своими доходами и развлечениями, теперь начинают проявлять активность, поскольку кризис непосредственно затрагивает их жизнь. К серьезным размышлениям эти люди не подготовлены. Естественным решением всех проблем для них является устранение тех лиц, которых они сочтут виновными. Со стороны кажется, будто общество резко поглупело, но на самом деле проблема в том, что оно резко активизировалось.
Во-вторых, усложнение мира ввергает в панику ту образованную часть общества, которая раньше склонялась к трезвым оценкам. Интеллектуалы перестают понимать, что происходит сегодня, и в результате ставят под сомнение даже то, что вчера еще неплохо понимали. Казалось бы, долгие годы учебы и размышлений, споры, семинары, дискуссии, тонны прочитанных книг должны были дать ответы на все актуальные вопросы, но интеллектуальные построения вдруг стали рушиться, как карточные домики. А самым страшным становится то, что старые добрые методы анализа, казавшиеся недавно столь умными и удобными, в новой ситуации демонстрируют полную непригодность. Других же методов в интеллектуальном арсенале нет. И вот реакция интеллектуалов оказывается схожа с реакцией масс.
В-третьих, те выводы, которые раньше осуществлялись в тиши кабинетов, сегодня приходится делать в ситуации, когда мир бурлит и выволакивает аналитиков на площадь, погружая их в стресс, не располагающий к спокойным размышлениям. Эмоции в равной мере воздействуют, как на широкие массы, совершенно не понимающие происходящих событий, так и на интеллектуалов, отказывающихся от своих вчерашних концепций. Ведь одно дело размышлять, скажем, о революции, сидя в библиотеке Британского музея, а другое – на площади, где установлена гильотина. Вблизи этого сооружения перестаешь воспарять вольной мыслью, пронзая столетия, и страх становится важнейшим регулятором мыслительного процесса.
________________________
🧐
Существует, по крайней мере, три важнейших причины этого феномена.
Во-первых, когда усложнение мира ввергает наше общество в кризис, значительно возрастает число тех, кто стремится принять участие в его разрешении. Широкие массы населения, которые раньше были пассивны и интересовались лишь своими доходами и развлечениями, теперь начинают проявлять активность, поскольку кризис непосредственно затрагивает их жизнь. К серьезным размышлениям эти люди не подготовлены. Естественным решением всех проблем для них является устранение тех лиц, которых они сочтут виновными. Со стороны кажется, будто общество резко поглупело, но на самом деле проблема в том, что оно резко активизировалось.
Во-вторых, усложнение мира ввергает в панику ту образованную часть общества, которая раньше склонялась к трезвым оценкам. Интеллектуалы перестают понимать, что происходит сегодня, и в результате ставят под сомнение даже то, что вчера еще неплохо понимали. Казалось бы, долгие годы учебы и размышлений, споры, семинары, дискуссии, тонны прочитанных книг должны были дать ответы на все актуальные вопросы, но интеллектуальные построения вдруг стали рушиться, как карточные домики. А самым страшным становится то, что старые добрые методы анализа, казавшиеся недавно столь умными и удобными, в новой ситуации демонстрируют полную непригодность. Других же методов в интеллектуальном арсенале нет. И вот реакция интеллектуалов оказывается схожа с реакцией масс.
В-третьих, те выводы, которые раньше осуществлялись в тиши кабинетов, сегодня приходится делать в ситуации, когда мир бурлит и выволакивает аналитиков на площадь, погружая их в стресс, не располагающий к спокойным размышлениям. Эмоции в равной мере воздействуют, как на широкие массы, совершенно не понимающие происходящих событий, так и на интеллектуалов, отказывающихся от своих вчерашних концепций. Ведь одно дело размышлять, скажем, о революции, сидя в библиотеке Британского музея, а другое – на площади, где установлена гильотина. Вблизи этого сооружения перестаешь воспарять вольной мыслью, пронзая столетия, и страх становится важнейшим регулятором мыслительного процесса.
