На ипотечном рынке в октябре начало происходить «охлаждение», но объёмы выдачи по-прежнему высоки, констатирует ЦБ РФ.
Выдача ипотеки замедлилась до 2,9% после рекордных +4,2% в сентябре, что всё ещё остается очень высоким уровнем. За десять месяцев с начала года портфель вырос уже на 27% – это значительно выше аналогичного показателя 2021 года (23,7%), когда был зафиксирован предыдущий рекорд по объёму выданных ипотечных кредитов. К концу года рост может составить 30%.
__________________________
Выдача ипотеки замедлилась до 2,9% после рекордных +4,2% в сентябре, что всё ещё остается очень высоким уровнем. За десять месяцев с начала года портфель вырос уже на 27% – это значительно выше аналогичного показателя 2021 года (23,7%), когда был зафиксирован предыдущий рекорд по объёму выданных ипотечных кредитов. К концу года рост может составить 30%.
__________________________
Но выдачи рыночной ипотеки в октябре рухнули на 25%. Вторичный рынок будет «охлаждаться» в первую очередь.Распространённость языков в мире, 2023 (Genuine Impact)
На карте — под языками указано число стран, где они приняты в качестве официального
На второй картинке — сколько людей говорит на том или ином языке. Красным обозначены носители, синим — те, для кого этот язык неродной
На последнем изображении число живых языков на территории стран мира. Лидер — Папуа — Новая Гвинея, в этой стране зарегистрировано 840 языков. В России — 159 языков
На карте — под языками указано число стран, где они приняты в качестве официального
На второй картинке — сколько людей говорит на том или ином языке. Красным обозначены носители, синим — те, для кого этот язык неродной
На последнем изображении число живых языков на территории стран мира. Лидер — Папуа — Новая Гвинея, в этой стране зарегистрировано 840 языков. В России — 159 языков
Forwarded from 𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓦𝓪𝓿𝓮𝓼 (Devil of Trade)
Обвал рынка облигаций: ФРС не начинала и не собирается его спасать
__________________________
👉 Link 👈
__________________________
👉 Link 👈
Telegraph
Обвал рынка облигаций: ФРС не начинала и не собирается его спасать
Почему вера инвесторов в то, что ФРС сможет исправить ситуацию на медвежьем рынке облигаций, является ошибочной.И куда следует обратить свой взор. Какие перемены могут произойти почти за год. Когда инвесторы встречали 2023 год, многие эксперты предсказывали…
О штрафе в отношении Binance в США
Как компания, предоставляющая финансовые услуги, Binance была обязана сообщать о подозрительных транзакциях в FinCEN посредством подачи отчетов (SAR).
Однако расследование FinCEN показало, что бывший директор Binance по комплаенсу сообщил сотрудникам, что политика генерального директора заключалась в том, чтобы не докладывать о такой деятельности, в связи с чем Binance никогда не подавала ни одного SAR в FinCEN.
Отсутствие SAR от крупнейшей криптобиржи сразу же вызвали подозрения со стороны правоохранительных органов.
Binance признала, что компания умышленно не осуществляла эффективную программу борьбы с отмыванием денег, в том числе они проводили KYC ненадлежащим образом. Это означает, что Binance позволила свободно совершать незаконные транзакции на платформе, нанося ущерб целостности финансовой системы.
Расследование FinCEN показало, что Binance также не смогла снизить риски, связанные с криптовалютами с повышенной анонимностью, которые позволяли пользователям скрывать информацию об источнике и назначении транзакций.
________________________
🧐
Как компания, предоставляющая финансовые услуги, Binance была обязана сообщать о подозрительных транзакциях в FinCEN посредством подачи отчетов (SAR).
Однако расследование FinCEN показало, что бывший директор Binance по комплаенсу сообщил сотрудникам, что политика генерального директора заключалась в том, чтобы не докладывать о такой деятельности, в связи с чем Binance никогда не подавала ни одного SAR в FinCEN.
Отсутствие SAR от крупнейшей криптобиржи сразу же вызвали подозрения со стороны правоохранительных органов.
Binance признала, что компания умышленно не осуществляла эффективную программу борьбы с отмыванием денег, в том числе они проводили KYC ненадлежащим образом. Это означает, что Binance позволила свободно совершать незаконные транзакции на платформе, нанося ущерб целостности финансовой системы.
Расследование FinCEN показало, что Binance также не смогла снизить риски, связанные с криптовалютами с повышенной анонимностью, которые позволяли пользователям скрывать информацию об источнике и назначении транзакций.
________________________
В результате расследования Binance удалось урегулировать нарушение с FinCEN, в связи с чем бирже придется заплатить $4,3 миллиарда. Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
AML Intelligence
ANALYSIS: What federal authorities found when they looked under the hood at Binance - AML Intelligence
By AML Intelligence Correspondent ASTONISINGLY, the criminal enterprise that is Binance never filed a single SAR with FinCEN, federal authorities have revealed. As an Money Services Business (MSB), Binance was required to report suspicious transactions to…
❤1
Шоу замечательных людей
Появились данные о мировых сборах «Оппенгеймера» — он чуть не добрал до миллиарда баксов. На сегодня, это самый популярный байопик(биографическое кино) за все время. Кино и правда сильное, но также интересно взглянуть на ближайших конкурентов.
В списке самых успешных байопиков одни большие голливудские ленты и немного английского кино: почти впритык к Оппи идет Фредди — «Богемская Рапсодия» рассказывает историю поп-сенсации группы Queen, фокусируясь на жизни и смерти певца Фарруха Булсара(Фредди Меркьюри).
