Binance опубликовали доказательство резервов биржи
Стейблов - $40B, BTC на $7.8B, ETH на $5.76B, BNB на $18.8B.
BTC(~475K BTC)
ETH(~4.8M ETH)
USDT(~17.6B USDT)
BUSD(~21.7B BUSD)
USDC(~0.6B USDC)
BNB(~58M BNB).
https://www.binance.com/en/blog/community/our-commitment-to-transparency-2895840147147652626
В блоге также указаны холодные/горячие кошельки биржи, с разбивкой по основным сетям.
Стейблов - $40B, BTC на $7.8B, ETH на $5.76B, BNB на $18.8B.
BTC(~475K BTC)
ETH(~4.8M ETH)
USDT(~17.6B USDT)
BUSD(~21.7B BUSD)
USDC(~0.6B USDC)
BNB(~58M BNB).
https://www.binance.com/en/blog/community/our-commitment-to-transparency-2895840147147652626
В блоге также указаны холодные/горячие кошельки биржи, с разбивкой по основным сетям.
FTX, черный лебедь и Tether
Компания эмитент USDT Tether опубликовал статью, описывающую текущее положение дел и взаимосвязанность Tether / FTX / Alameda.
https://tether.to/en/ftx-black-swans-and-tethers-continued-stability/
«На фоне слухов о неплатежеспособности криптобиржи FTX и опасений по поводу финансового положения Alameda Research мы хотели бы, прежде всего, выступить в роли рупора всей криптоэкосистемы и повторить, что один кризис не говорит о положении дел в индустрии.
В настоящее время Tether не имеет абсолютно никакого отношения к FTX или Alameda Research.
Токены Tether на 100% обеспечены нашими резервами, а активы, поддерживающие резервы, превышают обязательства. Tether обладает сильным, консервативным и ликвидным портфелем, который включает денежные средства, их эквиваленты и казначейские облигации США. Tether продолжит фокусироваться на защите этих резервов, как это было в течение многих лет.
Хотя ситуация с FTX застала многих врасплох, учитывая их репутацию и размер, FTX не отражает практики всех крупных игроков отрасли. Tether взял на себя обязательство и выполнил свои обязательства, укрепив свой баланс и по возможности улучшив качество и ликвидность своего обеспечения.
Подавляющее большинство резервов Tether теперь составляют казначейские обязательства США.
В некотором смысле иронично, что критики годами ждали, чтобы увидеть, как Tether потерпит неудачу, как это произошло со многими другими.
9 ноября из-за проблемы с данными, возникшей из-за API-соединения CoinGecko с несколькими избранными биржами, привязка Tether упала ниже 1 доллара. Несоответствие цены USD₮ существовало только там и там, в то время как на Binance, Bitfinex и Coinbase он торговался в пределах 10 б.п. от паритета. Проблема с данными уже решена командой Coingecko.
Снова и снова мы защищаем рынок от иррационального мышления и фуду по Tether, когда простой факт заключается в том, что многие не понимают простых рыночных механизмов и того, как работает Tether.
В периоды рыночной волатильности торговая цена USD₮, котируемая на биржах, может колебаться. Это происходит потому, что спрос на ликвидность больше, чем существует в стакане этой биржи, и это не имеет ничего общего ни со способностью Tether удерживать привязку к 1$, ни со стоимостью или составом его резервов.
У Tether есть залог почти на 70 миллиардов долларов, который он может обменять на USD₮. Ни в одном биржевом портфеле нет ничего, что хотя бы отдаленно напоминало такое количество ликвидности. В конечном счете, USD₮ поддерживает свою привязку из-за возможности погашения Tether за USD₮ и залога, стоящего за ним, а не потому, что цена USD₮ обычно торгуется на уровне 1 доллар на биржах. Фактически, USD₮ обычно торгуется на биржах по цене 1 доллар, потому что инвесторы знают, что механизм погашения Tether надежен.
Tether никогда не отклонял заявку на погашение USD₮.
Только в этом году Tether смог погасить 10% своих непогашенных обязательств в течение 48 часов. Это неслыханно — ни один банк в мире не обрабатывал снятие 10% своих непогашенных обязательств в течение дня. Кроме того, Tether осуществил снятие средств на сумму 20 миллиардов долларов в течение 30 дней, что составляет 25% резервов. Запросы на снятие средств на гораздо меньшие суммы привели к одному из крупнейших провалов биржи FTX в истории, и все же Tether смог сделать это без особых усилий.
Доверие строится годами, но может быть утрачено в мгновение ока. Легко задаться вопросом, кто еще может потерпеть неудачу, если крупные и надежные игроки внезапно разорятся. Tether продолжит рассеивать опасения и решать проблемы сообщества. Мы по-прежнему будем рядом с вами, борясь за потенциал децентрализованной денежной системы.
Tether продолжает лидировать в отрасли как по прозрачности, так и по безопасности, никогда не колеблясь и обеспечивая убежище для всех».
Компания эмитент USDT Tether опубликовал статью, описывающую текущее положение дел и взаимосвязанность Tether / FTX / Alameda.
https://tether.to/en/ftx-black-swans-and-tethers-continued-stability/
«На фоне слухов о неплатежеспособности криптобиржи FTX и опасений по поводу финансового положения Alameda Research мы хотели бы, прежде всего, выступить в роли рупора всей криптоэкосистемы и повторить, что один кризис не говорит о положении дел в индустрии.
В настоящее время Tether не имеет абсолютно никакого отношения к FTX или Alameda Research.
Токены Tether на 100% обеспечены нашими резервами, а активы, поддерживающие резервы, превышают обязательства. Tether обладает сильным, консервативным и ликвидным портфелем, который включает денежные средства, их эквиваленты и казначейские облигации США. Tether продолжит фокусироваться на защите этих резервов, как это было в течение многих лет.
Хотя ситуация с FTX застала многих врасплох, учитывая их репутацию и размер, FTX не отражает практики всех крупных игроков отрасли. Tether взял на себя обязательство и выполнил свои обязательства, укрепив свой баланс и по возможности улучшив качество и ликвидность своего обеспечения.
Подавляющее большинство резервов Tether теперь составляют казначейские обязательства США.
В некотором смысле иронично, что критики годами ждали, чтобы увидеть, как Tether потерпит неудачу, как это произошло со многими другими.
9 ноября из-за проблемы с данными, возникшей из-за API-соединения CoinGecko с несколькими избранными биржами, привязка Tether упала ниже 1 доллара. Несоответствие цены USD₮ существовало только там и там, в то время как на Binance, Bitfinex и Coinbase он торговался в пределах 10 б.п. от паритета. Проблема с данными уже решена командой Coingecko.
Снова и снова мы защищаем рынок от иррационального мышления и фуду по Tether, когда простой факт заключается в том, что многие не понимают простых рыночных механизмов и того, как работает Tether.
В периоды рыночной волатильности торговая цена USD₮, котируемая на биржах, может колебаться. Это происходит потому, что спрос на ликвидность больше, чем существует в стакане этой биржи, и это не имеет ничего общего ни со способностью Tether удерживать привязку к 1$, ни со стоимостью или составом его резервов.
У Tether есть залог почти на 70 миллиардов долларов, который он может обменять на USD₮. Ни в одном биржевом портфеле нет ничего, что хотя бы отдаленно напоминало такое количество ликвидности. В конечном счете, USD₮ поддерживает свою привязку из-за возможности погашения Tether за USD₮ и залога, стоящего за ним, а не потому, что цена USD₮ обычно торгуется на уровне 1 доллар на биржах. Фактически, USD₮ обычно торгуется на биржах по цене 1 доллар, потому что инвесторы знают, что механизм погашения Tether надежен.
Tether никогда не отклонял заявку на погашение USD₮.
