Разбавим обычный наш скептицизм и злобную критику небольшим позитивом. Российские евробонды успешно пережили обвал аналогичных бумаг других развивающихся рынков, а доходность по ОФЗ даже немного упала по долгосрочным выпускам, находясь ниже 7,5%.
На фоне ужесточения денежно-кредитной политики США и Европы фиксировался отток с развивающихся рынков, а доходности заметно так увеличивались. Российские евробонды сейчас оказались самыми дорогими и, соответственно, с самой минимальной доходностью по сравнению с другими развивающимися странами. По евробондам средняя доходность сейчас составляет 3,6%. https://goo.gl/FYunvE
Рынок ждет снижения ключевой ставки ЦБ РФ в эту пятницу. Основные ожидания предполагают снижение на 0,25 п.п., а сохранение ставки на прежнем уровне – маловероятный сценарий, учитывая нынешнюю инфляцию.
Но даже при том, что российские облигации не дешевеют и сейчас являются самыми дорогими, реальные доходности, особенно по ОФЗ (около 4,7%), делают эти бумаги одними из самых привлекательных. Поэтому пока спрос будет сохраняться, даже на фоне ужесточения политики ФРС и ЕЦБ.
Так что для рубля это тоже хорошая новость, пока приток капитала сохраняется, серьезного ослабления можно не ждать.
На фоне ужесточения денежно-кредитной политики США и Европы фиксировался отток с развивающихся рынков, а доходности заметно так увеличивались. Российские евробонды сейчас оказались самыми дорогими и, соответственно, с самой минимальной доходностью по сравнению с другими развивающимися странами. По евробондам средняя доходность сейчас составляет 3,6%. https://goo.gl/FYunvE
Рынок ждет снижения ключевой ставки ЦБ РФ в эту пятницу. Основные ожидания предполагают снижение на 0,25 п.п., а сохранение ставки на прежнем уровне – маловероятный сценарий, учитывая нынешнюю инфляцию.
Но даже при том, что российские облигации не дешевеют и сейчас являются самыми дорогими, реальные доходности, особенно по ОФЗ (около 4,7%), делают эти бумаги одними из самых привлекательных. Поэтому пока спрос будет сохраняться, даже на фоне ужесточения политики ФРС и ЕЦБ.
Так что для рубля это тоже хорошая новость, пока приток капитала сохраняется, серьезного ослабления можно не ждать.
Материальные условия могут показаться кому-то слишком мелкой, слишком случайной переменной для того, чтобы объяснять ими колоссальные социальные изменения, происходившие в течение тысячелетий. Кто же станет спорить с тем, что наши материальные блага представляют собой лишь ничтожную долю того, что делает индустриальные общества современными?
Тем не менее на самом деле у нас есть обширные свидетельства, говорящие о том, что богатство и одно лишь богатство является ключевым фактором, определяющим образ жизни как в рамках каждого общества, так и при их сопоставлении друг с другом. Увеличение доходов предсказуемым образом изменяет потребление и образ жизни. Недавний закат американского фермерства, а затем и промышленного пролетариата был предопределен в тот момент, когда доход начал свой триумфальный рост во время промышленной революции. Будь мы более дальновидными, мы бы в 1800 году могли предугадать наш мир шкафов-купе, ванных комнат для обоих супругов, карамельного макиато, бальзамического соуса, винных бутиков, колледжей свободных искусств, личных тренеров и входных билетов за 50 долларов.
Грегори Кларк, "Прощай нищета", 2007
Тем не менее на самом деле у нас есть обширные свидетельства, говорящие о том, что богатство и одно лишь богатство является ключевым фактором, определяющим образ жизни как в рамках каждого общества, так и при их сопоставлении друг с другом. Увеличение доходов предсказуемым образом изменяет потребление и образ жизни. Недавний закат американского фермерства, а затем и промышленного пролетариата был предопределен в тот момент, когда доход начал свой триумфальный рост во время промышленной революции. Будь мы более дальновидными, мы бы в 1800 году могли предугадать наш мир шкафов-купе, ванных комнат для обоих супругов, карамельного макиато, бальзамического соуса, винных бутиков, колледжей свободных искусств, личных тренеров и входных билетов за 50 долларов.
