< 삼성생명 적정가치 >

[ 결론 ]

중장기 주주환원율 50% 달성
> 24E 38%, 25E 41%, 26E 45%, 27E 50%
주주환원율 50% 기준 Target PBR 0.8배
중장기 Target Price : 181,220원
(24E P/B 0.8배 적용)
Upside : 83.7%

✔️ PEER GROUP

PEER 1 ] 삼성화재
PBR 0.85
주주환원율 Target 50%
3년평균 주주환원율 39.6%

PEER 2 ] 도쿄해상(8766.T)
PBR 2.36
주주환원율 53%

PEER 3 ] MS&AD(8725.T)
PBR 1.31
주주환원율 60%
> 미쓰이스미토모해상, 아이오이닛세이손보의 지주사

PEER 4 ] Sompo Holdings(8630.T)
PBR 1.17배
주주환원율 30%

✔️ 일본 밸류업 사례

I. 일본의 경우 금융청이 손보사들에게 정책보유주 매각 모멘텀이 있었음
> 정책보유주 전체 규모는 6.5조엔(60조)이상
> [정책보유주 규모] 도쿄해상 3.5조엔, MS&AD 3.6조엔, Sompo H. 1.65조엔 등

II. 2023년 일본 밸류업 정책 이후 손보사 상승율
> 도쿄해상 +127%
> MS&AD +156%
> Sompo Holdings +69%

# Daily Market Point (2024.08.21.)

[결론]

✔️ 시장은 혼조세 양상
✔️ 금일부터 주요일정 및 지표발표예정
21일(수) - FOMC회의록
22일(목) - 한국 금리 결정, 8월 PMI,
FED Balance Sheet
23일(금) - 잭슨홀미팅, 파월연설
✔️ 유한양행의 레이저티닙 FDA 승인

1] 해외주식 특징주
SOXL -3.6%
Nvidia -2.1%
Boeing -4.2%
Eli Lilly +3.1%
> 마운자로, 젭바운드 투여 시 2형 당뇨 소멸율 94% 소식
Palo Alto +7.2%
> 2Q24 EPS $1.51(est. $1.41)
> projected 3Q24 EPS $1.48(est. $1.41)
> 2025E RPO guidance Y +20%(est. +19%)

2] 원자재 등

'강보합세'

3] 전일자 수급 특이점

✔️ 효성중공업(+6.3%) - 분할기대감
✔️ 삼성생명(+4.4%) - 밸류업

4] 자사주 업데이트

셀트리온 2만주, 메리츠금융지주 4.8만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주

5] 금주 주요일정

21일(수) - FOMC회의록
22일(목) - 한국 금리 결정, 8월 PMI,
FED Balance Sheet
23일(금) - 잭슨홀미팅, 파월연설

6] 유한양행 레이저티닙 미 FDA 승인

'Lazertinib + Amivantamab' 병용요법 FDA 승인

적응증 : 비소세포폐암(NSCLC) EGFR 1차 변이 치료제
임상명 : MARIPOSA
경쟁약 대비 효능 : 타그리소(Osimertinib) 대비 질병진행 및 사망 위험(mPFS)를 30% 감소
> 'Lazer. + Amiv.' 23.7m
> 'Osim.' 16.6m
타겟 시장 규모 : 약 $4b
유통사 : J&J
약가 : 대략 $75,000/년

< 크래프톤 분석 >

[결론]

I. 밸류에이션 매력도 높음
> 24E P/E 15.2배(Peer 26배)
> 엔씨소프트가 단일 IP로 Domestic market에서 30배 이상의 프리미엄을 받았음
> 크래프톤도 단일 IP지만 글로벌 게임사라는 점을 감안하면, 엔씨소프트에 비해 저평가될 이유 없음
II. 3Q24E OP 2,406억. Surprise 가능성 존재
> 회사의 7월 역대 최대 트래픽 Comment
> 2Q24에 텐센트의 로열티 반영이 있었음. 다만, Organic 매출 수준
III. Target Price : 529,000원 (Upside 57.5%)

# 2Q24 REVIEW

7,070 / 3,321 / 3,414
> OP Cons. 2,000억(67% Beat)
> PC 1,913억(Y +63.5%, Q -21.5%)
> 모바일 4,999억(Y +104.2%, +24.3%)
> 그 외 158억(Y -36.6%)

