В Китае в два раза подскочил спрос на видеокарты NVIDIA после запрета США поставлять в КНР не только профессиональные графические ускорители, но и топовую видеокарту потребительского уровня — RTX 4090.
Сейчас в китайской рознице минимальная стоимость RTX 4090 составляет 29 000 юаней ($3,970). Но в основном предложения колеблются в диапазоне от 26 000 до 30 000 юаней.
Санкции были введены, чтобы помешать китайским военным получить доступ к оборудованию, которое может помочь в разработке передового ИИ. В основном они направлены на специализированные чипы-ускорители, такие как A800 от Nvidia. ПК, на которых установлена RTX 4090, по-прежнему доступны для покупки в некоторых китайских магазинах, но на них все равно будут распространяться американские ограничения, говорится в заявлении Nvidia.
__________________________
Сейчас в китайской рознице минимальная стоимость RTX 4090 составляет 29 000 юаней ($3,970). Но в основном предложения колеблются в диапазоне от 26 000 до 30 000 юаней.
Санкции были введены, чтобы помешать китайским военным получить доступ к оборудованию, которое может помочь в разработке передового ИИ. В основном они направлены на специализированные чипы-ускорители, такие как A800 от Nvidia. ПК, на которых установлена RTX 4090, по-прежнему доступны для покупки в некоторых китайских магазинах, но на них все равно будут распространяться американские ограничения, говорится в заявлении Nvidia.
__________________________
Nvidia называет свое поколение карт RTX 4090 пионерами в области использования искусственного интеллекта для рендеринга графики, недостающие элементы которой во время игр сможет дорисовать ИИ.Bloomberg.com
Nvidia’s Top Gamer Graphics Card Caught Up in US-China Trade War
Chinese gamers now have to pay more than double the list price of Nvidia Corp.’s flagship consumer graphics card after it was caught up in a US technology export ban on its biggest geopolitical rival.
❤1👍1
Доля американцев, работающих на дому, упала ниже 26%, что является самым низким уровнем с начала пандемии.
Сейчас в США только 7 штатов, где более трети рабочей силы еженедельно работают на дому.
Но тем не менее даже 26%, т.е. каждый четвёртый работающий на дому – цифра поражает.
В США тоже, как и в России, предприятия и рекрутеры жалуются на дефицит рабочей силы (безработица в Америке также находится на минимальном историческом уровне – 3,8%; последний раз такие значения были в далёком 1970 году).
По-видимому, изменился сам подход к работе, требования к ней у значительной части наёмных работников.
Сейчас в США только 7 штатов, где более трети рабочей силы еженедельно работают на дому.
Но тем не менее даже 26%, т.е. каждый четвёртый работающий на дому – цифра поражает.
В США тоже, как и в России, предприятия и рекрутеры жалуются на дефицит рабочей силы (безработица в Америке также находится на минимальном историческом уровне – 3,8%; последний раз такие значения были в далёком 1970 году).
По-видимому, изменился сам подход к работе, требования к ней у значительной части наёмных работников.
"Если подтвердится какого-то рода ответственность России или другой страны - ну, маловероятно, что другой страны... Я бы сказал, что, по-моему, будет обсуждаться вопрос о том, что мы закроем Балтийское море для всех российских кораблей", - заявил президент Латвии Эдгарс Ринкевичс.
Ранее, глава МИД Эстонии Маргус Цахкна заявил: “Газопровод Balticconnector, который связывает Финляндию и Эстонию, был поврежден извне, такие действия можно расценить как атаку на инфраструктуру НАТО”.
Ранее, глава МИД Эстонии Маргус Цахкна заявил: “Газопровод Balticconnector, который связывает Финляндию и Эстонию, был поврежден извне, такие действия можно расценить как атаку на инфраструктуру НАТО”.
😁1🤣1
Внешняя торговля Китая продолжает находиться в кризисе.
За девять месяцев 2023 г. оборот внешней торговли (4410 млрд долл.) сократился на 6,4%, экспорт (2520 млрд долл.) снизился на 5,7%, импорт (1890 млрд долл.) уменьшился на 7,5%.
Опережающими темпами падает экспорт машинно-технической продукции.
Так, вывоз оборудования по автоматической обработке данных (139 млрд долл.) уменьшился на 22,8%, интегральных схем (98,5 млрд долл. сократился на 14,1% мобильных телефонов (89,8 млрд долл.) – на 12,5%.
___________________________
За девять месяцев 2023 г. оборот внешней торговли (4410 млрд долл.) сократился на 6,4%, экспорт (2520 млрд долл.) снизился на 5,7%, импорт (1890 млрд долл.) уменьшился на 7,5%.
Опережающими темпами падает экспорт машинно-технической продукции.
Так, вывоз оборудования по автоматической обработке данных (139 млрд долл.) уменьшился на 22,8%, интегральных схем (98,5 млрд долл. сократился на 14,1% мобильных телефонов (89,8 млрд долл.) – на 12,5%.
