Вслед за Японией и Китай начинает всё активнее проводить политику ММТ – т.е. наращивания внутреннего долга огромными темпами. Экономический рост в Китае сейчас стимулируется большим, невиданным для других стран (кроме Японии) потоком денег. Фактически Китай сегодня – страна с самым большим в мире госдолгом. Это показывает работа группы экономистов (Быков, Толкачев, Пархименкос, Шаблинская) из Министерства экономики Белоруссии и российского Финансового университета («Финансы: теория и практика», №2, 2021).
«По мнению большинства исследователей, ключевыми факторами экономического роста в Китае в период с 1980-х и до начала 2000-х гг. стали прямые иностранные инвестиции и экспорт, сформировавшие современную модель открытой экономики и послужившие основой её технологической модернизации. Проведённый анализ показывает, что в период с 2010 до 2017 г. внутренний спрос в Китае увеличивался гораздо быстрее, чем доходы от экспорта и обеспечивал в 2017 г. 83,6% ВВП. Таким образом, нами делается вывод, что среди источников роста экономики Китая в последние годы преобладали уже не внешние, а внутренние факторы немонетарного и монетарного характера.
Доказательством стимулирования роста в Китае служит динамика показателей задолженности секторов экономики, которая начала быстрыми темпами расти ещё с 1990-х гг. С 2010 по 2015 г. отношение долгов всех секторов китайской экономики к ВВП увеличилось с 310 до 410% ВВП. В абсолютном измерении корпоративный долг за этот период вырос с 75 до 170 трлн. юаней, т.е. более чем в два раза; долг финансового сектора — с 40 до 100 трлн. юаней. При пересчете в доллары по номинальному курсу прирост внутреннего долга только за 2010-2015 гг. оказался не менее чем 25 трлн. долларов.
Доля корпоративного долга в общей структуре внутреннего долга Китая составила в 2015 г. 49%, а доля долга финансового сектора 0 34%. Доля внутреннего долга составила 97%, соответственно, только 3% от общей задолженности секторов китайской экономики относится к внешнему долгу.
Очевидно, что к 2017 г. внутренний долг Китая увеличился ещё больше, как по абсолютной величине, так и по отношению к ВВП. При этом для рассмотренных макропоказателей характерна следующая пропорция: прирост внутреннего долга по абсолютной величине в 1,5-2 раза превышает прирост денежной массы М2. Прирост М2 по абсолютной величине почти в 2 раза превышает прирост ВВП, созданного за счёт внутреннего спроса и оценённого в фактических ценах. Около половины прироста номинального ВВП представляет собой реальный рост, другая половина - инфляционная составляющая.
Таким образом, на 1 юань реального экономического роста приходится как минимум 4 юаня в виде увеличения денежной массы М2 и 6-8 юаней прироста долгов секторов экономики.
Если бы рост носил «естественный» характер, т.е. не был вызван стимулированием, тогда рост денежной массы нужно рассматривать как следствие увеличения ВВП, вызванного другими факторами. Но почему количество денег растёт быстрее номинального ВВП? Почему в Китае растут цены в долларах? И чем тогда объяснить рост долгов?
Рассмотренный пример представляется свидетельством, если не подтверждающим правильность положений ММТ, то, по крайней мере, заставляющим обратить на неё внимание».
«По мнению большинства исследователей, ключевыми факторами экономического роста в Китае в период с 1980-х и до начала 2000-х гг. стали прямые иностранные инвестиции и экспорт, сформировавшие современную модель открытой экономики и послужившие основой её технологической модернизации. Проведённый анализ показывает, что в период с 2010 до 2017 г. внутренний спрос в Китае увеличивался гораздо быстрее, чем доходы от экспорта и обеспечивал в 2017 г. 83,6% ВВП. Таким образом, нами делается вывод, что среди источников роста экономики Китая в последние годы преобладали уже не внешние, а внутренние факторы немонетарного и монетарного характера.
Доказательством стимулирования роста в Китае служит динамика показателей задолженности секторов экономики, которая начала быстрыми темпами расти ещё с 1990-х гг. С 2010 по 2015 г. отношение долгов всех секторов китайской экономики к ВВП увеличилось с 310 до 410% ВВП. В абсолютном измерении корпоративный долг за этот период вырос с 75 до 170 трлн. юаней, т.е. более чем в два раза; долг финансового сектора — с 40 до 100 трлн. юаней. При пересчете в доллары по номинальному курсу прирост внутреннего долга только за 2010-2015 гг. оказался не менее чем 25 трлн. долларов.