Грегори Кларк, "Прощай нищета", 2007
Новая создаваемая парламентская коалиция Меркель – «Ямайка» (Jamaika-Koalition - лексикон обозначающий коалицию трёх партий: ХДС/ХСС, Свободной демократической партии и «Зелёных», цвета этих партий соответствуют флагу Ямайки) вчера в первом чтении отклонила общественную законодательную инициативу 30-ти Общественных движений - «Перераспределение богатства в Германии, справедливое государство для всех». Сейчас «Ямайка» формирует пакет реформ для страны на ближайшее будущее. Нет сомнений в том, что эта инициатива в новый пакет реформ не попадет.
В России «Налог на роскошь», бурно обсуждался несколько лет назад. В итоге: незначительно повысили транспортный налог на дорогие автомобили. Важно другое – принятые законодательные нормы и поправки в налоговый кодекс ударили по обычным гражданам. Содержание любой недвижимости для россиян подорожало в разы. Если раньше взносы за землю определяли два фактора – инвентаризационная и рыночная стоимость, то теперь к ним добавилась кадастровая стоимость.
Вот вам и выход из финансового кризиса по-русски: Правительство выделяет триллионы бюджетных денег на докапитализацию банков, в тоже время увеличивает: налоги на имущество, тарифы на ЖКХ и акцизы на топливо. И все это за счет обычных граждан!
Тем временем, в России за последние годы зафиксировали увеличение социального разрыва между состоятельными людьми и бедными. В РФ 89% всеобщего богатства контролирует 10% домохозяйств. Это один из самых высоких показателей в мире. Для сравнения: в США он равен 78%.
В России «Налог на роскошь», бурно обсуждался несколько лет назад. В итоге: незначительно повысили транспортный налог на дорогие автомобили. Важно другое – принятые законодательные нормы и поправки в налоговый кодекс ударили по обычным гражданам. Содержание любой недвижимости для россиян подорожало в разы. Если раньше взносы за землю определяли два фактора – инвентаризационная и рыночная стоимость, то теперь к ним добавилась кадастровая стоимость.
Вот вам и выход из финансового кризиса по-русски: Правительство выделяет триллионы бюджетных денег на докапитализацию банков, в тоже время увеличивает: налоги на имущество, тарифы на ЖКХ и акцизы на топливо. И все это за счет обычных граждан!
Тем временем, в России за последние годы зафиксировали увеличение социального разрыва между состоятельными людьми и бедными. В РФ 89% всеобщего богатства контролирует 10% домохозяйств. Это один из самых высоких показателей в мире. Для сравнения: в США он равен 78%.
Франция выплачивала пособия террористам ИГ
Более 100 французских джихадистов продолжали регулярно получать социальные пособия на своё имя после того, как покинули страну, чтобы присоединиться к ИГ на территории Сирии и Ирака.
Это было выяснено в ходе расследования, которое проводилось во Франции и других европейских странах. Как удалось установить правоохранительным органам, с 2012 по 2016 год боевики незаконно получили в качестве соц. пособий более двух миллионов евро, из них около 500 тысяч евро были выделены гражданам Франции. Так, было установлено, что за прошлый год французские боевики, сражающиеся на стороне ИГ, получили около 420 подобных незаконных выплат.
В центры социального обеспечения обращались родственники боевиков, которые требовали от их имени пособия. Полученные деньги затем направлялись террористам через посредников, главным образом через Турцию. Всего в ходе расследования были установлены личности 210 турецких и ливанских посредников, а также 190 французских.
Пресечь этот канал финансирования террористов удалось только в прошлом году после того, как полиция передала в центры социального обеспечения имена всех граждан Франции, которые покинули страну.
Более 100 французских джихадистов продолжали регулярно получать социальные пособия на своё имя после того, как покинули страну, чтобы присоединиться к ИГ на территории Сирии и Ирака.
Это было выяснено в ходе расследования, которое проводилось во Франции и других европейских странах. Как удалось установить правоохранительным органам, с 2012 по 2016 год боевики незаконно получили в качестве соц. пособий более двух миллионов евро, из них около 500 тысяч евро были выделены гражданам Франции. Так, было установлено, что за прошлый год французские боевики, сражающиеся на стороне ИГ, получили около 420 подобных незаконных выплат.