___________________________
Это в том числе связано с разрушением торговых цепочек с западными партнёрами, а также Южной Кореей и Японией. Так, закупки интегральных схем в физических объемах (355,85 млрд шт.) уменьшились на 14,6%. Торговая война с «мировым меньшинством» сильно бьёт по китайской промышленности.В 2019 году мировое потребление курятины впервые превысило потребление свинины. В 2023 году свинина пытается отвоевать первенство, но скорее всего этого не произойдёт.
Куры перерабатывают корм в мясо более эффективно, чем свиньи или крупный рогатый скот, и поэтому их дешевле выращивать. На планете одномоментно насчитывается 66 миллиардов цыплят-бройлеров (интенсивно выращиваемых на мясо), что составляет восемь штук на человека. И это ещё не считая кур-несушек яичного направления.
Улучшения в селекции и питании привели к быстрому росту кур-бройлеров и эффективной конверсии корма (FCR - сколько единиц веса корма необходимо, чтобы получить одну дополнительную единицу веса птицы). В 1925 году средний возраст бройлера, готового к убою, составлял 112 дней, средний вес составлял 2,5 фунта (1,1 кг), FCR 4,7 и уровень смертности 18% (столько птицы умирало до достижения убойного веса). К 2022 году уровень смертности упал до 3,7%, и птицы достигали убойного веса 6 фунтов (2,7 кг) за 47 дней с FCR 1,88.
Куры перерабатывают корм в мясо более эффективно, чем свиньи или крупный рогатый скот, и поэтому их дешевле выращивать. На планете одномоментно насчитывается 66 миллиардов цыплят-бройлеров (интенсивно выращиваемых на мясо), что составляет восемь штук на человека. И это ещё не считая кур-несушек яичного направления.
Улучшения в селекции и питании привели к быстрому росту кур-бройлеров и эффективной конверсии корма (FCR - сколько единиц веса корма необходимо, чтобы получить одну дополнительную единицу веса птицы). В 1925 году средний возраст бройлера, готового к убою, составлял 112 дней, средний вес составлял 2,5 фунта (1,1 кг), FCR 4,7 и уровень смертности 18% (столько птицы умирало до достижения убойного веса). К 2022 году уровень смертности упал до 3,7%, и птицы достигали убойного веса 6 фунтов (2,7 кг) за 47 дней с FCR 1,88.
#США Минфин забрал "кэш"
ФРС на неделе сократила портфель гособлигаций на $15 млрд и уже прилично не добирает до плана QT – побаивается. Зато Минфин США разгулялся, нарастив остатки на счетах в ФРС до $841 млрд, т.е. забрал из финансовой системы сразу $128 млрд за неделю. Это неделя, когда платятся основные налоги, в дополнение к ним бюджет США нарастил долг на $78 млрд за неделю (расчеты по аукционам были 16 октября). Около $81 млрд было компенсировано сокращением объема обратного РЕПО с ФРС до $1.448 трлн ($1.114 трлн RRP c ФРБ Нью-Йорка ), но этого не хватило, потому средства банков на счетах в ФРС сократились на $65 млрд за неделю.
Госдолга стало больше в рынке, а ликвидности и долларового кэша меньше. Причем фонды денежного рынка в такой ситуации сильно «похудели» - из них ушло $99 млрд за неделю. Такая ситуация характерна для «налоговой недели» в США, но даже в апреле, когда платятся годовые налоги отток из MMF был сильно скромнее.
Не удивительно, что в такую неделю долговой рынок США жестко провалили, акциям досталось на оттоке «кэша» из системы. Доходности десятилеток подскочили до 5%, а в целом длинный хвост кривой госдолга улетел на 25-30 б.п. вверх за неделю, а с момента повышения потолка госдолга более, чем на 120-130 б.п. Инверсия сокращается быстрее ожидаемого в первую очередь из-за высокого дефицита и прироста госдолга.
__________________________
ФРС на неделе сократила портфель гособлигаций на $15 млрд и уже прилично не добирает до плана QT – побаивается. Зато Минфин США разгулялся, нарастив остатки на счетах в ФРС до $841 млрд, т.е. забрал из финансовой системы сразу $128 млрд за неделю. Это неделя, когда платятся основные налоги, в дополнение к ним бюджет США нарастил долг на $78 млрд за неделю (расчеты по аукционам были 16 октября). Около $81 млрд было компенсировано сокращением объема обратного РЕПО с ФРС до $1.448 трлн ($1.114 трлн RRP c ФРБ Нью-Йорка ), но этого не хватило, потому средства банков на счетах в ФРС сократились на $65 млрд за неделю.
Госдолга стало больше в рынке, а ликвидности и долларового кэша меньше. Причем фонды денежного рынка в такой ситуации сильно «похудели» - из них ушло $99 млрд за неделю. Такая ситуация характерна для «налоговой недели» в США, но даже в апреле, когда платятся годовые налоги отток из MMF был сильно скромнее.
Не удивительно, что в такую неделю долговой рынок США жестко провалили, акциям досталось на оттоке «кэша» из системы. Доходности десятилеток подскочили до 5%, а в целом длинный хвост кривой госдолга улетел на 25-30 б.п. вверх за неделю, а с момента повышения потолка госдолга более, чем на 120-130 б.п. Инверсия сокращается быстрее ожидаемого в первую очередь из-за высокого дефицита и прироста госдолга.
