中美高层经济对话释放三重信号：合作基调未改 关税博弈持续 沟通机制延续

在中美经贸关系承压背景下，2月21日中国副总理何立峰与美国财长贝森特举行视频通话，释放出三重关键信号：首先双方确认经贸合作基本盘仍具韧性，2024年双边贸易额逆势增长3.7%至6882.8亿美元，印证"脱钩断链"不符合市场规律；其次中方就美对华加征关税提出严正交涉，明确"谈则敞开、打则奉陪"的底线思维，专家指出美国关税政策已从贸易工具转为财政手段与谈判筹码；第三双方同意保持各级沟通，中国经贸部门负责人已向美方新任官员致贺信，两国在G20等多边框架下的协调机制仍在运转。尽管特朗普政府近期扩大关税范围并暗示将关税作为谈判施压工具，但国际商界普遍认为，全球前两大经济体保持对话对稳定供应链和应对气候危机等重大议题至关重要。

来源：扬子晚报

观点：

可以确定的是，经过对首轮10%关税冷处理之后，中美开始试图推动贸易对话磋商，尽管仍处于自说自话阶段，但比没有沟通要强。
本周王毅去美国没有会见鲁比奥，而主要会见了美国工商界人士。这至少透露两点信息：
一是，中美首脑会晤还为时尚早，小作文说的特朗普访华，至少不会在近期发生。判断近期是否会有首脑会晤，首先要看近期中美高层会晤是否变得频繁，这是推动会晤的必要准备，尤其是首脑访华或访美，这类没有第三方主场的会晤，更是如此。

二是，中方延续了从美国商界入手的思路，通过对美国商界的引导和施压，进而让美国商界对特朗普施压。中国对在华美企已经动手或威胁动手的就有，英伟达、谷歌、苹果、特斯拉(FSD)等，都体现了这一思路，这是这届反制的一大特点。这些在前几期简报已有分析。

来源：宏观边际

白宫内部施压要求泽连斯基“让位” 美乌矛盾激化暴露关键矿产利益博弈

据美媒《纽约邮报》披露，白宫消息人士近日称乌克兰总统泽连斯基应“立即前往法国”，以便为“新领导人接管乌克兰铺路”。此举标志着美乌围绕关键矿产利益分配的谈判矛盾已升级至公开化对峙。
报道称，特朗普政府要求基辅以价值5000亿美元的稀土及战略矿产补偿美国三年来的军事援助，但泽连斯基最初强硬拒绝，指责该方案“模糊且侵犯主权”，强调美方实际援乌金额仅1000亿美元。然而在美方以“切断援助”施压后，乌总统态度软化，据悉协议将在数小时内签署。
双方矛盾始于2月12日泽连斯基“迟到”与美国财长贝森特的会谈，此后特朗普多次指责其“粗鲁且不配合”。副总统万斯、国务卿卢比奥等美方高层接连警告泽连斯基“公开抨击特朗普只会适得其反”，白宫国家安全顾问沃尔茨更直言“乌克兰应抓住历史机遇接受协议”。
值得关注的是，克里姆林宫发言人佩斯科夫罕见表态支持特朗普的“促和立场”，称美方推动谈判“比前任政府更有利俄乌和平”。分析认为，这场围绕矿产资源的利益博弈背后，美俄战略默契可能重塑乌克兰未来格局。

来源：每日邮报

特朗普改口承认俄罗斯入侵乌克兰 美乌矿产协议谈判引关注

2025年2月22日，美国前总统特朗普一改此前言论，首次明确承认俄罗斯对乌克兰发动了入侵，并称俄总统普京下达了攻击指令。此前三天，特朗普曾指责乌克兰“本不应挑起这场三年前的战争”，引发国内外广泛批评。在周五接受福克斯新闻采访时，特朗普称“俄罗斯发动了攻击，但乌克兰（泽连斯基）和拜登本应阻止此事”，同时透露美乌即将签署矿产协议，称“协议或在短期内达成”。
乌克兰总统泽连斯基同日表示，双方团队正就协议草案磋商，但强调美国提出的“以5000亿美元矿产抵偿军援”要求“缺乏公平性及具体安全保障”。这一争议性条款此前已引发乌方强烈反弹。欧洲多国对美方态度转变深感担忧，认为美国作为乌克兰最大支持者的立场软化，可能迫使基辅接受对俄有利的停火条件。
值得注意的是，特朗普虽承认俄方入侵，仍对泽连斯基持强硬态度，称其“没有谈判筹码却故作强硬”，并称与普京对话“更为顺畅”。美国同日向联合国提交决议草案，以“俄乌冲突”表述替代“俄罗斯入侵”，引发基辅及欧洲盟友不满。德、波等国领导人则呼吁保持对乌支持，波兰总统杜达更敦促泽连斯基“与特朗普保持冷静合作”。
分析指出，美乌矿产协议涉及铀、锂、稀土等战略资源，可能重塑战后地缘经济格局，但协议细节争议及美欧立场分歧，恐为停火前景增添变数。