________________________
Кажется, будто мы поглупели, но на самом деле мы просто боимся Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
Знаменитый мир-системщик Джованни Арриги ещё в начале 2000-х в книге «Долгий двадцатый век» (она вышла в 2006 году) предсказывал наступление скорого мирового хаоса.
Его причиной он считал две тенденции: приход к власти неолиберализма (с президентством Рейгана) и мировых институций (вместо национальных) – МВФ, Всемирный банк, ВОЗ, G-7 и т.п.
«Уже при второй администрации Рейгана МВФ начал действовать как мировое министерство финансов. При администрации Буша эта роль усилилась. И при правлении обеих администраций регулярные встречи «Большой семерки» сделали этот орган всё больше похожим на комитет по решению общих вопросов мировой буржуазии», - пишет Арриги.
Тогда как прежний период, названный «золотым тридцатилетием» на Западе (1945-1975), был основан на «Новом курсе» Рузвельта, дополненным при президенте Трумэне бОльшим влиянием военно-промышленного комплекса.
Упрощённо – это был дирижизм против стихии рынка при неолиберализме с 1980-х.
Арриги усматривает и исторические аналогии с двумя видами зарождавшегося капитализма. Свободный рынок – это путь генуэзского протокапитализма XIV-XV веков, дирижируемый, регулируемый (государством и близкими ему агентами из армии и ВПК) – путь венецианский.
Но это положение будет невечно, предсказывал Арриги – мир живёт по принципу маятника. Но и прямой копии рузвельтовско-трумановско-советского мира тоже больше не будет:
«Это новое движение к «экономической свободе» будет прервано противоположными тенденциями, вызванными самими её масштабом, интенсивностью и скоростью. Как показало наше исследование, каждое движение маятника Пиренна не возвращало организационные структуры капиталистического мира-экономики к исходной точке движения. Скорее структуры, которые появлялись в результате чередующихся движений маятника, были крупнее и сложнее более ранних.
Существует вероятность того, что насилие в миросистеме в целом ещё больше выйдет из-под контроля, чем сейчас, создав тем самым неразрешимые проблемы правопорядка для накопления капитала в мировом масштабе, как заметил Самир Амин в своей «Империи хаоса». Невозможность сдерживания насилия в современном мире тесно связана с серьезным ослаблением современной системы территориальных государств как основного локуса мировой власти».
_______________________
🤔
Его причиной он считал две тенденции: приход к власти неолиберализма (с президентством Рейгана) и мировых институций (вместо национальных) – МВФ, Всемирный банк, ВОЗ, G-7 и т.п.
«Уже при второй администрации Рейгана МВФ начал действовать как мировое министерство финансов. При администрации Буша эта роль усилилась. И при правлении обеих администраций регулярные встречи «Большой семерки» сделали этот орган всё больше похожим на комитет по решению общих вопросов мировой буржуазии», - пишет Арриги.
Тогда как прежний период, названный «золотым тридцатилетием» на Западе (1945-1975), был основан на «Новом курсе» Рузвельта, дополненным при президенте Трумэне бОльшим влиянием военно-промышленного комплекса.
Упрощённо – это был дирижизм против стихии рынка при неолиберализме с 1980-х.
Арриги усматривает и исторические аналогии с двумя видами зарождавшегося капитализма. Свободный рынок – это путь генуэзского протокапитализма XIV-XV веков, дирижируемый, регулируемый (государством и близкими ему агентами из армии и ВПК) – путь венецианский.
Но это положение будет невечно, предсказывал Арриги – мир живёт по принципу маятника. Но и прямой копии рузвельтовско-трумановско-советского мира тоже больше не будет:
«Это новое движение к «экономической свободе» будет прервано противоположными тенденциями, вызванными самими её масштабом, интенсивностью и скоростью. Как показало наше исследование, каждое движение маятника Пиренна не возвращало организационные структуры капиталистического мира-экономики к исходной точке движения. Скорее структуры, которые появлялись в результате чередующихся движений маятника, были крупнее и сложнее более ранних.
