Сверхлюди, скучающие присяжные и мошенничество: Как судят основателя FTX
Эпоха криптоковбоев подошла к концу вместе с крахом биржи FTX, печально констатировал популярный ведущий Кевин О’Лири. Для него текущий суд действительно потеря — О’Лири получал от биржи $15,7 млн за медиа-сопровождение, а именно: "20 часов обслуживания, 20 социальных постов, один виртуальный обед и 50 автографов”. И все ради того, чтобы продвигать FTX cреди доверяющей ему аудитории и на ТВ.
Подобное расходование средств лишь один пример креативного распоряжения деньгами, вверенными клиентами FTX. Один из свидетелей — однокурсник Сэмюэля Бэнкмана-Фрида (далее СБФ для краткости) и программист в FTX Адам Едидия — например, рассказал на суде, что он написал ПО по переводу средств клиентов из FTX в подконтрольный основателю криптобиржи фонд Alameda. Так как на заре становления у криптобиржи были сложности с открытием банковского счета, часть средств шла сразу в Alameda. Они рассматривались как обязательства перед FTX, которые к середине 2022 года достигли $8 млрд.
В том же году Едидия узнал, что часть этих денег использовалась для покрытия кредитов перед третьими лицами, поскольку торговая деятельность Alameda приносила убытки. Открытие «вопиющих» фактов использования клиентских средств вынудили его уволиться в ноябре 2022 года. Основатель компании и тендер FTX Цзысяо Ван подтвердил все вышесказанное и добавил, что совершал финансовые преступления совместно со всем топ-мленеджментом и самим СФБ. Например, подконтрольный ему фонд мог выводить из FTX “неограниченное количество средств”. Такие привилегии были прописаны непосредственно в программном коде. В том числе Alameda могла удерживать позиции с отрицательным балансом в FTX без принудительного закрытия.
Ван также рассказал, что ему принадлежали 10% активов Alameda, а 90% — СБФ.
Первым делом адвокаты SBF отметили, что показания свидетелей даны в обмен на сделку со следствием. Намекая, что тем самым они заинтересованы в выставлении SBF в качестве ключевого злодея. Также адвокаты упомянули 10-часовый рабочий день SBF с 2021 года и высокую нагрузку, так как “бизнес рос слишком быстро, он не успевал принимать взвешенные решения”.
CoinDesk отмечает, что судью раздражает СБФ и его адвокаты — 80% их возражений или комментариев отклоняются. Пока их усилия лишь направлены на то, чтобы сам СБФ показания не давал — он наблюдает за всем со стороны. И пока ему не дали слово, публика наслаждается подробностями его жизни: на суде выяснилось, что у него два частных самолета, которые могут быть конфискованы в рамках компенсации по делу FTX. Также его бизнес-гений додумался поменять правила получения опционов для сотрудников, которым полагались токены FTX в качестве бонусов. Он решил заставить их ждать выплат более 7 лет, так как побоялся, что они все станут “слишком богатыми, чтобы работать”.
Сам он своим состоянием (то есть деньгами клиентов), которое на пике оценивали в $26,5 млрд, распоряжался в духе умалишенных: предлагал Багамам закрыть за них госдолг, предлагал Дональду Трампу взятку в размере $5 млрд, чтобы тот не шел на выборы, и даже хотел купить остров в Тихом океане, чтобы “вывести там новый вид суперлюдей”.
_____________________________
😎
Эпоха криптоковбоев подошла к концу вместе с крахом биржи FTX, печально констатировал популярный ведущий Кевин О’Лири. Для него текущий суд действительно потеря — О’Лири получал от биржи $15,7 млн за медиа-сопровождение, а именно: "20 часов обслуживания, 20 социальных постов, один виртуальный обед и 50 автографов”. И все ради того, чтобы продвигать FTX cреди доверяющей ему аудитории и на ТВ.
Подобное расходование средств лишь один пример креативного распоряжения деньгами, вверенными клиентами FTX. Один из свидетелей — однокурсник Сэмюэля Бэнкмана-Фрида (далее СБФ для краткости) и программист в FTX Адам Едидия — например, рассказал на суде, что он написал ПО по переводу средств клиентов из FTX в подконтрольный основателю криптобиржи фонд Alameda. Так как на заре становления у криптобиржи были сложности с открытием банковского счета, часть средств шла сразу в Alameda. Они рассматривались как обязательства перед FTX, которые к середине 2022 года достигли $8 млрд.
В том же году Едидия узнал, что часть этих денег использовалась для покрытия кредитов перед третьими лицами, поскольку торговая деятельность Alameda приносила убытки. Открытие «вопиющих» фактов использования клиентских средств вынудили его уволиться в ноябре 2022 года. Основатель компании и тендер FTX Цзысяо Ван подтвердил все вышесказанное и добавил, что совершал финансовые преступления совместно со всем топ-мленеджментом и самим СФБ. Например, подконтрольный ему фонд мог выводить из FTX “неограниченное количество средств”. Такие привилегии были прописаны непосредственно в программном коде. В том числе Alameda могла удерживать позиции с отрицательным балансом в FTX без принудительного закрытия.
Ван также рассказал, что ему принадлежали 10% активов Alameda, а 90% — СБФ.
Первым делом адвокаты SBF отметили, что показания свидетелей даны в обмен на сделку со следствием. Намекая, что тем самым они заинтересованы в выставлении SBF в качестве ключевого злодея. Также адвокаты упомянули 10-часовый рабочий день SBF с 2021 года и высокую нагрузку, так как “бизнес рос слишком быстро, он не успевал принимать взвешенные решения”.
CoinDesk отмечает, что судью раздражает СБФ и его адвокаты — 80% их возражений или комментариев отклоняются. Пока их усилия лишь направлены на то, чтобы сам СБФ показания не давал — он наблюдает за всем со стороны. И пока ему не дали слово, публика наслаждается подробностями его жизни: на суде выяснилось, что у него два частных самолета, которые могут быть конфискованы в рамках компенсации по делу FTX. Также его бизнес-гений додумался поменять правила получения опционов для сотрудников, которым полагались токены FTX в качестве бонусов. Он решил заставить их ждать выплат более 7 лет, так как побоялся, что они все станут “слишком богатыми, чтобы работать”.