Только в этом году Tether смог погасить 10% своих непогашенных обязательств в течение 48 часов. Это неслыханно — ни один банк в мире не обрабатывал снятие 10% своих непогашенных обязательств в течение дня. Кроме того, Tether осуществил снятие средств на сумму 20 миллиардов долларов в течение 30 дней, что составляет 25% резервов. Запросы на снятие средств на гораздо меньшие суммы привели к одному из крупнейших провалов биржи FTX в истории, и все же Tether смог сделать это без особых усилий.
Доверие строится годами, но может быть утрачено в мгновение ока. Легко задаться вопросом, кто еще может потерпеть неудачу, если крупные и надежные игроки внезапно разорятся. Tether продолжит рассеивать опасения и решать проблемы сообщества. Мы по-прежнему будем рядом с вами, борясь за потенциал децентрализованной денежной системы.
Tether продолжает лидировать в отрасли как по прозрачности, так и по безопасности, никогда не колеблясь и обеспечивая убежище для всех».
Tether заблеклистил кошелек FTX в сети tron с $46.3M USDT
https://twitter.com/whale_alert/status/1590709872907386887
https://twitter.com/whale_alert/status/1590709872907386887
CEO Crypto.com представил предварительный аудит резервов средств пользователей
https://twitter.com/kris/status/1591036632664518657?s=46&t=H8rTSypTPF4YpHsBRbQS6Q
«Небольшая часть резервов Crypto.com состоит из 53 024 BTC, 391 564 ETH и в сочетании с другими активами на общую сумму $3B.
crypto.com представит полное подтверждение резервов в ближайшие пару недель, подтверждающее полный резерв всех активов клиента в соотношении 1:1.
Адреса кошельков BTC:
bc1qpy4jwethqenp4r7hqls660wy8287vw0my32lmy
3LhhDLBVWBZChNQv8Dn4nDKFnCyojG1FqN
3QsGsAXQ4rqRNvh5pEW55hf3F9PEyb7rVq
bc1qr4dl5wa7kl8yu792dceg9z5knl2gkn220lk7a9
bc1q4c8n5t00jmj8temxdgcc3t32nkg2wjwz24lywv
14m3sd9HCCFJW4LymahJCKMabAxTK4DAqW
Адреса кошельков ETH, ERC20:
0x72A53cDBBcc1b9efa39c834A540550e23463AAcB
0x7758e507850da48cd47df1fb5f875c23e3340c50
0xcffad3200574698b78f32232aa9d63eabd290703
0x6262998Ced04146fA42253a5C0AF90CA02dfd2A3»
https://twitter.com/kris/status/1591036632664518657?s=46&t=H8rTSypTPF4YpHsBRbQS6Q
«Небольшая часть резервов Crypto.com состоит из 53 024 BTC, 391 564 ETH и в сочетании с другими активами на общую сумму $3B.
crypto.com представит полное подтверждение резервов в ближайшие пару недель, подтверждающее полный резерв всех активов клиента в соотношении 1:1.
Адреса кошельков BTC:
bc1qpy4jwethqenp4r7hqls660wy8287vw0my32lmy
3LhhDLBVWBZChNQv8Dn4nDKFnCyojG1FqN
3QsGsAXQ4rqRNvh5pEW55hf3F9PEyb7rVq
bc1qr4dl5wa7kl8yu792dceg9z5knl2gkn220lk7a9
bc1q4c8n5t00jmj8temxdgcc3t32nkg2wjwz24lywv
14m3sd9HCCFJW4LymahJCKMabAxTK4DAqW
Адреса кошельков ETH, ERC20:
0x72A53cDBBcc1b9efa39c834A540550e23463AAcB
0x7758e507850da48cd47df1fb5f875c23e3340c50
0xcffad3200574698b78f32232aa9d63eabd290703
0x6262998Ced04146fA42253a5C0AF90CA02dfd2A3»
Приближенные данные по банкротству FTX: обязательства $8.8B
https://twitter.com/tackettzane/status/1591047749675651072?s=46&t=H8rTSypTPF4YpHsBRbQS6Q
Бывший глава институциональных продаж FTX пишет в твиттере:
«Судьба FTX может рассматриваться в двух плоскостях:
А) банкротство
Б) токен-по обязательствам
[ЭТО НЕ ТОЧНЫЕ ЦИФРЫ]
Обязательства: -$8,8B
Ликвидные активы: $900M
Менее ликвидные: $2,037B
Неликвиды: $3,2B
ликвидная задолженность: -$7,9B
неликвидная дыра: -$2,66B
Из этих цифр невозможно нарисовать красивую картинку, но когда я увидел баланс сегодня вечером, я подумал, что все будет намного хуже. Теперь, конечно, существует огромная дыра в ликвидных активах, но в портфеле ventures произошли довольно большие изменения.
А) Одним из моих самых ранних биткойн-воспоминаний был взлом и окончательная гибель Mt Gox. Это было 8 лет назад, и пользователи до сих пор не увидели ни цента. Юристы, бухгалтеры и множество других людей получают свою долю от кредиторов на протяжении всего этого медленного, долгого и жестокого процесса.
Б) Если ничего другого нет, токен дает вам мгновенную ликвидность по вашим оставшимся активам. Это уже делает его более логичным решением. Но с токеном также есть потенциал для роста, например, Bitfinex конвертировали потери в акционерный капитал, выплачивали > 2 долларов дивидендов + стоимость акций Bitfinex за каждый потерянный доллар
Я не знаю, как выглядела бы модель токена для чего-то подобного, поскольку вместо простого представления долга существует дополнительный аспект существующих, но неликвидных активов, который необходимо было бы принять во внимание.
Очевидно, что существует гораздо больше того, что необходимо было бы опубликовать, обсудить и продумать, но на первый взгляд я не вижу, как пользователи выиграют больше от банкротства, чем от нового токена FTX.
Ряд крупных клиентов, с которыми я разговаривал в последние несколько дней, выразили свою заинтересованность в изучении модели токенов для устранения дыры, заявив, что она будет в значительной степени предпочтительнее любых процедур банкротства.
Дополнительный контекст:
ликвидные активы USD / JPY / DAI.
Менее ликвидные, как GBTC / ETHE / SOL.
Неликвидными были долгосрочные инвестиции в акционерный капитал.
Наконец, следует упомянуть, что есть дополнительные активы, которые не были включены по соображениям ликвидности / корреляции, но составляют еще пару миллиардов, исходя из текущих цен».
https://twitter.com/tackettzane/status/1591047749675651072?s=46&t=H8rTSypTPF4YpHsBRbQS6Q
Бывший глава институциональных продаж FTX пишет в твиттере:
«Судьба FTX может рассматриваться в двух плоскостях:
А) банкротство
Б) токен-по обязательствам
[ЭТО НЕ ТОЧНЫЕ ЦИФРЫ]
Обязательства: -$8,8B
Ликвидные активы: $900M
Менее ликвидные: $2,037B
Неликвиды: $3,2B
ликвидная задолженность: -$7,9B
неликвидная дыра: -$2,66B
Из этих цифр невозможно нарисовать красивую картинку, но когда я увидел баланс сегодня вечером, я подумал, что все будет намного хуже. Теперь, конечно, существует огромная дыра в ликвидных активах, но в портфеле ventures произошли довольно большие изменения.
А) Одним из моих самых ранних биткойн-воспоминаний был взлом и окончательная гибель Mt Gox. Это было 8 лет назад, и пользователи до сих пор не увидели ни цента. Юристы, бухгалтеры и множество других людей получают свою долю от кредиторов на протяжении всего этого медленного, долгого и жестокого процесса.
Б) Если ничего другого нет, токен дает вам мгновенную ликвидность по вашим оставшимся активам. Это уже делает его более логичным решением. Но с токеном также есть потенциал для роста, например, Bitfinex конвертировали потери в акционерный капитал, выплачивали > 2 долларов дивидендов + стоимость акций Bitfinex за каждый потерянный доллар
Я не знаю, как выглядела бы модель токена для чего-то подобного, поскольку вместо простого представления долга существует дополнительный аспект существующих, но неликвидных активов, который необходимо было бы принять во внимание.
