🔥4
У экономиста Бреда Сетсера написано, что американский фармацевтический сектор оптимизировал свою корпоративную структуру так, чтобы перевести почти всю свою внутреннюю прибыль за границу (в офшоры), уплачивая в США эффективную налоговую ставку всего в размере 3%.
На фоне такого примера я бы назвал один из главных трендов нашего времени: крупные глобальные корпорации больше не хотят платить налоги. Нигде – будь то США, Англия, Китай или Россия. Они считают, что ничем не обязаны ни национальным правительствам, ни тем более своим пролам.
Глобальная офшоризация.
В России то же самое. Недавно были данные, что российские глобалисты (нефтегаз, металл, химпром и т.п.) возвращают обратно в страну лишь 20% экспортной выручки. И им, кстати, недавно было разрешено вообще не возвращать в Россию нисколько выручки. Официально это выглядит так: «С 6 июня (2022 года) экспортёрам разрешили зачислять валютную выручку на свои счета за рубежом (с 1 марта это было запрещено указом президента), а с 10 июня правкомиссия отменила требование по продаже 50% валютной выручки для сырьевых и несырьевых экспортеров».
Сейчас власти слёзно просят наших экспортных глобалистов заплатить налог 300 млрд руб. на сверхприбыли 2022 года (с пролов же требуют, а не просят).
__________________________
На фоне такого примера я бы назвал один из главных трендов нашего времени: крупные глобальные корпорации больше не хотят платить налоги. Нигде – будь то США, Англия, Китай или Россия. Они считают, что ничем не обязаны ни национальным правительствам, ни тем более своим пролам.
Глобальная офшоризация.
В России то же самое. Недавно были данные, что российские глобалисты (нефтегаз, металл, химпром и т.п.) возвращают обратно в страну лишь 20% экспортной выручки. И им, кстати, недавно было разрешено вообще не возвращать в Россию нисколько выручки. Официально это выглядит так: «С 6 июня (2022 года) экспортёрам разрешили зачислять валютную выручку на свои счета за рубежом (с 1 марта это было запрещено указом президента), а с 10 июня правкомиссия отменила требование по продаже 50% валютной выручки для сырьевых и несырьевых экспортеров».
Сейчас власти слёзно просят наших экспортных глобалистов заплатить налог 300 млрд руб. на сверхприбыли 2022 года (с пролов же требуют, а не просят).
__________________________
Это общемировой тренд «корпоративной культуры». Корпорациям больше не нужны национальные государства.Но им ещё важны глобальные финансовые гавани, вроде Сингапура или Дубая. Ещё лет 10-15 назад политические футурологи вроде Джорджа Фридмана прогнозировали, что в мире вместо национальных государств появятся самостоятельные города – центры финансов и корпораций, вроде Нью-Йорка, Лондона, да той же Москвы – которым уже не будут нужны отсталые территории с пролами. По мере нарастания роботизации, автоматизации и ИИ люди (особенно «люди низкого качества») вообще будут не нужны.Что значит попасть в правильные вузы – в данном случае в американские вузы, входящие в т.н. «Лигу плюща».
Что ещё интересно, журналистов NYT и WSJ тоже зачисляют в элиту американского общества (в России мы отвыкли считать журналистов представителями элиты).
_____________________________
Что ещё интересно, журналистов NYT и WSJ тоже зачисляют в элиту американского общества (в России мы отвыкли считать журналистов представителями элиты).
_____________________________
Интересно было бы по России провести подобное исследование по «правильным вузам» и их факультетам, которые дают дорогу в правление крупных корпораций и в госуправление.За последний год в США было создано 3.36 млн рабочих мест (2.84 млн частный сектор и 516 тыс госсектор), что значительно меньше, чем с 1 августа 2021 по 31 июля 2022, когда экономика США создала 6.4 млн рабочих мест.
С 2010 по 2019 в среднем американский бизнес увеличивал занятость на 2.3 млн чел (190 тыс в месяц). Насколько упали темпы увеличения занятости в 2023?
С января по июль 2023 занятость увеличилась на 1.8 млн человек или 257 тыс, а в июне было создано дополнительные 185 тыс рабочих мест и почти столько же в июле (187 тыс).
Темпы прироста занятых объективно падают, но в июне-июле на уровне среднего прироста в 2010-2019, т.е. ничего критичного.
В COVID кризис было уничтожено 22 млн рабочих мест всего за два месяца, а для компенсации потерь потребовалось 26 месяцев (в июне 2022 вышли на докризисный уровень), с тех пор было создано еще 3.9 млн рабочих мест.
Инфляционный, энергетический, долговой кризисы, снижение инвестиционной активности и обвал рынка активов в 2022 никак не повлияли на занятость.
Не все сектора восстановили занятость с февраля 2020. Например, индустрия культуры, спорта и развлечений на 1.4% ниже по рабочим местам, гостиницы и общепит на 2.2% ниже, прочие услуги 0.9% недобрали, добыча полезных ископаемых отстает на 6.3%, а госсектор на 0.7% ниже.
В совокупности отстающие сектора формируют сейчас 45.2 млн рабочих мест или 29.3% от всех занятых.
В лидерах роста с февраля 2020: логистика, склад и транспорт (+16.2%), профессиональные и бизнес услуги (+7.4%), ИТ сектор (+5.7%) и строительство (+4.8%).
С начала 2023 в минусе только ИТ сектор всего на 46 тыс рабочих мест, а наибольший вклад в прирост совокупной занятости внесли: здравоохранение и соцобеспечение (486 тыс), профессиональные и бизнес услуги (218 тыс), гостиницы и общепит (216 тыс), формируя почти 2/3 от прирост рабочих мест частного сектора.
_____________________________
С 2010 по 2019 в среднем американский бизнес увеличивал занятость на 2.3 млн чел (190 тыс в месяц). Насколько упали темпы увеличения занятости в 2023?
С января по июль 2023 занятость увеличилась на 1.8 млн человек или 257 тыс, а в июне было создано дополнительные 185 тыс рабочих мест и почти столько же в июле (187 тыс).
Темпы прироста занятых объективно падают, но в июне-июле на уровне среднего прироста в 2010-2019, т.е. ничего критичного.
В COVID кризис было уничтожено 22 млн рабочих мест всего за два месяца, а для компенсации потерь потребовалось 26 месяцев (в июне 2022 вышли на докризисный уровень), с тех пор было создано еще 3.9 млн рабочих мест.
Инфляционный, энергетический, долговой кризисы, снижение инвестиционной активности и обвал рынка активов в 2022 никак не повлияли на занятость.
Не все сектора восстановили занятость с февраля 2020. Например, индустрия культуры, спорта и развлечений на 1.4% ниже по рабочим местам, гостиницы и общепит на 2.2% ниже, прочие услуги 0.9% недобрали, добыча полезных ископаемых отстает на 6.3%, а госсектор на 0.7% ниже.
