Какие креативные отрасли растут быстрее всего?

В 2019 году почти весь прирост этого рынка в России (348 из добавочных 399 млрд руб.) обеспечили реклама (+48%) и информационные технологии (+36%). В пятерке наиболее динамичных — мода, телерадиовещание, музыка, исполнительское искусство и культурно-досуговые учреждения.

Любопытное сходство между мейнстримной гипотезой эффективного рынка (efficient market hypothesis) и марксистской теорией стоимости.
Один из компонентов гипотезы эффективного рынка гласит: стоимость актива всегда корректна, объективна, рациональна.

По сути, идея состоит в том, что любой актив продается весь за свою «объективную» стоимость. Если рациональная стоимость компании составляет $100 млн, тогда ее акции будут торговаться так, что рыночная капитализация фирмы будет равна $100 млн. Этот принцип работает и для индивидуальных ценных бумаг, и в целом для рынка.

Гипотезу эффективного рынка сформулировал чикагский экономист Юджин Фама в 1970 году. На протяжении многих лет финансовые экономисты жили с ложным чувством защищенности, которое было основано на мысли о том, что компонент «корректная цена» гипотезы эффективного рынка невозможно проверить напрямую, – это одна из причин, почему мы говорим о гипотезе.

В конце концов, кто должен определять, какой является рациональная, или корректная, цена для таких компаний, как General electric, Apple или Tesla? Нет лучшего способа обосновать состоятельность теории, чем считать, что ее невозможно проверить. Если цены «корректны», тогда никакие ценовые пузыри попросту невозможны.

Как известно, объективная стоимость (в марксистском смысле, и не только) не поддается наблюдению. Она может лишь проявлять себя на рынке в форме цены. Рынок, по сути, является местом, где происходит постоянное выяснение того, сколько стоит товар. В этом смысле марксизм и мейнстрим очень похожие экономические теории.

Президент России Владимир Путин обвинил в росте цен на газ «умников» из Еврокомиссии: «Это умники еще в прошлом составе Еврокомиссии придумали рыночное ценообразование на газ, вот результат вам. А здесь в подземные хранилища газа не закачали нужный объем до 27 млрд, у них там дырка получается, не хватает, и еще кое-какие проблемы, всплеск деловой активности — и все, цена на газ начала обгонять цену на нефть и на нефтепродукты. Видите, как скакнула».

Трейдеры WallStreetBets на Reddit взяли курс на уран

На фоне перехода к менее углеродоемким источникам энергии розничные акции уранодобывающих компаний пошли в рост, так как розничные трейдеры с форума Reddit WallStreetBets сосредоточили свои усилия на этом радиоактивном металле.

В понедельник выросли акции компаний, связанных с ураном, на биржах Австралии, Великобритании и США.

Акции котирующихся на Сиднее уранодобывающих компаний Peninsula Energy (ASX:PEN), Energy Resources of Australia (ASX:ERA) и Bannerman Resources Ltd (ASX:BMN) закрылись в понедельник ростом более чем на 25%. Акции Aura Energy Ltd (LON:AURA) подорожали более чем на 35%, в то время как акции Yellow Cake PLC (LON:YCA), которая выступает в качестве биржевого фонда для урана, подорожали на 13%.

Получила импульс и канадская Cameco Corp (NYSE:CCJ), ставшая третьей наиболее обсуждаемой компанией на форуме Wall Street Bets после Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) и Alibaba (NYSE:BABA) Group Holding Ltd.

Акции этой уранодобывающей компании, торгующиеся на фондовой бирже в Нью-Йорке, выросли на премаркете более чем на 4%. Акции Uranium Royalty Corp (NASDAQ:UROY) также подскочили на 13% перед открытием торгов.

Такой рост объясняется во многом недавними сообщениями трейдеров на платформе WallStreetBets, которые привели весьма оптимистичные аргументы в пользу цен на уран и акций уранодобывающих компаний в дополнение к типичной для форума смеси мемов и юмора на тему урана. Так, один из пользователей даже привел шутливое сравнение между ураном и известными акциями-мемами GameStop (тикер NYSE:GME), спросив, нет ли у урана подобной возможности для взлета.

Уран — специфический товар, который в основном используется для топлива атомных электростанций, и после масштабных закупок его недавно созданным фондом Sprott Physical Uranium Trust, который дает инвесторам прямой доступ к этому радиоактивному металлу, трейдеры форума WallStreetBets поспешили обратить свое внимание на резком скачке цен на него. В итоге фьючерсы на уран на Нью-Йоркской фондовой бирже выросли в этом квартале более чем на 30% до $42,40 за фунт.

