LG EnergySolution 분석
[결론]
"주가 부담스럽다"
I. 업종 내 Outperform중. 업종 내 하락폭 최저
> 이유1 : 연기금 지분확대(1달간 +0.25%)
> 이유2 : 재고 소진 + AMPC로 수익성 개선
> 이유3 : Short Covering
> 코스닥 2차전지 소재업체들은 신저가 갱신중
II. 주가는 싸졌지만, 벨류는 더 부담스럽다
> [LGES] Fwd 12m P/E 47.2배
> [Peer] Fwd 12m P/E 14.5배
III. 전기차 시장의 Key는 'not 북미/유럽, but 중국'
> 중국 내 LGES 경쟁력 x
> 중국 외 LGES 경쟁력 약화중(LFP배터리 채택 증가)
> [EV시장 중국비중] 24E 61%, 25E 61%, 26E 71.3%
IV. 11월 미국 대선에서 트럼프 승리 시 리스크로 작용
> IRA 폐지(EV 대당 $7,500 보조금)
> 전기차 의무화정책 폐기
# 기업개요
시가총액 : 924,300억
주식수 : 234,000,000주
지분구조 : LG화학 81.8%, 국민연금 5.78%
# 재무
Fwd 12m P/E 47.2배
Fwd 12m P/B 4.0배
부채비율 103.6%
순차입금 25.8조
# 매출
22F 255,986 / 12,137 / 7,672
23F 337,455 / 14,864 / 12,372
24E 265,283 / 14,276 / 4,761
1H24 122,906 / 3,527 / 1,883
> AMPC 효과 +6,367억
> AMPC 제외 시 -2,841억
25E 368,020 / 39,280 / 19,597
# 매출비중(25E)
소형 7.6조 (원통 6.6조, 파우치 1조)
중대형 29.2조 (EV 24.0조, ESS 2.7조)
[고객사 비중]
폭스바겐그룹 > GM > 길리-볼보 등
+ Tesla 내 CATL 비중이 LGES를 초과
(2Q23부터, Tesla가 LFP를 채택하면서)
++ 4680 배터리 오창공장 양산 3Q24말
# AMPC 효과
24E 15,364억
25E 23,693억
2Q24부터 AMPC +4,500억/분기 반영
# PEER GROUP 밸류에이션
(Fwd 12m P/E)
★LG Energy Solution 47.2
삼성SDI 13.2
CATL 13.8
BYD 15.7
PANASONIC 9.1
Gotion HighTech 20.7
# CAPA
23F 300Gwh(소형 90Gwh, 중대형 210Gwh)
24E 396Gwh(소형 119Gwh, 중대형 277Gwh)
25E 533Gwh(소형 159Gwh, 중대형 374Gwh)
26E 575Gwh(소형 179Gwh, 중대형 396Gwh)
+ 1H24 가동율 59%
# 2차전지 글로벌 시장(E)
23F Global 13,689k(Y+35.7%, 침투율 15.7%)
> 북미 1,621k(Y+56.3%, 침투율 8.9%)
> 중국 8,515k(Y+36.6%, 침투율 26.9%)
> 유럽 3,075k(Y+18.1%, 침투율 23.1%)
24E Global 16,294k(Y+19.0%, 침투율 18.1%)
> 북미 1,949k(Y+19.0%, 침투율 18.1%)
> 중국 10,039k(Y+24.0%, 침투율 32.4%)
> 유럽 3,155k(Y+2.6%, 침투율 23.2%)
25E Global 19,248k(Y+18.1%, 침투율 20.8%)
> 북미 2,464k(Y+26.9%, 침투율 12.8%)
> 중국 11,816k(Y+17.7%, 침투율 37.0%) 61%
> 유럽 3,506k(Y+11.1%, 침투율 25.3%)
26E Global 22,714k(Y+18.0%, 침투율 23.8%)
> 북미 3,214k(Y+31.3%, 침투율 16.4%)
> 중국 13,724k(Y+16.2%, 침투율 41.7%)
> 유럽 3,944k(Y+12.5%, 침투율 27.9%)
**침투율 = 당해년도 '전기차 판매량/자동차판매량'
+ [LFP 침투율] 글로벌 42%, 중국 67%, 미국 6%, 유럽 6%
# 글로벌 배터리 출하량(7월)
'총 69.4GWh(M-9.7%, Y+22.4%)'
CATL 26.1GWh(M-11.2%, Y+27.8%)
BYD 12.3GWh(M-1.2%, Y+29.3%)
★LGES 7.1GWh(M-32.9%, Y-0.9%)
SK on 3.1GWh(M-5.0%, Y+7.6%)
Panasonic 2.6GWh(M-18.8%, Y-31.8%)
Samsung SDI 2.4GWh(M-11.7%, Y-4.5%)
그 외 10.8GWh(M+11.7%, Y+87.8%)
> 중국 셀업체들을 제외하고 역성장중
# 2차전지 업종 뉴스
I. 9/2 유럽 CO2 배출규제 이슈 부각
II. 포스코퓨처엠-화유코발트 전구체 합작공장 계획 무산
> 27년까지 1.2조 투자해 전구체+고순도니켈 공장 건설
III. 7월 전기차 판매
> 글로벌 132.7만대 (Y+14.9%)
> 중국 94.8만대 (Y+27.3%)
> 그 외 37.8만대 (Y-7.6%)
> BYD 332k, Tesla 122k, Geely 100k.. etc
IV. 현대차 유럽 전기차 판매목표 25% 축소
# 2차전지 주요종목 등락율
(바닥대비 상승율 / 최근 고점대비 하락율)
★LG에너지솔루션 27.0% / -5.7%
POSCO홀딩스 6.8% / -9.5%
삼성SDI 16.5% / -9.7%
LG화학 18.2% / -10.4%
포스코퓨처엠 10.5% / -13.8%
SK이노베이션 16.9% / -4.3%
SKC 1.4% / -18.9%
에코프로머티 29.5% / -7.7%
에코프로비엠 0.4% / -17.6%
에코프로 0.1% / -20.5%
엘앤에프 1.53% / -13.6%
대주전자재료 0.4% / -28.3%
나노신소재 4.8% / -14.0%
피엔티 3.8% / -21.3%
> 2차전지 업종 대부분 신저가
> Cell社들 비교적 선방중
# 연기금 보유지분(2차전지, 1조이상)
"연기금이 OverWeight시 추가 매입 가능.