Сам он своим состоянием (то есть деньгами клиентов), которое на пике оценивали в $26,5 млрд, распоряжался в духе умалишенных: предлагал Багамам закрыть за них госдолг, предлагал Дональду Трампу взятку в размере $5 млрд, чтобы тот не шел на выборы, и даже хотел купить остров в Тихом океане, чтобы “вывести там новый вид суперлюдей”.
_____________________________
CoinDesk также отмечает, что присяжные по делу откровенно скучают и дремлят во время рассмотрения дела. Связано ли это с тем, что желание вывести уберменшей уже считается обыденностью или с тем, что они уже внутренне решили оформить всех на нары — вопрос открытый. А пока процесс заходит на второй круг Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1😎1
Гомоплутия
Американо-сербский экономист Бранко Миланович вводит новый термин для описания современного капитализма (в развитых странах, на примере США). Это – гомоплутия, богатство не только за счёт капитала, но и трудовых доходов.
Его исследование показало:
«В 1985 году около 17% взрослого населения, входившего в верхний дециль лиц, получающих капитальные доходы, также входили в верхний дециль лиц, получающих трудовые доходы. В 2018 году этот показатель составил около 30%».
Это явление ранее называли «менеджерский капитализм». Но понятие гомоплутия шире. Всё больше очень богатых людей (миллионеров) это не только наёмные менеджеры, но и представители поп-культуры и спорта, академической науки, инженеров, врачей и т.д.
В установлении гомопплутии Миланович видит и увеличение устойчивости капитализма.
_________________________________________
👉 Link 👈
Американо-сербский экономист Бранко Миланович вводит новый термин для описания современного капитализма (в развитых странах, на примере США). Это – гомоплутия, богатство не только за счёт капитала, но и трудовых доходов.
Его исследование показало:
«В 1985 году около 17% взрослого населения, входившего в верхний дециль лиц, получающих капитальные доходы, также входили в верхний дециль лиц, получающих трудовые доходы. В 2018 году этот показатель составил около 30%».
Это явление ранее называли «менеджерский капитализм». Но понятие гомоплутия шире. Всё больше очень богатых людей (миллионеров) это не только наёмные менеджеры, но и представители поп-культуры и спорта, академической науки, инженеров, врачей и т.д.
В установлении гомопплутии Миланович видит и увеличение устойчивости капитализма.
_________________________________________
Всё исследование Милановича в открытом доступе:👉 Link 👈
Wiley Online Library
Homoploutia: Top Labor and Capital Incomes in the United States, 1950–2020
Homoploutia describes the situation in which the same people are rich in the space of capital and labor income. We combine survey and administrative data to document the evolution of homoploutia in t...
Европол опубликовал отчет The other side of the coin
В докладе анализируются финансовые и экономические преступления в ЕС.
Кроме интересного анализа про крипту и другие методы отмывания (финансовые брокеры, эскроу счета и др), мы обратили внимания на анализ нарушений санкций.
Так, приводится примеры, того как в марте 2022 г. было очень много случаев, когда из Украины в ЕС были попытки перевоза больших сум кэша (подозрения, что некоторые из них выступали в качестве money mules).
Или как накрыли крипто обменник Bitzlato, который помогал быстро сконвертировать в разные крипто-валюты и привязать к рублю. Прибыль крипто-обменника составила €2.1 млрд. Выяснилось, что 46% переводов через обменник, были связаны с криминальными организациями.
Другие смельчаки использовали машины для перевоза кэша в Испании и по указанию контролера из Дубая отмыли €200 млн. (За месяц провозили €15 млн). Когда накрыли команду - изъяли €500 тыс.
В докладе анализируются финансовые и экономические преступления в ЕС.
Кроме интересного анализа про крипту и другие методы отмывания (финансовые брокеры, эскроу счета и др), мы обратили внимания на анализ нарушений санкций.
Так, приводится примеры, того как в марте 2022 г. было очень много случаев, когда из Украины в ЕС были попытки перевоза больших сум кэша (подозрения, что некоторые из них выступали в качестве money mules).
Или как накрыли крипто обменник Bitzlato, который помогал быстро сконвертировать в разные крипто-валюты и привязать к рублю. Прибыль крипто-обменника составила €2.1 млрд. Выяснилось, что 46% переводов через обменник, были связаны с криминальными организациями.
Другие смельчаки использовали машины для перевоза кэша в Испании и по указанию контролера из Дубая отмыли €200 млн. (За месяц провозили €15 млн). Когда накрыли команду - изъяли €500 тыс.
Республиканцы - как и демократы - раскололись в вопросе Израиля.
Либеральное крыло Демпартии симпатизирует Палестине - и считает Израиль “страной апартеида”. Республиканцы же хоть и сторонники Израиля, но пытаются это совместить со стремлением к изоляционизму.
Ястребы-неоконы требуют тут же начать третью мировую войну на Ближнем Востоке - и чуть ли не сходу бомбить сектор Газа и Иран. Особенно упражняются кандидаты на праймериз - Никки Хейли и Тим Скотт, шансы которых на победу, впрочем, равны нулю и от этого не вырастут.
Трамп уже пытается выступать чуть более взвешенно. Он тоже возлагает ответственность на Иран - и пугает американцев угрозой третьей мировой. Единственный же способ этого избежать - вновь избрать Трампа, имеющего тайный план остановить войну и на Украине, и в Израиле.
Самым же рациональным кандидатом вновь оказался Вивек Рамасвами. Он призвал Вашингтон руководствоваться только интересами США - а не других стран. И очертить реальные красные линии, за которые не переступать. Среди них - отказ от радикальной риторики с призывами к войне с Ираном, в ходе которой погибнут миллионы, а вся мировая экономика обрушится.
_____________________________
Либеральное крыло Демпартии симпатизирует Палестине - и считает Израиль “страной апартеида”. Республиканцы же хоть и сторонники Израиля, но пытаются это совместить со стремлением к изоляционизму.