Указанный фонд заявил, что накопил почти 25 млн фунтов урана с момента своего первого запуска в июле, а на прошлой неделе только за один день купил 850 тыс. фунтов. По данным Всемирной ядерной ассоциации, в 2019 году общий объем добытых запасов урана составил около 120 млн фунтов.

На фоне глобального перехода к более экологичным источникам энергии инвесторы увидели в уране большой потенциал и активно делают ставку него, так как этот металл является источником топлива, не производящего напрямую выбросы углерода. Такие страны, как США и Китай, повышают роль ядерной энергетики ради смягчения последствий изменения климата.

В начале сентября на WallStreetBets было впервые опубликовано сообщение под названием «Уран: начало товарного суперцикла», которое привлекло внимание к ограниченному пока рынку этого металла, а также к действиям фонда Sprott по закупке и накоплению большого количества урана.

На Reddit также появилась отдельная страница под названием UraniumSqueeze, привлекшая уже более 13 тыс. участников с февраля, которая посвящена всем инвесторам и трейдерам, увлеченным рынком урана.

Robinhood наберет клиентов среди студентов колледжей

Популярное торговое приложение для молодых инвесторов Robinhood (NASDAQ:HOOD) хочет, чтобы его пользовательская база стала еще моложе, пишет The Wall Street Journal.

В среду онлайн-брокер запускает общенациональную маркетинговую кампанию, которая призвана превратить большее количество студентов колледжей в клиентов Robinhood.

Robinhood даст учащимся, зарегистрировавшим брокерский счет используя школьный адрес электронной почты, $15 для торговли и внесет их в список для розыгрыша $20 тыс. Этой осенью руководители Robinhood совершат поездку по кампусам колледжей и университетов.

Миллионы пользователей загрузили приложение Robinhood в начале этого года, чтобы покупать и продавать акции GameStop (NYSE:GME) и другие популярные акции. Многие были начинающими инвесторами. Ранее в этом году Robinhood сообщал, что средний возраст его пользователя — 31 год, и что более половины его клиентов ранее не имели брокерского счета. В клиентах у Robinhood уже более 3,8 млн студентов.

Однако в последнее время торговая активность в отрасли начала замедляться. В Robinhood среднедневное количество сделок с акциями во втором квартале было примерно таким же как годом ранее. По прогнозам Robinhood, в третьем квартале открытие новых счетов замедлится.

Апарна Ченнапрагада, директор по продуктам Robinhood, сказала, что маркетинговый ход является продолжением долгосрочной миссии Robinhood — сделать инвестиции доступными для людей, которые исторически не участвовали в рынках.

Между тем критики говорят, что приложение превратило торговлю в игру, которая побуждает неискушенных инвесторов идти на риск, которого они не понимают.

Ранее в этом году Robinhood выплатила почти $70 млн в рамках судебного процесса по делу о смерти студента колледжа, который покончил с собой, полагая, что понес большие торговые убытки на Robinhood.

По словам г-жи Ченнапрагада, Robinhood в этом году вложила много средств в информационный контент в форматах, понятных молодым инвесторам, например в информационном бюллетене Snacks. В последние месяцы Robinhood также расширил поддержку клиентов.

По оценкам Девина Райана, директора по исследованиям финансовых технологий в JMP Securities, благодаря социальным сетям и бесплатным платформам для торговли акциями более 20 млн новых непрофессиональных инвесторов начали торговать через брокерские компании с начала 2020 года.

В Robinhood, по словам г-жи Ченнапрагада, считают, что есть гораздо больше потенциальных клиентов, которые все еще могут быть привлечены к инвестированию.

Конкуренты Robinhood также ищут новых клиентов. JPMorgan (NYSE:JPM) модернизирует свой продукт для онлайн-инвестирования. Ранее в этом году Fidelity Investments Inc. заявила, что будет предлагать инвестиционные и сберегательные счета подросткам в возрасте от 13 до 17 лет, чьи родители или опекуны также инвестируют в компанию.

▫️ Какую экономическую систему россияне считают самой правильной?

Советского типа, основанную на государственном планировании и распределении - об этом в недавнем опросе заявили рекордные за весь период наблюдения (с 1992 года) 62% россиян!

