🤔Почему нельзя просто взять и сделать валюту дешевой? И при чем здесь Nutella?
Это кажется хорошим вариантом, т.к. в разрезе экспорта твоя продукция стоит дешевле стран-конкурентов следовательно у тебя покупать выгоднее.
Но есть пару НО
1. Если ваши производства закупают сырье или детали заграницей, производители сразу почувствуют последствия. В Турции 70% импорта это сырье и товары для производства.
2. Если часть долгов страны в иностранных валютах, вы также понимаете чем это грозит. Большая часть долгов Турции преимущественно в долларах и евро.
3. Турция также импортирует бОльшую часть электроэнергии. За год цена на электроэнергию выросла на 50-100%.
Следовательно товары не могут быть такими уж дешевыми, ведь сырье закупается на рыночным ценам, как и электроэнергия.
Более того такая политика может отразиться не только на экономике Турции, но и на ценах производителей других стран. Из-за слабой лиры подоражали цены на семена и пестициды. Аграрии также зависят от рост цен на электроэнергию.
Пример. Пасту Nutella делает итальянская компания Ferrero, которая закупает фундук в Турции. Падение курса турецкой лиры привело к тому, что фермеры в Турции начали сокращать производство лесных орехов. Снижение поставок орехов = рост цен на любимую шоколадную пасту.
Это кажется хорошим вариантом, т.к. в разрезе экспорта твоя продукция стоит дешевле стран-конкурентов следовательно у тебя покупать выгоднее.
Но есть пару НО
1. Если ваши производства закупают сырье или детали заграницей, производители сразу почувствуют последствия. В Турции 70% импорта это сырье и товары для производства.
2. Если часть долгов страны в иностранных валютах, вы также понимаете чем это грозит. Большая часть долгов Турции преимущественно в долларах и евро.
3. Турция также импортирует бОльшую часть электроэнергии. За год цена на электроэнергию выросла на 50-100%.
Следовательно товары не могут быть такими уж дешевыми, ведь сырье закупается на рыночным ценам, как и электроэнергия.
Более того такая политика может отразиться не только на экономике Турции, но и на ценах производителей других стран. Из-за слабой лиры подоражали цены на семена и пестициды. Аграрии также зависят от рост цен на электроэнергию.
Пример. Пасту Nutella делает итальянская компания Ferrero, которая закупает фундук в Турции. Падение курса турецкой лиры привело к тому, что фермеры в Турции начали сокращать производство лесных орехов. Снижение поставок орехов = рост цен на любимую шоколадную пасту.
💰Про девальвацию и разрыв между валютными курсами
Начем с терминов. Снижать стоимость валюты относительно твердых валют (доллар, евро) называется девальвацией.
Центральный банк влияет на обменный курс валюты путем повышения и понижения процентных ставок. Повышение процентных ставок привлекает в страну капитал извне, поскольку инвесторы всегда стремятся получить максимально возможную отдачу на свои инвестиции.
Приток нового капитала приводит к росту стоимости национальной валюты — например, иностранцы, чтобы воспользоваться преимуществами более высоких процентных ставок в Украине, вынуждены скупать гривну. Снижение ставок производит противоположный эффект: национальная валюта начинает обесцениваться.
Обменный курс двух валют — цена, по которой одна валюта может быть обменяна на другую, — отражает спрос и предложение.
Если огромное количество украинцев (имеющих гривны) внезапно захотят больше долларов, спрос на доллары, а на гривны, что непременно приведет к увеличению «цены» доллара в гривнах. Экономист сказал бы, что доллар укрепился по отношению к гривне, но на самом деле цена этой валюты пошла вверх по той же причине, по которой розы дорожают в День святого Валентина: люди готовы отдать за них больше гривен.
Возможен ли сильный разрыв между стоимостью валют?
К примеру возможно ли ситуация, что в Америке за 10 долларов вы можете купить кофе и круассан, а в Японии купить телевизор?
Даже если в теории и возможна, люди быстро выровняют эту ситуацию.
Допустим ситуация с 10 долларами реальна. Тода ми начинаем агрессивно продавать доллары и скупать иены, иена по отношению к доллару начинает дорожать. При этом цена на телевизоры и другие товары в Японии подскочила бы, потому что американские потребители расхватывали бы их, а в США снизилась, так как предприниматели очень скоро стали бы перепродавать японские товары в Америке.
Такая комбинация изменений курсов валют и цен постепенно сдвинула бы рынок к точке, в которой обменный курс больше не обеспечивал бы потрясающе выгодную сделку ни в одной из стран, то есть к обмену некой суммы долларов на сумму иен, достаточную исключительно для покупки примерно равноценных продуктов.
Такая концепция называется паритет покупательной способности. То есть на 500 грн мы +- ожидаем купить столько же продуктов сколько и в Украине в любой другой стране.
Начем с терминов. Снижать стоимость валюты относительно твердых валют (доллар, евро) называется девальвацией.
Центральный банк влияет на обменный курс валюты путем повышения и понижения процентных ставок. Повышение процентных ставок привлекает в страну капитал извне, поскольку инвесторы всегда стремятся получить максимально возможную отдачу на свои инвестиции.
Приток нового капитала приводит к росту стоимости национальной валюты — например, иностранцы, чтобы воспользоваться преимуществами более высоких процентных ставок в Украине, вынуждены скупать гривну. Снижение ставок производит противоположный эффект: национальная валюта начинает обесцениваться.
Обменный курс двух валют — цена, по которой одна валюта может быть обменяна на другую, — отражает спрос и предложение.
Если огромное количество украинцев (имеющих гривны) внезапно захотят больше долларов, спрос на доллары, а на гривны, что непременно приведет к увеличению «цены» доллара в гривнах. Экономист сказал бы, что доллар укрепился по отношению к гривне, но на самом деле цена этой валюты пошла вверх по той же причине, по которой розы дорожают в День святого Валентина: люди готовы отдать за них больше гривен.
Возможен ли сильный разрыв между стоимостью валют?
К примеру возможно ли ситуация, что в Америке за 10 долларов вы можете купить кофе и круассан, а в Японии купить телевизор?
Даже если в теории и возможна, люди быстро выровняют эту ситуацию.
Допустим ситуация с 10 долларами реальна. Тода ми начинаем агрессивно продавать доллары и скупать иены, иена по отношению к доллару начинает дорожать. При этом цена на телевизоры и другие товары в Японии подскочила бы, потому что американские потребители расхватывали бы их, а в США снизилась, так как предприниматели очень скоро стали бы перепродавать японские товары в Америке.
Такая комбинация изменений курсов валют и цен постепенно сдвинула бы рынок к точке, в которой обменный курс больше не обеспечивал бы потрясающе выгодную сделку ни в одной из стран, то есть к обмену некой суммы долларов на сумму иен, достаточную исключительно для покупки примерно равноценных продуктов.
Такая концепция называется паритет покупательной способности. То есть на 500 грн мы +- ожидаем купить столько же продуктов сколько и в Украине в любой другой стране.
🍔Как бигмак помогает понять какая валюта переоценена или недооценена?
Много лет назад The Economist предложил довольно простой способ использования паритета покупательной способности для определения того, какая из мировых валют недооценена или переоценена: индекс Big Mac.
Этот удобный индикатор, базируется на трех факторах.
📌 Гамбургеры Big Mac продаются в самых разных странах мира.
📌 Каждый Big Mac представляет собой корзину торгуемых и неторгуемых благ: говядина и пшеница для булочки относятся к первой категории, а арендная плата за здания и зарплата работников ресторанов — ко второй.
📌 Поскольку каждый Big Mac основан на сопоставимой корзине товаров и услуг везде, где продается, цена на него в местной валюте является простым показателем того, какими должны быть обменные курсы, если оценивать их с использованием паритета покупательной способности.
Если Big Mac в среднем стоит в США 5,6 доллара, а в Украине 62 гривны, значит, обменный курс национальных валют стран должен быть равен около 5,6 доллара за 62 гривны, или 1 доллар = 11 гривен.