В совокупности отстающие сектора формируют сейчас 45.2 млн рабочих мест или 29.3% от всех занятых.
В лидерах роста с февраля 2020: логистика, склад и транспорт (+16.2%), профессиональные и бизнес услуги (+7.4%), ИТ сектор (+5.7%) и строительство (+4.8%).
С начала 2023 в минусе только ИТ сектор всего на 46 тыс рабочих мест, а наибольший вклад в прирост совокупной занятости внесли: здравоохранение и соцобеспечение (486 тыс), профессиональные и бизнес услуги (218 тыс), гостиницы и общепит (216 тыс), формируя почти 2/3 от прирост рабочих мест частного сектора.
_____________________________
Пока еще не кризис, но замедление присутствует: промышленность и торговля прекратили найм сотрудников, что свидетельствует об ослаблении спроса.👍1
В октябре прошлого года Тесла начала выпуск электрофур, и Макс обещал, что первым большим потребителем будет Pepsi Co. Картинки тогда были красивые, но поскольку про большегрузную Теслу мало что было известно, необходимо было дождаться первых отчетов про реальную эксплуатацию.
Дождались:)
Флот сейчас составляет 21 машину, большинство эксплуатируется для ежедневных поездок в радиусе 100 миль от логистического центра, но несколько машин используют на маршрутах до 450 миль. В среднем каждая фура работает 12 часов в день, зарядки занимают мало времени, на восстановление заряда до 80% уходит 45 минут. Но именно зарядки стали проблемой, приходится дорабатывать инфраструктуру, когда на площадке надо иметь целую кучу зарядных станций каждая мощностью 750 кВт.
В целом довольны и менеджеры, и водители (эти в первую очередь эргономикой рабочего места), планируют продолжать наращивать электрофлот по мере теперь уже понятных апгрейдов энергетической инфраструктуры в логистических центрах.
__________________________
Video
Статья
Дождались:)
Флот сейчас составляет 21 машину, большинство эксплуатируется для ежедневных поездок в радиусе 100 миль от логистического центра, но несколько машин используют на маршрутах до 450 миль. В среднем каждая фура работает 12 часов в день, зарядки занимают мало времени, на восстановление заряда до 80% уходит 45 минут. Но именно зарядки стали проблемой, приходится дорабатывать инфраструктуру, когда на площадке надо иметь целую кучу зарядных станций каждая мощностью 750 кВт.
В целом довольны и менеджеры, и водители (эти в первую очередь эргономикой рабочего места), планируют продолжать наращивать электрофлот по мере теперь уже понятных апгрейдов энергетической инфраструктуры в логистических центрах.
__________________________
Video
Статья
👍1
Покупки домов в США иностранцами упали до рекордно низкого уровня.
Продажи снизились на 14%. Пиком стал 2017 год, когда иностранцы потратили около $150 млрд на жильё в США. Теперь эта сумма почти в три раза меньше.
Эта статистика – свидетельство напряжённых отношений с Китаем, а также ковидных ограничений на выезд из Китая.
Китайцы приобретали жилой недвижимости в США более, чем кто-либо из иностранцев. До 2020 года граждане КНР удерживали первенство шесть лет подряд.
К примеру, в 2016 году китайцы приобрели в Америке 29.195 домов, потратив на это $27,3 миллиардов. По этим показателям они сильно опередили граждан Канады ($8,9 млрд), Индии ($6,1 млрд) и Мексики ($4,8 млрд). В целом за жителями Китая – треть проданного иностранцам жилья в США.
Продажи снизились на 14%. Пиком стал 2017 год, когда иностранцы потратили около $150 млрд на жильё в США. Теперь эта сумма почти в три раза меньше.
Эта статистика – свидетельство напряжённых отношений с Китаем, а также ковидных ограничений на выезд из Китая.
Китайцы приобретали жилой недвижимости в США более, чем кто-либо из иностранцев. До 2020 года граждане КНР удерживали первенство шесть лет подряд.
К примеру, в 2016 году китайцы приобрели в Америке 29.195 домов, потратив на это $27,3 миллиардов. По этим показателям они сильно опередили граждан Канады ($8,9 млрд), Индии ($6,1 млрд) и Мексики ($4,8 млрд). В целом за жителями Китая – треть проданного иностранцам жилья в США.
У мир-системщика Джованни Арриги в его книге «Долгий двадцатый век» есть интересное описание результатов догоняющего развития Германии по отношению к Англии в конце XIX – начале ХХ века, и к каким дисбалансам это привело.
Поучительная история о том, что одного промышленного роста мало – нужен соответствующий рост всех сфер жизни. После Германии на этом споткнулся и упал СССР, который тоже мощно наращивал промышленность и инфраструктуру в ущерб всему остальному (даже сельскому хозяйству, не говоря уже о благосостоянии граждан). Вероятно, на этом в будущем споткнётся Китай.
«К началу XX века этот процесс зашёл достаточно далеко, чтобы позволить германским деловым кругам с беспрецедентной и во многих отношениях беспримерной решимостью выказать стремление к технической эффективности. В этом состоит суть «технологической рациональности» германского бизнеса, которая, вслед за Дэвидом Лэндсом, противопоставлялась нами «финансовой рациональности» британского бизнеса. Поскольку эта технологическая рациональность германского бизнеса была связана с намного более высокими темпами промышленного роста и более систематичным применением науки к промышленности, чем финансовая рациональность британского бизнеса (две черты, которые сделали германскую промышленность «чудом света»), марксисты, не долго думая, сочли более сознательно и централизованно спланированную германскую систему делового предприятия новой парадигмой развитого капитализма, которая должна прийти на смену британской.
В действительности германская система превосходила британскую только в промышленных показателях. В том, что касалось порождения и присвоения добавленной стоимости, германской системе не слишком удалось сократить огромный разрыв, который существовал между Германией и Британией в начале Великой депрессии. Как отмечает Лэндс, там, где в 1870–1913 годах британское производство выросло немногим более чем вдвое по сравнению с почти шестикратным ростом германского производства, отношение между ростом доходов этих двух стран в совокупности или на душу населения было 0,7–0,8:1. Иными словами, германское деловое сообщество вынуждено было увеличивать промышленное производство почти втрое быстрее, чем британское, чтобы достичь сравнительно небольшого прироста в добавленной стоимости. В экономическом отношении это напоминает скорее незначительный провал, а не великий успех, как всё ещё считают многие.
Когда две великие державы действительно схлестнулись друг с другом в Первой мировой войне, весь тот выигрыш в мировом могуществе, которого имперской Германии удалось добиться за предыдущие полвека, внезапно был утрачен.
Вовсе не став заменой британского рыночного капитализма, германский корпоративный капитализм оказался незначительным экономическим и колоссальным политическим и социальным провалом.
Кроме того, беспрецедентное социальное брожение, которое последовало за политическим и экономическим крахом индустриализации, повергло германские правящие классы и деловое сообщество в состояние полного хаоса, толкнувшего их в последующие два десятилетия на ещё более губительные авантюры».