Сторонников частной собственности и рыночных отношений у нас в стране сейчас рекордно мало - всего 24%

В целом, доля сторонников системы советского типа, довольно низкая в начале девяностых, постепенно поднялась до уровней чуть выше 50% к началу нулевых и последние 20 лет была относительно стабильной (с небольшим ростом на фоне кризисных событий в 2009 и 2014). Но текущая ситуация, видимо, для многих жителей нашей страны оказалась ещё более кризисной, чем все события последних десятилетий - и запрос на возврат к государственному регулированию и распределению сейчас как никогда высок

JPMorgan ждёт роста S&P 500 ещё на 6% до конца года, до отметки 4,7 тыс. Прогноз на 2022 год: индекс достигнет 5 тыс. пунктов, что на 12,5% больше, чем сегодня.
JPMorgan что-то понимает в вирусологии: там уверены, что пик дельта-штамма в развитых странах уже пройден, и в 2022 году пойдёт нормализация эпидемиологической обстановки.

Пока это самый оптимистичный прогноз. Например, в Morgan Stanley считают, что S&P 500 в течение полугода может сократиться до 10%. А в Goldman Sachs видят главный риск в повышении корпоративных налогов (часть плана администрации Байдена по росту налогов в стране). В частности, из-за этого уменьшится обратный выкуп акций, на которых в значительной мере разгонялся рынок.

Bloomberg подогнал прекрасное про реальную проблему Китая вот прямо сейчас и через пару месяцев.

Спойлер: нет, это не дефолт крупнейшего застройщика Evergrandе, на последствия которого надеются все чайна-хейтеры планеты, в плане "вот у Китая будет свой Lehman Brothers". Аналог "момента Лемана" таки может быть, но в большей степени не у Китая, а у всей экосистемы торговцев и спекулянтов криптой, потому что может оказаться, что краткосрочные обязательства Evergrande (те самые потенциально "поддефолтные") - это финансовое обеспечение (лол) стейблкойна (якобы привязанного к доллару) -> Tether, через который проходит значимая часть крипто-транзакций на планете и через который (ну так говорят плохие и злые люди) производится манипуляция вверх ценой на биткойн. Но об этом как-нибудь в другой раз. Сейчас про Китай и Блумберг, который сообщает прекрасное:

"Глобальный энергетический кризис заставляет Китай столкнуться с еще большей нехваткой электроэнергии

Китай переживает очередную зиму нехватки электроэнергии, которая угрожает пустить под откос его экономическое восстановление, поскольку глобальный кризис энергоснабжения приводит к резкому росту цен на топливо.

Вторая по величине экономика мира находится под угрозой нехватки угля и природного газа, которые используются для обогрева домов и работы электростанций, и несмотря на усилия в прошлом году по накоплению топлива, поскольку конкуренты КНР в Северной Азии и Европе борются за ограниченные запасы. Спрос на отопление подскочит, когда в следующие несколько месяцев температуры станут ниже, что может вызвать нормирование [прим. Кримсон: т.е. плановые отключения] электроэнергии, подобное тому, которое наблюдалось прошлой зимой и летом.
Дефицит энергии и заоблачные цены могут нанести серьезный ущерб китайской промышленности, усугубив замедление экономического роста после того, как строгие меры контроля над вирусами сократили потребительские расходы и поездки. В худшем случае домашние хозяйства могут оказаться не в состоянии согреться в холодную погоду, хотя аналитики говорят, что правительство пожертвует производительностью промышленности, чтобы обеспечить снабжение жилых домов."
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-09-16/global-energy-crunch-leaves-china-facing-more-power-shortages

Несколько заметок на полях:

а) Махание красным флагом, заявления об "общем благосостоянии", и даже (на этом месте турбопатриоты плачут от обиды и удивления) расстрелы чиновников - не могут отменить законов физики и экономики.
б) Заигрывания с "зеленой повесточкой", "квотами на выброс CO2" и "закрытиями угольных шахт" практически неизбежно (ибо см. пункт "а") заканчиваются вот тем, что описывает Bloomberg в своей суховатой статье.

🇪🇺🏦💰"Криптовалюты не являются валютами", - говорит президент ЕЦБ Кристин Лагард. "Криптовалюты - это высокоспекулятивные активы, которые претендуют на славу валюты, но таковой не являются".

🛂 Правительство распорядилось вернуть в Россию не менее 500 тыс. соотечественников в ближайшие восемь лет

В начале прошлого года «Парламентская газета» сообщила, что правительство сформирует временную группу из сотрудников МВД и МИД. Они будут ездить по разным странам и убеждать соотечественников вернуться на родину.