Отклонения от этого соотношения покажут, какие валюты переоценены либо недооценены. На данный момент один доллар обменивается на валютном рынке на 28,7грн — больше, чем предполагает индекс Big Mac.
Другими словами, если деньги, необходимые для покупки Big Mac в США, обменять на гривну, вы купите гамбургер в Киеве, и у вас еще кое-что останется в кошельке. Это означает, что доллар США переоценен по отношению к гривне (или же гривна недооценена по отношению к доллару).
Много лет назад The Economist предложил довольно простой способ использования паритета покупательной способности для определения того, какая из мировых валют недооценена или переоценена: индекс Big Mac.
Этот удобный индикатор, базируется на трех факторах.
📌 Гамбургеры Big Mac продаются в самых разных странах мира.
📌 Каждый Big Mac представляет собой корзину торгуемых и неторгуемых благ: говядина и пшеница для булочки относятся к первой категории, а арендная плата за здания и зарплата работников ресторанов — ко второй.
📌 Поскольку каждый Big Mac основан на сопоставимой корзине товаров и услуг везде, где продается, цена на него в местной валюте является простым показателем того, какими должны быть обменные курсы, если оценивать их с использованием паритета покупательной способности.
Если Big Mac в среднем стоит в США 5,6 доллара, а в Украине 62 гривны, значит, обменный курс национальных валют стран должен быть равен около 5,6 доллара за 62 гривны, или 1 доллар = 11 гривен.
Отклонения от этого соотношения покажут, какие валюты переоценены либо недооценены. На данный момент один доллар обменивается на валютном рынке на 28,7грн — больше, чем предполагает индекс Big Mac.
Другими словами, если деньги, необходимые для покупки Big Mac в США, обменять на гривну, вы купите гамбургер в Киеве, и у вас еще кое-что останется в кошельке. Это означает, что доллар США переоценен по отношению к гривне (или же гривна недооценена по отношению к доллару).
Как изменения на валютном рынке влияют на бизнес?
Мы с вами выяснили, что национальные валюты связываются друг с другом на основе паритета покупательной способности, хотя рыночные валютные курсы могут по целому ряду причин от него отклоняться.
Правительства и центральные банки склонны манипулировать обменными курсами своих валют, что, в свою очередь, создает победителей и побежденных в экономических играх — как внутри стран, так и в рамках мировой экономики.
Стоимость национальных валют выводит нам правило: слабая валюта хороша для экспорта и плоха для импорта. С сильной валютой все наоборот: экспорт дорожает, а импорт дешевеет. Сейчас мы на примере разберем какими последствиями это оборачивается.
📌 Возьмем компанию, Ford, которая собирает автомобили в США и экспортирует в Канаду. Для простоты предположим, что цены на главные ресурсы Ford, то есть рабочую силу и комплектующие устанавливаются в долларах США, а продаются выпущенные компанией автомобили в Канаде за канадские доллары, которые обмениваются на доллар США по курсу один к одному.
Допустим также, что Ford собирает автомобиль за 18 тысяч долларов (в долларах США) и продает его в Канаде за 20 тысяч долларов (канадских). Таким образом получаем прибыль в размере 2 тысяч долларов США.
А теперь представим, что по неким причинам американский доллар дорожает на 15% по сравнению с канадским. Теперь на каждый доллар США можно купить 1,15 канадских, и наоборот, на один канадский вы приобретете только 0,87 доллара США.
Для завода Ford в Мичигане это чрезвычайно важно. Стоимость производства автомобилей в Америке не изменилась — те же комплектующие, те же зарплаты, те же суммы долларов США по всем договорам и контрактам. Не поменялась и цена их продажи в Канаде.
По сути, в продаже американских автомобилей в Канаде ничего не меняется — до тех пор, пока Ford не преобразует полученный доход в доллары США. А 20 тысяч канадских долларов теперь стоят всего 17 400 долларов США, что меньше затрат на производство машины в Америке.
Вот почему обменные курсы так влияют на компании, работающие на международном уровне. В том, как Ford выпускает или продает автомобили, ничего не изменилось: ни издержки производства, ни продажная цена, ни привлекательность машин компании. Тем не менее Ford перестал зарабатывать деньги на продаже каждой единицы продукции и даже, наоборот, начал их терять — и все из-за колебаний на валютном рынке.
Этот пример ставит руководителей компании перед дилеммой — повысить цены на канадском рынке, чтобы компенсировать неблагоприятный обменный курс и риски потери объемов продаж, или оставить канадские цены прежними, смирившись с краткосрочными потерями в расчете на то, что обменный курс изменится в лучшую сторону. Можно также выбрать какую-либо комбинацию из двух вариантов.
В общем и целом выбор невелик, и ни одно из решений, к сожалению, не имеет ничего общего с улучшением бизнеса и расширением производства.
Мы с вами выяснили, что национальные валюты связываются друг с другом на основе паритета покупательной способности, хотя рыночные валютные курсы могут по целому ряду причин от него отклоняться.
Правительства и центральные банки склонны манипулировать обменными курсами своих валют, что, в свою очередь, создает победителей и побежденных в экономических играх — как внутри стран, так и в рамках мировой экономики.
Стоимость национальных валют выводит нам правило: слабая валюта хороша для экспорта и плоха для импорта. С сильной валютой все наоборот: экспорт дорожает, а импорт дешевеет. Сейчас мы на примере разберем какими последствиями это оборачивается.
📌 Возьмем компанию, Ford, которая собирает автомобили в США и экспортирует в Канаду. Для простоты предположим, что цены на главные ресурсы Ford, то есть рабочую силу и комплектующие устанавливаются в долларах США, а продаются выпущенные компанией автомобили в Канаде за канадские доллары, которые обмениваются на доллар США по курсу один к одному.
Допустим также, что Ford собирает автомобиль за 18 тысяч долларов (в долларах США) и продает его в Канаде за 20 тысяч долларов (канадских). Таким образом получаем прибыль в размере 2 тысяч долларов США.
А теперь представим, что по неким причинам американский доллар дорожает на 15% по сравнению с канадским. Теперь на каждый доллар США можно купить 1,15 канадских, и наоборот, на один канадский вы приобретете только 0,87 доллара США.
Для завода Ford в Мичигане это чрезвычайно важно. Стоимость производства автомобилей в Америке не изменилась — те же комплектующие, те же зарплаты, те же суммы долларов США по всем договорам и контрактам. Не поменялась и цена их продажи в Канаде.
По сути, в продаже американских автомобилей в Канаде ничего не меняется — до тех пор, пока Ford не преобразует полученный доход в доллары США. А 20 тысяч канадских долларов теперь стоят всего 17 400 долларов США, что меньше затрат на производство машины в Америке.
Вот почему обменные курсы так влияют на компании, работающие на международном уровне. В том, как Ford выпускает или продает автомобили, ничего не изменилось: ни издержки производства, ни продажная цена, ни привлекательность машин компании. Тем не менее Ford перестал зарабатывать деньги на продаже каждой единицы продукции и даже, наоборот, начал их терять — и все из-за колебаний на валютном рынке.
Этот пример ставит руководителей компании перед дилеммой — повысить цены на канадском рынке, чтобы компенсировать неблагоприятный обменный курс и риски потери объемов продаж, или оставить канадские цены прежними, смирившись с краткосрочными потерями в расчете на то, что обменный курс изменится в лучшую сторону. Можно также выбрать какую-либо комбинацию из двух вариантов.
В общем и целом выбор невелик, и ни одно из решений, к сожалению, не имеет ничего общего с улучшением бизнеса и расширением производства.
🧐Что лучше: сильная или слабая валюта?
Любая валюта, стоимость которой сильно отклоняется от ориентира паритета покупательной способности, будет несправедливо вознаграждать одних за счет других.
Государство, которое намеренно поддерживает недооцененность национальной валюты, по сути, облагает дополнительными налогами её жителей, т.к. цена на импортные товары становится выше. И при этом как бы “субсидирует” национальных производителей, ведь цена на их товары ниже импортных. Таким нехитрым инструментом нас заставляют платить государство за выбор в пользу зарубежных товаров.