С большим отставанием, но все же набрав свыше полмиллиарда долларов следует «Американский снайпер» Клинта Иствуда – пожалуй, одна из самых спорных картин списка. Это крепкий боевик построенный на неизбежном раздувании и глорификации деталей карьеры самого успешного снайпера армии США Криса Кайла. Кто-то рассматривает фильм как антивоенную драму — Кайл то в итоге был расстрелян другим американским ветераном с ПТСР. Много в нем и типичного вестерна с заменой индейцев на иракцев. Тем не менее, «Снайпер» зашел не только американцам — мужики в любой точке планеты любят пострелушки, даже снятые с самым серьезным видом.
Чуть меньше, но тоже немало собрал «Король говорит!» — мастерски сделанная историческая драма о мучительном лечении британского монарха Георга VI от заикания и высокомерия по отношению к простым смертным. Королевская семья Великобритании еще раз доказала, что остается одним из самых продаваемых брендов в мире.
Сравниться с ним смог только «Величайший шоумен» — фильм об основателе современного шоубиза Финнеасе Тейлоре Барнуме. Снятый в 2010 году, он проскочил перед очередным закручиванием политкорректных гаек. Положа руку на сердце, Барнум был конченым негодяем: он демонстрировал в качестве фриков старых негритянских рабов, издевался над животными и создал самый популярный цирк в стране с помощью жестокости, жадности и кнута. Тем не менее, сотни миллионов зрителей по всему миру запомнят его веселым и неунывающим сердцеедом.
Следующие байопики про брокера-вора Белфорта и мошенника Абигнейла привлекли внимание людей авантюрной натурой своих персонажей. Два очень разных жулика были сыграны одним и тем же великим Ди Каприо блестяще наполнившим их образы как драматическим, так и комедийным содержанием. По сути, большинство не восприняло фильмы как биографические рассказы – скорее как криминальные комедии.
Удивительно, но гремевший в свое время оскароносный «Список Шиндлера» всего лишь закрывает список. Сколько мастерства Спилберг не вложил в образ спасителя евреев со значком свастики на груди, тема все же не из тех, что могут стать слишком популярными. Спросите у жителей Махачкалы — они не дадут соврать.
Также, можно поиронизировать на тему, что Шиндлер оказался единственным в топе без гражданства США или Великобритании — эдакое торжество «англо-саксов». Вот только объяснение очень простое: любая киноиндустрия имеет четкую культурную привязку, какими бы мультинациональными не были составляющие ее корпорации.
__________________________
Появились данные о мировых сборах «Оппенгеймера» — он чуть не добрал до миллиарда баксов. На сегодня, это самый популярный байопик(биографическое кино) за все время. Кино и правда сильное, но также интересно взглянуть на ближайших конкурентов.
В списке самых успешных байопиков одни большие голливудские ленты и немного английского кино: почти впритык к Оппи идет Фредди — «Богемская Рапсодия» рассказывает историю поп-сенсации группы Queen, фокусируясь на жизни и смерти певца Фарруха Булсара(Фредди Меркьюри).
С большим отставанием, но все же набрав свыше полмиллиарда долларов следует «Американский снайпер» Клинта Иствуда – пожалуй, одна из самых спорных картин списка. Это крепкий боевик построенный на неизбежном раздувании и глорификации деталей карьеры самого успешного снайпера армии США Криса Кайла. Кто-то рассматривает фильм как антивоенную драму — Кайл то в итоге был расстрелян другим американским ветераном с ПТСР. Много в нем и типичного вестерна с заменой индейцев на иракцев. Тем не менее, «Снайпер» зашел не только американцам — мужики в любой точке планеты любят пострелушки, даже снятые с самым серьезным видом.
Чуть меньше, но тоже немало собрал «Король говорит!» — мастерски сделанная историческая драма о мучительном лечении британского монарха Георга VI от заикания и высокомерия по отношению к простым смертным. Королевская семья Великобритании еще раз доказала, что остается одним из самых продаваемых брендов в мире.
Сравниться с ним смог только «Величайший шоумен» — фильм об основателе современного шоубиза Финнеасе Тейлоре Барнуме. Снятый в 2010 году, он проскочил перед очередным закручиванием политкорректных гаек. Положа руку на сердце, Барнум был конченым негодяем: он демонстрировал в качестве фриков старых негритянских рабов, издевался над животными и создал самый популярный цирк в стране с помощью жестокости, жадности и кнута. Тем не менее, сотни миллионов зрителей по всему миру запомнят его веселым и неунывающим сердцеедом.
Следующие байопики про брокера-вора Белфорта и мошенника Абигнейла привлекли внимание людей авантюрной натурой своих персонажей. Два очень разных жулика были сыграны одним и тем же великим Ди Каприо блестяще наполнившим их образы как драматическим, так и комедийным содержанием. По сути, большинство не восприняло фильмы как биографические рассказы – скорее как криминальные комедии.
Удивительно, но гремевший в свое время оскароносный «Список Шиндлера» всего лишь закрывает список. Сколько мастерства Спилберг не вложил в образ спасителя евреев со значком свастики на груди, тема все же не из тех, что могут стать слишком популярными. Спросите у жителей Махачкалы — они не дадут соврать.
Также, можно поиронизировать на тему, что Шиндлер оказался единственным в топе без гражданства США или Великобритании — эдакое торжество «англо-саксов». Вот только объяснение очень простое: любая киноиндустрия имеет четкую культурную привязку, какими бы мультинациональными не были составляющие ее корпорации.
__________________________
Культурное доминирование условного Голливуда продолжится пока на планете не появится место, где будет немало денег и технических ресурсов с одной стороны, творческая атмосфера и более высокий уровень свободы — с другой.
👍2
Китай утратил свой статус любимца рынка, который он имел на протяжении последнего десятилетия.
