💸Как создаются деньги? Часть 1
Всем привет! Кто уже забыл, напоминаю, что на связи Алёна и мы тут разговариваем об экономике🎓
Сегодня на примере любимой гречки разберем как создаются деньги и почему кредиты приводят к росту экономики😇
Для этого придумаем городок Б. В нем нет Центрального банка и фиатных денег, только гречка.
В теории гречка подходит на роль “денег” поскольку она долговечна, дефицитна, легко измеряема и делится на части. Однако мы с вами уже выясняли, что повсюду носить с собой мешки гречки, как средство обмена, очень неудобно. По этой причине предприимчивые люди наверняка дойдут до мысли построить такие себе “гречневые амбары”. Владелец такого хранилища будет выдавать “гречневый сертификат” взамен на гречку, которую вы оставите у него на хранение.
Сертификаты, скорее всего, заменят гречку в большинстве
повседневных торговых операций. Вуаля — вот мы и получили подкрепленное товаром средство обмена, гречневую валюту🤓
Доверие к такой валюте будет зависеть от доверия к гречневому амбару, выдавшему сертификат. Пока жители уверены, что сертификат по первому требованию будет погашен по номиналу, они будут принимать его в качестве оплаты и использовать как таковой.
Большинство жителей городка, за исключением тех, кому действительно нужна гречка — для еды или как посадочный материал, предпочтут владеть сертификатом, а не 50-килограммовыми мешками с крупой. Так что хозяин амбара может ожидать незначительного и относительно предсказуемого количества погашений, которое будет возрастать, скажем, во время посева или в свадебный сезон.
Таким образом, «предложение денег» в данной местности зависит от количества гречки, сданного на хранение в амбары, так как именно им определяется число сертификатов в обращении. И эта
«денежная масса» будет подвержена естественным колебаниям. В урожайные годы гречневые вклады будут увеличиваться, в неурожайные — уменьшаться.
Такие колебания, скорее всего, будут довольно существенными, ведь если рис уродил, он, по всей вероятности, уродил у всех, и наоборот.
Это приводит к первой интересной идее относительно городка Б: он не избежит серьезных изменений предложения денег и, следовательно, цен, даже несмотря на то что в нем ходят деньги, основанные на товаре.
Когда гречки много, много в обращении и сертификатов. Если количество других пользующихся спросом товаров (алкоголь, мебель, дрова) не меняется, их цена, выраженная в мешках с гречкой, растет. Это ключевая концепция спроса и предложения. Если у всех жителей общины много гречки, его предлагают в обмен на другие товары в больших количествах. Это базовое соотношение между денежной массой и ценами, не важно, говорим мы о золоте, гривнах или гречневых сертификатах.
Во 2 части мы с вами изобретем кредит и посмотрим как он повлияет на экономику города Б 🙌
Всем привет! Кто уже забыл, напоминаю, что на связи Алёна и мы тут разговариваем об экономике🎓
Сегодня на примере любимой гречки разберем как создаются деньги и почему кредиты приводят к росту экономики😇
Для этого придумаем городок Б. В нем нет Центрального банка и фиатных денег, только гречка.
В теории гречка подходит на роль “денег” поскольку она долговечна, дефицитна, легко измеряема и делится на части. Однако мы с вами уже выясняли, что повсюду носить с собой мешки гречки, как средство обмена, очень неудобно. По этой причине предприимчивые люди наверняка дойдут до мысли построить такие себе “гречневые амбары”. Владелец такого хранилища будет выдавать “гречневый сертификат” взамен на гречку, которую вы оставите у него на хранение.
Сертификаты, скорее всего, заменят гречку в большинстве
повседневных торговых операций. Вуаля — вот мы и получили подкрепленное товаром средство обмена, гречневую валюту🤓
Доверие к такой валюте будет зависеть от доверия к гречневому амбару, выдавшему сертификат. Пока жители уверены, что сертификат по первому требованию будет погашен по номиналу, они будут принимать его в качестве оплаты и использовать как таковой.
Большинство жителей городка, за исключением тех, кому действительно нужна гречка — для еды или как посадочный материал, предпочтут владеть сертификатом, а не 50-килограммовыми мешками с крупой. Так что хозяин амбара может ожидать незначительного и относительно предсказуемого количества погашений, которое будет возрастать, скажем, во время посева или в свадебный сезон.
Таким образом, «предложение денег» в данной местности зависит от количества гречки, сданного на хранение в амбары, так как именно им определяется число сертификатов в обращении. И эта
«денежная масса» будет подвержена естественным колебаниям. В урожайные годы гречневые вклады будут увеличиваться, в неурожайные — уменьшаться.
Такие колебания, скорее всего, будут довольно существенными, ведь если рис уродил, он, по всей вероятности, уродил у всех, и наоборот.
Это приводит к первой интересной идее относительно городка Б: он не избежит серьезных изменений предложения денег и, следовательно, цен, даже несмотря на то что в нем ходят деньги, основанные на товаре.
Когда гречки много, много в обращении и сертификатов. Если количество других пользующихся спросом товаров (алкоголь, мебель, дрова) не меняется, их цена, выраженная в мешках с гречкой, растет. Это ключевая концепция спроса и предложения. Если у всех жителей общины много гречки, его предлагают в обмен на другие товары в больших количествах. Это базовое соотношение между денежной массой и ценами, не важно, говорим мы о золоте, гривнах или гречневых сертификатах.
Во 2 части мы с вами изобретем кредит и посмотрим как он повлияет на экономику города Б 🙌
💸Как создаются деньги? Часть 2
Продолжим наблюдать за городком Б. Пока все идет нормально. “Банковская система”, основанная на гречке отлично обслуживает наш город.
Владельцы гречневых амбаров рано или поздно заметят, что большинство людей, имеющих “сертификаты”, не приходят к ним требовать назад свою крупу. Вместо этого они сдают её на хранение и забирают по предсказуемому шаблону (посевы, свадьбы).
И это не чтобы хорошо ведь немалые запасы полезного продукта, запертые в амбаре, привлекают к себе прожорливых крыс. Вполне логично, что в один прекрасный момент какой-то особо предприимчивый владелец хранилища подумает, что раздавая мешки риса из своего амбара взаймы, вместо того чтобы хранить их под замком, можно получить неплохую прибыль🤔
Теоретически наш предприниматель занимает желающим то, что ему не принадлежит, но почему бы и нет? Кредиты потенциально выгодны всем задействованным сторонам. Фермеры могут начать новый бизнес, заняв гречку для посева с расчетом на то, что вернут заем с процентом после сбора урожая. При этом заемщики вносят залог, например права собственности на свою землю, и в случае невыполнения ими обязательств заемщики получат компенсацию. Между тем семьи с излишками гречки могут немного заработать на его хранении в амбаре, в то время как раньше им приходилось, напротив, платить за хранение.
Банкир зарабатывает прибыль, действуя в качестве посредника между кредиторами и заемщиками. Как писал Economist, «подъем банковской системы часто сопровождается расцветом цивилизации».
Продолжим наблюдать за городком Б. Пока все идет нормально. “Банковская система”, основанная на гречке отлично обслуживает наш город.
