Опросы выше нужны не только для того, чтобы узнать ваше мнение, но и для сравнения с мнением экспертов. Сегодня на CFO Summit генеральный директор Первого кредитного бюро Руслан Омаров выступил в роле модератора на панельной сессии, главной темой которой стала оценка рисков, с которыми может столкнутся в ближайшее время казахстанская экономика. Обсуждались в том числе и вопросы, представленные в голосованиях.

В целом мнения спикеров и читателей @DataHub_FCBK совпали. Исключение составил лишь вопрос закредитованности населения. Эксперты считают, что ничего страшного не происходит: даже с учетом резкого роста кредитования в 2021г. текущие показатели остаются в пределах нормы (в том числе и с точки зрения международной практики). Более широкая аудитория, то есть читатели канала, склона видеть излишнюю закредитованность как населения (такой ответ дало около половины респондентов), так и физических и юридических лиц (примерно четверть голосов).

ЕНПФ опубликовал данные по изъятиям пенсионных накоплений. С января 2021г. было исполнено более 1 млн поручений. В том числе:

• На улучшение жилищных условий: 867,9 тыс. ед на 2,7 трлн тенге (около 380 млрд тг было возвращено на счета) при средней сумме в 3,1 млн тг.
• На лечение – 198,7 тыс заявлений на 176,4 млрд тг (возвращено 19,9 млрд). Средний размер – 0,9 млн тг.
• Перевод внешним управляющим – 4,5 тыс. заявлений на 7,6 млрд тг, т.е. в среднем по 1,7 млн тг каждое.

А ЧТО В ФЕВРАЛЕ?

Отдельных данных за февраль ЕНПФ пока не озвучил. Но на сайте Фонда соответствующая информация обновляется ежедневно, поэтому определенные выводы можно делать уже на ее основе.

Согласно примерным расчетам, общее количество исполненных в феврале поручений, касающихся улучшений жилищных условий, составило 73,4 тыс. единиц – на треть больше, чем в январе. Общая сумма составила 128,7 млрд тенге - в полтора раза больше январского уровня. А это значит, что средняя сумма исполненного поручения выросла с 1,5 млн тг до 1,75 млн тг. Рост среднего размера исполненной заявки произошел впервые с начала существования программы.

Общий объем изъятий на лечение составил около 33,8 млрд тг, распределенных по 28,8 тыс. поручений. То есть средний размер в феврале составил около 0,85 млн тенге. Переводов внешних управляющим было немного – менее 200 ед. на общую сумму около 164 млн тг.

@DataHub_FCBK

Раз уж речь зашла про внешних управляющих пенсионными активами, будет не лишним посмотреть на результаты их работы. Начало года для них выдалось не самым удачным по нескольким причинам.

Первое. Итогом месяца у всех внешних управляющих стал инвестиционный убыток. У Сентрас Секьюритиз он составил 9,1 млн тг; ВСС Invest – 3,05 млн; Halyk Global Markets – 8,55 млн тг; Jusan Invest – 24,4 млн тг. Во всех случаях это произошло из-за переоценки ценных бумаг, входящих в портфель. То есть из-за падения фондовых бирж.

Второе. По сравнению с декабрем многократно упал рост портфеля. Тогда совокупный прирост составил 1,38 млрд тг; в январе – 163,1 млн тенге, т.е. в 8,5 раз меньше.

Три из четырех управляющих компании в январе увеличили инвестиции в долевые инструменты иностранных эмитентов. Исключение – Сентрас Секьюритиз, чей портфель полностью тенговый, т.е. нацелен на внутренний рынок.

Напомним, у НБРК январские показатели также далеки от эталонных. За месяц доходность составила всего 0,08%

@DataHub_FCBK

Ситуация с импортом на рынке мяса не совсем однозначна. С одной стороны – он снижается. По итогам 2021г. оно составило $5,3 млн или 2%. Причем стоимость ввезенной продукции снижается второй год подряд (с $272,1 млн в 2019г. до $255,2 млн в 2021г.). А экспорт растет: в прошлом году на зарубежных поставках было заработано $77,7 млн, что на 36% больше, чем в 2020г. и в 4,3 раз больше, чем 4 года назад. Вроде бы, эти тенденции должны внушать некий оптимизм.

Но эти же данные говорят о том, что Казахстан является чистым нетто-импортером: на покупку мяса за рубежом уходит в 3,3 раз больше средств, чем зарабатывается на его продажах.

С мясопродуктами ситуация еще хуже: с каждым годом импорт продукции становится все выше. За последние 5 лет траты на покупку мясопродуктов за рубежом выросли в 2,6 раз, до $156,3 млн в 2021г.. Еще пару миллионов долларов к этой сумме добавляют макаронные изделия с начинкой (в том числе мясной), которые официальная статистика также включает в перечень мясопродуктов.

