Стратеги Белого дома паникуют
Украина и Израиль оттягивают ресурсы США и ухудшают положение Америки в конкуренции с Китаем. Байден стремился сосредоточиться на противостоянии с Поднебесной - но теперь его политика может привести лишь к отставанию США от Китая.
Пентагон обновил прогнозы роста военного потенциала Поднебесной. Cейчас у Китая есть на вооружении 500 ядерных боеголовок - и их число превысит 1000 к 2030 году. Особое беспокойство США вызывает размещение гиперзвуковых ракет DF-17 вокруг Тайваня. Пентагон сильно отстал в гиперзвуковой гонке. Китай вводит в эксплуатацию ядерные подлодки и эсминцы следующего поколения, конкурирующие с американскими решениями.
На фоне войны в Израиле Китай отправил 6 кораблей проводить учения с Оманом и Саудовской Аравией. Пекин оказывает давление на США - и усиливает военное присутствие на Ближнем Востоке, заполняя оставляемый американцами вакуум. Это идёт рука об руку с экономической экспансией.
Американские дипломаты ведут отчаянные закулисные переговоры с Израилем, Катаром и Ираном, надеясь не допустить открытия второго фронта со стороны Хезболла и как-то решить вопрос с Хамасом. Но на фоне ослабления позиций США в регионе эти переговоры идут очень тяжело.
__________________________
Украина и Израиль оттягивают ресурсы США и ухудшают положение Америки в конкуренции с Китаем. Байден стремился сосредоточиться на противостоянии с Поднебесной - но теперь его политика может привести лишь к отставанию США от Китая.
Пентагон обновил прогнозы роста военного потенциала Поднебесной. Cейчас у Китая есть на вооружении 500 ядерных боеголовок - и их число превысит 1000 к 2030 году. Особое беспокойство США вызывает размещение гиперзвуковых ракет DF-17 вокруг Тайваня. Пентагон сильно отстал в гиперзвуковой гонке. Китай вводит в эксплуатацию ядерные подлодки и эсминцы следующего поколения, конкурирующие с американскими решениями.
На фоне войны в Израиле Китай отправил 6 кораблей проводить учения с Оманом и Саудовской Аравией. Пекин оказывает давление на США - и усиливает военное присутствие на Ближнем Востоке, заполняя оставляемый американцами вакуум. Это идёт рука об руку с экономической экспансией.
Американские дипломаты ведут отчаянные закулисные переговоры с Израилем, Катаром и Ираном, надеясь не допустить открытия второго фронта со стороны Хезболла и как-то решить вопрос с Хамасом. Но на фоне ослабления позиций США в регионе эти переговоры идут очень тяжело.
__________________________
Китай же готовится инвестировать ещё сотни миллиардов долларов в арабские страны, рассорившиеся с США - видя окно возможностей. Но самым серьёзным вызовом для Америки может стать конфликт вокруг Тайваня в момент проведения январских выборов - ведь Вашингтон попросту не потянет третьей войны в условиях стремительного истощения арсеналов Пентагона.South China Morning Post
China to exceed predictions with over 1,000 nukes by 2030: Pentagon report
Over next decade China ‘will continue to rapidly modernise, diversify and expand its nuclear forces’, US Department of Defence report released on Thursday says.
🤯2❤1🤨1
Прямая корреляция.
Как Экономика управляет ставками?
Именно "процентные ставки следуют за ростом ВВП и последовательно положительно коррелируют с ростом", а не наоборот. Т.е. рост ВВП вызывает рост ставок по облигациям. Исследование проводилось на экономиках США, Великобритании, Германии и Японии. Были взяты 3-месячные и 10-летние облигации. То, что именно ставки зависят от ВВП, было доказано с помощью двух методик проверки причинно-следственной связи. Объясняется эта связь достаточно просто: рост ВВП позволяет компаниям заработать больше, а значит, они могут занимать под больший процент. Видя это, банки увеличивают его. А облигации просто следуют за кредитом, являясь (в первую очередь 3-месячные) безрисковой ставкой. А ФРС и прочие центробанки просто следуют за всем этим.