Существует вероятность того, что насилие в миросистеме в целом ещё больше выйдет из-под контроля, чем сейчас, создав тем самым неразрешимые проблемы правопорядка для накопления капитала в мировом масштабе, как заметил Самир Амин в своей «Империи хаоса». Невозможность сдерживания насилия в современном мире тесно связана с серьезным ослаблением современной системы территориальных государств как основного локуса мировой власти».
_______________________
«Более сложные и крупные структуры», о которых говорит Арриги – возможно, это фрагментация мира, разделение его на 3-4 крупных блока - Северная Америка, Европа, Китай, «неприсоединившиеся страны» во главе с Индией. Кстати, России придётся окончательно определиться, в какой блок она войдёт Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Эдвард Люттвак в своей книге «Возвышение Китая: наперекор логике стратегии» описывает долгосрочную стратегию США в отношении России – сделать её своими союзниками против Китая.
Именно Китай главная проблема Америки, а не Россия, которая воспринимается скорее как «вечный непутёвый сын» западной цивилизации.
«Если в качестве ответной меры на агрессию Китая или на кровавое подавление беспорядков внутри КНР США и их сторонники прервут торговые отношения с Китаем – более чем возможная альтернатива военной эскалации, которую сдерживает наличие ядерного оружия – Китай всё равно сможет закупать нужное ему топливо и сырье у России и у её союзников, если они сами не станут частью антикитайской коалиции. Каким бы немыслимым ни казалось сегодня прерывание торговых отношений с Китаем, оно сразу же встанет на повестку дня в случае нападения Китая на Тайвань, или масштабных репрессий против тибетцев, уйгуров или монголов (или бунтующих студентов), причем вне зависимости от любых геоэкономических реакций. Торговля оружием между США, Западной Европой и Китаем была прервана кровавым подавлением демонстраций студентов на площади Тяньаньмэнь в 1989 году и с тех пор она не была возобновлена.
Если потребности Китая в сырье будут удовлетворять Россия и её вассалы, Китай не станет уязвимым из-за прекращения торговли с ним по морю, и таким образом будет ослаблен самый сильный инструмент против агрессивного Китая, который мог бы быть применен без угрозы сползания ко всеобщей войне, которая может стать ядерной. Напротив, если бы Российская Федерация и её союзники участвовали бы в торговых санкциях против Китая, присоединившись к США, Японии, Австралии и другим государствам, то Китай был бы реально окружен сильной коалицией, которую он не смог бы запугать – коалицией, которой потребовались бы не солдаты, а всего лишь таможенные чиновники для оказания немедленного и мощного давления на китайское правительство. Уже предвидение такого развития событий должно бы заставить Китай отказаться от любых неверных мер на международной арене не в меньшей мере, чем прямая угроза силой.
Но если этого всё-таки не случится, и Китай не откажется от своего неверного поведения, то торговые санкции могут всё же заставить его образумиться – при условии, что в них будет участвовать Российская Федерация со своими хорошо обеспеченными ресурсами союзниками. Таким образом, если возникнет мир, разделенный на Китай и его противников, то Москва окажется в роли решающего стратегического игрока, и её власти получат в свои руки рычаги воздействия, которые они наверняка используют. Это очень нежелательный исход, но все же лучший, чем Средняя Азия под властью Китая. Конечно, это вызовет массу трудностей для США и их союзников, особенно если российское правительство останется таким же авторитарным, как сегодня. Такое положение сильно осложнит возможное сотрудничество, так как авторитарные российские лидеры, тем не менее, будут стремиться поддерживать распространенное в народе недоверие к окружающему миру, включая новых стратегических союзников России (сталинский режим делал это на протяжении всей Второй мировой войны без особых сложностей или последствий для своей власти)».