Владельцы гречневых амбаров рано или поздно заметят, что большинство людей, имеющих “сертификаты”, не приходят к ним требовать назад свою крупу. Вместо этого они сдают её на хранение и забирают по предсказуемому шаблону (посевы, свадьбы).
И это не чтобы хорошо ведь немалые запасы полезного продукта, запертые в амбаре, привлекают к себе прожорливых крыс. Вполне логично, что в один прекрасный момент какой-то особо предприимчивый владелец хранилища подумает, что раздавая мешки риса из своего амбара взаймы, вместо того чтобы хранить их под замком, можно получить неплохую прибыль🤔
Теоретически наш предприниматель занимает желающим то, что ему не принадлежит, но почему бы и нет? Кредиты потенциально выгодны всем задействованным сторонам. Фермеры могут начать новый бизнес, заняв гречку для посева с расчетом на то, что вернут заем с процентом после сбора урожая. При этом заемщики вносят залог, например права собственности на свою землю, и в случае невыполнения ими обязательств заемщики получат компенсацию. Между тем семьи с излишками гречки могут немного заработать на его хранении в амбаре, в то время как раньше им приходилось, напротив, платить за хранение.
Банкир зарабатывает прибыль, действуя в качестве посредника между кредиторами и заемщиками. Как писал Economist, «подъем банковской системы часто сопровождается расцветом цивилизации».
💸 Как создаются деньги? Часть 3
Остановились мы на том, что предприимчивые владельцы амбаров решили, что могут без проблем раздать взаймы часть хранящихся в них запасов. Предположим, владелец амбара чувствует себя вполне комфортно, если половина гречневой крупы остается в хранилище, а вторая половина роздана (то есть норма резерва составляет 0,5).
И когда “гречневые банкиры” начинают отдавать в долг не принадлежащий им капитал, происходит создание денег. Допустим, в разных амбарах хранится 10 тысяч мешков гречки, на каждый из которых выписан один сертификат. Таким образом, предложение денег в нашем городе — 10 тысяч
мешков крупы.
Когда владельцы складов решают ссудить 5 тысяч мешков риса (половину того, что находится в амбарах), денежная масса вырастает до 15 тысяч мешков. Когда банк (амбар) дает взаймы половину крупы, в обращении появляется 5 тысяч дополнительных мешков (или сертификатов) Деньги, которые я положила на счет в банке, считаются моими, а когда их выдают кому-то в качестве кредита, они также считаются и его деньгами.
Банки генерируют кредит, а кредит — это новые деньги. Даже когда валюта подкреплена золотом. Или гречкой😉
Остановились мы на том, что предприимчивые владельцы амбаров решили, что могут без проблем раздать взаймы часть хранящихся в них запасов. Предположим, владелец амбара чувствует себя вполне комфортно, если половина гречневой крупы остается в хранилище, а вторая половина роздана (то есть норма резерва составляет 0,5).
И когда “гречневые банкиры” начинают отдавать в долг не принадлежащий им капитал, происходит создание денег. Допустим, в разных амбарах хранится 10 тысяч мешков гречки, на каждый из которых выписан один сертификат. Таким образом, предложение денег в нашем городе — 10 тысяч
мешков крупы.
Когда владельцы складов решают ссудить 5 тысяч мешков риса (половину того, что находится в амбарах), денежная масса вырастает до 15 тысяч мешков. Когда банк (амбар) дает взаймы половину крупы, в обращении появляется 5 тысяч дополнительных мешков (или сертификатов) Деньги, которые я положила на счет в банке, считаются моими, а когда их выдают кому-то в качестве кредита, они также считаются и его деньгами.
Банки генерируют кредит, а кредит — это новые деньги. Даже когда валюта подкреплена золотом. Или гречкой😉
🙆♀️Откуда берется кризис?
Такс, понимаю, что открываю ящик пандоры и однозначного ответа тут нет. Как и большинство экономических явлений кризис это совокупность очень многих процессов, которые и отследить не всегда возможно.
Сегодня хочу поговорить о том как паника влияет на явление кризиса (спойлер очень сильно). Вам эти знания дадут лучшее понимание о том как рушаться банки и почему так происходит.
Легче всего объяснить на примере, поэтому опять поставим эксперементы в городе Б с гречневой экономикой. В предыдущих постах мы дошли до создания “кредитов”, которые в свою очередь начали “создавать новые деньги”. Пишу это в ковычках т.к. вы понимаете, что гречневая экономика это очень упрощенная модель.
Итак, мы даем кредиты под 0.5 нормы резерва. Было 10 мешков гречки, 5 отдали под кредит, получилось 15 мешков гречки. (10 мешков всё еще пренадлежат депозитору, и +5 мешков теперь принадлежат заемщику).
Урожай вроде как радует каждый год. Люди кладут мешки гречки в амбар, чтобы заработать проценты. Другие начинают брать кредиты, чтобы увеличить посев (= урожай), другие, чтобы купить землю и перепродать подороже (земля дорожает ведь растет покупательная способность). Если всё идет хорошо почему бы банку не увеличить норму резерва с 0,5 до 0,25, чтобы выдать больше кредитов? Это означает, что в реальности мешками гречки подкреплены только 25% сертификатов (75% на руках у заемщиков).
И вот тут происходит “бам”. Урожай подвел, ковид наступил, метеорит упал, неважно. Если люди начинают паниковать, это начало конца веселья☝️ Цены на землю начинают падать. Некоторые заемщики не могут выплатить кредиты — либо из-за недостаточно большого урожая, либо из-за планов погашать задолженность за счет повышения стоимости земли. Непогашенные в срок кредиты создают проблемы для гречневых банков, депозиторы слышат об этом и бегут забирать свои вклады.
Но сюрприз-сюрприз. В банке всего 25% от всей суммы мешков с гречкой. Ведь 75% мешков выдали заемщикам. Банкам приходится продавать землю, которая была выставлена в качестве залога, что приводит к дальнейшему падению цен.
Банки со слишком большим количеством непогашенных кредитов терпят банкротство. Когда вкладчики хотят все вместе и побыстрее забрать обратно всю свою гречку, с проблемой неплатежеспособности могут столкнуться даже вполне жизнеспособные банки.
Фермеры, прекрасно понимающие, что это самое подходящее время для скупки земли, страдают от того, что впавшие в паранойю банкиры перекрывают им доступ к кредитованию. В результате каждое очередное плохое событие приводит к еще более негативным последствиям.
Если вам интересно более детально окунуться в тему кризиса, советую посмотреть фильм “Игра на понижение”, фильм на реальных событиях про кризис 2008 года.
Такс, понимаю, что открываю ящик пандоры и однозначного ответа тут нет. Как и большинство экономических явлений кризис это совокупность очень многих процессов, которые и отследить не всегда возможно.
Сегодня хочу поговорить о том как паника влияет на явление кризиса (спойлер очень сильно). Вам эти знания дадут лучшее понимание о том как рушаться банки и почему так происходит.
Легче всего объяснить на примере, поэтому опять поставим эксперементы в городе Б с гречневой экономикой. В предыдущих постах мы дошли до создания “кредитов”, которые в свою очередь начали “создавать новые деньги”. Пишу это в ковычках т.к. вы понимаете, что гречневая экономика это очень упрощенная модель.