В центры социального обеспечения обращались родственники боевиков, которые требовали от их имени пособия. Полученные деньги затем направлялись террористам через посредников, главным образом через Турцию. Всего в ходе расследования были установлены личности 210 турецких и ливанских посредников, а также 190 французских.
Пресечь этот канал финансирования террористов удалось только в прошлом году после того, как полиция передала в центры социального обеспечения имена всех граждан Франции, которые покинули страну.
⚡️🇪🇸 Власти Испании приняли решение снять Пучдемона с поста главы Каталонии
Премьер-министр Испании Мариано Рахой заявил, что правительство должно положить конец кризису в Каталонии. Со словами «Мы должны защищать закон» он запросил у Сената полномочия для смещения с поста главы Каталонии Карлеса Пучдемона.
Рахой настаивает на том, что своими действиями он защищает не «испанский империализм», а жителей Каталонии от большинства, которое продавливает свою «доктрину» в регионе.
Премьер-министр Испании Мариано Рахой заявил, что правительство должно положить конец кризису в Каталонии. Со словами «Мы должны защищать закон» он запросил у Сената полномочия для смещения с поста главы Каталонии Карлеса Пучдемона.
Рахой настаивает на том, что своими действиями он защищает не «испанский империализм», а жителей Каталонии от большинства, которое продавливает свою «доктрину» в регионе.
🇪🇸 Сенат Испании разрешил прямое управление Каталонии
Начиная с завтрашнего дня в Каталонии будет введено прямое управление – такое решение принял Сенат, верхняя палата испанского парламента.
В то же время в парламенте Каталонии сторонники независимости внесли резолюцию о ее провозглашении
Начиная с завтрашнего дня в Каталонии будет введено прямое управление – такое решение принял Сенат, верхняя палата испанского парламента.
В то же время в парламенте Каталонии сторонники независимости внесли резолюцию о ее провозглашении
«Законность» в Каталонии будет восстановлена, пообещал премьер-министр Испании Мариано Рахой после того, как парламент региона принял резолюцию независимости от Мадрида.
Никак планируется операция по наведению «конституционного порядка»?
Никак планируется операция по наведению «конституционного порядка»?
«Интерпол» рекомендовал странам-участницам игнорировать запросы России
Международная полицейская организация отменила международный ордер на арест Билла Браудера
Центральное бюро «Интерпола» направило предупреждение всем странам-членам международного полицейского союза о том, что Россия в одностороннем порядке не имеет права использовать каналы организации для преследования собственных целей, посоветовав игнорировать запросы российских властей.
Правоохранительные ведомства также были уведомлены о том, что «Интерпол» заблокировал запрос Москвы на арест британского бизнесмена – основателя фонда Hermitage Capital Management Билла Браудера.
Как заявил агентству Bloomberg сам финансист, в четверг он получил письмо от Комиссии «Интерпола» по проверке данных, в котором сообщалось, что запрос Москвы о внесении Браудера в список особо разыскиваемых лиц отклонен.
«Самое главное – они проинформировали все страны-участницы о том, что не нужно обращать внимания на любые запросы, касающиеся меня и исходящие из России», – сказал бизнесмен.
17 октября этого года российское отделение «Интерпола» в одностороннем порядке внесло имя предпринимателя в список разыскиваемых международных преступников.
В 2013 году Тверской суд Москвы заочно признал Билла Браудера виновным в уклонении от уплаты налогов в особо крупных размерах. Еще одно уголовное дело по тому же обвинению было завершено в России в феврале 2017 года. В том же месяце Тверской суд по ходатайству следствия санкционировал его арест.
В последние годы бизнесмен вел кампанию по введению международных санкций против российских чиновников, виновных в нарушениях прав человека. В результате, в том числе, и его усилий в США и еще нескольких странах мира были приняты законы, вводящие визовые и финансовые ограничительные меры против ряда представителей российских властей.
Международная полицейская организация отменила международный ордер на арест Билла Браудера
Центральное бюро «Интерпола» направило предупреждение всем странам-членам международного полицейского союза о том, что Россия в одностороннем порядке не имеет права использовать каналы организации для преследования собственных целей, посоветовав игнорировать запросы российских властей.