Ястребы-неоконы требуют тут же начать третью мировую войну на Ближнем Востоке - и чуть ли не сходу бомбить сектор Газа и Иран. Особенно упражняются кандидаты на праймериз - Никки Хейли и Тим Скотт, шансы которых на победу, впрочем, равны нулю и от этого не вырастут.
Трамп уже пытается выступать чуть более взвешенно. Он тоже возлагает ответственность на Иран - и пугает американцев угрозой третьей мировой. Единственный же способ этого избежать - вновь избрать Трампа, имеющего тайный план остановить войну и на Украине, и в Израиле.
Самым же рациональным кандидатом вновь оказался Вивек Рамасвами. Он призвал Вашингтон руководствоваться только интересами США - а не других стран. И очертить реальные красные линии, за которые не переступать. Среди них - отказ от радикальной риторики с призывами к войне с Ираном, в ходе которой погибнут миллионы, а вся мировая экономика обрушится.
_____________________________
Вивек опасается, что США попросту надорвутся, пытаясь одновременно вести конфликты везде - на Украине, Ближнем Востоке, а скоро и в Азии, куда Пентагон уже спешно отправил авианосец к берегам Южной Кореи.В момент начала войны в Израиль делегация сенаторов США прибыла в Пекин - чтобы обсудить предстоящую встречу Байдена и Си Цзиньпина в ноябре. Лидер большинства в Сенате Чак Шумер воспользовался ситуацией, чтобы призвать Китай к осуждению палестинцев.
Пекин выступает показательно осторожно - он призвал к перемирию и поддержал создание палестинского государства. Недавно в Китае принимали и Махмуда Аббаса, который просил поддержки. Но Китай одновременно наращивает торговлю и с Израилем - используя его рынки для обхода американских санкций. Израиль даже начал переводить часть активов из доллара в юани.
Сейчас же Китай надеется подорвать позиции США в регионе. Одним из первых последствий войны стал коллапс проекта торгового коридора из Индии в Европу через Ближний Восток. Именно его анонсировал Байден на саммите G20 - и он должен был опираться на кооперацию Индии, ОАЭ, Саудовской Аравии, Иордании и Израиля.
Теперь отношения Израиля и монархий Залива вновь заморозились. А в случае проведения большой операции в секторе Газа Эр-Рияд будет вынужден поддержать палестинцев - опасаясь усиления Ирана. И в таком случае говорить о нормализации отношений уже не приходится.
____________________________
Пекин выступает показательно осторожно - он призвал к перемирию и поддержал создание палестинского государства. Недавно в Китае принимали и Махмуда Аббаса, который просил поддержки. Но Китай одновременно наращивает торговлю и с Израилем - используя его рынки для обхода американских санкций. Израиль даже начал переводить часть активов из доллара в юани.
Сейчас же Китай надеется подорвать позиции США в регионе. Одним из первых последствий войны стал коллапс проекта торгового коридора из Индии в Европу через Ближний Восток. Именно его анонсировал Байден на саммите G20 - и он должен был опираться на кооперацию Индии, ОАЭ, Саудовской Аравии, Иордании и Израиля.
Теперь отношения Израиля и монархий Залива вновь заморозились. А в случае проведения большой операции в секторе Газа Эр-Рияд будет вынужден поддержать палестинцев - опасаясь усиления Ирана. И в таком случае говорить о нормализации отношений уже не приходится.
____________________________
Транспортный проект из Индии в Европу должен был стать альтернативой китайского “Один пояс - один путь”. Поэтому его коллапс - как и всей политики Байдена - вполне в интересах Поднебесной. Из нынешней ситуации хаоса победителем вполне может выйти не только Иран, но в итоге и Китай, пытающийся заполнить вакуум на Ближнем Востоке оставляемый американцами.Reuters
In Beijing, Schumer calls on Xi to support Israel after Hamas attacks
U.S. Senate Majority Leader Chuck Schumer on Monday called on Chinese President Xi Jinping to support Israel after deadly attacks by Hamas, adding he was "disappointed" that Beijing showed "no sympathy" for the country over the weekend.
Перераспределительный механизм
В свое время министр финансов СССР Валентин Павлов, в двух абзацах объяснил суть советской ценовой политики
«…с 1931 (!) года весь ценовой механизм в стране строился по принципу перераспределения национального дохода от производителя к потребителю, а точнее сказать, к посреднику, в роли которого выступало государство.
Тяжелая и оборонная промышленности были убыточными, дотационными, и чтобы изыскать средства для индустриализации, установили очень высокие ставки налога с оборота на продукты питания и ширпотреб» (Павлов В. «Упущен ли шанс? Финансовый ключ к рынку». М. ТЕРРА, 1995)
Через 90 лет, по большому счету, ничего не изменилось, только в качестве механизма «перераспределения национального дохода от производителя к потребителю, а точнее сказать, к посреднику, в роли которого выступало государство» выступает валютный курс, отношение рубля к доллару. Люди – это ведь в первую очередь тоже производители, а потом уже потребители, снижение курса заставляет их «платить больше» (т.е. тратить больше трудового ресурса) за один и тот же объем импорта, ограничивая потребление и снижая спрос на валютную выручку, которую приобретает «обрабатывающая промышленность» финансируемая правительствоом.
Уязвимым местом советского ценового механизма была его негибкость – правительство, бравшее на себя обязанность устанавливать все цены в стране, постоянно промахивалось с определением оптимальных цен на товары, что постоянно оборачивалось то дефицитом, то затовариванием. Сейчас правительство гораздо лучше разбирается в макроэкономике, и делает хитрее – оно не берет на себя ответственность за розничные цены, а «смотрит» только за курсом – на макроуровне девальвация работает точно так же, как если бы правительство принудительно установило низкие цены на труд и высокие – на продукцию промышленности и ширпотреб.
Разумеется, правительство НЕ устанавливает курс рубля (этого, кстати, не делает и финансовый регулятор). Но правительство принимает такие решения, в результате которых курс рубля устойчиво снижается, помогая в краткосрочном периоде балансировать доходы и расходы бюджета.