Портфельные потоки инвестиций для Китая сейчас постоянно отрицательные (красные столбцы) и «останутся теперь такими» (как прогнозирует главный экономист IIF Робин Брукс).
Однако на диаграмме мы видим, что потоки инвестиций с начала 2022 года вообще трагично упали для всех развивающихся экономик. Если Запад выводит деньги из Китая, то это не означает, что он нашёл им новое применение в мире. Нет, Запад вообще перестаёт инвестировать в остальной (Второй и Третий) мир.
_________________________
Портфельные потоки инвестиций для Китая сейчас постоянно отрицательные (красные столбцы) и «останутся теперь такими» (как прогнозирует главный экономист IIF Робин Брукс).
Однако на диаграмме мы видим, что потоки инвестиций с начала 2022 года вообще трагично упали для всех развивающихся экономик. Если Запад выводит деньги из Китая, то это не означает, что он нашёл им новое применение в мире. Нет, Запад вообще перестаёт инвестировать в остальной (Второй и Третий) мир.
_________________________
Деглобализация, о которой многие мечтают в «мировом большинстве», означает, что у этого «большинства» больше не будет сторонних инвестиций.😈1
Доли Binance и 39 других крупнейших криптовалютных бирж на рынке, 2018–2023 (Chartr)
На диаграмме указано долевое распределение по объёму криптовалютных торгов. Binance за этот период имел крупнейшую долю в феврале 2023 года — 60% всего обмена криптовалютами происходило на их площадках
На диаграмме указано долевое распределение по объёму криптовалютных торгов. Binance за этот период имел крупнейшую долю в феврале 2023 года — 60% всего обмена криптовалютами происходило на их площадках
Продолжение разбора отчета опубликованного известным американским think tank Rand corporation посвященного наступлению нового средневековья.
Авторы обсуждают влияние изменившихся культурных реалий на конфликт США и КНР, они отмечают, что в мирное время фрагментированная среда средств массовой информации ограничивала возможности национального правительства по мобилизации народной поддержки. Разнообразие доступных средств массовой информации также повышает вероятность появления различных повествований и точек зрения, которые могут подорвать усилия национального правительства по поддержанию национального единства и целей. Это повышает вероятность того, что любая страна может попытаться повлиять на субнациональное население других стран или манипулировать им. Действительно, наблюдатели уже отметили, что Объединенный фронт КПК и связанные с ним операции влияния уже нацелены на Тайвань и диаспору в других странах. Распространение и эффективность цифровых информационных технологий открывают уязвимости во внутренней политике, которыми могут воспользоваться другие государства. Негосударственные субъекты могут взаимодействовать с внешними государствами, а государства могут взаимодействовать с другими странами для построения отношений с субнациональными сообществами и негосударственными субъектами.
А вот во время войны же, фрагментированная медиа-среда предполагает, что информационные операции могут стать более целенаправленными и специализированными. Потенциально устойчивый уровень народного недовольства может предоставить больше возможностей для получения поддержки среди целевых групп населения в конкурирующем государстве, даже во время войны. Также могут появиться возможности заручиться поддержкой среди симпатизирующих групп в третьих странах, что еще больше увеличивает вероятность того, что конфликт между США и Китаем может стать многосторонним. Управление информационным пространством может стать более важным во время войны, поскольку Китай может активизировать информационные операции, чтобы сеять недовольство, разжигать сопротивление войне и взращивать сочувствующих. Китай также может стремиться использовать информационную сферу для операций в когнитивной сфере, целью которых будет победить противника путем манипулирования восприятием, изменения парадигм и подрыва воли к борьбе.
__________________________
👉Часть 1👈 👉Часть 2👈
Авторы обсуждают влияние изменившихся культурных реалий на конфликт США и КНР, они отмечают, что в мирное время фрагментированная среда средств массовой информации ограничивала возможности национального правительства по мобилизации народной поддержки. Разнообразие доступных средств массовой информации также повышает вероятность появления различных повествований и точек зрения, которые могут подорвать усилия национального правительства по поддержанию национального единства и целей. Это повышает вероятность того, что любая страна может попытаться повлиять на субнациональное население других стран или манипулировать им. Действительно, наблюдатели уже отметили, что Объединенный фронт КПК и связанные с ним операции влияния уже нацелены на Тайвань и диаспору в других странах. Распространение и эффективность цифровых информационных технологий открывают уязвимости во внутренней политике, которыми могут воспользоваться другие государства. Негосударственные субъекты могут взаимодействовать с внешними государствами, а государства могут взаимодействовать с другими странами для построения отношений с субнациональными сообществами и негосударственными субъектами.
А вот во время войны же, фрагментированная медиа-среда предполагает, что информационные операции могут стать более целенаправленными и специализированными. Потенциально устойчивый уровень народного недовольства может предоставить больше возможностей для получения поддержки среди целевых групп населения в конкурирующем государстве, даже во время войны. Также могут появиться возможности заручиться поддержкой среди симпатизирующих групп в третьих странах, что еще больше увеличивает вероятность того, что конфликт между США и Китаем может стать многосторонним. Управление информационным пространством может стать более важным во время войны, поскольку Китай может активизировать информационные операции, чтобы сеять недовольство, разжигать сопротивление войне и взращивать сочувствующих. Китай также может стремиться использовать информационную сферу для операций в когнитивной сфере, целью которых будет победить противника путем манипулирования восприятием, изменения парадигм и подрыва воли к борьбе.
__________________________
Весь отчёт полностью:👉Часть 1👈 👉Часть 2👈
Информация о долге США в 33.8 трлн долларов искажает представление о фактической устойчивости долговой конструкции в США.
Публичный госдолг всего $26.7 трлн, из которого рыночный и обращаемый на рынке – $26.2 трлн, а привычные трежерис и векселя всего $23.7 трлн (векселя – $5.6 трлн, ноты – $13.7 трлн, бонды $4.3 трлн).
