Coinshares (еженедельный отчет по финпотокам в крипте - неделя по 11 июля) : незначительный приток
#Y2022 #временные_ряды #деньги #криптовалюта #Coinshares #MarketTwits #medium

https://t.me/markettwits/200285
https://t.me/finhead/20737

- - -
Оригинал новости
https://jbutterfill.medium.com
https://blog.coinshares.com/volume-88-digital-asset-fund-flows-weekly-report-721a59a0eca3

https://coinshares.com/research/digital-asset-fund-flows

Cryptorank: топ-10 криптовалют по социальной активности за последние 24 часа
#Y2022 #криптовалюта #сравнение #Cryptorank #MarketTwits

https://t.me/markettwits/200277

UN Food and Agriculture World Food Price Index 1990-2022
#Y2022 #ООН #временные_ряды #продовольствие #цена

https://t.me/the_buy_side/13704

multievan: О российском рынке акций
#Y2022 #Россия #акции #анализ #биржа

Я не так часто говорю об РФ рынке…

Что такое реализация политических (кстати, об этом риске я писал еще 24 Июля 2021 года…) и страновых рисков я уже подробно с Trading Desk’а наблюдал в 2014 году, тут история.

Пользуясь международной классификацией MSCI и подходами крупного капитала/профессиональных участников международного рынка - можно классифицировать данный рынок как высокорискованный.

Отсюда получается высокодоходный или нет? Да и вообще что происходит!
Об этом и поговорим, устраивайтесь удобнее ☕️

Сразу хочется сказать, что опять же с точки зрения профессионального инвестирования - аллокация бОльшей части капитала на такой рынок - крайне рискованна. Об этом предупреждал еще в сентябре.

Если бы риски были такими, какими их видят некоторые инвесторы, которые направляют 100% капитала на РФ рынок (и иногда думают, что обхитрили топовые фонды) - то, конечно, огромные капиталы бы все стекались и стекались, чтобы получить “двузначную дивдоходность”, но они так не делали.

Обходили ли они стороной этот рынок вообще? Конечно нет! Инвестировали еще как, просто часть своего капитала, а не весь.

И вот тут мы приходим к важной детали 🔍

Обратимся к данным Московской Биржи. В разделе объемы торгов посмотрим на то, как изменился объем торгов акциями. Красная линия - это объем торгов акциями. Вот посмотрите на него.
(Кому интересно, тут живут официальные данные)

Прокомментирую.
В Ноябре 2021 объем был в районе 3,2 триллионов рублей.
В Январе 2022 объем был в районе 4,6 триллионов рублей.

А вот в апреле 2022, когда многие писали о “выкупе дна” - объем был в районе 1 триллиона рублей.
В мае 2022 сократился до 0,6 триллиона рублей. А за июнь составил снова в районе 1 триллиона рублей.
Объемы упали колоссально, в несколько раз.

Не очень то активно дно выкупали, не находите? 🤔

Я написал фразу перед открытием торгов в марте: “Акциям нужно найти покупателя, а вот нужно ли вам покупать акцию - это другой вопрос”. Сейчас поясню…

Рынок - это покупатели и продавцы (спасибо кэп!). Получается, если вы покупаете акцию по какой-то цене - вам ее кто-то продает.

Получается, что с момента открытия торгов кто-то продавал свои акции - малочисленным покупателям.

Кто эти малочисленные покупатели? 👫

Например, вспомните медиа-кампанию от банков по покупке Газпрома для получения дивидендов.
Покупателями становились обычные люди, под развеселый драм-н-басс от банков, финсоветников, брокеров и других “ретрансляторов ликвидности”. Кто им продавал и зачем - этот вопрос оставим за скобками.

И вот, Газпром дивиденды отменил, хотя банки рассылали уведомления на телефоны, а вопрос обсуждался в прямых эфирах телеканалов. А индекс Московской Биржи сегодня обновил значения дна последних месяцев.
Вот так выглядит график.

Наверняка, теперь у вас появляется вопрос - Может теперь пора? А что будет дальше то? 🧶

Ответ на эти вопросы НЕ лежит в плоскости Да/Нет/Покупай на всю котлету.