Правда, повышение доходов за счет девальвации – так себе стратегия, потому что это лекарство может быть хуже болезни – оно провоцирует инфляцию и накопление межотраслевых дисбалансов, поскольку владельцы сбережений теряют интерес к инвестициям во все, что не финансируется правительством напрямую. Но правительство, в общем, и не скрывает своих планов – за счет перераспределения национального дохода оно рассчитывает сформировать отраслевой суперкластер, работники которого станут источниками спроса для всех остальных. Такой механизм в итоге «сломался» в СССР, потому что он требует постоянного притока дешевой рабочей силы, и как только «трудовой ресурс деревни» оказался исчерпан - так советская экономика СССР в начале 1970х начала тормозить.
_____________________________
В свое время министр финансов СССР Валентин Павлов, в двух абзацах объяснил суть советской ценовой политики
«…с 1931 (!) года весь ценовой механизм в стране строился по принципу перераспределения национального дохода от производителя к потребителю, а точнее сказать, к посреднику, в роли которого выступало государство.
Тяжелая и оборонная промышленности были убыточными, дотационными, и чтобы изыскать средства для индустриализации, установили очень высокие ставки налога с оборота на продукты питания и ширпотреб» (Павлов В. «Упущен ли шанс? Финансовый ключ к рынку». М. ТЕРРА, 1995)
Через 90 лет, по большому счету, ничего не изменилось, только в качестве механизма «перераспределения национального дохода от производителя к потребителю, а точнее сказать, к посреднику, в роли которого выступало государство» выступает валютный курс, отношение рубля к доллару. Люди – это ведь в первую очередь тоже производители, а потом уже потребители, снижение курса заставляет их «платить больше» (т.е. тратить больше трудового ресурса) за один и тот же объем импорта, ограничивая потребление и снижая спрос на валютную выручку, которую приобретает «обрабатывающая промышленность» финансируемая правительствоом.
Уязвимым местом советского ценового механизма была его негибкость – правительство, бравшее на себя обязанность устанавливать все цены в стране, постоянно промахивалось с определением оптимальных цен на товары, что постоянно оборачивалось то дефицитом, то затовариванием. Сейчас правительство гораздо лучше разбирается в макроэкономике, и делает хитрее – оно не берет на себя ответственность за розничные цены, а «смотрит» только за курсом – на макроуровне девальвация работает точно так же, как если бы правительство принудительно установило низкие цены на труд и высокие – на продукцию промышленности и ширпотреб.
Разумеется, правительство НЕ устанавливает курс рубля (этого, кстати, не делает и финансовый регулятор). Но правительство принимает такие решения, в результате которых курс рубля устойчиво снижается, помогая в краткосрочном периоде балансировать доходы и расходы бюджета.
Правда, повышение доходов за счет девальвации – так себе стратегия, потому что это лекарство может быть хуже болезни – оно провоцирует инфляцию и накопление межотраслевых дисбалансов, поскольку владельцы сбережений теряют интерес к инвестициям во все, что не финансируется правительством напрямую. Но правительство, в общем, и не скрывает своих планов – за счет перераспределения национального дохода оно рассчитывает сформировать отраслевой суперкластер, работники которого станут источниками спроса для всех остальных. Такой механизм в итоге «сломался» в СССР, потому что он требует постоянного притока дешевой рабочей силы, и как только «трудовой ресурс деревни» оказался исчерпан - так советская экономика СССР в начале 1970х начала тормозить.
_____________________________
Но сегодняшнее правительство считает что такой ресурс рабочей силы у него есть – правильно, это конечно же трудовые мигранты, причем не только из среднеазиатских республик, но и сами граждане РФ, только проживающие и работающие вне «привилегированного кластера». В «советское время» люди стремились из «деревни» в город «вообще», сейчас в роли «Города» выступает собственно столица, и агломерация, формирующаяся на Юге, с «фактической столицей» в Сочи – по отношению к этим «центрам притяжения» большинство городов выступает в роли «Деревни»…❤1
ИИ - тренер
ИИ-тренер, что называется, стал a thing. Генеративный искусственный интеллект будет учить вас правильной технике упражнений или позволит заниматься у лучших спортсменов мира.
Американский стартап Lumin Fitness — это офлайн фитнес-студия, в которой занятия проводят ИИ-тренеры на огромных светодиодных экранах. Можно выбрать персонажа по настроению: хардового Рекса, любящего дисциплину, или поддерживающую Эмму, использующую щадящий подход.
За экранами скрываются десятки датчиков, которые отслеживают не только активность посетителей во время занятий, но и движения специально построенного оборудования, включая гантели, мячи и скакалки.
Датчик даже сможет увидеть, прогнул ли ты спину, стоя в планке. Если да — ИИ-тренер это подметит и предложит скорректировать технику.
💡 Идея Lumin Fitness — исключить фактор личных взаимоотношений с тренерами, поскольку многие из них — те ещё токсики, часто отбивающие желание возвращаться в зал.
Совсем другая — хотя и похожая — задумка у стартапа Actiquest. Компания надеется создавать цифровых двойников титулованных спортсменов и передавать их опыт другим профессионалам (или по крайней мере — амбициозным любителям).
Первый на очереди — Борис Беккер, немецкий теннисист, победитель шести турниров Большого шлема 🎾 На стадии pre-seed стартапу удалось привлечь $800 тысяч.
_____________________________
ИИ-тренер, что называется, стал a thing. Генеративный искусственный интеллект будет учить вас правильной технике упражнений или позволит заниматься у лучших спортсменов мира.
Американский стартап Lumin Fitness — это офлайн фитнес-студия, в которой занятия проводят ИИ-тренеры на огромных светодиодных экранах. Можно выбрать персонажа по настроению: хардового Рекса, любящего дисциплину, или поддерживающую Эмму, использующую щадящий подход.
За экранами скрываются десятки датчиков, которые отслеживают не только активность посетителей во время занятий, но и движения специально построенного оборудования, включая гантели, мячи и скакалки.
Датчик даже сможет увидеть, прогнул ли ты спину, стоя в планке. Если да — ИИ-тренер это подметит и предложит скорректировать технику.