But, Neutral시 현재가 적정 지분 수준"
[코스피] - 평균 6.43% (5% 미만 1종목)
★LG에너지솔루션 5.78%
> 최근 1개월 순매수 60만주. 0.25%++
POSCO홀딩스 6.87%
삼성SDI 7.88%
LG화학 7.6%
포스코퓨처엠 5.57%
SK이노베이션 6.36%
SKC 5.0%
에코프로머티 5%미만
[코스닥] - 평균 5.07% (5% 미만 4종목)
에코프로비엠 5%미만
에코프로 5%미만
엘앤에프 5.06%
대주전자재료 5.09%
나노신소재 5%미만
피엔티 5%미만
# 연기금 보유지분(코스피 상위 10종목)
> 평균 6.64% (5% 미만 1종목)
삼성전자 7.68%
SK하이닉스 7.41%
★LG에너지솔루션 5.78%
삼성바이오로직스 6.68%
현대차 2.66%
셀트리온 6.24%
기아 6.61%
KB금융 8.47%
신한지주 8.26%
[결론]
"주가 부담스럽다"
I. 업종 내 Outperform중. 업종 내 하락폭 최저
> 이유1 : 연기금 지분확대(1달간 +0.25%)
> 이유2 : 재고 소진 + AMPC로 수익성 개선
> 이유3 : Short Covering
> 코스닥 2차전지 소재업체들은 신저가 갱신중
II. 주가는 싸졌지만, 벨류는 더 부담스럽다
> [LGES] Fwd 12m P/E 47.2배
> [Peer] Fwd 12m P/E 14.5배
III. 전기차 시장의 Key는 'not 북미/유럽, but 중국'
> 중국 내 LGES 경쟁력 x
> 중국 외 LGES 경쟁력 약화중(LFP배터리 채택 증가)
> [EV시장 중국비중] 24E 61%, 25E 61%, 26E 71.3%
IV. 11월 미국 대선에서 트럼프 승리 시 리스크로 작용
> IRA 폐지(EV 대당 $7,500 보조금)
> 전기차 의무화정책 폐기
# 기업개요
시가총액 : 924,300억
주식수 : 234,000,000주
지분구조 : LG화학 81.8%, 국민연금 5.78%
# 재무
Fwd 12m P/E 47.2배
Fwd 12m P/B 4.0배
부채비율 103.6%
순차입금 25.8조
# 매출
22F 255,986 / 12,137 / 7,672
23F 337,455 / 14,864 / 12,372
24E 265,283 / 14,276 / 4,761
1H24 122,906 / 3,527 / 1,883
> AMPC 효과 +6,367억
> AMPC 제외 시 -2,841억
25E 368,020 / 39,280 / 19,597
# 매출비중(25E)
소형 7.6조 (원통 6.6조, 파우치 1조)
중대형 29.2조 (EV 24.0조, ESS 2.7조)
[고객사 비중]
폭스바겐그룹 > GM > 길리-볼보 등
+ Tesla 내 CATL 비중이 LGES를 초과
(2Q23부터, Tesla가 LFP를 채택하면서)
++ 4680 배터리 오창공장 양산 3Q24말
# AMPC 효과
24E 15,364억
25E 23,693억
2Q24부터 AMPC +4,500억/분기 반영
# PEER GROUP 밸류에이션
(Fwd 12m P/E)
★LG Energy Solution 47.2
삼성SDI 13.2
CATL 13.8
BYD 15.7
PANASONIC 9.1
Gotion HighTech 20.7
# CAPA
23F 300Gwh(소형 90Gwh, 중대형 210Gwh)
24E 396Gwh(소형 119Gwh, 중대형 277Gwh)
25E 533Gwh(소형 159Gwh, 중대형 374Gwh)
26E 575Gwh(소형 179Gwh, 중대형 396Gwh)
+ 1H24 가동율 59%
# 2차전지 글로벌 시장(E)
23F Global 13,689k(Y+35.7%, 침투율 15.7%)
> 북미 1,621k(Y+56.3%, 침투율 8.9%)
> 중국 8,515k(Y+36.6%, 침투율 26.9%)
> 유럽 3,075k(Y+18.1%, 침투율 23.1%)
24E Global 16,294k(Y+19.0%, 침투율 18.1%)
> 북미 1,949k(Y+19.0%, 침투율 18.1%)
> 중국 10,039k(Y+24.0%, 침투율 32.4%)
> 유럽 3,155k(Y+2.6%, 침투율 23.2%)
25E Global 19,248k(Y+18.1%, 침투율 20.8%)
> 북미 2,464k(Y+26.9%, 침투율 12.8%)
> 중국 11,816k(Y+17.7%, 침투율 37.0%) 61%
> 유럽 3,506k(Y+11.1%, 침투율 25.3%)
26E Global 22,714k(Y+18.0%, 침투율 23.8%)
> 북미 3,214k(Y+31.3%, 침투율 16.4%)
> 중국 13,724k(Y+16.2%, 침투율 41.7%)
> 유럽 3,944k(Y+12.5%, 침투율 27.9%)
**침투율 = 당해년도 '전기차 판매량/자동차판매량'
+ [LFP 침투율] 글로벌 42%, 중국 67%, 미국 6%, 유럽 6%
# 글로벌 배터리 출하량(7월)
'총 69.4GWh(M-9.7%, Y+22.4%)'
CATL 26.1GWh(M-11.2%, Y+27.8%)
BYD 12.3GWh(M-1.2%, Y+29.3%)
★LGES 7.1GWh(M-32.9%, Y-0.9%)
SK on 3.1GWh(M-5.0%, Y+7.6%)
Panasonic 2.6GWh(M-18.8%, Y-31.8%)
Samsung SDI 2.4GWh(M-11.7%, Y-4.5%)
그 외 10.8GWh(M+11.7%, Y+87.8%)
> 중국 셀업체들을 제외하고 역성장중
# 2차전지 업종 뉴스
I. 9/2 유럽 CO2 배출규제 이슈 부각
II. 포스코퓨처엠-화유코발트 전구체 합작공장 계획 무산
> 27년까지 1.2조 투자해 전구체+고순도니켈 공장 건설
III. 7월 전기차 판매
> 글로벌 132.7만대 (Y+14.9%)
> 중국 94.8만대 (Y+27.3%)
> 그 외 37.8만대 (Y-7.6%)
> BYD 332k, Tesla 122k, Geely 100k.. etc
IV. 현대차 유럽 전기차 판매목표 25% 축소
# 2차전지 주요종목 등락율
(바닥대비 상승율 / 최근 고점대비 하락율)
★LG에너지솔루션 27.0% / -5.7%
POSCO홀딩스 6.8% / -9.5%
삼성SDI 16.5% / -9.7%
LG화학 18.2% / -10.4%
포스코퓨처엠 10.5% / -13.8%
SK이노베이션 16.9% / -4.3%
SKC 1.4% / -18.9%
에코프로머티 29.5% / -7.7%
에코프로비엠 0.4% / -17.6%
에코프로 0.1% / -20.5%
엘앤에프 1.53% / -13.6%
대주전자재료 0.4% / -28.3%
나노신소재 4.8% / -14.0%
피엔티 3.8% / -21.3%
> 2차전지 업종 대부분 신저가
> Cell社들 비교적 선방중
# 연기금 보유지분(2차전지, 1조이상)
"연기금이 OverWeight시 추가 매입 가능.
But, Neutral시 현재가 적정 지분 수준"
[코스피] - 평균 6.43% (5% 미만 1종목)
★LG에너지솔루션 5.78%
> 최근 1개월 순매수 60만주. 0.25%++
POSCO홀딩스 6.87%
삼성SDI 7.88%
LG화학 7.6%
포스코퓨처엠 5.57%
SK이노베이션 6.36%
SKC 5.0%
에코프로머티 5%미만
[코스닥] - 평균 5.07% (5% 미만 4종목)
에코프로비엠 5%미만
에코프로 5%미만
엘앤에프 5.06%
대주전자재료 5.09%
나노신소재 5%미만
피엔티 5%미만
# 연기금 보유지분(코스피 상위 10종목)
> 평균 6.64% (5% 미만 1종목)
삼성전자 7.68%
SK하이닉스 7.41%
★LG에너지솔루션 5.78%
삼성바이오로직스 6.68%
현대차 2.66%
셀트리온 6.24%
기아 6.61%
KB금융 8.47%
신한지주 8.26%
Daily Market point
LG EnergySolution 분석 [결론] "주가 부담스럽다" I. 업종 내 Outperform중. 업종 내 하락폭 최저 > 이유1 : 연기금 지분확대(1달간 +0.25%) > 이유2 : 재고 소진 + AMPC로 수익성 개선 > 이유3 : Short Covering > 코스닥 2차전지 소재업체들은 신저가 갱신중 II. 주가는 싸졌지만, 벨류는 더 부담스럽다 > [LGES] Fwd 12m P/E 47.2배 > [Peer] Fwd 12m P/E 14.5배…
[ 배터리셀 PEER GROUP ]
I. CATL
시가총액 : 8,180억 CNY(154조)
Fwd 12m P/E 13.8
7월 출하량 26.1Gwh(M/S 37.6%)
II. LGES
시가총액 : 924,300억
Fwd 12m P/E 47.2
7월 출하량 7.1Gwh(M/S 10.2%)
III. Samsung SDI
시가총액 : 235,862억
Fwd 12m P/E 13.2
7월 출하량 2.4Gwh(M/S 3.5%)
IV. SK on(SK이노베이션)
시가총액 : 102,629억
Fwd 12m P/E 13.9
7월 출하량 3.1Gwh(M/S 4.5%)
V. BYD(002594)
시가총액 : 4,557억CNY(85.9조)
Fwd 12m P/E 15.7
7월 출하량 12.3Gwh(M/S 17.7%)
VI. Gotion High Tech.(002074)
시가총액 : $32.7b(43.5조)
Fwd 12m P/E 20.7
7월 출하량 -
VII. Panasonic(6752)
시가총액 : 2.87Tyen(27조)
Fwd 12m P/E 9.1
7월 출하량 2.6Gwh(M/S 3.7%)
I. CATL
시가총액 : 8,180억 CNY(154조)
Fwd 12m P/E 13.8
7월 출하량 26.1Gwh(M/S 37.6%)
II. LGES
시가총액 : 924,300억
Fwd 12m P/E 47.2
7월 출하량 7.1Gwh(M/S 10.2%)
III. Samsung SDI
시가총액 : 235,862억
Fwd 12m P/E 13.2
7월 출하량 2.4Gwh(M/S 3.5%)
IV. SK on(SK이노베이션)
시가총액 : 102,629억
Fwd 12m P/E 13.9
7월 출하량 3.1Gwh(M/S 4.5%)
V. BYD(002594)
시가총액 : 4,557억CNY(85.9조)
Fwd 12m P/E 15.7
7월 출하량 12.3Gwh(M/S 17.7%)
VI. Gotion High Tech.(002074)
시가총액 : $32.7b(43.5조)
Fwd 12m P/E 20.7
7월 출하량 -
VII. Panasonic(6752)
시가총액 : 2.87Tyen(27조)
Fwd 12m P/E 9.1
7월 출하량 2.6Gwh(M/S 3.7%)
