Израильско-американский экономист Ицхак Адизес пишет, что бизнес – одна из немногих сфер, куда не пришла демократия. По его мнению, именно демократия в бизнесе может спасти капитализм:
«На ваш взгляд, кто лучше всех знает, как управлять компанией? Правительство? Умные мужчины и женщины, которые собираются на заседание раз в месяц? Новые правила регулирования, правительственное назначение членов советов директоров, дополнительные наблюдательные комитеты - решают ли эти меры проблему расслоения между владельцами, несущими риски, и реальными руководителями, не несущими рисков?
Нет, не решают. В этом же суть проблемы!
Кто несёт риск потери рабочего места, если компания обанкротится? Кто, помимо акционеров, переживает за благополучие компании?
Рядовые сотрудники. Они несут все риски. Именно они и должны контролировать деятельность компании.
Именно так устроены многие профессиональные организации - консалтинговые фирмы, адвокатские конторы, аудиторские бюро. На фоне кризиса многие профсоюзы обменивают компенсационные пакеты на пакеты акций для совладения компанией.
Однако что им нужно, место в совете директоров? В Германии представители профсоюзов сидят в совете директоров, и каковы результаты? Ничего впечатляющего, особенно когда профсоюзные директора далеки от рабочих у конвейера. Дело профессиональных профсоюзных руководителей - вести переговоры от лица рабочих.
Что нам на самом деле нужно, так это перейти от противостояния к сотрудничеству. Для этого необходимо создать абсолютно новую систему регулирования, от основания пирамиды до её верхушки, от конвейера до корпоративного руководства.
У такой системы есть имя: индустриальная демократия. Эта концепция была популярна в 1960-е.
В рамках индустриальной демократии именно рядовые сотрудники выбирают и членов совета директоров, и руководство компании. Это настоящая демократия, потому что ведомые избирают ведущих, и таким образом менеджментом управляет совет директоров, представляющий интересы и капитала, и труда.
Демократия уместна не только в макросистемах. Её следует внедрять с фундамента.
Коммунизм отрицал значимость капитала для создания ценностей и не предоставлял инвесторам возможности участия в управлении организациями. Капитализм стремится к противоположному: он отрицает право участия в управлении рядовых сотрудников. Как ни странно, капитализм и коммунизм в данном смысле являются зеркальным отражением друг друга, поскольку каждый поклоняется тому, что другой отрицает. Ещё наблюдение: механизм открытого рынка основан на посылке о конкурирующих взаимоотношениях участников. Такая конкуренция побуждает к экономической эффективности и совершенствованию.
Но зачем насаждать конкурирующие взаимоотношения внутри компании? Конкуренция - удел рынка, а внутренние дела компании следует структурировать таким образом, чтобы менеджмент, рабочие и инвесторы были в одной лодке. Чем больше интеграции, тем меньше дезинтеграции, тем лучше для компании».
«На ваш взгляд, кто лучше всех знает, как управлять компанией? Правительство? Умные мужчины и женщины, которые собираются на заседание раз в месяц? Новые правила регулирования, правительственное назначение членов советов директоров, дополнительные наблюдательные комитеты - решают ли эти меры проблему расслоения между владельцами, несущими риски, и реальными руководителями, не несущими рисков?
Нет, не решают. В этом же суть проблемы!
Кто несёт риск потери рабочего места, если компания обанкротится? Кто, помимо акционеров, переживает за благополучие компании?
Рядовые сотрудники. Они несут все риски. Именно они и должны контролировать деятельность компании.
Именно так устроены многие профессиональные организации - консалтинговые фирмы, адвокатские конторы, аудиторские бюро. На фоне кризиса многие профсоюзы обменивают компенсационные пакеты на пакеты акций для совладения компанией.
Однако что им нужно, место в совете директоров? В Германии представители профсоюзов сидят в совете директоров, и каковы результаты? Ничего впечатляющего, особенно когда профсоюзные директора далеки от рабочих у конвейера. Дело профессиональных профсоюзных руководителей - вести переговоры от лица рабочих.
Что нам на самом деле нужно, так это перейти от противостояния к сотрудничеству. Для этого необходимо создать абсолютно новую систему регулирования, от основания пирамиды до её верхушки, от конвейера до корпоративного руководства.
У такой системы есть имя: индустриальная демократия. Эта концепция была популярна в 1960-е.
В рамках индустриальной демократии именно рядовые сотрудники выбирают и членов совета директоров, и руководство компании. Это настоящая демократия, потому что ведомые избирают ведущих, и таким образом менеджментом управляет совет директоров, представляющий интересы и капитала, и труда.
Демократия уместна не только в макросистемах. Её следует внедрять с фундамента.
Коммунизм отрицал значимость капитала для создания ценностей и не предоставлял инвесторам возможности участия в управлении организациями. Капитализм стремится к противоположному: он отрицает право участия в управлении рядовых сотрудников. Как ни странно, капитализм и коммунизм в данном смысле являются зеркальным отражением друг друга, поскольку каждый поклоняется тому, что другой отрицает. Ещё наблюдение: механизм открытого рынка основан на посылке о конкурирующих взаимоотношениях участников. Такая конкуренция побуждает к экономической эффективности и совершенствованию.
Но зачем насаждать конкурирующие взаимоотношения внутри компании? Конкуренция - удел рынка, а внутренние дела компании следует структурировать таким образом, чтобы менеджмент, рабочие и инвесторы были в одной лодке. Чем больше интеграции, тем меньше дезинтеграции, тем лучше для компании».
👍4
Байден нагрянул во Флориду - он в кои-то веки вовремя добрался до зоны ЧС.
Однако встретили его во Флориде очень прохладно - а губернатор Рон Десантис наотрез отказался видеться с Байденом. И предпочёл раздавать пострадавшим от урагана флоридцам бургеры в другой части штата.
На Байдена тут же обрушилась критика - почему он до сих пор не может посетить Огайо, где зимой случилось крушение поезда с химикатами. Байден сразу опешил - и вдруг заявил, что мог бы хоть завтра заявиться в Огайо, если бы не слишком плотный график. Мол, нужно ещё во Вьетнам и Индию съездить. Хотя 40% всего времени на посту президента Байден проводит на отдыхе.
Причина другая - просто Байдена бы в Огайо буквально подняли на вилы за абсолютно халатную реакцию федерального правительства на выброс химикатов. В итоге Белый дом просто запретил перевозить природный газ по железным дорогам - вместо того, чтобы попытаться их модернизировать. Число сходящих с рельсов поездов в США превышает тысячу в год.