💡 Идея Lumin Fitness — исключить фактор личных взаимоотношений с тренерами, поскольку многие из них — те ещё токсики, часто отбивающие желание возвращаться в зал.
Совсем другая — хотя и похожая — задумка у стартапа Actiquest. Компания надеется создавать цифровых двойников титулованных спортсменов и передавать их опыт другим профессионалам (или по крайней мере — амбициозным любителям).
Первый на очереди — Борис Беккер, немецкий теннисист, победитель шести турниров Большого шлема 🎾 На стадии pre-seed стартапу удалось привлечь $800 тысяч.
_____________________________
В отличие от Lumin Fitness, решение Actiquest — полностью в онлайне: тренеры будут жить не в стенах спортзала, а в смартфонах и смарт-часах.MIT Technology Review
Welcome to the AI gym staffed by virtual trainers
Wall-to-wall LED screens, algorithms, and motion tracking sensors allow Lumin Fitness to offer supervised workouts with no human interaction.
👍1🔥1
Валютные активы российских домохозяйств оцениваются в $255 млрд на 1 сентября 2023 по сравнению с $259 млрд в январе 2022 на основе статистики Центробанка РФ.
Санкции в совокупности с низким доверием к рублю привели к структурной трансформации валютных активов, но не повлияли на направленность населения, которое также, как и раньше предпочитает удерживать сбережения в валюте.
В рамках российской финансовой системы валютные активы (кэш, депозиты, акции и облигации) действительно снижаются ($182 млрд в августе 2023 по сравнению с $228 млрд в январе 2022), главным образом за счет снижения валютных депозитов в российских банках ($43 млрд vs $90 млрд).
Многие российские банки валютные депозиты по мере истечения срока обращения принудительно конвертируют в рубли, другие перераспределяют в юани или предлагают неприемлемые издержки/условия удержания активов в валютах недружественных стран (доллары и евро).
Во всяком случае, держать доллары и евро на депозитах в российских банках, как правило, невыгодно, что вынуждает население перераспределять активы в иностранные банки, т.к. доступа к иностранной наличке, по существу, в России тоже нет.
С января 2022 депозиты населения в иностранных банках выросли на $42 млрд (с 31 до 73 млрд) – практически сопоставимо с масштабом сокращения инвалютных депозитов в российских банках.
Активы в иностранных акциях/облигациях у многих все еще заблокированы, а инфраструктурные риски не позволяют инвестировать относительно значимые суммы в валютные активы недружественных стран в пределах российской финансовой системы, а китайские/гонконгские активы слабо представлены и многим чужды/непонятны.
Поэтому население ищет место парковки - пока это депозиты в иностранных банках. ЦБ не учитывает крипту или инвестиции через фонды/трасты для крупных клиентов, поэтому реальный масштаб бегства капитала сильнее.
___________
Санкции в совокупности с низким доверием к рублю привели к структурной трансформации валютных активов, но не повлияли на направленность населения, которое также, как и раньше предпочитает удерживать сбережения в валюте.
В рамках российской финансовой системы валютные активы (кэш, депозиты, акции и облигации) действительно снижаются ($182 млрд в августе 2023 по сравнению с $228 млрд в январе 2022), главным образом за счет снижения валютных депозитов в российских банках ($43 млрд vs $90 млрд).
Многие российские банки валютные депозиты по мере истечения срока обращения принудительно конвертируют в рубли, другие перераспределяют в юани или предлагают неприемлемые издержки/условия удержания активов в валютах недружественных стран (доллары и евро).
Во всяком случае, держать доллары и евро на депозитах в российских банках, как правило, невыгодно, что вынуждает население перераспределять активы в иностранные банки, т.к. доступа к иностранной наличке, по существу, в России тоже нет.
С января 2022 депозиты населения в иностранных банках выросли на $42 млрд (с 31 до 73 млрд) – практически сопоставимо с масштабом сокращения инвалютных депозитов в российских банках.
Активы в иностранных акциях/облигациях у многих все еще заблокированы, а инфраструктурные риски не позволяют инвестировать относительно значимые суммы в валютные активы недружественных стран в пределах российской финансовой системы, а китайские/гонконгские активы слабо представлены и многим чужды/непонятны.
Поэтому население ищет место парковки - пока это депозиты в иностранных банках. ЦБ не учитывает крипту или инвестиции через фонды/трасты для крупных клиентов, поэтому реальный масштаб бегства капитала сильнее.
___________
Валютные активы в структуре всех совокупных ликвидных активов выросли до 27% по сравнению с 28.4% в 2021, т.е. почти восстановились, в том числе за счет курсовой переоценки.👍1
Forwarded from 𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓦𝓪𝓿𝓮𝓼 (Devil of Trade)
Такое поведение встречается повсеместно... и приведет к краху большинство инвесторов
___________________________________
👉 Link 👈
___________________________________
👉 Link 👈
Telegraph
Такое поведение встречается повсеместно... и приведет к краху большинство инвесторов
У большинства из нас есть опасный образ мышления. Очень немногие из нас когда-либо бросают ему вызов. И не только неспециалисты. Но и предполагаемые эксперты! Нас с ранних лет учат экстраполировать текущую обстановку на будущее. Знаете, что объект в движении…
Forwarded from 𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓦𝓪𝓿𝓮𝓼 (Devil of Trade)
Должны ли инвесторы на фондовом рынке бояться неожиданного "шока"?
________________________________
👉 Link 👈
________________________________
👉 Link 👈
Telegraph
Должны ли инвесторы на фондовом рынке бояться неожиданного "шока"?
Почему сторонники "экзогенных причин" обычно остаются в недоумении Когда я говорю "шок", я имею в виду что-то вроде политического убийства, трехкратного роста цен на нефть, сильного землетрясения или, скажем, террористического акта. Это упоминается потому…
Forwarded from 𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓦𝓪𝓿𝓮𝓼 (Devil of Trade)
Акции: Почему "неконтролируемые распродажи" могут быть впереди
________________________________
👉 Link 👈
________________________________
👉 Link 👈
Telegraph
Акции: Почему "неконтролируемые распродажи" могут быть впереди
Взгляд на пик фондового рынка в 2021 году по сравнению с сегодняшним днем В декабре 2021 г., менее чем за месяц до исторического максимума S&P 500, маржинальная задолженность на Нью-Йоркской фондовой бирже достигла рекордного уровня - более 700 млрд. долл.…
Хлеб и мука поступают в российские магазины по цене, которая в два-три раза дороже себестоимости.