I. 뉴진스 콜라보 + 에란겔 업데이트로 트래픽 증가
II. 중국 화평정영 로열티 추가 인식(from Tencent)

# 향후 일정 및 전망

I. 24년 누적 투자 27건. 신규 IP 및 세컨드 파티 확보 노력 중
II. 2H24~1H25 신작 출시 예정
> 오버데어 : 로블록스와 유사. 25년초 출시 목표
> 인조이 : 심즈와 유사한. 25E 100만장 타겟
III. 3Q24 람보르기니 업데이트
IV. 24년 7월 트래픽 역대 최대(월별)

# 24E 실적

26,891 / 11,287 / 10,552
> [OP] 3Q24E 2,505억, 4Q24E 2,356억 반영
> 24E P/E 15.2배

# Valuation

24E EPS 21,175원
Target P/E 25배
Target Price : 529,375원
Upside : 57.5%

vs. [PEER Group 평균 26.8배]
i. 시프트업 24E P/E 25.5배
ii. 넥슨게임즈 24E P/E 19.2배
iii. 닌텐도 24E P/E 24.2배
iv. Electronic Arts 24E P/E 32.5배
v. 엔씨소프트 전성기(~21년) P/E 30~35배

< 현대로템 분석 >

[ 결론 ]

I. 11월 MSCI 정기변경, 편입 유력 후보
> 편입 기준 : "시총 5.7조 / 유동시총 1.7조" - 조건 부합
> 편입 시 2,000억 이상의 MSCI 편입 및 추종자금 유입
II. 경쟁사 대비 밸류에이션 매력있음
> Fwd 12m P/E 12.1배(Peer 19배)
III. Target Price : 71,500원
(Upside 32.6%)
> Fwd 12m Target P/E 16.5배 기준

# 2Q24 REVIEW

10,950 / 1,130 / 1,010
> OP Cons. 830억(36.1% 상회)
> K2 3차 양산 정산금 일회성 이익 100억 반영
> 폴란드 K2 공정률 회복이 주된 실적 개선 요소

# 실적 Consensus

24E 41,675 / 3,959 / 3,545
25E 51,283 / 5,555 / 4,729
> 현재 25E P/E 12.1배 수준

# 향후 일정

[9월] 폴란드와 9월 MSPO에서 K2PL 180대 추가계약 예정
> 계약금액은 4.5조 ++
[10월] 모로코 고속철 RFI(검사요청서) 제출
> 총 168량(2조++) 규모
> 24년 10월 우선협상대상자 발표. 25년 수주계약 예상
> 27년 최초납. 30년 인도 일정
[25E - 1] 루마니아 K2 250~300대 입찰
> 5월 시험평가 후 단독입찰 중. 규모는 6.3~7.5조 추산
[25E - 2] 국내 K2 4차 양산
> 25년 국방예산에 맞춰서 진행 예정
> 총 150대(1.9조원++) 규모

# Valuation

Fwd 12m EPS 4,333원
Target P/E 16.5배
Target Price : 71,495원
Upside 32.6%

vs. [PEER Group 평균 19.6배]
i. LIG넥스원, Fwd 12m P/E 16.5배
ii. 한화에어로스페이스, Fwd 12m P/E 16.2배
iii. 한국항공우주, Fwd 12m P/E 18.8배
iv. 한화시스템, Fwd 12m P/E 17.3배
v. Lockheed Martin, Fwd 12m P/E 19.8배
vi. RTX, Fwd 12m P/E 25.8배
vii. Northrop grumman, Fwd 12m P/E 23.1배

FOMC 의사록 공개(2024.08.22.)

"인플레는 안정화국면, 고용은 물음표. 금리인하 시점 다가왔다."