Тем же объясняется и то, почему Байден долго медлил с приездом на Гавайи - ведь и там ситуация с пожарами патовая, количество жертв может превысить 400 человек. Во Флориде же местные власти более-менее справились с ураганом. Поэтому сюда приезжать политически безопасно - и можно попозировать на месте трагедии, делая вид, что как-то помогаешь флоридцам.
__________________________
Однако встретили его во Флориде очень прохладно - а губернатор Рон Десантис наотрез отказался видеться с Байденом. И предпочёл раздавать пострадавшим от урагана флоридцам бургеры в другой части штата.
На Байдена тут же обрушилась критика - почему он до сих пор не может посетить Огайо, где зимой случилось крушение поезда с химикатами. Байден сразу опешил - и вдруг заявил, что мог бы хоть завтра заявиться в Огайо, если бы не слишком плотный график. Мол, нужно ещё во Вьетнам и Индию съездить. Хотя 40% всего времени на посту президента Байден проводит на отдыхе.
Причина другая - просто Байдена бы в Огайо буквально подняли на вилы за абсолютно халатную реакцию федерального правительства на выброс химикатов. В итоге Белый дом просто запретил перевозить природный газ по железным дорогам - вместо того, чтобы попытаться их модернизировать. Число сходящих с рельсов поездов в США превышает тысячу в год.
Тем же объясняется и то, почему Байден долго медлил с приездом на Гавайи - ведь и там ситуация с пожарами патовая, количество жертв может превысить 400 человек. Во Флориде же местные власти более-менее справились с ураганом. Поэтому сюда приезжать политически безопасно - и можно попозировать на месте трагедии, делая вид, что как-то помогаешь флоридцам.
__________________________
Обветшалая инфраструктура в США десятилетиями толком не модернизируется - что усугубляет последствия природных и техногенных катастроф, которых происходить всё больше. Но у политического класса в Вашингтоне на уме совсем другие вопросы - на наш век хватит, а там хоть трава не расти. Но опасность в том, что даже и на их век в итоге может не хватить.Путь во тьму
Четыре из пяти молодых американцев слишком жирные, больные или обкуренные для того, чтобы служить в армии, показало свежее исследование Пентагона. Хороший заход для фрик-шоу соловьевых и скабеевых, но мы лучше обсудим почему эти цифры указывают на глобальный коллапс и наступление темных времен.
Исследование был проведено масштабно и показало следующее: 77% американских юношей и девушек не отвечают рекрутерским стандартам армии США. Причем до 44% молодых негодны сразу по нескольким причинам. На первом месте ожирение(лишний вес), потом запущенная форма наркомании или алкоголизма, потом проблемы с физическим здоровьем и психикой. Причем 44% страдают не от одной проблемы, а от целого букета.
На данный момент всего 12% молодых граждан США не учатся в колледже и при этом соответствует требованиям для вступления в армию. Такого рекордного сокращения пула новобранцев не было ни разу за всю историю страны. Проблема куда шире, чем возможное сокращение третьей по численности армии мира – около полутора миллиона бойцов элитных подразделений, морской пехоты, ВВС, ВМС, КС, национальной гвардии – большие проекты по изучению населения вроде исследования Пентагона подсвечивают возможность грядущего коллапса всей цивилизации.
Пик кривой нездоровья в молодежной среде был зафиксирован на «сытые» десятые – с 2013 по 2020 годы. Добавим в котел последствия пандемии ковида и региональные кризисы. Так для Украины и России дополнительным негативным фактором стала путинская агрессия; для Армении и Азербайджана – битва за Карабах и тд.
Легко нарисовать себе портрет закинутого химией и ад зумерка с «биполярочкой» и гиперактивностью, но это будет лишь злобной карикатурой на реальность. Нынешнему поколению Первого мира можно только сочувствовать: с одной стороны оно выросло в «вате» благополучного комфортного общества, с другой – по всем параметрам имеет более низкое качество жизни, чем отцы и деды, даже некоторые прадеды.
Причины условно объективные: угасание позднего капитализма, помноженное на негативные эффекты фордизма(массового производства товаров). Люди потребляют обработанную пищу,(ешки, пальма, сахар) носят аллергенную одежду, дышат отравленным воздухом мегаполисов, оплачивая все это из своего кармана по двойной-тройной цене. Помимо трудностей быта нынешнее общество истерзано коррозией атомной семьи: изменами, разводами, абортами. Как тут хотя бы капельку не сойти с ума?
Можно ли удивляться, что даже в самых развитых странах наблюдается рост глухого недовольства состоянием дел. Популисты приходят к власти в Европе и Латинской Америке, борются за власть над умами в самих США. Их рецепт прост – все проблемы будут решены путем борьбы с внутренними («сатанинских элит») и внешними (мигрантов) врагами. Эти бредни лишь ускорят коллапс вызванный структурными проблемами шаткого здания цивилизации. Вот почему, исследование Пентагона не повод бездумно ржать над «пиндосами», а задуматься что подобные опросы покажут на постсоветском пространстве и в частности в России?
Только совсем уже отбитые «патриоты» верят в какую-то скрепность русской нации на самом деле страдающей от проблем похожих на американские. У кого есть дети, составьте «народную» статистику по родительским чатам или знакомым из школы. Сколько зумеров и альф близоруки, страдают от астмы, диабета, имеют легкие психические расстройства? Результат будет не лучше пентагоновских цифр.
Он означает только одно – пока политики думают как спасти природу от человека, его самого также надо спасать и вносить в Красную книгу. Не каждого хомо сапиенса, но хотя бы компетентных, вменяемых и относительно здоровых людей, чья нехватка через 20-30 лет может привести тотальной неспособности поддерживать инфраструктуру техноцивилизации.
__________________________
🧐
Четыре из пяти молодых американцев слишком жирные, больные или обкуренные для того, чтобы служить в армии, показало свежее исследование Пентагона. Хороший заход для фрик-шоу соловьевых и скабеевых, но мы лучше обсудим почему эти цифры указывают на глобальный коллапс и наступление темных времен.
Исследование был проведено масштабно и показало следующее: 77% американских юношей и девушек не отвечают рекрутерским стандартам армии США. Причем до 44% молодых негодны сразу по нескольким причинам. На первом месте ожирение(лишний вес), потом запущенная форма наркомании или алкоголизма, потом проблемы с физическим здоровьем и психикой. Причем 44% страдают не от одной проблемы, а от целого букета.