来源：NBC News

调查称外卖骑手抵触缴纳社保，流动性高担心领不到

据大河报，近日，京东、美团、饿了么相继宣布为部分外卖骑手缴纳社保。自此，争议多年的骑手社保(即城镇职工社会保险)缴纳问题终于迎来了破冰。2月20日，有骑手抵触缴纳社保引发关注。有调查发现，大量外卖骑手对社保缴纳的需求并不强烈，“社保缴纳需求度”排在“收入”和“工作自主性”两个选项之后。
影响骑手缴纳社保积极性的因素：①缴纳社保的自付部分会影响骑手收入；②骑手如果想在退休后按月领取职工基本养老金，社保缴纳时长至少需要达到15年，而灵活用工的特性决定了骑手很难在一个平台长期工作，后续工作的企业也不一定会持续为其缴纳社保；③社保统筹程度会影响骑手缴纳社保的积极性。由于骑手的流动性较高，他们在社保转移时可能会面临许多麻烦。

高级分析师 (Twitter)

OpenAI 告诉投资者，预计2025年的收入将增长两倍多，从 37 亿美元增加到超过 125 亿美元。由于软银今年将花费30亿美元采购OpenAI的技术，这一预测将比去年9月预测的112亿美元还要更高。

1 月底，ChatGPT周活用户超过 3.7 亿。到2月20日，周活跃用户超 4 亿，在几周内增长了 8%。

以下是该段对话的中文翻译，编辑已对内容进行优化，使其更通俗易懂。

1. 黑客是如何攻击的？

Bybit 每隔三周左右会向冷钱包转账一次，以补充热钱包资金。当热钱包里的余额低于某个基准，就会进行转账。
这次转账的流程中，黑客设法修改了 所有签署者电脑上的界面（UI），让签署者误以为是在正常操作，而实际上签署的交易是由黑客操控的。
最终，这笔资金被转移到黑客控制的地址。

不过，Bybit 比特币储备完全安全，受影响的只是 以太坊冷钱包中的部分资金，其他冷钱包没有被攻破。

2. 资金如何补救？

为了弥补损失，Bybit 正在联系合作伙伴 申请贷款。
尽管平台可以直接购买以太坊，但目前更倾向于 通过贷款方式填补损失，以减少市场波动带来的影响。目前 80% 的资金已得到保障，剩余部分也在协调中。

中国允许境外企业使用境内贷款展开股权投资

中国商务部、国家发展和改革委员会2月20日公布了有关2025年外资对华投资的限制放宽政策。允许外商投资性公司使用境内贷款开展股权投资。中国在2011年发布的通知中禁止外资在中国境内利用金融机构的贷款进行股权投资。中国政府当初为了避免以投机为目的过度买入人民币，禁止在国内利用人民币贷款进行投资。还具有为了吸引境外资金，要求外资在境外筹集资金后进行投资的一面。政府将取消2011年通知中提出的相关限制，创造外资易于在中国境内融资的环境。在促进企业长期投资的同时，还有助于股票市场的激活。

日经新闻

Bybit 启动“赏金追回计划”，奖励为失窃资金的 10%

据官方公告，Bybit 现正式启动“赏金追回计划”，面向全球网络安全和加密分析领域的精英发出号召，共同追查加密历史上最大规模盗窃案的肇事者。
成功追回资金的贡献者将获得 10% 的奖励，赏金总额基于事件发生时价值超过 14 亿美元的被盗 ETH 的可验证追回金额计算。若全部资金追回，赏金总额可能高达 1.4 亿美元。
Bybit CEO Ben Zhou 表示，事件发生后 24 小时内已获得业内顶尖人士和组织的大力支持，希望通过“赏金追回计划”正式奖励那些为我们提供专业知识、经验和支持的社区成员，我们不会止步于此。有意参与者可通过 bounty_program@bybit.com 联系平台。