I. 대다수(Vast majority) 의원들은 지표가 지속해서 예상대로 나온다면 다음 FOMC(09.17.)에서 통화정책을 완화하는게 적절하다고 말했음

II. 7월 FOMC에서 모든 위원이 금리 동결을 지지했지만, 몇몇(several) 의원들은 최근 인플레이션과 실업률 상승세가 금리를 0.25%p 인하할 수 있는 타당한 근거를 제공했거나 그런 금리 인하 결정을 지지했을 것이라고 말했음

III. 특히, 일부 위원들은 9월 FOMC에 앞서 7월 금리인하 필요성을 인정하기도 했음

IV. 미국 인플레이션 전망은 최근 물가 지표가 인플레이션이 2% 목표로 안정적으로 움직이고 있다는 확신을 높였다고 다수의 의원들이 말함

V. 노동시장에 관해선 많은 위원들이 최근 고용지표가 과장돼있을 가능성이 있다고 주목함

# Daily Market Point (2024.08.22.)

[결론]

✔️ FOMC의사록 이후 위험자산 소폭 반등
✔️ 주요일정 및 지표발표예정
22일(목) - 한국 금리 결정, 8월 PMI,
FED Balance Sheet
23일(금) - 잭슨홀미팅, 파월연설

1] 해외주식 특징주
MSTR +5.8%
RBLX +6.9%
Snow +2.3%(시간외 -8.1%)
> 2분기 추정치 소폭상회
> 3분기 보수적인 projection
Target +11.2%
> 2Q24 EPS $2.57(est. $2.18)
> Projected 3Q24 EPS $2.25

2] 원자재 등

구리 +1%, 유가 -1.7%

3] 전일자 수급 특이점

✔️ 이오플로우(+2.0%, 시간외 하한가) - 주당 0.3주 주주배정 유상증자
✔️ 오스코텍(-11%) - FDA승인 이후 차익실현

4] 자사주 업데이트

메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주

5] 금주 주요일정

22일(목) - 한국 금리 결정, 8월 PMI,
FED Balance Sheet
23일(금) - 잭슨홀미팅, 파월연설

6] 7월 FOMC 의사록 공개

"인플레는 안정화국면, 고용은 물음표. 금리인하 시점 다가왔다."

I. 대다수(Vast majority) 의원들은 지표가 지속해서 예상대로 나온다면 다음 FOMC(09.17.)에서 통화정책을 완화하는게 적절하다고 말했음

II. 7월 FOMC에서 모든 위원이 금리 동결을 지지했지만, 몇몇(several) 의원들은 최근 인플레이션과 실업률 상승세가 금리를 0.25%p 인하할 수 있는 타당한 근거를 제공했거나 그런 금리 인하 결정을 지지했을 것이라고 말했음

III. 특히, 일부 위원들은 9월 FOMC에 앞서 7월 금리인하 필요성을 인정하기도 했음

IV. 미국 인플레이션 전망은 최근 물가 지표가 인플레이션이 2% 목표로 안정적으로 움직이고 있다는 확신을 높였다고 다수의 의원들이 말함

V. 노동시장에 관해선 많은 위원들이 최근 고용지표가 과장돼있을 가능성이 있다고 주목함

효성-HS효성 지분스왑

[24.08.21. 공시]

I. HS효성 지분스왑 마무리
> 조현준(1남)의 HS효성 지분 전량을 조현상(3남)에게 줌
> 스왑 후 조현상의 HS효성 지분(55.08%)

II. 효성 지분스왑 진행 중
> 조현상의 효성 지분 3,691,889주 중 1,337,684주를 조현준에게 줌
> 조현상의 잔여지분 2,354,205주도 어떤방식으로든 조현준에게 증여해야 함(최소 1,851,992주 이상)

++ 공정거래법상 친족 간 계열 분리를 위해 상장사 기준 상호 보유 지분을 3% 미만으로 낮춰야함

KT&G 담배가격 인상 시 시나리오

[결론]
인상 시 2,000억 내외의 OP개선 효과 기대
> P +27%, Q -10% 가정
> Q감소는 가격 인상으로 인한 금연

✔️ 시기
24년 결정 시 -> 25년 초부터 인상
25년 결정 시 -> 26년 초부터 인상

✔️ 현재 궐련형 담배 가격 : 4,500원
판매가 : 1,181원
세금 : 3,319원

✔️ 인상 시 궐련형 담배 가격 : 8,000원
판매가 : 1,500원(?)
세금 : 6,500원(?)
> 국내 궐련형 담배에 대해 27.0%의 매출/이익 증가 효과 기대

✔️ 인상 후 수익 추정

[인상 전]
25E 62,376 / 12,787 / 11,550
> 국내 궐련형 매출 15,715억(25.2%)