И всё же в некоторых ситуациях девальвация валюты это полезный инструмент
Когда экономика работает на всю мощность — обеспечивая полную занятость населения и другие блага, — сильная валюта это хорошо. Благополучные жители могут дешево покупать товары, импортированные из разных стран мира. Сильная валюта похожа на скидочную карту, ведь привезенные товары из зарубежья более дешевые.
Если экономика слабая, все усложняется. Более дешевая национальная валюта стимулирует экспорт, а экспорт возвращает людям рабочие места. В 2010 году, когда экономика США всё еще отходила от кризиса 2008 года, New York Times написали: «Представьте, что у нас есть способ в ближайшие два года создать в Америке полтора миллиона рабочих мест, ни на цент при этом не увеличивая государственный долг или дефицит бюджета». И что же это за волшебная палочка? Магия называется: доллар, более дешевый по отношению к китайскому юаню.
Конечно, за магию тоже приходится платить. Слабая валюта означает, что люди получают меньше в обмен на то, что производят. Предположим, чтобы купить телевизор, собранный в Китае, американский рабочий завода должен отдать четырехчасовой заработок. Если же доллар обесценивается по отношению к юаню, то для покупки такого же телевизора уже может понадобиться зарплата за пять часов.
Парадокс манипуляций с валютой заключается в том, что страны, преследующие исключительно собственные интересы, в итоге могут дорого заплатить. Валютная война обычно ведет к усилению инфляции в участвующих в ней экономиках (поскольку все они увеличивают денежную массу) без изменения обменных курсов. В худшем случае нарушается структура торговли, что наносит странам значительный экономический ущерб.
Любая валюта, стоимость которой сильно отклоняется от ориентира паритета покупательной способности, будет несправедливо вознаграждать одних за счет других.
Государство, которое намеренно поддерживает недооцененность национальной валюты, по сути, облагает дополнительными налогами её жителей, т.к. цена на импортные товары становится выше. И при этом как бы “субсидирует” национальных производителей, ведь цена на их товары ниже импортных. Таким нехитрым инструментом нас заставляют платить государство за выбор в пользу зарубежных товаров.
И всё же в некоторых ситуациях девальвация валюты это полезный инструмент
Когда экономика работает на всю мощность — обеспечивая полную занятость населения и другие блага, — сильная валюта это хорошо. Благополучные жители могут дешево покупать товары, импортированные из разных стран мира. Сильная валюта похожа на скидочную карту, ведь привезенные товары из зарубежья более дешевые.
Если экономика слабая, все усложняется. Более дешевая национальная валюта стимулирует экспорт, а экспорт возвращает людям рабочие места. В 2010 году, когда экономика США всё еще отходила от кризиса 2008 года, New York Times написали: «Представьте, что у нас есть способ в ближайшие два года создать в Америке полтора миллиона рабочих мест, ни на цент при этом не увеличивая государственный долг или дефицит бюджета». И что же это за волшебная палочка? Магия называется: доллар, более дешевый по отношению к китайскому юаню.
Конечно, за магию тоже приходится платить. Слабая валюта означает, что люди получают меньше в обмен на то, что производят. Предположим, чтобы купить телевизор, собранный в Китае, американский рабочий завода должен отдать четырехчасовой заработок. Если же доллар обесценивается по отношению к юаню, то для покупки такого же телевизора уже может понадобиться зарплата за пять часов.
Парадокс манипуляций с валютой заключается в том, что страны, преследующие исключительно собственные интересы, в итоге могут дорого заплатить. Валютная война обычно ведет к усилению инфляции в участвующих в ней экономиках (поскольку все они увеличивают денежную массу) без изменения обменных курсов. В худшем случае нарушается структура торговли, что наносит странам значительный экономический ущерб.
А какой механизм используют для сравнения валют?
Единого механизма нет поскольку существует не 1, а 3 валютных режима:
📌 всё решает рынок (Украина);
📌 манипулирование рынком (Китай);
📌 как решит государство (Северная Корея).
Обменные курсы большинства экономик мира определяются спросом и предложением.
Правительства и центральные банки всегда могут покупать и продавать национальную валюту, тем самым напрямую влияя на ее спрос и предложение (помните пост про доллар по 8 гривен?).
Но отмечу, что внешний валютный рынок настолько огромен — на нем ежедневно обмениваются триллионы долларов, — что большинству стран явно не по карману значительно изменить на нем ситуацию. Так что иногда интервенция (продажа или покупка валюты, чтобы повлиять на курс) похожа на ложку горячей воды в холодной ванне, на ситуацию она не влияет.
Преимущество плавающего курса в том, что он меняется в соответствии с реальными экономическими условиями. Центральный банк не проводит политику с целью поддерживать фиксированный курс, а значит он может управлять процентными ставками и другими инструментами, вспоминаем триллему международных финансов (Impossible trinity). Детальнее о том как это работает.
Другая сторона плавающего курса в том, что он сильно колеблиться и иногда может также нанести вред экономике. В следующем посте поговорим о примерах и выясним, что такое Голландская болезнь.
Единого механизма нет поскольку существует не 1, а 3 валютных режима:
📌 всё решает рынок (Украина);
📌 манипулирование рынком (Китай);
📌 как решит государство (Северная Корея).
Обменные курсы большинства экономик мира определяются спросом и предложением.
Правительства и центральные банки всегда могут покупать и продавать национальную валюту, тем самым напрямую влияя на ее спрос и предложение (помните пост про доллар по 8 гривен?).
Но отмечу, что внешний валютный рынок настолько огромен — на нем ежедневно обмениваются триллионы долларов, — что большинству стран явно не по карману значительно изменить на нем ситуацию. Так что иногда интервенция (продажа или покупка валюты, чтобы повлиять на курс) похожа на ложку горячей воды в холодной ванне, на ситуацию она не влияет.
Преимущество плавающего курса в том, что он меняется в соответствии с реальными экономическими условиями. Центральный банк не проводит политику с целью поддерживать фиксированный курс, а значит он может управлять процентными ставками и другими инструментами, вспоминаем триллему международных финансов (Impossible trinity). Детальнее о том как это работает.
Другая сторона плавающего курса в том, что он сильно колеблиться и иногда может также нанести вред экономике. В следующем посте поговорим о примерах и выясним, что такое Голландская болезнь.
Нидерланды как пример негативного влияния укрепленного курса
Термин Голландская болезнь впервые был описан в The Economist в 1977 году. В статье говорилось о связи между ростом добычи природного газа в Нидерландах и снижением промышленного производства.
В провинции Гронинген нашли крупное месторождение природного газа. Его стали разрабатывать, а газ — продавать на экспорт. В страну хлынула иностранная валюта. За счёт этого укрепилась национальная валюта.
У части населения доходы выросли. Появился дополнительный спрос. За ним пришли инфляция и увеличение объёмов импорта. Иностранные товары стали доступнее для населения. Местной же промышленности стало сложнее сбывать товары.
В промышленном секторе начала расти безработица. В стране ухудшилось положение бизнеса не связанного с добычей газа. Инвестиции и рабочая сила тоже перетекли в добывающую промышленность. Ресурсы обрабатывающей промышленности оказались очень ограниченными, и в этой сфере возник застой.
Делаем вывод, что везде нужен баланс. Слишком переоцененная как и недооцененная валюта могут вредить экономике💸
Термин Голландская болезнь впервые был описан в The Economist в 1977 году. В статье говорилось о связи между ростом добычи природного газа в Нидерландах и снижением промышленного производства.
В провинции Гронинген нашли крупное месторождение природного газа. Его стали разрабатывать, а газ — продавать на экспорт. В страну хлынула иностранная валюта. За счёт этого укрепилась национальная валюта.
У части населения доходы выросли. Появился дополнительный спрос. За ним пришли инфляция и увеличение объёмов импорта. Иностранные товары стали доступнее для населения. Местной же промышленности стало сложнее сбывать товары.