# Daily Market Point (2024.09.10.)
[결론]
✔️ 기술주 위주 시장 반등
✔️ Apple iPhone16 출시
✔️ 금주 주요일정
10일(화) - 트럼프, 해리스 미대선 TV토론
11일(수) - 8월 CPI
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +56.0%
> 'ivonescimab'이 phase3에서 비소세포폐암 1차치료제로 키트루다 대비 49% 개선효과
> 동시간에 Merck -2.1%
SOXL +5.7%
ARM +7.0%
Nvidia +3.5%
Oracle -1.4%(시간외 +9.6%)
> 2Q24 EPS $1.39(est. $1.33)
Palantir +14.1%
> 9월 23일, S&P500 입성(+Dell도)
2] 원자재 등
은 +1.8%, 구리 +1.7%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 유한양행(-4.5%) - Summit Thera.의 임상발표(Best-in-class)
✔️ SAMG엔터(상한가) - 사랑의 하츄핑 영화 관객수 100만임박
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
10일(화) - 트럼프, 해리스 미대선 TV토론
11일(수) - 8월 CPI
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
6] Apple iPhone16 공개
iPhone16 $799
iPhone16 Plus $899
iPhone16 Pro $999
iPhone16 Max $1,199 (6.9-inch)
+ 특이사항
I. Apple Inteligence 10월 출시
> iPhone15부터 사용가능
II. A18 Chip 장착 (전작대비)
> GPU 40%빠름
> CPU 30% 빠름
> 17% 높은 시스템메모리 대역폭
[결론]
✔️ 기술주 위주 시장 반등
✔️ Apple iPhone16 출시
✔️ 금주 주요일정
10일(화) - 트럼프, 해리스 미대선 TV토론
11일(수) - 8월 CPI
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +56.0%
> 'ivonescimab'이 phase3에서 비소세포폐암 1차치료제로 키트루다 대비 49% 개선효과
> 동시간에 Merck -2.1%
SOXL +5.7%
ARM +7.0%
Nvidia +3.5%
Oracle -1.4%(시간외 +9.6%)
> 2Q24 EPS $1.39(est. $1.33)
Palantir +14.1%
> 9월 23일, S&P500 입성(+Dell도)
2] 원자재 등
은 +1.8%, 구리 +1.7%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 유한양행(-4.5%) - Summit Thera.의 임상발표(Best-in-class)
✔️ SAMG엔터(상한가) - 사랑의 하츄핑 영화 관객수 100만임박
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
10일(화) - 트럼프, 해리스 미대선 TV토론
11일(수) - 8월 CPI
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
6] Apple iPhone16 공개
iPhone16 $799
iPhone16 Plus $899
iPhone16 Pro $999
iPhone16 Max $1,199 (6.9-inch)
+ 특이사항
I. Apple Inteligence 10월 출시
> iPhone15부터 사용가능
II. A18 Chip 장착 (전작대비)
> GPU 40%빠름
> CPU 30% 빠름
> 17% 높은 시스템메모리 대역폭
< 8월 중국 자동차 판매량 >
8월 : 190.7만대(Y-0.9%)
I. 친환경차 102.9만대(Y+42.8%)
> BEV 58.3만대(Y+18.7%)
> PHEV 44.4만대(Y+96.5%)
II. 내연기관 87.8만대(Y-27.0%)
III. 고급차 판매 22만대(Y-21%)
# 브랜드별 판매량
"중국 63.4%, 독일 16.6%, 일본 12.6% 등"
BYD 38만대(Y+57.1%, M/S 19.9%)
Geely 13.6만대(Y+7.7%, M/S 7.1%)
AITO 3.4만대(Y+940.5%, M/S 1.8%)
Li Auto 4.8만대(Y+37.8%, M/S 2.5%)
Tesla 6.3만대(Y-1.9%, M/S 3.3%)
> 23년 이후 Mid~Low-single M/S
Hyundai, Kia, VW, GM, Toyata, Ford 등 Y-15~40%대 하락
# 정책
24년 4월부터 보조금 지급(이구환신)
[기존] 1만위안(188만원)
-> [변경] 2만위안(377만원)
8월 : 190.7만대(Y-0.9%)
I. 친환경차 102.9만대(Y+42.8%)
> BEV 58.3만대(Y+18.7%)
> PHEV 44.4만대(Y+96.5%)
II. 내연기관 87.8만대(Y-27.0%)
III. 고급차 판매 22만대(Y-21%)
# 브랜드별 판매량
"중국 63.4%, 독일 16.6%, 일본 12.6% 등"
BYD 38만대(Y+57.1%, M/S 19.9%)
Geely 13.6만대(Y+7.7%, M/S 7.1%)
AITO 3.4만대(Y+940.5%, M/S 1.8%)
Li Auto 4.8만대(Y+37.8%, M/S 2.5%)
Tesla 6.3만대(Y-1.9%, M/S 3.3%)
> 23년 이후 Mid~Low-single M/S
Hyundai, Kia, VW, GM, Toyata, Ford 등 Y-15~40%대 하락
# 정책
24년 4월부터 보조금 지급(이구환신)
[기존] 1만위안(188만원)
-> [변경] 2만위안(377만원)
# Daily Market Point (2024.09.11.)
[결론]
✔️ Barclay's Conference 이후 은행주 급락
> JPM -5.2%, Goldman -4.4% 등
✔️ 유가 지난 4년간 박스권 최하단
> 21~24년 밴드 $62~$130
✔️ 금주 주요일정
11일(수) - 8월 CPI
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +20.0%
> 'ivonescimab'이 phase3에서 비소세포폐암 1차치료제로 키트루다 대비 49% 개선효과
Plug Power +9.9%
> BMW가 Toyata의 지원을 받아 수소차 양산계획 발표
> 대선토론 앞두고 친환경 정책 기대감
Microsoft +2.1%
Amazon +2.4%
Tesla +4.6%
JP MorganChase -5.19%
Goldman Sachs -4.4%
GM -5.4%
Citigroup -2.7%
2] 원자재 등
구리 -1.0%, 유가 $66.3(-3.5%)
3] 전일자 수급 특이점
✔️ LG에너지솔루션(-5.0%) - 전방시장 둔화우려
✔️ 삼성바이오로직스(+3.0%) - 생물보안법 하원 통과
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
11일(수) - 8월 CPI
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
[결론]
✔️ Barclay's Conference 이후 은행주 급락
> JPM -5.2%, Goldman -4.4% 등
✔️ 유가 지난 4년간 박스권 최하단
> 21~24년 밴드 $62~$130
✔️ 금주 주요일정
11일(수) - 8월 CPI
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +20.0%
> 'ivonescimab'이 phase3에서 비소세포폐암 1차치료제로 키트루다 대비 49% 개선효과
Plug Power +9.9%
> BMW가 Toyata의 지원을 받아 수소차 양산계획 발표
> 대선토론 앞두고 친환경 정책 기대감
Microsoft +2.1%
Amazon +2.4%
Tesla +4.6%
JP MorganChase -5.19%
Goldman Sachs -4.4%
GM -5.4%
Citigroup -2.7%
2] 원자재 등
구리 -1.0%, 유가 $66.3(-3.5%)
3] 전일자 수급 특이점
✔️ LG에너지솔루션(-5.0%) - 전방시장 둔화우려
✔️ 삼성바이오로직스(+3.0%) - 생물보안법 하원 통과
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
11일(수) - 8월 CPI
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
Barclay's NewYork Conference
일정 : 9/9(월)~9/10(화)
참여기업 : JPM, BAC, C, GS 등
# 주요 내용
I. JP MorganChase(JPM)
전일주가 : -5.2%
> JPM is on pace to hit all it's target.(2024)
[JPM은 2024년 목표치 달성중]
> "Analysts are a bit too optimistic about 2025", COO said
[2025년에 대해 애널리스트들이 다소 낙관적이다.]