Правоохранительные ведомства также были уведомлены о том, что «Интерпол» заблокировал запрос Москвы на арест британского бизнесмена – основателя фонда Hermitage Capital Management Билла Браудера.
Как заявил агентству Bloomberg сам финансист, в четверг он получил письмо от Комиссии «Интерпола» по проверке данных, в котором сообщалось, что запрос Москвы о внесении Браудера в список особо разыскиваемых лиц отклонен.
«Самое главное – они проинформировали все страны-участницы о том, что не нужно обращать внимания на любые запросы, касающиеся меня и исходящие из России», – сказал бизнесмен.
17 октября этого года российское отделение «Интерпола» в одностороннем порядке внесло имя предпринимателя в список разыскиваемых международных преступников.
В 2013 году Тверской суд Москвы заочно признал Билла Браудера виновным в уклонении от уплаты налогов в особо крупных размерах. Еще одно уголовное дело по тому же обвинению было завершено в России в феврале 2017 года. В том же месяце Тверской суд по ходатайству следствия санкционировал его арест.
В последние годы бизнесмен вел кампанию по введению международных санкций против российских чиновников, виновных в нарушениях прав человека. В результате, в том числе, и его усилий в США и еще нескольких странах мира были приняты законы, вводящие визовые и финансовые ограничительные меры против ряда представителей российских властей.
Forwarded from 𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓜𝓲𝓷𝓭𝓼
Трамп может заблокировать публикацию документов об убийстве Кеннеди
Двадцатипятилетний запрет на обнародование данных об убийстве Кеннеди истекает 26 октября 2017 года, тогда Национальный архив опубликует более 3000 документов.
Однако должностные лица администрации Трампа сообщили, что существует обеспокоенность по поводу публикации секретных документов, которые были созданы в 1990-х годах, заявив, что они могут содержать важную информацию о последних операциях в сфере разведки и правоохранительной деятельности.
Официальные лица пока не комментировали, какие подробности смерти Кеннеди будут скрыты по приказу Трампа.
Двадцатипятилетний запрет на обнародование данных об убийстве Кеннеди истекает 26 октября 2017 года, тогда Национальный архив опубликует более 3000 документов.
Однако должностные лица администрации Трампа сообщили, что существует обеспокоенность по поводу публикации секретных документов, которые были созданы в 1990-х годах, заявив, что они могут содержать важную информацию о последних операциях в сфере разведки и правоохранительной деятельности.
Официальные лица пока не комментировали, какие подробности смерти Кеннеди будут скрыты по приказу Трампа.
Forwarded from 𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓜𝓲𝓷𝓭𝓼
«При получении большего количества информации, я как президент позволю открыть долгое время засекреченные документы по Джону Фицджералду Кеннеди» – написал Трамп в своем твиттере
Интересная аналитика по Австралии, которая в 2019 году может обойти Катар по обьему экспорта СПГ:
http://www.theenergycollective.com/todayinenergy/2415588/australian-domestic-natural-gas-prices-increase-lng-exports-rise
http://www.theenergycollective.com/todayinenergy/2415588/australian-domestic-natural-gas-prices-increase-lng-exports-rise
The Energy Collective
Australian Domestic Natural Gas Prices Increase as LNG Exports Rise - The Energy Collective
Australia became the world’s second-largest exporter of liquefied natural gas (LNG) in 2015 and is likely to overtake Qatar as the world’s largest LNG exporter by 2019. As Australia’s LNG exports have increased, primarily from LNG projects in eastern Australia…
ПЕРЕГОВОРЫ С КИТАЕМ О ПОСТАВКАХ ГАЗА ЗАШЛИ В ТУПИК
Китай закупает СПГ в странах Средней Азии по более выгодной цене, а также развивает собственную добычу. К тому же китайцы демонстрируют заинтересованность сжиженным газом из США. Весной в рамках встречи президентов КНР и США стороны подписали двусторонне соглашение о развитии торговли, которое расширили доступ американским компаниям на китайский энергетический рынок.
Годовая потребность Китая в газе составляет 200 миллиардов кубометров. Из них 130 миллиардов китайцы обеспечивают самостоятельно, а 65 миллиардов импортируют из Туркмении. В последующие годы Пекин намерен наращивать потребление газа до 350 миллиардов кубометров.
