Компания «Swiss Capital International AG» (Швейцария) вошла в список аффилированных лиц АКБ «InFinBank» как владелец более 35% доли в уставном капитале банка.

Последняя сделка (внебиржевая) по приобретению швейцарской компанией дополнительных акций банка состоялась 12.03.2019г.

Напомним, что 07.12.2016г. Компания «Swiss Capital International AG» купила на фондовой бирже 20% акций АКБ «InFinBank».

Вторым крупным акционером банка является Маматджанов Фахритдин Джураевич.

🔍 См сущфакт на ЕПКИ

Гендиректору АО «Uzbek Leasing International A.O.» Мустафаеву Зафаржону Бурибаевичу выдаётся заём в размере 112 млн. сумов.

Соответствующее решение принято 19.03.2019г. набсоветом АО.

🔍 См сущфакт на ЕПКИ #UzbekLeasing

🇷🇺 Новости из России

Сегодня Комитет по природным ресурсам, собственности и земельным отношениям на заседании рекомендовал Госдуме принять во втором, основном чтении законопроект, которым усиливается защита прав миноритарных акционеров.

Согласно законопроекту, предлагается владельцев обыкновенных акций наделить преимущественным правом приобретения впервые размещаемых привил. акций, а также уточнить правила определения цены выкупа акций публичного АО по требованию акционеров.

Законопроект доработан ко второму чтению, которое состоится 2 апреля т.г., с учетом замечаний Комитета касательно необходимости наделения преимущественным правом приобретения дополнительных акций АО не только владельцев обыкновенных акций, но и владельцев привил. акций, если выпуск привил. акций новых типов влияет на размер или порядок выплаты дивидендов по имеющимся у них акциям.

🔍 Источник duma.gov.ru

🇺🇦Новости из Украины

📃 Из статьи: "Реформа корпоративного управления была важной для преобразования «Нафтогаза» в прибыльную компанию и донора госбюджета. Но процесс необходимых изменений еще далек от завершения, поэтому и результат новаций еще рано считать устойчивым.

Чего ещё не удалось достичь:
1. Реальной передачи полномочий по контролю и регулированию исполнительного органа компании от Кабмина набсовету.

2. Замены других механизмов внешнего контроля, предназначенных для органов госвласти (а не для госкомпаний), эффективной системой внутреннего контроля.

3. Отмены правительственных решений, которые вносят путаницу относительно статуса корпоративных прав на дочерние компании и активы.

4. Принятия правительством политики собственности, которая в достаточной степени объясняла бы народу Украины почему «Нафтогаз» должен оставаться в госсобственности. А также определения основных направлений деятельности компании, которые были бы директивами для разработки ее стратегии и оценки результатов.

5. Подотчетности по доходности на вложенный капитал, то есть, чтобы деятельность компании, как в целом, так и по отдельным бизнесам, оценивалась в том числе и через соотношение прибыли к справедливой ценности активов компании, сравнения этого соотношения с альтернативными вариантами вложения капитала. Иными словами, чтобы не было такого, что госкомпания или не имеет прибыли вообще, или эта прибыль является слишком низкой по сравнению с возможностью продать активы и получать больший доход на вырученные средства.

6. Внедрения системы мотивации персонала и публикации информации о вознаграждении руководителей в соответствии с лучшими практиками для нацкомпаний.

... Неудивительно, что компетентные международные эксперты критикуют политику правительства и прямо указывают на то, что основным препятствием для проведения реформы корпоративного управления является коррупция. Согласно опубликованному в 2018 году отчету ОЭСР, «большинство действующих госпредприятий не работают эффективно. Более того, многие из них работают в убыток из-за коррупции, неправильного управления и/или обременительных целей госполитики, возложенной на госпредприятия». В то же время они отдельно обращают внимание на то, что на правительственном уровне (несмотря на декларации о необходимости этой реформы) происходит откат назад.

... Попытки разделять, а не централизовать владение госактивами, как в примере с разделением «Нафтогаза», является типичным поведением политиков, которые хотят оставить себе возможности для вмешательства в деятельность компании и коррупции."