@DataHub_FCBK

Две трети импортируемого мяса в 2021г. обеспечила домашняя птица. За год было завезено 168,5 тыс тонн курицы, индеек и т.д. (минимум за 5 лет; - 8,1% за год) на общую сумму $167,2 млн (+1,2%). Еще $66,8 млн ушло на закуп мяса крупного рогатого скота, как замороженного ($36,2 млн), так и свежего ($30,6 млн). Это, к слову, минимальное значение за 3 года.

При этом Казахстан покупает за рубежом все больше свинины: за 2 года закупки выросли в 5,2 раз. В 2021г. объем сделок составил $15,8 млн, а физический объем импорта – более 6,5 тыс тонн.

Что касается мясопродуктов, то тут практически весь импорт представлен двумя позициями. Первая – это колбасы и аналогичная продукция. Только за последний год общая стоимость ввезенной продукции выросла на 38,2%, составив 109,4 млн. Для сравнения: импорт транспорта для перевозки >10 человек составил $35,1 млн. То есть Казахстан тратит на иностранную колбасу в 3 раза больше, чем на автобусы.

Еще одна знаковая позиция импорта – это готовые или консервированные продукты из мяса. В 2021г. стоимость ввезенной продукции составила $39,5 млн – это максимум по крайней мере с 2015г. и почти на треть больше, чем в 2020г.

@DataHub_FCBK

Ключевым поставщиком мяса и субпродуктов (но без учета мясопродуктов) в Казахстан являются не партнеры по ЕАЭС и не приграничные страны. Больше всего мяса Казахстан закупает в США. В 2021г. общий объем сделок составил $81,8 млн, что, правда, почти на 10% меньше, чем в 2020г.

На втором месте – Россия, импорт из которой в прошедшем году составил $69,4 млн, увеличившись за год на 14,2%. На третьем – Беларусь ($61,4 млн, -11,9%). Еще одним крупным поставщиком является Украина – $32,5 млн с годовым ростом в 10,5%.

Единственной странной Центральной Азии, которая продает мясо Казахстану, является Кыргызстан. Но тут объемы, мягко говоря, небольшие: за год общая стоимость ввезенной продукции составила примерно 800 долларов

@DataHub_FCBK

С мясом худо-бедно разобрались. А как вообще обстоят дела с внешней торговлей продовольственными товарами? Если кратко, то на импорт Казахстан тратит в 2,7 раз больше, чем зарабатывает на зарубежных продажах. Цифры говорящее сами по себе.

В абсолютных величинах это так:

• Импорт в 2021г. превысил 4 млрд, увеличившись за год на 16,4%.
• Экспорт принес 1,47 млрд, снизившись по сравнению с 2020г. на 2,2%.

Ну а график выше показывает, что тренды еще более неприятные. Объем закупаемых за рубежом продовольственных товаров растет 5 лет подряд, увеличившись за это время в полтора раза или на $1,33 млрд. Экспорт за это же время увеличился на 39,3% или $415,7 млн. То есть разрыв между закупками и продажами продолжает расти. И не в пользу Казахстана.

@DataHub_FCBK

Ну и для полноты картины. На графике представлены 10 видов продовольственных товаров. Верхние пять – это главные экспортные позиции. Нижняя пятерка – это ключевой импорт.

Какие можно сделать выводы? Казахстан активно продает за границу растительное масло, но еще больше тратит на импорт. Аналогичная ситуация с табачной продукцией. Импорт макаронных изделий забирает 70% доходов от их экспорта. Так что фактически по крупным позициям Казахстан является крупным нетто-экспортером одной только муки.

И при этом тратит по $200 млн в год на покупку мучных изделий! То есть республика готова продавать сырье, но не готово обеспечивать продукцией из него внутренний рынок.

Обращает на себя внимание и большой объем импорта минеральных и газированных вод. За 6 лет (с 2015г) объем сделок с ними вырос в 4,3 раза – с $45 млн до $195,5 млн. При этом только за последний год импорт увеличился на 73,8%.

@DataHub_FCBK

Стоимость золота бьет все рекорды. Официальная цена 1 грамма на 9 марта 2022г. составляет 32 476,21 тг. Резкий рост цен начался 24 февраля: за неполные 2 недели грамм драгметалла подорожал на 5 828,5 тг или 21,9%. Только за праздники цена выросла почти на 1,3 тыс. тг! По сравнению с ценами, актуальными на 31 декабря 2021г., рост еще более сильный – более 7,5 тыс тг за грамм или 30%.