В промышленном секторе начала расти безработица. В стране ухудшилось положение бизнеса не связанного с добычей газа. Инвестиции и рабочая сила тоже перетекли в добывающую промышленность. Ресурсы обрабатывающей промышленности оказались очень ограниченными, и в этой сфере возник застой.
Делаем вывод, что везде нужен баланс. Слишком переоцененная как и недооцененная валюта могут вредить экономике💸
💰А что если привязать курс одной валюты к другой?
Государство может взять на себя обязательство установить курсы обмена с другой страной или группой стран на определенном уровне (то есть привязать зафиксировать курса).
Например, начиная с 1983 года гонконгский доллар был привязан к доллару США по курсу 7,8 к 1. В этой системе доллар играет ту же роль, что и золото: правительство Гонконга обязуется предпринять все необходимое для поддержания обменного курса на этом уровне, независимо от последствий такой политики для экономики страны.
Основная проблема привязки курса заключается в том, что правительства обязаны придерживаться установленного курса, даже если это вредит экономике. И глобальные инвесторы отлично понимают, что политикам не всегда хватает смелости для подобных действий. Когда валюта выглядит слабой, как, например, британский фунт в 1992 году, спекулянты хотят заработать огромные деньги, если правительство все же откажется от привязки и валюта девальвируется. А как только спекулянты начинают агрессивно продавать валюту, девальвация становится все более вероятной, а потом и неизбежной.
Джордж Сорос заработал около миллиарда долларов за один день, поставив на то, что британское правительство откажется от своих обязательств в рамках ERM (Европейского механизма валютного курса). В соответствии с этим соглашением, британцы обещали не допускать падения фунта стерлингов ниже 2,778 марки. В те времена Великобритания переживала пик рецессии: слабая экономика была одной из причин, по которым глобальные инвесторы массово выводили из страны деньги.
У Банка Англии было 2 инструмента для защиты курса: продажа валюты на валютных рынках с целью скупки фунта и поддержания его стоимости и повышение процентных ставок с целью привлечения капитала в страну.
Но Банк Англии располагал ограниченным количеством иностранной валюты, на которую он мог бы скупать фунты стерлингов. В то же время повышение процентных ставок на пике экономического спада нанесло бы еще больший ущерб экономике. И всё же Британия заручилась поддерживать курс стерлинга.
Джордж Сорос считал эти обещания блефом. В сентябре 1992 года он занял огромную сумму в британских фунтах и сразу же обменял их на другие европейские валюты, в первую очередь на немецкую марку, тем самым внеся дополнительный вклад в понижательное давление рынка на фунт. Правительство Британии не приняло необходимых мер для поддержания привязки фунта стерлингов.
16 сентября Великобритания вышла из соглашения, в результате чего курс фунта по отношению к основным европейским валютам обвалился примерно на 10%. И Сорос, обменяв свои марки и другую европейскую валюту на фунты уже по новому курсу, выручил почти на 10% больше, чем занял, что позволило ему погасить кредит и заработать дополнительно около миллиарда долларов.
Фиксированный курс это всегда большой риск, что рано или поздно экономика страны не сможет его поддерживать, а это приводит к плачевным последствиям.
Государство может взять на себя обязательство установить курсы обмена с другой страной или группой стран на определенном уровне (то есть привязать зафиксировать курса).
Например, начиная с 1983 года гонконгский доллар был привязан к доллару США по курсу 7,8 к 1. В этой системе доллар играет ту же роль, что и золото: правительство Гонконга обязуется предпринять все необходимое для поддержания обменного курса на этом уровне, независимо от последствий такой политики для экономики страны.
Основная проблема привязки курса заключается в том, что правительства обязаны придерживаться установленного курса, даже если это вредит экономике. И глобальные инвесторы отлично понимают, что политикам не всегда хватает смелости для подобных действий. Когда валюта выглядит слабой, как, например, британский фунт в 1992 году, спекулянты хотят заработать огромные деньги, если правительство все же откажется от привязки и валюта девальвируется. А как только спекулянты начинают агрессивно продавать валюту, девальвация становится все более вероятной, а потом и неизбежной.
Джордж Сорос заработал около миллиарда долларов за один день, поставив на то, что британское правительство откажется от своих обязательств в рамках ERM (Европейского механизма валютного курса). В соответствии с этим соглашением, британцы обещали не допускать падения фунта стерлингов ниже 2,778 марки. В те времена Великобритания переживала пик рецессии: слабая экономика была одной из причин, по которым глобальные инвесторы массово выводили из страны деньги.
У Банка Англии было 2 инструмента для защиты курса: продажа валюты на валютных рынках с целью скупки фунта и поддержания его стоимости и повышение процентных ставок с целью привлечения капитала в страну.
Но Банк Англии располагал ограниченным количеством иностранной валюты, на которую он мог бы скупать фунты стерлингов. В то же время повышение процентных ставок на пике экономического спада нанесло бы еще больший ущерб экономике. И всё же Британия заручилась поддерживать курс стерлинга.
Джордж Сорос считал эти обещания блефом. В сентябре 1992 года он занял огромную сумму в британских фунтах и сразу же обменял их на другие европейские валюты, в первую очередь на немецкую марку, тем самым внеся дополнительный вклад в понижательное давление рынка на фунт. Правительство Британии не приняло необходимых мер для поддержания привязки фунта стерлингов.
16 сентября Великобритания вышла из соглашения, в результате чего курс фунта по отношению к основным европейским валютам обвалился примерно на 10%. И Сорос, обменяв свои марки и другую европейскую валюту на фунты уже по новому курсу, выручил почти на 10% больше, чем занял, что позволило ему погасить кредит и заработать дополнительно около миллиарда долларов.
Фиксированный курс это всегда большой риск, что рано или поздно экономика страны не сможет его поддерживать, а это приводит к плачевным последствиям.
💸Если сделать одинаковые деньги для всего мира?
Почему нельзя просто взять и ввести доллар/евро/гривну как единую валюту мира? Если мы возьмем, к примеру, доллар, он неплохо работает в разных штатах Америки, даже несмотря на то, что экономическое регулирование там может отличаться.
Торговля между странами это по сути обмен французского вина на итальянский сыр, так почему бы не сделать этот обмен более предсказуемым и прозрачным?
➕ Плюсы
Снижение операционных издержек
Представьте, если бы во всех областях Украины ходили разные валюты. Каждая торговая сделка требует обмена денег. Более того появиться некая неопределенность с валютными курсами. Львовский производитель шоколада фиксирует расходы в валюте своей области, а прибыль выражается в 24 валютах, которые еще и колебаются постоянно.
➖ Минусы
1. Единая кредитно-денежная политика
НБУ использует единую политику для всех областей Украины. Европейский центральный банк устанавливает процентные ставки по всей еврозоне. Но если одна страна в еврозоне пребывает в состоянии рецессии, а другая переживает экономический подъем, то какую кредитно-денежную политику должен проводить ЕЦБ?
2. Отсутствие обменного курса как инструмента
Помните мы обсуждали Турцию? Слабая валюта что-то вроде продажи потребителям других стран товаров со скидкой. И хоть девальвация имеет свои последствия, часто это самый простой способ простимулировать экономику и исправить торговый дисбаланс.
Почему нельзя просто взять и ввести доллар/евро/гривну как единую валюту мира? Если мы возьмем, к примеру, доллар, он неплохо работает в разных штатах Америки, даже несмотря на то, что экономическое регулирование там может отличаться.
Торговля между странами это по сути обмен французского вина на итальянский сыр, так почему бы не сделать этот обмен более предсказуемым и прозрачным?
➕ Плюсы
Снижение операционных издержек
Представьте, если бы во всех областях Украины ходили разные валюты. Каждая торговая сделка требует обмена денег. Более того появиться некая неопределенность с валютными курсами. Львовский производитель шоколада фиксирует расходы в валюте своей области, а прибыль выражается в 24 валютах, которые еще и колебаются постоянно.