Он более глубокий, поэтому мы поговорим об этом на этой неделе. И обращу внимание, что торопиться в инвестициях = плохая привычка.
https://t.me/multievan/732

- - -
Мой взгляд
На ММВБ сформировался треугольник с вероятным пробитием вверх, а потом вниз или просто вниз
https://smart-lab.ru/gr/MOEX.IMOEX

Финансовые условия на российском долговом рынке крайне сложные
#Y2022 #ЦБ #временные_ряды #биржа #кризис #облигации #экономика #spydell

https://t.me/spydell_finance/1391
бизнесу отрезаны каналы небанковского фондирования.

Трехмесячное изменение объема непогашенной задолженности в облигациях российских эмитентов составляет минус 538 млрд, что несколько лучше апреля (минус 622 млрд) – но это сильнейшее сжатие в истории российской финансовой системы за 3 месяца.

В мае 2022 впервые за пять месяцев прекратилось сокращение облигационной задолженности (российские резиденты погашают больше, чем занимают).

Символический рост на 78 млрд, тогда как с декабря по апрель снижение составило 774 млрд, т.е. за май было компенсировано лишь 10% от сжатия долгов.

При этом нет прогресса ни у государства через размещение ОФЗ, ни у нефинансовых компаний. В мае на 96 млрд увеличил задолженность финансовый сектор, где коммерческие банки минус 21 млрд, а другие финансовые организации плюс 117 млрд (в основном брокеры и дилеры).
Эта статистика показывает, что при закрытых внешних рынках капитала, - остается закрытым и внутренний рынок капитала. Банковское кредитование агрессивно сжимается.

В этих условиях неудивительно, что компании отказываются от дивидендов, тк. собственный свободный денежный поток является основным ресурсом под долгосрочное развитие, - российскому бизнесу отрезаны внешние и внутренние каналы фондирования. Это является явным просчетом ДКП Банка России.

- - -
Репост как иллюстрация к военной экономике США:
Пока не будет новых длинных денег от ЦБ для
1️⃣ гражданского импортозамещения с горизонтом 10 лет
2️⃣ военной продукции с горизонтом 5 лет
все рынки будут падать

#Y2022 #Россия #акции #временные_ряды #график #добыча #золото #кризис

Поясняющий текст ниже 👇

Не нужно больше золота, дайте цену адекватную
(поясняющие графики выше 👆)
#Y2022 #Россия #акции #добыча #золото #кризис

Котировки золотодобывающих компаний продолжают снижаться. С начала июня снижение составило: Polymetal -36%, Полюс -28%, Petropavlovsk -33%, Селигдар -17%, Бурятзолото -11%. Некоторые инвесторы уже вовсю скупают активы, игнорируя проблемы отрасли. Сегодня хочу сделать апдейт по всем негативным факторам, а поможет мне в этом Сергей Кашуба - председатель Союза золотопромышленников России, который дал интервью Прайму.

Итак, в седьмой пакет санкций будет добавлен запрет на импорт золота из России. Это коснется не только Европы, но и прочих потребителей, поддерживающих санкции. Ежегодно в РФ добывается 330 тонн золота, что составляет 10% мировой добычи и бОльшая часть отправлялась именно в недружественные страны. Наши компании уже приостановили продажи на организованных торгах в Лондоне и Нью-Йорке. Перенаправить этот объем на Восток в настоящее время нереально.

💬 Вот как прокомментировал эту ситуацию Кошуба: «Все эти выступления аналитиков-неофитов я могу назвать не чем иным, как домыслами и фантазиями. На чем основываются они, когда говорят, что такую же инфраструктуру на Востоке можно быстро отстроить с нуля — мне неясно».

Остается только продажа внутри страны, но и тут возникает ряд проблем. Во-первых, объем продаж ювелирам и физ лицам в РФ не превысит 65-75 тонн. Куда продавать остальное? Золотодобытчики обычно продают драг металл банкам. И вот тут возникает вторая проблема. Из-за введенного ЦБ дисконта к мировым ценам, компании недополучают значительную часть доходов.

Все эти факторы давят на рентабельность компаний. Для восстановления нужно вернуть цену скупки золота банками на мировые уровни и убрать этот дисконт. Отмены санкций ждать пока не приходится, а поддержка правительства была бы кстати. А пока директив нет, компаниям придется сокращать себестоимость добычи, чтобы оставаться на плаву. В этом плане интереснее смотрится Бурятзолото, котировки которого, к слову, упали за последнее время меньше всех.