Очевидно, что существует гораздо больше того, что необходимо было бы опубликовать, обсудить и продумать, но на первый взгляд я не вижу, как пользователи выиграют больше от банкротства, чем от нового токена FTX.
Ряд крупных клиентов, с которыми я разговаривал в последние несколько дней, выразили свою заинтересованность в изучении модели токенов для устранения дыры, заявив, что она будет в значительной степени предпочтительнее любых процедур банкротства.
Дополнительный контекст:
ликвидные активы USD / JPY / DAI.
Менее ликвидные, как GBTC / ETHE / SOL.
Неликвидными были долгосрочные инвестиции в акционерный капитал.
Наконец, следует упомянуть, что есть дополнительные активы, которые не были включены по соображениям ликвидности / корреляции, но составляют еще пару миллиардов, исходя из текущих цен».
FTX заполнили заявление о защите от банкротства по части 11 ФЗ США
https://twitter.com/FTX_Official/status/1591071832823959552
Скэм Бэнкман Фрайд уходит с должности руководителя биржи FTX.
Новым главой биржи становится John J Ray III - юрист, нанятый ранее нефтяной компанией Enron во время скандального банкротства
https://twitter.com/FTX_Official/status/1591071832823959552
Скэм Бэнкман Фрайд уходит с должности руководителя биржи FTX.
Новым главой биржи становится John J Ray III - юрист, нанятый ранее нефтяной компанией Enron во время скандального банкротства
FTX подверглись эксплойту. На кошельке $383М
Активы с FTX US и International объединены на 1 кошелёк, предодобрен на 1inch свап stETH, 2m USDP разменяны на 1638 eth.
Не похоже, чтобы ликвидатор биржи начал в таком срочном порядке разменивать активы, да ещё из стейблов в ETH.
https://twitter.com/otteroooo/status/1591267799288406016?s=46&t=oGHErgWGH_Yj7qsOJx5z5A
Активы с FTX US и International объединены на 1 кошелёк, предодобрен на 1inch свап stETH, 2m USDP разменяны на 1638 eth.
Не похоже, чтобы ликвидатор биржи начал в таком срочном порядке разменивать активы, да ещё из стейблов в ETH.
https://twitter.com/otteroooo/status/1591267799288406016?s=46&t=oGHErgWGH_Yj7qsOJx5z5A
Twitter
FTX & Alameda assets actively being pooled and commingled into one address
swapped USDT for DAI (harder to freeze)
approved steth on 1inch
unlikely to be liquidators as Friday night
drama in the wee hours
🦦
https://t.co/egMvic3Kjr
swapped USDT for DAI (harder to freeze)
approved steth on 1inch
unlikely to be liquidators as Friday night
drama in the wee hours
🦦
https://t.co/egMvic3Kjr
Удалите приложение FTX, авто-обновление обнуляет отображаемый баланс
https://twitter.com/officer_cia/status/1591286639279878146?s=46&t=wn7eHpdi9QPEIDjVcdEBjw
В телеграм группе FTX подтвердили хак и просят удалить приложение также:
https://twitter.com/zachxbt/status/1591295039946493952?s=46&t=9fv94-7e6TQlpkdCTK6OCQ
https://twitter.com/officer_cia/status/1591286639279878146?s=46&t=wn7eHpdi9QPEIDjVcdEBjw
В телеграм группе FTX подтвердили хак и просят удалить приложение также:
https://twitter.com/zachxbt/status/1591295039946493952?s=46&t=9fv94-7e6TQlpkdCTK6OCQ
Galois Capital (предсказали крах проекта LUNA) потеряли $100М (50%) на бирже FTX
Соучредитель Galois Кевин Чжоу написал инвесторам в письме, что, хотя фонду удалось вывести часть денег с биржи, «примерно половина капитала застряла на FTX». Исходя из активов Галуа под управлением по состоянию на июнь, это может составить около 100 млн долларов.
«Мне очень жаль, что мы оказались в нынешней ситуации», — написал Чжоу. «Мы будем неустанно работать, чтобы максимизировать наши шансы на восстановление застрявшего капитала любыми способами».
Он добавил, что может потребоваться «несколько лет», чтобы вернуть «некоторый процент» его активов.
Чжоу, который работал на цифровой бирже Kraken до создания Galois, хорошо известен своей ранней критикой криптовалюты luna и связанной с ней стабильной монеты terraUSD накануне их краха на $40B в мае.
https://twitter.com/autismcapital/status/1591302842639593473
Соучредитель Galois Кевин Чжоу написал инвесторам в письме, что, хотя фонду удалось вывести часть денег с биржи, «примерно половина капитала застряла на FTX». Исходя из активов Галуа под управлением по состоянию на июнь, это может составить около 100 млн долларов.
«Мне очень жаль, что мы оказались в нынешней ситуации», — написал Чжоу. «Мы будем неустанно работать, чтобы максимизировать наши шансы на восстановление застрявшего капитала любыми способами».
Он добавил, что может потребоваться «несколько лет», чтобы вернуть «некоторый процент» его активов.
Чжоу, который работал на цифровой бирже Kraken до создания Galois, хорошо известен своей ранней критикой криптовалюты luna и связанной с ней стабильной монеты terraUSD накануне их краха на $40B в мае.
https://twitter.com/autismcapital/status/1591302842639593473
Twitter
Fresh off the press. Galois Capital has $100M stuck on FTX. 50% of total holdings.
https://t.co/7DZFHlJMXU
https://t.co/7DZFHlJMXU
Последствия банкротства FTX. Часть 1 из 2
Решил поделиться мыслями, сделать некий brain dump по сложившейся ситуации:
А) Дыра в активах $9B, оставленная FTX, еще долго будет влиять на крипторынок, многие компании, имевшие плотные отношения с FTX пытаются замести под ковер потери, но так или иначе, они вынуждены будут признать убытки, к таким смельчакам можно отнести:
-Wintermute - $55M капитала ( 1/8 Net Equity)
-Galois Capital - потеря $100M капитала (50% AUM)
-Amber Group - потеря 10% торгового капитала
-Mutlicoin Capital - 9.7% своего AUM
Проекты, потерявшие свои трежери на бирже FTX
- Star Atlas (осталось фондирования на 9 месяцев)
Б) FTX были нетто-продавцами криптовалюты юзеров, один из аналитиков обнаружил, что Аламеда должна FTX $1.4B в BTC, т е каждый раз, когда кто-то депозитил BTC на биржу - Alameda занимала эти средства и дампила в юзеров, поэтому крипта имела отрицательную корреляцию и не отскакивала, каждый раз когда на макрорынках были ралли.
В) Близкий круг к Скэму Бэнкману знал об использовании средств клиентов FTX для финансирования дыры в Alameda, т е это был злонамеренный фрауд.
Г) Вывод средств для Багамских пользователей под предлогом ответа на действия регулирующих органов островов - фейк. Опубликовано заявление SEC Багам о том, что подобные действия не были санкционированы и согласованы. Багамские юзеры могут ждать судебных исков и требований о возврате средств.
https://twitter.com/thinkingusd/status/1591606556021465088?s=46&t=68wMV3EgtIty6cCfU4CROQ
Д) Kevin O’Leary, соинвестор в FTX высказал такую мысль: «институциональный капитал больше не будет инвестировать в криптоотрасль, пока она не будет зарегулирована в полной мере»
https://www.youtube.com/watch?v=BxEFYqbOchc
Е) Знаменитости, которые были публичными амбассадорами FTX: Том Брэди, Джизель Бундхен, Кэти Пэрри, Билл Клинтон.
Легитимность в глазах рядовых пользователей - у биржи была максимальная.