➖ Минусы
1. Единая кредитно-денежная политика
НБУ использует единую политику для всех областей Украины. Европейский центральный банк устанавливает процентные ставки по всей еврозоне. Но если одна страна в еврозоне пребывает в состоянии рецессии, а другая переживает экономический подъем, то какую кредитно-денежную политику должен проводить ЕЦБ?
2. Отсутствие обменного курса как инструмента
Помните мы обсуждали Турцию? Слабая валюта что-то вроде продажи потребителям других стран товаров со скидкой. И хоть девальвация имеет свои последствия, часто это самый простой способ простимулировать экономику и исправить торговый дисбаланс.
💰Что такое оптимальная валютная зона?
Для начала познакомимся с Робертом Манделлой - автором невозможной триады, творцом евро и создателем теории оптимальной валютной зоны, которая была введена на практику в ЕС.
В 1960-х годах статья об оптимальных валютных зонах выглядила очень футуристично, ведь тогда даже тема с фиксированными и плавающими курсами не сильно рассматривалась экономистами.
Роберт Манделла настаивал, что если регионы одного государства используют одинаковую валюту, то и несколько государств могут делать то же самое. Но успешно ли?
Мы уже говорили, что из плюсов такого решения снижение трансакционных издержек из-за отсутствия обмена валют и отсутствие девальвационных рисков.
📌Ключевая проблема заключается в недостаточной мобильности рабочей силы, что не дает свободно перемещаться труду как фактору производства из депрессивных стран в более развитых для устранения макроэкономического дисбаланса.
Как следствие, усиливаются неравномерности экономического развития стран, что может привести к распаду валютной зоны.
Оптимальность валютной зоны - это способность её членов поддерживать состояние экономического равновесия. Ведь Центральный банк по сути один на все государства одной валютной зоны и политику он проводит одинаковую для всех стран участниц.
Для начала познакомимся с Робертом Манделлой - автором невозможной триады, творцом евро и создателем теории оптимальной валютной зоны, которая была введена на практику в ЕС.
В 1960-х годах статья об оптимальных валютных зонах выглядила очень футуристично, ведь тогда даже тема с фиксированными и плавающими курсами не сильно рассматривалась экономистами.
Роберт Манделла настаивал, что если регионы одного государства используют одинаковую валюту, то и несколько государств могут делать то же самое. Но успешно ли?
Мы уже говорили, что из плюсов такого решения снижение трансакционных издержек из-за отсутствия обмена валют и отсутствие девальвационных рисков.
📌Ключевая проблема заключается в недостаточной мобильности рабочей силы, что не дает свободно перемещаться труду как фактору производства из депрессивных стран в более развитых для устранения макроэкономического дисбаланса.
Как следствие, усиливаются неравномерности экономического развития стран, что может привести к распаду валютной зоны.
Оптимальность валютной зоны - это способность её членов поддерживать состояние экономического равновесия. Ведь Центральный банк по сути один на все государства одной валютной зоны и политику он проводит одинаковую для всех стран участниц.
🇪🇺 Европейский союз и еврозона (часть 1)
Давайте же разберем является ли Европейский союз оптимальной экономической зоной? Другими словами, превосходят ли выгоды исользования евро над его издержками?
Немного истории🤓
В феврале 1992 года в городе Маастрихт в Нидерландах был подписан документ об образовании Европейского союза, в целях которого было создание экономического и валютного союза в Западной Европе.
Единая валюта призвана способствовать европейской торговле и прозрачности в сфере ценообразования. Ведь намного проще обнаружить разницу цен при пересечении международных границ, если сопоставимые товары оцениваются в одной и той же валюте.
ЕС также предполагал свободное перемещение людей, товаров, услуг и капитала по территории всех государств-участников, а также создание ряда наднациональных политических институтов, таких как Европейский парламент.
После подписания договора страны ЕС перешли к проведению общей экономической и финансовой политики, конечной целью которой было объявлено введение единой валюты.
Были установлены требования к государствам для вступления в еврозону. В предыдущем посте мы говорили о том, почему при создании валютной зоны очень важна равномерность экономического развития стран. Среди требований: дефицит не более 3% от ВВП, госдолг не более 60% от ВВП, одовая инфляция не более 2%, стабильность обменного курса.
В мае 1998 года Еврокомиссия назвала 11 из 15 стран, входящих на тот момент в ЕС, экономические показатели которых соответствовали требованиям. В список вошли Австрия, Бельгия, Германия, Голландия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Португалия, Финляндия и Франция. Соответствовавшие критериям Дания, Великобритания и Швеция отказались от использования евро. Указанные 11 государств ввели евро в безналичный расчет 1 января 1999 года. Считается, что в этот день была образована еврозона.
Давайте же разберем является ли Европейский союз оптимальной экономической зоной? Другими словами, превосходят ли выгоды исользования евро над его издержками?
Немного истории🤓
В феврале 1992 года в городе Маастрихт в Нидерландах был подписан документ об образовании Европейского союза, в целях которого было создание экономического и валютного союза в Западной Европе.
Единая валюта призвана способствовать европейской торговле и прозрачности в сфере ценообразования. Ведь намного проще обнаружить разницу цен при пересечении международных границ, если сопоставимые товары оцениваются в одной и той же валюте.
ЕС также предполагал свободное перемещение людей, товаров, услуг и капитала по территории всех государств-участников, а также создание ряда наднациональных политических институтов, таких как Европейский парламент.
После подписания договора страны ЕС перешли к проведению общей экономической и финансовой политики, конечной целью которой было объявлено введение единой валюты.
Были установлены требования к государствам для вступления в еврозону. В предыдущем посте мы говорили о том, почему при создании валютной зоны очень важна равномерность экономического развития стран. Среди требований: дефицит не более 3% от ВВП, госдолг не более 60% от ВВП, одовая инфляция не более 2%, стабильность обменного курса.
В мае 1998 года Еврокомиссия назвала 11 из 15 стран, входящих на тот момент в ЕС, экономические показатели которых соответствовали требованиям. В список вошли Австрия, Бельгия, Германия, Голландия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Португалия, Финляндия и Франция. Соответствовавшие критериям Дания, Великобритания и Швеция отказались от использования евро. Указанные 11 государств ввели евро в безналичный расчет 1 января 1999 года. Считается, что в этот день была образована еврозона.
🇪🇺 Европейский союз и еврозона (часть 2)
1 января 2002 года прекратили своё существование французский франк, немецкая марка и итальянская лира. Двенадцать стран ЕC перешли на единую валюту — евро.
Банкоматы стали выдавать новенькие хрустящие купюры. Цены по всей еврозоне были указаны в новой валюте. Европейский центральный банк должен был проводить кредитно-денежную политику от лица всех стран-участниц и поддерживать ценовую стабильность.
Милтон Фридман утверждал, что введение евро не только не улучшит ситуацию в экономической сфере, но и приведет к политической напряженности. По мнению Фридмана, у государств для этого недостаточно общего.
За два года до введения евро экономист писал: На сегодняшний день подгруппа Европейского союза — возможно, Германия, страны Бенилюкса и Австрия — подошла к удовлетворению условий, благоприятных для единой валюты, намного ближе, чем ЕС в целом. (Источник)
По его словам, единая валюта обострит политическую напряженность, соединив в одной точке разнонаправленные удары, которым можно было бы без особого труда противостоять посредством изменения обменного курса, и превратив их в разъединяющие политические моменты. (Источник)
После создания еврозоны, страны союза имели доступ к капиталам ЕС по очень низким процентным ставкам.
Некоторые из более слабых стран, особенно PIIGS (Португалия, Италия, Греция и Испания), стали активно брать кредиты, часто таких уровней, что в случае чрезвычайной ситуации в экономике, они бы просто не смогли их выплатить. Глобальный финансовый кризис 2008 года стал тем негативным потрясением, которое привело к снижению экономической эффективности и сделало их неспособными погасить взятые кредиты.
Поскольку эти страны использовали евро в качестве своей валюты, считайте, они находились под диктатом Европейского союза. Им было запрещено проводить независимую денежно-кредитную политику для борьбы с экономическим спадом.