Итак, мы даем кредиты под 0.5 нормы резерва. Было 10 мешков гречки, 5 отдали под кредит, получилось 15 мешков гречки. (10 мешков всё еще пренадлежат депозитору, и +5 мешков теперь принадлежат заемщику).
Урожай вроде как радует каждый год. Люди кладут мешки гречки в амбар, чтобы заработать проценты. Другие начинают брать кредиты, чтобы увеличить посев (= урожай), другие, чтобы купить землю и перепродать подороже (земля дорожает ведь растет покупательная способность). Если всё идет хорошо почему бы банку не увеличить норму резерва с 0,5 до 0,25, чтобы выдать больше кредитов? Это означает, что в реальности мешками гречки подкреплены только 25% сертификатов (75% на руках у заемщиков).
И вот тут происходит “бам”. Урожай подвел, ковид наступил, метеорит упал, неважно. Если люди начинают паниковать, это начало конца веселья☝️ Цены на землю начинают падать. Некоторые заемщики не могут выплатить кредиты — либо из-за недостаточно большого урожая, либо из-за планов погашать задолженность за счет повышения стоимости земли. Непогашенные в срок кредиты создают проблемы для гречневых банков, депозиторы слышат об этом и бегут забирать свои вклады.
Но сюрприз-сюрприз. В банке всего 25% от всей суммы мешков с гречкой. Ведь 75% мешков выдали заемщикам. Банкам приходится продавать землю, которая была выставлена в качестве залога, что приводит к дальнейшему падению цен.
Банки со слишком большим количеством непогашенных кредитов терпят банкротство. Когда вкладчики хотят все вместе и побыстрее забрать обратно всю свою гречку, с проблемой неплатежеспособности могут столкнуться даже вполне жизнеспособные банки.
Фермеры, прекрасно понимающие, что это самое подходящее время для скупки земли, страдают от того, что впавшие в паранойю банкиры перекрывают им доступ к кредитованию. В результате каждое очередное плохое событие приводит к еще более негативным последствиям.
Если вам интересно более детально окунуться в тему кризиса, советую посмотреть фильм “Игра на понижение”, фильм на реальных событиях про кризис 2008 года.
Кто такой центральный банк и зачем он нужен?
👇 Вдруг для кого это будет новость, на фото вы видите Национальный банк Украины (НБУ). Скорее всего вы никогда не были внутри, потому как НБУ не предоставляет услуги для нас с вами. НБУ выступает регулятором для других банков (Приват, Моно и тд). Если сравнивать с бизнесом, он работает B2B, а вот Моно или Приват B2C.
Зачем нужен центральный банк?
НБУ это банк для банков. Его задача — “поддержание” стоимости денег. Иными словами он работает над тем, чтобы контролировать уровень инфляции.
Какой силой владеет центральный банк?
📌 НБУ не указывает банкам какие должны быть ставки по кредитам и депозитам, но при этом он может сделать деньги «дешевыми» или «дорогими» (как именно рассмотрим в следующем посте).
📌 Помните наш гречневый городок? И как гречневые амбары отдали 75% мешков с гречкой под кредит? Так вот Центральный банк определяет норму резерва для всех банков.
📌 Мы также помним, что современные деньги не подкреплены ничем. Центральный банк является монополистом на “включение печатного станка”. Таким образом Центральный банк — единственное, что стоит между стабильными ценами и гиперинфляцией (вспоминаем Зимбабве).
👇 Вдруг для кого это будет новость, на фото вы видите Национальный банк Украины (НБУ). Скорее всего вы никогда не были внутри, потому как НБУ не предоставляет услуги для нас с вами. НБУ выступает регулятором для других банков (Приват, Моно и тд). Если сравнивать с бизнесом, он работает B2B, а вот Моно или Приват B2C.
Зачем нужен центральный банк?
НБУ это банк для банков. Его задача — “поддержание” стоимости денег. Иными словами он работает над тем, чтобы контролировать уровень инфляции.
Какой силой владеет центральный банк?
📌 НБУ не указывает банкам какие должны быть ставки по кредитам и депозитам, но при этом он может сделать деньги «дешевыми» или «дорогими» (как именно рассмотрим в следующем посте).
📌 Помните наш гречневый городок? И как гречневые амбары отдали 75% мешков с гречкой под кредит? Так вот Центральный банк определяет норму резерва для всех банков.
📌 Мы также помним, что современные деньги не подкреплены ничем. Центральный банк является монополистом на “включение печатного станка”. Таким образом Центральный банк — единственное, что стоит между стабильными ценами и гиперинфляцией (вспоминаем Зимбабве).
Как НБУ влияет на работу банков?
Мы выяснили, что НБУ не указывает напрямую банкам какие должны быть ставки по кредитам и депозитам и всё же НБУ очень сильно влияет на эти цифры.
Как? С помощью «дешевых» и «дорогих» денег
📌 Банки, которые предоставляют нам услуги имеют несколько источников получения денег: вкладчики (те, кто кладут деньги на депозит), заимствование денег у другого банка, заимствование у Центрального банка.
Учетная ставка (облікова ставка) — ставка по которой коммерческий банк может одалживать деньги у Национального банка. Если ставка падает банки начинают брать больше денег у НБУ и соответственно выдают кредиты под более низкий процент. Если кредиты выдают под низкий процент — растет покупательская способность. Зачем год копить на машину, если вы можете её взять сейчас под 2%?
📌 Операции на открытом рынке. Когда НБУ закупает на межбанковском рынке валюту, он «забирает» у коммерческих банков доллары и дает им гривну. Гривны становится много, кредиты в гривне дешевеют. Денег в экономике становится больше, но их стоимость падает.
Это основные инструменты, но конечно вы должны понимать, что Центральный банк контролирует всю банковскую систему страны. Он дает и забирает лицензии у банков, имеет монополию на печать денег и задает темп развития экономики.
👉 В следующем посте поговорим о независимости НБУ и о том почему при Януковиче доллар был по 8 гривен. Маякните, если пост был полезен)
Мы выяснили, что НБУ не указывает напрямую банкам какие должны быть ставки по кредитам и депозитам и всё же НБУ очень сильно влияет на эти цифры.
Как? С помощью «дешевых» и «дорогих» денег
📌 Банки, которые предоставляют нам услуги имеют несколько источников получения денег: вкладчики (те, кто кладут деньги на депозит), заимствование денег у другого банка, заимствование у Центрального банка.
Учетная ставка (облікова ставка) — ставка по которой коммерческий банк может одалживать деньги у Национального банка. Если ставка падает банки начинают брать больше денег у НБУ и соответственно выдают кредиты под более низкий процент. Если кредиты выдают под низкий процент — растет покупательская способность. Зачем год копить на машину, если вы можете её взять сейчас под 2%?
📌 Операции на открытом рынке. Когда НБУ закупает на межбанковском рынке валюту, он «забирает» у коммерческих банков доллары и дает им гривну. Гривны становится много, кредиты в гривне дешевеют. Денег в экономике становится больше, но их стоимость падает.
Это основные инструменты, но конечно вы должны понимать, что Центральный банк контролирует всю банковскую систему страны. Он дает и забирает лицензии у банков, имеет монополию на печать денег и задает темп развития экономики.
👉 В следующем посте поговорим о независимости НБУ и о том почему при Януковиче доллар был по 8 гривен. Маякните, если пост был полезен)
От чего зависит курс валюты?