На данный момент всего 12% молодых граждан США не учатся в колледже и при этом соответствует требованиям для вступления в армию. Такого рекордного сокращения пула новобранцев не было ни разу за всю историю страны. Проблема куда шире, чем возможное сокращение третьей по численности армии мира – около полутора миллиона бойцов элитных подразделений, морской пехоты, ВВС, ВМС, КС, национальной гвардии – большие проекты по изучению населения вроде исследования Пентагона подсвечивают возможность грядущего коллапса всей цивилизации.
Пик кривой нездоровья в молодежной среде был зафиксирован на «сытые» десятые – с 2013 по 2020 годы. Добавим в котел последствия пандемии ковида и региональные кризисы. Так для Украины и России дополнительным негативным фактором стала путинская агрессия; для Армении и Азербайджана – битва за Карабах и тд.
Легко нарисовать себе портрет закинутого химией и ад зумерка с «биполярочкой» и гиперактивностью, но это будет лишь злобной карикатурой на реальность. Нынешнему поколению Первого мира можно только сочувствовать: с одной стороны оно выросло в «вате» благополучного комфортного общества, с другой – по всем параметрам имеет более низкое качество жизни, чем отцы и деды, даже некоторые прадеды.
Причины условно объективные: угасание позднего капитализма, помноженное на негативные эффекты фордизма(массового производства товаров). Люди потребляют обработанную пищу,(ешки, пальма, сахар) носят аллергенную одежду, дышат отравленным воздухом мегаполисов, оплачивая все это из своего кармана по двойной-тройной цене. Помимо трудностей быта нынешнее общество истерзано коррозией атомной семьи: изменами, разводами, абортами. Как тут хотя бы капельку не сойти с ума?
Можно ли удивляться, что даже в самых развитых странах наблюдается рост глухого недовольства состоянием дел. Популисты приходят к власти в Европе и Латинской Америке, борются за власть над умами в самих США. Их рецепт прост – все проблемы будут решены путем борьбы с внутренними («сатанинских элит») и внешними (мигрантов) врагами. Эти бредни лишь ускорят коллапс вызванный структурными проблемами шаткого здания цивилизации. Вот почему, исследование Пентагона не повод бездумно ржать над «пиндосами», а задуматься что подобные опросы покажут на постсоветском пространстве и в частности в России?
Только совсем уже отбитые «патриоты» верят в какую-то скрепность русской нации на самом деле страдающей от проблем похожих на американские. У кого есть дети, составьте «народную» статистику по родительским чатам или знакомым из школы. Сколько зумеров и альф близоруки, страдают от астмы, диабета, имеют легкие психические расстройства? Результат будет не лучше пентагоновских цифр.
Он означает только одно – пока политики думают как спасти природу от человека, его самого также надо спасать и вносить в Красную книгу. Не каждого хомо сапиенса, но хотя бы компетентных, вменяемых и относительно здоровых людей, чья нехватка через 20-30 лет может привести тотальной неспособности поддерживать инфраструктуру техноцивилизации.
__________________________
И вот тогда последний уходящий может выключить свет… Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍2❤1🔥1
Кругом очень много пишут про борьбу с инфляцией, но давайте вспомним, почему центральные банки не ставят своей целью полное отсутствие инфляции.
Финансовая система выстроена вокруг одного правила: деньги завтра дешевле, чем деньги сегодня (инфляция есть всегда). Это правило придумано не сегодня, а буквально на заре цивилизации, о чем в своей книге «The price of time» рассказывает Edward Chancellor. Какие-то основные моменты от автора можно послушать здесь.
У экономических властей есть 2 задачи:
1. Нельзя допускать слишком высокую инфляцию.
2. Ни при каких условиях нельзя допускать дефляцию (то есть снижения цен).
Первый пункт нарушается достаточно часто, но это помогает устранить накопившиеся в экономике дисбалансы ценой политических потрясений (90-е годы в России тут, пожалуй, самый очевидный пример).
Но вот пункт 2 пугает финансовых чиновников намного сильнее. Причина простая: если завтра товар будет с высокой вероятностью дешевле, у потребителей не будет стимулов тратить сегодня. Вы просто ограничиваете потребление и богатеете. Ограничить потребление можно и в инфляционной среде, но вы будете нести инфляционный риск и вынуждены отдавать деньги банкам, брокерам или другу-стартаперу, которые дадут их кому-то, кто точно потратит сегодня. Взамен вы получаете доходность, которая в среднем превышает риски. Но чтобы выплатить вам эту доходность, не вызывая рецессию, в экономике должны появиться новые деньги. Кроме того, так как количество людей растет, стандарты жизни повышаются, а новые идеи нужно реализовывать, спрос на новые деньги существует всегда.
Фундаментальный парадокс этой системы возникает, когда рост денег сталкивается с производительностью труда. Рост производительности труда предполагает, что для производства того же количества товаров и услуг нам нужно меньше денег и рабочих часов. То есть дефляцию. Наиболее заметен этот прогресс в вычислительных технологиях: сегодня мобильный телефон себе может позволить практически каждый, 30 лет назад — это аксессуар бизнес-элиты.
Но количество денег в экономике снижается неохотно.
Этот парадокс хорошо объясняет приложенный ниже график:
-Там, где технологический прогресс максимально очевиден, за 20 лет произошло значительное снижение цен.
-Там, где производительность растет низко (еда и жилое строительство), рост цен близок к инфляции.
-А в секторах, где эффективность услуг оценить крайне сложно, но важность которых общество считает неоспоримой (медицина и образование), существенно опередили общий уровень роста цен.
-Стоимость финансовых услуг, которые сложно оценить в терминах инфляции, так как они, как правило, считаются как доля от суммы операций (а в связи с ростом количества денег, суммы операций значительно растут).
В итоге прогресс-прогрессом, но дефляция запрещена, поэтому рост цен уходит в сектора, где ценообразование максимально туманно.