II. Bank of America(BAC)
전일주가 : -0.48%
> IB Fees YoY Flat
> Trading YoY +low-single
> "We're off the floor and growing", CEO said
[우리는 바닥을 벗어나는중]
III. Goldman Sachs(GS)
전일주가 : -4.4%
> 3Q24 Trading revenue Y-10%
> GM's 감원 관련 파트너십으로 $4억의 세전수익 손실 발생
IV. Citigroup(C)
전일주가 : -2.7%
> 3Q24 Cost QoQ +$200m
> Trading revenue Y-4%
> IB Fees Y+20%
일정 : 9/9(월)~9/10(화)
참여기업 : JPM, BAC, C, GS 등
# 주요 내용
I. JP MorganChase(JPM)
전일주가 : -5.2%
> JPM is on pace to hit all it's target.(2024)
[JPM은 2024년 목표치 달성중]
> "Analysts are a bit too optimistic about 2025", COO said
[2025년에 대해 애널리스트들이 다소 낙관적이다.]
II. Bank of America(BAC)
전일주가 : -0.48%
> IB Fees YoY Flat
> Trading YoY +low-single
> "We're off the floor and growing", CEO said
[우리는 바닥을 벗어나는중]
III. Goldman Sachs(GS)
전일주가 : -4.4%
> 3Q24 Trading revenue Y-10%
> GM's 감원 관련 파트너십으로 $4억의 세전수익 손실 발생
IV. Citigroup(C)
전일주가 : -2.7%
> 3Q24 Cost QoQ +$200m
> Trading revenue Y-4%
> IB Fees Y+20%
Daily Market point
DB금융투자 밸류업 정책 # 주요 목표 I. 2027년 Target ROE 10%이상 II. PBR 업종평균 상회 III. 주주환원율 27년까지 매년 40% 이상 > 현금배당 + 자사주매입 # 개요 시가총액 : 2,063억 주식수 : 42,446,389주 지분구조 : DB손해보험 25.05%, 자사주 3.9% 기존 환원율 : 25% # 재무 자기자본 : (연결) 12,044억, (별도) 9,411억 1H24 P/E 3.5, P/B 0.2…
DB금융투자 자사주매입
기간 : 24.09.11.~24.12.10.
취득주식수 : 650,000주
취득예정금액 : 3,854,500,000원
방식 : DB금융투자 위탁(직접)
1H24실적 온기로 반영 시, 환원율 5% 수준
24E 13,500 / 1,000 / 750
기간 : 24.09.11.~24.12.10.
취득주식수 : 650,000주
취득예정금액 : 3,854,500,000원
방식 : DB금융투자 위탁(직접)
1H24실적 온기로 반영 시, 환원율 5% 수준
24E 13,500 / 1,000 / 750
US 2024 President Debate
"Donald Trump vs. Harris"
시간 : 24.09.11. 10:00~(한국)
[중론]
I. 시장의 반응과 외신 등 언론은 이번 토론에 대해 해리스의 손을 들어주는 듯함
II. 토론 중 Trump의 언성이 높아지는데 반해, Harris는 여유로운 태도
III. 토론 중반부부터 친환경, 2차전지 관련종목들 반등중
# Ch 1. Economy
Harris : "난 중산층 후보. Trump는 부자 편들며 경제 망침"
Trump : "최악의 인플레이션을 만든 장본인은 Biden-Harris정부"
# Ch 2. 관세 인상
Harris : "Trump의 관세 정책은 중산층 부가세다. Trump 임기 때 미국의 무역적자는 사상 최고 수준이었다."
Trump : "중국이 수백억달러의 관세를 미국에 지불했다. 관세를 통해 세원을 확보할 수 있다. 물가가 높아지는 것은 중국 등 우리로부터 훔쳐간 나라들 때문."
# Ch 3. Abortion(낙태)
> '로 대 웨이드' 판결 관련
Harris : "Trump때문에 '낙태금지법' 영향을 20개 주 이상이 영향을 받고 있고, 그가 당선되면 전국적으로 확대될 우려가 있음."
Trump : "각 주가 결정하는 것. 내 의사와 무관하다."
# Ch 4. North Korea
Harris : "Trump는 독재자의 비위를 맞춘다. 김정은도 Trump가 되길 바란다."
Trump : "중국, 러시아, 북한 모두 나를 무서워한다. Harris가 집권하면 세계 3차대전이 벌어질 것이다."
# 그 외 "말말말"
Harris : "Trump는 유죄평결을 받은 중범죄자다. 11월 선고공판을 앞두고 있다."
Trump : "Harris는 마르크스주의자다. 급진좌파다."
"Donald Trump vs. Harris"
시간 : 24.09.11. 10:00~(한국)
[중론]
I. 시장의 반응과 외신 등 언론은 이번 토론에 대해 해리스의 손을 들어주는 듯함
II. 토론 중 Trump의 언성이 높아지는데 반해, Harris는 여유로운 태도
III. 토론 중반부부터 친환경, 2차전지 관련종목들 반등중
# Ch 1. Economy
Harris : "난 중산층 후보. Trump는 부자 편들며 경제 망침"
Trump : "최악의 인플레이션을 만든 장본인은 Biden-Harris정부"
# Ch 2. 관세 인상
Harris : "Trump의 관세 정책은 중산층 부가세다. Trump 임기 때 미국의 무역적자는 사상 최고 수준이었다."
Trump : "중국이 수백억달러의 관세를 미국에 지불했다. 관세를 통해 세원을 확보할 수 있다. 물가가 높아지는 것은 중국 등 우리로부터 훔쳐간 나라들 때문."
# Ch 3. Abortion(낙태)
> '로 대 웨이드' 판결 관련
Harris : "Trump때문에 '낙태금지법' 영향을 20개 주 이상이 영향을 받고 있고, 그가 당선되면 전국적으로 확대될 우려가 있음."
Trump : "각 주가 결정하는 것. 내 의사와 무관하다."
# Ch 4. North Korea
Harris : "Trump는 독재자의 비위를 맞춘다. 김정은도 Trump가 되길 바란다."
Trump : "중국, 러시아, 북한 모두 나를 무서워한다. Harris가 집권하면 세계 3차대전이 벌어질 것이다."
# 그 외 "말말말"
Harris : "Trump는 유죄평결을 받은 중범죄자다. 11월 선고공판을 앞두고 있다."
Trump : "Harris는 마르크스주의자다. 급진좌파다."
# Daily Market Point (2024.09.12.)
[결론]
✔️ CPI 발표 이후 시장 반등
✔️ CPI 컨센부합
> 8월 CPI Y+2.5%(est. 2.5)
> 근원 CPI M+0.3%(est. 0.2)
✔️ 금주 주요일정
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
1] 해외주식 특징주
Starbucks +5.2%
> 신규 CEO의 개혁안 제시
First Solar +15.2%
> 대선토론에서 해리스 우위
ARM +10.3%
SOXL +13.7%
Nvidia +8.2%
> 젠슨황 연설
Microsoft +2.1%
Amazon +2.8%
2] 원자재 등
은 +1.4%, 구리 +1.7%, 유가 +2.5%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 씨에스윈드(+11.1%) - 대선토론 해리스 우세
✔️ LG에너지솔루션(+5.1%) - 대선토론 해리스 우세
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
6] CPI 발표
8월 CPI Y+2.5%(est. 2.5)
근원 CPI M+0.3%(est. 0.2)
> CPI 컨센부합. 근원 상회.
[결론]
✔️ CPI 발표 이후 시장 반등
✔️ CPI 컨센부합
> 8월 CPI Y+2.5%(est. 2.5)
> 근원 CPI M+0.3%(est. 0.2)
✔️ 금주 주요일정
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
1] 해외주식 특징주
Starbucks +5.2%
> 신규 CEO의 개혁안 제시
First Solar +15.2%
> 대선토론에서 해리스 우위
ARM +10.3%
SOXL +13.7%
Nvidia +8.2%
> 젠슨황 연설
Microsoft +2.1%
Amazon +2.8%
2] 원자재 등
은 +1.4%, 구리 +1.7%, 유가 +2.5%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 씨에스윈드(+11.1%) - 대선토론 해리스 우세
✔️ LG에너지솔루션(+5.1%) - 대선토론 해리스 우세
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
12일(목) - 8월 PPI, ECB기자회견
6] CPI 발표
8월 CPI Y+2.5%(est. 2.5)
근원 CPI M+0.3%(est. 0.2)
> CPI 컨센부합. 근원 상회.
Nvidia CEO 젠슨황 연설
(Goldman Sachs Conference)
[결론]
아이템이나 실적 등에 대한 특별한 언급은 따로 없었으나, 회사의 방향성에 대한 자신감이 엿보이는 연설이었음
시장의 반응은 우호적(+8.2%)
"Everybody is counting on us"
[모두가 우리를 믿고있다.]
“Demand is so great that delivery of our components, our technology, infrastructure, and software is really emotional for people,"
[우리의 구성요소, 기술, 인프라, 소프트웨어가 사람들에게 영향을 줄만큼 수요가 거대하다.]