[인상 후]
25E 64,376 / 14,787 / 13,350
> 국내 궐련형 매출 17,715억(27.5%)로 2,000억 증가
> 인상으로 P효과 +27%, Q효과 -10%

✔️ 담배 유형별 세금
+ 궐련형 일반담배 3,319원
+ 궐련형 전자담배 20개비 2,571원
+ 액상형 전자담배는 1ml당 1,799원 세금 부과
+ 전자담배 관련한 세금은 담배사업법 개정안 발의 후 논의 중

# Daily Market Point (2024.08.23.)

[결론]

✔️ PMI 쇼크 후 지수 하락 반전
> PMI 48.0 (est. 49.5)
> Nasdaq -1.67%
> S&P -0.89%
✔️ 주택판매, 실업수당청구 부합
✔️ 금일 잭슨홀미팅, 파월연설 예정

1] 해외주식 특징주
Intel -6.1%
SOXL -10.1%
Nvidia -3.7%
Tesla -5.7%
Amazon -2.2%
Zoom +12.9%
> projected strong view on 2H24

2] 원자재 등

금 -1%, 은 -1.8%, 구리 -1.3%, 유가 +1.5%

3] 전일자 수급 특이점

✔️ 이오플로우(하한가) - 주당 0.3주 주주배정 유상증자
✔️ LG에너지솔루션(+3.7%) - AMPC로 흑자전환기대감

4] 자사주 업데이트

메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주

5] 금주 주요일정

23일(금) - 잭슨홀미팅, 파월연설

6] 주요지표 발표

8월 PMI 48.0 (est. 49.5)
FED Balance Sheet 7,194b
> 이전 7,178b. 소폭 증가
> 7월까지 감소했었고, 저번주부터 소폭 증가
7월 주택판매 3.95M(est. 3.94M)
실업수당청구(연속, 신규) 부합

Costco Wholesales(COST)

[ 결론 ]

"금리인하 시기에 프리미엄을 받는 사업"

✔️ 7년만의 멤버십 가격 8% 인상(북미)
> 당사 당기순익의 70%, 멤버십에서 수취
> 멤버십 가격 인상 효과, 순익 +4.81%
✔️ 경기둔화 시기에 유리
> 박리다매 비즈니스
✔️ 경쟁사 대비 P/E는 비싸지만, 이유있는 멀티플..?
> 동사 48배, 경쟁사 평균 20배 내외

# 개요

창고형 대형마트사업 영위
주가 : $877.56
시가총액 : $389.1b(518조)

# 재무 ($, 매출 / OP / NI / EPS / PER)

23F 242.2b / 8.1b / 6.3b / 14.2 / 37.6
24E 254.9b / 9.1b / 7.2b / 16.3 / 54.2
25E 273.1b / 10.2b / 7.9b / 17.7 / 50.0

매출비중(지역) : 미국 72.5%, 캐나다 13.7%, 그 외 13.8%
매출비중 : 제품 98%, 연회비 2%
> 제품 : 식료품 등 40.1%, 식료품 외 25.3%, 창고 및 기타 20.8%, 신선식품 13.7%

# Update

[24.07.10.] 코스트코 연회비 약 8%인상
> 북미지역 일반 $60 -> $65(+$5)
> 북미지역 프리미엄 $120 -> $130(+$10)
> 유료 회원의 절반이 프리미엄 회원

# 연회비 인상년도

06년, 11년, 17년, 24년

# 수익성

유통사 평균 25~30%의 매출총이익률
Costco는 10~15% 매출총이익률
> 박리다매 + 맴버십으로 수익
> 순이익에서 연회비 비중 70%내외

# 유통사 멤버십

[Walmart]
Fwd 12m P/E 26.5
Walmart+ : $98/y
> 혜택 : 무료/당일 배송, 스트리밍, 연료할인

[Sam`s club]
Club : $50/y
Plus : $110/y

[Costco]
Fwd 12m P/E 48.4
Executive : $130/y(기존 $120/y)
Business, Gold Star : $65/y(기존 $60/y)

++회원수
Executive 3,320만명
Business/Gold Star 7,450만명

[Target]
Fwd 12m P/E 14.1
Circle : free
Shipt membership : $99/y
> 혜택 : $35이상 주문 시 무제한 당일배송
Circle 360 : $99/y
> 혜택 : 무료 당일 혹은 2일배송, 연장 반품(+30days), 프라임 비디오

[Amazon]
Fwd 12m P/E 34.5
Amazon Prime : $139/y
> 혜택 : 무료 당일 혹은 2일배송, 프라임 비디오/리딩/뮤직 포함

Fed Watch(24.08.24.)