Китай закупает СПГ в странах Средней Азии по более выгодной цене, а также развивает собственную добычу. К тому же китайцы демонстрируют заинтересованность сжиженным газом из США. Весной в рамках встречи президентов КНР и США стороны подписали двусторонне соглашение о развитии торговли, которое расширили доступ американским компаниям на китайский энергетический рынок.
Годовая потребность Китая в газе составляет 200 миллиардов кубометров. Из них 130 миллиардов китайцы обеспечивают самостоятельно, а 65 миллиардов импортируют из Туркмении. В последующие годы Пекин намерен наращивать потребление газа до 350 миллиардов кубометров.
… Рассмотрим пример коров. Многие западные организации предоставляют бедным семьям в Азии и Африке домашний скот, а также обучают их тому, как выращивать животных и получать от них прибыль. Обычно сами коровы стоят не более нескольких сотен долларов, но их транспортировка, выбор получателей и управление пожертвованиями делает их существенно дороже. Например, в Западной Бенгалии (штат на востоке Индии) некоммерческий фонд Bandhan тратит 331 доллар, чтобы доставить домашний скот и другие активы стоимостью 166 долларов. Но даже эта программа выглядит хорошей сделкой по сравнению с другими. В Руанде исследование, проведенное экономистом Розмари Роулинс, показало, что стоимость передачи беременной коровы, проведения учебных курсов и оказания вспомогательных услуг благотворительной организацией Heifer International может достигать 3000 долларов.
Такие программы, безусловно, уменьшают бедность: наличие коровы, несомненно, лучше, чем ее отсутствие. Но нужно учитывать и их альтернативные издержки, поскольку деньги, потраченные на закупку и доставку коров или других активов, могли бы вместо этого передаваться непосредственно бедным людям. Фонд Bandhan, например, мог бы предоставить вдвое больше семейных денежных пособий, равных местной цене домашнего скота. А Heifer вместо каждой коровы могли бы предоставить 300 долларов - примерно половину годового дохода на душу населения в Руанде - десяти бедным семьям.
Исследования показали, что самые бедные люди в мире не «проматывают» такие денежные переводы. Последний пример - недавний эксперимент, проведенный Кристофером Блаттманом, Джулианом Джеймисоном и Маргарет Шеридан. В 2010-13 годах ученые предоставили безусловные гранты в размере 200 долларов для некоторых из наименее дисциплинированных мужчин, которых можно найти: наркоманов и мелких преступников в трущобах Либерии. В противоположность ожиданиям, эти получатели не растрачивали деньги зря, вместо этого тратя большую часть средств на предметы первой необходимости или начиная собственный бизнес. Если даже такие люди не разбрасывались «бесплатными» деньгами, то что говорить обо всех остальных?
В некотором смысле новые исследования безусловных денежных грантов фактически подтверждают мудрость традиционных подходов к помощи в целях развития. Бедные люди в развивающихся странах часто используют наличные деньги, предоставленные им для покупки тех же вещей, которые традиционно предоставляли им благотворительные организации - скот, инструменты, обучение и т.д. Никто, живущий менее чем на 2 доллара в день, не скажет нет «бесплатной» корове, даже если он не собирается быть фермером. Преимущество наличности - гибкость. Когда у людей есть наличные деньги, они склонны покупать более широкий ассортимент товаров и услуг. В конце концов, не все хотят коров.
Кристофер Блаттман и Пол Нихаус, «Покажите им деньги: почему предоставление наличных средств помогает уменьшить бедность», Foreign Affairs, Май-Июнь 2014. Адаптированный перевод.
Такие программы, безусловно, уменьшают бедность: наличие коровы, несомненно, лучше, чем ее отсутствие. Но нужно учитывать и их альтернативные издержки, поскольку деньги, потраченные на закупку и доставку коров или других активов, могли бы вместо этого передаваться непосредственно бедным людям. Фонд Bandhan, например, мог бы предоставить вдвое больше семейных денежных пособий, равных местной цене домашнего скота. А Heifer вместо каждой коровы могли бы предоставить 300 долларов - примерно половину годового дохода на душу населения в Руанде - десяти бедным семьям.