(Если пойти чуть дальше, то и роль различных служб, не связанных напрямую с производством: продажи, маркетинг, финансы, аудит, айти выросла явно непропорционально своему вкладу в общий результат (про айти, конечно, можно спорить))
Отдельно стоит сказать про стоимость жилья. Что отличает дом от буханки хлеба в потребительском смысле? Хлеб, удовлетворяя потребность человека, полностью уничтожается. Потребительские свойства дома (квартиры) с большой вероятностью переживут тех, чьи потребности этот дом удовлетворяет. То есть стоимость дома должна быть равна сумме всех платежей за жилье до конца вашей жизни. Если у вас нет жилья, то чтобы не ночевать на улице, вы будете готовы заплатить практически любые деньги. Как будто, жилье должно стоить бесконечных денег. Но благодаря инфляции, у нас есть ставка дисконта будущих платежей, превращающая их стоимость жилья в сумму членов бесконечно убывающей геометрической прогрессии (см. также Санкт-Петербургский парадокс)
__________________________
Финансовая система выстроена вокруг одного правила: деньги завтра дешевле, чем деньги сегодня (инфляция есть всегда). Это правило придумано не сегодня, а буквально на заре цивилизации, о чем в своей книге «The price of time» рассказывает Edward Chancellor. Какие-то основные моменты от автора можно послушать здесь.
У экономических властей есть 2 задачи:
1. Нельзя допускать слишком высокую инфляцию.
2. Ни при каких условиях нельзя допускать дефляцию (то есть снижения цен).
Первый пункт нарушается достаточно часто, но это помогает устранить накопившиеся в экономике дисбалансы ценой политических потрясений (90-е годы в России тут, пожалуй, самый очевидный пример).
Но вот пункт 2 пугает финансовых чиновников намного сильнее. Причина простая: если завтра товар будет с высокой вероятностью дешевле, у потребителей не будет стимулов тратить сегодня. Вы просто ограничиваете потребление и богатеете. Ограничить потребление можно и в инфляционной среде, но вы будете нести инфляционный риск и вынуждены отдавать деньги банкам, брокерам или другу-стартаперу, которые дадут их кому-то, кто точно потратит сегодня. Взамен вы получаете доходность, которая в среднем превышает риски. Но чтобы выплатить вам эту доходность, не вызывая рецессию, в экономике должны появиться новые деньги. Кроме того, так как количество людей растет, стандарты жизни повышаются, а новые идеи нужно реализовывать, спрос на новые деньги существует всегда.
Фундаментальный парадокс этой системы возникает, когда рост денег сталкивается с производительностью труда. Рост производительности труда предполагает, что для производства того же количества товаров и услуг нам нужно меньше денег и рабочих часов. То есть дефляцию. Наиболее заметен этот прогресс в вычислительных технологиях: сегодня мобильный телефон себе может позволить практически каждый, 30 лет назад — это аксессуар бизнес-элиты.
Но количество денег в экономике снижается неохотно.
Этот парадокс хорошо объясняет приложенный ниже график:
-Там, где технологический прогресс максимально очевиден, за 20 лет произошло значительное снижение цен.
-Там, где производительность растет низко (еда и жилое строительство), рост цен близок к инфляции.
-А в секторах, где эффективность услуг оценить крайне сложно, но важность которых общество считает неоспоримой (медицина и образование), существенно опередили общий уровень роста цен.
-Стоимость финансовых услуг, которые сложно оценить в терминах инфляции, так как они, как правило, считаются как доля от суммы операций (а в связи с ростом количества денег, суммы операций значительно растут).
В итоге прогресс-прогрессом, но дефляция запрещена, поэтому рост цен уходит в сектора, где ценообразование максимально туманно.
(Если пойти чуть дальше, то и роль различных служб, не связанных напрямую с производством: продажи, маркетинг, финансы, аудит, айти выросла явно непропорционально своему вкладу в общий результат (про айти, конечно, можно спорить))
Отдельно стоит сказать про стоимость жилья. Что отличает дом от буханки хлеба в потребительском смысле? Хлеб, удовлетворяя потребность человека, полностью уничтожается. Потребительские свойства дома (квартиры) с большой вероятностью переживут тех, чьи потребности этот дом удовлетворяет. То есть стоимость дома должна быть равна сумме всех платежей за жилье до конца вашей жизни. Если у вас нет жилья, то чтобы не ночевать на улице, вы будете готовы заплатить практически любые деньги. Как будто, жилье должно стоить бесконечных денег. Но благодаря инфляции, у нас есть ставка дисконта будущих платежей, превращающая их стоимость жилья в сумму членов бесконечно убывающей геометрической прогрессии (см. также Санкт-Петербургский парадокс)
__________________________
В общем инфляция — очень полезная вещь: без нее не купить себе дом, так как не определить его цену, банки не выдавили кредиты, прогресс приводил к убыткам для общества, и мы бы никогда не увидели столько вакансия для продакт менеджеров.❤1
Крупнейшие города мира по численности населения, 2023 (Visual Capitalist)
Авторы рейтинга составили три списка из 20 крупнейших городов. Первый учитывает население в административных границах города (красный), второй — население городских округов, примыкающих к городу (жёлтый), третий — население агломераций (голубой)
Авторы рейтинга составили три списка из 20 крупнейших городов. Первый учитывает население в административных границах города (красный), второй — население городских округов, примыкающих к городу (жёлтый), третий — население агломераций (голубой)
О сложности создания инфраструктуры для зарядных станций электромобилей.
«Для ночной заправки (дома) электромобиля используются относительно недорогие (около $3 тыс.) зарядные устройства, работающие на уровне мощности 7-19 кВт.
(Для сравнения, 3 кВт - это потребность в энергии для всего среднего дома.)
Чтобы приблизиться к удобству заправки топливного бака бензином, электронагнетатели работают уже на уровнях мощности 300-1000 кВт. Такие нагнетатели стоят сейчас около $400 тыс. по сравнению с сопоставимым бензонасосом на АЗС стоимостью $150 тыс.
При этом «быстрая» зарядка по-прежнему происходит намного медленнее, чем в среднем 5 минут, типичные для заправки бензином. Для достижения того же удобства (избежания очередей и т. д.) электрозаправочной станции потребуется минимум четыре зарядных устройства для замены каждого бензонасоса. Это означает как минимум удвоение стоимости электрозаправки по сравнению с общей стоимостью строительства средней АЗС. Для тех, кто думает, что крупные компании могут себе позволить такие инвестиции в электрозаправки, отметим, что только 1% АЗС находится в собственности нефтяных компаний, а остальные принадлежат малому бизнесу. У малого бизнеса нет таких больших денег на строительство новых электрозаправок.