9월 25bp인하(76%)
11월 25bp인하(52.9%)
12월 50bp인하(44.1%) - Big cut

# Daily Market Point (2024.08.26.)

[결론]

✔️ 잭슨홀미팅, 파월의 도비시한 발언으로 증시 환호
> Nasdaq +1.47%
> Dow +1.14%
> S&P +1.15%
✔️ 29일 Nvidia 실적발표
> AI반도체 테마에 중요한 이슈
✔️ 금주 주요일정
29일(목) - 2분기 GDP, 실업수당 청구
30일(금) - 근원 소비지출물가지수

1] 해외주식 특징주
MSTR +12.1%
SOXL +7.7%
Nvidia +4.6%
Enphase Energy +6.5%
Tesla +4.6%

2] 원자재 등

금 +1.3%, 은 +2.8%, 구리 +1.4%, 유가 +2.7%
환율 1,323.4원(-17.86원, -1.33%)
10년물 국채금리 3.795(-0.3%)
SCFI 3,097.6pt(W -183.7pt, -5.6%)

3] 전일자 수급 특이점

✔️ 이오플로우(-13.1%) - 주당 0.3주 주주배정 유상증자
✔️ HDC현대산업개발(+7.7%) - 수도권 주택활성화 기대감
✔️ 유한양행(+10.8%), 알테오젠(+9.0%) - 바이오 센티 개선

4] 자사주 업데이트

메리츠금융지주 4.3만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주

5] 금주 주요일정

29일(목) - 2분기 GDP, 실업수당 청구
30일(금) - 근원 소비지출물가지수

6] 잭슨홀 미팅

I. 금리 정책이 조정될 때가 왔다. 방향은 분명하며, 인하 시기와 속도는 향후 데이터에 따라 달라질 것

II. 물가 상황은 목표치 2%에 매우 근접. "확신이 커졌다."

III. 노동시장 과열 해소. 추가 냉각 불필요

# Daily Market Point (2024.08.27.)

[결론]

✔️ 기술주 상승폭 일부 반납하며 지수 조정 견인
✔️ 29일 Nvidia 실적발표
> AI반도체 테마에 중요한 이슈
✔️ 금주 주요일정
29일(목) - 2분기 GDP, 실업수당 청구
30일(금) - 근원 소비지출물가지수

1] 해외주식 특징주
Costco +1.5%
SMCI -8.3%
SOXL -7.5%
Nvidia -2.3%
Tesla -3.2%
e.l.f. Beauty -8.7%

2] 원자재 등

유가 +3.1%

3] 전일자 수급 특이점

✔️ 두산밥캣(+5.9%) - 두산 합병 무산 기대감
✔️ HD현대중공업(-3.6%) - 노조 파업 우려

4] 자사주 업데이트

메리츠금융지주 4.2만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주

5] 금주 주요일정

29일(목) - 2분기 GDP, 실업수당 청구
30일(금) - 근원 소비지출물가지수

HD현대중공업 부분파업

[결론]
I. 파업 요구를 충분히 수용할 수 있는 상황
> 24E OP 6,500억, 25E OP 11,500억
> 비용증가 300~500억 내외
II. 파업 우려로 주가레벨이 낮아져있는 조선주들 매수의견
> HD현대중공업, 삼성중공업, HD한국조선해양

# Detail
시기 : 24.08.28. 오후 2시~오후 5시
파업내용 : 부분파업
I. 기본급 159,800원 인상
II. 성과급 산출기준 변경(영업이익 분모 7.5% -> 5%)
III. 근속수당 지급 변경(근속 1년에 1만원 인상)

# HD현대중공업
임직원수 : 14,300명
예상되는 비용증가 : 300~500억 내외
24E OP 6,481억
25E OP 11,771억

현대차 CID(CEO Investor Day)
[2024.08.28. 예정]

[결론]

"주주환원율을 30%수준으로 제시하면 Surprise"

