# Daily Market Point (2024.11.04.)

[결론]

✔️ 10년물 4.38로 강세. 금주 중요일정 다수

✔️ 지표발표
> 실업률 4.1%(부합)

✔️ 금일 주요일정
일본 휴장
[실적]SK이노베이션, 엔씨소프트

1] 해외주식 특징주

Intel +7.8%
SMCI -10.5%
Nvidia +1.9%
Amazon +6.2%
Lululemon +7.8%
> 투자의견 상향

2] 원자재 등

원자재 강보합세
환율 : 1,378.5원(W -0.83%)
10년물 국채금리 : 4.386(W +3.1%)

3] 전일자 수급 특이점

✔️ 주성엔지니어링(+5.5%) - 분할취소, 자사주매입
✔️ 신한지주(+5.4%) - 과다낙폭해소, 자사주매입
✔️ 삼성생명(+2.3%) - 주주환원 발표 기대감

4] 자사주 업데이트

메리츠금융지주 3.8만주, DB금융투자 2만주, 신한지주 20만주, 주성엔지니어링 277,300주

5] 금주 주요일정

4일(월)
일본 휴장
[실적]SK이노베이션, 엔씨소프트

5일(화)
☆☆☆☆☆미국대선
[지표]ISM비제조업지수
[실적]하이브, 에스엠, 롯데칠성

6일(수)
[실적]Novo Nordisk, Qualcomm, 카카오뱅크

7일(목)
[지표]☆☆☆☆FOMC
[실적]KT&G, 카카오, 크래프톤, 롯데케미칼

8일(금)
[실적]네이버

(미)10년물 국채금리 4.386

I. 지난 6월 금리인하분위기 형성전의 박스권 수준까지 상승

II. 10년물 금리는 25년도 금리인하 가능성을 매우 낮게 전망

III. 금주 미대선, FOMC 이후 증시 변동성 커질 수 있는 명목적 요소

+2년물 국채금리 4.13

# Fed Watch

○ 24년
11월 -25bp, 95.4% (to 4.5%~4.75%)
12월 -25bp, 85.5% (to 4.25%~4.5%)

○ 25년
25bp인하, 3회 예정
(4.25% -> 3.5%)

중국 25년까지 무비자 입국 발표

기한 : 24.11.08.~25.12.31.
내용 : 15일 이내 방문 시 무비자 입국

항공주, 패키지여행(투어) 수혜 예상

미국 대선

[결론]

선거 : 5일 14시(한국)~6일 15시(한국)
결과는 이르면 6일 늦은 저녁이나 7~8일에 나올 예정

# 개요

일정 : 24.11.05. 0시~24.11.06. 1시
(한국시간 기준 24.11.05. 14시~24.11.06. 15시)

선거인단 : 538명 (270명 이상 확보 시 당선)

개표 : 24.11.06. 9시부터 시작
(먼저 마친 곳부터 개표)
> 결과는 이르면 6일 오후, 늦으면 며칠 더 소요될 수도 있음

# 후보

[민주당]
대통령 : 카멀라 해리스
부통령 : 팀 월즈

[공화당]
대통령 : 도널드 트럼프
부통령 : J.D. 밴즈

# 주(선거인단 수)

[비경합주]

앨라배마(9) / 알래스카(3) /  아칸소(6) / 캘리포니아(55) / 콜로라도(10) / 코네티컷(7) / 델라웨어(3) / 워싱턴D.C.(3) / 플로리다(30) /  하와이(4) / 일리노이(19) / 인디애나(11) / 아이오와(6) / 캔자스(6) / 켄터키(8) / 루이지애나(8) / 메인(4) / 메릴랜드(10) / 메사추세츠(11) /  미네소타(10) / 미시시피(6) / 미주리(10) / 몬태나(4) / 네브래스카(2) /  뉴햄프셔(4) / 뉴저지(14) / 뉴멕시코(5) / 뉴욕(28) /  노스다코타(3) / 오하이오(17) / 오클라호마(7) / 오리건(8) /  로드아일랜드(4) / 사우스캐롤라이나(9) / 사우스다코타(3) / 테네시(11) / 텍사스(40) / 유타(6) / 버몬트(3) / 버지니아(13)/ 워싱턴(12) / 웨스트버지니아(4) / 와이오밍(3)

