🏗 Самолет [$SMLT] пошел на взлет

Ведущий российский девелопер ГК "Самолет" отчитался о результатах за 4 квартал и 2023 год.

Еще в начале декабря на своей ежегодной пресс-конференции Big Day, компания заявила о своих ожиданиях на итог год: продажи в районе 1,6 млн кв. м, выручки в 300₽ млрд и EBITDA в 70₽ млрд.

По факту — все в пределах ожиданий и даже выше:
— Объем продаж вырос на 47% г/г до 1,6 млн. м2;
— Выручка компании выросла на 53% г/г и составила 297.4 млрд руб.
— Скорректированная EBITDA за год выросла на 49% и достигла 71,9 млрд руб. Рентабельность при этом составила 24%. Это очень неплохой результат для девелопера.
— Чистая прибыль выросла на 23% и составила 34,3 млрд руб.

Стоит отметить, что ключевую доля в ипотечном кредите компании занимают семейные льготные ипотеки, которые по Указу Президента РФ продлены. Поэтому высокая ставка не будет оказывать существенного влияния на результаты компании.

А планы у компании на 2024 год амбициозные - планируется увеличить продажи на +70% до 2.7 млн м2.

Внимание на $IMOEX

Мы подошли к сильным уровням и сейчас возможен хороший откат. По статистике февраль не самый лучший месяц, но могут порадовать рынок отчетами.

❗️Также мне не нравится, когда на рынке растут нефтяники, например, тот же Лукойл, а остальные бумаги топчутся на месте — в случае падения рынок может оказаться слабее тех же нефтяных компаний.

В остальном для нас все складывается хорошо, позиции дают прибыль, но мы и готовы к падению.

В Тинькофф Инвестиции на внебиржевой торговле кто-то сильно ошибся…

Многие акции в моменте торговались с дисконтом в 10-15%. Можно было закупиться с хорошей скидкой!

А вот нет. Закупиться было невозможно, так как стаканы пустовали.

🇨🇳Что там опять с китайскими авто?

— Дилеры в РФ начали отказываться от ремонта автомобилей китайских марок, ввезенных параллельным импортом. Проблема коснулась марок Geely, Exeed и Li Auto.

Сложность в техобслуживании таких автомобилей связана с тем, что блоки управления в автомобиле, произведенном для Европы или Китая, отличаются от российских, из-за чего оборудование не может подключиться к транспортному средству.

В крупных китайских концернах заявили, что гарантии производителя распространяются только на машины, купленные у официального дилера. При этом некоторые официальные дилеры до сих пор предлагают со скидками машины, которые они ввозили параллельным импортом.

👨‍🏫Обучающий пост: Ребалансировка портфеля

Друзья, написал для вас основы основ, которые должны соблюдать все долгосрочные инвесторы.

🟢Что такое ребалансировка?

Ребалансировка — это восстановление исходных долей активов в портфеле.

Простыми словами, вы определили свой уровень риска и решили, что он будет у вас умеренный. В портфеле должно быть 50% акций и 50% облигаций.

Собрали портфель в прошлом году и вот через год соотношение долей сильно поменялись — облигации просели, акции выросли. И вот теперь нужно провести ребалансировку, приводить портфель к изначальным долям.

❗️Ребалансировку нужно делать не только между видами активов, но и бумагами внутри акций/облигаций.

🟢А зачем вообще нужна ребалансировка?

Благодаря сохранению первоначальных пропорций, мы ограничиваем наши риски и волатильность портфеля. То есть для нас просадки будут менее чувствительны.

Делать ребалансировку стоит не каждый месяц, рекомендую 1 раз в полгода-год. Реже раза в год — растет волатильность и риск.

🟢Как сделать ребалансировку?

Есть 2 варианта: пополняем баланс, чтобы восстановить доли, или же фиксируем прибыли бумаг, которые хорошо выросли.

Также напоминаю, что баланс проводим еще внутри вида активов.

🟢Какие выводы?