Углубимся еще больше в работу Центрального банка, но для начала нам стоит понять, что такое валютный курс и какие факторы на него влияют.
Важно: в этом посте мы рассматриваем действующий валютный режим т.е. плавающий.
💸 Для начала, что такое валютный курс?
Это стоимость валюты одной страны в валютах других стран. Он определяет сколько гривен стоит доллар и так далее.
Что влияет на валютный курс?
📌 Цену валюты определяет спрос и предложение. Если в украинские проекты захотят вложиться иностранные инвесторы, им понадобиться гривна. Спрос на нее вырастет — а значит, и курс пойдет вверх.
💡Fun fact: попробуйте последить за курсом гривны целый год. Ставлю ставку, что весной гривна будет дороже, чем осенью. Это связано с аграриями и посевными/урожайными сезонами года. Весной аграрии меняют много валюты в гривну, чтобы посеять зерно. Осенью, полученную выручку от урожая кладут на валютные счета, соответственно гривна слабеет.
📌 Ну и конечно помним, что если Центральный банк “включает печатный станок” валюты становится больше и ее цена — курс по отношению к другим валютам — падает.
Углубимся еще больше в работу Центрального банка, но для начала нам стоит понять, что такое валютный курс и какие факторы на него влияют.
Важно: в этом посте мы рассматриваем действующий валютный режим т.е. плавающий.
💸 Для начала, что такое валютный курс?
Это стоимость валюты одной страны в валютах других стран. Он определяет сколько гривен стоит доллар и так далее.
Что влияет на валютный курс?
📌 Цену валюты определяет спрос и предложение. Если в украинские проекты захотят вложиться иностранные инвесторы, им понадобиться гривна. Спрос на нее вырастет — а значит, и курс пойдет вверх.
💡Fun fact: попробуйте последить за курсом гривны целый год. Ставлю ставку, что весной гривна будет дороже, чем осенью. Это связано с аграриями и посевными/урожайными сезонами года. Весной аграрии меняют много валюты в гривну, чтобы посеять зерно. Осенью, полученную выручку от урожая кладут на валютные счета, соответственно гривна слабеет.
📌 Ну и конечно помним, что если Центральный банк “включает печатный станок” валюты становится больше и ее цена — курс по отношению к другим валютам — падает.
Так, а можно доллар по 8? Или что такое валютный режим
Режим валютного курса зависит от того вмешивается государство в его ценообразование или нет.
📌 Плавающий курс (действующий в Украине)
Цену валюты определяет рынок. Центральный банк практически не регулирует курс по отношению к валютам других стран.
📌 Управляемый плавающий курс
Центральный банк контролирует процесс формирования курса. Например, задает валютный коридор. Скажем, такой: доллар должен стоить не меньше 27 и не больше 32 гривен. Если курс выходит за пределы коридора — предположим, доллар повышается до 33 или падает до 26 гривен, — государство принимает меры.
Центральный банк начинает покупать или продавать иностранную валюту, то есть совершать интервенции, чтобы скорректировать курс. Таким образом, с помощью интервенций удается поменять соотношение спроса и предложения и, соответственно, вернуть цену валюты в установленный коридор.
📌 Фиксированный курс валют
Центральный банк привязывает курс к валюте другого государства.
Привет, советский союз и доллар по 60 копеек.
Привет, 2013 год и доллар по 8 гривен.
Почему фиксированный курс валюты это плохо?
Потому что невозможно одновременно зафиксировать курс, проводить независимую денежную политику и позволить свободное движение капитала. Это называется триллема международных финансов (Impossible trinity). Детальнее о том как это работает.
В следующем посте детальнее рассмотрим период фиксированного курса в Украине и чего это стоило нашей экономике.
Режим валютного курса зависит от того вмешивается государство в его ценообразование или нет.
📌 Плавающий курс (действующий в Украине)
Цену валюты определяет рынок. Центральный банк практически не регулирует курс по отношению к валютам других стран.
📌 Управляемый плавающий курс
Центральный банк контролирует процесс формирования курса. Например, задает валютный коридор. Скажем, такой: доллар должен стоить не меньше 27 и не больше 32 гривен. Если курс выходит за пределы коридора — предположим, доллар повышается до 33 или падает до 26 гривен, — государство принимает меры.
Центральный банк начинает покупать или продавать иностранную валюту, то есть совершать интервенции, чтобы скорректировать курс. Таким образом, с помощью интервенций удается поменять соотношение спроса и предложения и, соответственно, вернуть цену валюты в установленный коридор.
📌 Фиксированный курс валют
Центральный банк привязывает курс к валюте другого государства.
Привет, советский союз и доллар по 60 копеек.
Привет, 2013 год и доллар по 8 гривен.
Почему фиксированный курс валюты это плохо?
Потому что невозможно одновременно зафиксировать курс, проводить независимую денежную политику и позволить свободное движение капитала. Это называется триллема международных финансов (Impossible trinity). Детальнее о том как это работает.
В следующем посте детальнее рассмотрим период фиксированного курса в Украине и чего это стоило нашей экономике.
Во сколько нам обошелся доллар по 8 гривен?
Этот пост поможет вам отстоять позицию здравого разума при каждом разговоре о дешевых долларах😬
Итак, для начала важно сказать, что режим фиксированного курса вводит государство. При фиксированном режиме решает не рынок (читать спрос и предложение), а регулятор.
📌 Фиксированный курс якобы обеспечивает стабильность и привлекает инвесторов, но на деле также является сильным политическим инструментом, который постепенно ведет страну в яму, но за то помогает набрать голоса на выборах.
Чем же обеспечивается фиксированный курс?
Один из основных инструментов — валютные интервенции. К примеру, если курс доллара начал расти, Центральный банк выходит на межбанковский валютный рынок с предложением этих валют по низкому курсу, тем самым сбивая цену. И для этого он тратит золотовалютные запасы. Чем сильнее фиксированный курс (гривны к примеру) несоответствует реальному, тем больше денег уходит на её удержание.
Тут подходим к логическому выводу, что золотовалютный запас в стране не бесконечен, а значит рано или поздно его перестанет хватать на обеспечение фиксированного курса. Что будет тогда? В короткий отрезок времени валюта резко девальвирует (обесценивается) и наступает экономический коллапс.
Возвращаясь в 2014
Пока валюты других стран теряли в цене, Украина искусственно поддерживала дорогую гривну. 😱 Резервы НБУ сократились с $34,6 млрд в 2010 году до $18 млрд на начало февраля 2014 года. Украинские товары на мировом рынке становились все дороже, спрос на них падал. При этом иностранные товары для нас дешевели, и правительству приходилось вводить торговые ограничения (например, на автомобили).
Фиксированный курс позволял выгодно вывозить наши с вами деньги. Напомню, что государственных денег не существует, это всё наши с вами налоги. Конечно, рано или поздно аттракцион фиксированного курса стало невозможно поддерживать, а что произошло дальше мы уже с вами знаем.
Вот такой пример коллаборации Центробанка с государством. Появляется чувство, что вас ограбили на немаленькую сумму?
Этот пост поможет вам отстоять позицию здравого разума при каждом разговоре о дешевых долларах😬
Итак, для начала важно сказать, что режим фиксированного курса вводит государство. При фиксированном режиме решает не рынок (читать спрос и предложение), а регулятор.