От очень высоких темпов промышленного роста в Германии сильно, очень сильно отставал рост человеческого капитала. Эти довольно примитивные люди, вчерашние крестьяне, не переваренные или плохо переваренные Городом, видели решение всех проблем только в Силе – как это было в Первую, а особенно во Вторую мировую войну, приведя к власти архаиков-нацистов. Они считали, что Сила – это только оружие, а не тот набор «мягкой силы», которым овладела Англия, а затем США (финансы, культура, дипломатия, манипулируемые верхушки правителей в союзных странах и т.д.)
__________________________
Поучительная история о том, что одного промышленного роста мало – нужен соответствующий рост всех сфер жизни. После Германии на этом споткнулся и упал СССР, который тоже мощно наращивал промышленность и инфраструктуру в ущерб всему остальному (даже сельскому хозяйству, не говоря уже о благосостоянии граждан). Вероятно, на этом в будущем споткнётся Китай.
«К началу XX века этот процесс зашёл достаточно далеко, чтобы позволить германским деловым кругам с беспрецедентной и во многих отношениях беспримерной решимостью выказать стремление к технической эффективности. В этом состоит суть «технологической рациональности» германского бизнеса, которая, вслед за Дэвидом Лэндсом, противопоставлялась нами «финансовой рациональности» британского бизнеса. Поскольку эта технологическая рациональность германского бизнеса была связана с намного более высокими темпами промышленного роста и более систематичным применением науки к промышленности, чем финансовая рациональность британского бизнеса (две черты, которые сделали германскую промышленность «чудом света»), марксисты, не долго думая, сочли более сознательно и централизованно спланированную германскую систему делового предприятия новой парадигмой развитого капитализма, которая должна прийти на смену британской.
В действительности германская система превосходила британскую только в промышленных показателях. В том, что касалось порождения и присвоения добавленной стоимости, германской системе не слишком удалось сократить огромный разрыв, который существовал между Германией и Британией в начале Великой депрессии. Как отмечает Лэндс, там, где в 1870–1913 годах британское производство выросло немногим более чем вдвое по сравнению с почти шестикратным ростом германского производства, отношение между ростом доходов этих двух стран в совокупности или на душу населения было 0,7–0,8:1. Иными словами, германское деловое сообщество вынуждено было увеличивать промышленное производство почти втрое быстрее, чем британское, чтобы достичь сравнительно небольшого прироста в добавленной стоимости. В экономическом отношении это напоминает скорее незначительный провал, а не великий успех, как всё ещё считают многие.
Когда две великие державы действительно схлестнулись друг с другом в Первой мировой войне, весь тот выигрыш в мировом могуществе, которого имперской Германии удалось добиться за предыдущие полвека, внезапно был утрачен.
Вовсе не став заменой британского рыночного капитализма, германский корпоративный капитализм оказался незначительным экономическим и колоссальным политическим и социальным провалом.
Кроме того, беспрецедентное социальное брожение, которое последовало за политическим и экономическим крахом индустриализации, повергло германские правящие классы и деловое сообщество в состояние полного хаоса, толкнувшего их в последующие два десятилетия на ещё более губительные авантюры».
От очень высоких темпов промышленного роста в Германии сильно, очень сильно отставал рост человеческого капитала. Эти довольно примитивные люди, вчерашние крестьяне, не переваренные или плохо переваренные Городом, видели решение всех проблем только в Силе – как это было в Первую, а особенно во Вторую мировую войну, приведя к власти архаиков-нацистов. Они считали, что Сила – это только оружие, а не тот набор «мягкой силы», которым овладела Англия, а затем США (финансы, культура, дипломатия, манипулируемые верхушки правителей в союзных странах и т.д.)
__________________________
Джованни Арриги, умерший в 2009 году, предвидел, что этим тупиковым путём попробует пойти и Китай, если всё же их верхушка правителей не учтёт уроки двух павших держав – Германии и СССР.👍7
Иностранные инвесторы больше не хотят вкладывать деньги в Китай?
Беспрецедентный статистический показатель: иностранные инвесторы вложили в Китай только $5 млрд прямых инвестиций (ПИИ) во II кв. 2023 года, что является самым низким показателем с тех пор, как эту статистику стали отслеживать с начала 1990-х годов (когда экономика Китая к тому же была намного меньше).
Для сравнения: в некоторые годы в квартал ПИИ достигали $100 млрд.
_____________________________
Беспрецедентный статистический показатель: иностранные инвесторы вложили в Китай только $5 млрд прямых инвестиций (ПИИ) во II кв. 2023 года, что является самым низким показателем с тех пор, как эту статистику стали отслеживать с начала 1990-х годов (когда экономика Китая к тому же была намного меньше).
Для сравнения: в некоторые годы в квартал ПИИ достигали $100 млрд.
_____________________________
Если такая ситуация с ПИИ в Китае продержится год-полтора, местной Компартии придётся ломать голову над новой экономической моделью страны.👍1
В Вашингтоне отчаянно ищут виновных в неспособности как-то повлиять на переворот в Нигере.
Госдепартамент обвиняют в заторможенной реакции - мол, американские дипломаты долго не придавали внимания событиям в Нигере и лишь в последний момент осознали, что теряют контроль над 25-миллионной страной и шестым экспортёром урана в мире.
США спустили полмиллиарда долларов на обучение армии Нигера - и постройку самых крупных баз для дронов во всей Африке. Теперь эти базы могут быть захвачены новой властью - что означает для США военную катастрофу. Одного из мятежных генералов даже обучали в Америке - но теперь он проводит антизападную политику.
Белый дом обрушился с критикой на Трампа - дескать, при нём Африке не уделяли внимания и дали усилиться России и Китаю. А республиканцы в Сенате из принципа блокировали все назначения Байдена - поэтому у США на протяжении двух лет даже не было посла в Нигере.
Смена власти в Нигере застигла врасплох и французов, которые теперь лишатся урана для своих АЭС. Госсекретарь Блинкен сначала было согласился поддержать идею о вторжении Нигерии в Нигер - но в Госдепартаменте признают, что это вряд ли возможно. Пока же Нигерия отключила экспорт электричества в Нигер. Смещённый президент пообещал США зарядить свои телефоны - но если связь с ним прервётся, это станет концом западного правления в стране.
История с Нигером поучительна. США уже не получается разорваться, пытаясь одновременно давить на Китай, воевать с Россией и сдерживать своё отступление из Африки и Латинской Америки.
__________________________
Госдепартамент обвиняют в заторможенной реакции - мол, американские дипломаты долго не придавали внимания событиям в Нигере и лишь в последний момент осознали, что теряют контроль над 25-миллионной страной и шестым экспортёром урана в мире.
США спустили полмиллиарда долларов на обучение армии Нигера - и постройку самых крупных баз для дронов во всей Африке. Теперь эти базы могут быть захвачены новой властью - что означает для США военную катастрофу. Одного из мятежных генералов даже обучали в Америке - но теперь он проводит антизападную политику.