Доля корпоративного долга в общей структуре внутреннего долга Китая составила в 2015 г. 49%, а доля долга финансового сектора 0 34%. Доля внутреннего долга составила 97%, соответственно, только 3% от общей задолженности секторов китайской экономики относится к внешнему долгу.
Очевидно, что к 2017 г. внутренний долг Китая увеличился ещё больше, как по абсолютной величине, так и по отношению к ВВП. При этом для рассмотренных макропоказателей характерна следующая пропорция: прирост внутреннего долга по абсолютной величине в 1,5-2 раза превышает прирост денежной массы М2. Прирост М2 по абсолютной величине почти в 2 раза превышает прирост ВВП, созданного за счёт внутреннего спроса и оценённого в фактических ценах. Около половины прироста номинального ВВП представляет собой реальный рост, другая половина - инфляционная составляющая.
Таким образом, на 1 юань реального экономического роста приходится как минимум 4 юаня в виде увеличения денежной массы М2 и 6-8 юаней прироста долгов секторов экономики.
Если бы рост носил «естественный» характер, т.е. не был вызван стимулированием, тогда рост денежной массы нужно рассматривать как следствие увеличения ВВП, вызванного другими факторами. Но почему количество денег растёт быстрее номинального ВВП? Почему в Китае растут цены в долларах? И чем тогда объяснить рост долгов?
Рассмотренный пример представляется свидетельством, если не подтверждающим правильность положений ММТ, то, по крайней мере, заставляющим обратить на неё внимание».
Где предел госдолга? Если используется MMT, то, глядя на Японию, госдолг может приближаться и к 250% ВВП без ущерба для экономики – лишь бы долг преимущественно оставался внутренним.
Тем временем государственные доходы в Японии сократились на 9,5% по сравнению с 2020 финансовым годом до 57,4 трлн. иен. Чтобы восполнить дефицит доходов, выпуск государственных облигаций Японии вырастет на 33,9% в годовом исчислении до 43,6 трлн. иен. Это означает, что 40,9% бюджета следующего года будет профинансировано за счёт долга
Тем временем государственные доходы в Японии сократились на 9,5% по сравнению с 2020 финансовым годом до 57,4 трлн. иен. Чтобы восполнить дефицит доходов, выпуск государственных облигаций Японии вырастет на 33,9% в годовом исчислении до 43,6 трлн. иен. Это означает, что 40,9% бюджета следующего года будет профинансировано за счёт долга
🇨🇳Си Цзиньпин распорядился принять масштабные меры по очистке индустрии развлечений, а регулятор телерадиовещания - запретить кинозвезд с "неправильной" политикой, ограничить зарплаты и обуздать культуру поклонников знаменитостей.
▪️В пятницу чиновники пообещали ужесточить наказание для "неэтичных" знаменитостей и расширить регулирование связанных со СМИ компаний и сделок по поддержке.
▪️"Культурный рынок больше не будет раем для слащавых звезд, а новости и общественное мнение больше не будут поклоняться западной культуре".
Другие ключевые пункты заявления регулятора вещания включают:
▪️Введение более жесткого контроля над реалити-шоу.
▪️Продвижение и укрепление китайской культуры.
▪️Отказ от демонстрации богатства.
▪️Регулирование оплаты труда актеров и борьба с уклонением от уплаты налогов.
▪️В пятницу чиновники пообещали ужесточить наказание для "неэтичных" знаменитостей и расширить регулирование связанных со СМИ компаний и сделок по поддержке.
▪️"Культурный рынок больше не будет раем для слащавых звезд, а новости и общественное мнение больше не будут поклоняться западной культуре".
Другие ключевые пункты заявления регулятора вещания включают:
▪️Введение более жесткого контроля над реалити-шоу.
▪️Продвижение и укрепление китайской культуры.
▪️Отказ от демонстрации богатства.
▪️Регулирование оплаты труда актеров и борьба с уклонением от уплаты налогов.