📌 Фиксированный курс якобы обеспечивает стабильность и привлекает инвесторов, но на деле также является сильным политическим инструментом, который постепенно ведет страну в яму, но за то помогает набрать голоса на выборах.
Чем же обеспечивается фиксированный курс?
Один из основных инструментов — валютные интервенции. К примеру, если курс доллара начал расти, Центральный банк выходит на межбанковский валютный рынок с предложением этих валют по низкому курсу, тем самым сбивая цену. И для этого он тратит золотовалютные запасы. Чем сильнее фиксированный курс (гривны к примеру) несоответствует реальному, тем больше денег уходит на её удержание.
Тут подходим к логическому выводу, что золотовалютный запас в стране не бесконечен, а значит рано или поздно его перестанет хватать на обеспечение фиксированного курса. Что будет тогда? В короткий отрезок времени валюта резко девальвирует (обесценивается) и наступает экономический коллапс.
Возвращаясь в 2014
Пока валюты других стран теряли в цене, Украина искусственно поддерживала дорогую гривну. 😱 Резервы НБУ сократились с $34,6 млрд в 2010 году до $18 млрд на начало февраля 2014 года. Украинские товары на мировом рынке становились все дороже, спрос на них падал. При этом иностранные товары для нас дешевели, и правительству приходилось вводить торговые ограничения (например, на автомобили).
Фиксированный курс позволял выгодно вывозить наши с вами деньги. Напомню, что государственных денег не существует, это всё наши с вами налоги. Конечно, рано или поздно аттракцион фиксированного курса стало невозможно поддерживать, а что произошло дальше мы уже с вами знаем.
Вот такой пример коллаборации Центробанка с государством. Появляется чувство, что вас ограбили на немаленькую сумму?
Почему Центральный банк должен быть независимым от правительства? Часть 1
У государства есть два рычага влияния на экономику: фискальная и монетарная политика. Фискальная политика связана с бюджетом, это решения, которые принимает парламент касательно налогов, субсидий, пенсий и тд. Монетарная политика — это про количество денег в экономике и процентные ставки.
Фискальную политику проводит правительство (Минфин), а монетарную политику — Национальный банк. Эти органы должны быть независимы друг от друга.
Почему?
Как у Минфина, так и у НБУ задание по сути одно: улучшить благополочие населения. “Благополучие" в экономическом плане измеряют с помощью 3 макроэкономических показателей:
📌 рост ВВП;
📌 уровень безработицы;
📌 уровень инфляции.
Как мы знаем правительство выбирается на определенный срок, так что многие решения принимаются для улучшения жизни “электората” тут и сейчас. Государство концентрируется на вопросах безработицы и социальных выплат, что приводит к высокой инфляции и вредит экономике в перспективе.
У государства есть два рычага влияния на экономику: фискальная и монетарная политика. Фискальная политика связана с бюджетом, это решения, которые принимает парламент касательно налогов, субсидий, пенсий и тд. Монетарная политика — это про количество денег в экономике и процентные ставки.
Фискальную политику проводит правительство (Минфин), а монетарную политику — Национальный банк. Эти органы должны быть независимы друг от друга.
Почему?
Как у Минфина, так и у НБУ задание по сути одно: улучшить благополочие населения. “Благополучие" в экономическом плане измеряют с помощью 3 макроэкономических показателей:
📌 рост ВВП;
📌 уровень безработицы;
📌 уровень инфляции.
Как мы знаем правительство выбирается на определенный срок, так что многие решения принимаются для улучшения жизни “электората” тут и сейчас. Государство концентрируется на вопросах безработицы и социальных выплат, что приводит к высокой инфляции и вредит экономике в перспективе.
Почему Центральный банк должен быть независимым от правительства? Часть 2
Рассмотрим к чему приводит влияние правительства на НБУ.
После распада советсткого союза, в Украине остался большой неэфективный гос сектор, но денег не было. А людям нужно платить зарплаты, что в итоге делает правительство?
Давит на Центральный банк, которому принадлежит право печатать деньги, чтобы покрыть дефицит бюджета с помощью эмиссии. В результате — гиперинфляция. Если Центробанк зависим от правительства, оно всегда будет пытаться финансировать дефицити с помощью денежной эмиссии. А это всегда заканчивается поднятием инфляции или даже гиперинфляции. Почему это плохо мы уже обсуждали.
📌 У правительства есть свои инструменты для достижения целей экономического роста – это инструменты фискальной политики. Если центральный банк независим, правительство не имеет права просить у него напечатать деньги для покрытия бюджетного дефицита.
Печатать деньги – это не единственный и далеко не самый лучший выход. Конечно, правительство не очень счастливо из-за этого, потому что напечатать деньги всегда проще, но мы понимаем, чем это закончится.
Именно поэтому Центральный банк и правительство должны быть независимыми органами. К монетарной политике ни Министерство экономики, ни Министерство финансов не должны иметь никакого отношения.
Рассмотрим к чему приводит влияние правительства на НБУ.
После распада советсткого союза, в Украине остался большой неэфективный гос сектор, но денег не было. А людям нужно платить зарплаты, что в итоге делает правительство?
Давит на Центральный банк, которому принадлежит право печатать деньги, чтобы покрыть дефицит бюджета с помощью эмиссии. В результате — гиперинфляция. Если Центробанк зависим от правительства, оно всегда будет пытаться финансировать дефицити с помощью денежной эмиссии. А это всегда заканчивается поднятием инфляции или даже гиперинфляции. Почему это плохо мы уже обсуждали.
📌 У правительства есть свои инструменты для достижения целей экономического роста – это инструменты фискальной политики. Если центральный банк независим, правительство не имеет права просить у него напечатать деньги для покрытия бюджетного дефицита.
Печатать деньги – это не единственный и далеко не самый лучший выход. Конечно, правительство не очень счастливо из-за этого, потому что напечатать деньги всегда проще, но мы понимаем, чем это закончится.
Именно поэтому Центральный банк и правительство должны быть независимыми органами. К монетарной политике ни Министерство экономики, ни Министерство финансов не должны иметь никакого отношения.
Независим ли НБУ сегодня?
До 2015 года закон о Национальном банке позволял Председателю ВРУ или представителю Кабинета министров входить в состав Совета НБУ, совмещая должности. Это позволяло власти напрямую влиять на работу НБУ, отсюда растут ноги искусственного удержания курса гривны.
С 2015 года НБУ независим. Это означает, что он имеет возможность не допустить, чтобы любой из представителей власти нажал на «волшебную кнопку», которая приводит в действие тот же станок, из которого рождаются новые купюры.
Кто же управляет НБУ?
📌 У нас функционирует двухуровневая модель управления центральным банком, воплощенная в Совете НБУ и правлении НБУ.
Совет НБУ выполняет двойную функцию. С одной стороны, он решает, какой должна быть монетарная политика, разрабатывает ее основные принципы, составляет своего рода план деятельности. Монетарная политика включает вопросы того, как достичь стабильности цен, реального роста ВВП и снижения безработицы.
Правление НБУ осуществляет активные действия по реализации плана.