В качестве приза России за переход в антикитайскую коалицию США могут дать Кремлю Казахстан и Среднюю Азию, куда не будет соваться Запад и уже не сможет сунуться Китай. Второй приз – США могут обязать Японию инвестировать в Россию, особенно в Дальний Восток и Восточную Сибирь огромные капиталы.
_____________________________
Именно Китай главная проблема Америки, а не Россия, которая воспринимается скорее как «вечный непутёвый сын» западной цивилизации.
«Если в качестве ответной меры на агрессию Китая или на кровавое подавление беспорядков внутри КНР США и их сторонники прервут торговые отношения с Китаем – более чем возможная альтернатива военной эскалации, которую сдерживает наличие ядерного оружия – Китай всё равно сможет закупать нужное ему топливо и сырье у России и у её союзников, если они сами не станут частью антикитайской коалиции. Каким бы немыслимым ни казалось сегодня прерывание торговых отношений с Китаем, оно сразу же встанет на повестку дня в случае нападения Китая на Тайвань, или масштабных репрессий против тибетцев, уйгуров или монголов (или бунтующих студентов), причем вне зависимости от любых геоэкономических реакций. Торговля оружием между США, Западной Европой и Китаем была прервана кровавым подавлением демонстраций студентов на площади Тяньаньмэнь в 1989 году и с тех пор она не была возобновлена.
Если потребности Китая в сырье будут удовлетворять Россия и её вассалы, Китай не станет уязвимым из-за прекращения торговли с ним по морю, и таким образом будет ослаблен самый сильный инструмент против агрессивного Китая, который мог бы быть применен без угрозы сползания ко всеобщей войне, которая может стать ядерной. Напротив, если бы Российская Федерация и её союзники участвовали бы в торговых санкциях против Китая, присоединившись к США, Японии, Австралии и другим государствам, то Китай был бы реально окружен сильной коалицией, которую он не смог бы запугать – коалицией, которой потребовались бы не солдаты, а всего лишь таможенные чиновники для оказания немедленного и мощного давления на китайское правительство. Уже предвидение такого развития событий должно бы заставить Китай отказаться от любых неверных мер на международной арене не в меньшей мере, чем прямая угроза силой.
Но если этого всё-таки не случится, и Китай не откажется от своего неверного поведения, то торговые санкции могут всё же заставить его образумиться – при условии, что в них будет участвовать Российская Федерация со своими хорошо обеспеченными ресурсами союзниками. Таким образом, если возникнет мир, разделенный на Китай и его противников, то Москва окажется в роли решающего стратегического игрока, и её власти получат в свои руки рычаги воздействия, которые они наверняка используют. Это очень нежелательный исход, но все же лучший, чем Средняя Азия под властью Китая. Конечно, это вызовет массу трудностей для США и их союзников, особенно если российское правительство останется таким же авторитарным, как сегодня. Такое положение сильно осложнит возможное сотрудничество, так как авторитарные российские лидеры, тем не менее, будут стремиться поддерживать распространенное в народе недоверие к окружающему миру, включая новых стратегических союзников России (сталинский режим делал это на протяжении всей Второй мировой войны без особых сложностей или последствий для своей власти)».
В качестве приза России за переход в антикитайскую коалицию США могут дать Кремлю Казахстан и Среднюю Азию, куда не будет соваться Запад и уже не сможет сунуться Китай. Второй приз – США могут обязать Японию инвестировать в Россию, особенно в Дальний Восток и Восточную Сибирь огромные капиталы.
_____________________________
В конце концов, в критические моменты для мира Россия всегда вступала в коалицию Англии и США, как это было в ПМВ и ВМВ, напоминает Люттвак (а ранее – и на стороне Англии в Наполеоновских войнах). Россия – исторически самый верный союзник англосаксов, в отличие от той же Германии или даже Франции.
𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓜𝓲𝓷𝓭𝓼
Откуда на рынке берутся деньги, изменяет ли прирост капитализации богатство в экономике? Покупатели в рынке закончились, внезапно изменилась конъюнктура, политический и экономический кризис, плохие отчетности компаний и новым покупателям срочно потребовалось…
Откуда берутся ресурсы под выкуп облигаций и финансирование первичных размещений?
Все это важно в контексте понимания предельных границ устойчивости финансовой системы вне зависимости от валютной зоны, т.к. принципы идентичные.
▪️Выкуп долговых ценных бумаг (бизнеса или государства) приводит к увеличению денежной массы? Нет!
Напрямую нет влияния на денежную массу, т.к. происходит перераспределение денежных средств от инвестора в пользу эмитента, где посредником выступает финансовая система.
Инвестор переводит деньги на брокерский счет, с него через брокеров или финансовых посредников производит покупку облигаций, получая облигацию, а эмитент кэш на брокерский счет.
• Если эмитент резервирует полученные деньги на депозите и/или брокерском счете -> нейтральный эффект для денежной массы.
• Когда эмитент облигации направляет полученные от эмиссии средства на погашение банковского кредита, это приводит к сокращению денежной массы, несмотря на то что инвесторы, купившие облигации, изначально перераспределяют свои денежные средства от других активов (например, со своих депозитов) в облигации.
• Если эмитент облигации принимает решение к расширению операционной или инвестиционной активности в реальной экономике, производя капитальные расходы или нанимая сотрудников – это приводит к увеличению денежной массы в зависимости от объемов и факторов инвестиционной активности.
▪️Первичное или вторичное размещение акций не влияет на денежную массу напрямую. При IPO компания выпускает и продает акции инвесторам, что приводит к перераспределению существующих денежных средств от инвесторов к компании.
При условии, если инвесторы покупают на собственные деньги, однако, покупка акций или облигаций на заемные средства, полученные у банков или брокеров приводит к увеличению денежной массы.
Если бизнес от размещения акций оставляет деньги в денежных инструментах – нейтральный эффект, если же используют для инвестиций и расширения бизнес операций – потенциально увеличивает денежную массу в долгосрочной перспективе.
▪️Операции купли/продажи недвижимости без участия ипотечных кредитов не влияют на денежную массу, т.к. происходит перераспределение денежной массы и прав собственности между держателем кэша и недвижимости.
▪️Операции купли/продажи акций и облигаций на вторичном рынке никак не влияют на денежную массу.
Сделки на вторичном рынке включают обмен существующими финансовыми активами. Новые деньги не создаются и не уничтожаются в процессе. Средства перемещаются между инвесторами - покупатель платит продавцу, но общая сумма денег в системе остается неизменной.
Первичное размещение акций и облигаций прямо не влияет на денежную массу, но может влиять косвенно, учитывая сценарии использования привлеченных средств, тогда как операции на вторичным рынке полностью изолированы от влияния на денежную массу.
Однако, косвенное влияние вторичного рынка все же может присутствовать через когнитивный эффект восприятия перспектив экономики и доходов.
Рост акций и устойчивость финансового рынка может способствовать инвестиционной активности бизнеса (увеличивает денежную массу) и потребительской активности домохозяйств (потенциально увеличивает денежную массу).
Использование кредитного рычага, маржинальных средств для выкупа финансовых активов увеличивает денежную массу, однако, при коллапсе рынка маржин коллы сокращают денежную массу, как правило, сильнее первоначального увеличения.
Но откуда берутся деньги на выкуп облигаций, если объем облигаций в обращении, как правило, выше объема денежной массы?
• Участие нерезидентов.
• Операции центрального банка по прямому выкупу облигаций.
• Текущие сбережения экономических агентов, как разница между текущими доходами и расходами.
• Перераспределение ликвидности в рамках широкой финансовой системы через продажу одних активов, чтобы купить другие активы.
• Маржинальный ресурс, выкуп под обеспечение (часто используется в финсистеме).