Ж) 8% ставка на инвестиции на бирже FTX привели к тому, что некоторые пользователи на Тайване брали кредиты, чтобы депонировать на биржу. Совокупно пострадало от 500К до 600К юзеров на Тайване.
https://twitter.com/WuBlockchain/status/1591608686690324480
З) Обнаружилась недостача залога в обернутых токенах в DeFi экосистеме Solana - FTX выпускали soBTC токены, обеспечение же исчезло.
Писал об этом, до того, как это обнаружил рынок:
«8 Партнер Mechanism Capital Марк Вейнштейн призывает не пользоваться мостом Wormhole, т к он считает, что Jump также не платежеспособен и при трансфере ваши денежные средства могут застрять и быть израсходованы Alameda/FTX/Jump не по назначению».
https://t.me/Defiscamcheck/2891
И) Крупные крипто-инфлюенсеры потеряли капиталы во время краха FTX: не все смогли отреагировать и обезопасить себя от фрауда: среди потерявших
Degenspartan, High Stakes Capital, Alex Wice (речь идет о суммах $10М-$50M)
К) Можно быть правым по рынку, быть в шорте и в плюсе на $70М, но это будет лишь воображаемые FTX $.
Mechanism Capital потеряли торговый капитал на бирже:
https://twitter.com/Rewkang/status/1591176263791964160
Какие долгосрочные позитивные последствия могут быть после ухода FTX с рынка:
А) Многие маркет-мейкеры потеряли существенный капитал на FTX, что означает, будет больше места на рынке для трейдеров с малым капиталом, больше возможностей арбитража между блокчейнами / биржами.
Б) FTX были знамениты агрессивными листингами фьючерсов на только что вышедшие токены, многие фонды могли залочить свою прибыль до получения реальных токенов от проекта. Эта хищническая стратегия существенно влияла на динамику токенов, например GMT, IMX, FLOW.
Не говоря о уже вышедших и разоренных проектах - отсутствие такого инструмента заработка для VC - даст более предсказуемую динамику цен на токены после выхода проектов на рынок + заставит VC и команды активно работать над поиском продукт маркет фита, выйти с малой долей токенов в обороте и зафиксировать прибыль команды в 100 500 мильенов более не получится.
Решил поделиться мыслями, сделать некий brain dump по сложившейся ситуации:
А) Дыра в активах $9B, оставленная FTX, еще долго будет влиять на крипторынок, многие компании, имевшие плотные отношения с FTX пытаются замести под ковер потери, но так или иначе, они вынуждены будут признать убытки, к таким смельчакам можно отнести:
-Wintermute - $55M капитала ( 1/8 Net Equity)
-Galois Capital - потеря $100M капитала (50% AUM)
-Amber Group - потеря 10% торгового капитала
-Mutlicoin Capital - 9.7% своего AUM
Проекты, потерявшие свои трежери на бирже FTX
- Star Atlas (осталось фондирования на 9 месяцев)
Б) FTX были нетто-продавцами криптовалюты юзеров, один из аналитиков обнаружил, что Аламеда должна FTX $1.4B в BTC, т е каждый раз, когда кто-то депозитил BTC на биржу - Alameda занимала эти средства и дампила в юзеров, поэтому крипта имела отрицательную корреляцию и не отскакивала, каждый раз когда на макрорынках были ралли.
В) Близкий круг к Скэму Бэнкману знал об использовании средств клиентов FTX для финансирования дыры в Alameda, т е это был злонамеренный фрауд.
Г) Вывод средств для Багамских пользователей под предлогом ответа на действия регулирующих органов островов - фейк. Опубликовано заявление SEC Багам о том, что подобные действия не были санкционированы и согласованы. Багамские юзеры могут ждать судебных исков и требований о возврате средств.
https://twitter.com/thinkingusd/status/1591606556021465088?s=46&t=68wMV3EgtIty6cCfU4CROQ
Д) Kevin O’Leary, соинвестор в FTX высказал такую мысль: «институциональный капитал больше не будет инвестировать в криптоотрасль, пока она не будет зарегулирована в полной мере»
https://www.youtube.com/watch?v=BxEFYqbOchc
Е) Знаменитости, которые были публичными амбассадорами FTX: Том Брэди, Джизель Бундхен, Кэти Пэрри, Билл Клинтон.
Легитимность в глазах рядовых пользователей - у биржи была максимальная.
Ж) 8% ставка на инвестиции на бирже FTX привели к тому, что некоторые пользователи на Тайване брали кредиты, чтобы депонировать на биржу. Совокупно пострадало от 500К до 600К юзеров на Тайване.
https://twitter.com/WuBlockchain/status/1591608686690324480
З) Обнаружилась недостача залога в обернутых токенах в DeFi экосистеме Solana - FTX выпускали soBTC токены, обеспечение же исчезло.
Писал об этом, до того, как это обнаружил рынок:
«8 Партнер Mechanism Capital Марк Вейнштейн призывает не пользоваться мостом Wormhole, т к он считает, что Jump также не платежеспособен и при трансфере ваши денежные средства могут застрять и быть израсходованы Alameda/FTX/Jump не по назначению».
https://t.me/Defiscamcheck/2891
И) Крупные крипто-инфлюенсеры потеряли капиталы во время краха FTX: не все смогли отреагировать и обезопасить себя от фрауда: среди потерявших
Degenspartan, High Stakes Capital, Alex Wice (речь идет о суммах $10М-$50M)
К) Можно быть правым по рынку, быть в шорте и в плюсе на $70М, но это будет лишь воображаемые FTX $.
Mechanism Capital потеряли торговый капитал на бирже:
https://twitter.com/Rewkang/status/1591176263791964160
Какие долгосрочные позитивные последствия могут быть после ухода FTX с рынка:
А) Многие маркет-мейкеры потеряли существенный капитал на FTX, что означает, будет больше места на рынке для трейдеров с малым капиталом, больше возможностей арбитража между блокчейнами / биржами.
Б) FTX были знамениты агрессивными листингами фьючерсов на только что вышедшие токены, многие фонды могли залочить свою прибыль до получения реальных токенов от проекта. Эта хищническая стратегия существенно влияла на динамику токенов, например GMT, IMX, FLOW.
Не говоря о уже вышедших и разоренных проектах - отсутствие такого инструмента заработка для VC - даст более предсказуемую динамику цен на токены после выхода проектов на рынок + заставит VC и команды активно работать над поиском продукт маркет фита, выйти с малой долей токенов в обороте и зафиксировать прибыль команды в 100 500 мильенов более не получится.
X (formerly Twitter)
Flood (@ThinkingUSD) on X
Enjoy the lawsuits “Bahama Resident Withdrawers
Последствия банкротства FTX. Часть 2 из 2
В) Аламеба, участвовавшая в 186 проектах, как венчурный фонд - вероятно не способна будет проливать токены на новых разлоках, если действующий CEO сможет жестко контролировать действия бывших сотрудников. В противном случае нас будут ждать ближайшие годы «внезапные» обрушения курсов монет после злонамеренных действий Alameda/FTX.
Г) Многие участники рынка, кто решит остаться на нем - на своем примере увидят, что «не твои ключи, не твои монеты» и смогут выстроить безопасную систему самостоятельного хранения криптовалюты.
Правильный риск-менеджент, диверсификация и распределение активов по холодным кошелькам, в ликвидность разных проектов - позволили не потерять автору средств на FTX, а также предупредить о ситуации с задержками вывода с FTX читателей блога.
Как правильно управлять рисками и выстроить грамотную систему хранению криптовалюты - разбираем на обучающем курсе DeFiScamCheck и КриптоИнтеллигенции, старт с 18 ноября (розыгрыш среди учеников 5000$, личного наставничества и закрытой аналитической записки по дропам / ситуации на рынках).
Подробнее в посте:
https://t.me/Defiscamcheck/2889
В) Аламеба, участвовавшая в 186 проектах, как венчурный фонд - вероятно не способна будет проливать токены на новых разлоках, если действующий CEO сможет жестко контролировать действия бывших сотрудников. В противном случае нас будут ждать ближайшие годы «внезапные» обрушения курсов монет после злонамеренных действий Alameda/FTX.