Bloomberg.com
China to Ban Celebrities With ‘Incorrect’ Politics, Limit Pay
President Xi Jinping ordered sweeping action to clean up the entertainment industry, with the broadcast regulator moving to ban film stars with “incorrect” politics, cap salaries and rein in celebrity fan culture.
Forwarded from Телеком-ревью
Роскомнадзор заблокировал еще шесть VPN-сервисов
⚡️ Роскомнадзор принял решение о блокировке еще шести VPN-сервисов: Hola VPN, ExpressVPN, KeepSolid VPN Unlimited, NordVPN, Speedify VPN, IPVanish VPN.
В рамках подготовки к блокировке Роскомнадзором получены сообщения от 64 отраслевых организаций, 27 из которых используют упомянутые VPN-соединения для обеспечения 33 технологических процессов. Представлены более 109 IP-адресов с целью исключения их из политик ограничения доступа.
Эти технологические процессы включенные в «белые списки», продолжили бесперебойную работу при полной блокировке VPN-cервисов, нарушающих законодательство РФ.
- https://iz.ru/1216387/roman-kildiushkin/tcarstvo-bez-tenei-v-roskomnadzore-soobshchili-o-blokirovke-eshche-shesti-vpn-servisov
Ранее, 17 июня, Роскомнадзор уже ограничил работу двух других VPN-сервисов - VyprVPN и Opera VPN.
⚡️ Роскомнадзор принял решение о блокировке еще шести VPN-сервисов: Hola VPN, ExpressVPN, KeepSolid VPN Unlimited, NordVPN, Speedify VPN, IPVanish VPN.
В рамках подготовки к блокировке Роскомнадзором получены сообщения от 64 отраслевых организаций, 27 из которых используют упомянутые VPN-соединения для обеспечения 33 технологических процессов. Представлены более 109 IP-адресов с целью исключения их из политик ограничения доступа.
Эти технологические процессы включенные в «белые списки», продолжили бесперебойную работу при полной блокировке VPN-cервисов, нарушающих законодательство РФ.
- https://iz.ru/1216387/roman-kildiushkin/tcarstvo-bez-tenei-v-roskomnadzore-soobshchili-o-blokirovke-eshche-shesti-vpn-servisov
Ранее, 17 июня, Роскомнадзор уже ограничил работу двух других VPN-сервисов - VyprVPN и Opera VPN.
Известия
Царство без теней: в Роскомнадзоре сообщили о блокировке еще шести VPN-сервисов
Почему использование этих программ может быть опасно
💰В пятницу курс Solana (SOL) достиг исторического максимума в $142 после того, как криптовалюта подскочила более чем на 20% за последние 24 часа.
▪️По данным Coinmarketcap, общая рыночная стоимость Solana в настоящее время составляет около $41 млрд.
▪️Сейчас SOL стоит дороже криптовалюты Dogecoin (DOGE).
7 по величине цифровой актив в мире сейчас догоняет по рыночной стоимости XRP, которая в настоящее время составляет около $59 млрд.
▪️Solana на данный момент ценнее нескольких других цифровых валют, включая DOT, LINK, BCH и LTC.
Разволновка По Солане
https://t.me/Phoenix_Trade/824056
▪️По данным Coinmarketcap, общая рыночная стоимость Solana в настоящее время составляет около $41 млрд.
▪️Сейчас SOL стоит дороже криптовалюты Dogecoin (DOGE).
7 по величине цифровой актив в мире сейчас догоняет по рыночной стоимости XRP, которая в настоящее время составляет около $59 млрд.
▪️Solana на данный момент ценнее нескольких других цифровых валют, включая DOT, LINK, BCH и LTC.
Разволновка По Солане
https://t.me/Phoenix_Trade/824056
Telegram
Phönix Gruppe Devil of Trade in Phönix Gruppe
https://www.tradingview.com/x/nXEnxo38/
ДЛЯ EMERGING MARKETS ЗАВТРАШНЯЯ СТАТИСТИКА БУДЕТ ЕЩЁ БОЛЕЕ ВАЖНОЙ, ЧЕМ ДЛЯ DEVELOPED MARKETS
Индекс MMI MSI RUS находится недалеко от уровней конца прошлой недели. Это говорит о том, что оценка российского риска, как и глобального, в последние дни не претерпела серьёзных изменений. Очевидно, что пятничная статистика по рынку труда США для российских активов будут иметь столь же важное значение, как и для глобальных. Может быть даже более серьёзное значение, учитывая, что многие инвесторы склонны считать главными потенциальными жертвами будущего тейперинга именно emerging markets. Мы тоже так считаем, но не думаем, что эти риски реализуются в первой фазе сворачивания QE. Скорее всего, рванет, когда рынки осознают близость повышения ставки. Но пока этот вопрос не стоит в повестке дня, рынки верят ФРС, утверждающей, что ранее 2023г повышения ставок не произойдёт.