Исследования показали, что самые бедные люди в мире не «проматывают» такие денежные переводы. Последний пример - недавний эксперимент, проведенный Кристофером Блаттманом, Джулианом Джеймисоном и Маргарет Шеридан. В 2010-13 годах ученые предоставили безусловные гранты в размере 200 долларов для некоторых из наименее дисциплинированных мужчин, которых можно найти: наркоманов и мелких преступников в трущобах Либерии. В противоположность ожиданиям, эти получатели не растрачивали деньги зря, вместо этого тратя большую часть средств на предметы первой необходимости или начиная собственный бизнес. Если даже такие люди не разбрасывались «бесплатными» деньгами, то что говорить обо всех остальных?
В некотором смысле новые исследования безусловных денежных грантов фактически подтверждают мудрость традиционных подходов к помощи в целях развития. Бедные люди в развивающихся странах часто используют наличные деньги, предоставленные им для покупки тех же вещей, которые традиционно предоставляли им благотворительные организации - скот, инструменты, обучение и т.д. Никто, живущий менее чем на 2 доллара в день, не скажет нет «бесплатной» корове, даже если он не собирается быть фермером. Преимущество наличности - гибкость. Когда у людей есть наличные деньги, они склонны покупать более широкий ассортимент товаров и услуг. В конце концов, не все хотят коров.
Кристофер Блаттман и Пол Нихаус, «Покажите им деньги: почему предоставление наличных средств помогает уменьшить бедность», Foreign Affairs, Май-Июнь 2014. Адаптированный перевод.
Вся разница между плохим и хорошим экономистами в следующем: один придерживается только следствия, которое видно, а другой принимает в расчет и то, что видно, и все те следствия, которые надо предвидеть.
Это различие громадно, потому что почти всегда случается, что ближайший результат бывает благоприятен, а дальнейшие последствия пагубны, и наоборот. Отсюда следует, что плохой экономист преследует маленькое благо в настоящем, за которым следует великое зло в будущем, тогда как истинный экономист имеет в виду великое благо в будущем, рискуя маленьким злом в настоящем.
То же происходит в области гигиены и нравственности. Часто чем слаще первый плод какой-нибудь привычки, тем горше остальные. Об этом свидетельствуют разврат, лень, расточительность. Следовательно, когда человек, пораженный следствием, которое видно, не научился еще различать того, чего не видно, он предается пагубным привычкам не только по склонности, но и по расчету.
Фредерик Бастия, "Что видно и чего не видно", 1850.
Это различие громадно, потому что почти всегда случается, что ближайший результат бывает благоприятен, а дальнейшие последствия пагубны, и наоборот. Отсюда следует, что плохой экономист преследует маленькое благо в настоящем, за которым следует великое зло в будущем, тогда как истинный экономист имеет в виду великое благо в будущем, рискуя маленьким злом в настоящем.
То же происходит в области гигиены и нравственности. Часто чем слаще первый плод какой-нибудь привычки, тем горше остальные. Об этом свидетельствуют разврат, лень, расточительность. Следовательно, когда человек, пораженный следствием, которое видно, не научился еще различать того, чего не видно, он предается пагубным привычкам не только по склонности, но и по расчету.
Фредерик Бастия, "Что видно и чего не видно", 1850.
Почему диктаторы, которые, по идее, должны были бы опасаться экономических трудностей в стране или недостаточной эффективности силовых структур, назначают некомпетентных друзей или родственников на ключевые экономические и силовые позиции в правительстве? Конечно, некомпетентные министры нередки и в демократических странах, однако большинство историков и политологов соглашаются, что именно для авторитарных режимов характерно низкое качество государственного управления.
Несколько утрируя, можно сказать, что основная проблема авторитарного правителя - не низкая компетентность его министров, но их возможное вероломство. С. Хабер отмечает, что чуть ли не все министры или, по крайней мере, те, кто дорожат своей жизнью, постоянно декларируют свою верность диктатору, даже если при этом они плетут заговор [Haber, 2005]. П. Брукер находит, что военные перевороты происходят по меньшей мере вдвое чаще в странах с диктатурой, чем в демократических странах [Brooker, 2000]. Неудивительно, что Р. Винтроб приходит к заключению, что "паранойя - самая характерная черта диктаторов" [Wintrobe, 2000]. Например, даже перед лицом нарастающей внешней угрозы С. Хуссейн назначал на ключевые позиции и должности некомпетентных лоялистов и блокировал средства сообщения между командирами на поле боя, опасаясь заговора [Gordon, Trainor, 2006].