— Частая ребалансировка = лишние затраты на комиссию брокера

— Если портфель большой, то данное мероприятие времязатратное

— При регулярной балансировке увеличивается доходность портфеля в долгосроке

— Если что-то продаем раньше 3-х лет, то платим налог 13% на доход…

🔥 — если понравился пост

Токеномика — комбинация слов "токен" и "экономика". Это ключевой момент при изучении крипто-проекта, помимо анализа whitepaper, основателей команды, плана развития и роста сообщества.

Ключевые моменты:

1) Максимальное предложение — максимальное количество криптовалюты, которое может быть выпущено. Этот показатель можно посмотреть на странице проекта в CoinMarketCap, CoinGecko или в whitepapper.

Пример: Максимальное предложение Биткоина составляет 21 млн монет. У Litecoin — 84 млн монет, а у Ethereum ограничения по количеству монет нет, но текущее составляет 120 млн ETH. Стейблкоины также не имеют ограничений по количеству токенов.

2) Использование токена — применение в экосистеме криптопроекта. Это может быть средство обмена, оплата комиссий, участие в голосованиях, стейкинг, участие в экосистеме проекта и другие. Эту информацию можно узнать на сайте проекта или в whitepaper.

Пример: Bitcoin используется как средство обмена для транзакций. Ethereum используется в качестве оплаты газа для выполнения действий внутри блокчейна.

3) Распределение токенов — процесс, который определяет, кому и каким образом, а также в какой доле будут распределяться токены в самом начале функционирования проекта. Токены можно получить с помощью ICO, аирдропа, стейкинга, майнинга, покупки на бирже. Смотрите распределение токенов на сайте DropsTab.

Пример распределения:
- 15-25% основателям и команде проекта
- 20%-30% инвесторам
- 20%-30% для развития экосистемы проекта
- 20%-30% для сообщества и пользователям
- 5%-10% для резерва

Важно также учитывать сроки блокировки токенов: инвесторы могут захотеть продать токены, полученные по дешевой цене. Прозрачность и справедливость в распределении токенов являются ключевыми факторами для доверия и поддержки сообщества.

4) Сжигание токенов — процесс извлечения определенного количества токенов из обращения. Цель сжигания в уменьшении предложения, компенсации инфляции, стимулировании спроса.

Пример: Binance регулярно сжигает свои нативные монеты BNB.

5) Механизм стимулирования — метод мотивации участников проекта. Стимуляцией может служить награда за стейкинг или майнинг, оказание услуг DeFi.

Пример: Майнеры Bitcoin получают вознаграждение за блок. За стейкинг Ethereum участник сети получает вознаграждение. Участники могут добавлять ликвидность на бирже Uniswap, а затем получать токен UNI в качестве награды за предоставление ликвидности.

Заключение.

Нет одного магического фактора, определяющего успех токена. Важно анализировать токеномику в целом, чтобы оценить перспективы проекта и его токена.

🇨🇳 Пару слов о Китае:

Китай в целом смотрится сейчас слабо, экономика стагнирует, инфляция не растёт, акции падают.
Однако уже давно идут разговоры про переход к стимулированию экономики, что может дать хороший стимул для роста акций.
Также рынок сейчас сильно перепродан и по оценкам компаний значительно дешевле рынка США.

Прогнозы крупных игроков по Китаю на 2024 год также позитивные:
• Goldman прогнозирует доходность индекса MSCI China Index и CSI 300 соответственно в 2024 году на уровне 17% и 19% соответственно.
• Bell Asset Management Ltd., давний медведь по Китаю, в настоящее время исследует рынок, поскольку акции «просто очень дешевы».
• JPMorgan Asset Management и BlackRock Inc. видят потенциал для отскока, поскольку оценки стали
привлекательными.

В целом, зона 34-35$ видится неплохой точкой входа.

👀 Facebook и Instagram будут рекламировать Биткоин-ETF

Facebook и Instagram вслед за Google рассматривают возможность разрешения рекламы спотовых Биткоин-ETF в ближайшем будущем.

💸ЦБ призвал брокеров предупреждать клиентов о временном отсутствии льгот по ИИС-3

Налоговый режим ИИС-3 еще не принят, но брокеры все равно открывают такие счета. ЦБ предупредил их о необходимости информировать клиентов о том, что в отношении новых ИИС действует старый порядок инвестиционных вычетов. Письмо регулятора, разосланное сегодня, есть у «РБК Инвестиций», его подлинность подтвердили два участника финансового рынка.