Сегодня Правительство утвердило программу по добровольному переселению россиян, которые живут за границей. Переезд оплатят за счет федерального бюджета.

Эта программа существует с 2006 года, за всё время действия программы переехали 19 тысяч россиян.

🇨🇺💰На Кубе вступила в силу резолюция 215 от 2021 года ЦБ Кубы, которая регулирует использование определенных виртуальных активов или криптовалют в коммерческих операциях.

▪️Пocкoльку кpиптoвaлютa oфициaльнo пpизнaнa ЦБ, тeпepь Bitcoin и дpугиe кpиптoвaлюты мoгут иcпoльзoвaтьcя нa тeppитopии cтpaны для кoммepчecкиx тpaнзaкций и инвecтиций.
▪️Резолюция также предусматривает лицензирование поставщиков услуг виртуальных активов для осуществления финансовых операций на Кубе.
▪️С этой целью резолюция определяет в качестве виртуального актива цифровое представление стоимости, которое может торговаться или передаваться в цифровом виде и использоваться для платежей или инвестиций.

🇬🇧Падение розничных продаж в Великобритании 4 месяц подряд - худший отрезок для магазинов с 1996 года.

▪️Объем продаж товаров в магазинах и онлайн упал на 0,9% по сравнению с июлем, когда продажи снизились на 2,8%. Экономисты ожидали роста на 0,5%. Продажи без учета автомобильного топлива упали на 1,2%, и ONS пересмотрело небольшой рост, зарегистрированный в июне.
▪️Эти цифры усиливают опасения, о том, что темпы восстановления экономики Великобритании замедляются.

🚨 Binance переходит на централизованную модель управления

"Мы пришли к выводу, что нам нужна централизованная организация, чтобы хорошо работать с регулирующими органами", — заявил CEO биржи Чжао Чанпэн.

Binance планирует стать лицензированной компанией чтобы удовлетворить требования регуляторов. Для этого придется отказаться от децентрализованной модели.

Несмотря на ужесточение монетарной политики( повышение ключевой ставки ЦБ) кредитование населения продолжает расти.

По данным ЦБ РФ, с начала года банки выдали физлицам 3,12 триллиона рублей новых кредитов,а общий долг населения перед банковской системой подскочил на 26% за год и достиг 23,164 триллиона рублей.

Показатель полной долговой нагрузки по кредитам, выданным во втором квартале, достиг 61,3% - такую долю своих доходов в среднем клиенту приходится отдавать банку. При этом практически каждый третий кредит - 30,3% - взяли люди которым придется отдавать более 80% заработка, чтобы соблюдать график платежей. Понятно, что эти цифры не учитывают неофициальные доходы, но всё равно показатели на исторических максимумах.

Сегодня Набиуллина сказала, что Россия близка к пределу роста по ипотеке, но снижения цен на жильё она не ждёт.

"Я недавно посмотрела статистические данные по доле семей с ипотекой в разных странах в зависимости от среднего уровня располагаемых доходов. И вот по этим соотношениям мы уже практически приблизились к пределу роста ипотеки. Надо быть очень внимательным к тому, чтобы ипотека росла в меру роста доходов населения".

Но больше всего рост кредитования разогнал цены на автомобильном рынке. Напомню, что во всём мире снижается производство автомобилей из-за логистических проблем и дефицита полупроводников. Таким образом, на этом рынке цены вверх толкает инфляция предложения, но кроме этого спрос стимулирует автокредитование, которое за январь - август 2021 г. выросло почти на 60% годовом выражении. За восемь месяцев банки выдали автокредитов на сумму около 720 млрд руб. Получается двойное давление на цены и это касается как рынка новых автомобилей, так и вторичного рынка. Посмотрим, будут ли после выборов всё это сдувать.

🇷🇺🛢Председатель правления "Газпрома" Алексей Миллер:

▪️Газпром является самой экологичной нефтегазовой компанией мира, планирует удерживать эту позицию.
▪️Запасы газа в России самые большие в мире, проблем с сырьем не будет в течение ста лет.
▪️Европа войдет в отопительный сезон с дефицитом запасов газа в подземных хранилищах, текущее отставание не наверстать. "Допускаю, что цены на газ в Европе могут побить новые рекорды".

❗️🇪🇺🇷🇺Представитель ЕК: процедура разрешения Еврокомиссией сертификации "Северного потока - 2" может занять до 2 месяцев, а затем может быть продлена.