🔍 Подробнее на biz.nv.ua

Внесены поправки в Гражданский кодекс, законы «Об акционерных обществах и защите прав акционеров», «О рынке ценных бумаг», «Об обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью», «О банкротстве» и другие законодательные акты.

📜✍️ 20 марта 2019 года Президент подписал соответствующий закон, принятый Законодательной палатой 22 февраля и одобренный Сенатом 28 февраля текущего года [ЗРУ-531].

Изменения и дополнения в Закон «Об акционерных обществах и защите прав акционеров» внесены исходя из «Дорожной карты» по улучшению показателей Узбекистана в отчете Всемирного банка и МФК «Ведение бизнеса», утверждённой постановлением Президента РУз. от 13.07.2018г. №ПП-3852.

Напомним, что в пункте 29 вышеуказанной Дорожной карты было поручено внесение предложений, предусматривающих:
➖ раскрытие на #ЕПКИ, веб-сайте АО информации о заключении сделки с аффил. лицами АО в течение 72 часов;
➖ отстранение судом члена набсовета, директора или члена правления АО от должности в органах управления АО, в случае признания его виновным в причинении обществу вреда;
➖ обеспечение обществом акционеру, обратившемуся в суд с исковым заявлением о признании крупной сделки или сделки с аффил. лицом недействительной, доступа ко всем документам, касающимся данной сделки, за исключением документов, составляющих государственную или иную охраняемую законом тайну;
➖ получение акционерами преимущественного права на приобретение размещаемых обществом доп. акций;
➖ образование при набсовете АО, акции которого включены в биржевой котировальный лист, комитета по аудиту, состоящего исключительно из членов данного совета;
➖ включение в состав набсовета АО, акции которого включены в биржевой котировальный лист, независимого члена;
➖ публикацию обществом на ЕПКИ и веб-сайте АО, а также направление акционерам по эл. почте сообщения о проведении ОСА не позднее чем за 21 день до даты проведения ОСА;
➖ обязательство АО, акции которого включены в биржевой котировальный лист, раскрывать информацию о владении 5 и более процентами акций (долей, паев) других юрлиц;
➖ возможность привлечения к ответственности члена набсовета АО, директора или члена правления АО за вред, причинённый обществу, в результате:
1) предоставления информации, вводящей в заблуждение, или заведомо ложной информации;
2) предложения к заключению и (или) принятия решений о заключении крупных сделок и (или) сделок с аффил. лицами, в том числе с целью получения ими либо их аффил. лицами прибыли (дохода).

#DoingBusiness

📜✍️ Внесённые 20 марта т.г. изменения в Закон «О рынке ценных бумаг», среди прочего предусматривают, что Центральный депозитарий ценных бумаг обязан, в случае рассмотрения фактов нарушения законодательства о банковской деятельности по письменному запросу Центробанка предоставлять информацию, содержащуюся в сформированных реестрах владельцев ценных бумаг, выпущенных банками.
Данное изменение внесено исходя из пункта 5 Комплекса мероприятий, утвержденного постановлением Президента от 12.09.2017г. №ПП-3270.

🤔 Вместе с тем, неясно, почему не приняты следующие поправки в законы «Об акционерных обществах и защите прав акционеров» и «О рынке ценных бумаг», разработанные и внесенные согласно пунктам 22 и 23 Программы, утвержденной постановлением КабМина от 02.02.2018г. №73:
➖ упразднение требования к минимальному объему размещения ценных бумаг на организованных торгах;
➖ существенное упрощение требований к выпуску облигаций;
➖порядок выплаты дивидендов и процентов по акциям и другим ценным бумагам через #ЦД и номинальных держателей;
➖ предоставление акционерам права электронного и прокси голосования (через номинального держателя акций) на ОСА;
➖ предоставление АО права самостоятельного выбора выпуска акций с номинальной стоимостью или без неё и др.

#АРРК #РФБ

🇷🇺 Новости из России: МВФ оценил долю государства в российской экономике в 33%

Из заключения экспертов МВФ

Доля участия государства в экономике России за последние несколько лет значительно не увеличилась, но ее экономический след остается внушительным.