__________________________
Если учитывать то, что у Минфина США сформировался избыточный «кэш» на счету (план $750 млрд), давление со стороны выпуска нового долга может немного снизиться. Хотя в середине ноября может опять случиться шатдаун правительства, что может добавить неопределенности, но в моменте давление на долговой рынок со стороны новых размещений должно немного сократиться.
Китайский юань занял второе место среди наиболее популярных валют в торговых расчетах через международную систему передачи финансовых сообщений SWIFT.
___________________________
___________________________
Доля юаня в сентябре в расчетах через SWIFT составила 5,80% после 4,82% в августе (тогда китайская валюта занимала третье место в топ-10). Евро в сентябре опустился на третье место с долей 5,43% после 6,43% в августе.Дефицит бюджета за 2023 финансовый год в США составил $1.7 трлн по сравнению с $1.4 трлн в 2022 финансовом году.
Доходы бюджета снизились на 9.3% г/г по номиналу, составив $4.4 трлн, а относительно 2019 года рост на 28.2% при накопленной инфляции в 19%, т.е. в реальном выражении рост почти на 8% за 4 года.
Расходы бюджета снизились на 2.2% г/г, составив $6.13 трлн, а в сравнении с 2019 рост на 38%, но нужно учесть, что $330 млрд авансированных расходов на студенческие кредиты были вычтены в августе, поэтому фактические расходы составили свыше $6.45 трлн, тогда как в 2022 наоборот – расходы были не $6.27 трлн, а $5.94 трлн из-за авансированных и зарезервированных в сентябре 2022 студенческих списаний.
Соответственно, скорректированные расходы выросли почти на 9% г/г по номиналу, а реальный дефицит не $1.7 трлн, а $2 трлн vs $1.1 трлн в прошлом году.
Самый значительный прирост расходов за финансовый год:
• Чистые процентные расходы, которые выросли на 184 млрд за год, достигнув 659 млрд.
• Социальное обеспечение (в основном пенсии) – плюс 136 млрд к 2022 (1.35 трлн).
• Коммерческие кредиты – плюс 120 млрд за год (100 млрд общие расходы).
• Забалансовые доходы – плюс 103 млрд (были доходы 235 млрд и снизились до 132 млрд). Сюда включены доходы, полученные правительством от различных источников, которые частично компенсируют федеральные расходы, но не связаны напрямую с какой-либо конкретной программой или агентством. Доходы от финансовых операций, продажи активов или имущества и т.д.
• Программа Medicare – плюс 92 млрд (848 млрд).
• Национальная оборона – плюс 54 млрд (821 млрд).
Образование минус 680 млрд, но реально по нулям (дважды по 330 млрд коррекция).
__________________________
Доходы бюджета снизились на 9.3% г/г по номиналу, составив $4.4 трлн, а относительно 2019 года рост на 28.2% при накопленной инфляции в 19%, т.е. в реальном выражении рост почти на 8% за 4 года.
Расходы бюджета снизились на 2.2% г/г, составив $6.13 трлн, а в сравнении с 2019 рост на 38%, но нужно учесть, что $330 млрд авансированных расходов на студенческие кредиты были вычтены в августе, поэтому фактические расходы составили свыше $6.45 трлн, тогда как в 2022 наоборот – расходы были не $6.27 трлн, а $5.94 трлн из-за авансированных и зарезервированных в сентябре 2022 студенческих списаний.
Соответственно, скорректированные расходы выросли почти на 9% г/г по номиналу, а реальный дефицит не $1.7 трлн, а $2 трлн vs $1.1 трлн в прошлом году.
Самый значительный прирост расходов за финансовый год:
• Чистые процентные расходы, которые выросли на 184 млрд за год, достигнув 659 млрд.
• Социальное обеспечение (в основном пенсии) – плюс 136 млрд к 2022 (1.35 трлн).
• Коммерческие кредиты – плюс 120 млрд за год (100 млрд общие расходы).
• Забалансовые доходы – плюс 103 млрд (были доходы 235 млрд и снизились до 132 млрд). Сюда включены доходы, полученные правительством от различных источников, которые частично компенсируют федеральные расходы, но не связаны напрямую с какой-либо конкретной программой или агентством. Доходы от финансовых операций, продажи активов или имущества и т.д.
• Программа Medicare – плюс 92 млрд (848 млрд).
• Национальная оборона – плюс 54 млрд (821 млрд).
Образование минус 680 млрд, но реально по нулям (дважды по 330 млрд коррекция).
__________________________
Все прочие статьи бюджета где-то минус 150 млрд, где межбюджетные трансферты минус 95 млрд, а Income Security минус 91 млрд (социальное страхование, социальная помощь, поддержка безработным, продовольственные талоны и все виды субсидий и дотаций населению, за исключением пенсий).#США бюджет разбалансирован
Минфин США, наконец, посчитал бюджет за сентябрь: доходы упали до $467.5 млрд (-4.2% г/г), расходы составили $638.5 млрд. (+25.7% г/г с коррекцией на «студенческие махинации» /1), дефицит бюджета составил $171 млрд – рекордный для сентября дефицит как минимум за последние 40 лет. Здесь важно понимать, что в сентябре обычно платятся повышенные налоги за год, т.к. это конец фингода и этот месяц бюджет традиционно закрывает с положительным сальдо. С поправкой на сезонность в сентябре дефицит был около 11.8% ВВП (обычно такое было только в очень жесткий кризис), а последние полгода составлял более 8% ВВП в среднем.