Откуда набрали 33.8 трлн? Почти 7.1 трлн – это Intragovernmental Holdings, т.е. внутригосударственный долг между бюджетными фондами внутри США. Учитывать данный тип долга с точки зрения долговой устойчивости было бы неправильным.
Intragovernmental Holdings Debt не доступен для покупки обычным инвесторам на рынке облигаций. Это долг США самим себе. Логика функционирования данного типа задолженности принципиально отличается от классических трежерис – там вообще нет ничего общего ни с точки зрения механизма эмиссии, ни в контексте обращения и распределения денежных потоков.
Эмиссия происходит под социальные и внутрибюджетные обязательства между различными ведомствами. Основные участники данного сегмента:
• Федеральный пенсионный фонд (Social Security Old-Age Trust Fund)
• Пенсионный фонд ветеранов и служащих при Министерстве Обороны (Department of Defense Military Retirement Fund)
• Пенсионные фонды гражданской службы (Civil Service Retirement and Disability Fund)
• Социальное обеспечение (Social Security Trust Fund)
• Медицинские фонды (Medical Hospital Insurance / Medicare Supplemental Medical Trust Fund, Department of Defense Medicare)
• Множество других, тогда как вышеуказанные формируют около 85% в структуре держателей внутригосударственного долга.
Приращение внутригосударственного долга в значительной степени зависит от наличия избыточных средств у федеральных фондов и программ, которые по уставу распределяют ликвидность по приоритетному направлению в данный тип долга.
Соответственно, кассовый избыток ликвидности у государственных фондов приводит к наращиванию внутригосударственного долга в условиях отсутствия прямой необходимости в исполнении обязательств по социальным программам.
Intragovernmental Holdings Debt (IGHD) – инструмент балансировки ликвидности в бюджетной системе США. Логика функционирования через кросс фондирование, когда одна государственная структура финансирует другую. К долгу это отношения не имеет в том смысле, в котором подразумевается долг.
Минфин перечислят средства в ведомства по программам Medicare или по пенсионному обеспечению, а фонды могут сразу же возвращать избыточный кэш обратно в Минфин, а бухгалтерская запись – это обязательства Минфина США в IGHD и активы государственных фондов в IGHD. При этом интегральный баланс ликвидности равен нулю.
Например, в России размещение избыточных средств бюджетной системы происходит в депозитах банков, а в США в IGHD. Во многом – это замкнутый контур, деньги распределяются внутри бюджетной системы США и почти не выходят за данный контур.
За исключением момента, когда деньги распределяются адресно по социальным программам, данный тип операции все равно замыкает ликвидность внутри экономики США, когда люди получают пенсию, пособия или выплаты по медицинским программам.
IGHD влияет на внутрибюджетные трансферты, поддерживая связанность системы и устраняя перекосы ликвидности. Эти внутренние финансовые потоки представляют собой динамику между различными федеральными фондами, программами и Министерством финансов США.
__________________________
Публичный госдолг всего $26.7 трлн, из которого рыночный и обращаемый на рынке – $26.2 трлн, а привычные трежерис и векселя всего $23.7 трлн (векселя – $5.6 трлн, ноты – $13.7 трлн, бонды $4.3 трлн).
Откуда набрали 33.8 трлн? Почти 7.1 трлн – это Intragovernmental Holdings, т.е. внутригосударственный долг между бюджетными фондами внутри США. Учитывать данный тип долга с точки зрения долговой устойчивости было бы неправильным.
Intragovernmental Holdings Debt не доступен для покупки обычным инвесторам на рынке облигаций. Это долг США самим себе. Логика функционирования данного типа задолженности принципиально отличается от классических трежерис – там вообще нет ничего общего ни с точки зрения механизма эмиссии, ни в контексте обращения и распределения денежных потоков.
Эмиссия происходит под социальные и внутрибюджетные обязательства между различными ведомствами. Основные участники данного сегмента:
• Федеральный пенсионный фонд (Social Security Old-Age Trust Fund)
• Пенсионный фонд ветеранов и служащих при Министерстве Обороны (Department of Defense Military Retirement Fund)
• Пенсионные фонды гражданской службы (Civil Service Retirement and Disability Fund)
• Социальное обеспечение (Social Security Trust Fund)
• Медицинские фонды (Medical Hospital Insurance / Medicare Supplemental Medical Trust Fund, Department of Defense Medicare)
• Множество других, тогда как вышеуказанные формируют около 85% в структуре держателей внутригосударственного долга.
Приращение внутригосударственного долга в значительной степени зависит от наличия избыточных средств у федеральных фондов и программ, которые по уставу распределяют ликвидность по приоритетному направлению в данный тип долга.
Соответственно, кассовый избыток ликвидности у государственных фондов приводит к наращиванию внутригосударственного долга в условиях отсутствия прямой необходимости в исполнении обязательств по социальным программам.
Intragovernmental Holdings Debt (IGHD) – инструмент балансировки ликвидности в бюджетной системе США. Логика функционирования через кросс фондирование, когда одна государственная структура финансирует другую. К долгу это отношения не имеет в том смысле, в котором подразумевается долг.
Минфин перечислят средства в ведомства по программам Medicare или по пенсионному обеспечению, а фонды могут сразу же возвращать избыточный кэш обратно в Минфин, а бухгалтерская запись – это обязательства Минфина США в IGHD и активы государственных фондов в IGHD. При этом интегральный баланс ликвидности равен нулю.
Например, в России размещение избыточных средств бюджетной системы происходит в депозитах банков, а в США в IGHD. Во многом – это замкнутый контур, деньги распределяются внутри бюджетной системы США и почти не выходят за данный контур.