В настоящий момент мы не можем в достаточной мере оценить все последствия санкций для компаний золотодобывающего сектора, поэтому выстроить инвестиционные модели также не представляется возможным. В данном случае занимаю выжидательную позицию по всем компаниям.

https://t.me/particular_trader/1842

#Y2022 #криптовалюта #золото #сравнение #Cryptorank #SP500

https://t.me/CryptoRankNews/7179

- - -
Мой взгляд:
📌картина роста биткоина становится более реалистичной
📌 еще более реалистичной она станет при сближении графиков золота и Биткоина как защитных активов

Где родятся следующие 1000 землян
#Y2022 #Азия #Африка #Бразилия #Европа #Индия #Китай #Россия #США #демография #карта_деятельности #сравнение

https://t.me/sowa_expert/7142

КАК ПОТРАТИТЬ МИЛЛИАРДЫ НА СПАСЕНИЕ ОТРАСЛИ И ОСТАТЬСЯ НИ С ЧЕМ 🛩💸
#Y2022 #Европа #авиация #деньги #правительство

Отмена ковидных ограничений привела к массовой отмене рейсов в аэропортах развитых стран. Хотя ослабление локдаунов происходило в течение полугода, летнее увеличение пассажиропотока оказалось для авиакомпаний сюрпризом. Государственные субсидии, выделенные на поддержку отрасли в ковид, должны были пойти на сохранение штата и тем самым возможности вернуться к нормальной жизни в любой момент. Тем не менее значительная часть оказалась уволена, а авиакомпании перешли в комфортный режим существования на средства, ради которых не нужно трудиться.

Проблема возникла одновременно с 2 сторон: авиакомпаний и аэропортов, но суть одна - нехватка персонала, уволенного или бастующего из-за работы на износ. Авиакомпании отменяют десятки тысяч рейсов, еще больше задерживается, усугубляя очереди. На днях British Airways объявила об отмене сразу 10,3 тыс. рейсов, еще около 20 тыс. отменено за последние 3 месяца.

Этому способствовала политика самой авиакомпании. Несмотря на возвращение к прежнему режиму работы, она отказалась отменять сокращение зарплаты рядового персонала на 10%, введенное на время пандемии (руководству зарплаты повысили сразу). После забастовки работников British Airways сдалась, но это не решит ключевую проблему: многие квалифицированные сотрудники, в т.ч. пилоты, либо уволились, либо должны проходить переподготовку после продолжительных отпусков.

Хотя компании пытаются нанимать новых сотрудников и проводить тренинги, летные экипажи работают нон-стоп с краткими перерывами. Попытки еще одной компании, SAS, переложить издержки от перехода к полной занятости на сотрудников привели к забастовке 900 пилотов иотмене половины рейсов (это 30 тыс. пассажиров ежедневно). Lufthansa, также отменившая тысячи рейсов, но заявляющая, что “будет делать все, что в человеческих силах”, чтобы обеспечить нормальные пассажироперевозки, приняла план по радикальному сокращению расходов - и снова за счет персонала. Хотя занятость повысилась даже по сравнению с доковидной, многим сокращают зарплату, сотрудники вынуждены увольняться, что еще больше усиливает хаос.

В аэропортах - та же проблема: не хватает наземного персонала, от сотрудников паспортного контроля до грузчиков. Правительство Германии планирует нанять несколько тысяч иностранных работников, т.к. местные не согласны на предложенные условия. В Париже пытались заполнить сотни вакансий через центры занятости населения, но смогли привлечь только 20 человек: многие приходили на стажировку, но отказывались от работы, увидев ситуацию изнутри.

Пассажиры вынуждены ждать в аэропортах несколько суток, многократно перебронируя рейс. Из-за нехватки рабочих рук питание на большинстве рейсов ушло в прошлое, багаж теряется или задерживается на недели, инвалидам не хватает колясок.