Опубликованная Росстатом статистика свидетельствует, что средняя стоимость килограмма муки у производителей — 20 рублей, а в магазинах — 48, гречки — 36, а в магазинах - 87 рублей.
Согласно отчету Росстата, пшеничную муку в августе 2023 года производители отпускали по цене в 20 120 рублей за тонну. То есть, немногим больше 20 рублей за килограмм. А вот на полки в магазинах она попадает уже по цене в 48 руб/кг. Наценка — 140%.
Гречка торгуется по цене 36 134 рубля за тонну, то есть, 36 рублей с копейками за килограмм. А конечному потребителю она достается по цене 87 рублей. Наценка — 141%.
Совсем грустно ситуация выглядит с манкой. Отпускная цена манной крупы составляет 22 227 рублей за тонну – немногим более 22 рублей за килограмм. А средняя розничная — 62 руб/кг. Наценка — 181%.
При этом цены на само зерно в августе колебались в пределах от 11 тыс. (пшеница) до 18 тыс. (гречиха) рублей за тонну — или от 11 до 18 руб/кг. То есть наценка на производстве — от 80 до 100%. Это тоже немало, хотя и не критично по сравнению с наценкой в рознице.
Можно все это объяснять, ссылаясь на сложность логистической цепочки. Цена на ту же муку по пути от завода в магазин растет, потому что продукт проходит по длинной цепочке. Сначала его надо расфасовать. Для этого привлекаются сторонние организации, потому что в огромной стране всего несколько заводов имеют собственные фасовочные цеха. Странно это как-то. Чтобы производитель не желал самостоятельно фасовать свою продукцию, для этого должны быть веские причины. Первое, что приходит на ум – финансовая заинтересованность. Либо привлекаемые сторонние организации принадлежат родственникам руководителя, либо идет откат.
Требуется еще доставить товар на место, передать оптовикам, а им — отгрузить в торговые сети. Каждый из этих этапов сам по себе стоит денег, и к тому же на каждом из них к стоимости продукта добавляется какой-то процент собственной прибыли того, кто за этот этап отвечает. Так и формируется наценка. Но не 140%!!!
Согласно бюллетеню «Структура потребительских цен», стоимость всех этих логистических манипуляций (доставка, отгрузка и так далее) составляет 30% от итоговой стоимости продукта. При этом, 10% - это торговая наценка, не обусловленная ничем, кроме желания ритейлера заработать.
В этом году АПК ощущает серьезный дефицит транспорта и водителей. Добавилось еще и подорожание топлива. Сегодня, чтобы из Рязани зерно довезти до Ростова или портов Азовского моря, нужно заплатить от шести до семи тысяч рублей за тонну. А раньше платили три тысячи. То есть минимум на 40-50%% цены на транспорт выросли.
При том, что в 2022 году цены на муку и крупы снизились, причем не только розничные, но и отпускные. Все это произошло благодаря рекордным урожаям, которые позволяли покрыть собственные издержки за счет высоких продаж. А вот наценка выросла, причем серьезно. На муку — со 130 до 140%%, на гречку — с 88 до 141%%. По остальным зерновым культурам ситуация приблизительно такая же.
_____________________________
Опубликованная Росстатом статистика свидетельствует, что средняя стоимость килограмма муки у производителей — 20 рублей, а в магазинах — 48, гречки — 36, а в магазинах - 87 рублей.
Согласно отчету Росстата, пшеничную муку в августе 2023 года производители отпускали по цене в 20 120 рублей за тонну. То есть, немногим больше 20 рублей за килограмм. А вот на полки в магазинах она попадает уже по цене в 48 руб/кг. Наценка — 140%.
Гречка торгуется по цене 36 134 рубля за тонну, то есть, 36 рублей с копейками за килограмм. А конечному потребителю она достается по цене 87 рублей. Наценка — 141%.
Совсем грустно ситуация выглядит с манкой. Отпускная цена манной крупы составляет 22 227 рублей за тонну – немногим более 22 рублей за килограмм. А средняя розничная — 62 руб/кг. Наценка — 181%.
При этом цены на само зерно в августе колебались в пределах от 11 тыс. (пшеница) до 18 тыс. (гречиха) рублей за тонну — или от 11 до 18 руб/кг. То есть наценка на производстве — от 80 до 100%. Это тоже немало, хотя и не критично по сравнению с наценкой в рознице.
Можно все это объяснять, ссылаясь на сложность логистической цепочки. Цена на ту же муку по пути от завода в магазин растет, потому что продукт проходит по длинной цепочке. Сначала его надо расфасовать. Для этого привлекаются сторонние организации, потому что в огромной стране всего несколько заводов имеют собственные фасовочные цеха. Странно это как-то. Чтобы производитель не желал самостоятельно фасовать свою продукцию, для этого должны быть веские причины. Первое, что приходит на ум – финансовая заинтересованность. Либо привлекаемые сторонние организации принадлежат родственникам руководителя, либо идет откат.
Требуется еще доставить товар на место, передать оптовикам, а им — отгрузить в торговые сети. Каждый из этих этапов сам по себе стоит денег, и к тому же на каждом из них к стоимости продукта добавляется какой-то процент собственной прибыли того, кто за этот этап отвечает. Так и формируется наценка. Но не 140%!!!
Согласно бюллетеню «Структура потребительских цен», стоимость всех этих логистических манипуляций (доставка, отгрузка и так далее) составляет 30% от итоговой стоимости продукта. При этом, 10% - это торговая наценка, не обусловленная ничем, кроме желания ритейлера заработать.
В этом году АПК ощущает серьезный дефицит транспорта и водителей. Добавилось еще и подорожание топлива. Сегодня, чтобы из Рязани зерно довезти до Ростова или портов Азовского моря, нужно заплатить от шести до семи тысяч рублей за тонну. А раньше платили три тысячи. То есть минимум на 40-50%% цены на транспорт выросли.