Тенговая цена на золото складывается из двух компонентов. Первый – это мировые цены. А они превысили 2000 долларов за тройскую унцию (около 31,1 гр), что является одним из самых высоких уровней в истории. Главная причина – это повышенный спрос на этот актив со стороны инвесторов: золото на рынках традиционно считается «тихой гаванью» и растет в цене, когда в мире неспокойно.

Второй компонент – это курс доллара в Казахстане. Его официальное значение на 9 марта составляет 503,3 тг, что также является историческим максимумом. По сравнению с тем же 24 февраля стоимость доллара выросла на 15,1% или 66,08 тг.

@DataHub_FCBK

Объем микрокредитов, предоставленных микрофинансовыми организациями РК, за год вырос на две трети. По данным Нацбанка РК, по состоянию на 1 января 2022г. общий объем составил 696,5 млрд тенге против 418,1 млрд тенге годом ранее.

Особенно ударным в этом плане получился IV квартал 2021г., когда общий портфель МФО вырос сразу на 101,9 млрд тг. Для сравнения: средний рост в 2020г. составлял 31,2 млрд тг за квартал; в январе-сентябре 2022г. – 58,8 млрд тг.

В последнем отчете Нацбанка приставлены 237 МФО, но почти две трети от общего микрокредитования обеспечивают четыре компании:

• KMF – 161,74 млрд тг (+18,6% за год)
• Тойота Файнаншл Сервисез Казахстан – 103,97 млрд тг (+82,2%)
• MyCar Finance – 108,78 млрд тг (+143,4%)
• ОнлайнКазФинанс – 53,77 млрд тг (+72,2%)

Качество портфеля физлиц (которые и являются основными клиентами МФО) за год стало хуже. Из данных Нацбанка следует, что просроченными являются 13,9% займов, взятых населением (годом ранее – 12,2%), в том числе 7% - с просрочкой в 90 и более дней (на начало 2021г. – 6,1%)

@DataHub_FCBK

СКОЛЬКО ЗАРАБАТЫВАЮТ МФО?

Совокупный объем нераспределенной прибыли всех микрофинансовых организаций по итогам 2021г. составил 61 млрд тг. Это больше, чем в 2019 и 2020 гг. вместе взятых (23,3 млрд и 32,1 млрд тг соответственно).

И это несмотря на то, что IV кв. 2021г. в целом для системы оказался убыточным (-1,7 млрд тг). Это произошло фактически из-за трех компаний, для которых конец года оказался не самым успешным. Из данных Нацбанка следует, что:

• Убыток FREEDOM FINANCE Credit с октябре-декабре 2021г. составил 7,19 млрд тг
• МФО «Взаймы» - 6 млрд тг
• МФО «Эверест Финанс» - 1,1 млрд тг

По итогам года в плюс вышли 165 МФО — это 69,6% от их общего количества. Для 63 микрофинансовых организаций (26,6%) год завершился с убытками. Еще 9 компаний завершили год в ноль.

@DataHub_FCBK

Национальный банк сохранил размер базовой ставки на уровне 13,5% с коридором +-1п.п. Согласно сообщению, текущий размер учитывает реакцию на рост рисков, но при этом оставляет пространство для дальнейшего ужесточения (если это будет нужно).

Но интереснее те прогнозы, которые Нацбанк дает относительно складывающейся ситуации. Первое – это более сильный, чем ожидалось, рост инфляции, который связан в том числе и с ослаблением тенге.

«Основной причиной более высокой динамики инфляции выступает перенос ослабления обменного курса тенге во внутренние цены ввиду высокой доли импорта в потреблении непродовольственных товаров. Также прогнозируется усиление внешнего инфляционного фона, в первую очередь, на фоне ожидаемого ускорения инфляции в России и повышенного инфляционного давления в мире из-за роста цен на продовольствие и энергоресурсы. Таким образом, существенно возрос риск превышения целевого ориентира по итогам 2022 года».

Второе – это замедление темпов роста экономики. В Нацбанке это объясняют геополитическим кризисом, при этом перечисляя поддерживающие факторы. Там ничего нового: преодолеть кризис Казахстану должны помочь высокие цены на нефть и растущие траты бюджета.

«Темпы роста экономики будут поддержаны высокими ценами на сырьевые товары, потенциальным ростом расходов бюджета, а также улучшением эпидемиологической ситуации»

При этом ни в первом, ни во втором случае не дает конкретных прогнозов: непонятно, какой инфляции ждут в Нацбанке теперь и на какие темпы роста ВВП рассчитывают.

«Резко меняющаяся геополитическая и внешняя экономическая обстановка в странах-торговых партнерах и беспрецедентный уровень неопределенности значительно усложняют возможности по полноценной подготовке прогнозов. В этой связи прогнозы Национального Банка были дополнены экспертными оценками и формировались для качественной оценки вероятного направления основных макроэкономических показателей.»

@DataHub_FCBK