Зато при распределении господдержки авиаотрасль рассматривалась в качестве приоритетной, получая больше субсидий, чем любой другой бизнес (только в США за 1,5 года на эти цели выделили $54 млрд). Они должны были пойти на выплату зарплат и организацию регулярного обучения пилотов и стюардесс, которые возвращались бы на рабочие места по мере увеличения пассажиропотока. На практике эти средства ушли в песок: зарплаты урезались, увольнениям не только не препятствовали, но и создавали для них условия (вроде компенсаций при раннем выходе на пенсию для пилотов), тренинги не проводились.

Авиакомпании, привыкшие получать деньги за “благие намерения”, отчитывались о многомиллионных убытках от закрытия границ, правительства послушно выделяли все новые транши. Но коллапс после возвращения к обычной работе обнажил все проблемы, накопившиеся за 2 года. Руководства пытаются использовать и это к собственной выгоде: некоторые компании подали заявления о защите от банкротства, чтобы получить дополнительные преференции - например, SAS запросила еще $700 млн на улаживание возникших проблем. Ну и зарплаты, и премии топ-менеджмента разумеется никак в ковид не страдали.

https://t.me/viralload/338

Процентная ставка ФРС и инфляция
#Y2022 #США #ФРС #временные_ряды #деньги
https://t.me/headlines_fed/154
В предыдущем посте было описано, какую ошибку совершила ФРС в 1970-х: регулятор то повышал, то понижал процентную ставку. Серым на графике отмечены периоды рецессии. В итоге окончательно победить инфляцию удалось только в 1980-х.

ЕЦБ и инфляция в еврозоне
#Y2022 #Европа #ЦБ #временные_ряды #деньги

📍Как сильно Европейский центральный банк опаздывает с началом повышения ставки, с текущим уровнем инфляции в Европе - это очередная ошибка европейского регулятора.
📍В следствии чего вчера курс евро обновил минимумы 2015 года.
📍Заседание ЕЦБ в конце месяца будет архиважным для финансовых рынков.
https://t.me/khtrader/6129

- - -

Если долго держать ставку ниже уровня инфляции, то в итоге будет что-нибудь интересное:
1️⃣ Разгон инфляции
2️⃣ Падение курса евро
3️⃣ Дефицит внешней торговли в Германии (не только из-за ЕЦБ)

⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 12.07.2022.
#Y2022 #Россия #биржа

Текущее настроение: Спокойствие.

Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
https://t.me/AK47pfl/12646

- - -
📌 Затишье? перед бурей. Есть куда падать
📌 ФРС и ЕЦБ еще не сказали свое последнее слово 🔥
📌 Индекс Мосбиржи падает уже второй день: все хорошие новости (дивиденды) прошли, теперь пошли плохие: банкротство Петропавловска.
- - -
Петропавловск всегда был темной лошадкой https://www.youtube.com/watch?v=8jGc54fcwls и выход на биржу это был последний шанс разгрузить свои проблемы на других 😎

Майкл Сэйлор критикует Ethereum и все монеты на Proof-of-Stake.✊🏻
#Y2022 #биржа #криптовалюта #термины_и_определения

Основатель MicroStrategy Майкл Сэйлор, в интервью Altcoin Daily обрушился с критикой на Ethereum, отметив, что данную монету следует классифицировать как ценную бумагу, поскольку первоначально актив распространяли среди инвесторов в рамках ICO.

☝🏻Сейлор объяснил, что периодические обновления программного обеспечения сети Ethereum, за которыми стоит только закрытый круг команды разработчиков, также свидетельствуют о том, что актив является лишь ценной бумагой.

❗️Майкл подчеркивает, чтобы криптовалюта считалась товаром, у нее не должно быть эмитента или кого-либо, кто бы «принимал решения». ‼️

☝🏻Сейлор также заявил, что токены всех сетей на базе Proof-of-Stake является ценными бумагами.

По его словам, вкладывать деньги в эти активы «крайне рискованно» из-за потенциальных проблем с регуляторами, и централизованного управления.🔥

Именно по этому MicroStrategy никогда не будет инвестировать в монеты на Proof-of-Stake👏🏻

https://t.me/mmm_triangle/463

Югославия: османское владычество и неграмотность
#Y2022 #Европа #демография #история #карта_деятельности

Слева карта количества лет, в течение которых определённые западнобалканские территории были под контролем Османской империи.
Справа изображён уровень неграмотности на этих же территориях в 1931-м году.

https://t.me/sterngangco/2426

Китайский дорожный "небоскреб индекс"
#Y2022 #Китай #прогноз #строительство

ПЕКИН, 12 июля (Рейтер) - Китай намерен построить в общей сложности 461 000 километров (286 452 мили) национальной автомагистрали к 2035 году по сравнению с 382 000 километров к концу 2021 года, сообщил государственный планировщик во вторник.
https://www.reuters.com/world/china/china-aims-build-461000-kilometres-national-highway-by-2035-state-planner-2022-07-12/

Небоскрёб-индекс, также Индекс небоскрёбов, (англ. Skyscraper Index) — теория, выдвинутая сотрудником гонконгского подразделения международного инвестиционного банка Dresdner Kleinwort Benson Эндрю Лоуренсом в 1999 году. В своей работе «The Skyscraper Index: Faulty Towers» Лоуренс указал на то, что годы строительства высочайших на данный момент зданий в мире предшествуют годам различных экономических кризисов. К схожим выводам пришёл исследователь Гюнтер Лёфлер в 2010 году. Исследователи Виктор Нидерхоффер и Уильям Дж. Митчелл пришли к выводу, что инвестиции в дерзкие архитектурные проекты для офиса головных компаний губительны скорее для инвестора и владельца здания
https://en.wikipedia.org/wiki/Skyscraper_Index

- - -
📌 Китай после кризиса 2008 года обеспечивал рост экономики инфраструктурными проектами-стройками и... ростом задолженности
📌 Второй раз так сделать вряд ли удастся 💵

DeFi под большим ударов мошенников и хакеров
#Y2022 #временные_ряды #криптовалюта

В этом году, буквально несколько раз в неделю натыкаешься на новости, о взломе, эксплойте, фишинге, мошенничестве через социальную инженерию на крипто рынке. И особенно достается DeFi.
На графике выше, можно видеть, как экспоненциально растет объем украденных средств у проектов DeFi. И это на падающем-то рынке.

https://t.me/sanyaizdagestana/1471

- - -
📍Под ударом не только DeFi, но и централизованные биржи и другие финансовые организации.
📍Вытрясают "лишние" вертолетные деньги из крипты 🤑

О гонконгской бирже
#Y2022 #Китай #биржа #биржа_Гонконг #термины_и_определения #smartlab

https://smart-lab.ru/blog/819451.php
Тинькофф сегодня открывает торговлю акциями Гонконгской биржа, а до этого возможность покупки китайских бумаг реализовал БКС, но вау-эффекта нет.
И вот почему:

Далее приблизительные расчёты. С 1983 года Гонконгский доллар привязан к доллару США –курс колеблется в пределах 7,75–7,85 HKD за $1 и поддерживается биржей за счет валютных интервенций.

Что мы имеем. За 1 HKD сейчас придется заплатить – 8.28 руб. Умножаем на 7,75 и получаем 64,17 руб. за доллар. При сегодняшнем курсе (на момент написания статьи 59,2) – мы теряем почти 5 рублей с доллара.

На примере акции Alibaba – это 70 рублей за каждую акцию. Учитывая,что минимальный лот для этой бумаги – 10 шт. – теряем 700 рублей на минимально возможной сделке.

Это до 31 августа, дальше появится «страшный» гербовый сбор Гонконгской биржи — еще 0,13% от суммы сделки с округлением до доллара. И комиссия при обмене валюты (у Тинькофф например это 1%)!

Трейдеры точно мимо – торговать будет очень накладно. Ну а долгосрочным инвесторам видимо придется продолжить поиски альтернативы, либо существенно увеличить издержки и свой риск-менеджмент. Ведь помимо конских комиссий есть еще и офшорные риски.

❗️На Гонконгской бирже нам продают не акции компаний, не доли бизнеса, а VIE — структуры с переменной долей участия (одно название уже пугает).
‼️По сути компании-пустышкина Кайманах, с кучей юридических лиц со всего мира, которые претендуют на прибыль настоящей компании и на долю в ее бизнесе до тех пор пока это разрешает закон КНР.
О том что законы могут поменять – прямо написано в проспекте все тойже Alibaba, страница 96:

«Нет никакой гарантии, что концепция “контроля”, отраженная в Проекте Закона КНР об иностранных инвестициях 2015 года, не будет вновь введена или что принятая нами структура VIE не будет рассматриваться как метод иностранных инвестиций другими законами, положениями и правилами. Соответственно, существует значительная неопределенность в отношении того, может ли наша структура VIE рассматриваться в качестве метода иностранных инвестиций в будущем».