来源：MarsBit

Berkeley开发了一个名为Prompt-to-Leaderboard（P2L）的路由系统。该系统通过利用1.5M个chatbot arena评分的QA对进行训练，利用生成向量评估prompt特征，进而将问题路由到合适的模型。P2L在Chatbot Arena上取得了1400分的ELO评分，与耗费20万GPU卡训练的Grok 3相当。

github.com/lmarena/p2l

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特朗普政府施压墨西哥对华加征关税 意图转嫁美国贸易壁垒

据知情人士透露，特朗普政府近期在与墨西哥官员的闭门会谈中，要求墨方对中国进口商品加征关税，以此作为避免美国对墨西哥商品征收25%惩罚性关税的交换条件。在3月12日的华盛顿会议上，美国商务部长霍华德·拉特尼克、贸易代表提名人杰米森·格里尔及白宫经济顾问凯文·哈塞特向墨西哥经济部长马塞洛·埃布拉德施压，但墨方未当场作出承诺。双方最终同意成立联合工作组，下周一启动贸易与关税问题的技术磋商。
此次施压行动是特朗普“全面互惠关税审查”政策的一环，旨在迫使贸易伙伴国分担对华贸易壁垒成本。墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆近期已加强对中国廉价商品的进口限制，既为保护本土产业，亦试图缓和美方以“非法移民与芬太尼泛滥”为由威胁加征关税的压力。目前美国对中国输美商品维持额外10%关税，而对墨西哥的惩罚性关税原定2月生效，现暂缓至3月底。分析认为，此举或加剧北美供应链的连锁关税博弈。

来源：南华早报

道明证券：我们的渠道调查表明，微软已取消与至少两家美国私营数据中心运营商签订的租赁协议，涉及总容量达“数百兆瓦”；同时，微软推迟了将已签署的资格声明（SOQ）转换为正式租赁的进程，且尚不明确该行为属于暂时延迟还是彻底终止；此外，微软将原计划用于国际市场的支出大量重新分配至美国市场。

此前，微软还放弃了多个处于谈判早期/中期的超100MW交易，任由超1GW的意向书（LOI）过期，并退出了多个一级市场中至少五块已签约的土地。

wallstengine

泽连斯基拒签美乌矿产协议 美方威胁切断星链服务施压

2025年2月22日，乌克兰总统泽连斯基公开拒绝特朗普政府提出的矿产协议，称美方未提供明确安全保证。根据《独立报》及路透社报道，美国要求乌克兰以价值5000亿美元的稀土矿产（包括锂、钛、铀等）作为过去三年军事援助的回报，并威胁切断对乌军至关重要的星链卫星网络服务。
消息人士透露，美乌谈判中，美方多次暗示可能中断SpaceX公司为乌克兰提供的星链服务，以施压基辅签署协议。泽连斯基则以协议条款“模糊且不对等”为由拒绝，强调美国未承诺任何安全担保或投资义务。与此同时，特朗普政府单方面推进与俄罗斯在利雅得的和平谈判，排除乌克兰参与，称泽连斯基“毫无筹码”。
马斯克在社交平台驳斥相关报道为“虚假”，但未回应细节质询。波兰副总理证实，该国持续为乌支付星链订阅费用。分析指出，星链系统是乌军无人机作战的核心支撑，若中断将彻底改变战场态势。目前美乌分歧持续扩大，双方拟于两周内举行第二轮会谈，但协议前景仍不明朗。

来源：加美财经

普京将与习近平通话 俄方拟通报俄美会谈情况

据俄媒报道，俄罗斯总统普京将与中国国家主席习近平通话，向中方通报近期俄美会谈的情况。此前，俄外长拉夫罗夫已在G20外长会期间向中国外长王毅介绍了相关内容。此次由普京亲自向习近平通话，显示俄中双方在高层沟通上的紧密联系，并有意进一步巩固战略互信。分析认为，此举或与普京即将与美国总统特朗普会谈的准备工作有关，凸显俄方在大国博弈中的外交布局。