За исключением момента, когда деньги распределяются адресно по социальным программам, данный тип операции все равно замыкает ликвидность внутри экономики США, когда люди получают пенсию, пособия или выплаты по медицинским программам.
IGHD влияет на внутрибюджетные трансферты, поддерживая связанность системы и устраняя перекосы ликвидности. Эти внутренние финансовые потоки представляют собой динамику между различными федеральными фондами, программами и Министерством финансов США.
__________________________
Поэтому, говоря о долге США, подразумевается обращаемый рыночный долг в 26.2 трлн, а учет 33.8 трлн – это ошибка.Почему в США растут цены на недвижимость при падении спроса? Проблемы носят долгосрочный характер…
Индикатор «Homeowner Vacancy Rate in the United States» отражает процент незаселенных домов, которые находятся в собственности частных лиц, но не стоят в продаже и не сдаются в аренду. Это один из основных индикаторов доступности недвижимости.
Кризис 2006-2009 на рынке недвижимости США нарастал на траектории «выброса» значительного количества жилой недвижимости на рынок, что привело к падению цен. Почему это произошло – кризис «сабпрайм ипотеки».
В период с 1кв06 по 3кв08 средний коэффициент вакантного жилья достигал 2.6%, что на 1 п.п выше, чем средний показатель с 1990 по 2005.
С 2010 тренд развернулся и теперь объем предложения на рынке на минимуме за всю историю – в среднем 0.8% за последние два года без признаков улучшения. Почему это произошло?
Низкие объемы строительства за последние 15 лет. Строительство лучше рассматривать по среднесрочным (5-7 лет) или долгосрочным циклам (10-15 лет).
За 15 лет было начато строительство 16.3 млн домов по сравнению с 22.5-25 млн домов, которые были актуальны до начала ипотечного кризиса в 2006. Правильнее рассматривать завершенное строительство, но статистика по нему начинается с начала 70-х, тогда как по закладкам новых домов с 1959 года (в среднесрочной перспективе эти индикаторы схожи).
По 15 летней сумме строительства новых домов уровень в 2023 на треть ниже, чем в 2005, на 23% ниже, чем минимальный темп строительства за 50 лет до ипотечного кризиса (в 1993-1994) и на 35% ниже, чем пик бума на рынке недвижимости в 1986.
_________________________
Индикатор «Homeowner Vacancy Rate in the United States» отражает процент незаселенных домов, которые находятся в собственности частных лиц, но не стоят в продаже и не сдаются в аренду. Это один из основных индикаторов доступности недвижимости.
Кризис 2006-2009 на рынке недвижимости США нарастал на траектории «выброса» значительного количества жилой недвижимости на рынок, что привело к падению цен. Почему это произошло – кризис «сабпрайм ипотеки».
В период с 1кв06 по 3кв08 средний коэффициент вакантного жилья достигал 2.6%, что на 1 п.п выше, чем средний показатель с 1990 по 2005.
С 2010 тренд развернулся и теперь объем предложения на рынке на минимуме за всю историю – в среднем 0.8% за последние два года без признаков улучшения. Почему это произошло?
Низкие объемы строительства за последние 15 лет. Строительство лучше рассматривать по среднесрочным (5-7 лет) или долгосрочным циклам (10-15 лет).
За 15 лет было начато строительство 16.3 млн домов по сравнению с 22.5-25 млн домов, которые были актуальны до начала ипотечного кризиса в 2006. Правильнее рассматривать завершенное строительство, но статистика по нему начинается с начала 70-х, тогда как по закладкам новых домов с 1959 года (в среднесрочной перспективе эти индикаторы схожи).
По 15 летней сумме строительства новых домов уровень в 2023 на треть ниже, чем в 2005, на 23% ниже, чем минимальный темп строительства за 50 лет до ипотечного кризиса (в 1993-1994) и на 35% ниже, чем пик бума на рынке недвижимости в 1986.
_________________________
В расчете на 1000 человек населения – сейчас строят 48 домов за 15 лет, что на 40% ниже уровня 2005 и в 2.3 раза ниже, чем в начале 80-х.
Критическая недоинвестированность в жилую недвижимость в США за последние 15 лет привела к обвалу предложения до исторического минимума и к росту цен, даже при падении спроса в последний год.❤2
Лайка, первая собака в космосе, погибшая там в 1957, обрела в 2023 новое воплощение.
Теперь это — робот, но не столько механический помощник, сколько психологический. Эта обаяшка создана как компаньон в долгих будущих миссиях космонавтов на других планетах: не пытающийся копировать живую собаку, но воплотивший ее дружелюбность, общительность и преданность.
Laika sets out to fuse faithful service with practical assistance, and just a hint of steely strength. She could well be the shape of things to come.
_________________________
Теперь это — робот, но не столько механический помощник, сколько психологический. Эта обаяшка создана как компаньон в долгих будущих миссиях космонавтов на других планетах: не пытающийся копировать живую собаку, но воплотивший ее дружелюбность, общительность и преданность.
Laika sets out to fuse faithful service with practical assistance, and just a hint of steely strength. She could well be the shape of things to come.
_________________________
Очень интересный поворот в концепциях разработки современных продвинутых роботов.Wallpaper*
Dogs in space: this friendly canine AI is designed to comfort lonely astronauts
Long-range space missions pose huge psychological problems. This robotic dog is designed to keep astronauts company whilst checking their vital signs
Вся дальняя космическая связь (включая, например, все впечатляющие картинки с JWST) использует радиочастный диапазон, все мы видели эти огромные чаши антенн дальней космической связи.