Самое забавное, что это не противоречит тому, что обычно говорят: рынок, ожидая повышение ставки, начинает прайсить его, оттого и растут доходности облигаций. Просто рост экономики позволяет повысить цены на товары и услуги, и это вызывает инфляцию. Центробанк же, видя рост инфляции, повышает ставку, именно потому ФРС вообще плохо получается чем-либо управлять. Поэтому утверждение: "Если бы политики действительно стремились установить ставки, соответствующие восстановлению экономики, им пришлось бы их повысить", скорее всего ложное.
Если экономические агенты не видят перспектив, они не будут брать кредит, который двигает сейчас экономику, ни под маленький, ни тем более под большой процент.
Это же мы видим и в случае с российским ЦБ - повышение ставки плюс ужесточение норм кредитования обрушило в сентябре кредит наличными более чем на 20%. А кредит - это рост экономики. При этом снижения импорта не было. Где обещанный им переход на дешевые отечественные айфоны?😂 Переход конечно может быть. С немецких смесителей (имею ввиду импортные стройматериалы вообще) на российские, и с Chery Tiggo на Ладу Гранту. Но скорее, в первую очередь люди стараются ужаться где-то в другом месте.
"Если процентные ставки не двигают экономику, то что (двигает ее)? - спрашивают в конце авторы работы. - Если не цена денег, то их количество? Вернер, 1997 г. , Вернер, 2015 г. , Лионнет и Вернер (2012 г.), Райан-Коллинз и др. (2016) и Бермеджо Карбонелл и Вернер (2018) обнаружили, что номинальный рост ВВП и процентные ставки обусловлены общим третьим фактором — объемом создания кредита «для реальной экономики», который превосходит процентные ставки и стандартные денежные агрегаты при прогнозировании".
Тут надо понимать, что речь в работе идет о номинальном ВВП, а не реальном, скорректированном на инфляцию. И рост ставок центробанками должен эту инфляцию подавлять, а рост экономики поддерживать ростом кредита. И ЦБ ведущих стран в общем-то действуют сейчас именно так. В Европе, например, частное и корпоративное кредитование сильно снизилось, и рост экономики поддерживает только государственный кредит. Другое дело, что им это делать очень сложно ввиду уже существующей высокой долговой нагрузки у правительств. Российские же власти имеют гораздо больше возможностей и рычагов воздействия по созданию кредита. И Минфин в этом году этим и занимался, хотя и по необходимости, а не ввиду тайного знания. А ЦБ этого фискального импульса боится, как огня, и всячески старается подавить. В этом основная проблема экономики РФ. Хотя, если учесть, что фискальный импульс продолжится и в следующем году, ЦБ не в состоянии будет его подавить.
__________________________
Исследование
Как Экономика управляет ставками?
Именно "процентные ставки следуют за ростом ВВП и последовательно положительно коррелируют с ростом", а не наоборот. Т.е. рост ВВП вызывает рост ставок по облигациям. Исследование проводилось на экономиках США, Великобритании, Германии и Японии. Были взяты 3-месячные и 10-летние облигации. То, что именно ставки зависят от ВВП, было доказано с помощью двух методик проверки причинно-следственной связи. Объясняется эта связь достаточно просто: рост ВВП позволяет компаниям заработать больше, а значит, они могут занимать под больший процент. Видя это, банки увеличивают его. А облигации просто следуют за кредитом, являясь (в первую очередь 3-месячные) безрисковой ставкой. А ФРС и прочие центробанки просто следуют за всем этим.
Самое забавное, что это не противоречит тому, что обычно говорят: рынок, ожидая повышение ставки, начинает прайсить его, оттого и растут доходности облигаций. Просто рост экономики позволяет повысить цены на товары и услуги, и это вызывает инфляцию. Центробанк же, видя рост инфляции, повышает ставку, именно потому ФРС вообще плохо получается чем-либо управлять. Поэтому утверждение: "Если бы политики действительно стремились установить ставки, соответствующие восстановлению экономики, им пришлось бы их повысить", скорее всего ложное.
Если экономические агенты не видят перспектив, они не будут брать кредит, который двигает сейчас экономику, ни под маленький, ни тем более под большой процент.
Это же мы видим и в случае с российским ЦБ - повышение ставки плюс ужесточение норм кредитования обрушило в сентябре кредит наличными более чем на 20%. А кредит - это рост экономики. При этом снижения импорта не было. Где обещанный им переход на дешевые отечественные айфоны?😂 Переход конечно может быть. С немецких смесителей (имею ввиду импортные стройматериалы вообще) на российские, и с Chery Tiggo на Ладу Гранту. Но скорее, в первую очередь люди стараются ужаться где-то в другом месте.