来源：經濟日報

特朗普拟推"海湖庄园协议"重构美债体系 华尔街警惕全球金融秩序重塑风险

美国总统特朗普团队被曝正酝酿名为"海湖庄园协议"的激进经济改革计划，试图通过将外国持有的美债置换为超长期零息债券、建立主权财富基金、实施全面关税改革三重举措，实现美元战略性贬值、降低借贷成本及重构全球贸易体系。这项以特朗普私人庄园命名的计划，效仿1985年《广场协议》和1944年布雷顿森林体系的设计逻辑，其理论依据来自白宫经济顾问提名人斯蒂芬·米兰的"美元高估值修正"方案。尽管现任财长贝森特坚称"美国仍奉行强势美元政策"，但分析师比安科警告称，该计划可能引发全球金融体系系统性重构——若百年级债券置换落地，或将动摇35万亿美元美债市场根基，而通过美联储建立紧急信贷机制控制流动性，更意味着美元霸权形态的根本转变。目前美债市场尚未显现恐慌迹象，但比安科提醒投资者：正如特朗普威胁退出北约的惊人之举，这位善用"震撼战术"的总统完全可能将颠覆性改革延伸至金融领域。

来源：Financial Post

中国电视品牌全球出货量份额首超韩国 中韩竞争格局生变

据市场调研机构奥姆迪亚（Omdia）2月23日发布的数据显示，2024年中国头部电视品牌TCL、海信、小米的合计全球出货量份额达到31.3%，首次超越韩国三星电子（20.8%）和LG电子（7.6%）的28.4%总和。这一里程碑标志着中国电视产业经过五年追赶，实现从"追赶者"到"领跑者"的质变。
数据显示，中国品牌份额自2020年的24.4%持续攀升，而韩国厂商份额则从同期33.4%逐年下滑。在销售额维度，三星仍以19年连冠保持全球电视市场首位，但其与中国品牌的差距显著缩小——中韩销售额份额差从2020年的34.9个百分点（48.4% vs 13.5%）缩减至2024年的21.5个百分点（44.4% vs 22.9%）。值得注意的是，在2500美元以上高端市场，三星（49.6%）和LG（30.2%）仍主导格局，TCL（1.6%）、海信（0.9%）尚未突破技术壁垒。行业专家警示，随着价格战加剧，韩国亟需通过关税调整、产业补贴等政策工具重塑竞争力。

来源：韩联社

知悉此事的人都觉得这篇报告莫名其妙，很明显这是把上个季度的旧闻又翻了出来。

fabknowledge

特朗普签署行政令授权CFIUS限制中国对美战略领域投资 中方回应将采取必要措施

美国总统特朗普于2月21日签署国家安全备忘录，授权美国外国投资委员会（CFIUS）对中国在半导体、人工智能、量子技术、生物科技及航空航天等战略领域的投资实施限制。白宫官员称，此举旨在防止中国通过美国资本和技术推动军事与情报现代化，称其“直接威胁美国安全”。新规将制定措施限制外资“利用美国资源服务外国利益”，并考虑扩大对华技术出口管制。
中国商务部次日回应称美方“将经济问题政治化、武器化”，强调将“密切关注局势并采取必要措施维护合法权益”。数据显示，中国对美投资已从2016年的460亿美元锐减至2022年的不足50亿美元。美方还披露中国持有全美27个州逾35万英亩农业用地，引发国家安全担忧。
此次行动延续了特朗普上任初期对华加征关税的强硬立场，并可能扩展拜登政府2023年对华敏感技术投资禁令。美方同时指控中国黑客曾入侵财政部下属CFIUS办公室。分析认为，此举将进一步加剧两国在科技与经贸领域的博弈张力。

来源：路透社

多重风险信号叠加 美股或面临剧烈调整压力

随着对冲基金和共同基金对美国股票的风险敞口飙升至历史高位（高盛数据显示杠杆率突破99%分位），叠加散户投资者净买入动能消退（摩根士丹利预计2月下旬至报税季需求骤降）、CTA策略资金流呈现极端不对称性（未来一个月潜在抛售规模达173亿美元，远高于买入量）以及标普500指数成分股集中度创纪录（前十大公司贡献55%市值和38%利润），市场脆弱性持续累积。VIX波动率指数与全球政策不确定性同步攀升、科技股遭遇近五年最大规模机构减持（高盛监测两周净流出量达99%分位）等信号进一步加剧焦虑情绪。分析指出，当前美股广度恶化且定价已反映过度乐观增长预期，任何经济数据或盈利修正都可能触发剧烈波动。

来源：ZeroHedge

泽连斯基：愿为乌克兰和平放弃总统职务

当地时间2月23日，乌克兰总统泽连斯基在当天举行的“乌克兰2025年”论坛上表示，如果能带来和平，他愿意辞去总统职务。此外他表示，24日将在乌克兰举行一次重要峰会，13位乌合作伙伴将访问基辅，另有24位合作伙伴将在线参加。

来源：外汇交易员 / 新浪财经