[경합주]

네바다(6) / 노스캐롤라이나(16) / 위스콘신(10) / 조지아(16) / 펜실베니아(19) / 미시간(15) / 애리조나(11)

**애리조나(11)
백인 53.4%, 라틴 30.7%, 원주민 4.5%
하원의원 9명 중 6명이 공화당
여론조사상 트럼프 2% 우세
낙태권 보장안 주민투표 진행중
> 해리스에게 유리하게 작용할 가능성 높음

**네바다(6)
기존엔 민주당이 우세했으나, 인구성향이 달라지며 상이한 결과값을 보임

**펜실베니아(19)
백인 73.4%, 아프리카계 10.5%, 히스패닉 8.1%
백인위주이며, 여성유권자가 많음
트럼프에게 다소 유리함(백인 남성비율 높음)

**미시간(15)
백인 73.9%, 흑인 13.7%
민주당이 우세하나, 16년에 공화당 승리
해리스가 여성, 흑인이라는 점에서 유리

**위스콘신(10)
백인 78.6%, 히스패닉 7.6%, 흑인 6.7%
백인 위주로 노조가 강함
전반적으로 해리스 지지율이 높을 것으로 보이나,
백인 남성은 트럼프 지지 강세를 전망

**노스캐롤라이나(16)
백인 64%, 흑인 22%, 히스패닉 9%, 아시안 3%
지난 50년간 대선 중 2번 빼고 모두 공화당 후보 승리
주지사 선거에서는 지난 30년간 민주당이 승리(1회 빼고)
흑인비중이 높고, 민주당에 이들의 표가 몰림

**조지아(16)
백인 50.1%, 흑인 35%
최근 20년간 공화당이 강세를 보임(대선, 주지사)
흑인 비중이 높음

# Daily Market Point (2024.11.05.)

[결론]

✔️ 이재명의 금투세 폐지언급에 코스닥 주요종목 급등
> Kosdaq +3.4%
> 알테오젠 +9.3%
> 에코프로비엠 +7.3%

✔️ 대선 투표 시작
한국시간 5일 14:00~6일 15:00

✔️ 금일 주요일정
☆☆☆☆☆미국대선
[지표]ISM비제조업지수
[실적]하이브, 에스엠, 롯데칠성

1] 해외주식 특징주

Centrus Energy -28.8%
First Solar +3.6%
Plug Power +20.1%
Enphase Energy +4.7%
Tesla -2.5%
Palantir -1.2%
> 시간외 +12.9%
> 3Q24 adjusted OP $276m(est. $235m)
American Airlines -3.9%
Delta Airlines -2.5%

2] 원자재 등

구리 +1.3%, 유가 +3.1%

3] 전일자 수급 특이점

✔️ 알테오젠(+9.3%) - 금투세폐지 기대
✔️ 에코프로비엠(+7.3%) - 금투세폐지 기대
✔️ 모두투어(+16.8%) - 중국 무비자입국

4] 자사주 업데이트

메리츠금융지주 3.8만주, DB금융투자 2만주, 신한지주 20만주, 주성엔지니어링 64,600주

5] 금주 주요일정

5일(화)
☆☆☆☆☆미국대선
[지표]ISM비제조업지수
[실적]하이브, 에스엠, 롯데칠성

6일(수)
[실적]Novo Nordisk, Qualcomm, 카카오뱅크

7일(목)
[지표]☆☆☆☆FOMC
[실적]KT&G, 카카오, 크래프톤, 롯데케미칼

8일(금)
[실적]네이버

중국 14기 전인대 상무위 개최

[결론]