Huang added. "Because it directly affects their revenues, it directly affects their competitiveness.”
[그들의 수익과 경쟁력에 직접적인 영향을 미치기 때문]
“Now what’s amazing is, so the first trillion dollars of data centers is going to get accelerated and invented this new type of software called generative AI. Generative AI is not just a tool, it’s a skill," Huang told
[놀라운것은 수조 달러의 데이터센터들이 생성AI라고 불리는 새로운 종류의 소프트웨어를 작동하거나 개발하기 시작한다. 생성AI는 그저 도구가 아니라, 기술이다]
“The infrastructure players like ourselves and all the cloud service providers put the infrastructure in the cloud so that developers can use these machines to train the models and fine-tune the models, guardrail the models,” Huang said. “And the return on that is just fantastic.”
[우리와 같은 인프라 플레이어, 모든 클라우드서비스 제공자들은 클라우드에 인프라를 넣어 개발자들이 모델들을 훈련, 미세조정, 보호하도록 한다. 그 결과는 놀랍다.]
"The amazing thing is the cables of connecting old, general purpose computing systems cost more than replacing all of those and densifying into one rack."
[놀라운 것은, 기존의 컴퓨팅 시스템을 연결하는 것이 모든 것을 하나의 rack에 응축시키는 것보다 비싸다]
(Goldman Sachs Conference)
[결론]
아이템이나 실적 등에 대한 특별한 언급은 따로 없었으나, 회사의 방향성에 대한 자신감이 엿보이는 연설이었음
시장의 반응은 우호적(+8.2%)
"Everybody is counting on us"
[모두가 우리를 믿고있다.]
“Demand is so great that delivery of our components, our technology, infrastructure, and software is really emotional for people,"
[우리의 구성요소, 기술, 인프라, 소프트웨어가 사람들에게 영향을 줄만큼 수요가 거대하다.]
Huang added. "Because it directly affects their revenues, it directly affects their competitiveness.”
[그들의 수익과 경쟁력에 직접적인 영향을 미치기 때문]
“Now what’s amazing is, so the first trillion dollars of data centers is going to get accelerated and invented this new type of software called generative AI. Generative AI is not just a tool, it’s a skill," Huang told
[놀라운것은 수조 달러의 데이터센터들이 생성AI라고 불리는 새로운 종류의 소프트웨어를 작동하거나 개발하기 시작한다. 생성AI는 그저 도구가 아니라, 기술이다]
“The infrastructure players like ourselves and all the cloud service providers put the infrastructure in the cloud so that developers can use these machines to train the models and fine-tune the models, guardrail the models,” Huang said. “And the return on that is just fantastic.”
[우리와 같은 인프라 플레이어, 모든 클라우드서비스 제공자들은 클라우드에 인프라를 넣어 개발자들이 모델들을 훈련, 미세조정, 보호하도록 한다. 그 결과는 놀랍다.]
"The amazing thing is the cables of connecting old, general purpose computing systems cost more than replacing all of those and densifying into one rack."
[놀라운 것은, 기존의 컴퓨팅 시스템을 연결하는 것이 모든 것을 하나의 rack에 응축시키는 것보다 비싸다]
Daily Market point
https://stories.starbucks.com/press/2024/back-to-starbucks/
Starbucks CEO Open Letter
[Brian Niccol]
# Brian Niccol은 누구?
Chipotle의 전임 CEO로,
지난 6년간 Chipotle를 +770% 상승시킴
2024년 8월, Starbucks CEO로 선임
# 4가지의 핵심가치
I. 바리스타가 고객을 돌볼 수 있도록 지원
II. 매일 아침 메뉴를 제 시간에 제공
III. 스타벅스를 커뮤니티 커피숍으로 재정립
> Take-out과 For-here 서비스 명확히 구분
IV. 우리의 이야기를 사람들에게 들려줄 것
"향후 첫 100일간, 매장과 지원 센터에서 시간을 보내고, 주요 파트너와 공급업체를 만나고, 팀과 협력해 이 단계를 해나갈 것"
[Brian Niccol]
# Brian Niccol은 누구?
Chipotle의 전임 CEO로,
지난 6년간 Chipotle를 +770% 상승시킴
2024년 8월, Starbucks CEO로 선임
# 4가지의 핵심가치
I. 바리스타가 고객을 돌볼 수 있도록 지원
II. 매일 아침 메뉴를 제 시간에 제공
III. 스타벅스를 커뮤니티 커피숍으로 재정립
> Take-out과 For-here 서비스 명확히 구분
IV. 우리의 이야기를 사람들에게 들려줄 것
"향후 첫 100일간, 매장과 지원 센터에서 시간을 보내고, 주요 파트너와 공급업체를 만나고, 팀과 협력해 이 단계를 해나갈 것"
# Daily Market Point (2024.09.13.)
[결론]
✔️ 지표 발표 이후 시장 반등
✔️ PPI, 신규 실업수당청구 발표
> 8월 PPI M+0.2%(est. 0.1)
> 근원 PPI M+0.3%(est. 0.2)
> 신규 실업수당청구 230k(est. 227k)
✔️ Summit Therapeutics 임상결과 발표 후 일주일간 +125% 상승
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +20.8%
> 'ivonescimab'이 phase3에서 비소세포폐암 1차치료제로 키트루다 대비 49% 개선효과
Nvidia +1.9%
Unity +9.8%
> 'run time fee' 부과 철회
Google +2.2%
Meta +2.7%
2] 원자재 등
금 +1.8%, 은 +4.4%, 구리 +1.7%, 유가 +2.8%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ SK하이닉스(+7.4%) - 미국 빅테크반등
✔️ 블루엠텍(+11.0%) - 위고비 유통 기대감
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] PPI, 신규 실업수당청구 발표
8월 PPI M+0.2%(est. 0.1)
근원 PPI M+0.3%(est. 0.2)
신규 실업수당청구 230k(est. 227k)
> PPI 컨센상회. 실업수당청구 소폭상회
[결론]
✔️ 지표 발표 이후 시장 반등
✔️ PPI, 신규 실업수당청구 발표
> 8월 PPI M+0.2%(est. 0.1)
> 근원 PPI M+0.3%(est. 0.2)
> 신규 실업수당청구 230k(est. 227k)
✔️ Summit Therapeutics 임상결과 발표 후 일주일간 +125% 상승
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +20.8%
> 'ivonescimab'이 phase3에서 비소세포폐암 1차치료제로 키트루다 대비 49% 개선효과
Nvidia +1.9%
Unity +9.8%
> 'run time fee' 부과 철회
Google +2.2%
Meta +2.7%
2] 원자재 등
금 +1.8%, 은 +4.4%, 구리 +1.7%, 유가 +2.8%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ SK하이닉스(+7.4%) - 미국 빅테크반등
✔️ 블루엠텍(+11.0%) - 위고비 유통 기대감
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] PPI, 신규 실업수당청구 발표
8월 PPI M+0.2%(est. 0.1)
근원 PPI M+0.3%(est. 0.2)
신규 실업수당청구 230k(est. 227k)
> PPI 컨센상회. 실업수당청구 소폭상회
현대차-GM(General Motors) MOU 체결
[결론]
현대글로비스 수혜 기대
미국시장 물량 확대에 따라 현대차 북미향 유통 확대
# 내용
"승용차/상용차 공동 개발 및 생산 관련 포괄적 협업 추진"
1] 신차 및 엔진 공동 개발/생산
2] 전기/수소 등 미래 클린 에너지 기술
3] 배터리 원재료, 철강, 기타 원재료 등 공급망 관리 등
+ 기아도 협업구조에 합류할 가능성 높음
# 기대 시너지
I. 북미 내 강점으로, '현대차는 C, D-Segment SUV'. 'GM은 E-Segment SUV, 픽업트럭'
> 상호간 노하우 공유 및 협업 확대
> 캐나다 Oshawa공장 가동률 여유분 활용(CAPA 20만대, 가동률 65%)
II. HEV, BEV 수직계열화 및 기술력 면에서 현대차가 GM에 제공 가능
III. 현대차그룹 부품사들은 고객사 다변화를 꾀할 수 있음
# 현대차
시총 : 485,846억
23F 판매량 : 422만대 (+기아 308만대)
Fwd 12m P/E 4.4
판매시장 : 한국/미국/유럽/인도 등
주요차종 : 중소형 세단/SUV
매출비중 : 북미 26%, 한국 18%, 유럽 15%, 인도 14%, 중남미 7% 등
주력기술 : HEV/EV/FCEV 관련 기술 및 플랫폼
# GM(General Motors)
시총 : 689,405억
23F 판매량 : 619만대
Fwd 12m P/E 5.18
판매시장 : 미국/중국/남미 등
매출비중(지역, 23F) : 미국 42%, 중국 34%, 브라질 5%, 캐나다 4% 등
주요차종 : 중대형 SUV, 픽업트럭
[결론]
현대글로비스 수혜 기대
미국시장 물량 확대에 따라 현대차 북미향 유통 확대
# 내용
"승용차/상용차 공동 개발 및 생산 관련 포괄적 협업 추진"
1] 신차 및 엔진 공동 개발/생산
2] 전기/수소 등 미래 클린 에너지 기술
3] 배터리 원재료, 철강, 기타 원재료 등 공급망 관리 등
+ 기아도 협업구조에 합류할 가능성 높음
# 기대 시너지
I. 북미 내 강점으로, '현대차는 C, D-Segment SUV'. 'GM은 E-Segment SUV, 픽업트럭'
> 상호간 노하우 공유 및 협업 확대
> 캐나다 Oshawa공장 가동률 여유분 활용(CAPA 20만대, 가동률 65%)
II. HEV, BEV 수직계열화 및 기술력 면에서 현대차가 GM에 제공 가능
III. 현대차그룹 부품사들은 고객사 다변화를 꾀할 수 있음
# 현대차
시총 : 485,846억
23F 판매량 : 422만대 (+기아 308만대)