Белый дом обрушился с критикой на Трампа - дескать, при нём Африке не уделяли внимания и дали усилиться России и Китаю. А республиканцы в Сенате из принципа блокировали все назначения Байдена - поэтому у США на протяжении двух лет даже не было посла в Нигере.
Смена власти в Нигере застигла врасплох и французов, которые теперь лишатся урана для своих АЭС. Госсекретарь Блинкен сначала было согласился поддержать идею о вторжении Нигерии в Нигер - но в Госдепартаменте признают, что это вряд ли возможно. Пока же Нигерия отключила экспорт электричества в Нигер. Смещённый президент пообещал США зарядить свои телефоны - но если связь с ним прервётся, это станет концом западного правления в стране.
История с Нигером поучительна. США уже не получается разорваться, пытаясь одновременно давить на Китай, воевать с Россией и сдерживать своё отступление из Африки и Латинской Америки.
__________________________
Усугубляет ситуацию и раскол в Вашингтоне - где даже не удаётся назначать дипломатов во многие страны. То ли ещё будет на фоне хаотичных выборов с уголовными делами Трампа и коррупционными скандалами Байдена - когда Америке станет совсем не до внешней политики.Сейчас среди экономических историков уже стало аксиомой то, что подневольный труд менее эффективен, чем свободный.
В частности, на примере экономики ГУЛАГа это показал своими исследованиями один из лучших экономических историков по этой теме Леонид Бородкин. ГУЛАГ всё время своего существования был убыточным.
Экономические данные на эту тему («Экономика ГУЛАГа как система подневольного труда (на материалах Вятлага 1938-1953 гг.)», 2011):
«В работе известного американского экономиста Р.Голдсмита «Сопоставление национальных балансов (1688-1978 гг.)» приводятся следующие данные: соотношение национального богатства к созданному национальному продукту составляло для России, а затем - для СССР: в 1913 г. - 9,50; в 1929 г. - 7,24; в 1939 г. - 2,94; в 1950 г. - 3,42. Этот же макропоказатель (объективно характеризующий уровень экономического потенциала и во многом - степень эффективности хозяйствования) выглядел в те же годы соответственно: для США - 7,62; 9,98; 9,20; 7,15; для Англии - 8,62; 9,81; 9,87; 8,30; для Франции (без 1939 г.) - 10,74; 7,01; 6,43.
Эти подсчеты свидетельствуют о том, что, в годы «сталинских пятилеток» это соотношение резко изменилось - за счёт катастрофического снижения эффективности отечественной экономики. И в 1939-м и в 1950-м гг. этот показатель в СССР стал в 2-3 раза ниже, чем в других странах. И если низкий советский показатель 1950 г. может быть объяснён (в значительной, но далеко не полной степени) последствиями послевоенной разрухи, то удручающе низкий уровень мирного 1939 г. обусловлен в значительной мере тотальным насаждением подневольного, принудительного труда, в том числе - в системе ГУЛАГа, внеэкономическими методами его организации».
__________________________
В частности, на примере экономики ГУЛАГа это показал своими исследованиями один из лучших экономических историков по этой теме Леонид Бородкин. ГУЛАГ всё время своего существования был убыточным.
Экономические данные на эту тему («Экономика ГУЛАГа как система подневольного труда (на материалах Вятлага 1938-1953 гг.)», 2011):
«В работе известного американского экономиста Р.Голдсмита «Сопоставление национальных балансов (1688-1978 гг.)» приводятся следующие данные: соотношение национального богатства к созданному национальному продукту составляло для России, а затем - для СССР: в 1913 г. - 9,50; в 1929 г. - 7,24; в 1939 г. - 2,94; в 1950 г. - 3,42. Этот же макропоказатель (объективно характеризующий уровень экономического потенциала и во многом - степень эффективности хозяйствования) выглядел в те же годы соответственно: для США - 7,62; 9,98; 9,20; 7,15; для Англии - 8,62; 9,81; 9,87; 8,30; для Франции (без 1939 г.) - 10,74; 7,01; 6,43.
Эти подсчеты свидетельствуют о том, что, в годы «сталинских пятилеток» это соотношение резко изменилось - за счёт катастрофического снижения эффективности отечественной экономики. И в 1939-м и в 1950-м гг. этот показатель в СССР стал в 2-3 раза ниже, чем в других странах. И если низкий советский показатель 1950 г. может быть объяснён (в значительной, но далеко не полной степени) последствиями послевоенной разрухи, то удручающе низкий уровень мирного 1939 г. обусловлен в значительной мере тотальным насаждением подневольного, принудительного труда, в том числе - в системе ГУЛАГа, внеэкономическими методами его организации».
__________________________
Хорошо бы эти данные показать тем, кто сегодня мечтает о возрождении «шарашек» и прочего мобилизационного труда «сталинского типа».
Наоборот, самые высокие темпы и качество экономики в СССРФ было в периоды максимальной свободы: в годы НЭПа, в Оттепель и в первый период «косыгинской реформы» в 1960-е, а также в 2000-е годы.🔥2
В первую неделю августа 2023 года рубль вновь резко подешевел по отношению к доллару.
Тенденция значительного ослабления национальной валюты явно сформировалась с мая. С последнего весеннего месяца рубль дешевеет почти непрерывно. Иногда падение замедляется, однако, на последней неделе ослабление национальной валюты ускорилось. За пять торговых дней доллар на Мосбирже подорожал более чем на четыре рубля, до 95,8 рублей. 4 августа американская валюта, впервые с марта 2022 года, стоила более 96 рублей. Подобная динамика наблюдается и в отношении евро — неделю он закончил на отметке 105,8 рублей, прибавив за пять дней 5 рублей.
Правительственный эксперты и аналитики в один голос называют причиной падения курса рубля изменившийся внешнеторговый баланс. Якобы сокращаются поступления от экспорта, а потребительский спрос на импорт растет. Российское общество пытаются убедить в том, что именно по этой причине сохраняется дисбаланс между высоким спросом на валюту и ее низким предложением.
Эту причину в качестве основной для давления на рубль в мае-июле объявил и Банк России. Команда Эльвиры Набиуллиной позабыла, что по настоянию Минфина Подкомиссией Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ, принято решение, начиная с 10.06.2022 отменить требования к экспортерам продавать валютную выручку. Всего несколько строк кардинально изменили положение вещей. Фактически дан «зеленый свет» для вывода капиталов за рубеж.
При этом Банк России явно противоречит себе. В оценке платежного баланса РФ за I полугодие 2023 года, опубликованной на сайте Банка России в первой декаде июля, отмечается, что положительное сальдо внешней торговли товарами РФ в первом полугодии 2023 года снизилось в 3,3 раза, до 54,3 млрд $, по сравнению со 179,8 млрд $ за аналогичный период 2022 года. Объем российского экспорта товаров в первом полугодии 2023 года составил 205,6 млрд $, что на 32,9% меньше объема экспорта в первой половине 2022 года (306,4 млрд $). Объем импорта в первом полугодии 2023 года вырос по сравнению с аналогичным периодом 2022 года на 19,5% - до 151,3 млрд $ со 126,6 млрд $. Несмотря на снижение, профицит внешнеторгового баланса все же сохранился.