В среднем за 12 месяцев с поправкой на «студенческие махинации» доходы составили $4.44 трлн (-9.3% г/г), расходы составили $6.47 трлн (+10.3% г/г), а дефицит за 12 месяцев составил ровно $2 трлн, или около 7.5% ВВП.
Доходы за фингод упали за счет резкого сокращения поступления подоходного налога на $0.46 трлн (-17.3% г/г) и потерянных процентов от ФРС, хотя сокращались практически все статьи доходов кроме соцвзносов.
Крупнейшей статьей прироста расходов стал конечно рост процентных расходов по долгу, которые достигли $0.88 трлн и выросли на 22.5% г/г. Но здесь стоит учитывать, что реальный рост больше, как раз за счет того, что в прошлом году ФРС выплатила Минфину США $105 млрд из своей прибыли, а в текущем году ФРС в убытке на $110 млрд и ничего не платит. Добавили дефицита и расходы на спасение банковской системы за $92 млрд, рост оборонных, социальных расходов и расходов на различные медицинские программы.
Расходы на проценты по долгу за фингод составили 3.3% ВВП, средняя ставка облуживания долга достигла 2.97% в сентябре (более 3.6% ВВП) и продолжит расти. Минфину надо будет в ближайшие 12 месяцев рефинансировать около $9 трлн госдолга и занять на финансирование дефицита около $2 трлн (т.е. дефицит останется выше 7% ВВП без дополнительных антикризисных расходов).
__________________________
Минфин США, наконец, посчитал бюджет за сентябрь: доходы упали до $467.5 млрд (-4.2% г/г), расходы составили $638.5 млрд. (+25.7% г/г с коррекцией на «студенческие махинации» /1), дефицит бюджета составил $171 млрд – рекордный для сентября дефицит как минимум за последние 40 лет. Здесь важно понимать, что в сентябре обычно платятся повышенные налоги за год, т.к. это конец фингода и этот месяц бюджет традиционно закрывает с положительным сальдо. С поправкой на сезонность в сентябре дефицит был около 11.8% ВВП (обычно такое было только в очень жесткий кризис), а последние полгода составлял более 8% ВВП в среднем.
В среднем за 12 месяцев с поправкой на «студенческие махинации» доходы составили $4.44 трлн (-9.3% г/г), расходы составили $6.47 трлн (+10.3% г/г), а дефицит за 12 месяцев составил ровно $2 трлн, или около 7.5% ВВП.
Доходы за фингод упали за счет резкого сокращения поступления подоходного налога на $0.46 трлн (-17.3% г/г) и потерянных процентов от ФРС, хотя сокращались практически все статьи доходов кроме соцвзносов.
Крупнейшей статьей прироста расходов стал конечно рост процентных расходов по долгу, которые достигли $0.88 трлн и выросли на 22.5% г/г. Но здесь стоит учитывать, что реальный рост больше, как раз за счет того, что в прошлом году ФРС выплатила Минфину США $105 млрд из своей прибыли, а в текущем году ФРС в убытке на $110 млрд и ничего не платит. Добавили дефицита и расходы на спасение банковской системы за $92 млрд, рост оборонных, социальных расходов и расходов на различные медицинские программы.
Расходы на проценты по долгу за фингод составили 3.3% ВВП, средняя ставка облуживания долга достигла 2.97% в сентябре (более 3.6% ВВП) и продолжит расти. Минфину надо будет в ближайшие 12 месяцев рефинансировать около $9 трлн госдолга и занять на финансирование дефицита около $2 трлн (т.е. дефицит останется выше 7% ВВП без дополнительных антикризисных расходов).
__________________________
Минфин США в сентябре 2022 года включил расходы по списанию студенческого долга более $0.4 трлн в расходы бюджета, а в августе 2023 года, после проигранных судов, более $0.3 трлн было исключено из расходов.
Первый пошёл - Вивек Рамасвами открыто выступил против войны в секторе Газа.
Он стал первым кандидатом в президенты, который пошёл поперёк ястребиному дискурсу. Остальные требуют продолжать бомбёжки - а Трамп пытается лавировать между ястребами и изоляционистами.
Резко усиливает давление на Белый дом и либеральная фракция демократов. Они прямо обвиняют Байдена в лицемерии и двойных стандартах. Тот приложил столько усилий, чтобы договориться с Катаром об освобождении пленных - но не хочет остановить бомбёжки, чтобы 600 застрявших там американцев могли выбраться в Египет. Сам Байден это не комментирует - пытаясь хоть как-то улучшить рейтинги за счёт освобождения двух американцев.