Б. Буэно де Мескита и его коллеги отмечают, что стимулы к измене диктатору зависят от перспектив включения в выигрывающую коалицию после того, как диктатор будет смещен [The Logic... 2003]. Современная теория принципал-агентских отношений поможет нам объяснить зависимость между некомпетентностью и лояльностью "визирей". Основная идея выглядит так: более компетентный советник может быть легче вовлечен в перспективный заговор, тогда как менее компетентный не сможет оценить вероятность успеха, из-за этого побоится в заговоре участвовать и, таким образом, окажется в равновесии более лояльным. Иными словами, аналогично дискриминирующему монополисту, компетентный визирь различает потенциальных врагов диктатора, в то время как некомпетентный вынужден действовать одинаково по отношению ко всем врагам. Предполагая, что желание визиря принять взятку - то есть предать диктатора - увеличивается как с увеличением размера взятки, так и с повышением вероятности успеха заговора (или победы внешнего врага), диктатор вынужден уравновешивать лояльность (меньшее желание принимать взятку) и компетентность (большую способность предавать за ту же взятку). Описанный механизм действует не только в авторитарных режимах. Аналогичные соображения распространяются и на корпоративный сектор: любой начальник, например директор фирмы, которого беспокоит возможность нелояльности со стороны подчиненного, будет нанимать подчиненного средних способностей в ущерб очень способным.
Г.Егоров, К. Сонин, Диктаторы и визири: экономическая теория лояльности и компетентности, 2008.
Несколько утрируя, можно сказать, что основная проблема авторитарного правителя - не низкая компетентность его министров, но их возможное вероломство. С. Хабер отмечает, что чуть ли не все министры или, по крайней мере, те, кто дорожат своей жизнью, постоянно декларируют свою верность диктатору, даже если при этом они плетут заговор [Haber, 2005]. П. Брукер находит, что военные перевороты происходят по меньшей мере вдвое чаще в странах с диктатурой, чем в демократических странах [Brooker, 2000]. Неудивительно, что Р. Винтроб приходит к заключению, что "паранойя - самая характерная черта диктаторов" [Wintrobe, 2000]. Например, даже перед лицом нарастающей внешней угрозы С. Хуссейн назначал на ключевые позиции и должности некомпетентных лоялистов и блокировал средства сообщения между командирами на поле боя, опасаясь заговора [Gordon, Trainor, 2006].
Б. Буэно де Мескита и его коллеги отмечают, что стимулы к измене диктатору зависят от перспектив включения в выигрывающую коалицию после того, как диктатор будет смещен [The Logic... 2003]. Современная теория принципал-агентских отношений поможет нам объяснить зависимость между некомпетентностью и лояльностью "визирей". Основная идея выглядит так: более компетентный советник может быть легче вовлечен в перспективный заговор, тогда как менее компетентный не сможет оценить вероятность успеха, из-за этого побоится в заговоре участвовать и, таким образом, окажется в равновесии более лояльным. Иными словами, аналогично дискриминирующему монополисту, компетентный визирь различает потенциальных врагов диктатора, в то время как некомпетентный вынужден действовать одинаково по отношению ко всем врагам. Предполагая, что желание визиря принять взятку - то есть предать диктатора - увеличивается как с увеличением размера взятки, так и с повышением вероятности успеха заговора (или победы внешнего врага), диктатор вынужден уравновешивать лояльность (меньшее желание принимать взятку) и компетентность (большую способность предавать за ту же взятку). Описанный механизм действует не только в авторитарных режимах. Аналогичные соображения распространяются и на корпоративный сектор: любой начальник, например директор фирмы, которого беспокоит возможность нелояльности со стороны подчиненного, будет нанимать подчиненного средних способностей в ущерб очень способным.
Г.Егоров, К. Сонин, Диктаторы и визири: экономическая теория лояльности и компетентности, 2008.
МИД прокомментировал слова Терезы Мэй, заявившей о том, что РФ представляет собой «угрозу международному порядку». В Москве ее обвинили в «фундаментальном непонимании происходящих в мире процессов».