Экономических причин падения рубля нет. А то, что на понижение рубля уже полгода работает несколько крупных спекулянтов на финансовом рынке, постоянно говорят финансовые трейдеры. Но ни Набиуллина, ни Росфинмониторинг, этого не видят.
Слов нет, причин ослабления рубля предостаточно. Сказываются и санкции Запада, и установленный странами G7 «потолок цен» на российскую нефть в пределах 60 $ за баррель. По мнению некоторых экспертов, свой вклад в ослабление рубля вносит рост рублевых расчетов за экспорт. Из данных Центробанка следует, что при экспорте в Европу доля рублевых расчетов составляет 49,8%, в страны Карибского бассейна — 50,5%, в Океанию — 47,2%, а в Азию — 36,3%.
Кроме того, продолжительное ослабление рубля подогрело и спекулятивные настроения — также не в пользу российской валюты. Аналитики справедливо отмечают, что в текущей версии бюджетного правила заложен риск «саморазогрева» рубля. «Порочный круг» работает так:
- ослабление курса рубля приводит к росту нефтегазовых доходов бюджета;
- возникает необходимость, в соответствии с бюджетным правилом, покупать валюту, что дополнительно ослабляет рубль.
__________________________
Тенденция значительного ослабления национальной валюты явно сформировалась с мая. С последнего весеннего месяца рубль дешевеет почти непрерывно. Иногда падение замедляется, однако, на последней неделе ослабление национальной валюты ускорилось. За пять торговых дней доллар на Мосбирже подорожал более чем на четыре рубля, до 95,8 рублей. 4 августа американская валюта, впервые с марта 2022 года, стоила более 96 рублей. Подобная динамика наблюдается и в отношении евро — неделю он закончил на отметке 105,8 рублей, прибавив за пять дней 5 рублей.
Правительственный эксперты и аналитики в один голос называют причиной падения курса рубля изменившийся внешнеторговый баланс. Якобы сокращаются поступления от экспорта, а потребительский спрос на импорт растет. Российское общество пытаются убедить в том, что именно по этой причине сохраняется дисбаланс между высоким спросом на валюту и ее низким предложением.
Эту причину в качестве основной для давления на рубль в мае-июле объявил и Банк России. Команда Эльвиры Набиуллиной позабыла, что по настоянию Минфина Подкомиссией Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ, принято решение, начиная с 10.06.2022 отменить требования к экспортерам продавать валютную выручку. Всего несколько строк кардинально изменили положение вещей. Фактически дан «зеленый свет» для вывода капиталов за рубеж.
При этом Банк России явно противоречит себе. В оценке платежного баланса РФ за I полугодие 2023 года, опубликованной на сайте Банка России в первой декаде июля, отмечается, что положительное сальдо внешней торговли товарами РФ в первом полугодии 2023 года снизилось в 3,3 раза, до 54,3 млрд $, по сравнению со 179,8 млрд $ за аналогичный период 2022 года. Объем российского экспорта товаров в первом полугодии 2023 года составил 205,6 млрд $, что на 32,9% меньше объема экспорта в первой половине 2022 года (306,4 млрд $). Объем импорта в первом полугодии 2023 года вырос по сравнению с аналогичным периодом 2022 года на 19,5% - до 151,3 млрд $ со 126,6 млрд $. Несмотря на снижение, профицит внешнеторгового баланса все же сохранился.
Экономических причин падения рубля нет. А то, что на понижение рубля уже полгода работает несколько крупных спекулянтов на финансовом рынке, постоянно говорят финансовые трейдеры. Но ни Набиуллина, ни Росфинмониторинг, этого не видят.
Слов нет, причин ослабления рубля предостаточно. Сказываются и санкции Запада, и установленный странами G7 «потолок цен» на российскую нефть в пределах 60 $ за баррель. По мнению некоторых экспертов, свой вклад в ослабление рубля вносит рост рублевых расчетов за экспорт. Из данных Центробанка следует, что при экспорте в Европу доля рублевых расчетов составляет 49,8%, в страны Карибского бассейна — 50,5%, в Океанию — 47,2%, а в Азию — 36,3%.
Кроме того, продолжительное ослабление рубля подогрело и спекулятивные настроения — также не в пользу российской валюты. Аналитики справедливо отмечают, что в текущей версии бюджетного правила заложен риск «саморазогрева» рубля. «Порочный круг» работает так:
- ослабление курса рубля приводит к росту нефтегазовых доходов бюджета;
- возникает необходимость, в соответствии с бюджетным правилом, покупать валюту, что дополнительно ослабляет рубль.
__________________________
В ближайшие месяцы объем покупок Минфином валюты может превысить объем продаж ЦБ. Это приведет к усилению «саморазогрева» рубля, когда его слабый курс в итоге делает российскую валюту еще слабее за счет операций по бюджетному правилу.👍1
Байдена опять уличают в связях с Китаем.
Вскрылся новый скандал - Белый дом активно общался с китайскими энергетиками перед распродажами нефти из стратегического резерва США. Первая - и самая крупная в истории - продажа 6 миллионов баррелей состоялась ещё в ноябре 2021 года. И официальные лица в Китае узнали об этом раньше, чем кто-либо в США.
Причём немалая часть нефти в итоге была продана китайскому энергетическому гиганту Unipec. Он интересен тем, что долей в этой корпорации владеет инвестфирма Хантера Байдена. Unipec получил три контракта на покупку нефти за 464 миллионов долларов. Так семейство Байденов умудрилось поднять гешефт даже на опустошении госрезерва США.
Запас нефти в Америке сократился до минимума за 43 года - 346 миллионов баррелей. Его хватит лишь на 20 кризисных дней - в случае перебоев с поставкой нефти. На восполнение запасов нефти могут уйти десятилетия. К тому же инфраструктура под хранение нефти находится в аварийном состоянии. А скважины по добыче сланца в США дают всё меньше и меньше нефти.
При этом Китай стал абсолютным лидером по размерам нефтяного резерва - он достиг 950 миллионов баррелей, это почти в 3 раза больше, чем сейчас у США. Республиканцы уже вовсю обвиняют Байдена в предательстве интересов Америки в угоду Пекину.
__________________________
Вскрылся новый скандал - Белый дом активно общался с китайскими энергетиками перед распродажами нефти из стратегического резерва США. Первая - и самая крупная в истории - продажа 6 миллионов баррелей состоялась ещё в ноябре 2021 года. И официальные лица в Китае узнали об этом раньше, чем кто-либо в США.