Это не теория «китайского» заговора, это как раз строчки, которые при беглом прочтении пропускают или считают, что такое экстраординарное событие невозможно.
Но после истории с FXRB и FXRU – возможно все.
📌 Не говорите потом, что вас не предупреждали – все же написано в проспекте🔥

Статистика возраста членов Политбюро ЦК КПСС в 1941 и 1945 году
#Y2022 #СССР #КПСС #статистика #i_статистика

https://ru.wikipedia.org/wiki/Политбюро_ЦК_КПСС

Всего 9 человек, год рождения
Среднее 1888.7
Медиана 1893
Стандартное отклонение 8.1
Минимум 1875
Максимум 1896

1941 год
Средний возраст 52.3 лет
Медианный возраст 48 года
Максимум 66 лет

1945 год
Средний возраст 56.3 лет
Медианный возраст 52 года
Максимум 70 лет

Армия без централизации: концепция Mission command
#Y2022 #Германия #война

https://telegra.ph/Armiya-bez-centralizacii-koncepciya-Mission-command-07-13

💵Большой вопрос
#Y2022 #Россия #ЦБ #валюта
1️⃣ Банк России опубликовал обзор рисков финансовых рынков. В нем сказано, что регулятор продолжит проводить политику по девалютизации банковского сектора в части валют недружественных стран и созданию условий для дальнейшего развития рынка валют дружественных стран.

«Санкционные риски, связанные с хранением значительной валютной ликвидности в периметре российской финансовой системы, остаются высокими. Для снижения уязвимости участникам рынка целесообразно диверсифицировать размещение иностранных валют и реализовывать мероприятия по девалютизации»,— сказано в документе. (c) Коммерсант

И никто не задает самый главный вопрос: кто тогда скупает всю эту валюту, «которая никому не нужна», и где она копится?
https://t.me/ecworldnews/4035


2️⃣ Балансы и рубль
Вчера Банк России опубликовал данные по платежному балансу, по предварительным данным за второй квартал положительное сальдо $70.1 млрд, а за полугодие рекордные $138.5 млрд (за весь 2021 год было $120 млрд). Экспорт во втором квартале рос на 19.7% г/г, импорт упал на 22.4% г/г.

Такой приток валюты в экономику балансировался погашением внешних обязательств $36.8 млрд и накоплением валютных активов (по большей части просто валюты) на $29.5 млрд за квартал. Исходя из обзора рисков финансовых рынков население активно покупало валюту (на 0.4 трлн руб. в апреле-июне, причем большая часть во второй половине мая-июне). Чуть ранее были майские данные – население и компании нарастили за 1 месяц депозиты в валюте на $8.3 млрд. Валюты в системе много ... банки, учитывая риски ее накопления, вынуждены всеми силами выталкивать ее.

Какой должен быть курс при такой передозировке валютой можно считать по-разному, но курс в районе 48-52 руб./долл. вполне отражает текущие финансовые и торговые потоки (без каких-то дополнительных особых стимулов к ослаблению) и есть большие сомнения, что мы увидим курс ниже. Импорт все же постепенно оживает, экспортные доходы скорее будут снижаться – это не позволит рублю сильно укрепляться во втором полугодии. На днях Банк России опубликовал уже официальные оценки реального эффективного курса в июне – рубль укрепился к корзине валют на 11.8% за месяц, и на 42.2% с начала года. В этом смысле рубль сейчас крепче, чем тогда, когда за доллар давали 28-30 руб. (2011-2013 годы).
Основной проблемой остается вопрос рисков накопления евро/доллара, но основное решение здесь – это постепенный отказ от их использования в расчетах/сбережениях и замещение иными валютами/активами – этот процесс идет, но это не быстро.

А пока у нас опять налоговый период с шансами снова занырнуть в 50-55... )
https://t.me/truecon/2098