I. 이번 회의는 미 대선(5일), FOMC(7일) 시기에 진행된다는 점에서 유의미한 정책발표 가능성이 있음

II. 미국 추가 금리인하 시 중국의 유동성 확대에 무게를 실어줄 것으로 보임
> 9월 bigcut 이후 중국의 적극적 재정정책 움직임을 볼때..

III. 중국 정부의 재정지출 확대 시 12m fwd EPS가 크게 개선된 항셍, 항셍테크 지수가 탄력을 받을 수 있을 것으로 보임
> TIGER 항셍테크 레버리지[H](438320)
> TIGER 항셍테크(371160)

# 개요

일정 : 11/4~11/8
주요안건 : 재정지출 안건 논의 등
> 1~3조 위안 지출 논의
> 08년 금융위기 당시 4조 위안 지출

(관련기사 : https://www.yna.co.kr/view/AKR20241104101951009?input=1195m)

# Daily Market Point (2024.11.06.)

[결론]

✔️ 미국 대선투표 시작. 시장 반등

✔️ 지표발표
ISM 비제조업 PMI 56.0(est. 53.8)

✔️ 금일 주요일정
[실적]Novo Nordisk, Qualcomm, 카카오뱅크

1] 해외주식 특징주

Nvidia +2.8%
Coupang +4.6%
> 시간외 -6.0%
> 3Q24 EPS 4cents(est. 6cents)
Tesla +3.5%
Palantir +23.4%
> 3Q24 adjusted OP $276m(est. $235m)
GE Vernova +6.9%(ATH)

2] 원자재 등

유가 +1.0%

3] 전일자 수급 특이점

✔️ JYP Ent.(+5.2%) - 엔터 호실적 + 중국무비자입국
✔️ 고려아연(+15.9%) - 경영권분쟁
✔️ 에이피알(+4.1%) - 실적기대감

4] 자사주 업데이트

메리츠금융지주 3.8만주, DB금융투자 2만주, 신한지주 20만주, 주성엔지니어링 14,450주

5] 금주 주요일정

6일(수)
[실적]Novo Nordisk, Qualcomm, 카카오뱅크

7일(목)
[지표]☆☆☆☆FOMC
[실적]KT&G, 카카오, 크래프톤, 롯데케미칼

8일(금)
[실적]네이버

현대차 탐방 - 2024.11.05.

[결론]

인도 IPO자금 활용 및 자사주매입/소각은 11월 중 나올 가능성 유력
우선주 괴리율 해소는 차등 매입 방식 가능성 높음

# 질문

Q] 미국 공장

I. 아이오닉5 먼저. 이후 생산 차종 미확정. E-GMP 차종 즉시 전개 가능하며, 하이브리드로 확장도 가능. 미대선 후 현지 분위기에 따라 조절할 예정

II. 동사의 IRA 직접효과는 $3,750
> Tesla가 $12,000 할인판매중이고, 이게 현지 standard. 여기에 맞춰서 동사도 $12,000 할인판매중. IRA로 $4,000커버

III. 조지아 메타플랜트 CAPA 50만대
> 현대 30만, 기아 20만대 양분
> 현대 앨러배마 40만대 CAPA 합산 시, 현지 90만대 수요 중 70만대를 현지생산 커버가능

IV. 메타플랜트 감가상각은 25년
> 10월 생산시작했으므로, 재무재표상 감가상각 4Q24부터 반영

V. 대선결과는 누가 되더라도 동사의 피해는 제한적일 것. 미국이 외국회사로 보는 기준은 '미국 내 플랜트가 있냐 없냐'. 동사와 같은 미국 내 고용 창출 법인의 피해는 제한적임

Q] 람다 2엔진 충당금

I. 이번 람다2 엔진 충당금은 매우 보수적으로, 그리고 선제적으로 쌓음
> 이유는 북미 지역의 SUV차종에 토잉(차 뒤에 캠핑카나 선박등을 거는 행위)로 인해 예상 외 고출력 발생
> 이 부분은 동사의 책임은 제한적이나, 고객서비스차원에서 품질보증기간확대 등의 선제적 대응에서 발생