Размер доли государства увеличился с примерно 32 % ВВП в 2012 году до 33 % в 2016 году, что сопоставимо с оценкой ЕБРР на 2005-10 годы в 35 %. Такие выводы отличаются от распространенного мнения, согласно которому размер госучастия удвоился за последнее десятилетие.

Однако глубокий след государства отражается в относительно высокой доле госучастия в деятельности формального сектора (около 40 %) и занятости в формальном секторе (около 50 %). Глубокий след также отражается на рыночной конкуренции и эффективности.

Несмотря на то, что секторы, в которых присутствует государство, более сконцентрированы, концентрация высока даже в тех секторах, где доля государства остается низкой. Это говорит о необходимости защиты и поощрения конкуренции, в частности, в сфере госзакупок.

Более того, результаты деятельности госпредприятий кажутся более слабыми, чем у частных фирм, что может отрицательно сказаться на росте.

⬇️ Скачать заключение экспертов МВФ

Euromoney: Менеджеры иностранных фондов надеются, что следующим шагом (в Узбекистане) станет снятие ограничений на покупку банковских акций, которые составляют почти две трети «freefloat» (ценные бумаги в свободном обращении) на ташкентской бирже. В настоящее время внешние инвесторы могут покупать акции банков только с разрешения Центрального банка, если они приобретают 10% акций.

🔍 Подробнее на kun.uz

📜 Опубликован текст закона РУз. от 20.03.2019г. №ЗРУ-531 "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Узбекистан в связи с принятием дополнительных мер по улучшению делового климата в стране".

Согласно внесенному дополнению в статью 76 Закона "Об акционерных обществах и защите прав акционеров", в составе набсовета АО, акции которого включены в биржевой котировальный лист, должно быть не менее одного независимого члена, который может ежегодно переизбираться. При этом в обществах с преобладающей долей государства и (или) хозобъединения выдвижение кандидатуры и голосование по независимому члену набсовета осуществляются представителями государства и (или) хозобъединения.

📍 Независимым членом набсовета признается лицо, которое:
➖ не работало в АО и (или) в аффилированных лицах АО в течение последних 3 лет;
➖ не является акционером АО и (или) учредителем (акционером, участником) аффилированных лиц АО;
➖ не имеет гражданско-правовых отношений с крупным клиентом и (или) крупным поставщиком АО и (или) аффилированного лица АО. При этом крупным клиентом и крупным поставщиком признаются лица, с которыми имеется действующий договор на сумму свыше 2000 МРЗП;
➖ не имеет каких-либо договоренностей с обществом и (или) аффилированными лицами АО, за исключением связанных с обеспечением выполнения задач и функций члена набсовета;
➖ не является супругом (супругой), родителем (усыновителем, удочерителем), ребенком (усыновленным, удочеренным), кровным или сводным братом или сестрой лица, которое является либо было в течение последних трех лет членом органов управления и внутреннего контроля АО и (или) аффилированных лиц АО;
➖ не является работником органа госуправления или госпредприятия.

Также, в статью 106 Закона внесено дополнение, что АО, акции которого включены в биржевой котировальный лист, обязано публиковать на Едином портале корпоративной информации и на официальном веб-сайте АО информацию о владении 5 и более процентами акций (долей, паев) других юрлиц. При этом такая информация должна публиковаться в течение 72 часов с момента приобретения акций (долей, паев).

🔍 См ЗРУ-531

СЕГОДНЯ ДЕНЬ ОСНОВАНИЯ ЦЕНТРА ПО КООРДИНАЦИИ И РАЗВИТИЮ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

📜✍️ 26 марта 1996 года за №УП-1414 был подписан указ Президента РУз. “Об образовании Центра по координации и контролю за функционированием рынка ценных бумаг при Госкомимуществе Республики Узбекистан”, согласно которому Центр был определен уполномоченным государственным органом по регулированию рынка ценных бумаг.

