Индекс потребительских цен в 9 странах мира, 1960–2021
(Our World in Data)
Индекс на диаграммах выражен в относительных показателях, где 100 — уровень 2010 года. Если ИПЦ равен 120, значит, цены на 20% выше показетелей 2010 года
_______________________________
(Our World in Data)
Индекс на диаграммах выражен в относительных показателях, где 100 — уровень 2010 года. Если ИПЦ равен 120, значит, цены на 20% выше показетелей 2010 года
_______________________________
В интерактивной версии на сайте можно выбрать интересующие страны и построить собственные графикиКитай в этом году прибавит 200 ГВт солнечной энергии – в два раза больше, чем в 2022 году (100 МВт).
Для сравнения: Европа в 2022 году ввела 41 ГВт солнечной энергии.
Всё время забываем, что главный адепт «зелёной экономики» в мире именно Китай (можно также посмотреть на стремительную электромобилизацию страны).
(вообще в целом Новый Дивный Мир по Клаусу Швабу сейчас произрастает в первую очередь в Китае)
_______________________________
Для сравнения: Европа в 2022 году ввела 41 ГВт солнечной энергии.
Всё время забываем, что главный адепт «зелёной экономики» в мире именно Китай (можно также посмотреть на стремительную электромобилизацию страны).
(вообще в целом Новый Дивный Мир по Клаусу Швабу сейчас произрастает в первую очередь в Китае)
_______________________________
Думается, у Китая не меньше резонов, чем у Европы, развивать «альтернативную энергетику» не по причине «изменения климата», а из-за желания снизить зависимость от внешних поставок ископаемого топлива (вспоминая посты из книги немца Ганса Гюнтера).Корпоративные облигации теперь дают доходность всего на 0,12% выше ставки по федеральным фондам.
Самый низкий уровень с 2007 года, предшествовавшего мировому финансовому кризису.Каждый раз, когда кредитные спреды оказывались на исторически заниженных уровнях, следовал сценарий жесткой посадки.
Возможно, на этот раз действительно все по-другому(на самом деле нет), но предпочтительнее основывать свою точку зрения на многочисленных индикаторах, указывающих на надвигающуюся серьезную рецессию.Серьезная проблема инверсии кривой доходности — еще один пример.
В последнее время более 90% кривой было перевернуто, и это точно предсказывало все крупные экономические спады за последние 50 лет. Кроме того, следует принимать во внимание политическую позицию ФРС.
_______________________________
Самый низкий уровень с 2007 года, предшествовавшего мировому финансовому кризису.Каждый раз, когда кредитные спреды оказывались на исторически заниженных уровнях, следовал сценарий жесткой посадки.
Возможно, на этот раз действительно все по-другому
В последнее время более 90% кривой было перевернуто, и это точно предсказывало все крупные экономические спады за последние 50 лет. Кроме того, следует принимать во внимание политическую позицию ФРС.
_______________________________
Как мы неоднократно узнавали на протяжении всей истории, ужесточение денежно-кредитной политики работает с задержкой, и нам еще предстоит стать свидетелями значительного сокращения кредита, которое может привести к дальнейшим экономическим проблемам.Как российские компании справляются с санкционном ударом в 2022 году?
Не так много компаний предоставляют отчетность, но среди крупнейших можно собрать достаточно репрезентативный список.
Газпром, Татнефть, Полюс, Полиметалл, ГМК Норникель, Русал, Распадская, Фосагро, Акрон, Магнит, X5-retail, МТС, ДВМП, Черкизово, АФК Система, Юнипро и Русгидро. Это список не всех компаний, но крупнейший компаний с сопоставимой отчетностью по МСФО, как минимум с 2014 по 2022. Газпром имеет значение, поэтому в расчетах данные, как с учетом Газпрома, так и без.
С точки зрения оценки дивидендного потенциала имеет значение не прибыль, свободный денежный поток или FCF (операционный поток минус капитальные расходы), который может быть направлен на акционерную политику (дивиденды и/или байбек), погашение долгов, слияния и поглощения или на накопление финансовых активов.
Выводы интересные:
• Эффект девальвации не гарантирует роста FCF по опыту 2015-2017 – по факту FCF упал вдвое для компаний без учета Газпрома и обнулился для всех компаний.
• FCF в 2022 году рухнул почти втрое к 2021 для всех компаний и снизился на треть без учета Газпрома, а в сравнении с 2019 рост на 24 и 13% соответственно.
• Стремительный рост капексов. В 2022 году относительно 2019 капитальные расходы выросли на 35% для всех компаний в списке и плюс 60% без учета Газпрома, тогда как с 2017 по 2020 были примерно на одном уровне.
• Операционный поток в 2022 для всех компаний снизился на 19% г/г, а без Газпрома падение на 9.3% г/г, а в сравнении с 2019 рост на 30 и 33% соответственно и это учитывает жирное полугодие 2022. В 2023 будет сильно хуже.