II. 이와같은 충당금은 품질보증 이슈와 기간이 마무리될때 환입됨

Q] 인도 IPO 자금 주주환원

11월 중에 발표 유력

Q] 자사주

향후 자사주매입 시 매입 목표를 명시해서 매수할 예정
(Ex: 매입후 소각, 임직원 보상, 보유 목적 등)

(직접취득)이사회 결의 후 3개월안에 발표해야함
(신탁)이사회 결의 후 6개월 안에 발표해야함

8/28 CEO Investor Day의 내용은 이사회 결의 후 발표. 따라서 자사주매입은 직접취득은 ~11/28(e), 신탁은 ~2/28(e)까지 발표해야함

+ 현대차는 CID에서 향후 3년간 4조원 이상의 자사주 매입 발표(25~27년)

Q] 우선주 괴리율 해소

오너의 입장에서 진행하진 않을 것
방식은 심플하되, 고민은 깊게 할 예정
매입액 차등 방식이 유력하지 않을까
(Ex: 본주 100억 매입 시, 현대차우 136억[100억/괴리율], 개인추정)
25년~27년 주주환원의 일환

[ 미국 대선 실시간 결과 사이트 ]

출구조사
https://www.nbcnews.com/politics/2024-elections/exit-polls

실시간 투표 결과
https://www.reuters.com/graphics/USA-ELECTION/RESULTS/zjpqnemxwvx/
https://www.nbcnews.com/politics/2024-elections/president-results

펜실베니아
https://www.nbcnews.com/politics/2024-elections/pennsylvania-president-results

고려아연 정정신고서 제출 요구
(24.11.06.)

30일에 제출된 유상증자 신고에 대해 수리되지 않은 것으로 보며 효력이 정지된다

3개월 이내 정정신고해야한다

가정용 미용기기 수출데이터(~10/30)
[에이피알, 파마리서치 등]

[결론]

"10월 데이터 전국은 not bad, 미국은 slow"

# 10월

[전국] 21,771k (Y +256.6%, M +69.2%)
[미국] 9,914k (Y +566.8%, M +42.8%)

# 3Q24

[전국] 60,239k(Q +126.9%, Y +180.1%)
> 7월 8,698k, 8월 20,083k, 9월 31,458k
[미국] 36,186k(Q +177.7%, Y +418.0%)
> 7월 408k, 8월 12,626k, 9월 23,152k

APR 3Q24 실적발표 컨퍼런스콜

# 3Q24

[발표] 1,741 / 272 / 160
[컨센] 1,655 / 314

> 4Q24 성수기를 앞두로 안전재고 확보를 위해 대량 선적이 3Q24에 진행됨에 따라 운반비 선반영(3Q24 165억)
> 운반비 추이 : 1Q24 110억 / 2Q24 115억 / 3Q24 165억
> 지역 : 한국 738억(Y +12.3%), 미국 396억(Y +123.3%), 일본 152억(Y +78.6%), 중국 53억(Y -59.3%), 기타 237억(Y +184%)
> 매출비중 : 국내 42%(738억), 해외 58%(1,003억, Y +79%)
> 사업부별 : 뷰티디바이스 745억(Y +62.2%), 화장품/뷰티 845억(Y +53.6%), 기타 147억(Y -29.1%)

# 북미

396억, YoY +123.3%
디바이스 Y +94%
화장품 Y +146%

# 그 외 참고사항(3Q24)

I. 초음파(HIFU) 디바이스 '하이 포커스 샷' 국내 출시
II. 고주파(RF) 디바이스 '울트라튠 40.68' 글로벌 출시
> 홍콩 9월, 일본 10월
III. 메디큐브 화장품 국내외 전지역 성장
IV. 에이프릴스킨, 글램디바이오 국내외 성장
V. 중국 경기 둔화로 외형 감소

APR 3Q24 실적발표 QnA

Q] 운반비

운반비 QoQ +50억 증가했는데,
이 중 일시적 비용효과는 40억 정도 추정(재고)
Due Date을 맞추기 위해 항공운송도 활용한 바 있음. 이에 비용 믹스 증가함
> 단위면적 당 항공과 선박의 운임비 차이는 100배. 3Q24에 항공운임이 20억대 발생.

Q] High Focus Shot(HIFU)

출시 후 얼마 안되어서 구체적인 내용을 소통하기엔 어렵다
국내 4~5만대 판매 중, 이 중 40%가 High Focus Shot과 Ultra Tune
해외 시장에 대한 기대가 높은 상황

Q] 화장품 전략, 썬크림 출시 계획

다양한 아이템 판매 전략을 준비하고 있고,
미국쪽으로 썬크림 출시는 내년을 생각하고 있음

Q] 매출원가조정

환율의 영향으로 원가조정이 있었으나,(10억)
3분기의 환율 하락이 정상화 된 부분이 있음
따라서, 이 환율과 연동해서 지속적으로 변동이 있을 것

Q] 내년도 디바이스 출시계획

내년 신규 디바이스를 준비하고 있으나,
구체적인 계획은 이번 실적발표에서 말하긴 어렵다.
추후 소통할 예정

Q] 안전 재고 회전율

3분기에 큰 쇼티지를 겪고 나서,
4분기에는 재고수준을 안전하게 가져가려고 하고 있음
25년초까지 판매가능한 재고를 선제적으로 확보한 상황

Q] 평택공장

고정비용은 점차적으로 감소하고 있음
팩토리 관련 추가 비용은 없을 것으로 보임
총 15만대/월 내외 생산가능. 프로모션 시기에 13~14만대 까지 생산
추가 CAPA 확장 계획은 아직 없음

Q] 디바이스 별 마진율

화장품보다 디바이스의 OPM이 더 높음
화장품은 메디큐브쪽이 높으며, 디바이스는 이보다 더 높음
화장품 매출비중 : 국내 40%, 해외 60%

Q] 트럼프 관세 영향

대선과 관련한 당사의 projection은 아직 없음
트럼프 당선 후 무역정책이나 관세의 변화가 있다면,
이에 기민하게 대응할 예정

# Daily Market Point (2024.11.07.)

[결론]

✔️ 트럼프 승리. 증시, 암호화폐 급등
> Nasdaq +2.9%
> Dow +3.6%
> Bitcoin +9.2%

✔️ 원자재 급락, 환율/금리 급등
> 금 -2.9%, 은 -4.5%, 구리 -5.3%

✔️ 금일 주요일정
[지표]☆☆☆☆FOMC
[실적]KT&G, 카카오, 크래프톤, 롯데케미칼

1] 해외주식 특징주

Centrus Energy +15.0%
First Solar -10.1%
SOXL +8.7%
Enphase Energy -16.8%
Nvidia +4.1%
Tesla +14.8%
Palantir +8.6%
Coinbase +31.1%
United Airlines +9.4%
Delta Airlines +6.6%
E.L.F. Beauty -2.8%
> 시간외 +8.2%
> 3Q24 EPS $0.77(est.$ 0.42)

2] 원자재 등

금 -2.9%, 은 -4.5%, 구리 -5.3%

3] 전일자 수급 특이점

✔️ 동진쎄미켐(+7.8%) - 3Q24 실적서프
✔️ 에이피알(+7.5%) - 실적발표 후 반등
✔️ 휴젤(+9.9%) - 3Q24 실적서프

4] 자사주 업데이트

메리츠금융지주 3.8만주, DB금융투자 2만주, 신한지주 20만주

5] 금주 주요일정

7일(목)
[지표]☆☆☆☆FOMC
[실적]KT&G, 카카오, 크래프톤, 롯데케미칼

8일(금)
[실적]네이버

[결론]

높아진 금리/환율 수준, 금리인하 기조 약화가능성 높아짐
New normal로 가냐..? 아니면 시장 부담으로 작용하냐..?
FOMC 이후 시장의 움직임에 주목할 필요있음

(1)FED WATCH
오늘 FOMC에서 25bp 인하 확률 97%(to 4.75%)
12월 25bp 인하 67%(to 4.5%)
25년 금리인하 2번 유력(to 4.0%)

(2)10년물 금리 4.437
+ 2년물 4.26

(3)원/달러 환율
1,401.2원