При том, что в 2022 году цены на муку и крупы снизились, причем не только розничные, но и отпускные. Все это произошло благодаря рекордным урожаям, которые позволяли покрыть собственные издержки за счет высоких продаж. А вот наценка выросла, причем серьезно. На муку — со 130 до 140%%, на гречку — с 88 до 141%%. По остальным зерновым культурам ситуация приблизительно такая же.
_____________________________
Представленная картина подтверждает отсутствие в России системы регулирования ценообразования даже на товары первой необходимости. Власти не желают видеть, что на том же Западе рынок жестко регулируется. Даже несмотря на то, что российские апологеты свободного рынка уже неоднократно продемонстрировали свой непрофессионализм в бизнесе, как это сделал Чубайс с Роснано, власти боятся заняться регулированием процессов наценки, строго придерживаясь определенной в 1990-х стратегии.Общественная служба новостей
Росстат: Магазины продают хлеб и муку в три раза дороже себестоимости
В России и во многих странах мира переоценивают значимость конфликта России и Украины.
Институт геоэкономики (IOG) провёл исследование по проблемам экономической безопасности среди 100 значимых японских компаний.
В качестве главной угрозы и миру, и своей экономической деятельности подавляющее большинство японских компаний назвали «неопределённые отношения между США и Китаем» (72%). Половина опрошенных в качестве угрозы видят «военную подготовку, предполагающую кризис в Тайваньском проливе». Рост же издержек от санкций против России из-за ситуации на Украине» составил лишь около 22% - в самом конце списка угроз.
______________________________
👉 Link 👈
Институт геоэкономики (IOG) провёл исследование по проблемам экономической безопасности среди 100 значимых японских компаний.
В качестве главной угрозы и миру, и своей экономической деятельности подавляющее большинство японских компаний назвали «неопределённые отношения между США и Китаем» (72%). Половина опрошенных в качестве угрозы видят «военную подготовку, предполагающую кризис в Тайваньском проливе». Рост же издержек от санкций против России из-за ситуации на Украине» составил лишь около 22% - в самом конце списка угроз.
______________________________
Institut Montaigne
Аналитик Матье Дюшатель👉 Link 👈
👍2
#США Потребитель не планирует экономить
ФРБ Нью-Йорка опубликовал данные по инфляционным ожиданиям за сентябрь, данные достаточно занимательные: инфляционные ожидания на 1 год перестали снижаться и второй месяц подряд немного подрастают, составив в сентябре 3.7%. Пока показатель остается на повышенных уровнях. Подросли и инфляционные ожидания на 3 года до 3% - уровни не очень высокие, но все же потянулись вверх. Причем в этот раз ожидания подрастали у американцев с более высокими доходами и уровнем образования.
Что еще интересно - основной рост ожиданий произошел скорее среди «инфляционных скептиков», т.е. той четверти домохозяйств среди которых традиционно низкие ожидания. При этом, уже не первый месяц как не снижаются ожидания роста расходов – они уверенно остановились выше 5% и в сентябре составляли 5.3%, что существенно выше доковидных уровней. То есть американцы пока не планируют существенно сокращать расходы.
В целом это говорит о некоторой фиксации ожиданий на умеренно-повышенных уровнях и том, что потребитель пока не планирует как-то корректировать свое потребление. Для ФРС же это означает, что работу по снижению инфляции она пока не доделала.
____________________________
ФРБ Нью-Йорка опубликовал данные по инфляционным ожиданиям за сентябрь, данные достаточно занимательные: инфляционные ожидания на 1 год перестали снижаться и второй месяц подряд немного подрастают, составив в сентябре 3.7%. Пока показатель остается на повышенных уровнях. Подросли и инфляционные ожидания на 3 года до 3% - уровни не очень высокие, но все же потянулись вверх. Причем в этот раз ожидания подрастали у американцев с более высокими доходами и уровнем образования.
Что еще интересно - основной рост ожиданий произошел скорее среди «инфляционных скептиков», т.е. той четверти домохозяйств среди которых традиционно низкие ожидания. При этом, уже не первый месяц как не снижаются ожидания роста расходов – они уверенно остановились выше 5% и в сентябре составляли 5.3%, что существенно выше доковидных уровней. То есть американцы пока не планируют существенно сокращать расходы.
В целом это говорит о некоторой фиксации ожиданий на умеренно-повышенных уровнях и том, что потребитель пока не планирует как-то корректировать свое потребление. Для ФРС же это означает, что работу по снижению инфляции она пока не доделала.
____________________________
Гособлигации США немного пришли в себя после бурных полетов на агрессивных займах Минфин и на фоне обострения геополитической ситуации.
К культурной войне вокруг Израиля присоединились университеты.
30 студенческих групп Гарварда, Стэнфорда и Университета Вирджинии выступили в поддержку “освободительной войны” против израильтян. В Университете Индианы это даже привело к потасовкам.
Либеральное крыло Демпартии призвало воздать почести погибшим в ходе авианалётов на сектор Газа. А конгрессвумен Рашида Тлайб даже вывесила палестинский флаг у своего офиса. Поддержало палестинцев и БЛМ - назвав их жертвой “апартеида и невообразимого насилия” и потребовав перенаправить 4 миллиарда долларов траншей Израилю на нужды палестинцев.
Пропалестинские протестующими берут в осаду посольства Израиля в Нью-Йорке, Лондоне и Сиднее. Не обходится без радикализма и призывов отправлять евреев в газовые камеры. Они же помогли Хамасу собрать миллионы долларов пожертвований через криптовалюты. В Британии флаги Израиля даже срывают с ратуш - заменяя их палестинскими.
Война в Израиле расколола и НАТО с Евросоюзом. В Брюсселе уже обвиняют израильтян в нарушении международного права с бомбёжками сектора Газа. Аппаратчикам НАТО приходится переключаться с украинской повестки на израильскую - понимая, что две войны они не вытащат.
____________________________
30 студенческих групп Гарварда, Стэнфорда и Университета Вирджинии выступили в поддержку “освободительной войны” против израильтян. В Университете Индианы это даже привело к потасовкам.