С другой стороны, Совет НБУ осуществляет контрольно-надзорные полномочия в отношении Правления, то есть имеет черты органа корпоративного управления. Если сравнить с кораблем, Совет НБУ не только определяет курс, но и следит за тем, чтобы Правление не повернуло в неправильную сторону. В то же время выхватить руль из рук Правления Совет не имеет права.
Членов совета НБУ всего девять, четверо назначаются президентом, еще четверо — парламентом. Председатель правления НБУ входит в состав Совета по должности.
Президент и Верховная Рада никаким образом не должны влиять на работу НБУ. Но конечно же они влияют, об этом мы с вами обязательно поговорим в следующих постах.
Детальнее о структуре НБУ: https://bank.gov.ua/ua/about/structure#orgchart
Мем найден на просторах фейсбука
До 2015 года закон о Национальном банке позволял Председателю ВРУ или представителю Кабинета министров входить в состав Совета НБУ, совмещая должности. Это позволяло власти напрямую влиять на работу НБУ, отсюда растут ноги искусственного удержания курса гривны.
С 2015 года НБУ независим. Это означает, что он имеет возможность не допустить, чтобы любой из представителей власти нажал на «волшебную кнопку», которая приводит в действие тот же станок, из которого рождаются новые купюры.
Кто же управляет НБУ?
📌 У нас функционирует двухуровневая модель управления центральным банком, воплощенная в Совете НБУ и правлении НБУ.
Совет НБУ выполняет двойную функцию. С одной стороны, он решает, какой должна быть монетарная политика, разрабатывает ее основные принципы, составляет своего рода план деятельности. Монетарная политика включает вопросы того, как достичь стабильности цен, реального роста ВВП и снижения безработицы.
Правление НБУ осуществляет активные действия по реализации плана.
С другой стороны, Совет НБУ осуществляет контрольно-надзорные полномочия в отношении Правления, то есть имеет черты органа корпоративного управления. Если сравнить с кораблем, Совет НБУ не только определяет курс, но и следит за тем, чтобы Правление не повернуло в неправильную сторону. В то же время выхватить руль из рук Правления Совет не имеет права.
Членов совета НБУ всего девять, четверо назначаются президентом, еще четверо — парламентом. Председатель правления НБУ входит в состав Совета по должности.
Президент и Верховная Рада никаким образом не должны влиять на работу НБУ. Но конечно же они влияют, об этом мы с вами обязательно поговорим в следующих постах.
Детальнее о структуре НБУ: https://bank.gov.ua/ua/about/structure#orgchart
Мем найден на просторах фейсбука
Влияет ли президент на работу НБУ сегодня? (часть 1)
Это не будет постом про политику. Мы просто посмотрим с вами на хронологию событий и осознаем, что независимость Центрального банка от власти есть лишь на словах для инвесторов и кредиторов.
Начнем пожалуй с самого громкого события НБУ за каденцию нынешнего президента.
Июль 2020
Увольнение главы НБУ - Якова Смолия.
«Я принял трудное, но необходимое решение уйти в отставку, поскольку в течение длительного времени на Национальный банк осуществляется систематическое политическое давление. Давление с целью принятия решений, которые не являются экономически обоснованными, которые фокусируются на краткосрочных простых «победах» и могут дорого стоить украинской экономике и украинцам в более длительной перспективе».
Смолий уточнил, что от Нацбанка требовали «залить экономику деньгами, отменить Базельские принципы регулирования банковской системы, установить тот или иной курс для секторов экономики, поставить 11% инфляции и курс 30 грн/$, потому что такие параметры заложены в государственном бюджете».
Источник: тут
Я не берусь анализировать работу Смолия т.к. не имею достаточных компетенций, хотя этого и не нужно делать. Тут важен сам факт давления и “увольнения” в случае невыполнения указаний.
Мы с вами обсуждали, что бывает, когда НБУ становится ручным банком политиков и какую цену мы за платим.
Это не будет постом про политику. Мы просто посмотрим с вами на хронологию событий и осознаем, что независимость Центрального банка от власти есть лишь на словах для инвесторов и кредиторов.
Начнем пожалуй с самого громкого события НБУ за каденцию нынешнего президента.
Июль 2020
Увольнение главы НБУ - Якова Смолия.
«Я принял трудное, но необходимое решение уйти в отставку, поскольку в течение длительного времени на Национальный банк осуществляется систематическое политическое давление. Давление с целью принятия решений, которые не являются экономически обоснованными, которые фокусируются на краткосрочных простых «победах» и могут дорого стоить украинской экономике и украинцам в более длительной перспективе».
Смолий уточнил, что от Нацбанка требовали «залить экономику деньгами, отменить Базельские принципы регулирования банковской системы, установить тот или иной курс для секторов экономики, поставить 11% инфляции и курс 30 грн/$, потому что такие параметры заложены в государственном бюджете».
Источник: тут
Я не берусь анализировать работу Смолия т.к. не имею достаточных компетенций, хотя этого и не нужно делать. Тут важен сам факт давления и “увольнения” в случае невыполнения указаний.
Мы с вами обсуждали, что бывает, когда НБУ становится ручным банком политиков и какую цену мы за платим.
Влияет ли президент на работу НБУ сегодня? (часть 2)
Сразу же продолжим хронологию событий.
Июнь 2021
С НБУ полным составом увольняются руководители департамента лицензирования.
«Дуже сумна для нас новина, але через певні обставини для уникнення маніпуляцій маємо нею поділитись вже сьогодні. Наша команда керівників Департаменту ліцензування повним складом подала керівництву НБУ заяви про звільнення» — цитата директора департамента Олександа Бевза.
Среди причин ухода директор департамента назвал централизацию принятие решений в одних руках и смену колегиальности директивным принятием решений.
«Ми вважаємо, що на сьогодні НБУ далеко відійшов від цих стандартів. Це загрожує відкатом реформ у банківській сфері та регулюванні небанківського сектору», — Бевз.
«Працювати, навіть дихати в НБУ стало важко, Нацбанк втрачає найцінніше незалежність, колегіальність. Мій останній робочий день в НБУ 7 липня» — руководитель проектов и программ департамента Наталия Гудима.
Я не делаю выводов, что НБУ сейчас полностью регулируется Президентом. И всё же мы должны понимать, что независимость Национального банка существует только де-юре, а де-факто всё не так радужно.
Что это означает для нас?
То, что экономика будет работать не в долгосрочную перспективу, а на сохранение электората нынешного рукодства. Мы с вами обязательно обсудим какие инструменты может использовать для этого центральный банк и рассмотрим кейсы стран, где сейчас национальный банк — это ручная организация президента.
Сразу же продолжим хронологию событий.
Июнь 2021
С НБУ полным составом увольняются руководители департамента лицензирования.
«Дуже сумна для нас новина, але через певні обставини для уникнення маніпуляцій маємо нею поділитись вже сьогодні. Наша команда керівників Департаменту ліцензування повним складом подала керівництву НБУ заяви про звільнення» — цитата директора департамента Олександа Бевза.
Среди причин ухода директор департамента назвал централизацию принятие решений в одних руках и смену колегиальности директивным принятием решений.
«Ми вважаємо, що на сьогодні НБУ далеко відійшов від цих стандартів. Це загрожує відкатом реформ у банківській сфері та регулюванні небанківського сектору», — Бевз.