Г) Многие участники рынка, кто решит остаться на нем - на своем примере увидят, что «не твои ключи, не твои монеты» и смогут выстроить безопасную систему самостоятельного хранения криптовалюты.
Правильный риск-менеджент, диверсификация и распределение активов по холодным кошелькам, в ликвидность разных проектов - позволили не потерять автору средств на FTX, а также предупредить о ситуации с задержками вывода с FTX читателей блога.
Как правильно управлять рисками и выстроить грамотную систему хранению криптовалюты - разбираем на обучающем курсе DeFiScamCheck и КриптоИнтеллигенции, старт с 18 ноября (розыгрыш среди учеников 5000$, личного наставничества и закрытой аналитической записки по дропам / ситуации на рынках).
Подробнее в посте:
https://t.me/Defiscamcheck/2889
Telegram
DEFI Scam Check
DeFiScamCheck и КриптоИнтеллигенция выходят на тропу обучения
UPDATE Добавили Таймкоды
В октябре 2020 года начали писать в блог, пройдя вместе с вами крайний бычий рынок и начало медвежьего, публиковали информацию из первых рук о скамах, дропах, вертикальных…
UPDATE Добавили Таймкоды
В октябре 2020 года начали писать в блог, пройдя вместе с вами крайний бычий рынок и начало медвежьего, публиковали информацию из первых рук о скамах, дропах, вертикальных…
Zhu Su выступил с обвинениями в адрес сотрудника FTX HK
В твите фаундер 3 Arrows Capital рассказал, что сотрудник FTX Hong Kong Clement в течении последнего года распространял информацию о позициях фонда 3AC многим людям, а теперь сбежал с Багам в Гонконг.
При этом Su Zhu иронично заметил, что те, кто получал/покупал у Клемента информацию - теперь за ним же и охотятся.
https://twitter.com/zhusu/status/1592372499228262400
В твите фаундер 3 Arrows Capital рассказал, что сотрудник FTX Hong Kong Clement в течении последнего года распространял информацию о позициях фонда 3AC многим людям, а теперь сбежал с Багам в Гонконг.
При этом Su Zhu иронично заметил, что те, кто получал/покупал у Клемента информацию - теперь за ним же и охотятся.
https://twitter.com/zhusu/status/1592372499228262400
Ко-фаундер 3AC Kyle Davies дополнил твит Su Zhu:
«Мы играли против казино, в то время как они заглядывали в наши карты и ставили против нас нашими же деньгами.
Мы не перезакладывали капитал более 1 раза.
Это практика, которую начал использовать SBF, после того как они охотились за нашими позициями и получили огромную дыру в балансе у себя.
3 Arrows Capital брали в долг обеспеченные/необеспеченные ссуды у институциональных заемщиков, в отличии от Alameda (деньги вкладчиков FTX).
Наше падение было быстрым, никто не ожидал, что 2 монеты из ТОП-10 буквально обнулятся, а остальные токены / позиции будут в убытке на 80%.
Все отзывы ссуд произошли одновременно, а после этого нас добила Аламеба / FTX, зная о наших непрочных позициях».
https://twitter.com/KyleLDavies/status/1592376833013862400
«Мы играли против казино, в то время как они заглядывали в наши карты и ставили против нас нашими же деньгами.
Мы не перезакладывали капитал более 1 раза.
Это практика, которую начал использовать SBF, после того как они охотились за нашими позициями и получили огромную дыру в балансе у себя.
3 Arrows Capital брали в долг обеспеченные/необеспеченные ссуды у институциональных заемщиков, в отличии от Alameda (деньги вкладчиков FTX).
Наше падение было быстрым, никто не ожидал, что 2 монеты из ТОП-10 буквально обнулятся, а остальные токены / позиции будут в убытке на 80%.
Все отзывы ссуд произошли одновременно, а после этого нас добила Аламеба / FTX, зная о наших непрочных позициях».
https://twitter.com/KyleLDavies/status/1592376833013862400
Genesis прекращает вывод средств клиентам в связи с крахом FTX
https://www.coindesk.com/business/2022/11/16/genesis-crypto-lending-unit-is-halting-customer-withdrawals-in-wake-of-ftx-collapse/
«Кредитное подразделение криптоинвестиционного банка Genesis Global Trading временно приостанавливает выплаты и выдачу новых кредитов в связи с крахом FTX, сообщил клиентам временный генеральный директор Дерар Ислим.
Подразделение, известное как Genesis Global Capital, обслуживает институциональную клиентскую базу, и по состоянию на конец третьего квартала 2022 года общий объем активных кредитов составлял $2,8B.
Торговые и депозитарные услуги Genesis остаются полностью работоспособными.
"Сегодня Genesis Global Capital, кредитный бизнес Genesis, принял трудное решение временно приостановить погашение и выдачу новых кредитов. Это решение было принято в ответ на чрезвычайное потрясение рынка и потерю доверия отрасли, вызванные крахом FTX", - сказала Аманда Коуи, вице-президент по коммуникациям и маркетингу DCG.
На прошлой неделе Genesis сообщила, что у ее подразделения деривативов на торговом счете FTX заблокировано около $175М. В результате DCG решила влить новые средства на баланс Genesis за счет вливания собственного капитала в размере $140М».
Маховик созависимых банкротств / остановок вывода средств в среде CeFi только начинает раскручиваться.
Размер дыры, оставленной FTX, вероятно, предстоит узнать в ближайшие несколько месяцев.
https://www.coindesk.com/business/2022/11/16/genesis-crypto-lending-unit-is-halting-customer-withdrawals-in-wake-of-ftx-collapse/
«Кредитное подразделение криптоинвестиционного банка Genesis Global Trading временно приостанавливает выплаты и выдачу новых кредитов в связи с крахом FTX, сообщил клиентам временный генеральный директор Дерар Ислим.
Подразделение, известное как Genesis Global Capital, обслуживает институциональную клиентскую базу, и по состоянию на конец третьего квартала 2022 года общий объем активных кредитов составлял $2,8B.
Торговые и депозитарные услуги Genesis остаются полностью работоспособными.
"Сегодня Genesis Global Capital, кредитный бизнес Genesis, принял трудное решение временно приостановить погашение и выдачу новых кредитов. Это решение было принято в ответ на чрезвычайное потрясение рынка и потерю доверия отрасли, вызванные крахом FTX", - сказала Аманда Коуи, вице-президент по коммуникациям и маркетингу DCG.
На прошлой неделе Genesis сообщила, что у ее подразделения деривативов на торговом счете FTX заблокировано около $175М. В результате DCG решила влить новые средства на баланс Genesis за счет вливания собственного капитала в размере $140М».
Маховик созависимых банкротств / остановок вывода средств в среде CeFi только начинает раскручиваться.
Размер дыры, оставленной FTX, вероятно, предстоит узнать в ближайшие несколько месяцев.
Coindesk
Genesis’ Crypto-Lending Unit Is Halting Customer Withdrawals in Wake of FTX Collapse
The unit, known as Genesis Global Capital, serves an institutional client base and had $2.8 billion in total active loans as of the end of the third quarter of 2022.
StarkNet L2 решение готовится к децентрализации
Контракт токена сгенерирован в эфирной сети.
Механизм дистрибьюции токенов пока не определен (ну или о нем нам не скажут).
Токены инвесторов, сотрудников и независимых партнеров-разработчиков, заблокированы на четырехлетний период с постепенным выпуском, начинающимся через год.
Токен будет способствовать децентрализации StarkNet благодаря его использованию для голосования, стейкинга и оплаты комиссий.
STRK будет использоваться в качестве токена для участия в механизмах консенсуса StarkNet, в качестве токена управления и для оплаты транзакционных сборов.