"Если процентные ставки не двигают экономику, то что (двигает ее)? - спрашивают в конце авторы работы. - Если не цена денег, то их количество? Вернер, 1997 г. , Вернер, 2015 г. , Лионнет и Вернер (2012 г.), Райан-Коллинз и др. (2016) и Бермеджо Карбонелл и Вернер (2018) обнаружили, что номинальный рост ВВП и процентные ставки обусловлены общим третьим фактором — объемом создания кредита «для реальной экономики», который превосходит процентные ставки и стандартные денежные агрегаты при прогнозировании".
Тут надо понимать, что речь в работе идет о номинальном ВВП, а не реальном, скорректированном на инфляцию. И рост ставок центробанками должен эту инфляцию подавлять, а рост экономики поддерживать ростом кредита. И ЦБ ведущих стран в общем-то действуют сейчас именно так. В Европе, например, частное и корпоративное кредитование сильно снизилось, и рост экономики поддерживает только государственный кредит. Другое дело, что им это делать очень сложно ввиду уже существующей высокой долговой нагрузки у правительств. Российские же власти имеют гораздо больше возможностей и рычагов воздействия по созданию кредита. И Минфин в этом году этим и занимался, хотя и по необходимости, а не ввиду тайного знания. А ЦБ этого фискального импульса боится, как огня, и всячески старается подавить. В этом основная проблема экономики РФ. Хотя, если учесть, что фискальный импульс продолжится и в следующем году, ЦБ не в состоянии будет его подавить.
__________________________
Исследование
Апрель 2018 годаМировая карта подводных коммуникационных кабелей, 2022 (Visual Capitalist)
Цветом указана длина кабелей. Примечательно, что все подводные кабели с картинки обеспечивают 95% международной передачи данных
___________________________
Источник TeleGeography
Океанские кабели, обслуживающие сети связи — от телеграфа и телефона до современной сети кабелей, обеспечивающих связность интернета, — уже устоявшаяся и быстро развивающаяся часть глобальной инфраструктуры.
Но энергетический переход к возобновляемым источникам, которые распределены неравномерно по планете и не то, чтоб в соответствии с расположением основных потребителей, стимулирует появление еще одной подводной кабельной инфраструктуры: энергетической.
Утвержден план прокладки кабеля из Марокко в Великобританию длиной более 3 800 км. Высоковольтный кабель (точнее говоря, группа кабелей) постоянного тока должен обеспечить непрерывную подачу 3,6 ГВт от солнечных и ветряных генераторов (и буферных накопителей при необходимости) в Великобританию, покрывая 8% от потребности страны в электроэнергии.
Хотя это не первый проект такого типа (Великобритания уже получает электроэнергию из Дании аналогичным образом), масштаб и протяженность уникальны; при успехе развитие электроэнергетики в мире может заметно измениться. Запуск намечен на 2030 год, ждать недолго.
Цветом указана длина кабелей. Примечательно, что все подводные кабели с картинки обеспечивают 95% международной передачи данных
___________________________
Источник TeleGeography
Океанские кабели, обслуживающие сети связи — от телеграфа и телефона до современной сети кабелей, обеспечивающих связность интернета, — уже устоявшаяся и быстро развивающаяся часть глобальной инфраструктуры.
Но энергетический переход к возобновляемым источникам, которые распределены неравномерно по планете и не то, чтоб в соответствии с расположением основных потребителей, стимулирует появление еще одной подводной кабельной инфраструктуры: энергетической.
Утвержден план прокладки кабеля из Марокко в Великобританию длиной более 3 800 км. Высоковольтный кабель (точнее говоря, группа кабелей) постоянного тока должен обеспечить непрерывную подачу 3,6 ГВт от солнечных и ветряных генераторов (и буферных накопителей при необходимости) в Великобританию, покрывая 8% от потребности страны в электроэнергии.
Хотя это не первый проект такого типа (Великобритания уже получает электроэнергию из Дании аналогичным образом), масштаб и протяженность уникальны; при успехе развитие электроэнергетики в мире может заметно измениться. Запуск намечен на 2030 год, ждать недолго.