«Працювати, навіть дихати в НБУ стало важко, Нацбанк втрачає найцінніше незалежність, колегіальність. Мій останній робочий день в НБУ 7 липня» — руководитель проектов и программ департамента Наталия Гудима.
Я не делаю выводов, что НБУ сейчас полностью регулируется Президентом. И всё же мы должны понимать, что независимость Национального банка существует только де-юре, а де-факто всё не так радужно.
Что это означает для нас?
То, что экономика будет работать не в долгосрочную перспективу, а на сохранение электората нынешного рукодства. Мы с вами обязательно обсудим какие инструменты может использовать для этого центральный банк и рассмотрим кейсы стран, где сейчас национальный банк — это ручная организация президента.
Когда центральный банк становится ручным: пример Турции
Возможно кто-то из ваших друзей летал недавно в Турцию, тогда вы точно видели их сторис о том как дешево там можно скупиться: начиная от еды и заканчивая одеждой. Киндер за 4 грн, фирменные магазины одежды в 2 раза дешевле наших. Сегодня мы поговорим о том почему так происходит и к чему это всё приведет.
В 2021 году инфляция в Турции составляла 36,08% по официальным данным. В Украине к примеру инфляция 10% за 2021 год (НБУ стремится к 5% вконце 2022).
Возвращаясь к Турции, цены на продукты за год поднялись на 43,8%, а Лира (национальная валюта) потеряла 44% своей стоимости. И вместо того, чтобы бороться с инфляцией (повысить учетную ставку и уменьшить к-во денег) центральный банк печатает новые деньги тем самым раскручивая инфляцию еще сильнее.
В такой логике видит смысл Президент Турции — Эрдоган. Он считает, что чем лира дешевле относительно доллара, тем турецкие товары дешевле и более конкурентно способны на мировом рынке. Это в свою очередь, он считает, понравится инвесторам и обеспечит новые рабочие места.
Всех глав центробанка, которые не соглашались понижать учетную ставку Эрдоган увольнял (в Украине Президент не имеет права увольнять Главу НБУ).
В следующем посте рассмотрим в хронологии эти события и выясним “откуда растут ноги” такого решения Эрдогана.
Возможно кто-то из ваших друзей летал недавно в Турцию, тогда вы точно видели их сторис о том как дешево там можно скупиться: начиная от еды и заканчивая одеждой. Киндер за 4 грн, фирменные магазины одежды в 2 раза дешевле наших. Сегодня мы поговорим о том почему так происходит и к чему это всё приведет.
В 2021 году инфляция в Турции составляла 36,08% по официальным данным. В Украине к примеру инфляция 10% за 2021 год (НБУ стремится к 5% вконце 2022).
Возвращаясь к Турции, цены на продукты за год поднялись на 43,8%, а Лира (национальная валюта) потеряла 44% своей стоимости. И вместо того, чтобы бороться с инфляцией (повысить учетную ставку и уменьшить к-во денег) центральный банк печатает новые деньги тем самым раскручивая инфляцию еще сильнее.
В такой логике видит смысл Президент Турции — Эрдоган. Он считает, что чем лира дешевле относительно доллара, тем турецкие товары дешевле и более конкурентно способны на мировом рынке. Это в свою очередь, он считает, понравится инвесторам и обеспечит новые рабочие места.
Всех глав центробанка, которые не соглашались понижать учетную ставку Эрдоган увольнял (в Украине Президент не имеет права увольнять Главу НБУ).
В следующем посте рассмотрим в хронологии эти события и выясним “откуда растут ноги” такого решения Эрдогана.
Когда центральный банк становится ручным: пример Турции
(часть 2)
Вначале 2000-х Турция пережила чуть ли не самый сильный экономический кризис за всю свою историю.
В 2001 Лира обесценилась более чем в половину по отношению к доллару, ВВП упал на 5,75%.
В 2002 году к власти приходит Эрдоган со своей партией. Их действия: отмена фиксированного курса, снятие ограничений на ввод иностранного капитала, независимость центробанка.
Как следствие в 2002 - 2012 годы Турция привлекла 123,8 млрд дол прямых инвестиций, в 10 раз больше чем за прошлое десятилетие.
За 12 лет ВВП Турции вырос почти в 5 раз. И всё же в 2015 году темп роста экономики Турции начал замедляться.
В 2017 году центробанк снизил ставку и запустил механизм стимуляции экономики. Как следствие: лира стала дешевле и в страну полились доллары. ВВП вырос на 7,5%.
Но не без последствий. Взятие властями под контроль центробанк, остановка реформ и политические конфликты отпугнули зарубежных инвесторов.
Перед коронавирусным кризисом турецкая экономика уже находилась под американскими санкциями, страдала от двузначной инфляции и рекордной за последние 40 лет безработицы. Рост ВВП в 2019 году замедлился до 0,9%.
Во время коронокризиса Турция решила, что это хороший шанс забрать часть рынка Китая и опять начала удешевлять валюту. Осенью 2021 года учетную ставки понижали 4 раза до 15%.
Как итог экпорт Турции превысел 225,4 млрд. дол, это больше чем на 25% по сравнению с 2019 годом.
Вроде бы всё кажется логичным. Ведь удешевление национальной валюты и вправду помогает продавать, более того ВВП действительно растет. И всё же это шаг на очень краткосрочную перспективу ( в 2023 году в Турции выборы😉). О последствиях и почему нельзя просто сделать валюту дешевой и таким образом захватить рынок поговорим в следующем посте.
Источник скрина с ВВП Турции: https://cutt.ly/oOhsU5C
(часть 2)
Вначале 2000-х Турция пережила чуть ли не самый сильный экономический кризис за всю свою историю.
В 2001 Лира обесценилась более чем в половину по отношению к доллару, ВВП упал на 5,75%.
В 2002 году к власти приходит Эрдоган со своей партией. Их действия: отмена фиксированного курса, снятие ограничений на ввод иностранного капитала, независимость центробанка.
Как следствие в 2002 - 2012 годы Турция привлекла 123,8 млрд дол прямых инвестиций, в 10 раз больше чем за прошлое десятилетие.
За 12 лет ВВП Турции вырос почти в 5 раз. И всё же в 2015 году темп роста экономики Турции начал замедляться.
В 2017 году центробанк снизил ставку и запустил механизм стимуляции экономики. Как следствие: лира стала дешевле и в страну полились доллары. ВВП вырос на 7,5%.
Но не без последствий. Взятие властями под контроль центробанк, остановка реформ и политические конфликты отпугнули зарубежных инвесторов.
Перед коронавирусным кризисом турецкая экономика уже находилась под американскими санкциями, страдала от двузначной инфляции и рекордной за последние 40 лет безработицы. Рост ВВП в 2019 году замедлился до 0,9%.
Во время коронокризиса Турция решила, что это хороший шанс забрать часть рынка Китая и опять начала удешевлять валюту. Осенью 2021 года учетную ставки понижали 4 раза до 15%.
Как итог экпорт Турции превысел 225,4 млрд. дол, это больше чем на 25% по сравнению с 2019 годом.