Впрочем, тут же разразился новый скандал. Байден посмеялся над хаосом в Конгрессе - и выяснилось, что он сам имел отношение затягиванию выборов республиканского спикера. Но тут Байден мог переиграть сам себя - парализовав работу Конгресса и весь бюджетный процесс.
__________________________
Он стал первым кандидатом в президенты, который пошёл поперёк ястребиному дискурсу. Остальные требуют продолжать бомбёжки - а Трамп пытается лавировать между ястребами и изоляционистами.
Резко усиливает давление на Белый дом и либеральная фракция демократов. Они прямо обвиняют Байдена в лицемерии и двойных стандартах. Тот приложил столько усилий, чтобы договориться с Катаром об освобождении пленных - но не хочет остановить бомбёжки, чтобы 600 застрявших там американцев могли выбраться в Египет. Сам Байден это не комментирует - пытаясь хоть как-то улучшить рейтинги за счёт освобождения двух американцев.
Впрочем, тут же разразился новый скандал. Байден посмеялся над хаосом в Конгрессе - и выяснилось, что он сам имел отношение затягиванию выборов республиканского спикера. Но тут Байден мог переиграть сам себя - парализовав работу Конгресса и весь бюджетный процесс.
__________________________
В опросах львиная доля республиканцев хотела бы перенаправить военные транши от Украины к Израилю. Демократы же в массе своей хотят делить их поровну. В любом случае согласование бюджета Байдена теперь надолго затягивается. А главным бенефициаром хаоса в Вашингтоне становится Трамп. В последнем опросе Гарварда он вновь вырвался вперёд с 39%, тогда как у Байдена всего 33%, а 19% оттягивает ещё один антивоенный кандидат - Роберт Кеннеди.
👍1
Про статистику
В 1975 году замечательный экономист Чарльз Гудхарт, рассуждая о проблемах управления денежно-кредитной политикой, сформулировал правило, которое сам назвал «законом Гудхарта»:
any observed statistical regularity will tend to collapse once pressure is placed upon it for control purposes, или
любая наблюдаемая статистическая закономерность склонна к разрушению, как только на неё оказывается давление с целью управления экономикой.
В более широком смысле, идея Гудхрта заключалась в следующем «Когда мера становится целью, она перестает быть хорошей мерой», потому что становится объектом манипулирования как прямого (фальсификация чисел), так и косвенного (работа исключительно для улучшения этой меры)».
Так, если экономический показатель становится целевой функцией для проведения экономической политики, прежние эмпирические закономерности, использующие данный показатель, перестают действовать.
В принципе, закон Гудхарта объясняет, почему позитивные показатели, которые демонстрирует Росстат (например, рост ВВП), или Центральный банк (торможение инфляции) сами по себе еще не означают, что экономика РФ находится в хорошем состоянии.
Нет, ни Росстат, ни, тем более, ЦБ, не врут, и не манипулируют данными.
Просто зацикленность начальства исключительно на измеримых показателях («деревьях»), приводит к тому, что за этими «деревьями» становится не видно «леса» (то есть экономики).
Как это работает?
Начальство ставит задачу – рост ВВП, как показатель того, что все в порядке. Отлично, говорит правительство, выделяем бюджетные средства в несколько отраслей, и платим «за выполнение задач», не считая денег.
Формально Росстат фиксирует рост (и он прав!), но накачивание бюджетными деньгами «обрабатывающей промышленности», не означает роста благосостояния людей.
Это как с больным, состояние которого врач будет оценивать исключительно «по градуснику» - можно дать жаропонижающее, и температура снизится, но это не будет означать выздоровления. Это будет означать, только снижение температуры.
__________________________
В 1975 году замечательный экономист Чарльз Гудхарт, рассуждая о проблемах управления денежно-кредитной политикой, сформулировал правило, которое сам назвал «законом Гудхарта»:
any observed statistical regularity will tend to collapse once pressure is placed upon it for control purposes, или
любая наблюдаемая статистическая закономерность склонна к разрушению, как только на неё оказывается давление с целью управления экономикой.
В более широком смысле, идея Гудхрта заключалась в следующем «Когда мера становится целью, она перестает быть хорошей мерой», потому что становится объектом манипулирования как прямого (фальсификация чисел), так и косвенного (работа исключительно для улучшения этой меры)».
Так, если экономический показатель становится целевой функцией для проведения экономической политики, прежние эмпирические закономерности, использующие данный показатель, перестают действовать.
В принципе, закон Гудхарта объясняет, почему позитивные показатели, которые демонстрирует Росстат (например, рост ВВП), или Центральный банк (торможение инфляции) сами по себе еще не означают, что экономика РФ находится в хорошем состоянии.
Нет, ни Росстат, ни, тем более, ЦБ, не врут, и не манипулируют данными.
Просто зацикленность начальства исключительно на измеримых показателях («деревьях»), приводит к тому, что за этими «деревьями» становится не видно «леса» (то есть экономики).
Как это работает?
Начальство ставит задачу – рост ВВП, как показатель того, что все в порядке. Отлично, говорит правительство, выделяем бюджетные средства в несколько отраслей, и платим «за выполнение задач», не считая денег.