1 января 2002 года прекратили своё существование французский франк, немецкая марка и итальянская лира. Двенадцать стран ЕC перешли на единую валюту — евро.
Банкоматы стали выдавать новенькие хрустящие купюры. Цены по всей еврозоне были указаны в новой валюте. Европейский центральный банк должен был проводить кредитно-денежную политику от лица всех стран-участниц и поддерживать ценовую стабильность.
Милтон Фридман утверждал, что введение евро не только не улучшит ситуацию в экономической сфере, но и приведет к политической напряженности. По мнению Фридмана, у государств для этого недостаточно общего.
За два года до введения евро экономист писал: На сегодняшний день подгруппа Европейского союза — возможно, Германия, страны Бенилюкса и Австрия — подошла к удовлетворению условий, благоприятных для единой валюты, намного ближе, чем ЕС в целом. (Источник)
По его словам, единая валюта обострит политическую напряженность, соединив в одной точке разнонаправленные удары, которым можно было бы без особого труда противостоять посредством изменения обменного курса, и превратив их в разъединяющие политические моменты. (Источник)
После создания еврозоны, страны союза имели доступ к капиталам ЕС по очень низким процентным ставкам.
Некоторые из более слабых стран, особенно PIIGS (Португалия, Италия, Греция и Испания), стали активно брать кредиты, часто таких уровней, что в случае чрезвычайной ситуации в экономике, они бы просто не смогли их выплатить. Глобальный финансовый кризис 2008 года стал тем негативным потрясением, которое привело к снижению экономической эффективности и сделало их неспособными погасить взятые кредиты.
Поскольку эти страны использовали евро в качестве своей валюты, считайте, они находились под диктатом Европейского союза. Им было запрещено проводить независимую денежно-кредитную политику для борьбы с экономическим спадом.
🧐Очень просто о налогах и государстве
Знаю, что мы тут с вами говорим о централизованных финансах (и в будущем обязательно дойдем до децентрализованных💪), но сегодня я хочу совсем немного отойти назад и предложить вам посмотреть на нашу жизнь в контексте государства под другим углом.
В последующих постах это поможет нам чуть лучше разобраться в мотивах центрального банка.
Мы уже все взрослые и знаем каким трудом зарабатываются деньги. Мы также знаем, что платим налоги, когда: получаем зарплату, покупаем продукты, заправляем машину, решаем настроить таргетированную рекламу или закупиться монетками на Бинанс (coming soon, законопроект уже приняли🤢).
Мы зарабатываем деньги оказывая другим людям нужные услуги. Государство зарабатывает деньги облагая нас налогами — присваивая наши деньги себе.
Мы увеличиваем доход оказывая больше услуг или же повышая их качество. Государство увеличивает доход изымая больше денег (читать налогов), при том не отвечая за качество оказанных услуг.
Есть еще один способ получить деньги — подделать их. Вы можете сказать мне, что в эпоху оплаты телефоном это сделать крайне трудно. Я скажу вам, что государство делает деньги из нечего уже много лет. Более детально поговорим об этом завтра👀
Знаю, что мы тут с вами говорим о централизованных финансах (и в будущем обязательно дойдем до децентрализованных💪), но сегодня я хочу совсем немного отойти назад и предложить вам посмотреть на нашу жизнь в контексте государства под другим углом.
В последующих постах это поможет нам чуть лучше разобраться в мотивах центрального банка.
Мы уже все взрослые и знаем каким трудом зарабатываются деньги. Мы также знаем, что платим налоги, когда: получаем зарплату, покупаем продукты, заправляем машину, решаем настроить таргетированную рекламу или закупиться монетками на Бинанс (coming soon, законопроект уже приняли🤢).
Мы зарабатываем деньги оказывая другим людям нужные услуги. Государство зарабатывает деньги облагая нас налогами — присваивая наши деньги себе.
Мы увеличиваем доход оказывая больше услуг или же повышая их качество. Государство увеличивает доход изымая больше денег (читать налогов), при том не отвечая за качество оказанных услуг.
Есть еще один способ получить деньги — подделать их. Вы можете сказать мне, что в эпоху оплаты телефоном это сделать крайне трудно. Я скажу вам, что государство делает деньги из нечего уже много лет. Более детально поговорим об этом завтра👀
🧐Инфляция как способ отдавать государству больше денег
Мы с вами помним, что инфляция - это включение станка и печатанье новых денег. Мы знаем, что при инфляции повышаются цены, но ведь и зарплаты поднимаются, в чем тогда проблема?
Давайте рассмотрим процесс инфляции на практике.
Предположим у нас есть 20 000 монет в стране, но государство решает сделать еще 2000 монет и отдать их определенной группе людей. Они в свою очередь идут в магазин и тратят их.
“Увеличение предложения денег приводит лишь *к их разбавлению* (т.е. к повышению цен на товары и понижению цены денег), но поскольку процесс этот долгий и постепенный, то, пока новые соотношения цен не установятся, одни люди будут выигрывать, а другие терять.” Мюррей Ротбард. “Государство и деньги”.
Группа людей и продавцы увеличили свои доходы до того как выросли цены. А значит есть те, кто потеряет доходы, покупая уже по повышенным ценам, но с прежним количеством средств. Тот, кто первый получает новые деньги, выигрывает больше всего, причем за счет остальных.
📌Более того, инфляция приводит к еще одному неочевидно погубному последствию для бизнеса.
Предприниматели могут неверно истолковать повышенный покупательский спрос. Обычно нам не говорят о включении станка и когда цепочка только запускается бизнес не всегда понимает почему выручка стала больше. С одной стороны кажется, что больше денег это классно, но ведь и затраты со временем станут больше.
Инфляция дает предпринимателю искривленное представление о положении дел его бизнеса.
Мы с вами помним, что инфляция - это включение станка и печатанье новых денег. Мы знаем, что при инфляции повышаются цены, но ведь и зарплаты поднимаются, в чем тогда проблема?
Давайте рассмотрим процесс инфляции на практике.
Предположим у нас есть 20 000 монет в стране, но государство решает сделать еще 2000 монет и отдать их определенной группе людей. Они в свою очередь идут в магазин и тратят их.
“Увеличение предложения денег приводит лишь *к их разбавлению* (т.е. к повышению цен на товары и понижению цены денег), но поскольку процесс этот долгий и постепенный, то, пока новые соотношения цен не установятся, одни люди будут выигрывать, а другие терять.” Мюррей Ротбард. “Государство и деньги”.
Группа людей и продавцы увеличили свои доходы до того как выросли цены. А значит есть те, кто потеряет доходы, покупая уже по повышенным ценам, но с прежним количеством средств. Тот, кто первый получает новые деньги, выигрывает больше всего, причем за счет остальных.
📌Более того, инфляция приводит к еще одному неочевидно погубному последствию для бизнеса.
Предприниматели могут неверно истолковать повышенный покупательский спрос. Обычно нам не говорят о включении станка и когда цепочка только запускается бизнес не всегда понимает почему выручка стала больше. С одной стороны кажется, что больше денег это классно, но ведь и затраты со временем станут больше.
Инфляция дает предпринимателю искривленное представление о положении дел его бизнеса.
💰Инфляция как способ отдавать государству больше денег (часть 2)
Мы с вами говорили о государстве и инфляции. И всё же государство не поднимает уровень инфляции до небес, ибо это прямая угроза гиперинфляции и краха национальной валюты. Гиперинфляция возникает в том случае, если люди понимают, что правительство специально устраивает инфляцию, чтобы собрать с них дополнительный налог.
Тогда они начинают тратить все свои деньги, чтобы иметь возможность хоть что-то за них купить, пока они совсем не обесценились.
Снижение курса национальной валюты заставляет нас боятся, что деньги будут обесцениваться и дальше. Кроме того, дорожают импортные товары, что особо ощущается для стран работающих на экспорт.
В довершение всех бед инфляция наказывает того, у кого есть сбережения, и поощряет того, кто берет в долг. Ведь во время инфляции деньги, которые берешь в долг, имеют одну покупательную способность, а те деньги, которые через какое-то время возвращаешь, — другую, значительно более низкую (при том же номинале).