В чем разница между богатыми в зажиточных странах и богатыми — в бедных?
«Чем беднее страна и чем ниже абсолютный уровень жизни низших классов, тем сильнее «внутреннее» давление на высшие слои, толкающее их рассматривать низший класс как вульгарную, по самой своей природе подчиненную и нижестоящую касту, которая стоит вне рамок человеческого общества. Резкое различие в стиле жизни между теми, кто вознесен на вершину, и теми, кто погружен на социальное дно, делает такую трактовку психологически неизбежной. И как следствие, в подобной ситуации у верхних слоев наблюдается тенденция расценивать политические права для низших слоев, особенно право на участие во власти, как по сути своей абсурдные и в высокой степени безнравственные».
Такую характеристику психологии правящих классов в отсталых странах дал выдающийся американский политический социолог Сеймур Мартин Липсет (1922-2006).
Что же является определяющим фактором?
Ответ — разрыв в доходах между элитой и остальным населением. Пока правящие классы присваивают себе непропорционально высокую долю национального дохода — а большинство населения живет в относительной бедности — начальство будет считать себя хозяевами жизни, а остальных, как метко выразился Липсет, «вульгарной, подчиненной и нижестоящей кастой».
«Чем беднее страна и чем ниже абсолютный уровень жизни низших классов, тем сильнее «внутреннее» давление на высшие слои, толкающее их рассматривать низший класс как вульгарную, по самой своей природе подчиненную и нижестоящую касту, которая стоит вне рамок человеческого общества. Резкое различие в стиле жизни между теми, кто вознесен на вершину, и теми, кто погружен на социальное дно, делает такую трактовку психологически неизбежной. И как следствие, в подобной ситуации у верхних слоев наблюдается тенденция расценивать политические права для низших слоев, особенно право на участие во власти, как по сути своей абсурдные и в высокой степени безнравственные».
Такую характеристику психологии правящих классов в отсталых странах дал выдающийся американский политический социолог Сеймур Мартин Липсет (1922-2006).
Что же является определяющим фактором?
Ответ — разрыв в доходах между элитой и остальным населением. Пока правящие классы присваивают себе непропорционально высокую долю национального дохода — а большинство населения живет в относительной бедности — начальство будет считать себя хозяевами жизни, а остальных, как метко выразился Липсет, «вульгарной, подчиненной и нижестоящей кастой».
В США ставки по ипотеке преодолели потолок в 8% на этой неделе. Т.е. ставки по льготной ипотеке на новостройки в России стали ниже ипотечных ставок в США.
В то же время продажи жилья в США упали до самого низкого уровня за более чем десятилетие.
Но в отличие от прошлого кризиса 2008 года, когда продажи домов были такими же низкими, сейчас американский рынок находится в ситуации дефицита предложения, а не его избытка.
Это позволило рынку жилья стать гораздо более устойчивым с точки зрения цен на жилье. В годовом выражении цены уже вернулись на положительную территорию.
Что интересно, примерно те же тенденции, что в США, мы видим и на рынке нового жилья и в России.
Во многих странах мира центробанки сейчас высокими ставками пытаются сдувать «пузыри недвижимости», но это не приводит к обвалу рынка.
В то же время продажи жилья в США упали до самого низкого уровня за более чем десятилетие.
Но в отличие от прошлого кризиса 2008 года, когда продажи домов были такими же низкими, сейчас американский рынок находится в ситуации дефицита предложения, а не его избытка.
Это позволило рынку жилья стать гораздо более устойчивым с точки зрения цен на жилье. В годовом выражении цены уже вернулись на положительную территорию.
Что интересно, примерно те же тенденции, что в США, мы видим и на рынке нового жилья и в России.
Во многих странах мира центробанки сейчас высокими ставками пытаются сдувать «пузыри недвижимости», но это не приводит к обвалу рынка.
Вторая по величине религия в крупнейших странах Азии. Включая, Россию - в учет взята величина ее азиатских территорий.
Конечно же в России, это ислам. С одной стороны, его исповедуют многие приезжие мигранты, с другой есть целые мусульманские регионы. Это всегда будет оказывать влияние как на культурный облик страны, так на ее международные связи.
