❗️ ФРС в ловушке: ставка не вниз, но может — вверх?

Фондовый рынок США потерял $700 млрд капитализации за день. Пауэлл вышел на пресс-конференцию и по сути подтвердил то, чего рынок боялся: прогресса по инфляции нет, а риски растут с обеих сторон.

Ключевое: базовая PCE ожидается на уровне 3,0% - это выше цели уже пять лет подряд. Пауэлл прямо сказал - пока не будет прогресса по товарной инфляции, снижения ставки не будет. Более того, впервые за долгое время на заседании обсуждалась возможность повышения ставки. Пока это не базовый сценарий, но сам факт дискуссии - сигнал.

При этом рынок труда буксует: создание рабочих мест практически на нуле, и ФРС это признаёт. Получается классическая вилка - инфляция не пускает вниз по ставке, а слабый рынок труда не даёт ужесточать. Пауэлл открестился от аналогий со стагфляцией 70-х, но рынок читает между строк.

Отдельный фактор - Ближний Восток и нефть. Пауэлл несколько раз подчеркнул, что последствия для экономики пока непредсказуемы, а рост цен на энергоносители уже давит на базовую инфляцию. Если нефтяной шок затянется - это прямое давление на потребление и занятость одновременно.

Для рисковых активов картина пока не в пользу роста. ФРС будет ждать данных до следующего заседания, а рынку предстоит переваривать новую реальность, где снижение ставки откладывается, а повышение впервые на столе. Не лучшее время для агрессивных позиций - лучше наблюдать за реакцией и не торопиться.

Более детальный анализ релиза ставки мы опубликуем завтра.

🌟 OKX ✌️ School 🌟 Intro 🌟 Chat

❗️ФРС: SEP подтвердил то, чего боялись

Ставка ожидаемо без изменений - но вчера было не про ставку.
Главное - обновлённые прогнозы (SEP). Инфляция на 2026 год пересмотрена вверх по сравнению с декабрём, что логично на фоне горячего PPI и энергетического шока. Вслед за инфляцией сдвинулись и ожидания по ставке - участники FOMC теперь видят меньше снижений в 2026 году.

Что спасло рынки от полноценной паники - прогнозы по ВВП и рынку труда остались без существенного пересмотра в негативную сторону. Формально это не стагфляционная динамика в чистом виде. Но это пока.

Многое будет зависеть от того, как рынок труда переварит энергетический шок в ближайшие месяцы.
На пресс-конференции Пауэлл в очередной раз подчеркнул двусторонние риски - и по занятости, и по ценам. Звучит нейтрально, но рынок читает это как подтверждение стагфляционного риска: ФРС зажата между двумя мандатами и не может чётко обозначить направление. Точнее может, пока выбирает жесткую позицию, до поры до времени когда рынок труда будет требовать действий.

В итоге — комбинация горячего PPI утром, hawkish SEP вечером и вербальной эскалации по Ирану в течение дня развернула коррекцию. Рынки перешли от режима отскока обратно к экспансии иранского нарратива: доллар вверх, рисковые активы под давлением.

🌟 OKX ✌️ School 🌟 Intro 🌟 Chat

🎩 Четверг - очередной день центральных банков

ФРС вчера задала тон: стагфляционный SEP, hawkish смещение, окно для коррекции закрывается. Сегодня эстафету принимают ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии - и вопрос уже не в том, реагировать ли на иранский нарратив, а через какие именно активы.

Фон с утра подтверждает направление. WTI снова приближается к $100, Brent вчера вышел выше $110. Иранский удар по Qatar Energy - крупнейшему экспортёру газа - спровоцировал очередной скачок цен на газ в Европе. Энергетическое давление не ослабевает, а усиливается.
На этом фоне заседание ЕЦБ сегодня выглядит самым проблемным из тройки.

Европа несёт максимальный удар от энергошока, инфляционные ожидания растут, а ЕЦБ зажат между необходимостью реагировать и страхом ошибиться - как в 2008-м и в 2022-м. Любой сигнал неопределённости от Лагард - это давление на евро.
Банк Японии уже отзаседал - Уэда ожидаемо занял мягкую позицию, подчеркнув необходимость наблюдать за ситуацией. Для иены это негативный сигнал: слабая валюта при дорогой нефти - болезненная комбинация для Японии, но BOJ пока не готов действовать.

По итогу - фокус по валютам: EURUSD short и USDJPY long выглядят как наиболее чистое выражение текущего нарратива.
По фондовому рынку - напоминаем: фокус на реальном секторе. DAX, FTSE, Dow Jones, Nikkei - корзина, которую мы обозначили ранее, продолжает работать. Энергетическая экспозиция + стагфляционные риски + монетарная неопределённость - всё на месте.
Следим за пресс-конференцией Лагард и реакцией рынка на SEP.

🌟 OKX ✌️ School 🌟 Intro 🌟 Chat

❓Проверьте себя

🔘Куда пойдет цена?

Ответ выгрузим завтра в 12.00.

🌟 OKX ✌️ School 🌟 Intro 🌟 Chat

❓Крипта держится лучше фонды?

Неделя решений позади. ФРС, ЕЦБ, Банк Англии, BOJ — все в той или иной форме отметили двусторонние риски и высокую неопределённость. Нисходящий нарратив по акциям получил прямое подтверждение от самих регуляторов — и это, пожалуй, главный сигнал недели.

ФРС оставила ставку на 3,75%. Рынок сильно переоценил скорость будущих снижений — сейчас закладывают ноль в 2026 году. Последствия на поверхности: DXY растёт, акции под ударом (тех и AI в первую очередь), золото продавливают. Вчерашняя распродажа доллара не должна вводить в заблуждение — больше похоже на техническую разгрузку. Нефть высоко, энергошок никуда не делся, фундаментальный дифференциал на месте.

Индекс страха и жадности на уровнях 2022 года. В прошлый раз трижды были у этих значений — и всё равно продолжали падать. Но крипта держится заметно лучше фонды. BTC не показывает паники, в отличие от акций.

О полноценной ротации в крипту говорить рано, но мысль стоит держать в голове. Сейчас хочется увидеть накопление по BTC. Если удержит 70k, а индекс страха поднимется выше 30–35 за 3–5 дней — вероятность ротации резко вырастет.

🌟 OKX ✌️ School 🌟 Intro 🌟 Chat

📌Правильный ответ - Short
Цена скоректировалась к пои, после её теста показали смену приоритета движения и продолжили нисходящий тренд.

Справились?

🌟 OKX ✌️ School 🌟 Intro 🌟 Chat