Поэтому выгодно брать взаймы, а откладывать и давать в долг — невыгодно. Таким образом, инфляция приводит к снижению среднего уровня жизни, хотя люди осознают это не сразу, напротив, они считают, что все прекрасно, потому что денег у них стало больше. - Мюррей Ротбард. “Государство и деньги”.
Мы с вами говорили о государстве и инфляции. И всё же государство не поднимает уровень инфляции до небес, ибо это прямая угроза гиперинфляции и краха национальной валюты. Гиперинфляция возникает в том случае, если люди понимают, что правительство специально устраивает инфляцию, чтобы собрать с них дополнительный налог.
Тогда они начинают тратить все свои деньги, чтобы иметь возможность хоть что-то за них купить, пока они совсем не обесценились.
Снижение курса национальной валюты заставляет нас боятся, что деньги будут обесцениваться и дальше. Кроме того, дорожают импортные товары, что особо ощущается для стран работающих на экспорт.
В довершение всех бед инфляция наказывает того, у кого есть сбережения, и поощряет того, кто берет в долг. Ведь во время инфляции деньги, которые берешь в долг, имеют одну покупательную способность, а те деньги, которые через какое-то время возвращаешь, — другую, значительно более низкую (при том же номинале).
Поэтому выгодно брать взаймы, а откладывать и давать в долг — невыгодно. Таким образом, инфляция приводит к снижению среднего уровня жизни, хотя люди осознают это не сразу, напротив, они считают, что все прекрасно, потому что денег у них стало больше. - Мюррей Ротбард. “Государство и деньги”.
🗿Державне регулювання цін: що треба знати, аби не повернутися в СРСР?
Всім привіт! Сподіваюсь у кожного з вас все добре🙌 Я буду намагатись повернутись до ведення каналу і сьогодні хочу поговорити з вами про дуже популярну тему в період війни - державне регулювання цін.
Пост не буде довгим, лише кілька прикладів, аби ви зрозуміли, чому регулювання це ПОГАНА ідея.
Припустимо в нас є ринок, 3 виробника хліба. Порахувавши витрати на приготування однієї буханки виробник А вирішує поставити ціну в 10грн, виробник Б робить хліб трішки за іншою рецептурою тому ставить 12грн, а виробник В вирішує взяти ринок найдешевшою ціною і ставить 8грн.
Всі 3 виробника конкурують між собою, бо всі вони печуть хліб. Всі вони мають +- однакову ціну, бо якщо хтось з них безпідставно поставить ціну в 50грн, покупці просто почнуть купувати хліб в конкурентів.
В день N сталася халепа з мукою, неважливо що саме, важливо, що її стало вкрай мало. Продавці муки збільшили ціну втричі. Пекарі все ж купили цю муку, але тепер собівартість хліба не 5грн, а 13грн. Чи може виробник А чи В залишити попередню ціну? Ні. Бо вони будуть працювати в мінус. Пекарі підіймають ціну на хліб. Людям це не подобається, приходить держава і каже зараз все вирішимо, запроваджує регулювання ціни в 9грн за буханку хліба.
Чи будуть працювати пекарі? Ні.
Що тоді стається? Дефіцит. Довжелезні черги, захмарні ціни на чорному ринку, відсутність продукту. Нагадує щось?😁
Всім привіт! Сподіваюсь у кожного з вас все добре🙌 Я буду намагатись повернутись до ведення каналу і сьогодні хочу поговорити з вами про дуже популярну тему в період війни - державне регулювання цін.
Пост не буде довгим, лише кілька прикладів, аби ви зрозуміли, чому регулювання це ПОГАНА ідея.
Припустимо в нас є ринок, 3 виробника хліба. Порахувавши витрати на приготування однієї буханки виробник А вирішує поставити ціну в 10грн, виробник Б робить хліб трішки за іншою рецептурою тому ставить 12грн, а виробник В вирішує взяти ринок найдешевшою ціною і ставить 8грн.
Всі 3 виробника конкурують між собою, бо всі вони печуть хліб. Всі вони мають +- однакову ціну, бо якщо хтось з них безпідставно поставить ціну в 50грн, покупці просто почнуть купувати хліб в конкурентів.
В день N сталася халепа з мукою, неважливо що саме, важливо, що її стало вкрай мало. Продавці муки збільшили ціну втричі. Пекарі все ж купили цю муку, але тепер собівартість хліба не 5грн, а 13грн. Чи може виробник А чи В залишити попередню ціну? Ні. Бо вони будуть працювати в мінус. Пекарі підіймають ціну на хліб. Людям це не подобається, приходить держава і каже зараз все вирішимо, запроваджує регулювання ціни в 9грн за буханку хліба.
Чи будуть працювати пекарі? Ні.
Що тоді стається? Дефіцит. Довжелезні черги, захмарні ціни на чорному ринку, відсутність продукту. Нагадує щось?😁
⛽️Бензин: дефіцит та державне регулювання
Передумови дефіциту бензину: наша країна імпортує 70% нафтопродуктів. Постачання йшло перевожно з росії, Білорусі та морем із інших країн. Зараз море заблоковано.
Тепер нафтопродукти завозять через західний кордон, хоча раніше цей канал майже не використовувався. Окрім цього російські ракети знищили близько 15 українських нафтобаз через військові дії зупинилися Кременчуцький та Шебелинський НПЗ, які покривали близько 50% споживання бензину в країні.
Про роботу підприємців в мінус ми з вами говорили вчора. Але в ситуації з бензином варто враховувати ще один факт.
Якщо реальна ціна літру бензина припустимо 60грн, а уряд забов’язує заправки продавати його по 40грн, що ви будете робити знаючи це? Звісно заправляти повний бак, ще й каністри зверху. Привіт, паніка на ринку. Таким чином забираючи можливість заправитись тим, кому бензин потрібен прямо зараз і хто готовий заплатити за нього ринкову ціну.
Читала як водії називають ціни на бензин “мародерством”. Але так працює ринок при дефіциті, купує той, хто готовий заплатити за товар більшу ціну і це правильно. Якщо для вас бензин це питання життя і смерті, що ви оберете, купити літр за 60грн чи не купити бензин взагалі? Отож😒
Нещодавно держ регулювання ціни на бензин відмінили, що, за словами самих АЗС, допоможе вирішити ситуацію із дефіцитом🤞
Передумови дефіциту бензину: наша країна імпортує 70% нафтопродуктів. Постачання йшло перевожно з росії, Білорусі та морем із інших країн. Зараз море заблоковано.
Тепер нафтопродукти завозять через західний кордон, хоча раніше цей канал майже не використовувався. Окрім цього російські ракети знищили близько 15 українських нафтобаз через військові дії зупинилися Кременчуцький та Шебелинський НПЗ, які покривали близько 50% споживання бензину в країні.
Про роботу підприємців в мінус ми з вами говорили вчора. Але в ситуації з бензином варто враховувати ще один факт.
Якщо реальна ціна літру бензина припустимо 60грн, а уряд забов’язує заправки продавати його по 40грн, що ви будете робити знаючи це? Звісно заправляти повний бак, ще й каністри зверху. Привіт, паніка на ринку. Таким чином забираючи можливість заправитись тим, кому бензин потрібен прямо зараз і хто готовий заплатити за нього ринкову ціну.
Читала як водії називають ціни на бензин “мародерством”. Але так працює ринок при дефіциті, купує той, хто готовий заплатити за товар більшу ціну і це правильно. Якщо для вас бензин це питання життя і смерті, що ви оберете, купити літр за 60грн чи не купити бензин взагалі? Отож😒
Нещодавно держ регулювання ціни на бензин відмінили, що, за словами самих АЗС, допоможе вирішити ситуацію із дефіцитом🤞
💵Як працює інфляція або що таке податок на бідність?
Найгірший сценарій для української економіки зараз — почати друкувати гроші. Чому? Бо ми повторимо сценарій Венесуели. Іншими словами вб’ємо економіку.