Формально Росстат фиксирует рост (и он прав!), но накачивание бюджетными деньгами «обрабатывающей промышленности», не означает роста благосостояния людей.
Это как с больным, состояние которого врач будет оценивать исключительно «по градуснику» - можно дать жаропонижающее, и температура снизится, но это не будет означать выздоровления. Это будет означать, только снижение температуры.
__________________________
В принципе, вычислить показатели, на которых зациклилось начальство, оценивая экономику, довольно просто.
Это ВВП (тут все понятно), это инфляция (она не должна расти), это курс рубля к доллару (он должен быть таким, чтобы обеспечивать возможность импорта по приемлемым ценам).
Наверное, еще «метры площади» и «количество людей за чертой бедности».
С последним показателем получается даже смешно – раздача пособий действительно привела к тому, что число людей, с доходами меньше «порога бедности» снизилась, но превышение этого порога оказалось мизерным.❤1👍1
Отказ от использования угля в энергетической промышленности Европы и потребление угля в Китае
Из крупных банков США самый главный "страдалец" от повышения ставок, конечно, BofA:
Портфель облигаций на $783 млрд, т.е. 25% от активов;
77% портфеля облигаций, или бумаги на $603 млрд пришлось сложить до погашения;
В 3 квартале общий нереализованный убыток по портфелю составлял $136 млрд;
Доходность облигационного портфеля составляет 2.47% годовых при стоимости процентных ресурсов 3.75% годовых;
К этому еще можно добавить портфель ипотеки с доходностью 3% годовых на $0.22 трлн и то, что сам банк вынужден выпускать облигации под 6.6% годовых... на фоне постепенного сокращения объема дешевых счетов до востребования и прочих условно бесплатных депозитов.
___________________________
Портфель облигаций на $783 млрд, т.е. 25% от активов;
77% портфеля облигаций, или бумаги на $603 млрд пришлось сложить до погашения;
В 3 квартале общий нереализованный убыток по портфелю составлял $136 млрд;
Доходность облигационного портфеля составляет 2.47% годовых при стоимости процентных ресурсов 3.75% годовых;
К этому еще можно добавить портфель ипотеки с доходностью 3% годовых на $0.22 трлн и то, что сам банк вынужден выпускать облигации под 6.6% годовых... на фоне постепенного сокращения объема дешевых счетов до востребования и прочих условно бесплатных депозитов.
___________________________
Пока, конечно, это не критично, но динамика будет ухудшаться с ростом стоимости обязательств и торможением роста доходности активов.Стратеги Белого дома паникуют
Украина и Израиль оттягивают ресурсы США и ухудшают положение Америки в конкуренции с Китаем. Байден стремился сосредоточиться на противостоянии с Поднебесной - но теперь его политика может привести лишь к отставанию США от Китая.
Пентагон обновил прогнозы роста военного потенциала Поднебесной. Cейчас у Китая есть на вооружении 500 ядерных боеголовок - и их число превысит 1000 к 2030 году. Особое беспокойство США вызывает размещение гиперзвуковых ракет DF-17 вокруг Тайваня. Пентагон сильно отстал в гиперзвуковой гонке. Китай вводит в эксплуатацию ядерные подлодки и эсминцы следующего поколения, конкурирующие с американскими решениями.
На фоне войны в Израиле Китай отправил 6 кораблей проводить учения с Оманом и Саудовской Аравией. Пекин оказывает давление на США - и усиливает военное присутствие на Ближнем Востоке, заполняя оставляемый американцами вакуум. Это идёт рука об руку с экономической экспансией.
Американские дипломаты ведут отчаянные закулисные переговоры с Израилем, Катаром и Ираном, надеясь не допустить открытия второго фронта со стороны Хезболла и как-то решить вопрос с Хамасом. Но на фоне ослабления позиций США в регионе эти переговоры идут очень тяжело.
__________________________
Украина и Израиль оттягивают ресурсы США и ухудшают положение Америки в конкуренции с Китаем. Байден стремился сосредоточиться на противостоянии с Поднебесной - но теперь его политика может привести лишь к отставанию США от Китая.
Пентагон обновил прогнозы роста военного потенциала Поднебесной. Cейчас у Китая есть на вооружении 500 ядерных боеголовок - и их число превысит 1000 к 2030 году. Особое беспокойство США вызывает размещение гиперзвуковых ракет DF-17 вокруг Тайваня. Пентагон сильно отстал в гиперзвуковой гонке. Китай вводит в эксплуатацию ядерные подлодки и эсминцы следующего поколения, конкурирующие с американскими решениями.
На фоне войны в Израиле Китай отправил 6 кораблей проводить учения с Оманом и Саудовской Аравией. Пекин оказывает давление на США - и усиливает военное присутствие на Ближнем Востоке, заполняя оставляемый американцами вакуум. Это идёт рука об руку с экономической экспансией.
Американские дипломаты ведут отчаянные закулисные переговоры с Израилем, Катаром и Ираном, надеясь не допустить открытия второго фронта со стороны Хезболла и как-то решить вопрос с Хамасом. Но на фоне ослабления позиций США в регионе эти переговоры идут очень тяжело.