Вроде бы всё кажется логичным. Ведь удешевление национальной валюты и вправду помогает продавать, более того ВВП действительно растет. И всё же это шаг на очень краткосрочную перспективу ( в 2023 году в Турции выборы😉). О последствиях и почему нельзя просто сделать валюту дешевой и таким образом захватить рынок поговорим в следующем посте.
Источник скрина с ВВП Турции: https://cutt.ly/oOhsU5C
🤔Почему нельзя просто взять и сделать валюту дешевой? И при чем здесь Nutella?
Это кажется хорошим вариантом, т.к. в разрезе экспорта твоя продукция стоит дешевле стран-конкурентов следовательно у тебя покупать выгоднее.
Но есть пару НО
1. Если ваши производства закупают сырье или детали заграницей, производители сразу почувствуют последствия. В Турции 70% импорта это сырье и товары для производства.
2. Если часть долгов страны в иностранных валютах, вы также понимаете чем это грозит. Большая часть долгов Турции преимущественно в долларах и евро.
3. Турция также импортирует бОльшую часть электроэнергии. За год цена на электроэнергию выросла на 50-100%.
Следовательно товары не могут быть такими уж дешевыми, ведь сырье закупается на рыночным ценам, как и электроэнергия.
Более того такая политика может отразиться не только на экономике Турции, но и на ценах производителей других стран. Из-за слабой лиры подоражали цены на семена и пестициды. Аграрии также зависят от рост цен на электроэнергию.
Пример. Пасту Nutella делает итальянская компания Ferrero, которая закупает фундук в Турции. Падение курса турецкой лиры привело к тому, что фермеры в Турции начали сокращать производство лесных орехов. Снижение поставок орехов = рост цен на любимую шоколадную пасту.
Это кажется хорошим вариантом, т.к. в разрезе экспорта твоя продукция стоит дешевле стран-конкурентов следовательно у тебя покупать выгоднее.
Но есть пару НО
1. Если ваши производства закупают сырье или детали заграницей, производители сразу почувствуют последствия. В Турции 70% импорта это сырье и товары для производства.
2. Если часть долгов страны в иностранных валютах, вы также понимаете чем это грозит. Большая часть долгов Турции преимущественно в долларах и евро.
3. Турция также импортирует бОльшую часть электроэнергии. За год цена на электроэнергию выросла на 50-100%.
Следовательно товары не могут быть такими уж дешевыми, ведь сырье закупается на рыночным ценам, как и электроэнергия.
Более того такая политика может отразиться не только на экономике Турции, но и на ценах производителей других стран. Из-за слабой лиры подоражали цены на семена и пестициды. Аграрии также зависят от рост цен на электроэнергию.
Пример. Пасту Nutella делает итальянская компания Ferrero, которая закупает фундук в Турции. Падение курса турецкой лиры привело к тому, что фермеры в Турции начали сокращать производство лесных орехов. Снижение поставок орехов = рост цен на любимую шоколадную пасту.
💰Про девальвацию и разрыв между валютными курсами
Начем с терминов. Снижать стоимость валюты относительно твердых валют (доллар, евро) называется девальвацией.
Центральный банк влияет на обменный курс валюты путем повышения и понижения процентных ставок. Повышение процентных ставок привлекает в страну капитал извне, поскольку инвесторы всегда стремятся получить максимально возможную отдачу на свои инвестиции.
Приток нового капитала приводит к росту стоимости национальной валюты — например, иностранцы, чтобы воспользоваться преимуществами более высоких процентных ставок в Украине, вынуждены скупать гривну. Снижение ставок производит противоположный эффект: национальная валюта начинает обесцениваться.
Обменный курс двух валют — цена, по которой одна валюта может быть обменяна на другую, — отражает спрос и предложение.
Если огромное количество украинцев (имеющих гривны) внезапно захотят больше долларов, спрос на доллары, а на гривны, что непременно приведет к увеличению «цены» доллара в гривнах. Экономист сказал бы, что доллар укрепился по отношению к гривне, но на самом деле цена этой валюты пошла вверх по той же причине, по которой розы дорожают в День святого Валентина: люди готовы отдать за них больше гривен.
Возможен ли сильный разрыв между стоимостью валют?
К примеру возможно ли ситуация, что в Америке за 10 долларов вы можете купить кофе и круассан, а в Японии купить телевизор?
Даже если в теории и возможна, люди быстро выровняют эту ситуацию.
Допустим ситуация с 10 долларами реальна. Тода ми начинаем агрессивно продавать доллары и скупать иены, иена по отношению к доллару начинает дорожать. При этом цена на телевизоры и другие товары в Японии подскочила бы, потому что американские потребители расхватывали бы их, а в США снизилась, так как предприниматели очень скоро стали бы перепродавать японские товары в Америке.
Такая комбинация изменений курсов валют и цен постепенно сдвинула бы рынок к точке, в которой обменный курс больше не обеспечивал бы потрясающе выгодную сделку ни в одной из стран, то есть к обмену некой суммы долларов на сумму иен, достаточную исключительно для покупки примерно равноценных продуктов.
Такая концепция называется паритет покупательной способности. То есть на 500 грн мы +- ожидаем купить столько же продуктов сколько и в Украине в любой другой стране.
Начем с терминов. Снижать стоимость валюты относительно твердых валют (доллар, евро) называется девальвацией.
Центральный банк влияет на обменный курс валюты путем повышения и понижения процентных ставок. Повышение процентных ставок привлекает в страну капитал извне, поскольку инвесторы всегда стремятся получить максимально возможную отдачу на свои инвестиции.
Приток нового капитала приводит к росту стоимости национальной валюты — например, иностранцы, чтобы воспользоваться преимуществами более высоких процентных ставок в Украине, вынуждены скупать гривну. Снижение ставок производит противоположный эффект: национальная валюта начинает обесцениваться.
Обменный курс двух валют — цена, по которой одна валюта может быть обменяна на другую, — отражает спрос и предложение.
Если огромное количество украинцев (имеющих гривны) внезапно захотят больше долларов, спрос на доллары, а на гривны, что непременно приведет к увеличению «цены» доллара в гривнах. Экономист сказал бы, что доллар укрепился по отношению к гривне, но на самом деле цена этой валюты пошла вверх по той же причине, по которой розы дорожают в День святого Валентина: люди готовы отдать за них больше гривен.
Возможен ли сильный разрыв между стоимостью валют?
К примеру возможно ли ситуация, что в Америке за 10 долларов вы можете купить кофе и круассан, а в Японии купить телевизор?
Даже если в теории и возможна, люди быстро выровняют эту ситуацию.
Допустим ситуация с 10 долларами реальна. Тода ми начинаем агрессивно продавать доллары и скупать иены, иена по отношению к доллару начинает дорожать. При этом цена на телевизоры и другие товары в Японии подскочила бы, потому что американские потребители расхватывали бы их, а в США снизилась, так как предприниматели очень скоро стали бы перепродавать японские товары в Америке.
Такая комбинация изменений курсов валют и цен постепенно сдвинула бы рынок к точке, в которой обменный курс больше не обеспечивал бы потрясающе выгодную сделку ни в одной из стран, то есть к обмену некой суммы долларов на сумму иен, достаточную исключительно для покупки примерно равноценных продуктов.
Такая концепция называется паритет покупательной способности. То есть на 500 грн мы +- ожидаем купить столько же продуктов сколько и в Украине в любой другой стране.