Но есть ещё одна проблема. Электрозаправку с 3-4 зарядными устройствами местные электросети ещё могут потянуть. Но установка 20-ти и более нагнетателей на заправочной станции (а это типичная заправка вокруг большого города) создаёт спрос на электроэнергию в сети, сравнимый с уровнем одномоментного спроса небольшого города целиком или сталелитейного завода. Такие уровни мощности зарядных устройств для электромобилей радикально уменьшат срок службы существующих силовых трансформаторов. Они потребуют замены на более современные, которые стоят в 5 раз больше, чем устройства старого типа. Более того, для поддержки высокой мощности потребуют замены большинство из сегодняшних 180 миллионов придорожных опор.
Кто возьмёт на себя такие огромные инвестиции (на триллионы долларов), чтобы создать сеть электрозаправок вместо существующих АЗС?»
__________________________
«Для ночной заправки (дома) электромобиля используются относительно недорогие (около $3 тыс.) зарядные устройства, работающие на уровне мощности 7-19 кВт.
(Для сравнения, 3 кВт - это потребность в энергии для всего среднего дома.)
Чтобы приблизиться к удобству заправки топливного бака бензином, электронагнетатели работают уже на уровнях мощности 300-1000 кВт. Такие нагнетатели стоят сейчас около $400 тыс. по сравнению с сопоставимым бензонасосом на АЗС стоимостью $150 тыс.
При этом «быстрая» зарядка по-прежнему происходит намного медленнее, чем в среднем 5 минут, типичные для заправки бензином. Для достижения того же удобства (избежания очередей и т. д.) электрозаправочной станции потребуется минимум четыре зарядных устройства для замены каждого бензонасоса. Это означает как минимум удвоение стоимости электрозаправки по сравнению с общей стоимостью строительства средней АЗС. Для тех, кто думает, что крупные компании могут себе позволить такие инвестиции в электрозаправки, отметим, что только 1% АЗС находится в собственности нефтяных компаний, а остальные принадлежат малому бизнесу. У малого бизнеса нет таких больших денег на строительство новых электрозаправок.
Но есть ещё одна проблема. Электрозаправку с 3-4 зарядными устройствами местные электросети ещё могут потянуть. Но установка 20-ти и более нагнетателей на заправочной станции (а это типичная заправка вокруг большого города) создаёт спрос на электроэнергию в сети, сравнимый с уровнем одномоментного спроса небольшого города целиком или сталелитейного завода. Такие уровни мощности зарядных устройств для электромобилей радикально уменьшат срок службы существующих силовых трансформаторов. Они потребуют замены на более современные, которые стоят в 5 раз больше, чем устройства старого типа. Более того, для поддержки высокой мощности потребуют замены большинство из сегодняшних 180 миллионов придорожных опор.
Кто возьмёт на себя такие огромные инвестиции (на триллионы долларов), чтобы создать сеть электрозаправок вместо существующих АЗС?»
__________________________
Исследование Манхэттенского института(США)
«Электромобили для всех?
Невозможная мечта»В США поднимают голову неонацисты? Флорида стала эпицентром политических войн Америки.
Теперь к ним присоединись ультраправые радикалы. Недавно один нацист с винтовкой расстрелял трёх чернокожих во Флориде. А сейчас они начали осаждать парк развлечений Disney.
В Орландо случилась целая сходка карикатурных неонацистов, куда они заявились со свастиками и кричалками в духе “мы повсюду”. Причём среди них затесались и фанаты ультраправого батальона “Азов” - которые ещё обещали поддерживать Байдена за то, что он даёт военные транши Украине. Своё же движение они называют “лигой защиты гоев” - по аналогии с “антидиффамационной лигой” защиты прав меньшинств.
Место для стачки они выбрали не случайно. Ведь Disney нынче не в фаворе у властей Флориды из-за навязывания ЛГБТ-пропаганды. Поэтому губернатор Рон Десантис лишил парки Disney налоговых льгот - требуя не заниматься продвижением либеральных ценностей.
Демократы же активно истерят из-за ограничения ЛГБТ-пропаганды и расово-гендерной повестки в штате. И теперь они начали вовсю использовать выходки неонацистов против республиканцев - что, мол, их политика радикализирует население и открывает дорогу нацистам.
_____________________________________
Теперь к ним присоединись ультраправые радикалы. Недавно один нацист с винтовкой расстрелял трёх чернокожих во Флориде. А сейчас они начали осаждать парк развлечений Disney.
В Орландо случилась целая сходка карикатурных неонацистов, куда они заявились со свастиками и кричалками в духе “мы повсюду”. Причём среди них затесались и фанаты ультраправого батальона “Азов” - которые ещё обещали поддерживать Байдена за то, что он даёт военные транши Украине. Своё же движение они называют “лигой защиты гоев” - по аналогии с “антидиффамационной лигой” защиты прав меньшинств.
Место для стачки они выбрали не случайно. Ведь Disney нынче не в фаворе у властей Флориды из-за навязывания ЛГБТ-пропаганды. Поэтому губернатор Рон Десантис лишил парки Disney налоговых льгот - требуя не заниматься продвижением либеральных ценностей.
Демократы же активно истерят из-за ограничения ЛГБТ-пропаганды и расово-гендерной повестки в штате. И теперь они начали вовсю использовать выходки неонацистов против республиканцев - что, мол, их политика радикализирует население и открывает дорогу нацистам.
_____________________________________
Подавляющее большинство ультраправых и “альтрайтов” уже годами находятся под колпаком федералов. Многие из них отправились воевать на Украину - и те, кого там не уничтожили, вернулись обратно, набравшись боевого опыта. И теперь их уже используют в культурных войнах внутри США, отправляя штурмовать не посёлок Работино, а парк Disney - с целью дискредитации республиканцев. То ли ещё будет - ведь на фоне дальнейшей балканизации Америки такие ультраправые, прошедшие украинский конфликт, могут ещё наворотить дел внутри США.New York Post
Shocking video shows Neo-Nazis marching outside Disney World chanting...
Neo-Nazi groups rallied across Orlando, FL, Saturday, spouting antisemitic and racist speech while also destroying LGBTQ Pride flags in front of the Walt Disney World entrance.
Обратная сторона кризиса
«…максимум неравенства в обществе достигается во время кризисов», согласно данным экономиста Бранко Милановича
На графике – часть национального благосостояния РФ которая приходится на долю 1% ее самых богатых граждан (источник «Неравенство. Всемирная база данных).