50,1% существующих токенов StarkNet выделены Фонду StarkNet для использования для достижения глобальной адаптации и децентрализации проекта. Эти токены не заблокированы. Фонду потребуется время, чтобы сформулировать точный механизм дальнейшего распределения этих токенов, и в свое время он поделится своими планами.
Механизм децентрализации богатства инвесторов и команды позволяет им стейкать свои заблокированные токены. Аламеда-стайл!
https://medium.com/starkware/starknet-token-is-deployed-on-ethereum-f27f0000b00c
Контракт токена сгенерирован в эфирной сети.
Механизм дистрибьюции токенов пока не определен (ну или о нем нам не скажут).
Токены инвесторов, сотрудников и независимых партнеров-разработчиков, заблокированы на четырехлетний период с постепенным выпуском, начинающимся через год.
Токен будет способствовать децентрализации StarkNet благодаря его использованию для голосования, стейкинга и оплаты комиссий.
STRK будет использоваться в качестве токена для участия в механизмах консенсуса StarkNet, в качестве токена управления и для оплаты транзакционных сборов.
50,1% существующих токенов StarkNet выделены Фонду StarkNet для использования для достижения глобальной адаптации и децентрализации проекта. Эти токены не заблокированы. Фонду потребуется время, чтобы сформулировать точный механизм дальнейшего распределения этих токенов, и в свое время он поделится своими планами.
Механизм децентрализации богатства инвесторов и команды позволяет им стейкать свои заблокированные токены. Аламеда-стайл!
https://medium.com/starkware/starknet-token-is-deployed-on-ethereum-f27f0000b00c
Medium
Starknet Token is Deployed on Ethereum
Another Step in Starknet Decentralization
Аирдропы v2.0
Прошло 7 месяцев после публикации дешборда от компании Messari, где сравнивались стратегии холда или быстрой продажи аирдроп токенов.
В экспериментальный портфель входили токены: UNI, 1inch, Tornado, Gitcoin, dYdx, ENS, RBN, PSP, AMPL, LOOKS.
В апрельском посте результаты по разным группам были следующие:
Максимальная стоимость портфеля (продажа через неделю): $108К
ходлер на 7 апреля 2022 года = $36K
Продажа через 2 недели старта торгов = $93K
Продажа через месяц старта торгов = $78K
Продажа через 3 месяца старта торгов = $72K
На 17 ноября - портфель ходлера стоит: 11 546$ или 10.6% от стоимости портфеля при продаже через неделю старта торгов.
Причины все те же:
- инфляционные токеномики проектов подразумевают многократное размытие вашей доли владения через релиз токенов для хищнического капитала / инвесторов / команды / маркетмейкеров (тычем пальцем в Аламеду).
https://dune.com/messari/Messari:-Airdrops
При этом проекты начинают выдумывать различные механики, как избежать давления от аирдроперов, наиболее известные практики:
- замучать всех юзеров набором несбыточных условий для распределения дропа, чтобы получить максимальный хейт от сообщества (Paraswap), результатом этого является 75 кратное снижение котировок на токен с 2.1$ до 0.0277$
- выпустить сложный социальный механизм, который вознаграждает профессиональных абьюзеров ( речь про мультипликаторы $OP (Optimism), которые давали power users по 18-30К токенов против 400-800 для рядовых пользователей.
- игра в «донеси на дроп-хантера» (протокол HOP), где в течение месяца форумные дискуссии возлежали вокруг кто же все таки power user, а кто просто так протокол гонял. Так например, моего коллегу, с реальными юзкейсами и оборотом в 8К ETH записали в дроп-хантера, заодно пометив еще 80+ кошельков, с которыми он корреспондировал, в том числе с 20+ моими.
Некоторые из проектов по прежнему не внедряют схемы противоборства абьюзу, т к их первоначальные раунды слишком большие, а мышление фаундеров относится к мышлению их бывших работодателей (Google, Met), где главное - это количество пользователей на старте и можно сжечь безумное количество денег, лишь бы выйти из проблемы холодного старта (недостатка пользователей). Отсюда и истории про 550 кошельков у coinlist-ботоводов, наабьюзивших Aptos на $1М+.
В обучающем курсе от DeFiScamCheck и КриптоИнтеллигенции мы посвятили один из учебных блоков - стратегиям поиска и отбора проектов, планирующим дроп за активность ранних юзеров, как находить такие проекты в будущем, как выглядеть максимально человечно для фильтров дроп-хантеров, а также разные трюки, способствующие увеличению шансов на дроп.
Как выгодоприобретатели от дропов: uni, 1inch, vesper, bank, gitcoin, charged particles, dydx, ribbon, looks, x2y2, bend dao, hashflow, optimism, hop, jet protocol, crypto unicorns, дропы от NFT проектов на 30+ eth - нам есть, что рассказать вам.
Стартуем с 18 ноября.
Подробнее по курсу:
Пост:
https://t.me/Defiscamcheck/2889
Видео-презентация:
https://www.youtube.com/watch?v=AVGmxhZUTwk&feature=youtu.be
Прошло 7 месяцев после публикации дешборда от компании Messari, где сравнивались стратегии холда или быстрой продажи аирдроп токенов.
В экспериментальный портфель входили токены: UNI, 1inch, Tornado, Gitcoin, dYdx, ENS, RBN, PSP, AMPL, LOOKS.
В апрельском посте результаты по разным группам были следующие:
Максимальная стоимость портфеля (продажа через неделю): $108К
ходлер на 7 апреля 2022 года = $36K
Продажа через 2 недели старта торгов = $93K
Продажа через месяц старта торгов = $78K
Продажа через 3 месяца старта торгов = $72K
На 17 ноября - портфель ходлера стоит: 11 546$ или 10.6% от стоимости портфеля при продаже через неделю старта торгов.
Причины все те же:
- инфляционные токеномики проектов подразумевают многократное размытие вашей доли владения через релиз токенов для хищнического капитала / инвесторов / команды / маркетмейкеров (тычем пальцем в Аламеду).
https://dune.com/messari/Messari:-Airdrops
При этом проекты начинают выдумывать различные механики, как избежать давления от аирдроперов, наиболее известные практики:
- замучать всех юзеров набором несбыточных условий для распределения дропа, чтобы получить максимальный хейт от сообщества (Paraswap), результатом этого является 75 кратное снижение котировок на токен с 2.1$ до 0.0277$
- выпустить сложный социальный механизм, который вознаграждает профессиональных абьюзеров ( речь про мультипликаторы $OP (Optimism), которые давали power users по 18-30К токенов против 400-800 для рядовых пользователей.
- игра в «донеси на дроп-хантера» (протокол HOP), где в течение месяца форумные дискуссии возлежали вокруг кто же все таки power user, а кто просто так протокол гонял. Так например, моего коллегу, с реальными юзкейсами и оборотом в 8К ETH записали в дроп-хантера, заодно пометив еще 80+ кошельков, с которыми он корреспондировал, в том числе с 20+ моими.
Некоторые из проектов по прежнему не внедряют схемы противоборства абьюзу, т к их первоначальные раунды слишком большие, а мышление фаундеров относится к мышлению их бывших работодателей (Google, Met), где главное - это количество пользователей на старте и можно сжечь безумное количество денег, лишь бы выйти из проблемы холодного старта (недостатка пользователей). Отсюда и истории про 550 кошельков у coinlist-ботоводов, наабьюзивших Aptos на $1М+.
В обучающем курсе от DeFiScamCheck и КриптоИнтеллигенции мы посвятили один из учебных блоков - стратегиям поиска и отбора проектов, планирующим дроп за активность ранних юзеров, как находить такие проекты в будущем, как выглядеть максимально человечно для фильтров дроп-хантеров, а также разные трюки, способствующие увеличению шансов на дроп.
Как выгодоприобретатели от дропов: uni, 1inch, vesper, bank, gitcoin, charged particles, dydx, ribbon, looks, x2y2, bend dao, hashflow, optimism, hop, jet protocol, crypto unicorns, дропы от NFT проектов на 30+ eth - нам есть, что рассказать вам.