🇺🇸🇬🇧🇦🇺Президент США Джо Байден объявил о создании новой рабочей группы с Великобританией и Австралией для обмена передовыми технологиями в тонко завуалированной попытке противостоять Китаю, сообщают источники в Белом доме.

▪️Трио под аббревиатурой AUUKUS облегчит странам обмен информацией и ноу-хау в таких ключевых технологических областях, как искусственный интеллект, киберпространство, подводные системы и возможности нанесения дальних ударов.
▪️В пакте будет ядерный элемент, в рамках которого США и Великобритания будут обмениваться знаниями о том, как поддерживать инфраструктуру ядерной обороны.

🇨🇳🇦🇺🇬🇧🇺🇸Китай обвинил Австралию, Великобританию и США в участии в "геополитических играх" после подписания нового соглашения о безопасности, которое позволит Канберре получить атомные подводные лодки.

Представитель МИД Китая Чжао Лицзянь обвинил три страны в двойных стандартах и "устаревшем подходе к нулевой сумме времён холодной войны".

🛢🇪🇺🔥Goldman Sachs видит риски отключений электроэнергии в Европе зимой😩😈👍

Зима может оказаться холодной и в Европе, и в Азии, и тогда устранить дефицит газа сможет только резкий рост цен, предупреждает Goldman Sachs😏🤪 Цена на газ в #ЕС на таких "предупреждениях" почти достала сегодня до $1000 за тыс.кубов

Индекс айфона 2021 (количество дней, которое потребуются жителям разных стран, чтобы заработать на новый смартфон Apple).

🇺🇸🏦Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс предсказал "много глупого позерства" по поводу повышения лимита госдолга со стороны американских политиков в ближайшие недели, прежде чем они в конечном итоге согласятся сделать это.

▪️"Как инвестор я бы придержал казначейские облигации, потому что вы увидите много игр Вашингтоне, но у меня есть полная уверенность, что все будет улажено".
▪️Саммерс также сказал, что "слишком рано" прогнозировать снижение инфляции.
▪️Отвечая на вопрос, почему рынки облигаций не выражают большей обеспокоенности, Саммерс сказал, что это "самая большая загадка" для него, и что инвесторы, возможно, реагируют на отсутствие беспокойства по поводу цен среди чиновников ФРС.

Площадь посевов под опийный мак в Афганистане в 1994-2018 гг., гектаров

Хороший пример, куда движутся нефтяные мейджоры.
Royal Dutch Shell объявила об окончательном инвестиционном решении по строительству завода биотоплива производительностью 820 тыс. тонн в год на территории Shell Energy and Chemicals Park в голландском Роттердаме. Этот завод станет одним из крупнейших в Европе по производству экологически чистого авиационного топлива (SAF) и возобновляемого дизельного топлива из биоотходов.
Объект такого размера может производить столько возобновляемого дизельного топлива, чтобы избежать выброса 800 тыс. тонн углекислого газа в год, что эквивалентно снятию с дорог более 1 млн. европейских автомобилей.

Биотопливо будут производить из животного жира с мясокомбинатов, растительного жира из фритюра из общепита, других биоотходов, водорослей, а также рапса.

В рамках своей стратегии Powering Progress Shell трансформирует свои нефтеперерабатывающие заводы (которых насчитывается 14) в пять новых энергетических и химических парков до 2030 года, на которых будет производить биотопливо и водород. Shell собирается к 2030 году сократить производство традиционных видов топлива на 55%.
Shell работает сейчас над созданием водородного хаба в порту Роттердама. В июле 2020 года Shell и Eneco выиграли тендер на проект морского ветроэнергетического комплекса Hollandse Kust Noord мощностью 759 МВт в Северном море. Эта возобновляемая энергия может быть использована для производства зелёного водорода на электролизере мощностью 200 МВт, который должен начать работу к 2023 году и производить 50-60 тонн водорода в день.

В общем, стратегия нефтяных гигантов такова, что они в течение 10-15 лет наполовину сократят свою деятельность в традиционной добыче углеводородов, и эту половину переведут на производство различных видов ВИЭ, а также инвестируют в электрозаправки.
На их фоне видно, как российские нефтяные гиганты запаздывают уже минимум на 5-7 лет в перепрофилировании своей деятельности. Хотя некоторые из них уже немного инвестируют в ветропарки и экспериментальные площадки по локальному производству водорода, а также в улавливание углекислого газа. Тем не менее, объёмов этих изменений недостаточно, чтобы и российские нефтяники органично вписались в новую энергетику.