________________________
Не так много компаний предоставляют отчетность, но среди крупнейших можно собрать достаточно репрезентативный список.
Газпром, Татнефть, Полюс, Полиметалл, ГМК Норникель, Русал, Распадская, Фосагро, Акрон, Магнит, X5-retail, МТС, ДВМП, Черкизово, АФК Система, Юнипро и Русгидро. Это список не всех компаний, но крупнейший компаний с сопоставимой отчетностью по МСФО, как минимум с 2014 по 2022. Газпром имеет значение, поэтому в расчетах данные, как с учетом Газпрома, так и без.
С точки зрения оценки дивидендного потенциала имеет значение не прибыль, свободный денежный поток или FCF (операционный поток минус капитальные расходы), который может быть направлен на акционерную политику (дивиденды и/или байбек), погашение долгов, слияния и поглощения или на накопление финансовых активов.
Выводы интересные:
• Эффект девальвации не гарантирует роста FCF по опыту 2015-2017 – по факту FCF упал вдвое для компаний без учета Газпрома и обнулился для всех компаний.
• FCF в 2022 году рухнул почти втрое к 2021 для всех компаний и снизился на треть без учета Газпрома, а в сравнении с 2019 рост на 24 и 13% соответственно.
• Стремительный рост капексов. В 2022 году относительно 2019 капитальные расходы выросли на 35% для всех компаний в списке и плюс 60% без учета Газпрома, тогда как с 2017 по 2020 были примерно на одном уровне.
• Операционный поток в 2022 для всех компаний снизился на 19% г/г, а без Газпрома падение на 9.3% г/г, а в сравнении с 2019 рост на 30 и 33% соответственно и это учитывает жирное полугодие 2022. В 2023 будет сильно хуже.
________________________
Результаты достаточно негативные. Учитывая сверхприбыль сырьевых компаний в 1П 2022, создать достаточный буфер не получилось. Маржинальность резко проседает, а капитальные издержки стремительно растут, в особенности из-за недоинвестированности, переоборудования производства под новых поставщиков и поворота на Восток, что требует капиталоемких инвестиций для всех сырьевых компаний.Согласно опросу Gallup, лишь 60% американцев доверяют Вооруженным силам США. Это самый низкий уровень доверия с 1997 года.
После окончания войны во Вьетнаме (1975 год) доверие американцев к собственным вооруженным силам уменьшилось и до начала 1980-х колебалось в промежутке 50-58%. Оно значительно выросло в президентство Рональда Рейгана (1981-1989) и достигло рекордно высокого уровня после победы в войне в Персидском заливе в 1991 году (85%). По данным Gallup, после террористических атак 11 сентября 2001 года этот показатель стабильно превышал 70%.
____________________________
После окончания войны во Вьетнаме (1975 год) доверие американцев к собственным вооруженным силам уменьшилось и до начала 1980-х колебалось в промежутке 50-58%. Оно значительно выросло в президентство Рональда Рейгана (1981-1989) и достигло рекордно высокого уровня после победы в войне в Персидском заливе в 1991 году (85%). По данным Gallup, после террористических атак 11 сентября 2001 года этот показатель стабильно превышал 70%.
____________________________
Уровень доверия американского общества к ВС США начал уменьшаться после вывода войск из Ирака и Афганистана.Пока одни гуманитарии закатывают форменные истерики на тему ужасов ИИ (Харари — яркий пример), другие справедливо обращают внимание, что, вообще-то, вопросы “ не ложь ли это?” постоянно сопровождают общение меж людьми.
Меньше всего разговор людей состоит из обмена проверенными достоверными фактами — почему надо требовать такого от чат-бота, он же не оракул и не безгрешное божество.
Автор выступает с неожиданным на первый взгляд, но вполне логичным предложением на тему того, как перестать относиться к ИИ, как к чему-то чуждому: To make it feel less alien, we should use AI tools more – not less.
И приводит прекрасный пример: представьте занятие, на котором преподаватель требует перед написанием эссе предоставить черновик, написанный ИИ, и занятие посвящается разбору и сравнению промптов, использованных учащимися.
_____________________________
😎
Меньше всего разговор людей состоит из обмена проверенными достоверными фактами — почему надо требовать такого от чат-бота, он же не оракул и не безгрешное божество.
Автор выступает с неожиданным на первый взгляд, но вполне логичным предложением на тему того, как перестать относиться к ИИ, как к чему-то чуждому: To make it feel less alien, we should use AI tools more – not less.
И приводит прекрасный пример: представьте занятие, на котором преподаватель требует перед написанием эссе предоставить черновик, написанный ИИ, и занятие посвящается разбору и сравнению промптов, использованных учащимися.
_____________________________
А еще он высказывает предположение, подсвечивающее очень типичный психологический момент: людям часто не так важна правдивость слов, как четкое понимание того, кто за них в случае чего ответит. Вот этот аспект неясной ответственности не только в автономных автомобилях создает неприятности, но и в применениях разговорного ИИ немаловажен.