Либеральное крыло Демпартии призвало воздать почести погибшим в ходе авианалётов на сектор Газа. А конгрессвумен Рашида Тлайб даже вывесила палестинский флаг у своего офиса. Поддержало палестинцев и БЛМ - назвав их жертвой “апартеида и невообразимого насилия” и потребовав перенаправить 4 миллиарда долларов траншей Израилю на нужды палестинцев.
Пропалестинские протестующими берут в осаду посольства Израиля в Нью-Йорке, Лондоне и Сиднее. Не обходится без радикализма и призывов отправлять евреев в газовые камеры. Они же помогли Хамасу собрать миллионы долларов пожертвований через криптовалюты. В Британии флаги Израиля даже срывают с ратуш - заменяя их палестинскими.
Война в Израиле расколола и НАТО с Евросоюзом. В Брюсселе уже обвиняют израильтян в нарушении международного права с бомбёжками сектора Газа. Аппаратчикам НАТО приходится переключаться с украинской повестки на израильскую - понимая, что две войны они не вытащат.
____________________________
Армия Израиля остро нуждается в 155-мм снарядах - дефицитных из-за войны на Украине. И их точно не хватит для операции в секторе Газа. В США называют её новой Фаллуджей, с риском там завязнуть с огромными потерями. И она грозит не только обрушить военную логистику на Украине - но и привести к нестабильности на Западе, с поднимающей голову арабской диаспорой.
😱1
Ближневосточные страны по ВВП на душу населения в период с 2000 по 2020 год.
Лидер региона Катар — неслучайно там прошел помпезный чемпионат мира по футболу. Правда, секрет прост — огромные запасы газа и нефти умноженные на небольшое число коренного населения(менее 3 млн человек) и бесконечные ресурсы дешевой рабочей силы — гастарбайтеров из более бедных стран Азии и Африки.
Следом идет ОАЭ, там помимо привычной нефти есть прекрасно развитый туризм и опыт привлечения обеспеченных людей со всего света. Сейчас, например, свои деньги шейхам везут богатые русские — в местных банках охотно принимают их доллары и евро. Именно в ОАЭ базируется владелец всея телеграма Павел Дуров.
На фоне первых двух стран, резко выделяется Израиль у которого в земле почти ничего не закопано, зато прокачанный интеллектуальный ресурс. Институты, НИИ, лаборатории, айти-сектор — эдакая ближневосточная Швейцария зарабатывающая деньги умом, а не трубой. Немудрено, что сразу за ней идет Кипр, ставший местом концентрации иностранного айти еще до пандемии и войны. Уверен, что в следующей итерации к 2025 году он еще больше укрепит свои позиции.
Еще из интересного последовательный рост Саудовской Аравии, теократии стремящейся вырваться из привычного образа нефтяного королевства и, например, построить в пустыне супергород и начать торговать с Израилем. Рядом с ней находятся и другие королевства Персидского залива.
Турция и Иран некогда главные геополитические силы регионы — могущественные империи оттоманов и персов. В наше время их позиции далеко не так сильны. Турция вроде бы имеет развитую экономику, но в наше время ее и вовсе штормит и захлестывает ветрами гиперинфляции. Иран стонет под властью стариков-аятолл — молодежь там стремится сбросить ярмо власти скрепоносцев, но те цепко держатся благодаря силовикам и титушкам.
Лидер региона Катар — неслучайно там прошел помпезный чемпионат мира по футболу. Правда, секрет прост — огромные запасы газа и нефти умноженные на небольшое число коренного населения(менее 3 млн человек) и бесконечные ресурсы дешевой рабочей силы — гастарбайтеров из более бедных стран Азии и Африки.
Следом идет ОАЭ, там помимо привычной нефти есть прекрасно развитый туризм и опыт привлечения обеспеченных людей со всего света. Сейчас, например, свои деньги шейхам везут богатые русские — в местных банках охотно принимают их доллары и евро. Именно в ОАЭ базируется владелец всея телеграма Павел Дуров.
На фоне первых двух стран, резко выделяется Израиль у которого в земле почти ничего не закопано, зато прокачанный интеллектуальный ресурс. Институты, НИИ, лаборатории, айти-сектор — эдакая ближневосточная Швейцария зарабатывающая деньги умом, а не трубой. Немудрено, что сразу за ней идет Кипр, ставший местом концентрации иностранного айти еще до пандемии и войны. Уверен, что в следующей итерации к 2025 году он еще больше укрепит свои позиции.
Еще из интересного последовательный рост Саудовской Аравии, теократии стремящейся вырваться из привычного образа нефтяного королевства и, например, построить в пустыне супергород и начать торговать с Израилем. Рядом с ней находятся и другие королевства Персидского залива.
Турция и Иран некогда главные геополитические силы регионы — могущественные империи оттоманов и персов. В наше время их позиции далеко не так сильны. Турция вроде бы имеет развитую экономику, но в наше время ее и вовсе штормит и захлестывает ветрами гиперинфляции. Иран стонет под властью стариков-аятолл — молодежь там стремится сбросить ярмо власти скрепоносцев, но те цепко держатся благодаря силовикам и титушкам.
Совсем небогато живут Египет и Иордания. В конце листа также находится Палестина. Но там на человека приходится около $3000 в год, в Йемене — это тысяча, в Сирии и вовсе $727. Все таки нет ничего страшнее войны.Китай готовит стимулы на $137 млрд на инфраструктурные проекты
Пересмотр бюджета Китая ознаменует «колоссальные изменения» в бюджетной стратегии
_____________________
👉 Link 👈
Пересмотр бюджета Китая ознаменует «колоссальные изменения» в бюджетной стратегии
_____________________
👉 Link 👈
Telegraph
Китай готовит стимулы на $137 млрд на инфраструктурные проекты
Пересмотр бюджета Китая ознаменует «колоссальные изменения» в бюджетной стратегии Редкий пересмотр бюджета Китая в середине года с целью ускорить восстановление с помощью дополнительных стимулов будет сигнализировать о том, что высшие лидеры отходят от модели…