С другой стороны, по-настоящему широкополосный канал требует перехода к оптическому или ближнему ИК-диапазону (низкоорбитальная группировка Starlink именно этот диапазон использует для связи между спутниками последних моделей).
NASA давно и всерьез озабочена созданием дальней лазерной космической связи, и вот очередное достижение: был проведен сеанс тестовой двусторонней связи с зондом Psyche на расстоянии 16 млн. километров (почти в 40 раз больше, чем расстояние до Луны). Использовалось оборудование ближнего ИК-диапазона из проекта Deep Space Optical Communications (DSOC).
С другой стороны, по-настоящему широкополосный канал требует перехода к оптическому или ближнему ИК-диапазону (низкоорбитальная группировка Starlink именно этот диапазон использует для связи между спутниками последних моделей).
NASA давно и всерьез озабочена созданием дальней лазерной космической связи, и вот очередное достижение: был проведен сеанс тестовой двусторонней связи с зондом Psyche на расстоянии 16 млн. километров (почти в 40 раз больше, чем расстояние до Луны). Использовалось оборудование ближнего ИК-диапазона из проекта Deep Space Optical Communications (DSOC).
NASA Jet Propulsion Laboratory (JPL)
NASA’s Deep Space Optical Comm Demo Sends, Receives First Data
DSOC, an experiment that could transform how spacecraft communicate, has achieved ‘first light,’ sending data via laser to and from far beyond the Moon for the first time.
🔥3
Две стороны монеты
Как выразился один РФ-начальник, у монеты в России две стороны – кто-то заработал много денег, а кто-то все потерял, и даже умер (даже странно, что он не добавил другую знаменитую фразу – «умри ты сегодня, а я завтра»)
Справедливости ради надо сказать, что так думают не только начальники и не только в РФ – точно так же рассуждают крестьяне в отдаленных районах Мексики, нравы которых изучал антрополог Джордж Фостер.
В статье «Крестьянское общество и представление об ограниченном благе» («Peasant Society and the Image of Limited Good», American Anthropologist, New Series, Vol. 67, No. 2 (Apr., 1965)), Фостер выдвинул гипотезу восприятия мира как «игры с нулевой суммой» - в рамках которой любое взаимодействие двух экономических субъектов приводит к тому, что один из них обогащается в ущерб другому. Хотя Фостер разработал эту гипотезу, изучая экономические взгляды и социальные отношения в сельской Мексике, он привел множество примеров из других регионов.
Почему это важно?
Поскольку мышление с нулевой суммой (zero-sum thinking) строится на предположении об ограниченности общественного продукта, и поэтому выгоды одного неизменно являются потерями другого, оно подразумевает, что усилия человека/общества должны быть направлены на перераспределение, а не на создание ценности; а перераспределение, в свою очередь, определяется конкурирующими интересами. («Сначала мы курим твои – а потом каждый свои»).
Такой подход в принципе демотивирует человека к совершению сделок и к соблюдению договоренностей («кидалово – не предъявляется»)
Альтернативное мировоззрение, напротив, концентрируется на том, как экономические отношения создают новую ценность, а не только на перераспределении существующей ценности.
То, какой из этих подходов превалирует, может иметь серьезные последствия, поскольку влияет на одобрение людьми определенной политики, что, в свою очередь, решает, как в экономике распределяются ресурсы, объясняют экономисты Натан Нанн, Стефани Станчева, Сандра Секейра и Сахиль Чиной (Harvard University и London School of Economics) в статье Zero-Sum Thinking and the Roots of U.S. Political Divides («Мышление с нулевой суммой: источник политических разногласий в США»)
На основе данных опроса более 20000 американцев исследователи пришли к выводу, что источником приверженности мышлению с нулевой суммой является рабство – и это касается не только потомков рабов (с этим понятно), но и белых, предки которых «видели рабство»
«люди (и их предки), выросшие в округах, где в 1860 г. доля рабов была высокой, сегодня с большей вероятностью мыслят в терминах нулевой суммы. Даже люди, выросшие не в южных штатах (где доля рабов была высокой), а в штатах, где в начале 1900-х была высокой доля мигрантов с Юга, с большей вероятностью придерживаются мышления с нулевой суммой.
… в случае с рабством как передача взглядов от поколения к поколению, так и институционализация наследия рабства способствовали поддержанию мышления с нулевой суммой во времени», пишут исследователи
Впрочем, экономический кризис влияет на склонность видеть мир как игру с нулевой суммой, почти так же, как и рабство - формирование мышления с нулевой суммой зависит от опыта человека в ранние годы его жизни, отмечают ученые – если человек рос в условиях экономической стагнации или спада – в зрелости он будет считать, что преуспеть одному можно только за счет другого, тот, кто застал в детстве экономический подъем – будет считать, что ресурсов хватит на всех.
Кстати, происхождение zero-sum thinking вполне понятно, объясняют экономисты - в маленьких доиндустриальных обществах («деревня») ограниченность ресурсов, таких как земля, скот, власть и социальный статус, действительно означала, что увеличение ресурсов для одной группы неизменно влечет их уменьшение для другой. («Боливар не вынесет двоих»)
__________________________
Как выразился один РФ-начальник, у монеты в России две стороны – кто-то заработал много денег, а кто-то все потерял, и даже умер (даже странно, что он не добавил другую знаменитую фразу – «умри ты сегодня, а я завтра»)
Справедливости ради надо сказать, что так думают не только начальники и не только в РФ – точно так же рассуждают крестьяне в отдаленных районах Мексики, нравы которых изучал антрополог Джордж Фостер.