Стартуем с 18 ноября.
Подробнее по курсу:
Пост:
https://t.me/Defiscamcheck/2889
Видео-презентация:
https://www.youtube.com/watch?v=AVGmxhZUTwk&feature=youtu.be
Dune
Messari: Airdrops
Blockchain ecosystem analytics by and for the community. Explore and share data from Ethereum, Bitcoin, Polygon, BNB Chain, Solana, Arbitrum, Avalanche, Optimism, Fantom and Gnosis Chain for free.
45.2% дисконт GBTC к текущей цене BTC
В связи с остановкой выводов средств из Genesis прайм брокера компании Digital Currency Group, динамика цен на акции трасса GBTC в пятницу была негативной.
По данным крипто-сми, материнская компания DCG пытается собрать раунд на $1B, чтобы возобновить деятельность Genesis и выйти из текущей плачевной финансовой ситуации.
Энди Эдстром, один из авторов Coindesk так рассуждает о положении дел:
https://twitter.com/edstromandrew/status/1594110325866909696
«Многие люди ломают голову над 40%+ скидкой на стоимость чистых активов (NAV) GBTC и других продуктов в Grayscale.
Большинство закрытых фондовых структур торгуют со скидкой для NAV. Для этого есть разные причины.
Одна из них - неэффективность налогообложения. Покупатель закрытого фонда становится владельцем любой еще нераспределенной прибыли в активах фонда.
Другая - высокие управленческие расходы. Например, Grayscale берет 2% от стоимости активов в год.
Следующая причина - плохой управленческий выбор для инвестиций.
Многие фонды управляют несколькими похожими стратегиями, и существует риск того, что руководство помещает худшие активы в закрытый фонд, даже если предполагается, что он получит справедливую пропорциональную долю тех же активов, что и открытые фонды фирмы.
Еще одна причина - неликвидность.
Большинство закрытых фондов имеют рыночную капитализацию менее 1 миллиарда долларов. Многие из них фактически представляют собой микрофонды.
Как правило, эти факторы приводят к тому, что закрытые фонды торгуются со скидками к стоимости чистых активов в размере 5%-20%.
Но редко (на самом деле я никогда раньше этого не видел) закрытый фонд торгуется со скидкой более 40% к NAV, когда базовые активы ликвидны.
Почему же скидка 40% + для GBTC?
Многие инвестициональные участники рынка инвестиций в крипту владеют GBTC. Любой, у кого есть левередж, может заложить GBTC, чтобы получить наличные.
(Дополнение DeFiScamCheck: Genesis выделял 3 arrow capital кредиты под залог GBTC и потерял на банкротстве фонда $2.4B, и вероятно были вынуждены распродавать залоговые акции GBTC с любым дисконтом, чтобы сократить потери по дефолтному кредиту).
Очень возможно, что DCG сама перекредитована и вынуждена продать принадлежащие ей GBTC. Bloomberg показывает DCG как крупнейшего держателя GBTC. Если DCG окажется в затруднительном финансовом положении, она может быть вынуждена лить акции GBTC при любом дисконте.
DCG сама может оказаться в бедственном положении, потому что она одолжила деньги Genesis, чтобы заткнуть дыры в балансе Genesis после 3AC.
Или потому, что Барри выплатил дивиденды в миллиард долларов в надежде дешево выкупить компанию в трудное время.
Или потому, что Барри хотел купить несколько яхт и получил за это дивиденды.
Или по каким-либо другим причинам. (Все вышесказанное - чистая гипотеза).
Так почему же DCG не выкупает GBTC, чтобы получить 40+% скидки?
Возможно, на это у юристов уйдут недели документации и работы по соблюдению требований.
Вероятно, плата за управление GBTC (которая является постоянным источником дохода) слишком ценна, чтобы ее погашать.
Если у DCG есть инвесторы в акционерный капитал, то глава DCG может быть связан фидуциарной обязанностью НЕ сокращать поток вознаграждения за управление трастом GBTC, если это приведет к худшему долгосрочному результату для DCG.
Или, если DCG уже неплатежеспособен, тогда ему может быть запрещено распоряжаться любыми активами, поскольку такие переводы могут быть сочтены мошенническими при банкротстве DCG и впоследствии отменены.
С другой стороны, всегда возможно, что GBTC является мошенничеством. Это кажется маловероятным, учитывая, что GBTC заполняет данные для SEC, но нет ничего невозможного. Множество компаний, подающих заявки в SEC, были мошенниками. Как «Enron».
Только время покажет, почему скидка GBTC стала такой большой».
В связи с остановкой выводов средств из Genesis прайм брокера компании Digital Currency Group, динамика цен на акции трасса GBTC в пятницу была негативной.
По данным крипто-сми, материнская компания DCG пытается собрать раунд на $1B, чтобы возобновить деятельность Genesis и выйти из текущей плачевной финансовой ситуации.
Энди Эдстром, один из авторов Coindesk так рассуждает о положении дел:
https://twitter.com/edstromandrew/status/1594110325866909696
«Многие люди ломают голову над 40%+ скидкой на стоимость чистых активов (NAV) GBTC и других продуктов в Grayscale.
Большинство закрытых фондовых структур торгуют со скидкой для NAV. Для этого есть разные причины.
Одна из них - неэффективность налогообложения. Покупатель закрытого фонда становится владельцем любой еще нераспределенной прибыли в активах фонда.
Другая - высокие управленческие расходы. Например, Grayscale берет 2% от стоимости активов в год.
Следующая причина - плохой управленческий выбор для инвестиций.
Многие фонды управляют несколькими похожими стратегиями, и существует риск того, что руководство помещает худшие активы в закрытый фонд, даже если предполагается, что он получит справедливую пропорциональную долю тех же активов, что и открытые фонды фирмы.
Еще одна причина - неликвидность.
Большинство закрытых фондов имеют рыночную капитализацию менее 1 миллиарда долларов. Многие из них фактически представляют собой микрофонды.
Как правило, эти факторы приводят к тому, что закрытые фонды торгуются со скидками к стоимости чистых активов в размере 5%-20%.
Но редко (на самом деле я никогда раньше этого не видел) закрытый фонд торгуется со скидкой более 40% к NAV, когда базовые активы ликвидны.
Почему же скидка 40% + для GBTC?
Многие инвестициональные участники рынка инвестиций в крипту владеют GBTC. Любой, у кого есть левередж, может заложить GBTC, чтобы получить наличные.
(Дополнение DeFiScamCheck: Genesis выделял 3 arrow capital кредиты под залог GBTC и потерял на банкротстве фонда $2.4B, и вероятно были вынуждены распродавать залоговые акции GBTC с любым дисконтом, чтобы сократить потери по дефолтному кредиту).
Очень возможно, что DCG сама перекредитована и вынуждена продать принадлежащие ей GBTC. Bloomberg показывает DCG как крупнейшего держателя GBTC. Если DCG окажется в затруднительном финансовом положении, она может быть вынуждена лить акции GBTC при любом дисконте.
DCG сама может оказаться в бедственном положении, потому что она одолжила деньги Genesis, чтобы заткнуть дыры в балансе Genesis после 3AC.
Или потому, что Барри выплатил дивиденды в миллиард долларов в надежде дешево выкупить компанию в трудное время.
Или потому, что Барри хотел купить несколько яхт и получил за это дивиденды.
Или по каким-либо другим причинам. (Все вышесказанное - чистая гипотеза).
Так почему же DCG не выкупает GBTC, чтобы получить 40+% скидки?
Возможно, на это у юристов уйдут недели документации и работы по соблюдению требований.
Вероятно, плата за управление GBTC (которая является постоянным источником дохода) слишком ценна, чтобы ее погашать.
Если у DCG есть инвесторы в акционерный капитал, то глава DCG может быть связан фидуциарной обязанностью НЕ сокращать поток вознаграждения за управление трастом GBTC, если это приведет к худшему долгосрочному результату для DCG.