Источник
Индекс MMI MSI RUS находится недалеко от уровней конца прошлой недели. Это говорит о том, что оценка российского риска, как и глобального, в последние дни не претерпела серьёзных изменений. Очевидно, что пятничная статистика по рынку труда США для российских активов будут иметь столь же важное значение, как и для глобальных. Может быть даже более серьёзное значение, учитывая, что многие инвесторы склонны считать главными потенциальными жертвами будущего тейперинга именно emerging markets. Мы тоже так считаем, но не думаем, что эти риски реализуются в первой фазе сворачивания QE. Скорее всего, рванет, когда рынки осознают близость повышения ставки. Но пока этот вопрос не стоит в повестке дня, рынки верят ФРС, утверждающей, что ранее 2023г повышения ставок не произойдёт.
Источник
💥☢️🇺🇸#крипто #внедрение #сша #легализация #суверены
Криптовалюты получили признание в Коммерческом законе Техаса
Источник
Криптовалюты получили признание в Коммерческом законе Техаса
Источник
Law360
Virtual Currencies Gain Recognition In Texas Commercial Law - Law360
Virtual currencies have become officially recognized in Texas' commercial code as part of a state law that passed earlier this year, alongside a measure aimed at bolstering the blockchain industry in the state.
К 2030 году более 1 миллиарда жителей Азии (помимо Индии и Китая) присоединятся к мировому среднему классу, согласно новому исследованию, которое предсказывает, что пандемия окажется лишь временной паузой в великом демографическом сдвиге мировой экономики.
Азиатские страны уже составляют более половины среднего класса в мире, но на них приходится только 41% потребительских расходов этой группы. К 2032 году эта доля превысит 50%.
Азиатов Будет Много
Азиатские страны уже составляют более половины среднего класса в мире, но на них приходится только 41% потребительских расходов этой группы. К 2032 году эта доля превысит 50%.
Азиатов Будет Много
🌎#финпотоки #рынки #отчетность
BOFA - EPFR - финпотоки за неделю
BofA: клиенты BofA с $3.2 трлн под управлением сократили вложения в бонды до исторического минимума в 17.7%
максимальный с февраля отток из трежерей США
Источник
BOFA - EPFR - финпотоки за неделю
BofA: клиенты BofA с $3.2 трлн под управлением сократили вложения в бонды до исторического минимума в 17.7%
максимальный с февраля отток из трежерей США
Источник
🏦💰CEO HSBC Ноэль Куинн, отвечая на вопрос о криптовалютах: "Это феномен, он здесь, это происходит, я не могу отрицать этого, но в равной степени я должен оценивать риски для клиентов, в настоящее время осторожно отношусь к криптовалютам".
▪️Считает криптовалюты "развивающимся рынком" со слишком высокими рисками, хотя он сказал, что HSBC может участвовать в цифровых валютах центрального банка или стейблкоинах в будущем.
▪️Делает ставку на средний класс Китая. По его мнению, это слишком большая возможность, чтобы ее упустить.
▪️Крупнейший европейский кредитор использует часть своего перераспределенного капитала в Азии для приобретений. В прошлом месяце банк согласился купить AXA Singapore за $575 млн долларов.
▪️Считает криптовалюты "развивающимся рынком" со слишком высокими рисками, хотя он сказал, что HSBC может участвовать в цифровых валютах центрального банка или стейблкоинах в будущем.
▪️Делает ставку на средний класс Китая. По его мнению, это слишком большая возможность, чтобы ее упустить.
▪️Крупнейший европейский кредитор использует часть своего перераспределенного капитала в Азии для приобретений. В прошлом месяце банк согласился купить AXA Singapore за $575 млн долларов.