Причём немалая часть нефти в итоге была продана китайскому энергетическому гиганту Unipec. Он интересен тем, что долей в этой корпорации владеет инвестфирма Хантера Байдена. Unipec получил три контракта на покупку нефти за 464 миллионов долларов. Так семейство Байденов умудрилось поднять гешефт даже на опустошении госрезерва США.
Запас нефти в Америке сократился до минимума за 43 года - 346 миллионов баррелей. Его хватит лишь на 20 кризисных дней - в случае перебоев с поставкой нефти. На восполнение запасов нефти могут уйти десятилетия. К тому же инфраструктура под хранение нефти находится в аварийном состоянии. А скважины по добыче сланца в США дают всё меньше и меньше нефти.
При этом Китай стал абсолютным лидером по размерам нефтяного резерва - он достиг 950 миллионов баррелей, это почти в 3 раза больше, чем сейчас у США. Республиканцы уже вовсю обвиняют Байдена в предательстве интересов Америки в угоду Пекину.
__________________________
Китай тоже готовится к перебоям с поставками нефти - например, в случае войны вокруг Тайваня и закрытия Малаккского пролива, через который идёт нефть из Персидского залива. Впрочем, у Китая теперь есть возможность получать нефть напрямую из России. А США, кому через 10 лет грозит схлопывание сланцевой индустрии, в случае большой войны могут оказаться в положении Японии во Второй мировой - с дефицитом нефти, чей запас умудрился распилить Байден.🤯1
Ещё одним каналом вывоза капитала из России стала покупка криптовалюты.
«Согласно исследованию Huobi Research, криптовалютой владеют 10,1% населения России -14,6 млн человек. Россия заняла третье место в мире по числу «посещений» криптовалютных бирж - 6,1% против немногим более 9% у США и 7,4% у Республики Корея. Согласно данным МВФ, в период с октября 2020 г. по июнь 2021 г. Россия находилась в числе лидеров по количеству посещений сайтов таких криптобирж, как Binance (2-е место), Huobi (5-е место), Bithumb (2-е место), Bitfinex (1-е место).
По оценке Bloomberg, на конец 2021 г., то есть до резкого обвала криптовалютного рынка в 2022 г., россияне вложили в криптовалюту около 16,5 трлн руб., или $214 млрд (примерно 10% мирового рынка). Это в 6 раз больше вложений россиян в акции отечественных компаний (2,6 трлн руб.), а также сопоставимо с 60% рублевых вкладов физлиц в банках (27,8 трлн руб. на 1 января 2022 г.)».
____________________________
«Согласно исследованию Huobi Research, криптовалютой владеют 10,1% населения России -14,6 млн человек. Россия заняла третье место в мире по числу «посещений» криптовалютных бирж - 6,1% против немногим более 9% у США и 7,4% у Республики Корея. Согласно данным МВФ, в период с октября 2020 г. по июнь 2021 г. Россия находилась в числе лидеров по количеству посещений сайтов таких криптобирж, как Binance (2-е место), Huobi (5-е место), Bithumb (2-е место), Bitfinex (1-е место).
По оценке Bloomberg, на конец 2021 г., то есть до резкого обвала криптовалютного рынка в 2022 г., россияне вложили в криптовалюту около 16,5 трлн руб., или $214 млрд (примерно 10% мирового рынка). Это в 6 раз больше вложений россиян в акции отечественных компаний (2,6 трлн руб.), а также сопоставимо с 60% рублевых вкладов физлиц в банках (27,8 трлн руб. на 1 января 2022 г.)».
____________________________
«Российский внешнеэкономический вестник», №6, 2023У мир-системщика Джованни Арриги в его книге «Долгий двадцатый век» есть интересная деталь:
Мировой гегемон владеет миром через свою резервную валюту (её в конце XIX века называли «расчётная палата»), первым высказался не экономист, а один из отцов-основателей геополитики.
«Гибкая специализация и денежная рациональность британского рыночного капитализма были отражением мировых перевалочных и имперских функций британского государства. Прибыльность составляющих этой системы решающим образом зависела от поставок сырья со всего мира, а они, в свою очередь, зависели от политического контроля над территориальной империей, которая предоставляла средства - ликвидные активы, рынки, сырье, необходимые для сохранения привязанности мира к британским перевалочным пунктам.
Поскольку мировое торговое и финансовое посредничество, подкрепляемое имперской данью, было более выгодным или по крайней мере таким же выгодным, как и промышленное производство, появление новых промышленных центров само по себе не представляло угрозы британскому деловому сообществу в целом. А поскольку эти новые промышленные центры конкурировали друг с другом за обслуживание британского бизнеса в приобретении сырья или распоряжении продукцией, как это было на рубеже веков, их появление и развитие приносило британскому бизнесу больше пользы, чем вреда.
В 1899 году в своем выступлении в Институте банкиров геополитик Халфорд Маккиндер прекрасно описал позиционное преимущество британского бизнеса в меняющейся пространственной конфигурации промышленной и торговой деятельности:
«Если промышленность и торговля, по-видимому, тяготеют к децентрализации, возрастает важность наличия только одной расчётной палаты. Из этого не следует, что вместе с децентрализацией на наших островах должно произойти действительное падение промышленной активности; но относительное падение кажется неизбежным. И мировая расчётная палата по самой своей природе должна существовать в единственном числе и находиться там, где находится самый крупный владелец капитала. Это позволяет объяснить борьбу между нашей политикой свободы торговли и протекционизмом других стран: мы, по сути, люди с капиталом, а те, кто имеет капитал, всегда участвуют в работе мозгов и мускулов других стран».
__________________________
Мировой гегемон владеет миром через свою резервную валюту (её в конце XIX века называли «расчётная палата»), первым высказался не экономист, а один из отцов-основателей геополитики.
«Гибкая специализация и денежная рациональность британского рыночного капитализма были отражением мировых перевалочных и имперских функций британского государства. Прибыльность составляющих этой системы решающим образом зависела от поставок сырья со всего мира, а они, в свою очередь, зависели от политического контроля над территориальной империей, которая предоставляла средства - ликвидные активы, рынки, сырье, необходимые для сохранения привязанности мира к британским перевалочным пунктам.
Поскольку мировое торговое и финансовое посредничество, подкрепляемое имперской данью, было более выгодным или по крайней мере таким же выгодным, как и промышленное производство, появление новых промышленных центров само по себе не представляло угрозы британскому деловому сообществу в целом. А поскольку эти новые промышленные центры конкурировали друг с другом за обслуживание британского бизнеса в приобретении сырья или распоряжении продукцией, как это было на рубеже веков, их появление и развитие приносило британскому бизнесу больше пользы, чем вреда.