__________________________
Китай же готовится инвестировать ещё сотни миллиардов долларов в арабские страны, рассорившиеся с США - видя окно возможностей. Но самым серьёзным вызовом для Америки может стать конфликт вокруг Тайваня в момент проведения январских выборов - ведь Вашингтон попросту не потянет третьей войны в условиях стремительного истощения арсеналов Пентагона.South China Morning Post
China to exceed predictions with over 1,000 nukes by 2030: Pentagon report
Over next decade China ‘will continue to rapidly modernise, diversify and expand its nuclear forces’, US Department of Defence report released on Thursday says.
🤯2❤1🤨1
Прямая корреляция.
Как Экономика управляет ставками?
Именно "процентные ставки следуют за ростом ВВП и последовательно положительно коррелируют с ростом", а не наоборот. Т.е. рост ВВП вызывает рост ставок по облигациям. Исследование проводилось на экономиках США, Великобритании, Германии и Японии. Были взяты 3-месячные и 10-летние облигации. То, что именно ставки зависят от ВВП, было доказано с помощью двух методик проверки причинно-следственной связи. Объясняется эта связь достаточно просто: рост ВВП позволяет компаниям заработать больше, а значит, они могут занимать под больший процент. Видя это, банки увеличивают его. А облигации просто следуют за кредитом, являясь (в первую очередь 3-месячные) безрисковой ставкой. А ФРС и прочие центробанки просто следуют за всем этим.
Самое забавное, что это не противоречит тому, что обычно говорят: рынок, ожидая повышение ставки, начинает прайсить его, оттого и растут доходности облигаций. Просто рост экономики позволяет повысить цены на товары и услуги, и это вызывает инфляцию. Центробанк же, видя рост инфляции, повышает ставку, именно потому ФРС вообще плохо получается чем-либо управлять. Поэтому утверждение: "Если бы политики действительно стремились установить ставки, соответствующие восстановлению экономики, им пришлось бы их повысить", скорее всего ложное.
Если экономические агенты не видят перспектив, они не будут брать кредит, который двигает сейчас экономику, ни под маленький, ни тем более под большой процент.
Это же мы видим и в случае с российским ЦБ - повышение ставки плюс ужесточение норм кредитования обрушило в сентябре кредит наличными более чем на 20%. А кредит - это рост экономики. При этом снижения импорта не было. Где обещанный им переход на дешевые отечественные айфоны?😂 Переход конечно может быть. С немецких смесителей (имею ввиду импортные стройматериалы вообще) на российские, и с Chery Tiggo на Ладу Гранту. Но скорее, в первую очередь люди стараются ужаться где-то в другом месте.
"Если процентные ставки не двигают экономику, то что (двигает ее)? - спрашивают в конце авторы работы. - Если не цена денег, то их количество? Вернер, 1997 г. , Вернер, 2015 г. , Лионнет и Вернер (2012 г.), Райан-Коллинз и др. (2016) и Бермеджо Карбонелл и Вернер (2018) обнаружили, что номинальный рост ВВП и процентные ставки обусловлены общим третьим фактором — объемом создания кредита «для реальной экономики», который превосходит процентные ставки и стандартные денежные агрегаты при прогнозировании".
Тут надо понимать, что речь в работе идет о номинальном ВВП, а не реальном, скорректированном на инфляцию. И рост ставок центробанками должен эту инфляцию подавлять, а рост экономики поддерживать ростом кредита. И ЦБ ведущих стран в общем-то действуют сейчас именно так. В Европе, например, частное и корпоративное кредитование сильно снизилось, и рост экономики поддерживает только государственный кредит. Другое дело, что им это делать очень сложно ввиду уже существующей высокой долговой нагрузки у правительств. Российские же власти имеют гораздо больше возможностей и рычагов воздействия по созданию кредита. И Минфин в этом году этим и занимался, хотя и по необходимости, а не ввиду тайного знания. А ЦБ этого фискального импульса боится, как огня, и всячески старается подавить. В этом основная проблема экономики РФ. Хотя, если учесть, что фискальный импульс продолжится и в следующем году, ЦБ не в состоянии будет его подавить.
__________________________
Исследование
Как Экономика управляет ставками?
Именно "процентные ставки следуют за ростом ВВП и последовательно положительно коррелируют с ростом", а не наоборот. Т.е. рост ВВП вызывает рост ставок по облигациям. Исследование проводилось на экономиках США, Великобритании, Германии и Японии. Были взяты 3-месячные и 10-летние облигации. То, что именно ставки зависят от ВВП, было доказано с помощью двух методик проверки причинно-следственной связи. Объясняется эта связь достаточно просто: рост ВВП позволяет компаниям заработать больше, а значит, они могут занимать под больший процент. Видя это, банки увеличивают его. А облигации просто следуют за кредитом, являясь (в первую очередь 3-месячные) безрисковой ставкой. А ФРС и прочие центробанки просто следуют за всем этим.