Видно, что во второй половине «девяностых», неравенство в РФ быстро растет, а потом, с 2000 до, примерно, 2011-12 гг – доля благосостояния «богатейшего процента» сильно колеблется – а потом - с 2013 года – резко растет – до 46-48% и остается устойчивой, вот уже 10 лет.
_____________________________
«…максимум неравенства в обществе достигается во время кризисов», согласно данным экономиста Бранко Милановича
На графике – часть национального благосостояния РФ которая приходится на долю 1% ее самых богатых граждан (источник «Неравенство. Всемирная база данных).
Видно, что во второй половине «девяностых», неравенство в РФ быстро растет, а потом, с 2000 до, примерно, 2011-12 гг – доля благосостояния «богатейшего процента» сильно колеблется – а потом - с 2013 года – резко растет – до 46-48% и остается устойчивой, вот уже 10 лет.
_____________________________
А где же кризис?
Так это он и есть, только с «другой стороны» - в 2013-14 гг происходит консолидация олигархии – и то, что для нас с вами «кризис» – для государственной олигархии - нормальное накопление богатства.Стоимость электроэнергии для майнинга 1₿ в странах мира, 2022 (CoinGecko)
Цены указаны для майнинга криптовалюты в домашних условиях
____________________________
Источник CoinWarz Bitcoin calculator
Цены указаны для майнинга криптовалюты в домашних условиях
____________________________
Источник CoinWarz Bitcoin calculator
Обратная сторона кризиса
В продолжение истории о неравенстве – есть большое исследование ЦБ РФ «Неравенство и экономический рост в России: эконометрические оценки зависимостей», опубликованное в журнале «Деньги и кредит» в июне 2023 года
«…Выполненное эконометрическое моделирование многомерных временных рядов позволило эмпирически подтвердить на российских данных наличие двусторонней связи между неравенством и динамикой объема выпуска. С увеличением неравенства прирост ВВП на душу населения замедляется, и с возрастанием темпов роста удельного ВВП неравенство также сокращается.
…Анализ панельных данных российских регионов также свидетельствует о негативном влиянии высокого неравенства на динамику душевого ВРП на долгосрочном, среднесрочном и краткосрочном временных горизонтах»
__________________________
В продолжение истории о неравенстве – есть большое исследование ЦБ РФ «Неравенство и экономический рост в России: эконометрические оценки зависимостей», опубликованное в журнале «Деньги и кредит» в июне 2023 года
«…Выполненное эконометрическое моделирование многомерных временных рядов позволило эмпирически подтвердить на российских данных наличие двусторонней связи между неравенством и динамикой объема выпуска. С увеличением неравенства прирост ВВП на душу населения замедляется, и с возрастанием темпов роста удельного ВВП неравенство также сокращается.
…Анализ панельных данных российских регионов также свидетельствует о негативном влиянии высокого неравенства на динамику душевого ВРП на долгосрочном, среднесрочном и краткосрочном временных горизонтах»
__________________________
Механизм этого явления исследователи не объясняют, они только фиксируют его. Причем, уровень бедности с темпами роста не связан – важен именно уровень неравенства.Сезон отчетности в США давно закончен и пора подводить итоги. Результаты слабые, что символизирует приближение рецессии, хотя прогнозы остаются нереалистично оптимистичные.
Не имеет никакого значения, насколько отчетность оправдала прогнозы аналитиков – это полностью мусорная информация. Единственное, что имеет значение – фактическая диспозиция бизнеса.
Операционная прибыль компаний упала на 5.2% г/г и тенденция с явным ускорением деградации. В 2 кв 2023 – минус 3% г/г, в 4 кв 2022 – минус 1.9% г/г, в 3 кв 2022 – рост на 5.4% и увеличение прибыли на 10.6% г/г в 2 кв 2022.
Идет третий квартал непрерывного снижения прибылей, а за 20 лет такое было трижды: кризис 2008-2009 на протяжении 9 кварталов подряд, в рецессию 2015-2016 с 3 кв 2014 по 2 кв 2015 (4 квартала) и в COVID кризис с 1 по 3 кв 2020.
Впервые за всю историю существования американского рынка был показан наиболее агрессивный памп рынка (25% рост с октября 2022) на траектории падания прибылей, причем в момент входа в рецессию.
Падение прибыли на 5.2% малоинформативно в отрыве от ретроспективы. Справедливости ради, прибыль снижается на высокой базе.
2кв 2023 относительно 2 кв 2021 – рост в пределах 5%, в сравнении с доковидным 2 кв 2019 – существенный рост на 46%, к уровню 2 кв 2013 – рост на 125% при росте рынка на 190%, а к докризисному 2 кв 2008 – рост на 163% при росте рынка на 230%.
_____________________________________
Не имеет никакого значения, насколько отчетность оправдала прогнозы аналитиков – это полностью мусорная информация. Единственное, что имеет значение – фактическая диспозиция бизнеса.
Операционная прибыль компаний упала на 5.2% г/г и тенденция с явным ускорением деградации. В 2 кв 2023 – минус 3% г/г, в 4 кв 2022 – минус 1.9% г/г, в 3 кв 2022 – рост на 5.4% и увеличение прибыли на 10.6% г/г в 2 кв 2022.
Идет третий квартал непрерывного снижения прибылей, а за 20 лет такое было трижды: кризис 2008-2009 на протяжении 9 кварталов подряд, в рецессию 2015-2016 с 3 кв 2014 по 2 кв 2015 (4 квартала) и в COVID кризис с 1 по 3 кв 2020.
Впервые за всю историю существования американского рынка был показан наиболее агрессивный памп рынка (25% рост с октября 2022) на траектории падания прибылей, причем в момент входа в рецессию.
Падение прибыли на 5.2% малоинформативно в отрыве от ретроспективы. Справедливости ради, прибыль снижается на высокой базе.
2кв 2023 относительно 2 кв 2021 – рост в пределах 5%, в сравнении с доковидным 2 кв 2019 – существенный рост на 46%, к уровню 2 кв 2013 – рост на 125% при росте рынка на 190%, а к докризисному 2 кв 2008 – рост на 163% при росте рынка на 230%.
_____________________________________
Текущая сбалансированная оценка индекса S&P 500 в соответствии с историческими средними по комплексу мультипликаторов (в том числе с учетом долговой нагрузки) составляет 3600-3800 пунктов, но при условии отсутствии риска рецессии и сохранении прибыли на текущем уровне.