В 1899 году в своем выступлении в Институте банкиров геополитик Халфорд Маккиндер прекрасно описал позиционное преимущество британского бизнеса в меняющейся пространственной конфигурации промышленной и торговой деятельности:
«Если промышленность и торговля, по-видимому, тяготеют к децентрализации, возрастает важность наличия только одной расчётной палаты. Из этого не следует, что вместе с децентрализацией на наших островах должно произойти действительное падение промышленной активности; но относительное падение кажется неизбежным. И мировая расчётная палата по самой своей природе должна существовать в единственном числе и находиться там, где находится самый крупный владелец капитала. Это позволяет объяснить борьбу между нашей политикой свободы торговли и протекционизмом других стран: мы, по сути, люди с капиталом, а те, кто имеет капитал, всегда участвуют в работе мозгов и мускулов других стран».
__________________________
Нет капитала – нет настоящей силы у страны. «Денег нет» - это принадлежность ко второй или третьей лиге мировой политикиЭкскурс в историю облигационного рынка
Облигации по какой-то причине считаются простым и скучным финансовым инструментом. В конце концов, у нас есть целый класс мемных акций, но ни одной мемной облигации. Однако роль облигаций в истории общества намного больше.
Сегодня это еще важнее, так как облигации сумели заместить банковский кредит, как основной источник заимствований в экономике. «В финансах риск работает как энергия. Его нельзя уничтожить, только перенести из одного места в другое». Ужесточение регулирования банков после кризиса 2008го года не снизило риски экономики, но перераспределило концентранцию этих рисков с нескольких крупных банков на множество частных и институциональных инвесторов. Яркий пример здесь крах региональных банков США этой весной, заместивших кредитный риск процентным.
Главным бенефициаром процесса стало американское правительство. Трежерис сегодня - это главный storage of value для всех: от граждан, сберегающих на пенсию, до Китайской Коммунистической Партии, накапливающей экспортные сверхдоходы.
Это позволяет США иметь практически любой фискальный дефицит. Но о чем мы часто забываем: дефицит государственного бюджета — это трансфер богатства американским гражданам, что позволяет им играть роль «потребителя последней надежды» (термин Майкла Петтиса).
Что в итоге делает «гегемонию доллара» выгодной в первую очередь странам-экспортерам. Условный Китай кредитует американских граждан, покупая государственные облигации США, чтобы они покупали китайские товары, без этого китайская модель роста нежизнеспособна. Это касается всех стран с профицитом торгового счета.
Таким образом, слухи о крахе доллара сильно преувеличены. Главные бенефициары дедолларизации - американские производители (меньше спроса на доллар, доллар дешевеет, конкурентнее их товары). Тут всегда странно видеть различных политических деятелей в авторитарных странах в качестве лоббистов американского бизнеса.
__________________________
Облигации по какой-то причине считаются простым и скучным финансовым инструментом. В конце концов, у нас есть целый класс мемных акций, но ни одной мемной облигации. Однако роль облигаций в истории общества намного больше.
Сегодня это еще важнее, так как облигации сумели заместить банковский кредит, как основной источник заимствований в экономике. «В финансах риск работает как энергия. Его нельзя уничтожить, только перенести из одного места в другое». Ужесточение регулирования банков после кризиса 2008го года не снизило риски экономики, но перераспределило концентранцию этих рисков с нескольких крупных банков на множество частных и институциональных инвесторов. Яркий пример здесь крах региональных банков США этой весной, заместивших кредитный риск процентным.
Главным бенефициаром процесса стало американское правительство. Трежерис сегодня - это главный storage of value для всех: от граждан, сберегающих на пенсию, до Китайской Коммунистической Партии, накапливающей экспортные сверхдоходы.
Это позволяет США иметь практически любой фискальный дефицит. Но о чем мы часто забываем: дефицит государственного бюджета — это трансфер богатства американским гражданам, что позволяет им играть роль «потребителя последней надежды» (термин Майкла Петтиса).
Что в итоге делает «гегемонию доллара» выгодной в первую очередь странам-экспортерам. Условный Китай кредитует американских граждан, покупая государственные облигации США, чтобы они покупали китайские товары, без этого китайская модель роста нежизнеспособна. Это касается всех стран с профицитом торгового счета.
Таким образом, слухи о крахе доллара сильно преувеличены. Главные бенефициары дедолларизации - американские производители (меньше спроса на доллар, доллар дешевеет, конкурентнее их товары). Тут всегда странно видеть различных политических деятелей в авторитарных странах в качестве лоббистов американского бизнеса.
__________________________
Ну а россиянам полезно помнить, что любые меры Банка России или Минфина не ликвидируют риски экономической и политической системы. Риск нельзя уничтожить, но можно перенести. Например, в будущее.Индия по объёму выбросов СО2 сначала обошла Японию, недавно – Россию, а по итогам 2023 года должна обойти Евросоюз.
При продолжении существующей тенденции в начале 2030-х Индия по выбросам обойдёт США.
В такой ситуации усилия развитых стран по сокращению выбросов на своих территориях бессмысленны – эти сокращения в разы меньше, чем прирост парниковых газов от Китая, Индии и других стран Азии.
При продолжении существующей тенденции в начале 2030-х Индия по выбросам обойдёт США.
В такой ситуации усилия развитых стран по сокращению выбросов на своих территориях бессмысленны – эти сокращения в разы меньше, чем прирост парниковых газов от Китая, Индии и других стран Азии.
Первые результаты прокурорского давления на Трампа - его хотят заставить замолчать.
Спецпрокурор Джек Смит требует от Трампа никак не комментировать проходящий политический процесс по обвинениям в оспаривании итогов выборов 2020 года.
Основанием для этого стали последние заявления Трампа, где он пообещал отмстить всем своим недругам. Адвокаты Трампа утверждают, что речь идёт о политической мести - победить на выборах и разнести демократов. Прокуратура же расценивает это как угрозу самим себе и присяжным - мол, Трамп в ответ на попытке его посадить хочет их запугать.
Кампания Трампа называет происходящее установлением политической цензуры - ведь теперь прокуратура будет решать, что можно и что нельзя говорить одному главных кандидатов на выборах. И одновременно никем не избранные прокуроры пытаются разорить предвыборный штаб Трампа судебными расходами - лишь бы помочь Байдену не проиграть на выборах.
При этом демократы продолжают паниковать - на днях Обама призвал их готовиться к возможности победы Трампа на выборах. Штаб Трампа очень эффективно ведёт кампанию - де-факто обеспечив своему кандидатур победу на праймериз ещё до начала голосования. И он всячески работает на то, чтобы с каждым новым уголовным делом рейтинги Трампа шли вверх.
__________________________
Спецпрокурор Джек Смит требует от Трампа никак не комментировать проходящий политический процесс по обвинениям в оспаривании итогов выборов 2020 года.
Основанием для этого стали последние заявления Трампа, где он пообещал отмстить всем своим недругам. Адвокаты Трампа утверждают, что речь идёт о политической мести - победить на выборах и разнести демократов. Прокуратура же расценивает это как угрозу самим себе и присяжным - мол, Трамп в ответ на попытке его посадить хочет их запугать.