Чому інфляцію називають податком на бідність?
Інфляція — невидимий інструмент, який дозволяє збагачуватись 10% населення за рахунок 90% інших. Надруковані гроші не потрапляють в економіку одночасно. Інфляція збиває пропорції між цінами на товари та послуги. Бенефіт отримують ті, хто є першим отримувачем надрукованих грошей, бо саме вони купують товар ще за старими цінами.
Розглядаючи сценарії відновлення економіки України ми маємо пам’ятати також про те, що може її вкрай вбити. Тому якщо бачите як хтось пропонує “просто надрукувати гроші” сміливо радьте автору вивчити базові правила економіки😉
Найгірший сценарій для української економіки зараз — почати друкувати гроші. Чому? Бо ми повторимо сценарій Венесуели. Іншими словами вб’ємо економіку.
Чому інфляцію називають податком на бідність?
Інфляція — невидимий інструмент, який дозволяє збагачуватись 10% населення за рахунок 90% інших. Надруковані гроші не потрапляють в економіку одночасно. Інфляція збиває пропорції між цінами на товари та послуги. Бенефіт отримують ті, хто є першим отримувачем надрукованих грошей, бо саме вони купують товар ще за старими цінами.
Розглядаючи сценарії відновлення економіки України ми маємо пам’ятати також про те, що може її вкрай вбити. Тому якщо бачите як хтось пропонує “просто надрукувати гроші” сміливо радьте автору вивчити базові правила економіки😉
Як відновлювати економіку під час та після війни?
Нещодавно подруга запитала мене, що ми маємо зробити, аби українська економіка якомога швидше відновилась. Перший крок: зробити всі умови для вільної торгівлі.
Аби створити ці умови потрібно просто не чіпати роботу бізнесу🙂 Тобто ось так не треба.
Вільна торгівля — один з найважливіших винаходів людства. Саме завдяки їй світ дізнався, що таке економічне процвітання, зростання безпеки та спаду конфліктів у світі.
На сьогодні є свіжі кількісні дослідження (Patel, Sandefur, and Subramanian, 2018), які доводять, що з середини 90-х бідні країни наздоганяють багаті за доходами (в умовах вільного ринку).
В старих дослідженнях не було кореляції між лібералізацією торгівлі та економічним зростанням. Проте вже з 2018 року нові дослідження демонструють, що між ними є істотна позитивна кореляція. Дослідження Easterly.
Дослідження Does trade reform promote economic growth? A review of recent evidence на даних країн, що розвиваються, вказує на те, що лібералізація торгівлі дає країнам по 1−1,5% додаткового зростання щороку. Це 10−20% за десятиліття.
Нещодавно подруга запитала мене, що ми маємо зробити, аби українська економіка якомога швидше відновилась. Перший крок: зробити всі умови для вільної торгівлі.
Аби створити ці умови потрібно просто не чіпати роботу бізнесу🙂 Тобто ось так не треба.
Вільна торгівля — один з найважливіших винаходів людства. Саме завдяки їй світ дізнався, що таке економічне процвітання, зростання безпеки та спаду конфліктів у світі.
На сьогодні є свіжі кількісні дослідження (Patel, Sandefur, and Subramanian, 2018), які доводять, що з середини 90-х бідні країни наздоганяють багаті за доходами (в умовах вільного ринку).
В старих дослідженнях не було кореляції між лібералізацією торгівлі та економічним зростанням. Проте вже з 2018 року нові дослідження демонструють, що між ними є істотна позитивна кореляція. Дослідження Easterly.
Дослідження Does trade reform promote economic growth? A review of recent evidence на даних країн, що розвиваються, вказує на те, що лібералізація торгівлі дає країнам по 1−1,5% додаткового зростання щороку. Це 10−20% за десятиліття.
Forbes
«Я би вже відновив перевірки для бізнесу, який не постраждав від війни». Які пільги підприємцям залишить держава? Інтервʼю з Данилом…
Голова «фінансового» комітету Верховної Ради Данило Гетманцев, 44, – головний ідеолог податкових реформ в українському п…
Економіка під час війни: робота Національного банку
Війна - ворог стабільності та по суті вбивця фінансової системи. Підприємства зупиняються, деякі фізично руйнуються. Роками вибудовані логістичні ланцюжки розриваються. Люди, що мають депозити в банках, хочут якйнайскоріше їх забрати, аби покласти під подушку або вивезти.
Ніхто не може спрогнозувати наскільки знеціниться національна валюта, який буде відток доларів та євро. Всіх лякають инфляційні та девальваційні ризики. Багато з нас хочуть позбутися “ризикованої” гривні та тримати збереження під подушкою в доларах.
☝️Нагадаю, що якщо одночасно 10% вкладників вирішать забрати свої депозити, будь-яка банківська система не витримає.
Ось чому важливо Національному банку перш за все викликати довіру українців.
Рішення по типу “заборонити”, “блокувати”, “управляти вручну” дуже небезпечні, особливо в нашій країні, де 40-50% економіки знаходиться в тіні і під подушкою в людей більше кешу, аніж в банку.
Свобода цін, гнучкість фінансових механізмів та відкритий діалог у прийнятті рішень дозволить найбільш ефективно управляти інфляційними очікуваннями.
Війна - ворог стабільності та по суті вбивця фінансової системи. Підприємства зупиняються, деякі фізично руйнуються. Роками вибудовані логістичні ланцюжки розриваються. Люди, що мають депозити в банках, хочут якйнайскоріше їх забрати, аби покласти під подушку або вивезти.
Ніхто не може спрогнозувати наскільки знеціниться національна валюта, який буде відток доларів та євро. Всіх лякають инфляційні та девальваційні ризики. Багато з нас хочуть позбутися “ризикованої” гривні та тримати збереження під подушкою в доларах.
☝️Нагадаю, що якщо одночасно 10% вкладників вирішать забрати свої депозити, будь-яка банківська система не витримає.
Ось чому важливо Національному банку перш за все викликати довіру українців.
Рішення по типу “заборонити”, “блокувати”, “управляти вручну” дуже небезпечні, особливо в нашій країні, де 40-50% економіки знаходиться в тіні і під подушкою в людей більше кешу, аніж в банку.
Свобода цін, гнучкість фінансових механізмів та відкритий діалог у прийнятті рішень дозволить найбільш ефективно управляти інфляційними очікуваннями.
👍1
Економіка під час війни: робота Національного банку частина 2
Війна змінює роботу як товарних, так і фінансових ринків. Українські підприємства намагаються владнати роботу в максимально нестабільних умовах, втрачаючи великі частини капіталу. Аби ще більше не ускладнювати ситуацію потрібно прибрати перешкоди, які в мирний час були джерелами регуляторних та транзакційних витрат.
Як це зробити на практиці:
- дозволити використання іноземних валют для внутрішніх та зовнішніх фінансових розрахунків, а також сплати податків;
- відміна правил валютного регулювання, заборон, контролю за переміщенням валюти, правил її використання;
- режим вільного курсу гривні по відношенню до іноземних валют;
- дозвіл на використання всередині країни електронних платіжних систем (блокчейн);
- зняття обмежень на використання готівкової валюти в будь-яких платіжних операціях.
Війна змінює роботу як товарних, так і фінансових ринків. Українські підприємства намагаються владнати роботу в максимально нестабільних умовах, втрачаючи великі частини капіталу. Аби ще більше не ускладнювати ситуацію потрібно прибрати перешкоди, які в мирний час були джерелами регуляторних та транзакційних витрат.
Як це зробити на практиці:
- дозволити використання іноземних валют для внутрішніх та зовнішніх фінансових розрахунків, а також сплати податків;
- відміна правил валютного регулювання, заборон, контролю за переміщенням валюти, правил її використання;
- режим вільного курсу гривні по відношенню до іноземних валют;
- дозвіл на використання всередині країни електронних платіжних систем (блокчейн);
- зняття обмежень на використання готівкової валюти в будь-яких платіжних операціях.