Скорректированная оценка рынка с учетом композиции факторов риска (реалистичный риск рецессии, падения прибылей и реализации долгового кризиса) и с учетом стоимости альтернативных финансовых инструментов (долговые и денежные рынки) составляет 2900-3200.
Основной вклад в прирост прибылей с 2019 внес ИТ сектор.У кого что болит
Опубликована любопытная социология от McKinsey, где, в частности, есть интересные данные по восприятию людьми своего здоровья в разных аспектах.
Исследование охватило все континенты, но РФ, по очевидным причинам, там нет. Наверное. можно сопоставить результаты с польскими.
Тема здоровья раскрыта в четырех аспектах:
1. Психическое (ментальное) здоровье
2. Социальное благополучие (способность выстраивать и поддерживать взаимоотношения)
3. Духовное благополучие (наличие цели в жизни, смысла жизни, чувства принадлежности)
4. Физическое здоровье
Исследование поколенческое, респонденты разбиты не только по странам, но и по возрастным группам:
1. Поколение W Бейби-бумеры (1946-1964)
2. Поколение X Акселераты (1965-1980)
3. Поколение Y Миллениалы (1981-1996)
4. Поколение Z Зумеры
(1996-2012)
В целом поколение Z (или просто зумеры) испытывает наибольшие проблемы с психическим здоровьем (18% всех участников отметили, что оно у них плохое или очень плохое).
Также хуже (но ненамного) относительно других поколений с социальным и духовным благополучием. Доля таких респондентов составила по 14%.
Интереснее посмотреть на ситуацию по странам. Например, самая вопиющая ситуация в США и Бразилии - там у трети зумеров проблемы с психикой.
Самые неблагополучные зумеры в Японии - практически у трети все плохо с психикой, социальными навыками и чувством принадлежности.
В Польше, кстати, ментальные проблемы отметили у себя 27% зумеров, проблемы с чувством принадлежности - 25%.
Также удивила Саудовская Аравия. Там все плохо уже у стариков-бумеров. Больше 30% испытывают проблемы с психикой, социализацией, чувством принадлежности, 29% - с физическим здоровьем (самый большой процент среди всех стран). С чем связана такая аномалия, неясно, обычно в этом исследовании у стариков все хорошо (кроме здоровья физического, но тут все объяснимо).
В целом можно сказать, что самые "нездоровые" страны (по убыванию) - это США, Япония, Бразилия, страны Европы.
Арабские страны и Африка (на примере Нигерии) более "здоровые". Азия (на примере Вьетнама и Китая - чуть лучше самых благополучных европейских стран)
_____________________
Опубликована любопытная социология от McKinsey, где, в частности, есть интересные данные по восприятию людьми своего здоровья в разных аспектах.
Исследование охватило все континенты, но РФ, по очевидным причинам, там нет. Наверное. можно сопоставить результаты с польскими.
Тема здоровья раскрыта в четырех аспектах:
1. Психическое (ментальное) здоровье
2. Социальное благополучие (способность выстраивать и поддерживать взаимоотношения)
3. Духовное благополучие (наличие цели в жизни, смысла жизни, чувства принадлежности)
4. Физическое здоровье
Исследование поколенческое, респонденты разбиты не только по странам, но и по возрастным группам:
1. Поколение W Бейби-бумеры (1946-1964)
2. Поколение X Акселераты (1965-1980)
3. Поколение Y Миллениалы (1981-1996)
4. Поколение Z Зумеры
(1996-2012)
В целом поколение Z (или просто зумеры) испытывает наибольшие проблемы с психическим здоровьем (18% всех участников отметили, что оно у них плохое или очень плохое).
Также хуже (но ненамного) относительно других поколений с социальным и духовным благополучием. Доля таких респондентов составила по 14%.
Интереснее посмотреть на ситуацию по странам. Например, самая вопиющая ситуация в США и Бразилии - там у трети зумеров проблемы с психикой.
Самые неблагополучные зумеры в Японии - практически у трети все плохо с психикой, социальными навыками и чувством принадлежности.
В Польше, кстати, ментальные проблемы отметили у себя 27% зумеров, проблемы с чувством принадлежности - 25%.
Также удивила Саудовская Аравия. Там все плохо уже у стариков-бумеров. Больше 30% испытывают проблемы с психикой, социализацией, чувством принадлежности, 29% - с физическим здоровьем (самый большой процент среди всех стран). С чем связана такая аномалия, неясно, обычно в этом исследовании у стариков все хорошо (кроме здоровья физического, но тут все объяснимо).
В целом можно сказать, что самые "нездоровые" страны (по убыванию) - это США, Япония, Бразилия, страны Европы.
Арабские страны и Африка (на примере Нигерии) более "здоровые". Азия (на примере Вьетнама и Китая - чуть лучше самых благополучных европейских стран)
_____________________
Вероятно, есть корелляция с распространением рекреационного использования социальных медиа (о чем, кстати, говорится в исследовании), а также со средним возрастом населения. Более молодое общество - меньше проблем со здоровьем у всех возрастных когорт.
Возможно также, что зумеры больше уделяют внимание своим психическим проблемам, по сравнению со старшими поколениями, поэтому у них показатели выше.McKinsey & Company
Gen Z mental health: The impact of tech and social media
A new McKinsey Health Institute survey of more than 42,000 respondents in 26 countries explores the impact of tech and social media on Gen Z's mental health.
Интересное наблюдение по американскому рынку – существенное расхождение оценок компаний высокой и средней капитализации.
Forward P/E (капитализация к ожидаемой прибыли компаний на следующий финансовый год) для индекса S&P 400 MidCap находится на 10-летнем минимуме (14), тогда как для S&P 500 на историческом максимуме (19.1 на начало сентября 2023).
S&P 400 MidCap включает американские компании с капитализацией от 1.4 до 19 млрд долл при медианной капитализации 5.5 млрд и средней 6.2 млрд. Совокупная капитализация всего индекса составляет 2.5 трлн на начало сентября 2023.
S&P 500 оценивается в 40 трлн долл, медианная капитализация 31 млрд, а средняя 79 млрд.
Forward P/E S&P 400 MidCap в период с 2013 по 2019 находился в диапазоне 15-19 около 96% времени при средней Forward P/E около 17, а 2023 диапазон колебания 13-15 при средней чуть ниже 14 (текущая оценка – 14), т.е. на 15-18% дешевле, чем в 2013-2019.