________________
Все это важно в контексте понимания предельных границ устойчивости финансовой системы вне зависимости от валютной зоны, т.к. принципы идентичные.
▪️Выкуп долговых ценных бумаг (бизнеса или государства) приводит к увеличению денежной массы? Нет!
Напрямую нет влияния на денежную массу, т.к. происходит перераспределение денежных средств от инвестора в пользу эмитента, где посредником выступает финансовая система.
Инвестор переводит деньги на брокерский счет, с него через брокеров или финансовых посредников производит покупку облигаций, получая облигацию, а эмитент кэш на брокерский счет.
• Если эмитент резервирует полученные деньги на депозите и/или брокерском счете -> нейтральный эффект для денежной массы.
• Когда эмитент облигации направляет полученные от эмиссии средства на погашение банковского кредита, это приводит к сокращению денежной массы, несмотря на то что инвесторы, купившие облигации, изначально перераспределяют свои денежные средства от других активов (например, со своих депозитов) в облигации.
• Если эмитент облигации принимает решение к расширению операционной или инвестиционной активности в реальной экономике, производя капитальные расходы или нанимая сотрудников – это приводит к увеличению денежной массы в зависимости от объемов и факторов инвестиционной активности.
▪️Первичное или вторичное размещение акций не влияет на денежную массу напрямую. При IPO компания выпускает и продает акции инвесторам, что приводит к перераспределению существующих денежных средств от инвесторов к компании.
При условии, если инвесторы покупают на собственные деньги, однако, покупка акций или облигаций на заемные средства, полученные у банков или брокеров приводит к увеличению денежной массы.
Если бизнес от размещения акций оставляет деньги в денежных инструментах – нейтральный эффект, если же используют для инвестиций и расширения бизнес операций – потенциально увеличивает денежную массу в долгосрочной перспективе.
▪️Операции купли/продажи недвижимости без участия ипотечных кредитов не влияют на денежную массу, т.к. происходит перераспределение денежной массы и прав собственности между держателем кэша и недвижимости.
▪️Операции купли/продажи акций и облигаций на вторичном рынке никак не влияют на денежную массу.
Сделки на вторичном рынке включают обмен существующими финансовыми активами. Новые деньги не создаются и не уничтожаются в процессе. Средства перемещаются между инвесторами - покупатель платит продавцу, но общая сумма денег в системе остается неизменной.
Первичное размещение акций и облигаций прямо не влияет на денежную массу, но может влиять косвенно, учитывая сценарии использования привлеченных средств, тогда как операции на вторичным рынке полностью изолированы от влияния на денежную массу.
Однако, косвенное влияние вторичного рынка все же может присутствовать через когнитивный эффект восприятия перспектив экономики и доходов.
Рост акций и устойчивость финансового рынка может способствовать инвестиционной активности бизнеса (увеличивает денежную массу) и потребительской активности домохозяйств (потенциально увеличивает денежную массу).
Использование кредитного рычага, маржинальных средств для выкупа финансовых активов увеличивает денежную массу, однако, при коллапсе рынка маржин коллы сокращают денежную массу, как правило, сильнее первоначального увеличения.
Но откуда берутся деньги на выкуп облигаций, если объем облигаций в обращении, как правило, выше объема денежной массы?
• Участие нерезидентов.
• Операции центрального банка по прямому выкупу облигаций.
• Текущие сбережения экономических агентов, как разница между текущими доходами и расходами.
• Перераспределение ликвидности в рамках широкой финансовой системы через продажу одних активов, чтобы купить другие активы.
• Маржинальный ресурс, выкуп под обеспечение (часто используется в финсистеме).