Российские власти начинают проверять общество на готовность к внедрению в стране китайской модели цифрового контроля за населением.
www.finanz.ru
Опрос об отношении к возможным «социальным рейтингам», которые оценивают поведение гражданина и его лояльность, был проведен по заказу Совета по правам человека при президенте РФ.
Источник
www.finanz.ru
Опрос об отношении к возможным «социальным рейтингам», которые оценивают поведение гражданина и его лояльность, был проведен по заказу Совета по правам человека при президенте РФ.
Источник
Очередное подтверждение, что если к телефону или компьютеру и подключать какие-то кабели, то только свои!
Компания OMG Cables, как они себя называют, разработали новый вариант своего кабеля со встроенным кейлоггером, теперь с Lightning на USB-C - чудеса миниатюризации! Например, с помощью этого кабеля можно подключить к Маку клавиатуру, и встроенный кейлоггер будет собирать весь набранный текст и по беспроводу передавать его злоумышленнику, который в этот момент может находиться за полтора километра от жертвы.
https://www.vice.com/en/article/k789me/omg-cables-keylogger-usbc-lightning
Источник
Компания OMG Cables, как они себя называют, разработали новый вариант своего кабеля со встроенным кейлоггером, теперь с Lightning на USB-C - чудеса миниатюризации! Например, с помощью этого кабеля можно подключить к Маку клавиатуру, и встроенный кейлоггер будет собирать весь набранный текст и по беспроводу передавать его злоумышленнику, который в этот момент может находиться за полтора километра от жертвы.
https://www.vice.com/en/article/k789me/omg-cables-keylogger-usbc-lightning
Источник
VICE
This Seemingly Normal Lightning Cable Will Leak Everything You Type
A new version of the OMG Cable is a USB-C to Lightning Cable that hackers can use to steal your passwords or other data.
Алгоритмическая обработка данных может привести к нарушению права на неприкосновенность частной жизни, считают эксперты.
Среди других угроз правам человека при цифровизации — дискриминация из-за накопления больших массивов данных о населении, кибербуллинг и новые способы контроля со стороны государства, основанные на сборе и анализе данных. Также обращается внимание на рост числа «спланированных кампаний по дезинформации», а также на информационные войны с «целью овладеть массовым сознанием».
Это происходит на фоне роста киберпреступности: за последние пять лет число подобных преступлений выросло в 25 раз, а их раскрываемость составляет 25%.
42% россиян заявили, что планируемое введение социальных рейтингов ухудшило бы качество их жизни. Социальные рейтинги внедряются в Китае.
Среди других угроз правам человека при цифровизации — дискриминация из-за накопления больших массивов данных о населении, кибербуллинг и новые способы контроля со стороны государства, основанные на сборе и анализе данных. Также обращается внимание на рост числа «спланированных кампаний по дезинформации», а также на информационные войны с «целью овладеть массовым сознанием».
Это происходит на фоне роста киберпреступности: за последние пять лет число подобных преступлений выросло в 25 раз, а их раскрываемость составляет 25%.
42% россиян заявили, что планируемое введение социальных рейтингов ухудшило бы качество их жизни. Социальные рейтинги внедряются в Китае.
Расчёты и мнение двух экономистов о необходимости повышения оплаты труда в России (и в целом роста реальных доходов населения:
«Сторонники «закона» о необходимости темпов превышения производительности труда над темпами роста заработной платы видят ситуацию в статике, анализируют её лишь применительно к первому моменту после того, как наёмным работникам выплачены «лишние» деньги. В этот момент действительно падают прибыли предпринимателей, а над произведённой продукцией возникает излишек денег. Однако при таком подходе к проблеме в той или иной степени игнорируются отдалённые последствия увеличения фонда заработной платы, последствия, которые называются мультипликативным эффектом.
Расчёты показали, что в современной России негативные последствия увеличения заработных плат в виде инфляционного давления и падения прибылей бизнеса имеют временный характер. Согласно нашим расчётам, угроза инфляции из-за роста заработных плат как в бюджетной, так и в коммерческой сфере сохраняется чуть более 1 года, а чтобы первоначальные потери прибыли предпринимателей оказались компенсированными благодаря росту объёмов производства, понадобится около 2-х лет. Результатом нашего анализа является следующий вывод: повышение средней заработной платы в России имеет не только важное социальное значение, но и является мерой, способствующей росту национальной экономики».