Fwd 12m P/E 4.4
판매시장 : 한국/미국/유럽/인도 등
주요차종 : 중소형 세단/SUV
매출비중 : 북미 26%, 한국 18%, 유럽 15%, 인도 14%, 중남미 7% 등
주력기술 : HEV/EV/FCEV 관련 기술 및 플랫폼
# GM(General Motors)
시총 : 689,405억
23F 판매량 : 619만대
Fwd 12m P/E 5.18
판매시장 : 미국/중국/남미 등
매출비중(지역, 23F) : 미국 42%, 중국 34%, 브라질 5%, 캐나다 4% 등
주요차종 : 중대형 SUV, 픽업트럭
# Daily Market Point (2024.09.16.)
[결론]
✔️ 금주 주요일정
16(월)~18(수) - 한국증시 휴장
17일(화) - 소매판매
19일(목) - FOMC(새벽), 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
✔️ Summit Therapeutics 임상결과 발표 후 일주일간 +160% 상승
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +16.5%
> 'ivonescimab'이 phase3에서 비소세포폐암 1차치료제로 키트루다 대비 49% 개선효과
MSTR +8.2%
ARM +5.9%
SOXL +5.1%
Micron +4.6%
2] 원자재 등
금 +1.0%, 은 +3.2%, 유가 -1.3%
환율 1,328.2원(W-10원, -0.8%)
10년물국채금리 3.640%(W-0.8, -2.3%)
SCFI 2,963.4pt(W-134.25p, -4.3%)
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 고려아연(+19.8%) - 공개매수
✔️ 영풍정밀(상한가) - 공개매수
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
16(월)~18(수) - 한국증시 휴장
17일(화) - 소매판매
19일(목) - FOMC(새벽), 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
[결론]
✔️ 금주 주요일정
16(월)~18(수) - 한국증시 휴장
17일(화) - 소매판매
19일(목) - FOMC(새벽), 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
✔️ Summit Therapeutics 임상결과 발표 후 일주일간 +160% 상승
1] 해외주식 특징주
Summit Therapeutics +16.5%
> 'ivonescimab'이 phase3에서 비소세포폐암 1차치료제로 키트루다 대비 49% 개선효과
MSTR +8.2%
ARM +5.9%
SOXL +5.1%
Micron +4.6%
2] 원자재 등
금 +1.0%, 은 +3.2%, 유가 -1.3%
환율 1,328.2원(W-10원, -0.8%)
10년물국채금리 3.640%(W-0.8, -2.3%)
SCFI 2,963.4pt(W-134.25p, -4.3%)
3] 전일자 수급 특이점
✔️ 고려아연(+19.8%) - 공개매수
✔️ 영풍정밀(상한가) - 공개매수
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
16(월)~18(수) - 한국증시 휴장
17일(화) - 소매판매
19일(목) - FOMC(새벽), 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
# Daily Market Point (2024.09.19.)
[결론]
✔️ FOMC
'Big cut. 50bp 인하'
연중 3회 인하 시사(89.4%)
점도표(중앙값) : 24E 4.38%, 25E 3.38%, 26E 2.9%
"초저금리 시대 회귀하지 않을 것"
"대차대조표 축소하며 인하할 것"
"경기침체 가능성 거의 없음"
✔️ 빅테크 연휴간 변동폭(13~19일)
Nvidia -4.78%, Apple -0.3%, Microsoft +1.1%, Amazon -0.2%, Tesla -0.7%, Google +3.5%, SOXL -1.1%
1] 해외주식 특징주
Apple +1.8%
Nvidia -1.9%
SOXL -3.2%
Sisco -4.2%
Albemarle -3.6%
2] 원자재 등
은 -1.8%, 유가 -1.1%
3] 전일자 수급 특이점
휴장
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
19일(목) - 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
6] 주요 이슈
I. FOMC (20일 새벽 발표)
Big cut. 50bp 인하
연중 3회 인하시사(89.4%)
점도표(중앙값) : 24E 4.38%, 25E 3.38%, 26E 2.9%
"초저금리 시대 회귀하지 않을 것"
"대차대조표 축소하며 인하할 것"
"경기침체 가능성 거의 없음"
II. 빅테크 추석 연휴간 변동폭
Nvidia -4.78%
Apple -0.3%
Microsoft +1.1%
Amazon -0.2%
Tesla -0.7%
Google +3.5%
SOXL -1.1%
III. 8월 소매판매(17일 발표)
mom +0.1% (est. -0.2%)
> 온라인 +1.4%, 건강 +0.7%
> 식료품 -0.7%, 가구 -0.7%, 전자제품 -1.1%, 가솔린 -1.2%
IV. 반도체 뉴스
i. SK하이닉스 TP 12만원 (모건스탠리)
ii. Microsoft와 Blackrock의 $30b A.I. Infrastructure Fund 조성 계획
iii. 중국 게임 '흑신화:오공' 열풍
> 출시 후 판매량 2천만장
> 고사양 그래픽 카드 수요 촉진
iv. 인텔과 삼성 미국 공장 기술적 한계 부딪히는중
> 미국 내 TSMC의 경쟁력 확대
[결론]
✔️ FOMC
'Big cut. 50bp 인하'
연중 3회 인하 시사(89.4%)
점도표(중앙값) : 24E 4.38%, 25E 3.38%, 26E 2.9%
"초저금리 시대 회귀하지 않을 것"
"대차대조표 축소하며 인하할 것"
"경기침체 가능성 거의 없음"
✔️ 빅테크 연휴간 변동폭(13~19일)
Nvidia -4.78%, Apple -0.3%, Microsoft +1.1%, Amazon -0.2%, Tesla -0.7%, Google +3.5%, SOXL -1.1%
1] 해외주식 특징주
Apple +1.8%
Nvidia -1.9%
SOXL -3.2%
Sisco -4.2%
Albemarle -3.6%
2] 원자재 등
은 -1.8%, 유가 -1.1%
3] 전일자 수급 특이점
휴장
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 금주 주요일정
19일(목) - 필라델피아 연은 제조업활동지수, 주택판매
6] 주요 이슈
I. FOMC (20일 새벽 발표)
Big cut. 50bp 인하
연중 3회 인하시사(89.4%)
점도표(중앙값) : 24E 4.38%, 25E 3.38%, 26E 2.9%
"초저금리 시대 회귀하지 않을 것"
"대차대조표 축소하며 인하할 것"
"경기침체 가능성 거의 없음"
II. 빅테크 추석 연휴간 변동폭
Nvidia -4.78%
Apple -0.3%
Microsoft +1.1%
Amazon -0.2%
Tesla -0.7%
Google +3.5%
SOXL -1.1%
III. 8월 소매판매(17일 발표)
mom +0.1% (est. -0.2%)
> 온라인 +1.4%, 건강 +0.7%
> 식료품 -0.7%, 가구 -0.7%, 전자제품 -1.1%, 가솔린 -1.2%
IV. 반도체 뉴스
i. SK하이닉스 TP 12만원 (모건스탠리)
ii. Microsoft와 Blackrock의 $30b A.I. Infrastructure Fund 조성 계획