Не будем забывать что самые мусульманский на свете Ближний Восток некогда был колыбелью христианства и, несмотря на довольно серьезные гонения в странах шариатского закона, остаётся местом, где миллионы людей верят в Иисуса.
Индия и Пакистан, некогда распиленные британцами, по признаку религии остаются двумя «злыми»(друг на друга) близнецами — в Индии хватает мусульман, а в Пакистане живет около 8 миллионов индуистов.
Китай, Япония и Южная Корея сохраняют заметный процент буддистов. При этом основная религия во всех этих странах не имеет строгого названия: в Японии ее называют синтоизм, в Корее — шаманизм, в Китае — множество духовных практик. Все они объединены почитанием предков, верой в силу природу и мир духов.
Конечно же в России, это ислам. С одной стороны, его исповедуют многие приезжие мигранты, с другой есть целые мусульманские регионы. Это всегда будет оказывать влияние как на культурный облик страны, так на ее международные связи.
Не будем забывать что самые мусульманский на свете Ближний Восток некогда был колыбелью христианства и, несмотря на довольно серьезные гонения в странах шариатского закона, остаётся местом, где миллионы людей верят в Иисуса.
Индия и Пакистан, некогда распиленные британцами, по признаку религии остаются двумя «злыми»(друг на друга) близнецами — в Индии хватает мусульман, а в Пакистане живет около 8 миллионов индуистов.
Китай, Япония и Южная Корея сохраняют заметный процент буддистов. При этом основная религия во всех этих странах не имеет строгого названия: в Японии ее называют синтоизм, в Корее — шаманизм, в Китае — множество духовных практик. Все они объединены почитанием предков, верой в силу природу и мир духов.
Договорняки Байдена с Венесуэлой оказались под угрозой.
Недавно Белый дом ослабил санкции - ради возобновления экспорта венесуэльской нефти. В обмен власти страны подписали пакт с оппозицией о проведении выборов в 2024 году.
Оппозиция тут же устроили праймериз, взяв пример с Америки. На них одержала победу Мария Корина Мачадо - экс-депутат и ярый оппонент Хуана Гуайдо, который нынче сбежал во Флориду. Мачадо называют “железной леди” венесуэльской оппозиции. Она выступает за сближение с США, либеральные реформы и приватизацию экономики - включая нефтяного гиганта PDVSA.
Правда, власти заранее запретили Мачадо идти на выборы - за участие в перевороте 2019 года. А теперь ещё Верховный суд Венесуэлы аннулировал итоги праймериз и изъял все документы, а также бюллетени. Венесуэльская оппозиция вновь оказалась в состоянии полной неразберихи.
Это ставит в унизительное положение Байдена, которого и так поносят республиканцы за то, что он пошёл на поклон к Каракасу. Просто Белому дому позарез нужен нефтяной импорт. Венесуэла может поставлять больше миллиона баррелей нефти в сутки в США.
К тому же без Каракаса невозможно решить миграционный кризис на границе США, которую взяли штурмом 50 тысяч венесуэльцев. В Далласе, Чикаго и Майами уже вовсю жалуются на бесчинства венесуэльской мафии. Так что в Каракасе отлично понимают, что у них все козыри на руках. Если Байден откажется от сделки - цены на топливо опять пойдут вверх. Если стерпит - всем будет очевидно, что его переиграли. Вин-вин ситуация для Венесуэлы - и патовая для Байдена.
Недавно Белый дом ослабил санкции - ради возобновления экспорта венесуэльской нефти. В обмен власти страны подписали пакт с оппозицией о проведении выборов в 2024 году.
Оппозиция тут же устроили праймериз, взяв пример с Америки. На них одержала победу Мария Корина Мачадо - экс-депутат и ярый оппонент Хуана Гуайдо, который нынче сбежал во Флориду. Мачадо называют “железной леди” венесуэльской оппозиции. Она выступает за сближение с США, либеральные реформы и приватизацию экономики - включая нефтяного гиганта PDVSA.
Правда, власти заранее запретили Мачадо идти на выборы - за участие в перевороте 2019 года. А теперь ещё Верховный суд Венесуэлы аннулировал итоги праймериз и изъял все документы, а также бюллетени. Венесуэльская оппозиция вновь оказалась в состоянии полной неразберихи.