В статье «Крестьянское общество и представление об ограниченном благе» («Peasant Society and the Image of Limited Good», American Anthropologist, New Series, Vol. 67, No. 2 (Apr., 1965)), Фостер выдвинул гипотезу восприятия мира как «игры с нулевой суммой» - в рамках которой любое взаимодействие двух экономических субъектов приводит к тому, что один из них обогащается в ущерб другому. Хотя Фостер разработал эту гипотезу, изучая экономические взгляды и социальные отношения в сельской Мексике, он привел множество примеров из других регионов.
Почему это важно?
Поскольку мышление с нулевой суммой (zero-sum thinking) строится на предположении об ограниченности общественного продукта, и поэтому выгоды одного неизменно являются потерями другого, оно подразумевает, что усилия человека/общества должны быть направлены на перераспределение, а не на создание ценности; а перераспределение, в свою очередь, определяется конкурирующими интересами. («Сначала мы курим твои – а потом каждый свои»).
Такой подход в принципе демотивирует человека к совершению сделок и к соблюдению договоренностей («кидалово – не предъявляется»)
Альтернативное мировоззрение, напротив, концентрируется на том, как экономические отношения создают новую ценность, а не только на перераспределении существующей ценности.
То, какой из этих подходов превалирует, может иметь серьезные последствия, поскольку влияет на одобрение людьми определенной политики, что, в свою очередь, решает, как в экономике распределяются ресурсы, объясняют экономисты Натан Нанн, Стефани Станчева, Сандра Секейра и Сахиль Чиной (Harvard University и London School of Economics) в статье Zero-Sum Thinking and the Roots of U.S. Political Divides («Мышление с нулевой суммой: источник политических разногласий в США»)
На основе данных опроса более 20000 американцев исследователи пришли к выводу, что источником приверженности мышлению с нулевой суммой является рабство – и это касается не только потомков рабов (с этим понятно), но и белых, предки которых «видели рабство»
«люди (и их предки), выросшие в округах, где в 1860 г. доля рабов была высокой, сегодня с большей вероятностью мыслят в терминах нулевой суммы. Даже люди, выросшие не в южных штатах (где доля рабов была высокой), а в штатах, где в начале 1900-х была высокой доля мигрантов с Юга, с большей вероятностью придерживаются мышления с нулевой суммой.
… в случае с рабством как передача взглядов от поколения к поколению, так и институционализация наследия рабства способствовали поддержанию мышления с нулевой суммой во времени», пишут исследователи
Впрочем, экономический кризис влияет на склонность видеть мир как игру с нулевой суммой, почти так же, как и рабство - формирование мышления с нулевой суммой зависит от опыта человека в ранние годы его жизни, отмечают ученые – если человек рос в условиях экономической стагнации или спада – в зрелости он будет считать, что преуспеть одному можно только за счет другого, тот, кто застал в детстве экономический подъем – будет считать, что ресурсов хватит на всех.
Кстати, происхождение zero-sum thinking вполне понятно, объясняют экономисты - в маленьких доиндустриальных обществах («деревня») ограниченность ресурсов, таких как земля, скот, власть и социальный статус, действительно означала, что увеличение ресурсов для одной группы неизменно влечет их уменьшение для другой. («Боливар не вынесет двоих»)
__________________________
Но настоящие проблемы начинаются, если zero-sum thinking продолжает преобладать даже в ситуациях, которые больше не являются игрой с нулевой суммой, делают вывод авторы исследования.❤1
Ставка на Китай как на главного покупателя углеводородов может стать недальновидной.
Причина в том, что Китай традиционно диверсифицирует импорт важной продукции, распределяя потоки так, чтобы на одну страну приходилось не более 30-35% (чтобы не попасть в зависимость от одного поставщика). Вторая причина – это снижение энергоёмкости китайской экономики. Об этом пишет экономист Алексей Сидоров из МГИМО («Мир новой экономики», №2, 2023).
«Если говорить о перспективах дальнейшей переориентации российского экспорта на рынки Китая, в том числе товаров, ранее поставлявшихся в ЕС, необходимо понимать объективные ограничения таких возможностей. Рынок Китая не может в полной мере вместить те объёмы, что ранее направлялись в ЕС и другие недружественные страны. Например, в 2021 г. поставки сырой нефти в ЕС в физическом объеме на 52,2% превышали поставки в Китай. Хотя Китай наращивает импорт российской нефти, очевидно, что закупать вдвое больше, чем сейчас, не представляется возможным.
Необходимо также учитывать тенденцию к замедлению экономического роста Китая, возникшую ещё во втором десятилетии XXI в., усилившуюся с административными ограничениями в период коронавирусной инфекции. Если в первом десятилетии XXI в. среднегодовой темп прироста ВВП Китая составлял 10,5%, то во втором (без учёта данных за 2020 г.) он снизился до 7,3%. В 2022-2027 гг. этот показатель, согласно прогнозам МВФ, составит 4,3%. Это означает существенное замедление роста ёмкости внутреннего рынка и, соответственно, спроса на импортную продукцию.
В Китае также отмечается долгосрочная тенденция к повышению энергоэффективности экономики (т.е. к снижению энергоёмкости экономического роста). Согласно оценкам Международного энергетического агентства, энергоёмкость во втором десятилетии XXI в. (без учета данных за 2020 г.) уже снизилась на 29,2%. Снижение происходило опережающими темпами по сравнению с мировым показателем (–16,1%)».
__________________________
Причина в том, что Китай традиционно диверсифицирует импорт важной продукции, распределяя потоки так, чтобы на одну страну приходилось не более 30-35% (чтобы не попасть в зависимость от одного поставщика). Вторая причина – это снижение энергоёмкости китайской экономики. Об этом пишет экономист Алексей Сидоров из МГИМО («Мир новой экономики», №2, 2023).