iii. 중국 게임 '흑신화:오공' 열풍
> 출시 후 판매량 2천만장
> 고사양 그래픽 카드 수요 촉진
iv. 인텔과 삼성 미국 공장 기술적 한계 부딪히는중
> 미국 내 TSMC의 경쟁력 확대
< 2024년 9~10월 투자 전략 >
[결론]
빅 이슈 마무리되며 변동성 소강상태 예상
추석, FOMC 이후 매수자금 유입 기대
모멘텀있는 섹터군과 종목군 위주로 관심
> 3Q24 호실적
> 밸류업 지수
> 미 대선(해리스)
> 금리인하 수혜(바이오)
# 3Q24 실적 플레이
I. 조선
> HD현대중공업, HD한국조선해양, 삼성중공업
> 고점대비 15~20% 조정 받음
> 조정 구간에서 외국인 순매수 컸음
> 가시적인 실적 성장 확보(28년까지 도크 찼음)
II.크래프톤
> 7월 트래픽 역대최대. 신작 모멘텀
III.변압기(HD현대일렉트릭, 효성중공업)
> 7~9월 수출데이터 Good
IV.대한항공
> P, Q, C 모두 Good
# 밸류업지수 9월말 발표
금융: 신한지주, 삼성증권, 삼성생명
소비재 : KT&G
자동차 : 현대차, 기아
게임 : 크래프톤
지주 : 삼성물산
# 미 대선 플레이(해리스)
"씨에스윈드"
> Fwd12m P/E 14배. 역대 최대 이익사이클
# 금리인하 수혜(바이오)
"SK바이오팜"
> 이익 레버리지 극대화 구간 시작
[결론]
빅 이슈 마무리되며 변동성 소강상태 예상
추석, FOMC 이후 매수자금 유입 기대
모멘텀있는 섹터군과 종목군 위주로 관심
> 3Q24 호실적
> 밸류업 지수
> 미 대선(해리스)
> 금리인하 수혜(바이오)
# 3Q24 실적 플레이
I. 조선
> HD현대중공업, HD한국조선해양, 삼성중공업
> 고점대비 15~20% 조정 받음
> 조정 구간에서 외국인 순매수 컸음
> 가시적인 실적 성장 확보(28년까지 도크 찼음)
II.크래프톤
> 7월 트래픽 역대최대. 신작 모멘텀
III.변압기(HD현대일렉트릭, 효성중공업)
> 7~9월 수출데이터 Good
IV.대한항공
> P, Q, C 모두 Good
# 밸류업지수 9월말 발표
금융: 신한지주, 삼성증권, 삼성생명
소비재 : KT&G
자동차 : 현대차, 기아
게임 : 크래프톤
지주 : 삼성물산
# 미 대선 플레이(해리스)
"씨에스윈드"
> Fwd12m P/E 14배. 역대 최대 이익사이클
# 금리인하 수혜(바이오)
"SK바이오팜"
> 이익 레버리지 극대화 구간 시작
가정용미용기기(에이피알, 파마리서치 등) 수출데이터
[7월~9월 10일까지 합]
[결론]
가정용 의료기기 실적 서프 가능성 존재
10일까지 나온 데이터를 미루어 볼 때,
'전국 Q+ 59.3%, 미국 Q+101.9%'
한편, Consensus는 QoQ +10% 내외 외형성장 추정
# 전국
7월 $375k(M -61.3%, Y -15%)
8월 $956k(M +154.9%, Y +108%)
9월 1~10일 $1,816k(M +89.9%, Y +291.5%)
# 미국
7월 $17k(M -97%, Y -84.9%)
8월 $601k(M +3535.2%, Y +583.5%)
9월 1~10일 $1,447k(M +51.3%, Y +777.9%)
# 실적
**1Q24
전국 $2,459k(Q +39.2%, Y +185.3%)
미국 $1,094k(Q +111.2%, Y +615.0%)
**2Q24
전국 $2,352k(Q -4.4%, Y +104.5%)
미국 $1,023k(Q -6.5%, Y +462.1%)
**3Q24E
전국 $3,747k(Q +59.3%, Y +142.2%)
미국 $2,065k(Q +101.9%, Y +415.0%)
# 에이피알 실적
1Q24 1,489 / 278
2Q24 1,555 / 280
3Q24E 1,589 / 301
내수비중 50%, 미국비중 17~18%
# 파마리서치 실적
1Q24 747 / 267
2Q24 831 / 308
3Q24 876 / 331
내수비중 63.6%, 수출비중 36.4%
[7월~9월 10일까지 합]
[결론]
가정용 의료기기 실적 서프 가능성 존재
10일까지 나온 데이터를 미루어 볼 때,
'전국 Q+ 59.3%, 미국 Q+101.9%'
한편, Consensus는 QoQ +10% 내외 외형성장 추정
# 전국
7월 $375k(M -61.3%, Y -15%)
8월 $956k(M +154.9%, Y +108%)
9월 1~10일 $1,816k(M +89.9%, Y +291.5%)
# 미국
7월 $17k(M -97%, Y -84.9%)
8월 $601k(M +3535.2%, Y +583.5%)
9월 1~10일 $1,447k(M +51.3%, Y +777.9%)
# 실적
**1Q24
전국 $2,459k(Q +39.2%, Y +185.3%)
미국 $1,094k(Q +111.2%, Y +615.0%)
**2Q24
전국 $2,352k(Q -4.4%, Y +104.5%)
미국 $1,023k(Q -6.5%, Y +462.1%)
**3Q24E
전국 $3,747k(Q +59.3%, Y +142.2%)
미국 $2,065k(Q +101.9%, Y +415.0%)
# 에이피알 실적
1Q24 1,489 / 278
2Q24 1,555 / 280
3Q24E 1,589 / 301
내수비중 50%, 미국비중 17~18%
# 파마리서치 실적
1Q24 747 / 267
2Q24 831 / 308
3Q24 876 / 331
내수비중 63.6%, 수출비중 36.4%
자율주행 관련주 정리
(24.10.10. Tesla 로보택시 발표)
# 모트렉스
시가총액 : 2,921억
사업영역 : 차랑용 인포테인먼트(IVI), 전장 부품
고객사 : 현대/기아, 스텔란티스
1H24 2,392 / 251 / 192
# 에스오에스랩
시가총액 : 1,304억
사업영역 : LiDAR전문 기업
고객사 : 에스엘과 공동개발중. 26년 완성차 공급 예정
24E 62 / -66 / -84
+ 24.06.25. 상장
> 1개월 : VC 3,666,585주(20.92%) - 풀림
> 3개월 : VC 2,882,012주(16.44%) - 24.09.25. 해제
> 12개월 : 기타주주 1,296,530주(7.4%)
> 18개월 : 최대주주 외 1,012,750주(5.78%)
> 3년 : 최대주주(정지성) 3,400,000(17.4%)
# 퓨런티어
시가총액 : 1,743억
사업영역 : 자율주행 센싱카메라 핵심 공정 조립, 검사 장비
고객사 : 만도 통해서 고객사에 납품
(LG이노텍, 삼성전기 -> 테슬라)
24E 299 / 12 / 23
# 현대오토에버
시가총액 : 45,167억
사업영역 : IT서비스(SI, ITO), SW
고객사 : 현대/기아
24E 35,060 / 2,290 / 1,730
+ 현대차그룹 ERP, IT, SW 공급
(24.10.10. Tesla 로보택시 발표)
# 모트렉스
시가총액 : 2,921억
사업영역 : 차랑용 인포테인먼트(IVI), 전장 부품
고객사 : 현대/기아, 스텔란티스
1H24 2,392 / 251 / 192
# 에스오에스랩
시가총액 : 1,304억
사업영역 : LiDAR전문 기업
고객사 : 에스엘과 공동개발중. 26년 완성차 공급 예정
24E 62 / -66 / -84
+ 24.06.25. 상장
> 1개월 : VC 3,666,585주(20.92%) - 풀림
> 3개월 : VC 2,882,012주(16.44%) - 24.09.25. 해제
> 12개월 : 기타주주 1,296,530주(7.4%)
> 18개월 : 최대주주 외 1,012,750주(5.78%)
> 3년 : 최대주주(정지성) 3,400,000(17.4%)
# 퓨런티어
시가총액 : 1,743억
사업영역 : 자율주행 센싱카메라 핵심 공정 조립, 검사 장비
고객사 : 만도 통해서 고객사에 납품
(LG이노텍, 삼성전기 -> 테슬라)