(Старший научный сотрудник ЦЭМИ РАН Евгений Винокуров, ЭНСР №4, 2018).
«Ключевых факторов, которые определяют развитие экономики, два. Первый – это спрос населения: он обеспечивает примерно 50% ВВП. Но при этом в России его сильно ограничивает разрыв в доходах населения и крайне низкий их уровень почти у половины населения. Пока эта проблема актуальна, сложно рассчитывать на то, что экономика будет развиваться быстро. Второй фактор – это инвестиции. В этой сфере государство активно реализует несколько крупных комплексных проектов. Но помимо этого требуется, чтобы в инвестиционной деятельности участвовал и бизнес. А для этого бизнес должен видеть спрос. И тут мы возвращаемся к первому фактору: ведь если не увеличить уровень доходов, то население не сможет предъявить необходимый спрос на товары и услуги. Поэтому такая связка «спрос населения – инвестиции» очень важна. Это, правда, непростая задача, но без её решения не получится обеспечить высокие темпы роста экономики»
(Директор Института народнохозяйственного прогнозирования РАН Александр Широв в интервью Inscience)
«Сторонники «закона» о необходимости темпов превышения производительности труда над темпами роста заработной платы видят ситуацию в статике, анализируют её лишь применительно к первому моменту после того, как наёмным работникам выплачены «лишние» деньги. В этот момент действительно падают прибыли предпринимателей, а над произведённой продукцией возникает излишек денег. Однако при таком подходе к проблеме в той или иной степени игнорируются отдалённые последствия увеличения фонда заработной платы, последствия, которые называются мультипликативным эффектом.
Расчёты показали, что в современной России негативные последствия увеличения заработных плат в виде инфляционного давления и падения прибылей бизнеса имеют временный характер. Согласно нашим расчётам, угроза инфляции из-за роста заработных плат как в бюджетной, так и в коммерческой сфере сохраняется чуть более 1 года, а чтобы первоначальные потери прибыли предпринимателей оказались компенсированными благодаря росту объёмов производства, понадобится около 2-х лет. Результатом нашего анализа является следующий вывод: повышение средней заработной платы в России имеет не только важное социальное значение, но и является мерой, способствующей росту национальной экономики».
(Старший научный сотрудник ЦЭМИ РАН Евгений Винокуров, ЭНСР №4, 2018).
«Ключевых факторов, которые определяют развитие экономики, два. Первый – это спрос населения: он обеспечивает примерно 50% ВВП. Но при этом в России его сильно ограничивает разрыв в доходах населения и крайне низкий их уровень почти у половины населения. Пока эта проблема актуальна, сложно рассчитывать на то, что экономика будет развиваться быстро. Второй фактор – это инвестиции. В этой сфере государство активно реализует несколько крупных комплексных проектов. Но помимо этого требуется, чтобы в инвестиционной деятельности участвовал и бизнес. А для этого бизнес должен видеть спрос. И тут мы возвращаемся к первому фактору: ведь если не увеличить уровень доходов, то население не сможет предъявить необходимый спрос на товары и услуги. Поэтому такая связка «спрос населения – инвестиции» очень важна. Это, правда, непростая задача, но без её решения не получится обеспечить высокие темпы роста экономики»
(Директор Института народнохозяйственного прогнозирования РАН Александр Широв в интервью Inscience)
InScience
«Необходима серьезная и многосторонняя оценка того, насколько экономика уже оправилась от кризиса»
«Печатание денег все-таки подпитывает инфляцию» — твитит рыночный маньяк (он так себя и называет) Хольгер Цшэпитц (Holger Zschaepitz), у которого 180 тысяч читателей.
Теперь, когда «money printing все-таки подпитывает инфляцию», «единственный вопрос заключается в том, является ли инфляция временным явлением или инфляция теперь будет продолжать следовать за ростом баланса ЕЦБ?»🤦🏼♂️
Мы уже много раз писали, почему QE это не «money printing». Цшэпитцу вместо баланса ЦБ стоило бы показать рост государственных расходов, ну или хотя бы рост денежной массы М2. В этом случае связь с инфляцией была бы оправданной.
К сожалению, подобных комментариев — симптомов интеллектуальной импотенции целых батальонов экономических аналитиков — очень много.