________________
Как правило, долгосрочный ресурс под выкуп ценных бумаг – сбережения и участие нерезидентов, а в условиях кассовых разрывов – QE от ЦБ.Как изменилось состояние некоторых миллиардеров за 2023 год (Visual Capitalist)
Отдельно указаны 10 миллиардеров, состояние которых сильнее всего выросло в абсолютном выражении
Отдельно указаны 10 миллиардеров, состояние которых сильнее всего выросло в абсолютном выражении
Последние двадцать лет Россия фактически избавлялась от обрабатывающей промышленности, но наращивала инвестиции в добычу сырья
Особенно сильным крен в сторону сырья стал заметен после 2014 года – на диаграмме видно, что по подушевым инвестициям в этот сектор Россия существенно опережала даже США, тогда как подушевые инвестиции в обработку составляли лишь 25-30% от американских показателей.
«Доля инвестиций в обрабатывающие производства во всех инвестициях в основной капитал в 2018 г. соответствовала аналогичной величине 1994 г. – одному из самых тяжелых в новейшей российской истории периоду (14,69% и 14,52%, соотв.). За 22 года из 18 укрупнённых отраслей (по которым имеются данные) в 2016 г. лишь по 5 (!) доля инвестиций в совокупных инвестициях выросла. По 70% рассматриваемых отраслей инвестиции относительно уменьшились».
___________________________
Особенно сильным крен в сторону сырья стал заметен после 2014 года – на диаграмме видно, что по подушевым инвестициям в этот сектор Россия существенно опережала даже США, тогда как подушевые инвестиции в обработку составляли лишь 25-30% от американских показателей.
«Доля инвестиций в обрабатывающие производства во всех инвестициях в основной капитал в 2018 г. соответствовала аналогичной величине 1994 г. – одному из самых тяжелых в новейшей российской истории периоду (14,69% и 14,52%, соотв.). За 22 года из 18 укрупнённых отраслей (по которым имеются данные) в 2016 г. лишь по 5 (!) доля инвестиций в совокупных инвестициях выросла. По 70% рассматриваемых отраслей инвестиции относительно уменьшились».
___________________________
«Инвестиционный процесс и структурная трансформация российской экономики» - Институт экономики и организации промышленного производства Сибирского отделения РАН, 2020👍2
В США обострился полицейский кризис
Правоохранителей не хватает - и на службу берут всех подряд. Это уже привело к знаковым скандалам. Скажем, в Миссисипи арестовали полицейскую за шоплифтинг - она украла обувь в магазине. Причём ей хватило ума пойти на преступление в полицейской форме и на служебной машине.
В Теннесси семерых полицейских уволили за организацию совместных оргий прямо в участке. И таких случаев становится всё больше. Стандарты приёма на службу заметно упали - особенно после погромов БЛМ, когда число желающих стать полицейскими резко сократилось.
В Лос-Анджелесе количество полицейских упало ниже 9000 - это минимум с 90-х. В Нью-Йорке только за 2023 год 2500 правоохранителей ушли в отставку. В Новом Орлеане приходится спешно набирать “гражданских расследователей” для сбора улик - из-за нехватки полицейских.
40 городков в США с 2019 года вынужденно распустили полицейские участки. В Луизиане губернатор объявил режим ЧС из-за острого дефицита офицеров. Многие не видят смысла идти на службу - ведь либеральные прокуроры отказываются бороться с преступностью. А полицейского могут в любой момент отправить за решётку как Дерека Шовина - обвинив в “расизме”.
_________________________
Правоохранителей не хватает - и на службу берут всех подряд. Это уже привело к знаковым скандалам. Скажем, в Миссисипи арестовали полицейскую за шоплифтинг - она украла обувь в магазине. Причём ей хватило ума пойти на преступление в полицейской форме и на служебной машине.
В Теннесси семерых полицейских уволили за организацию совместных оргий прямо в участке. И таких случаев становится всё больше. Стандарты приёма на службу заметно упали - особенно после погромов БЛМ, когда число желающих стать полицейскими резко сократилось.
В Лос-Анджелесе количество полицейских упало ниже 9000 - это минимум с 90-х. В Нью-Йорке только за 2023 год 2500 правоохранителей ушли в отставку. В Новом Орлеане приходится спешно набирать “гражданских расследователей” для сбора улик - из-за нехватки полицейских.