Или, если DCG уже неплатежеспособен, тогда ему может быть запрещено распоряжаться любыми активами, поскольку такие переводы могут быть сочтены мошенническими при банкротстве DCG и впоследствии отменены.
С другой стороны, всегда возможно, что GBTC является мошенничеством. Это кажется маловероятным, учитывая, что GBTC заполняет данные для SEC, но нет ничего невозможного. Множество компаний, подающих заявки в SEC, были мошенниками. Как «Enron».
Только время покажет, почему скидка GBTC стала такой большой».
Digital Currency Group по слухам должна дочернему подразделению Genesis $1.1B
https://twitter.com/hodlkryptonite/status/1594610702517669888
Твиттерянин hodlKryptonite разбирается, чем это может грозить рынку:
«Если DCG действительно задолжала Genesis 1 миллиард долларов - нам крышка.
В этом случае Digital Currency Group не сможет просто скинуть с баланса Genesis, дать ему обанкротиться, а в следствии этого не сможет дальше вести бизнес и управлять трастами Greyscale.
Империя Барри Силберта находится под прямой угрозой, потому что Grayscale является дочерней компанией DCG, и в случае дефолта материнской компании все дочерние активы могут быть конфискованы.
Объединяя все активы в Grayscale мы получаем ~ $10B. При 2%-ной плате за управление в год это составляет примерно $200М.
На своем пике DCG смогла поднять раунд при оценке в $10B.
Учитывая, что Grayscale принесла за все время около $1B комиссионных, и у Genesis было около $1B, то оценка DCG была всего 5 P/E во время бычьего рынка.
После мошенничества с FTX институциональные инвесторы в УЖАСЕ от криптовалют.
Защищать инвестиции в крипту сейчас - это реальный карьерный риск. Все, кто верил, оказались неправы.
Поэтому, вероятно сейчас бизнес Grayscale может оценивать только в 3-кратный коэффициент PE, учитывая, что доходы имеют крипто-дельту ... т.е. даже продавая Grayscale за 3Х - DCG сможет собрать только $600М.
Что, если они не смогут найти покупателя? Единственный путь для DCG - использовать пункт Reg M и распустить трасты GBTC, ETHE, вернув активы инвесторам.
DCG владеет 28 млн акций GBTC. Обменяв свои акции на BTC они смогут получить дополнительно около $200М, все еще мало, но в случае банкротства без покупателей им придется пойти по этому пути.
Если GBTC траст будет распущен - нас будет ждать давление на рынок в $10B, например, 633К BTC и 3М ETH. При этом по прописанному в трасте мандату - они должны вернуть инвесторам USD, продав на рынке криптоактивы.
Jump, продавший всего $50М в ETH, и FTX hacker, продавший вчера $25М ETH, опустили нас с 1220 до 1090… представьте, что 633К BTC могут сделать с рынком.
Также у банка Silvergate есть ~ $3B в BTC, удерживаемых в качестве обеспечения в рамках их программы кредитования на $1,5B SEN. Эта сумма также находится под угрозой ликвидации».
CZ решил вчера не спасать Genesis, предоставив им кредит в размере $1B.
Выходит, что одна статья, запущенная в ручном издании Digital Currency Group - Coindesk - смогла как вывести на чистую воду фрауд биржи FTX, так и в следствии потопить Genesis, за ним материнскую компанию Digital Currency Group и весь рынок криптовалюты.
https://twitter.com/hodlkryptonite/status/1594610702517669888
Твиттерянин hodlKryptonite разбирается, чем это может грозить рынку:
«Если DCG действительно задолжала Genesis 1 миллиард долларов - нам крышка.
В этом случае Digital Currency Group не сможет просто скинуть с баланса Genesis, дать ему обанкротиться, а в следствии этого не сможет дальше вести бизнес и управлять трастами Greyscale.
Империя Барри Силберта находится под прямой угрозой, потому что Grayscale является дочерней компанией DCG, и в случае дефолта материнской компании все дочерние активы могут быть конфискованы.
Объединяя все активы в Grayscale мы получаем ~ $10B. При 2%-ной плате за управление в год это составляет примерно $200М.
На своем пике DCG смогла поднять раунд при оценке в $10B.
Учитывая, что Grayscale принесла за все время около $1B комиссионных, и у Genesis было около $1B, то оценка DCG была всего 5 P/E во время бычьего рынка.
После мошенничества с FTX институциональные инвесторы в УЖАСЕ от криптовалют.
Защищать инвестиции в крипту сейчас - это реальный карьерный риск. Все, кто верил, оказались неправы.
Поэтому, вероятно сейчас бизнес Grayscale может оценивать только в 3-кратный коэффициент PE, учитывая, что доходы имеют крипто-дельту ... т.е. даже продавая Grayscale за 3Х - DCG сможет собрать только $600М.
Что, если они не смогут найти покупателя? Единственный путь для DCG - использовать пункт Reg M и распустить трасты GBTC, ETHE, вернув активы инвесторам.
DCG владеет 28 млн акций GBTC. Обменяв свои акции на BTC они смогут получить дополнительно около $200М, все еще мало, но в случае банкротства без покупателей им придется пойти по этому пути.
Если GBTC траст будет распущен - нас будет ждать давление на рынок в $10B, например, 633К BTC и 3М ETH. При этом по прописанному в трасте мандату - они должны вернуть инвесторам USD, продав на рынке криптоактивы.
Jump, продавший всего $50М в ETH, и FTX hacker, продавший вчера $25М ETH, опустили нас с 1220 до 1090… представьте, что 633К BTC могут сделать с рынком.
Также у банка Silvergate есть ~ $3B в BTC, удерживаемых в качестве обеспечения в рамках их программы кредитования на $1,5B SEN. Эта сумма также находится под угрозой ликвидации».
CZ решил вчера не спасать Genesis, предоставив им кредит в размере $1B.
Выходит, что одна статья, запущенная в ручном издании Digital Currency Group - Coindesk - смогла как вывести на чистую воду фрауд биржи FTX, так и в следствии потопить Genesis, за ним материнскую компанию Digital Currency Group и весь рынок криптовалюты.
X (formerly Twitter)
degentrading (@degentradingLSD) on X
1/n - IF DCG is indeed the entity that owes 1bn to Genesis - we are fucked.
Партнер VC Fenbushi потерял $42М в активах после кражи с личного кошелька
Bo Shen из Fenbushi Capital (141 инвестиция, в том числе в Circle, Cyber, MakerDAO, Nu Cypher, The Block, Messari, Consensys, Balancer) написал в твиттере:
«В общей сложности 42 миллиона криптоактивов, в том числе 38 миллионов долларов США, были украдены из моего личного кошелька, заканчивающегося на 894, ранним утром 10 ноября по восточному стандартному времени. Украденные активы являются личными средствами и не влияют на лица, связанные с венчурным капиталом Fenbushi».
https://twitter.com/boshen1011/status/1595265219898789888
Если взлому подвергаются люди с опытом в венчурном криптобизнесе в 8 лет - то, вероятно, простому криптану стоит относиться к своей криптобезопасности с параноидальной внимательностью.
Bo Shen из Fenbushi Capital (141 инвестиция, в том числе в Circle, Cyber, MakerDAO, Nu Cypher, The Block, Messari, Consensys, Balancer) написал в твиттере:
«В общей сложности 42 миллиона криптоактивов, в том числе 38 миллионов долларов США, были украдены из моего личного кошелька, заканчивающегося на 894, ранним утром 10 ноября по восточному стандартному времени. Украденные активы являются личными средствами и не влияют на лица, связанные с венчурным капиталом Fenbushi».
https://twitter.com/boshen1011/status/1595265219898789888
Если взлому подвергаются люди с опытом в венчурном криптобизнесе в 8 лет - то, вероятно, простому криптану стоит относиться к своей криптобезопасности с параноидальной внимательностью.