Forward P/E S&P 500 в период с 2013 по 2019 был в диапазоне 13-18 при средней около 16 (текущая оценка 19.1), а выше 18 по Forward P/E индекс S&P 500 был лишь в условиях коллапса пузыря доткомов и в фазу монетарного бешенства 2020-2021, когда сформировалась средняя оценка 20.7.
Cейчас S&P 500, как минимум, на 20% дороже, чем в 2013-2019 и лишь на 7-8% дешевле периода агрессивного пузырения.
Если расчеты S&P, I/B/E/S в интеграции Refinitiv верны, получается, что компании средней капитализации нормализуются в соответствии с реальными макроэкономическими условиями и композицией факторов риска, тогда как крупные компании пузырятся, в основном за счет гипер-концентрации истории успеха
Forward P/E (капитализация к ожидаемой прибыли компаний на следующий финансовый год) для индекса S&P 400 MidCap находится на 10-летнем минимуме (14), тогда как для S&P 500 на историческом максимуме (19.1 на начало сентября 2023).
S&P 400 MidCap включает американские компании с капитализацией от 1.4 до 19 млрд долл при медианной капитализации 5.5 млрд и средней 6.2 млрд. Совокупная капитализация всего индекса составляет 2.5 трлн на начало сентября 2023.
S&P 500 оценивается в 40 трлн долл, медианная капитализация 31 млрд, а средняя 79 млрд.
Forward P/E S&P 400 MidCap в период с 2013 по 2019 находился в диапазоне 15-19 около 96% времени при средней Forward P/E около 17, а 2023 диапазон колебания 13-15 при средней чуть ниже 14 (текущая оценка – 14), т.е. на 15-18% дешевле, чем в 2013-2019.
Forward P/E S&P 500 в период с 2013 по 2019 был в диапазоне 13-18 при средней около 16 (текущая оценка 19.1), а выше 18 по Forward P/E индекс S&P 500 был лишь в условиях коллапса пузыря доткомов и в фазу монетарного бешенства 2020-2021, когда сформировалась средняя оценка 20.7.
Cейчас S&P 500, как минимум, на 20% дороже, чем в 2013-2019 и лишь на 7-8% дешевле периода агрессивного пузырения.
Если расчеты S&P, I/B/E/S в интеграции Refinitiv верны, получается, что компании средней капитализации нормализуются в соответствии с реальными макроэкономическими условиями и композицией факторов риска, тогда как крупные компании пузырятся, в основном за счет гипер-концентрации истории успеха
Важно отметить:
• Forward P/E предполагает отсутствие кризиса и мощный рывок прибыли на 12% в 2024 до нового рекорда (это абсолютно неадекватный прогноз).
• Forward P/E, превышающий 19 ранее был на траектории интенсивного роста экономики, расширения нормы сбережений домохозяйств, роста прибылей и/или при сверхмягкой ДКП.
Сейчас прибыли падают, экономика входит в рецессию, сбережения на нуле, а ДКП рекордна жесткая.Выручка компаний из S&P 500 по состоянию на 2 кв 2023 выросла лишь на 1.2% за год по номиналу, что ниже инфляции, т.е. в реальном выражении снижение продаж впервые с COVID кризиса.
Замедление темпов роста продолжается восьмой квартал подряд с формирования пика годового роста в 2 кв 2021 (24.4%) на эффекте низкой базы провального 2 кв 2020, когда выручка по номиналу снизилась на 10.2%.
Выручка компаний в 2 кв 2023 выросла на 13.3% за два года по номиналу (относительно 2 кв 2021), в сравнении с 2 кв 2019 рост на 26.8%, за 10 лет (2 кв 2013) рост на 51.4%, а за 15 лет (2кв 2008) выручка выросла на 66%.
Выручка компаний S&P 500 без учета нефтегаза выросла на 4.5%, если исключить финансовый сектор и недвижимость падение на 0.2%, а без учета технологический компаний рост на 1.4%.
В середине 2023 4 сектора показывают негативную динамику: нефтегаз демонстрирует снижение выручки на 29% г/г, добыча полезных ископаемых (в основном металлургия и цветные металлы) – минус 12.7% г/г, коммунальные компании (в основном электроэнергетика) минус 3.9% г/г, а технологический сектор все еще в минусе на 0.4% г/г.
Лучший результат по темпам роста выручки демонстрирует финансовый сектор (плюс 11.3%) из-за резкого роста чистых процентных доходов (это временный эффект, который закончится в 3 кв 2023 с сильным негативным реверсом в конце 2023) и потребительский сектор (товары вторичной необходимости) с ростом на 10.3% г/г.
_____________________________________
Замедление темпов роста продолжается восьмой квартал подряд с формирования пика годового роста в 2 кв 2021 (24.4%) на эффекте низкой базы провального 2 кв 2020, когда выручка по номиналу снизилась на 10.2%.
Выручка компаний в 2 кв 2023 выросла на 13.3% за два года по номиналу (относительно 2 кв 2021), в сравнении с 2 кв 2019 рост на 26.8%, за 10 лет (2 кв 2013) рост на 51.4%, а за 15 лет (2кв 2008) выручка выросла на 66%.
Выручка компаний S&P 500 без учета нефтегаза выросла на 4.5%, если исключить финансовый сектор и недвижимость падение на 0.2%, а без учета технологический компаний рост на 1.4%.
В середине 2023 4 сектора показывают негативную динамику: нефтегаз демонстрирует снижение выручки на 29% г/г, добыча полезных ископаемых (в основном металлургия и цветные металлы) – минус 12.7% г/г, коммунальные компании (в основном электроэнергетика) минус 3.9% г/г, а технологический сектор все еще в минусе на 0.4% г/г.
Лучший результат по темпам роста выручки демонстрирует финансовый сектор (плюс 11.3%) из-за резкого роста чистых процентных доходов (это временный эффект, который закончится в 3 кв 2023 с сильным негативным реверсом в конце 2023) и потребительский сектор (товары вторичной необходимости) с ростом на 10.3% г/г.
_____________________________________
Wall St ставит на то, что в 2023 выручка по номиналу вырастет на 2.3% после роста на 11.5% в 2022 и существенного роста на 16.2% в 2021.
На 2024 ожидания сходятся в росте номинальной выручки на 4.8% г/г на фоне замедления инфляция до средних 3%, что исключает реализацию не только кризиса, но и рецессии (это неадекватно).
На графиках отображена фактическая динамика год к году (S&P 500 Sectors Quarterly Revenue Growth) и прогнозная выручка S&P 500 (Sectors Forward Revenues).