Кампания Трампа называет происходящее установлением политической цензуры - ведь теперь прокуратура будет решать, что можно и что нельзя говорить одному главных кандидатов на выборах. И одновременно никем не избранные прокуроры пытаются разорить предвыборный штаб Трампа судебными расходами - лишь бы помочь Байдену не проиграть на выборах.
При этом демократы продолжают паниковать - на днях Обама призвал их готовиться к возможности победы Трампа на выборах. Штаб Трампа очень эффективно ведёт кампанию - де-факто обеспечив своему кандидатур победу на праймериз ещё до начала голосования. И он всячески работает на то, чтобы с каждым новым уголовным делом рейтинги Трампа шли вверх.
__________________________
Байден же в опросе Gallup уже стал самым непопулярным президентом в современной истории. К тому же львиная доля американцев считает его абсолютно неэтичным политиком - с коррупционными скандалами и попытками посадить своего оппонента на выборах. Так что даже ворох уголовных дел против Трампа в итоге может не помочь Байдену победить - но это в любом случае масштабный политический кризис.💯1
Forwarded from 𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓜𝓲𝓷𝓭𝓼 (Devil of Trade)
Экскурс в историю облигационного рынка
Облигации по какой-то причине считаются простым и скучным финансовым инструментом. В конце концов, у нас есть целый класс мемных акций, но ни одной мемной облигации. Однако роль облигаций в истории общества намного больше.
Сегодня это еще важнее, так как облигации сумели заместить банковский кредит, как основной источник заимствований в экономике. «В финансах риск работает как энергия. Его нельзя уничтожить, только перенести из одного места в другое». Ужесточение регулирования банков после кризиса 2008го года не снизило риски экономики, но перераспределило концентранцию этих рисков с нескольких крупных банков на множество частных и институциональных инвесторов. Яркий пример здесь крах региональных банков США этой весной, заместивших кредитный риск процентным.
Главным бенефициаром процесса стало американское правительство. Трежерис сегодня - это главный storage of value для всех: от граждан, сберегающих на пенсию, до Китайской Коммунистической Партии, накапливающей экспортные сверхдоходы.
Это позволяет США иметь практически любой фискальный дефицит. Но о чем мы часто забываем: дефицит государственного бюджета — это трансфер богатства американским гражданам, что позволяет им играть роль «потребителя последней надежды» (термин Майкла Петтиса).
Что в итоге делает «гегемонию доллара» выгодной в первую очередь странам-экспортерам. Условный Китай кредитует американских граждан, покупая государственные облигации США, чтобы они покупали китайские товары, без этого китайская модель роста нежизнеспособна. Это касается всех стран с профицитом торгового счета.
Таким образом, слухи о крахе доллара сильно преувеличены. Главные бенефициары дедолларизации - американские производители (меньше спроса на доллар, доллар дешевеет, конкурентнее их товары). Тут всегда странно видеть различных политических деятелей в авторитарных странах в качестве лоббистов американского бизнеса.
__________________________
Облигации по какой-то причине считаются простым и скучным финансовым инструментом. В конце концов, у нас есть целый класс мемных акций, но ни одной мемной облигации. Однако роль облигаций в истории общества намного больше.
Сегодня это еще важнее, так как облигации сумели заместить банковский кредит, как основной источник заимствований в экономике. «В финансах риск работает как энергия. Его нельзя уничтожить, только перенести из одного места в другое». Ужесточение регулирования банков после кризиса 2008го года не снизило риски экономики, но перераспределило концентранцию этих рисков с нескольких крупных банков на множество частных и институциональных инвесторов. Яркий пример здесь крах региональных банков США этой весной, заместивших кредитный риск процентным.
Главным бенефициаром процесса стало американское правительство. Трежерис сегодня - это главный storage of value для всех: от граждан, сберегающих на пенсию, до Китайской Коммунистической Партии, накапливающей экспортные сверхдоходы.
Это позволяет США иметь практически любой фискальный дефицит. Но о чем мы часто забываем: дефицит государственного бюджета — это трансфер богатства американским гражданам, что позволяет им играть роль «потребителя последней надежды» (термин Майкла Петтиса).
Что в итоге делает «гегемонию доллара» выгодной в первую очередь странам-экспортерам. Условный Китай кредитует американских граждан, покупая государственные облигации США, чтобы они покупали китайские товары, без этого китайская модель роста нежизнеспособна. Это касается всех стран с профицитом торгового счета.
Таким образом, слухи о крахе доллара сильно преувеличены. Главные бенефициары дедолларизации - американские производители (меньше спроса на доллар, доллар дешевеет, конкурентнее их товары). Тут всегда странно видеть различных политических деятелей в авторитарных странах в качестве лоббистов американского бизнеса.
__________________________
Ну а россиянам полезно помнить, что любые меры Банка России или Минфина не ликвидируют риски экономической и политической системы. Риск нельзя уничтожить, но можно перенести. Например, в будущее.Forwarded from 𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓦𝓪𝓿𝓮𝓼 (Devil of Trade)
Акции переоценены, а облигации недооценены?
Исчезающая премия за риск😎
_________________________________________
👉 Link 👈
Исчезающая премия за риск
_________________________________________
👉 Link 👈
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegraph
Акции переоценены, а облигации недооценены? Исчезающая премия за риск
Логика финансового рынка (если таковая существует) предполагает, что инвесторы должны получать компенсацию за принятие на себя дополнительного риска. Кредитование Казначейства США, например, путем покупки облигаций, менее рискованно, чем кредитование компании…
Оман вслед за ОАЭ развивает законодательство о виртуальных активах
Управление рынка капитала Султаната Оман (CMA), которое регулирует и развивает финансовые рынки Омана объявило о своих планах по созданию новой нормативно-правовой базы для виртуальных активов (VA) и поставщиков услуг виртуальных активов (VASP).
В настоящее время CMA разрабатывает нормативную базу, которая будет включать в себя новый регламент, охватывающий всю деятельность с виртуальными активами, систему лицензирования для всех категорий VASP и систему надзора для выявления, оценки и снижения текущих рисков.
Предполагается, что предлагаемая новая нормативно-правовая база будет охватывать такие виды деятельности, как крипто-активы, токены, крипто-обмены и первоначальные предложения монет, среди прочего.
__________________________
Управление рынка капитала Султаната Оман (CMA), которое регулирует и развивает финансовые рынки Омана объявило о своих планах по созданию новой нормативно-правовой базы для виртуальных активов (VA) и поставщиков услуг виртуальных активов (VASP).
В настоящее время CMA разрабатывает нормативную базу, которая будет включать в себя новый регламент, охватывающий всю деятельность с виртуальными активами, систему лицензирования для всех категорий VASP и систему надзора для выявления, оценки и снижения текущих рисков.
Предполагается, что предлагаемая новая нормативно-правовая база будет охватывать такие виды деятельности, как крипто-активы, токены, крипто-обмены и первоначальные предложения монет, среди прочего.
__________________________
Консультационный документ доступен на английском.