Стагфляционный сигнал?

Вчера ключевая история - распродажа в трежерис: 10-летка прибавила 6 бп до 4.44%, 30-летка ушла в район 5%. Триггер - перехват ракет в ОАЭ, вернувший на стол сценарий слома перемирия.

Нефть прибавила, инфляционные ожидания выросли, рисковые посыпались - Dow в минусе, S&P и Nasdaq умеренно ниже.
К утру откупилось частично: лучше всех восстановился Nasdaq, хуже всех золото - лежит у вчерашних значений. Нефть откатилась к $105.
Но тут важный нюанс: несмотря на распродажу облигаций, доллар продолжил укрепляться - классический safe haven bid в стрессе. EUR/USD сполз ниже 1.17. При этом сильного движения по нефти не было - и это говорит о том, что рынок пока прайсит точечный риск-офф под заголовок ОАЭ, а не системный разворот нарратива.

Сегодня два релиза в 17:00 по Киеву.
JOLTS за март. Февраль был слабым: вакансии 6.88 млн, найм провалился до 4.8 млн (минимум с апреля 2020). Смотрим на найм и квиты как индикатор реакции бизнеса на энергошок - слабый принт усилит стагфляционный нарратив.
ISM Services за апрель. Прошлое значение 54, прайсы 70.7 (максимум с октября 2022). По manufacturing уже видели картину: стабильный хедлайн при контракции в занятости и прайсах на максимумах с 2022. Если в сервисах будет тот же паттерн - получаем идеальный стагфляционный коктейль. Ключевая подкомпонента сегодня - именно прайсы.

🌟 OKX ✌️ School 🌟 Intro 🌟 Chat

Идея отработала. Что дальше?

Идея с понедельника отработала быстро: на приостановке операции в Ормузе и общем risk-on (золото +3%, серебро +4%, EUR/USD выше 1.17) BTC подрос ~2,7% за азиатскую сессию.

Сейчас чётких сетапов не видим. Неделя под знаком крупных корп. отчётов, особенно в техе. Вчера после закрытия AMD +15% - выручка $10,25B при ожиданиях $9,89B и гайденс на Q2 в $11,2B (+46% YoY), Micron прошёл $700B капы (+10%) на фоне распроданного HBM до 2026 года. Сегодня - Disney, Uber, DoorDash, AppLovin. Как всё это переложится на BTC - пока вопрос открытый: tech тянет индексы за счёт точечных earnings, но прямой связки с криптой сейчас не видим.

По графику BTC в промежуточной зоне. Появились первые фиксации - вчера холдеры закрыли самую высокую дневную прибыль с 10 декабря, эквивалент 14,6 тыс. BTC. Это не разворотный сигнал, но показывает, что часть рынка решила снять часть позиций перед неопределённостью.

Отдельно сегодня смотрим ADP в 15:15 по Киеву - weekly pulse уже шёл вниз с 54,7к до 39,2к. Слабый принт продавит DXY дальше и поддержит риск, сильный - даст краткосрочный отскок доллара.

Глобально продолжаем смотреть в лонг, но спешить не стоит - дождёмся реакции на отчёты, ADP и более чёткой структуры.

🌟 OKX ✌️ School 🌟 Intro 🌟 Chat