«Если говорить о перспективах дальнейшей переориентации российского экспорта на рынки Китая, в том числе товаров, ранее поставлявшихся в ЕС, необходимо понимать объективные ограничения таких возможностей. Рынок Китая не может в полной мере вместить те объёмы, что ранее направлялись в ЕС и другие недружественные страны. Например, в 2021 г. поставки сырой нефти в ЕС в физическом объеме на 52,2% превышали поставки в Китай. Хотя Китай наращивает импорт российской нефти, очевидно, что закупать вдвое больше, чем сейчас, не представляется возможным.
Необходимо также учитывать тенденцию к замедлению экономического роста Китая, возникшую ещё во втором десятилетии XXI в., усилившуюся с административными ограничениями в период коронавирусной инфекции. Если в первом десятилетии XXI в. среднегодовой темп прироста ВВП Китая составлял 10,5%, то во втором (без учёта данных за 2020 г.) он снизился до 7,3%. В 2022-2027 гг. этот показатель, согласно прогнозам МВФ, составит 4,3%. Это означает существенное замедление роста ёмкости внутреннего рынка и, соответственно, спроса на импортную продукцию.
В Китае также отмечается долгосрочная тенденция к повышению энергоэффективности экономики (т.е. к снижению энергоёмкости экономического роста). Согласно оценкам Международного энергетического агентства, энергоёмкость во втором десятилетии XXI в. (без учета данных за 2020 г.) уже снизилась на 29,2%. Снижение происходило опережающими темпами по сравнению с мировым показателем (–16,1%)».
__________________________
В связи с этим, а также учитывая курс Китая на экологизацию, можно предположить, что потребности Китая в топливно-энергетических товарах будут прирастать всё более скромными темпами.На российском рынке авто Китай заместил остальных поставщиков
Говорит ли динамика импорта о восстановлении предложения?
Даже если допустить, что импорт восстановился не только в стоимостном, но и в натуральном выражении, то пока нет.
Предложение авто все еще примерно на треть ниже исторической нормы
Импортозамещение свелось пока что к тому, что вместо европейских/автомобилей в РФ приехали китайские
Что же касается местного автопрома, то два года назад в РФ производили 106 тысяч автомобилей в месяц, а сейчас – 64 тысячи.
При этом, кстати, доля импорта на РФ-авторынке в 2017-21 гг составляла всего 15% - из 1,7 миллиона продаваемых автомобилей, в РФ производилось 1,4 миллиона автомобилей («Лады» + совместное производство «иномарок»), остальные 300 тысяч - привозили.
А сейчас в РФ производится менее 800 тысяч авто в год (по прогнозу на 2023 год).
__________________________
Говорит ли динамика импорта о восстановлении предложения?
Даже если допустить, что импорт восстановился не только в стоимостном, но и в натуральном выражении, то пока нет.
Предложение авто все еще примерно на треть ниже исторической нормы
Импортозамещение свелось пока что к тому, что вместо европейских/автомобилей в РФ приехали китайские
Что же касается местного автопрома, то два года назад в РФ производили 106 тысяч автомобилей в месяц, а сейчас – 64 тысячи.
При этом, кстати, доля импорта на РФ-авторынке в 2017-21 гг составляла всего 15% - из 1,7 миллиона продаваемых автомобилей, в РФ производилось 1,4 миллиона автомобилей («Лады» + совместное производство «иномарок»), остальные 300 тысяч - привозили.
А сейчас в РФ производится менее 800 тысяч авто в год (по прогнозу на 2023 год).
__________________________
И вот здесь вопрос – будет ли автомобилей made in Russia больше (производственные мощности и ресурсы задействованы сейчас для других задач)?
Если нет – то структурная трансформация экономики так и выглядит – деградация производства потребительских товаров начинается с технологически наиболее сложных.Судя по этому графику, Земля только-только выбирается из Малого ледникового периода, начавшегося в XV-XVI веках.
И нам ещё расти и расти до климатических оптимумов раннего Средневековья (IX-X век) и Римской империи эпохи расцвета (I-II века нашей эры).
__________________________
🧐
И нам ещё расти и расти до климатических оптимумов раннего Средневековья (IX-X век) и Римской империи эпохи расцвета (I-II века нашей эры).
__________________________
Заодно мы видим, что содержание CO2 в атмосфере и температура не коррелируют Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Тестовым проектам подводных датацентров уже скоро лет десять, но все эти тесты имели довольно скромные масштабы.
А вот в Китае недалеко от острова Хайнань начали строить крупный ЦОД из сотни модулей весом по 1300 тонн, погружаемых на глубину 35 метров. Естественное охлаждение придонной морской водой ликвидирует проблему больших расходов пресной воды, которыми попрекают традиционные датацентры, да и дорогой земли не требуется.
Предполагается, что монтаж и запуск всех ста модулей займет пять лет, при этом ресурс каждого модуля — 25 лет. Что кажется немного странным, если учесть, какими темпами происходит моральное старение вычислительных ресурсов. Но опыт показывает, что китайцы обычно неплохо знают, что и зачем делают.
А вот в Китае недалеко от острова Хайнань начали строить крупный ЦОД из сотни модулей весом по 1300 тонн, погружаемых на глубину 35 метров. Естественное охлаждение придонной морской водой ликвидирует проблему больших расходов пресной воды, которыми попрекают традиционные датацентры, да и дорогой земли не требуется.
Предполагается, что монтаж и запуск всех ста модулей займет пять лет, при этом ресурс каждого модуля — 25 лет. Что кажется немного странным, если учесть, какими темпами происходит моральное старение вычислительных ресурсов. Но опыт показывает, что китайцы обычно неплохо знают, что и зачем делают.
Tom's Hardware
China begins building underwater data center with performance equal to 6 million PCs — aims to save 122 million KWh of electricity…
Data centers find refuge at the bottom of the ocean.
🔥1