Отвечая на вопрос «рыночного маньяка», отметим снова, что инфляция — всегда и везде — это специфическое явление с конкретными причинами, часто связанными с проблемами предложения, а не просто с избыточным спросом.
Непредсказуемые экономические условия (война, стихийные бедствия, пандемия, вторжение инопланетян…) могут приводить к инфляционному дефициту предложения. В первые шесть месяцев этого года цены на автомобили взлетели не из-за того, что банки выдали слишком много кредитов, а из-за глобальной нехватки микрочипов. Без микрочипов производство автомобилей снизилось, в результате чего спрос на автомобили опередил предложение, что привело к росту цен на автомобили.
Рынки сами не могут и не должны решать подобные проблемы. Государство должно анализировать отраслевые источники инфляции и принимать соответствующие решения для стабилизации ситуации. Например, во время Второй мировой войны в США было создано Управление по регулированию цен (Office of Price Administration (OPA)), которое эффективно управляло ценообразованием. Масштаб OPA поражает воображение — по численности сотрудников (250 тыс. человек) оно соперничало только с Почтовой службой. В OPA было больше экономистов, чем в министерство финансов, его решения попадали на первые полосы газет. К сожалению, сейчас об этом забыли.
Теперь, когда «money printing все-таки подпитывает инфляцию», «единственный вопрос заключается в том, является ли инфляция временным явлением или инфляция теперь будет продолжать следовать за ростом баланса ЕЦБ?»🤦🏼♂️
Мы уже много раз писали, почему QE это не «money printing». Цшэпитцу вместо баланса ЦБ стоило бы показать рост государственных расходов, ну или хотя бы рост денежной массы М2. В этом случае связь с инфляцией была бы оправданной.
К сожалению, подобных комментариев — симптомов интеллектуальной импотенции целых батальонов экономических аналитиков — очень много.
Отвечая на вопрос «рыночного маньяка», отметим снова, что инфляция — всегда и везде — это специфическое явление с конкретными причинами, часто связанными с проблемами предложения, а не просто с избыточным спросом.
Непредсказуемые экономические условия (война, стихийные бедствия, пандемия, вторжение инопланетян…) могут приводить к инфляционному дефициту предложения. В первые шесть месяцев этого года цены на автомобили взлетели не из-за того, что банки выдали слишком много кредитов, а из-за глобальной нехватки микрочипов. Без микрочипов производство автомобилей снизилось, в результате чего спрос на автомобили опередил предложение, что привело к росту цен на автомобили.
Рынки сами не могут и не должны решать подобные проблемы. Государство должно анализировать отраслевые источники инфляции и принимать соответствующие решения для стабилизации ситуации. Например, во время Второй мировой войны в США было создано Управление по регулированию цен (Office of Price Administration (OPA)), которое эффективно управляло ценообразованием. Масштаб OPA поражает воображение — по численности сотрудников (250 тыс. человек) оно соперничало только с Почтовой службой. В OPA было больше экономистов, чем в министерство финансов, его решения попадали на первые полосы газет. К сожалению, сейчас об этом забыли.
Twitter
Holger Zschaepitz
It looks like money printing is fueling inflation after all. The only question is whether inflation is a transitory phenomenon or whether inflation will now continue to follow the #ECB's balance sheet upward?
❗️🇺🇸🏦💰SEC проводит расследование в отношении стартапа Uniswap Labs, стоящего за одной из крупнейших криптовалютных бирж Uniswap.
Юристы правоохранительных органов проверяют информацию о том, как инвесторы используют Uniswap и как она рекламируется, говорят источники.
▪️Объем торгов новейшей версии Uniswap в августе составил около $39 млрд.
▪️По данным криптовалютной компании IntoTheBlock, в августе Uniswap сгенерировал более 1 миллиарда долларов комиссионных, став первым протоколом DeFi, достигшим этого рубежа.
Юристы правоохранительных органов проверяют информацию о том, как инвесторы используют Uniswap и как она рекламируется, говорят источники.
▪️Объем торгов новейшей версии Uniswap в августе составил около $39 млрд.
▪️По данным криптовалютной компании IntoTheBlock, в августе Uniswap сгенерировал более 1 миллиарда долларов комиссионных, став первым протоколом DeFi, достигшим этого рубежа.