24E 299 / 12 / 23
# 현대오토에버
시가총액 : 45,167억
사업영역 : IT서비스(SI, ITO), SW
고객사 : 현대/기아
24E 35,060 / 2,290 / 1,730
+ 현대차그룹 ERP, IT, SW 공급
# Daily Market Point (2024.09.20.)
[결론]
✔️ 금리 빅컷 이후 빅테크 반등
✔️ 테슬라 로보택시 10/10 공개
✔️ 지표발표
주택판매 8월 3.86M (est. 3.92M)
신규실업수당청구 219k (est. 230k)
1] 해외주식 특징주
Apple +3.7%
Nvidia +4.0%
SOXL +12.8%
Tesla +7.4%
Meta +3.9%(All time High)
Mobileye +15.0%
> Intel, 주요지분을 매각하지 않는다고 언급
2] 원자재 등
은 +1.4%, 구리 +1.2%, 유가 +1.8%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ SK하이닉스(-6.1%) - 모건스탠리 셀리포트
✔️ HD현대일렉트릭(+11.8%) - 수출데이터 호조
✔️ 씨에스윈드(+5.2%) - 호실적+해리스
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 지표발표
주택판매 8월 3.86M (est. 3.92M)
신규실업수당청구 219k (est. 230k)
[결론]
✔️ 금리 빅컷 이후 빅테크 반등
✔️ 테슬라 로보택시 10/10 공개
✔️ 지표발표
주택판매 8월 3.86M (est. 3.92M)
신규실업수당청구 219k (est. 230k)
1] 해외주식 특징주
Apple +3.7%
Nvidia +4.0%
SOXL +12.8%
Tesla +7.4%
Meta +3.9%(All time High)
Mobileye +15.0%
> Intel, 주요지분을 매각하지 않는다고 언급
2] 원자재 등
은 +1.4%, 구리 +1.2%, 유가 +1.8%
3] 전일자 수급 특이점
✔️ SK하이닉스(-6.1%) - 모건스탠리 셀리포트
✔️ HD현대일렉트릭(+11.8%) - 수출데이터 호조
✔️ 씨에스윈드(+5.2%) - 호실적+해리스
4] 자사주 업데이트
메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주
5] 지표발표
주택판매 8월 3.86M (est. 3.92M)
신규실업수당청구 219k (est. 230k)
< 생물보안법 >
"중국 주요 바이오기업과 거래를 제한 ; CDMO, 유전자분석 등"
[결론]
I. Wuxi그룹이 피해를 볼 것
> 8년의 유예 기간동안 Wuxi 밸류체인 중 Manufacturing(M, 40%) 수요가 경쟁사들에게 이전될 것으로 보임
> Wuxi의 'M'의 매출액은 24E 약 1.1조 수준
> 더하여, 'R(Research)', 'D(Development)' 수요도 슬로우해질 가능성 있음. 'R/D/M'의 One-stop 벨류체인에서 불편해지기에..?
II. cGMP, EU-GMP를 획득한 피어그룹의 수혜 기대됨
III. 국내 기업 중에선 Samsung Bio, Binex, STParm 수혜
> Binex는 cGMP 단계에 있음. 획득 시 큰 모멘텀으로 작용
> SamsungBio는 Full CAPA. 5공장 25년 4월가동. 6공장 증설 고민중. 생물보안법 통과 이후 문의 2배로 늘음. 빅파마 20개사 중 16개가 고객(기존 14개)
> STParm은 Wuxi Apptec의 반사수혜 기대
> 구체적인 수치는 추산하기 어려우나, 점차적으로 Wuxi의 파이를 가져올 것으로 보임
# CDMO 글로벌 기업 CAPA(25E)
[시장규모]
24E $20.2b
25E $23.5b
26E $26.8b
점유율 : Lonza 20.7%, Catalent 12.2%, Wuxi 10.2%, Samsung Bio 9.3% 등
[국내]
Samsung Bio 78.4만L
Binex 11,500L
SK Pharmtecho 매출 연간 9천억수준
> 미국 28.9%, 유럽 64.6% 등
[해외]
Wuxi Bio(China) 58만L
Fujifilm(Japan) 14만L(23F), 75만L(30E)
Lonza(Switzerland) 78.7만L
Catalent (Novo홀딩스 인수, 글로벌 2위)
Beohringer Ingelheim(Germany) 49.3만L
Asahi Glass(Japan) 7.15만L
Thermo Fisher(USA) 1.85만L
Rentschler(Germany) 1.25만L
# 올리고 CDMO 글로벌 기업 CAPA(25E)
[국내]
STParm 8~9Mol(1.4~4.6t)
[해외]
Nitto Avencia(Japan) 1.4t(20F)
Agilent(USA) 1t(20F)
Wuxi Apptec(China) 3.2만L
# Wuxi Bio / Wuxi Apptec
매출비중 : R 2.1%, D 57.9%(전임상 35.8%, 임상 1~2상 22.1%), M 40%
23F 매출 3.2조
> 북미 47.4%, 유럽 30.2%, 중국 18.3%
I. "R/D/M" 밸류체인
> Research(R, 기초연구/후보물질 도출)
> Development(D, 전임상/초기임상)
> Manufacturing(M, 후기임상/상업화)
II. "Follow-the-molecule", "Win-the-molecule"
> "Follow" : R에 참여한 프로젝트에서 D를 확보
> "Win: : D가 끝난 물질에 대해 M확보
> 따라서 초기임상을 다수 확보하는 것이 Wuxi의 전략
III. Wuxi는 분야별로 3개로 분리된 사업 구조
> [mAb/Bi-Specifics] Wuxi Biologics
> [ADC] Wuxi XDC
> [Small molecule/Peptide/Oligonucleotide] Wuxi Apptec
"중국 주요 바이오기업과 거래를 제한 ; CDMO, 유전자분석 등"
[결론]
I. Wuxi그룹이 피해를 볼 것
> 8년의 유예 기간동안 Wuxi 밸류체인 중 Manufacturing(M, 40%) 수요가 경쟁사들에게 이전될 것으로 보임
> Wuxi의 'M'의 매출액은 24E 약 1.1조 수준
> 더하여, 'R(Research)', 'D(Development)' 수요도 슬로우해질 가능성 있음. 'R/D/M'의 One-stop 벨류체인에서 불편해지기에..?
II. cGMP, EU-GMP를 획득한 피어그룹의 수혜 기대됨
III. 국내 기업 중에선 Samsung Bio, Binex, STParm 수혜
> Binex는 cGMP 단계에 있음. 획득 시 큰 모멘텀으로 작용
> SamsungBio는 Full CAPA. 5공장 25년 4월가동. 6공장 증설 고민중. 생물보안법 통과 이후 문의 2배로 늘음. 빅파마 20개사 중 16개가 고객(기존 14개)
> STParm은 Wuxi Apptec의 반사수혜 기대
> 구체적인 수치는 추산하기 어려우나, 점차적으로 Wuxi의 파이를 가져올 것으로 보임
# CDMO 글로벌 기업 CAPA(25E)
[시장규모]
24E $20.2b
25E $23.5b
26E $26.8b
점유율 : Lonza 20.7%, Catalent 12.2%, Wuxi 10.2%, Samsung Bio 9.3% 등
[국내]
Samsung Bio 78.4만L
Binex 11,500L
SK Pharmtecho 매출 연간 9천억수준
> 미국 28.9%, 유럽 64.6% 등
[해외]
Wuxi Bio(China) 58만L
Fujifilm(Japan) 14만L(23F), 75만L(30E)
Lonza(Switzerland) 78.7만L
Catalent (Novo홀딩스 인수, 글로벌 2위)
Beohringer Ingelheim(Germany) 49.3만L
Asahi Glass(Japan) 7.15만L
Thermo Fisher(USA) 1.85만L
Rentschler(Germany) 1.25만L
# 올리고 CDMO 글로벌 기업 CAPA(25E)
[국내]
STParm 8~9Mol(1.4~4.6t)
[해외]
Nitto Avencia(Japan) 1.4t(20F)
Agilent(USA) 1t(20F)
Wuxi Apptec(China) 3.2만L
# Wuxi Bio / Wuxi Apptec
매출비중 : R 2.1%, D 57.9%(전임상 35.8%, 임상 1~2상 22.1%), M 40%
23F 매출 3.2조
> 북미 47.4%, 유럽 30.2%, 중국 18.3%
I. "R/D/M" 밸류체인
> Research(R, 기초연구/후보물질 도출)
> Development(D, 전임상/초기임상)
> Manufacturing(M, 후기임상/상업화)
II. "Follow-the-molecule", "Win-the-molecule"
> "Follow" : R에 참여한 프로젝트에서 D를 확보
> "Win: : D가 끝난 물질에 대해 M확보
> 따라서 초기임상을 다수 확보하는 것이 Wuxi의 전략
III. Wuxi는 분야별로 3개로 분리된 사업 구조
> [mAb/Bi-Specifics] Wuxi Biologics
> [ADC] Wuxi XDC
> [Small molecule/Peptide/Oligonucleotide] Wuxi Apptec