DPS 13,000원 기준(시가배당율 5%),
주주환원율 25%를 초과하는 값부터 자사주 매입/소각할 것으로 보임
정부의 밸류업 정책 수혜를 오너가 받기 위해선,
삼성생명이나 타 밸류업 종목들처럼 램프업식 주주환원을 진행할 것으로 보임
ex] 24E 27%, 25E 31%, 26E 34% 등

인도법인 IPO 관련 코멘트도 중요할듯

# 일정
일자 : 2024.08.28. 15:00 (콘래드호텔)
대상 : 기관/애널리스트
+ 유투브를 통해서 동시 송출 예정

# 주주환원 History(환원율/환원액/순이익/DPS)
22F 24.85% / 1.83조 /순익 7.36조 / 7,000원
23F 25.07% / 3조 /순익 11.96조 / 11,400원
24E ?% / 순익 13.67조 / ?원

# 환원율별 주주환원 추정
25% -> 환원액 3.42조(배당 100%)
28% -> 환원액 3.83조(배당 3.4조 + 자사주 4천억)
31% -> 환원액 4.24조(배당 3.4조 + 자사주 8천억)
35% -> 환원액 4.78조(배당 3.4조 + 자사주 1.3조)

[가정]
I. DPS 13,000원(시가배당율 5%, 3.45조)
II. 배당 제외 나머지는 자사주 매입/소각
III. 주주환원정책 수혜를 받으려면 직전 3년 평균(25.5%)보다 5%를 상회하는 환원을 제시해야할 것으로 보임 (EX : 30% 이상)

# Daily Market Point (2024.08.28.)

[결론]

✔️ 소비재강세. 구리반등추세.
✔️ 금일 주요 이슈
I. 현대차 CID(CEO Investor Day, 15:00)
II. 현대중공업 노조 부분 파업 (14:00~17:00)
✔️ 금주 주요 일정
29일(목) - Nvidia 실적발표, 2분기 GDP, 실업수당 청구
30일(금) - 근원 소비지출물가지수

1] 해외주식 특징주
Costco +1.8% <- All Time High
Starbucks +3.1%
SOXL +3.0%
Nvidia +1.4%

2] 원자재 등

구리 +0.5%, 유가 -2.1%

3] 전일자 수급 특이점

✔️ 두산밥캣(+4.9%) - 두산 합병 무산 기대감
✔️ SK이노베이션(+3.1%) - 합병안건 주총 통과
✔️ 풍산(+6.3%) - 분할설
✔️ 하이브(-0.2%) - 시간외 +5.2%, 자사주 266억 취득

4] 자사주 업데이트

메리츠금융지주 4.2만주, KT&G 10만주, 키움증권 1만주

5] 금주 주요일정

29일(목) - Nvidia 실적발표, 2분기 GDP, 실업수당 청구
30일(금) - 근원 소비지출물가지수

엔비디아 실적발표 CASE 별 시나리오 - 2024.08.28.

[결론]
"Nvidia 실적발표 전, 포지션 일부 축소 or Hedge?"
2H24 주도섹터 포지션을 유지하는 것은 손익비 Bad
> BULL, BEAR Case에서 불리함
1H24 주도섹터 포지션을 가지고 가는 것도 손익비 Bad
> BASE, BEAR Case에서 불리함

따라서, 포지션 축소 후 대응하는게 어떨까..

# 시기별 주도섹터
1H24 주도섹터 : 반도체, 화장품, 변압기
2H24 주도섹터 : 바이오, 건설, 밸류업, 조선

# BULL (빅서프)
1H24 주도섹터 반등. Nvidia 신고가
2H24 주도섹터 조정

# BASE (소폭서프 or 컨센서스)
1H24 주도섹터 Market Perform or 하락
2H24 주도섹터 추세 상승 이어감

# BEAR (컨센하회)
1H24 주도섹터 하락. 시장 하락 동반
2H24 주도섹터 단기적으로 같이 하락

(위) 비트코인 일봉
(아래) 나스닥 일봉

익일 Nvidia 실적발표를 앞두고 비트코인 급락. 실적에 대한 우려감이 선반영된것으로 보임.

선행지표인 비트코인이 움직이긴 했는데,
중요한건 내일 오전 실적발표이지 않을까..