Это ставит в унизительное положение Байдена, которого и так поносят республиканцы за то, что он пошёл на поклон к Каракасу. Просто Белому дому позарез нужен нефтяной импорт. Венесуэла может поставлять больше миллиона баррелей нефти в сутки в США.
К тому же без Каракаса невозможно решить миграционный кризис на границе США, которую взяли штурмом 50 тысяч венесуэльцев. В Далласе, Чикаго и Майами уже вовсю жалуются на бесчинства венесуэльской мафии. Так что в Каракасе отлично понимают, что у них все козыри на руках. Если Байден откажется от сделки - цены на топливо опять пойдут вверх. Если стерпит - всем будет очевидно, что его переиграли. Вин-вин ситуация для Венесуэлы - и патовая для Байдена.
Экономика Мексики ещё более крепко привязывается к США за счёт роста импорта природного газа из Америки.
Причём на 99% это трубопроводный газ, т.е. сменить поставщика, как в случае с СПГ, у Мексики уже не удастся.
Сейчас Мексика импортирует около 70 млрд кубометров газа в год, и этот объём будет расти и дальше, так как страна находится на пути долгосрочной перестройки своей энергосистемы под газ. В частности, им заменяются угольные станции, а также обеспечивается прирост энергопотребления. Мексиканская компания CFE сообщила, что в настоящее время она строит 12 газовых электростанций общей мощностью 6,9 гигаватт.
Причём на 99% это трубопроводный газ, т.е. сменить поставщика, как в случае с СПГ, у Мексики уже не удастся.
Сейчас Мексика импортирует около 70 млрд кубометров газа в год, и этот объём будет расти и дальше, так как страна находится на пути долгосрочной перестройки своей энергосистемы под газ. В частности, им заменяются угольные станции, а также обеспечивается прирост энергопотребления. Мексиканская компания CFE сообщила, что в настоящее время она строит 12 газовых электростанций общей мощностью 6,9 гигаватт.
Доходность от наличных денег теперь превышает доходность от акций делая последнее очень непривлекательным на нынешних уровнях.
Другими словами, инвесторы более заинтересованы хранить наличные, чем рисковать акциями. Разброс вернулся к уровням, наблюдавшимся в 1980-х и 2000 годах. В 1980-х годах акции испытывали волатильность, но продолжали расти. Однако в 2000 году рынки рухнули из-за лопнувшего пузыря доткомов.
Другими словами, инвесторы более заинтересованы хранить наличные, чем рисковать акциями. Разброс вернулся к уровням, наблюдавшимся в 1980-х и 2000 годах. В 1980-х годах акции испытывали волатильность, но продолжали расти. Однако в 2000 году рынки рухнули из-за лопнувшего пузыря доткомов.
Третья Мировая война идёт с 2020 года – если смотреть на поведение американских казначейских обязательств.
Этой истории посвящена работа экономистов Холла и Сарджента.
Если совсем кратко, то при таких войнах правительство США заставляет держателей облигаций нести часть бремени, когда увеличиваются расходы государства.
На графике представлена реальная совокупная доходность казначейских облигаций (ставка по облигациям минус инфляция), годы обозначены на горизонтальной оси.
На графике видно, что реальная доходность американских гособлигаций при Ковиде была даже хуже, чем во время Первой мировой войны.
Также можно отметить, что уже не только историки, но и экономисты признают Наполеоновские войны Нулевой Мировой войной.
Кстати, НМВ активно шла и на территории США, и в её ходе англичане сожгли Вашингтон.
____________________________________
😎
Этой истории посвящена работа экономистов Холла и Сарджента.
Если совсем кратко, то при таких войнах правительство США заставляет держателей облигаций нести часть бремени, когда увеличиваются расходы государства.
На графике представлена реальная совокупная доходность казначейских облигаций (ставка по облигациям минус инфляция), годы обозначены на горизонтальной оси.
На графике видно, что реальная доходность американских гособлигаций при Ковиде была даже хуже, чем во время Первой мировой войны.
Также можно отметить, что уже не только историки, но и экономисты признают Наполеоновские войны Нулевой Мировой войной.
Кстати, НМВ активно шла и на территории США, и в её ходе англичане сожгли Вашингтон.
____________________________________
К чему надо приготовиться инвесторам: эта работа показывает, что «облигации давали отрицательную реальную доходность в течение 12 лет после начала Мировых войн». Пока прожито четыре года Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥1