현대차-GM(General Motors) MOU 체결
[결론]
현대글로비스 수혜 기대
미국시장 물량 확대에 따라 현대차 북미향 유통 확대
# 내용
"승용차/상용차 공동 개발 및 생산 관련 포괄적 협업 추진"
1] 신차 및 엔진 공동 개발/생산
2] 전기/수소 등 미래 클린 에너지 기술
3] 배터리 원재료, 철강, 기타 원재료 등 공급망 관리 등
+ 기아도 협업구조에 합류할 가능성 높음
# 기대 시너지
I. 북미 내 강점으로, '현대차는 C, D-Segment SUV'. 'GM은 E-Segment SUV, 픽업트럭'
> 상호간 노하우 공유 및 협업 확대
> 캐나다 Oshawa공장 가동률 여유분 활용(CAPA 20만대, 가동률 65%)
II. HEV, BEV 수직계열화 및 기술력 면에서 현대차가 GM에 제공 가능
III. 현대차그룹 부품사들은 고객사 다변화를 꾀할 수 있음
# 현대차
시총 : 485,846억
23F 판매량 : 422만대 (+기아 308만대)
Fwd 12m P/E 4.4
판매시장 : 한국/미국/유럽/인도 등
주요차종 : 중소형 세단/SUV
매출비중 : 북미 26%, 한국 18%, 유럽 15%, 인도 14%, 중남미 7% 등
주력기술 : HEV/EV/FCEV 관련 기술 및 플랫폼
# GM(General Motors)
시총 : 689,405억
23F 판매량 : 619만대
Fwd 12m P/E 5.18
판매시장 : 미국/중국/남미 등
매출비중(지역, 23F) : 미국 42%, 중국 34%, 브라질 5%, 캐나다 4% 등
주요차종 : 중대형 SUV, 픽업트럭
[결론]
현대글로비스 수혜 기대
미국시장 물량 확대에 따라 현대차 북미향 유통 확대
# 내용
"승용차/상용차 공동 개발 및 생산 관련 포괄적 협업 추진"
1] 신차 및 엔진 공동 개발/생산
2] 전기/수소 등 미래 클린 에너지 기술
3] 배터리 원재료, 철강, 기타 원재료 등 공급망 관리 등
+ 기아도 협업구조에 합류할 가능성 높음
# 기대 시너지
I. 북미 내 강점으로, '현대차는 C, D-Segment SUV'. 'GM은 E-Segment SUV, 픽업트럭'
> 상호간 노하우 공유 및 협업 확대
> 캐나다 Oshawa공장 가동률 여유분 활용(CAPA 20만대, 가동률 65%)
II. HEV, BEV 수직계열화 및 기술력 면에서 현대차가 GM에 제공 가능
III. 현대차그룹 부품사들은 고객사 다변화를 꾀할 수 있음
# 현대차
시총 : 485,846억
23F 판매량 : 422만대 (+기아 308만대)
Fwd 12m P/E 4.4
판매시장 : 한국/미국/유럽/인도 등
주요차종 : 중소형 세단/SUV
매출비중 : 북미 26%, 한국 18%, 유럽 15%, 인도 14%, 중남미 7% 등
주력기술 : HEV/EV/FCEV 관련 기술 및 플랫폼
# GM(General Motors)
시총 : 689,405억
23F 판매량 : 619만대
Fwd 12m P/E 5.18
판매시장 : 미국/중국/남미 등
매출비중(지역, 23F) : 미국 42%, 중국 34%, 브라질 5%, 캐나다 4% 등
주요차종 : 중대형 SUV, 픽업트럭
# Daily Market Point (2024.09.16.)
[결론]
✔️ 금주 주요일정
16(월)~18(수) - 한국증시 휴장
17일(화) - 소매판매
19일(목) - FOMC(새벽), 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
✔️ Summit Therapeutics 임상결과 발표 후 일주일간 +160% 상승
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +16.5%
> 'ivonescimab'이 phase3에서 비소세포폐암 1차치료제로 키트루다 대비 49% 개선효과
MSTR +8.2%
ARM +5.9%
SOXL +5.1%
Micron +4.6%
2] 원자재 등
금 +1.0%, 은 +3.2%, 유가 -1.3%
환율 1,328.2원(W-10원, -0.8%)
10년물국채금리 3.640%(W-0.8, -2.3%)
SCFI 2,963.4pt(W-134.25p, -4.3%)
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 고려아연(+19.8%) - 공개매수
✔️ 영풍정밀(상한가) - 공개매수
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
16(월)~18(수) - 한국증시 휴장
17일(화) - 소매판매
19일(목) - FOMC(새벽), 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
[결론]
✔️ 금주 주요일정
16(월)~18(수) - 한국증시 휴장
17일(화) - 소매판매
19일(목) - FOMC(새벽), 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
✔️ Summit Therapeutics 임상결과 발표 후 일주일간 +160% 상승
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +16.5%
> 'ivonescimab'이 phase3에서 비소세포폐암 1차치료제로 키트루다 대비 49% 개선효과
MSTR +8.2%
ARM +5.9%
SOXL +5.1%
Micron +4.6%
2] 원자재 등
금 +1.0%, 은 +3.2%, 유가 -1.3%
환율 1,328.2원(W-10원, -0.8%)
10년물국채금리 3.640%(W-0.8, -2.3%)
SCFI 2,963.4pt(W-134.25p, -4.3%)
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 고려아연(+19.8%) - 공개매수
✔️ 영풍정밀(상한가) - 공개매수
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
16(월)~18(수) - 한국증시 휴장
17일(화) - 소매판매
19일(목) - FOMC(새벽), 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
# Daily Market Point (2024.09.19.)
[결론]
✔️ FOMC
'Big cut. 50bp 인하'
연중 3회 인하 시사(89.4%)
점도표(중앙값) : 24E 4.38%, 25E 3.38%, 26E 2.9%
"초저금리 시대 회귀하지 않을 것"
"대차대조표 축소하며 인하할 것"
"경기침체 가능성 거의 없음"
✔️ 빅테크 연휴간 변동폭(13~19일)
Nvidia -4.78%, Apple -0.3%, Microsoft +1.1%, Amazon -0.2%, Tesla -0.7%, Google +3.5%, SOXL -1.1%
1] 해외주식 특징주
Apple +1.8%
Nvidia -1.9%
SOXL -3.2%
Sisco -4.2%
Albemarle -3.6%
2] 원자재 등
은 -1.8%, 유가 -1.1%
3] 전일자 수급 특이점
휴장
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
19일(목) - 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
6] 주요 이슈
I. FOMC (20일 새벽 발표)
Big cut. 50bp 인하
연중 3회 인하시사(89.4%)
점도표(중앙값) : 24E 4.38%, 25E 3.38%, 26E 2.9%
"초저금리 시대 회귀하지 않을 것"
"대차대조표 축소하며 인하할 것"
"경기침체 가능성 거의 없음"
II. 빅테크 추석 연휴간 변동폭
Nvidia -4.78%
Apple -0.3%
Microsoft +1.1%
Amazon -0.2%
Tesla -0.7%
Google +3.5%
SOXL -1.1%
III. 8월 소매판매(17일 발표)
mom +0.1% (est. -0.2%)
> 온라인 +1.4%, 건강 +0.7%
> 식료품 -0.7%, 가구 -0.7%, 전자제품 -1.1%, 가솔린 -1.2%
IV. 반도체 뉴스
i. SK하이닉스 TP 12만원 (모건스탠리)
ii. Microsoft와 Blackrock의 $30b A.I. Infrastructure Fund 조성 계획
iii. 중국 게임 '흑신화:오공' 열풍
> 출시 후 판매량 2천만장
> 고사양 그래픽 카드 수요 촉진
iv. 인텔과 삼성 미국 공장 기술적 한계 부딪히는중
> 미국 내 TSMC의 경쟁력 확대
[결론]
✔️ FOMC
'Big cut. 50bp 인하'
연중 3회 인하 시사(89.4%)
점도표(중앙값) : 24E 4.38%, 25E 3.38%, 26E 2.9%
"초저금리 시대 회귀하지 않을 것"
"대차대조표 축소하며 인하할 것"
"경기침체 가능성 거의 없음"
✔️ 빅테크 연휴간 변동폭(13~19일)
Nvidia -4.78%, Apple -0.3%, Microsoft +1.1%, Amazon -0.2%, Tesla -0.7%, Google +3.5%, SOXL -1.1%
1] 해외주식 특징주
Apple +1.8%
Nvidia -1.9%
SOXL -3.2%
Sisco -4.2%
Albemarle -3.6%
2] 원자재 등
은 -1.8%, 유가 -1.1%
3] 전일자 수급 특이점
휴장
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
19일(목) - 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
6] 주요 이슈
I. FOMC (20일 새벽 발표)
Big cut. 50bp 인하
연중 3회 인하시사(89.4%)
점도표(중앙값) : 24E 4.38%, 25E 3.38%, 26E 2.9%
"초저금리 시대 회귀하지 않을 것"
"대차대조표 축소하며 인하할 것"
"경기침체 가능성 거의 없음"
II. 빅테크 추석 연휴간 변동폭
Nvidia -4.78%
Apple -0.3%
Microsoft +1.1%
Amazon -0.2%
Tesla -0.7%
Google +3.5%
SOXL -1.1%
III. 8월 소매판매(17일 발표)
mom +0.1% (est. -0.2%)
> 온라인 +1.4%, 건강 +0.7%
> 식료품 -0.7%, 가구 -0.7%, 전자제품 -1.1%, 가솔린 -1.2%
IV. 반도체 뉴스
i. SK하이닉스 TP 12만원 (모건스탠리)
ii. Microsoft와 Blackrock의 $30b A.I. Infrastructure Fund 조성 계획
iii. 중국 게임 '흑신화:오공' 열풍
> 출시 후 판매량 2천만장
> 고사양 그래픽 카드 수요 촉진
iv. 인텔과 삼성 미국 공장 기술적 한계 부딪히는중
> 미국 내 TSMC의 경쟁력 확대
< 2024년 9~10월 투자 전략 >
[결론]
빅 이슈 마무리되며 변동성 소강상태 예상
추석, FOMC 이후 매수자금 유입 기대
모멘텀있는 섹터군과 종목군 위주로 관심
> 3Q24 호실적
> 밸류업 지수
> 미 대선(해리스)
> 금리인하 수혜(바이오)
# 3Q24 실적 플레이
I. 조선
> HD현대중공업, HD한국조선해양, 삼성중공업
> 고점대비 15~20% 조정 받음
> 조정 구간에서 외국인 순매수 컸음
> 가시적인 실적 성장 확보(28년까지 도크 찼음)
II.크래프톤
> 7월 트래픽 역대최대. 신작 모멘텀
III.변압기(HD현대일렉트릭, 효성중공업)
> 7~9월 수출데이터 Good
IV.대한항공
> P, Q, C 모두 Good
# 밸류업지수 9월말 발표
금융: 신한지주, 삼성증권, 삼성생명
소비재 : KT&G
자동차 : 현대차, 기아
게임 : 크래프톤
지주 : 삼성물산
# 미 대선 플레이(해리스)
"씨에스윈드"
> Fwd12m P/E 14배. 역대 최대 이익사이클
# 금리인하 수혜(바이오)
"SK바이오팜"
> 이익 레버리지 극대화 구간 시작
[결론]
빅 이슈 마무리되며 변동성 소강상태 예상
추석, FOMC 이후 매수자금 유입 기대
모멘텀있는 섹터군과 종목군 위주로 관심
> 3Q24 호실적
> 밸류업 지수
> 미 대선(해리스)
> 금리인하 수혜(바이오)
# 3Q24 실적 플레이
I. 조선
> HD현대중공업, HD한국조선해양, 삼성중공업
> 고점대비 15~20% 조정 받음
> 조정 구간에서 외국인 순매수 컸음
> 가시적인 실적 성장 확보(28년까지 도크 찼음)
II.크래프톤
> 7월 트래픽 역대최대. 신작 모멘텀
III.변압기(HD현대일렉트릭, 효성중공업)
> 7~9월 수출데이터 Good
IV.대한항공
> P, Q, C 모두 Good
# 밸류업지수 9월말 발표
금융: 신한지주, 삼성증권, 삼성생명
소비재 : KT&G
자동차 : 현대차, 기아
게임 : 크래프톤
지주 : 삼성물산
# 미 대선 플레이(해리스)
"씨에스윈드"
> Fwd12m P/E 14배. 역대 최대 이익사이클
# 금리인하 수혜(바이오)
"SK바이오팜"
> 이익 레버리지 극대화 구간 시작
가정용미용기기(에이피알, 파마리서치 등) 수출데이터
[7월~9월 10일까지 합]
[결론]
가정용 의료기기 실적 서프 가능성 존재
10일까지 나온 데이터를 미루어 볼 때,
'전국 Q+ 59.3%, 미국 Q+101.9%'
한편, Consensus는 QoQ +10% 내외 외형성장 추정
# 전국
7월 $375k(M -61.3%, Y -15%)
8월 $956k(M +154.9%, Y +108%)
9월 1~10일 $1,816k(M +89.9%, Y +291.5%)
# 미국
7월 $17k(M -97%, Y -84.9%)
8월 $601k(M +3535.2%, Y +583.5%)
9월 1~10일 $1,447k(M +51.3%, Y +777.9%)
# 실적
**1Q24
전국 $2,459k(Q +39.2%, Y +185.3%)
미국 $1,094k(Q +111.2%, Y +615.0%)
**2Q24
전국 $2,352k(Q -4.4%, Y +104.5%)
미국 $1,023k(Q -6.5%, Y +462.1%)
**3Q24E
전국 $3,747k(Q +59.3%, Y +142.2%)
미국 $2,065k(Q +101.9%, Y +415.0%)
# 에이피알 실적
1Q24 1,489 / 278
2Q24 1,555 / 280
3Q24E 1,589 / 301
내수비중 50%, 미국비중 17~18%
# 파마리서치 실적
1Q24 747 / 267
2Q24 831 / 308
3Q24 876 / 331
내수비중 63.6%, 수출비중 36.4%
[7월~9월 10일까지 합]
[결론]
가정용 의료기기 실적 서프 가능성 존재
10일까지 나온 데이터를 미루어 볼 때,
'전국 Q+ 59.3%, 미국 Q+101.9%'
한편, Consensus는 QoQ +10% 내외 외형성장 추정
# 전국
7월 $375k(M -61.3%, Y -15%)
8월 $956k(M +154.9%, Y +108%)
9월 1~10일 $1,816k(M +89.9%, Y +291.5%)
# 미국
7월 $17k(M -97%, Y -84.9%)
8월 $601k(M +3535.2%, Y +583.5%)
9월 1~10일 $1,447k(M +51.3%, Y +777.9%)
# 실적
**1Q24
전국 $2,459k(Q +39.2%, Y +185.3%)
미국 $1,094k(Q +111.2%, Y +615.0%)
**2Q24
전국 $2,352k(Q -4.4%, Y +104.5%)
미국 $1,023k(Q -6.5%, Y +462.1%)
**3Q24E
전국 $3,747k(Q +59.3%, Y +142.2%)
미국 $2,065k(Q +101.9%, Y +415.0%)
# 에이피알 실적
1Q24 1,489 / 278
2Q24 1,555 / 280
3Q24E 1,589 / 301
내수비중 50%, 미국비중 17~18%
# 파마리서치 실적
1Q24 747 / 267
2Q24 831 / 308
3Q24 876 / 331
내수비중 63.6%, 수출비중 36.4%
자율주행 관련주 정리
(24.10.10. Tesla 로보택시 발표)
# 모트렉스
시가총액 : 2,921억
사업영역 : 차랑용 인포테인먼트(IVI), 전장 부품
고객사 : 현대/기아, 스텔란티스
1H24 2,392 / 251 / 192
# 에스오에스랩
시가총액 : 1,304억
사업영역 : LiDAR전문 기업
고객사 : 에스엘과 공동개발중. 26년 완성차 공급 예정
24E 62 / -66 / -84
+ 24.06.25. 상장
> 1개월 : VC 3,666,585주(20.92%) - 풀림
> 3개월 : VC 2,882,012주(16.44%) - 24.09.25. 해제
> 12개월 : 기타주주 1,296,530주(7.4%)
> 18개월 : 최대주주 외 1,012,750주(5.78%)
> 3년 : 최대주주(정지성) 3,400,000(17.4%)
# 퓨런티어
시가총액 : 1,743억
사업영역 : 자율주행 센싱카메라 핵심 공정 조립, 검사 장비
고객사 : 만도 통해서 고객사에 납품
(LG이노텍, 삼성전기 -> 테슬라)
24E 299 / 12 / 23
# 현대오토에버
시가총액 : 45,167억
사업영역 : IT서비스(SI, ITO), SW
고객사 : 현대/기아
24E 35,060 / 2,290 / 1,730
+ 현대차그룹 ERP, IT, SW 공급
(24.10.10. Tesla 로보택시 발표)
# 모트렉스
시가총액 : 2,921억
사업영역 : 차랑용 인포테인먼트(IVI), 전장 부품
고객사 : 현대/기아, 스텔란티스
1H24 2,392 / 251 / 192
# 에스오에스랩
시가총액 : 1,304억
사업영역 : LiDAR전문 기업
고객사 : 에스엘과 공동개발중. 26년 완성차 공급 예정
24E 62 / -66 / -84
+ 24.06.25. 상장
> 1개월 : VC 3,666,585주(20.92%) - 풀림
> 3개월 : VC 2,882,012주(16.44%) - 24.09.25. 해제
> 12개월 : 기타주주 1,296,530주(7.4%)
> 18개월 : 최대주주 외 1,012,750주(5.78%)
> 3년 : 최대주주(정지성) 3,400,000(17.4%)
# 퓨런티어
시가총액 : 1,743억
사업영역 : 자율주행 센싱카메라 핵심 공정 조립, 검사 장비
고객사 : 만도 통해서 고객사에 납품
(LG이노텍, 삼성전기 -> 테슬라)
24E 299 / 12 / 23
# 현대오토에버
시가총액 : 45,167억
사업영역 : IT서비스(SI, ITO), SW
고객사 : 현대/기아
24E 35,060 / 2,290 / 1,730
+ 현대차그룹 ERP, IT, SW 공급
# Daily Market Point (2024.09.20.)
[결론]
✔️ 금리 빅컷 이후 빅테크 반등
✔️ 테슬라 로보택시 10/10 공개
✔️ 지표발표
주택판매 8월 3.86M (est. 3.92M)
신규실업수당청구 219k (est. 230k)
1] 해외주식 특징주
Apple +3.7%
Nvidia +4.0%
SOXL +12.8%
Tesla +7.4%
Meta +3.9%(All time High)
Mobileye +15.0%
> Intel, 주요지분을 매각하지 않는다고 언급
2] 원자재 등
은 +1.4%, 구리 +1.2%, 유가 +1.8%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ SK하이닉스(-6.1%) - 모건스탠리 셀리포트
✔️ HD현대일렉트릭(+11.8%) - 수출데이터 호조
✔️ 씨에스윈드(+5.2%) - 호실적+해리스
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 지표발표
주택판매 8월 3.86M (est. 3.92M)
신규실업수당청구 219k (est. 230k)
[결론]
✔️ 금리 빅컷 이후 빅테크 반등
✔️ 테슬라 로보택시 10/10 공개
✔️ 지표발표
주택판매 8월 3.86M (est. 3.92M)
신규실업수당청구 219k (est. 230k)
1] 해외주식 특징주
Apple +3.7%
Nvidia +4.0%
SOXL +12.8%
Tesla +7.4%
Meta +3.9%(All time High)
Mobileye +15.0%
> Intel, 주요지분을 매각하지 않는다고 언급
2] 원자재 등
은 +1.4%, 구리 +1.2%, 유가 +1.8%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ SK하이닉스(-6.1%) - 모건스탠리 셀리포트
✔️ HD현대일렉트릭(+11.8%) - 수출데이터 호조
✔️ 씨에스윈드(+5.2%) - 호실적+해리스
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 지표발표
주택판매 8월 3.86M (est. 3.92M)
신규실업수당청구 219k (est. 230k)
< 생물보안법 >
"중국 주요 바이오기업과 거래를 제한 ; CDMO, 유전자분석 등"
[결론]
I. Wuxi그룹이 피해를 볼 것
> 8년의 유예 기간동안 Wuxi 밸류체인 중 Manufacturing(M, 40%) 수요가 경쟁사들에게 이전될 것으로 보임
> Wuxi의 'M'의 매출액은 24E 약 1.1조 수준
> 더하여, 'R(Research)', 'D(Development)' 수요도 슬로우해질 가능성 있음. 'R/D/M'의 One-stop 벨류체인에서 불편해지기에..?
II. cGMP, EU-GMP를 획득한 피어그룹의 수혜 기대됨
III. 국내 기업 중에선 Samsung Bio, Binex, STParm 수혜
> Binex는 cGMP 단계에 있음. 획득 시 큰 모멘텀으로 작용
> SamsungBio는 Full CAPA. 5공장 25년 4월가동. 6공장 증설 고민중. 생물보안법 통과 이후 문의 2배로 늘음. 빅파마 20개사 중 16개가 고객(기존 14개)
> STParm은 Wuxi Apptec의 반사수혜 기대
> 구체적인 수치는 추산하기 어려우나, 점차적으로 Wuxi의 파이를 가져올 것으로 보임
# CDMO 글로벌 기업 CAPA(25E)
[시장규모]
24E $20.2b
25E $23.5b
26E $26.8b
점유율 : Lonza 20.7%, Catalent 12.2%, Wuxi 10.2%, Samsung Bio 9.3% 등
[국내]
Samsung Bio 78.4만L
Binex 11,500L
SK Pharmtecho 매출 연간 9천억수준
> 미국 28.9%, 유럽 64.6% 등
[해외]
Wuxi Bio(China) 58만L
Fujifilm(Japan) 14만L(23F), 75만L(30E)
Lonza(Switzerland) 78.7만L
Catalent (Novo홀딩스 인수, 글로벌 2위)
Beohringer Ingelheim(Germany) 49.3만L
Asahi Glass(Japan) 7.15만L
Thermo Fisher(USA) 1.85만L
Rentschler(Germany) 1.25만L
# 올리고 CDMO 글로벌 기업 CAPA(25E)
[국내]
STParm 8~9Mol(1.4~4.6t)
[해외]
Nitto Avencia(Japan) 1.4t(20F)
Agilent(USA) 1t(20F)
Wuxi Apptec(China) 3.2만L
# Wuxi Bio / Wuxi Apptec
매출비중 : R 2.1%, D 57.9%(전임상 35.8%, 임상 1~2상 22.1%), M 40%
23F 매출 3.2조
> 북미 47.4%, 유럽 30.2%, 중국 18.3%
I. "R/D/M" 밸류체인
> Research(R, 기초연구/후보물질 도출)
> Development(D, 전임상/초기임상)
> Manufacturing(M, 후기임상/상업화)
II. "Follow-the-molecule", "Win-the-molecule"
> "Follow" : R에 참여한 프로젝트에서 D를 확보
> "Win: : D가 끝난 물질에 대해 M확보
> 따라서 초기임상을 다수 확보하는 것이 Wuxi의 전략
III. Wuxi는 분야별로 3개로 분리된 사업 구조
> [mAb/Bi-Specifics] Wuxi Biologics
> [ADC] Wuxi XDC
> [Small molecule/Peptide/Oligonucleotide] Wuxi Apptec
"중국 주요 바이오기업과 거래를 제한 ; CDMO, 유전자분석 등"
[결론]
I. Wuxi그룹이 피해를 볼 것
> 8년의 유예 기간동안 Wuxi 밸류체인 중 Manufacturing(M, 40%) 수요가 경쟁사들에게 이전될 것으로 보임
> Wuxi의 'M'의 매출액은 24E 약 1.1조 수준
> 더하여, 'R(Research)', 'D(Development)' 수요도 슬로우해질 가능성 있음. 'R/D/M'의 One-stop 벨류체인에서 불편해지기에..?
II. cGMP, EU-GMP를 획득한 피어그룹의 수혜 기대됨
III. 국내 기업 중에선 Samsung Bio, Binex, STParm 수혜
> Binex는 cGMP 단계에 있음. 획득 시 큰 모멘텀으로 작용
> SamsungBio는 Full CAPA. 5공장 25년 4월가동. 6공장 증설 고민중. 생물보안법 통과 이후 문의 2배로 늘음. 빅파마 20개사 중 16개가 고객(기존 14개)
> STParm은 Wuxi Apptec의 반사수혜 기대
> 구체적인 수치는 추산하기 어려우나, 점차적으로 Wuxi의 파이를 가져올 것으로 보임
# CDMO 글로벌 기업 CAPA(25E)
[시장규모]
24E $20.2b
25E $23.5b
26E $26.8b
점유율 : Lonza 20.7%, Catalent 12.2%, Wuxi 10.2%, Samsung Bio 9.3% 등
[국내]
Samsung Bio 78.4만L
Binex 11,500L
SK Pharmtecho 매출 연간 9천억수준
> 미국 28.9%, 유럽 64.6% 등
[해외]
Wuxi Bio(China) 58만L
Fujifilm(Japan) 14만L(23F), 75만L(30E)
Lonza(Switzerland) 78.7만L
Catalent (Novo홀딩스 인수, 글로벌 2위)
Beohringer Ingelheim(Germany) 49.3만L
Asahi Glass(Japan) 7.15만L
Thermo Fisher(USA) 1.85만L
Rentschler(Germany) 1.25만L
# 올리고 CDMO 글로벌 기업 CAPA(25E)
[국내]
STParm 8~9Mol(1.4~4.6t)
[해외]
Nitto Avencia(Japan) 1.4t(20F)
Agilent(USA) 1t(20F)
Wuxi Apptec(China) 3.2만L
# Wuxi Bio / Wuxi Apptec
매출비중 : R 2.1%, D 57.9%(전임상 35.8%, 임상 1~2상 22.1%), M 40%
23F 매출 3.2조
> 북미 47.4%, 유럽 30.2%, 중국 18.3%
I. "R/D/M" 밸류체인
> Research(R, 기초연구/후보물질 도출)
> Development(D, 전임상/초기임상)
> Manufacturing(M, 후기임상/상업화)
II. "Follow-the-molecule", "Win-the-molecule"
> "Follow" : R에 참여한 프로젝트에서 D를 확보
> "Win: : D가 끝난 물질에 대해 M확보
> 따라서 초기임상을 다수 확보하는 것이 Wuxi의 전략
III. Wuxi는 분야별로 3개로 분리된 사업 구조
> [mAb/Bi-Specifics] Wuxi Biologics
> [ADC] Wuxi XDC
> [Small molecule/Peptide/Oligonucleotide] Wuxi Apptec
# Daily Market Point (2024.09.23.)
[결론]
✔️ 시장 강보합세. 변동성 완화
✔️ 금 신고가 렐리
> $2,646.5, Y+36.0%
✔️ 금주 주요일정
23일(월) - 9월 PMI
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +5.3%
Nvidia -1.6%
SOXL -4.5%
Tesla -2.3%
CrowdStrike +8.1%
> 'Citi'에서 긍정적인 뷰 제시
Nike +6.8%
> 신규 CEO로 Elliott Hill 선임
> 그는 1998~2020년에 Nike에서 재직. 최종 직무는 senior executive였음
Fedex -15.2%
> 2Q24 EPS $3.6(Y-21%)
> 전방수요 둔화로 매출, 이익 감소
2] 원자재 등
은 +1.3%, 천연가스 +4.6%
환율 1,332.5원(W +2.0원, +0.15%)
10년물국채금리 3.741(W +0.09, +2.4%)
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 고려아연(+4.0%) - 경영권 분쟁
✔️ HD현대일렉트릭(+5.4%) - 수출데이터 호조
✔️ 유한양행(+15.9%) - Lazertinib 승인
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
23일(월) - 9월 PMI
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
[결론]
✔️ 시장 강보합세. 변동성 완화
✔️ 금 신고가 렐리
> $2,646.5, Y+36.0%
✔️ 금주 주요일정
23일(월) - 9월 PMI
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +5.3%
Nvidia -1.6%
SOXL -4.5%
Tesla -2.3%
CrowdStrike +8.1%
> 'Citi'에서 긍정적인 뷰 제시
Nike +6.8%
> 신규 CEO로 Elliott Hill 선임
> 그는 1998~2020년에 Nike에서 재직. 최종 직무는 senior executive였음
Fedex -15.2%
> 2Q24 EPS $3.6(Y-21%)
> 전방수요 둔화로 매출, 이익 감소
2] 원자재 등
은 +1.3%, 천연가스 +4.6%
환율 1,332.5원(W +2.0원, +0.15%)
10년물국채금리 3.741(W +0.09, +2.4%)
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 고려아연(+4.0%) - 경영권 분쟁
✔️ HD현대일렉트릭(+5.4%) - 수출데이터 호조
✔️ 유한양행(+15.9%) - Lazertinib 승인
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
23일(월) - 9월 PMI
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
# Daily Market Point (2024.09.24.)
[결론]
✔️ 시장 강보합세. 변동성 완화
✔️ 9월 PMI
> 47.0 (est. 48.6). 예상치 하회
✔️ 금주 주요일정
24일(화) - 밸류업지수 발표
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics -10.2%
Tesla +4.9%
Intel +3.3%
First Solar +3.8%
Regeneron -4.6%
> 아일리아 바이오시밀러의 판매금지 예비명령 기각. 이에, 지난주 승인된 암젠의 아일리아 바이오시밀러 '파블루'의 판매 가능성 존재
> 암젠의 아일리아의 글로벌 매출 $9.4b
2] 원자재 등
은 -1%, 천연가스 +3.7%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ SK하이닉스(+3.1%) - 반도체 반등
✔️ 효성중공업(+7.6%) - 수출데이터 호조
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
24일(화) - 밸류업지수 발표
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
6] 9월 PMI
발표 : 47.0 (est. 48.6)
> 컨센서스 하회
[결론]
✔️ 시장 강보합세. 변동성 완화
✔️ 9월 PMI
> 47.0 (est. 48.6). 예상치 하회
✔️ 금주 주요일정
24일(화) - 밸류업지수 발표
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics -10.2%
Tesla +4.9%
Intel +3.3%
First Solar +3.8%
Regeneron -4.6%
> 아일리아 바이오시밀러의 판매금지 예비명령 기각. 이에, 지난주 승인된 암젠의 아일리아 바이오시밀러 '파블루'의 판매 가능성 존재
> 암젠의 아일리아의 글로벌 매출 $9.4b
2] 원자재 등
은 -1%, 천연가스 +3.7%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ SK하이닉스(+3.1%) - 반도체 반등
✔️ 효성중공업(+7.6%) - 수출데이터 호조
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
24일(화) - 밸류업지수 발표
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
6] 9월 PMI
발표 : 47.0 (est. 48.6)
> 컨센서스 하회
JB금융지주 밸류업
(2024.09.24.)
[결론]
I. 환원율 추정치
> 24E 35%, 25E 40%, 26E 45%
> 현금배당 28% 고정. 나머지 자사주매입
II. 환원율로 Target P/B 산정 시,
Target P/B는 0.65배(26E 환원율)
Target Price는 19,568원
(Up-side : 26.2%)
< Target >
I. ROE 15% 이상
> 26E Target : 13+a%
II. 주주환원율 50% 이상
> 26E Target 45%으로 단계적 확대
> CET1비율 13% 초과 시 환원율 50%이상 검토
III. 자사주 매입/소각 비중 확대
> 26E 현금배당성향 28% 고정
> 그 외 자사주 매입/소각 비중 확대
IV. PBR 1배 이상 목표
> 27년 이후 PBR 1배지속 미달 시,
RWA 성장률 조정 및 주주환원정책 재검토 예정
# 재무(Fwd 12m)
PBR : 0.5
BPS : 30,105원
ROE : 12.9
CET-1 : 12.3%
# 매출
23F 41,938 / 8,000 / 5,860
24E OP 8,657 / NI 6,458
25E OP 9,103 / NI 6,694
26E OP 9,500 / NI 7,000
# 자사주 매입/소각
23년 7월~24년 1월, 300억 매입(2,847,013주)
24년 2월, 1,899,767주 소각(200억)
24년 7월~25년 1월, 300억 매입(1,340,482주)
25년 1월(E), 1,340,482주 소각 예정(200억)
# JB금융지주 주주환원율
]23F 33%(배당 28% + 자사주매입 5%)
]24E 35%(배당 28% + 자사주매입 7%)
> 배당 1,808억(DPS[E] 9,200원, 배당수익률 6%)
> 300억 매입공시(24.07.25.). 8억 매입완료
> 자사주매입 7% 맞추려면 161억 추가 매입 필요
]25E 40%(배당 28% + 자사주매입 12%)
> 배당 1,870억(DPS[E] 9,700원, 배당수익률 6.3%)
> 자사주매입 800억. 517.7만주(e)
]26E 45%(배당 28% + 자사주매입 17%)
> 배당 1,960억(DPS[E] 10,200원, 배당수익률 6.6%)
> 자사주매입 1,190억. 770.2만주(e)
]27E 45+a%(배당 28% + 자사주매입 17%)
-------------------------------------------
# 주주환원 발표 Peer Group (금융지주)
I. KB금융
Fwd 12m P/B : 0.51
24E 주주환원율 : 38% ( 자사주 14.3% + 배당 23.7% )
25E 주주환원율 : 41%
II. 신한지주
Fwd 12m P/B : 0.47
24E 주주환원율 : 34.7% ( 자사주 11.4% + 배당 23.3% )
25E 주주환원율 : 43.6% ( 자사주 20.3% + 배당 23.3% )
III. 우리금융지주
Fwd 12m P/B : 0.32
24E 주주환원율 : 35.0% ( 자사주 5% + 배당 30% )
25E 주주환원율 : 35 + a% ( 자사주 5+a% + 배당 30% )
IV. 메리츠금융지주
Fwd 12m P/B : 1.53
24E 주주환원율 : 55.0% ( 자사주 34.5% + 배당 20.5% )
25E 주주환원율 : 50+a% ( 자사주 29+a% + 배당 21% )
[주주환원율 구간 별 Target P/B]
'주주환원율 = 자사주 소각 + 배당'
환원율 30% -> P/B 0.3배
환원율 35% -> P/B 0.45배
환원율 40% -> P/B 0.55배
환원율 45% -> P/B 0.65배
환원율 50% -> P/B 0.8배 (일본/싱가폴)
환원율 70% -> P/B 1배 이상 (미국)
(2024.09.24.)
[결론]
I. 환원율 추정치
> 24E 35%, 25E 40%, 26E 45%
> 현금배당 28% 고정. 나머지 자사주매입
II. 환원율로 Target P/B 산정 시,
Target P/B는 0.65배(26E 환원율)
Target Price는 19,568원
(Up-side : 26.2%)
< Target >
I. ROE 15% 이상
> 26E Target : 13+a%
II. 주주환원율 50% 이상
> 26E Target 45%으로 단계적 확대
> CET1비율 13% 초과 시 환원율 50%이상 검토
III. 자사주 매입/소각 비중 확대
> 26E 현금배당성향 28% 고정
> 그 외 자사주 매입/소각 비중 확대
IV. PBR 1배 이상 목표
> 27년 이후 PBR 1배지속 미달 시,
RWA 성장률 조정 및 주주환원정책 재검토 예정
# 재무(Fwd 12m)
PBR : 0.5
BPS : 30,105원
ROE : 12.9
CET-1 : 12.3%
# 매출
23F 41,938 / 8,000 / 5,860
24E OP 8,657 / NI 6,458
25E OP 9,103 / NI 6,694
26E OP 9,500 / NI 7,000
# 자사주 매입/소각
23년 7월~24년 1월, 300억 매입(2,847,013주)
24년 2월, 1,899,767주 소각(200억)
24년 7월~25년 1월, 300억 매입(1,340,482주)
25년 1월(E), 1,340,482주 소각 예정(200억)
# JB금융지주 주주환원율
]23F 33%(배당 28% + 자사주매입 5%)
]24E 35%(배당 28% + 자사주매입 7%)
> 배당 1,808억(DPS[E] 9,200원, 배당수익률 6%)
> 300억 매입공시(24.07.25.). 8억 매입완료
> 자사주매입 7% 맞추려면 161억 추가 매입 필요
]25E 40%(배당 28% + 자사주매입 12%)
> 배당 1,870억(DPS[E] 9,700원, 배당수익률 6.3%)
> 자사주매입 800억. 517.7만주(e)
]26E 45%(배당 28% + 자사주매입 17%)
> 배당 1,960억(DPS[E] 10,200원, 배당수익률 6.6%)
> 자사주매입 1,190억. 770.2만주(e)
]27E 45+a%(배당 28% + 자사주매입 17%)
-------------------------------------------
# 주주환원 발표 Peer Group (금융지주)
I. KB금융
Fwd 12m P/B : 0.51
24E 주주환원율 : 38% ( 자사주 14.3% + 배당 23.7% )
25E 주주환원율 : 41%
II. 신한지주
Fwd 12m P/B : 0.47
24E 주주환원율 : 34.7% ( 자사주 11.4% + 배당 23.3% )
25E 주주환원율 : 43.6% ( 자사주 20.3% + 배당 23.3% )
III. 우리금융지주
Fwd 12m P/B : 0.32
24E 주주환원율 : 35.0% ( 자사주 5% + 배당 30% )
25E 주주환원율 : 35 + a% ( 자사주 5+a% + 배당 30% )
IV. 메리츠금융지주
Fwd 12m P/B : 1.53
24E 주주환원율 : 55.0% ( 자사주 34.5% + 배당 20.5% )
25E 주주환원율 : 50+a% ( 자사주 29+a% + 배당 21% )
[주주환원율 구간 별 Target P/B]
'주주환원율 = 자사주 소각 + 배당'
환원율 30% -> P/B 0.3배
환원율 35% -> P/B 0.45배
환원율 40% -> P/B 0.55배
환원율 45% -> P/B 0.65배
환원율 50% -> P/B 0.8배 (일본/싱가폴)
환원율 70% -> P/B 1배 이상 (미국)
# Daily Market Point (2024.09.25.)
[결론]
✔️ K밸류업지수 발표
✔️ 중국 유동성 공급 발표
> "지준율 0.5%인하, 시장 유동성 1조위안 공급(189조원)"
> 항생 +4.1%, 상해종합 +4.1%
> 은 +4.3%, 구리 +4.1%, 아연 +4.4% 등
✔️ 금주 주요일정
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +9.5%
SOXL +3.5%
Nvidia +4.0%
Tesla +1.7%
Regeneron -4.2%
> 암젠의 아일리아 바이오시밀러 판매 가능성 증가
Visa -5.5%
> 미 법무부, 직불카드 반독점 위반혐의로 제소
Alibaba +7.9%
> 중국 경기부양책 1조위안 투입
Caterpillar +3.9%(ATH)
2] 원자재 등
금 +1.1%, 은 +4.3%, 구리 +4.1%, 유가 +1.7%, 아연 +4.4%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 유한양행(+5.9%) - Lazertinib 기대감
✔️ 씨에스윈드(+4.8%) - 해리스 + 실적
✔️ 롯데케미칼(+10.8%) - 중국 부양책 기대
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
6] 중국 유동성 공급
24일, 중국 인민은행장 발언
"지준율 0.5%인하, 시장 유동성 1조위안 공급(189조원)"
"연내 추가 유동성 공급가능성 존재"
> 기자회견 이후 중국지수, 원자재 급등
> 항생 +4.1%, 상해종합 +4.1%
> 은 +4.3%, 구리 +4.1%, 아연 +4.4% 등
7] K-밸류업지수 발표
밸류업 공시 기업들 상당수는 지수에 편입되었으나, 선제적으로 자사주매입/소각을 발표한 일부 기업들은 편입이 안되기도 했음
ex) 삼성물산, KB금융, 삼성생명 등
[결론]
✔️ K밸류업지수 발표
✔️ 중국 유동성 공급 발표
> "지준율 0.5%인하, 시장 유동성 1조위안 공급(189조원)"
> 항생 +4.1%, 상해종합 +4.1%
> 은 +4.3%, 구리 +4.1%, 아연 +4.4% 등
✔️ 금주 주요일정
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +9.5%
SOXL +3.5%
Nvidia +4.0%
Tesla +1.7%
Regeneron -4.2%
> 암젠의 아일리아 바이오시밀러 판매 가능성 증가
Visa -5.5%
> 미 법무부, 직불카드 반독점 위반혐의로 제소
Alibaba +7.9%
> 중국 경기부양책 1조위안 투입
Caterpillar +3.9%(ATH)
2] 원자재 등
금 +1.1%, 은 +4.3%, 구리 +4.1%, 유가 +1.7%, 아연 +4.4%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 유한양행(+5.9%) - Lazertinib 기대감
✔️ 씨에스윈드(+4.8%) - 해리스 + 실적
✔️ 롯데케미칼(+10.8%) - 중국 부양책 기대
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
25일(수) - 신규 주택판매
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
6] 중국 유동성 공급
24일, 중국 인민은행장 발언
"지준율 0.5%인하, 시장 유동성 1조위안 공급(189조원)"
"연내 추가 유동성 공급가능성 존재"
> 기자회견 이후 중국지수, 원자재 급등
> 항생 +4.1%, 상해종합 +4.1%
> 은 +4.3%, 구리 +4.1%, 아연 +4.4% 등
7] K-밸류업지수 발표
밸류업 공시 기업들 상당수는 지수에 편입되었으나, 선제적으로 자사주매입/소각을 발표한 일부 기업들은 편입이 안되기도 했음
ex) 삼성물산, KB금융, 삼성생명 등
< 1H24 현대차 인도법인 관련 부품주 >
# 에스엘(15,931억, P/E 4.1배)
1H24 인도 3,268 / 476
]SL Lumax(78.7%)
]SL AP Limited(100%)
매출중 인도비중 : 13%
# 화신(3,104억, P/E 3.9배)
1H24 1,632 / 131
]Hwashin Automotive India P.L.(100%)
매출중 인도비중 : 20%
# 서연이화(3,889억, P/E 2.6배)
1H24 2,861억
매출 중 인도비중 : 14.5%
# HL만도(16,200억, P/E 6.0배)
1H24 4,415 / 329
]HL Clemove India(100%)
]HL Mando Anand(71%)
]HL Mando Softtech(100%)
매출중 인도비중 : 10.4%
# 에스엘(15,931억, P/E 4.1배)
1H24 인도 3,268 / 476
]SL Lumax(78.7%)
]SL AP Limited(100%)
매출중 인도비중 : 13%
# 화신(3,104억, P/E 3.9배)
1H24 1,632 / 131
]Hwashin Automotive India P.L.(100%)
매출중 인도비중 : 20%
# 서연이화(3,889억, P/E 2.6배)
1H24 2,861억
매출 중 인도비중 : 14.5%
# HL만도(16,200억, P/E 6.0배)
1H24 4,415 / 329
]HL Clemove India(100%)
]HL Mando Anand(71%)
]HL Mando Softtech(100%)
매출중 인도비중 : 10.4%
중국 부양책 관련주 선물(10월)
Target섹터 : 화학, 인프라, 구리, BDI
[결론]
바닥대비 상승율이 적으며,
미결제비율이 높은 종목이 숏커버가 집중될 가능성 높음
# 롯데케미칼
최근 일간 거래량 : 5,000계약
미결제약정 : 24,456계약
미결제비율(미결제/거래량) : 4.9
저점대비 +14.5%
# LG화학
최근 일간 거래량 : 20,000계약
미결제약정 : 42,570계약
미결제비율(미결제/거래량) : 2.1
저점대비 +31.3%
# 팬오션
최근 일간 거래량 : 33,000계약
미결제약정 : 132,184계약
미결제비율(미결제/거래량) : 4.0
저점대비 +9.9%
# 두산밥캣
최근 일간 거래량 : 17,000계약
미결제약정 : 44,433계약
미결제비율(미결제/거래량) : 2.61
저점대비 +27.0%
# 대한유화
최근 일간 거래량 : 1,200계약
미결제약정 : 1,851계약
미결제비율(미결제/거래량) : 1.5
저점대비 +14.7%
# LS
최근 일간 거래량 : 6,000계약
미결제약정 : 10,296계약
미결제비율(미결제/거래량) : 1.7
저점대비 +27.4%
Target섹터 : 화학, 인프라, 구리, BDI
[결론]
바닥대비 상승율이 적으며,
미결제비율이 높은 종목이 숏커버가 집중될 가능성 높음
# 롯데케미칼
최근 일간 거래량 : 5,000계약
미결제약정 : 24,456계약
미결제비율(미결제/거래량) : 4.9
저점대비 +14.5%
# LG화학
최근 일간 거래량 : 20,000계약
미결제약정 : 42,570계약
미결제비율(미결제/거래량) : 2.1
저점대비 +31.3%
# 팬오션
최근 일간 거래량 : 33,000계약
미결제약정 : 132,184계약
미결제비율(미결제/거래량) : 4.0
저점대비 +9.9%
# 두산밥캣
최근 일간 거래량 : 17,000계약
미결제약정 : 44,433계약
미결제비율(미결제/거래량) : 2.61
저점대비 +27.0%
# 대한유화
최근 일간 거래량 : 1,200계약
미결제약정 : 1,851계약
미결제비율(미결제/거래량) : 1.5
저점대비 +14.7%
# LS
최근 일간 거래량 : 6,000계약
미결제약정 : 10,296계약
미결제비율(미결제/거래량) : 1.7
저점대비 +27.4%
# Daily Market Point (2024.09.26.)
[결론]
✔️ 8월 신규주택판매 예상치 상회
> 8월 716k (est. 699k)
✔️ Micron 2Q24 서프라이즈
> 시간외 +13.1%
> 2Q24 EPS $1.18(est. $1.12)
> 3Q24 역대급 매출 기대. A.I. 수요 증가 영향
✔️ 금주 주요일정
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics -5.7%
Intel +3.2%
Nvidia +2.1%
Micron +1.9%(시간외 +13.1%)
> 2Q24 EPS $1.18(est. $1.12)
> 2Q24 Revenue $7.75b(Y+93%)
> Projected 3Q24 EPS $1.74(est. $1.52)
> Projected 3Q24 Revenue $8.7b(est. $8.3b)
> A.I. 수요 증가로 데이터센터 DRAM수요 급증. 데이터센터향 SSD 판매도 분기 $1b 첫 돌파. 3Q24에 사상 최대 매출 기대. 향후 매출/수익 개선 기대
Ford -4.1%
GM -4.9%
> 중국 경쟁 심화로 Morgan Stanley가 미국 자동차 산업 투자의견 하향
> Ford(Equal Weight. TP : $16 -> $12)
> GM(Under Weight. TP : $47 -> $42)
Amgen -5.5%
> 자가면역질환 임상 결과가 Argenx 대비 압도적이지 못했음
Argenx +5.6%
Hewlett Packard +5.1%
> Barclays에서 A.I.수혜로 TP $24로 상향(From. $20)
2] 원자재 등
은 -1.0%, 구리 -0.8%, 유가 -2.4%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 팬오션(+5.9%) - 중국 부양책, BDI상승 기대
✔️ LS(+3.7%) - 중국 부양책, 구리수요 증가 기대
✔️ HL만도(+2.9%) - 테슬라 + 현대차 인도법인 상장
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
6] 신규주택판매
8월 716k(est. 699k)
> 예상치 상회
[결론]
✔️ 8월 신규주택판매 예상치 상회
> 8월 716k (est. 699k)
✔️ Micron 2Q24 서프라이즈
> 시간외 +13.1%
> 2Q24 EPS $1.18(est. $1.12)
> 3Q24 역대급 매출 기대. A.I. 수요 증가 영향
✔️ 금주 주요일정
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics -5.7%
Intel +3.2%
Nvidia +2.1%
Micron +1.9%(시간외 +13.1%)
> 2Q24 EPS $1.18(est. $1.12)
> 2Q24 Revenue $7.75b(Y+93%)
> Projected 3Q24 EPS $1.74(est. $1.52)
> Projected 3Q24 Revenue $8.7b(est. $8.3b)
> A.I. 수요 증가로 데이터센터 DRAM수요 급증. 데이터센터향 SSD 판매도 분기 $1b 첫 돌파. 3Q24에 사상 최대 매출 기대. 향후 매출/수익 개선 기대
Ford -4.1%
GM -4.9%
> 중국 경쟁 심화로 Morgan Stanley가 미국 자동차 산업 투자의견 하향
> Ford(Equal Weight. TP : $16 -> $12)
> GM(Under Weight. TP : $47 -> $42)
Amgen -5.5%
> 자가면역질환 임상 결과가 Argenx 대비 압도적이지 못했음
Argenx +5.6%
Hewlett Packard +5.1%
> Barclays에서 A.I.수혜로 TP $24로 상향(From. $20)
2] 원자재 등
은 -1.0%, 구리 -0.8%, 유가 -2.4%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 팬오션(+5.9%) - 중국 부양책, BDI상승 기대
✔️ LS(+3.7%) - 중국 부양책, 구리수요 증가 기대
✔️ HL만도(+2.9%) - 테슬라 + 현대차 인도법인 상장
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
26일(목) - 2분기 GDP, 파월연설
27일(금) - PCE(개인소비지출)
6] 신규주택판매
8월 716k(est. 699k)
> 예상치 상회
# Daily Market Point (2024.09.27.)
[결론]
✔️ 2Q GDP
> 2Q24 3.0% (est. 3.0%)
✔️ 중국 부양책 기대감 연일 반영
> Alibaba +10.1%
> JD.com +14.4%
✔️ 금주 주요일정
27일(금) - PCE(개인소비지출)
1] 해외주식 특징주
SOXL +10.9%
Micron +14.7%
> 어닝서프라이즈
Costco -0.7%
> 시간외 -0.8%
> 2Q24 EPS $5.29(est. $5.07)
SMCI -12.2%
Alibaba +10.1%
JD.com +14.4%
2] 원자재 등
은 +0.9%, 구리 +3.5%, 유가 -3.2%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 현대글로비스(+6.1%) - 실적 기대감
✔️ 디앤디파마텍(+11.1%) - 중국파트너사 임상 1상 IND제출
✔️ 테크윙(+9.6%) - 마이크론 호실적
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
27일(금) - PCE(개인소비지출)
6] 2Q GDP
2Q24 3.0% (est. 3.0%)
[결론]
✔️ 2Q GDP
> 2Q24 3.0% (est. 3.0%)
✔️ 중국 부양책 기대감 연일 반영
> Alibaba +10.1%
> JD.com +14.4%
✔️ 금주 주요일정
27일(금) - PCE(개인소비지출)
1] 해외주식 특징주
SOXL +10.9%
Micron +14.7%
> 어닝서프라이즈
Costco -0.7%
> 시간외 -0.8%
> 2Q24 EPS $5.29(est. $5.07)
SMCI -12.2%
Alibaba +10.1%
JD.com +14.4%
2] 원자재 등
은 +0.9%, 구리 +3.5%, 유가 -3.2%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 현대글로비스(+6.1%) - 실적 기대감
✔️ 디앤디파마텍(+11.1%) - 중국파트너사 임상 1상 IND제출
✔️ 테크윙(+9.6%) - 마이크론 호실적
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
27일(금) - PCE(개인소비지출)
6] 2Q GDP
2Q24 3.0% (est. 3.0%)
한화에어로스페이스 분할후 재상장
(24.09.27.)
[결론]
마이크론 실적발표로 반도체 분위기 턴
한화에어로(존속) : 업사이드 제한적(25E)
한화인더(신설) : 3조 언더에서 트레이딩
Target Value : 존속(15.3조), 신설(3조++)
# 개요
분할 비율 -> 존속 9 : 신설 1
존속 : 한화에어로스페이스(방산, 자회사)
신설 : 한화인더스트리얼솔루션즈(비전, 정밀기계)
# 분할 Detail
I. 한화에어로스페이스(존속)
시가총액 : 132,185억
'방산 + 자회사'
> 한화시스템(46.7%), 쎄트렉아이(33.6%), 한화오션(23.1%)
25E(연결) 115,000 / 12,500 / 8,500
자산 13.8조, 부채 11조, 자본 2.8조
II. 한화인더스트리얼솔루션즈(신설)
시가총액 : 14,641억
'한화비전(100%) + 한화정밀기계(100%)'
**한화비전 : 23F 1조 / 1,371
> 내수 12%, 수출 88%. 국내시장 점유율 30%, 해외시장 점유율 3%
> 1990년 감시용 카메라 출시 후 30년간 영상감시 사업 영위. CAGR +10%.
**한화정밀기계 : 23F 4,410 / -340
> HBM용 하이브리드 본딩 장비 개발. SK하이닉스와 협력중
> 한미반도체(11.1조) Peer
> 산업용장비, 스마트팩토리 운영솔루션 제조업 영위
> 매출비중 : SMT장비 60%, 공작기계 20~30%, 반도체장비 10%내외 생산
> 하이브리드본딩장비 시장 : 24E 1.3조. 30E 2.2조
자산 3,138억, 부채 4천만원, 자본 3,137억
# 적정가치
존속(에어로) : 15.3조 (25E P/E 18배)
신설(인더솔) : 3조++
> 한화비전(CCTV) 1조(24E P/E 10배)
> 한화정밀기계(HBM) 2조++
(한미반도체 peer)
(24.09.27.)
[결론]
마이크론 실적발표로 반도체 분위기 턴
한화에어로(존속) : 업사이드 제한적(25E)
한화인더(신설) : 3조 언더에서 트레이딩
Target Value : 존속(15.3조), 신설(3조++)
# 개요
분할 비율 -> 존속 9 : 신설 1
존속 : 한화에어로스페이스(방산, 자회사)
신설 : 한화인더스트리얼솔루션즈(비전, 정밀기계)
# 분할 Detail
I. 한화에어로스페이스(존속)
시가총액 : 132,185억
'방산 + 자회사'
> 한화시스템(46.7%), 쎄트렉아이(33.6%), 한화오션(23.1%)
25E(연결) 115,000 / 12,500 / 8,500
자산 13.8조, 부채 11조, 자본 2.8조
II. 한화인더스트리얼솔루션즈(신설)
시가총액 : 14,641억
'한화비전(100%) + 한화정밀기계(100%)'
**한화비전 : 23F 1조 / 1,371
> 내수 12%, 수출 88%. 국내시장 점유율 30%, 해외시장 점유율 3%
> 1990년 감시용 카메라 출시 후 30년간 영상감시 사업 영위. CAGR +10%.
**한화정밀기계 : 23F 4,410 / -340
> HBM용 하이브리드 본딩 장비 개발. SK하이닉스와 협력중
> 한미반도체(11.1조) Peer
> 산업용장비, 스마트팩토리 운영솔루션 제조업 영위
> 매출비중 : SMT장비 60%, 공작기계 20~30%, 반도체장비 10%내외 생산
> 하이브리드본딩장비 시장 : 24E 1.3조. 30E 2.2조
자산 3,138억, 부채 4천만원, 자본 3,137억
# 적정가치
존속(에어로) : 15.3조 (25E P/E 18배)
신설(인더솔) : 3조++
> 한화비전(CCTV) 1조(24E P/E 10배)
> 한화정밀기계(HBM) 2조++
(한미반도체 peer)
Daily Market point
Photo
[금일 재공시 예정]
LS전선 영국 해저케이블 증설관련
I. 영국에 세계 최대규모 HVDC(초고압직류송전) 케이블 공장 건설
II. LS는 영국 Global Interconnection Group(GIG)와 JV인 'LS에코어드밴스드케이블(LSEAC)'을 세우고, 현지에서 HVDC케이블 생산 추진 중
III. 관련하여 영국 북동부 타인향 인근 11.7ha 부지 장기임대 계약 맺음
IV. 투자규모는 9.23억파운드(1.6조)에 달할 것으로 보이며,
24년 중, 설립 인허가 마친 후
27년, CIGRE(국제대전력망기술협의회) 인증 완료해 가동할 계획
# HVDC 글로벌 시장 규모
23F $14.1억(19조)
24E $20.9억(28.6조)
LS전선 영국 해저케이블 증설관련
I. 영국에 세계 최대규모 HVDC(초고압직류송전) 케이블 공장 건설
II. LS는 영국 Global Interconnection Group(GIG)와 JV인 'LS에코어드밴스드케이블(LSEAC)'을 세우고, 현지에서 HVDC케이블 생산 추진 중
III. 관련하여 영국 북동부 타인향 인근 11.7ha 부지 장기임대 계약 맺음
IV. 투자규모는 9.23억파운드(1.6조)에 달할 것으로 보이며,
24년 중, 설립 인허가 마친 후
27년, CIGRE(국제대전력망기술협의회) 인증 완료해 가동할 계획
# HVDC 글로벌 시장 규모
23F $14.1억(19조)
24E $20.9억(28.6조)