40 городков в США с 2019 года вынужденно распустили полицейские участки. В Луизиане губернатор объявил режим ЧС из-за острого дефицита офицеров. Многие не видят смысла идти на службу - ведь либеральные прокуроры отказываются бороться с преступностью. А полицейского могут в любой момент отправить за решётку как Дерека Шовина - обвинив в “расизме”.
_________________________
Вот и берут на службу без разбора - создавая идеальные условия для разгула преступности. В 2022 полиции в США удалось расследовать меньше половины всех убийств. Ну а Америку на этом фоне ждёт дальнейший полураспад института полиции.Mail Online
Mississippi cop is arrested for shoplifting in UNIFORM
A Mississippi cop was caught shoplifting on-duty from a Dick's Sporting Goods while wearing her police uniform.
👍2
Техасу приготовиться
В штат одновременно нагрянут два кандидата в президенты - Байден и Трамп. Первым о желании посетить Техас объявил Трамп - он направится в приграничный городок Игл-Пасс с населением в 30 тысяч жителей, который оккупировали сотни тысяч нелегалов.
Именно около Игл-Пасс случилось противостояние нацгвардии Техаса и федеральных пограничников, в котором последние проиграли. А власти Техаса теперь возводят там большую военную базу для ведения операций по отлову и депортации нелегалов.
Это демо-версия программы Трамп - тот обещает устроить масштабную военную операцию по депортации миллионов нелегалов, въехавших в страну при Байдене. Как раз недавно разразился скандал - очередной нелегал “отличился” в Джорджии, убив студентку-медсестру. Преступник родом из Венесуэлы - и местная мафия уже вовсю терроризирует США.
В ответ Байдену ничего не оставалось, кроме как тоже приехать на границу - причём впервые за свою карьеру. Но он там будет двигать совсем иную повестку - с призывом к Конгрессу выделить больше денег на приём и размещение нелегалов. Впрочем, законодатели это уже отвергли.
________________________
В штат одновременно нагрянут два кандидата в президенты - Байден и Трамп. Первым о желании посетить Техас объявил Трамп - он направится в приграничный городок Игл-Пасс с населением в 30 тысяч жителей, который оккупировали сотни тысяч нелегалов.
Именно около Игл-Пасс случилось противостояние нацгвардии Техаса и федеральных пограничников, в котором последние проиграли. А власти Техаса теперь возводят там большую военную базу для ведения операций по отлову и депортации нелегалов.
Это демо-версия программы Трамп - тот обещает устроить масштабную военную операцию по депортации миллионов нелегалов, въехавших в страну при Байдене. Как раз недавно разразился скандал - очередной нелегал “отличился” в Джорджии, убив студентку-медсестру. Преступник родом из Венесуэлы - и местная мафия уже вовсю терроризирует США.
В ответ Байдену ничего не оставалось, кроме как тоже приехать на границу - причём впервые за свою карьеру. Но он там будет двигать совсем иную повестку - с призывом к Конгрессу выделить больше денег на приём и размещение нелегалов. Впрочем, законодатели это уже отвергли.
________________________
Демократы получили новую методичку - они теперь защищают бесконтрольную миграцию за то, что она, мол, добавит 7 триллионов долларов к ВВП к 2034. Пока же 75% американцев недовольны миграционной политикой Байдена - и кризис на границе продолжает дестабилизировать США.Mail Online
Biden to visit the BORDER in Texas on same day as Trump
Joe Biden and Donald Trump will make dueling visits to the border on Thursday as illegal immigrant remains a top issue headed into the 2024 election.
🔥1
Паспорта мира с наибольшим и наименьшим числом стран для безвизового въезда, 2024
(Visual Capitalist 1, 2)
________________________
Henley & Partners Passport Index
(Visual Capitalist 1, 2)
________________________
Henley & Partners Passport Index