Самое забавное, что это не противоречит тому, что обычно говорят: рынок, ожидая повышение ставки, начинает прайсить его, оттого и растут доходности облигаций. Просто рост экономики позволяет повысить цены на товары и услуги, и это вызывает инфляцию. Центробанк же, видя рост инфляции, повышает ставку, именно потому ФРС вообще плохо получается чем-либо управлять. Поэтому утверждение: "Если бы политики действительно стремились установить ставки, соответствующие восстановлению экономики, им пришлось бы их повысить", скорее всего ложное.
Если экономические агенты не видят перспектив, они не будут брать кредит, который двигает сейчас экономику, ни под маленький, ни тем более под большой процент.
Это же мы видим и в случае с российским ЦБ - повышение ставки плюс ужесточение норм кредитования обрушило в сентябре кредит наличными более чем на 20%. А кредит - это рост экономики. При этом снижения импорта не было. Где обещанный им переход на дешевые отечественные айфоны?😂 Переход конечно может быть. С немецких смесителей (имею ввиду импортные стройматериалы вообще) на российские, и с Chery Tiggo на Ладу Гранту. Но скорее, в первую очередь люди стараются ужаться где-то в другом месте.
"Если процентные ставки не двигают экономику, то что (двигает ее)? - спрашивают в конце авторы работы. - Если не цена денег, то их количество? Вернер, 1997 г. , Вернер, 2015 г. , Лионнет и Вернер (2012 г.), Райан-Коллинз и др. (2016) и Бермеджо Карбонелл и Вернер (2018) обнаружили, что номинальный рост ВВП и процентные ставки обусловлены общим третьим фактором — объемом создания кредита «для реальной экономики», который превосходит процентные ставки и стандартные денежные агрегаты при прогнозировании".
Тут надо понимать, что речь в работе идет о номинальном ВВП, а не реальном, скорректированном на инфляцию. И рост ставок центробанками должен эту инфляцию подавлять, а рост экономики поддерживать ростом кредита. И ЦБ ведущих стран в общем-то действуют сейчас именно так. В Европе, например, частное и корпоративное кредитование сильно снизилось, и рост экономики поддерживает только государственный кредит. Другое дело, что им это делать очень сложно ввиду уже существующей высокой долговой нагрузки у правительств. Российские же власти имеют гораздо больше возможностей и рычагов воздействия по созданию кредита. И Минфин в этом году этим и занимался, хотя и по необходимости, а не ввиду тайного знания. А ЦБ этого фискального импульса боится, как огня, и всячески старается подавить. В этом основная проблема экономики РФ. Хотя, если учесть, что фискальный импульс продолжится и в следующем году, ЦБ не в состоянии будет его подавить.
__________________________
Исследование
Апрель 2018 годаМировая карта подводных коммуникационных кабелей, 2022 (Visual Capitalist)
Цветом указана длина кабелей. Примечательно, что все подводные кабели с картинки обеспечивают 95% международной передачи данных
___________________________
Источник TeleGeography
Океанские кабели, обслуживающие сети связи — от телеграфа и телефона до современной сети кабелей, обеспечивающих связность интернета, — уже устоявшаяся и быстро развивающаяся часть глобальной инфраструктуры.
Но энергетический переход к возобновляемым источникам, которые распределены неравномерно по планете и не то, чтоб в соответствии с расположением основных потребителей, стимулирует появление еще одной подводной кабельной инфраструктуры: энергетической.
Утвержден план прокладки кабеля из Марокко в Великобританию длиной более 3 800 км. Высоковольтный кабель (точнее говоря, группа кабелей) постоянного тока должен обеспечить непрерывную подачу 3,6 ГВт от солнечных и ветряных генераторов (и буферных накопителей при необходимости) в Великобританию, покрывая 8% от потребности страны в электроэнергии.
Хотя это не первый проект такого типа (Великобритания уже получает электроэнергию из Дании аналогичным образом), масштаб и протяженность уникальны; при успехе развитие электроэнергетики в мире может заметно измениться. Запуск намечен на 2030 год, ждать недолго.
Цветом указана длина кабелей. Примечательно, что все подводные кабели с картинки обеспечивают 95% международной передачи данных
___________________________
Источник TeleGeography
Океанские кабели, обслуживающие сети связи — от телеграфа и телефона до современной сети кабелей, обеспечивающих связность интернета, — уже устоявшаяся и быстро развивающаяся часть глобальной инфраструктуры.
Но энергетический переход к возобновляемым источникам, которые распределены неравномерно по планете и не то, чтоб в соответствии с расположением основных потребителей, стимулирует появление еще одной подводной кабельной инфраструктуры: энергетической.
Утвержден план прокладки кабеля из Марокко в Великобританию длиной более 3 800 км. Высоковольтный кабель (точнее говоря, группа кабелей) постоянного тока должен обеспечить непрерывную подачу 3,6 ГВт от солнечных и ветряных генераторов (и буферных накопителей при необходимости) в Великобританию, покрывая 8% от потребности страны в электроэнергии.
Хотя это не первый проект такого типа (Великобритания уже получает электроэнергию из Дании аналогичным образом), масштаб и протяженность уникальны; при успехе развитие электроэнергетики в мире может заметно измениться. Запуск намечен на 2030 год, ждать недолго.