🪙Спрос на золото за 2023 год стал рекордным аж с 1950 года.

Суммарно, было проведено транзакций с 4,899 тоннами золота. Что больше чем в рекордном прошлом году - тогда было 4,741 тонна. Крупнейшим покупателем в 2023 оказался Китай, закупивший 2,235 тонн золота в резервы.

💿ММК: МСФО за 2023г

• Выручка 763.39 млрд руб (+9% г/г)
• Операционная прибыль 146 млрд руб (+32.9% г/г)
• Прибыль 118.36 млрд руб (+68% г/г)
• FCF 30.7 млрд (прогноз 31 млрд)

Хочу с вами обсудить интересную тему

Я сейчас наблюдаю за инфляционными данными и для меня важно понимать, когда ЦБ будет готов снижать ставку?

Если ответ сжать до пары слов, то я думаю, что в текущих реалиях снижать ставку ни в коем случае нельзя. Пока все факторы говорят за повысить/оставить без изменений.

Сейчас я вижу 2 сценария:

1. Положительный — мы увидим к концу года или во 2 половину снижение ставки максимум на 1%, далее «постоим в боковике», чтобы разобраться какой будет эффект.

2. Отрицательный — ставку поднимут, что потянет за собой устойчивый спрос на валюту, безработицу и ЦБ поймет, что не сможет уже контролировать процесс и поднимет до 20%.

Что касается нас, обычных инвесторов, то лично я буду закрывать свои спекулятивные позиции ближе к президентским выборам, чтобы спать спокойно.

🏛 Пресс-конференция ЦБ началась.

По мере появления новой информации, пост будет обновляться.

🗣Придется поддерживать жесткую ДКП продолжительное время — глава ЦБ РФ Набиуллина

🗣 Пиковые значения текущего роста цен в России пройдены осенью 2023 года - Набиуллина.

🗣 Темпы роста цен сейчас такие же, как в декабре — глава ЦБ РФ Набиуллина

🗣Дальнейшему замедлению инфляции помогли рост ставок по кредитам из-за ужесточения ДКП

🗣 Перенос летнего ослабления рубля в цены завершен - Набиуллина.

🗣Потребительское кредитование существенно замедлилось. Выдачи ипотек тоже сокращаются. Но льготные программы выдаются на уровне начала прошлого года

🗣ЦБ видит пространство для снижения ключевой ставки, но плавного - Набиуллина

🗣ЦБ РФ в пятницу рассматривал и вариант повышения ставки, но консенсус сложился вокруг ее сохранения — глава ЦБ РФ

🗣Большинство членов СД ЦБ ожидает снижение ставки во 2п2024 — Набиуллина

🗣 Момент начала снижения ставки совет директоров ЦБ теперь видит позже, чем предполагал в минувшем октябре — Набиуллина

📑Обучение: Как читать отчеты?

Друзья, я понимаю, что читать отчеты трудно и занудно, но читать и понимать вполне можно научиться. Важно получать информация из «первых уст» и пропускать все через свою призму.

Тем более во времена высоких ставок особенно важно уметь анализировать и опережать рядовых инвесторов.

На что смотрим в первую очередь?

1. Выручка.
Это общая сумма, которую компания получила с продаж чего-либо. Нам этот показатель помогает понять объемы и обороты компании.

Момент — рост выручки вовсе не значит, что прибыль растет.

2. Операционная прибыль.
Вот этот показатель уже поинтереснее, чем какая-то выручка.

— это грязная прибыль, до налогов и процентов.

Чем больше доля прибыли в общей выручке, тем лучше — значит компания хорошо зарабатывает.

3. Активы компании.
Все чем владеет компания: здания, оборудование, активы и т.д. Активы помогают оценить масштаб и потенциал компании.

Конечно, не все компании имеют активы, зачастую это зависит от специфики бизнеса.

❗️Это совсем не все показатели на которые стоит обращать внимание. По отдельности смотреть на них неправильно, нужно в комплексе, отслеживая их динамику, например 3-5 лет.