Там еще много интересных поворотов мысли — очень увлекательно читать Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Psyche
Chatbots remind us that natural conversation is artificial too
People fret about the authenticity of AI chatbots but precisely the same issues confront everyday exchanges between humans
Швейцарский 🇨🇭 UBS объявил о закрытии счетов владельцев из РФ, которые не проживают в стране
UBS, который получил доступ к клиентской базе поглощенного Credit Suisse обнаружил что от 50% до 75% счетов русских, принадлежат тем, кто не является резидентом Конфедерации.
_____________________________
UBS, который получил доступ к клиентской базе поглощенного Credit Suisse обнаружил что от 50% до 75% счетов русских, принадлежат тем, кто не является резидентом Конфедерации.
_____________________________
Как результат, принято решение большинство счетов закрыть.Медианные цены на новые дома резко падают. Что предпримут строители домов, чтобы привлечь покупателей?
Существующие цены продажи домов остаются неизменно высокими, если судить по повторным продажам Кейс-Шиллер одного и того же дома.
В то же время строители домов предоставляют скидки на пиломатериалы, предлагают снижение процентной ставки по ипотеке и теперь строят более маленькие дома.
Великая рецессия: от $262,600 до $204,200 - снижение на 22,2%
Текущая: от $496,800 до $415,400 - снижение на 16,4%
Покупатели уперлись в цену, достигнув пика в 496 800 долларов в октябре 2022 года. С тех пор средняя цена упала на 16,4%.
Падение цен на 10% или более обычно связано с рецессиями. Сейчас есть своего рода восстановление от -10,39% до -4,0%, но это в основном связано с более легкими сравнениями, а не с ростом цен.
_______________________________
😎
Существующие цены продажи домов остаются неизменно высокими, если судить по повторным продажам Кейс-Шиллер одного и того же дома.
В то же время строители домов предоставляют скидки на пиломатериалы, предлагают снижение процентной ставки по ипотеке и теперь строят более маленькие дома.
Великая рецессия: от $262,600 до $204,200 - снижение на 22,2%
Текущая: от $496,800 до $415,400 - снижение на 16,4%
Покупатели уперлись в цену, достигнув пика в 496 800 долларов в октябре 2022 года. С тех пор средняя цена упала на 16,4%.
Падение цен на 10% или более обычно связано с рецессиями. Сейчас есть своего рода восстановление от -10,39% до -4,0%, но это в основном связано с более легкими сравнениями, а не с ростом цен.
_______________________________
Для продаж существующих домов текущие сделки отражают сочетание процентных ставок по ипотеке, цен и готовности потребителей спекулировать на растущих ценах на жилье.
Для продажи новых домов нужно учитывать возможность и готовность строителей делать жилье более доступным с помощью стимулов или за счет строительства более маленьких домов.
Но Больше стимулов уменьшает прибыль Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤1
Цена на ветряные турбины Vestas снизилась на 27% по сравнению с их пиком, достигнутым в 2022 году.
Это ещё один признак того, что краткий период роста цен на материалы для ВИЭ закончился. Более низкие цены подпитывают глобальный бум ВИЭ. В 2023 году увеличение мощности береговой ветроэнергетики установит мировой рекорд.
________________________________
Это ещё один признак того, что краткий период роста цен на материалы для ВИЭ закончился. Более низкие цены подпитывают глобальный бум ВИЭ. В 2023 году увеличение мощности береговой ветроэнергетики установит мировой рекорд.
________________________________
Падают цены и на солнечные панели из-за снижения стоимости поликремния. В целом это укладывается в общемировой тренд снижения промышленной инфляции.Знаменитый американский инвестор и мир-системщик Рэй Далио в своей книге «Принципы изменения мирового порядка» показывает на простом примере, почему Франции не удалось стать мировым гегемоном, хотя страна боролась за это три века.
Это – неспособность французов к взрывному росту инноваций. Сравните число значительных изобретений на душу населения в двух гегемонах того времени Голландии и Англии с французским показателем.
________________________________
Это – неспособность французов к взрывному росту инноваций. Сравните число значительных изобретений на душу населения в двух гегемонах того времени Голландии и Англии с французским показателем.
________________________________
Претендент на гегемонизм обязан обладать не только развитой наукой, но и уметь внедрять изобретенияТехнологические ограничения США привели к значительному сокращению экспорта чипов в Китай от крупных производителей, таких как Тайвань и Южная Корея (примерно в полтора раза, год к году), и на 25-30% - из Малайзии.
Снижение импорта чипов и средств их производства означает, что китайские технологические компании не могут производить свою продукцию.
_______________________________
Снижение импорта чипов и средств их производства означает, что китайские технологические компании не могут производить свою продукцию.
_______________________________
Например, ведущий производитель чипов памяти в Китае, компания Yangtze Memory Technologies, заявила, что не может получить компоненты для своей работы.👍1