Спустя почти 23 года, на основании указа Президента РУз. от 14.01.2019г. №УП-5630 «О мерах по коренному совершенствованию системы управления государственными активами, антимонопольного регулирования и рынка капитала» на базе Центра создано Агентство по развитию рынка капитала Узбекистана [#АРРК].

Агентство, согласно постановлению Президента РУз. от 24.01.2019г. №ПП-4127, стало правопреемником Центра по всем правам, обязательствам и договорам в части регулирования рынка ценных бумаг, включая организаторов торгов ценным бумагами и Центрального депозитария ценных бумаг, а также развития корпоративного управления.

🔍 См УП-1414
🔍 См УП-5630
🔍 См ПП-4127

📊На прошлой неделе (18-20 марта) состоялись 572 биржевые сделки с акциями 31 эмитента на 5,76 млрд. сумов.

🔝 Всего с начало текущего года на РФБ зарегистрировано 10539 биржевых транзакций с акциями и корпоративными облигациями.

🔍 См биржевые итоги за неделю

🇷🇺 🤔 А как в России АО должны раскрывать информацию?

Раскрывать информацию обязаны публичные акционерные общества (АО), непубличные АО с числом акционеров более 50, а также непубличные АО, в случае публичного размещения ими облигаций или иных ценных бумаг.

Обязанность возникает у:
➖ публичного АО в случае приобретения им публичного статуса – с даты, в которую общество узнало или должно было узнать о внесении в Единый госреестр юрлиц (ЕГРЮЛ) соответствующих сведений;
➖ непубличного АО, осуществившего публичное размещение облигаций или иных ценных бумаг, – с даты, следующей за датой начала публичного размещения;
➖ непубличного АО с числом акционеров более 50, не осуществившего (не осуществляющего) публичное размещение облигаций или иных ценных бумаг, – с даты, в которую указанное АО узнало или должно было узнать о своей госрегистрации;
➖ если число учредителей АО составляет 50 или менее, – с даты, в которую акционерное общество узнало или должно было узнать о том, что число его акционеров превысило 50.

У непубличного АО с числом акционеров более 50, не осуществившего (не осуществляющего) публичное размещение облигаций или иных ценных бумаг, может возникнуть обязанность по раскрытию информации в форме ежеквартальных отчетов и сообщений о существенных фактах в некоторых конкретных случаях.

🔍 Подробнее на fingazeta.ru

В целях популяризации фондового рынка, РФБ «Тошкент» намеревается провести «День эмитента», посвященный деятельности АО, чьи ценные бумаги активно торгуются на фондовой бирже.

Первым эмитентом, кому будет посвящен «День эмитента» выбрано АО «Кварц», поскольку новый виток развития фондового рынка Узбекистана тесно связан с АО «Кварц», а именно размещение весной 2018 года путем IPO (первое публичное предложение) акций крупнейшего в регионе ЦА стекольного завода, которое дало новый импульс для активизации биржевых торгов.

🗓 Дата проведения мероприятия в объявлении РФБ не уточняется.

🔍 См объявление РФБ

Решением единственного акционера инвестиционного посредника на фондовом рынке - АО «Silk Capital» от 26.03.2019г. прекращён трудовой договор с Клименко Артемом Викторовичем, являвшегося руководителем АО со дня создания в прошлом году.

👤💼 Вместо него директором АО «Silk Capital» назначен Талипов Камолиддин Фахрутдинович, являвшийся в 2006-2011 годы гендиректором Центра по координации и развитию рынка ценных бумаг.

Акционером АО является иностранная компания «Bluecourt Investments LLP» (Великобритания).

🔍 См сущфакт на ЕПКИ #SilkCapital #Investa

Председатель правления АО «Узбекский металлургический комбинат» Тохир Азаматов: «К сожалению, со стороны отдельных сайтов была распространена откровенно лживая и недостоверная информация о нашем предприятии. В первом случае, отдельные сайты необоснованно пытались обвинить доверительного управляющего в некомпетентности и других негативных тенденциях, в том числе, что начальник управления по закупкам АО «Узметкомбинат» Отабек Расулов, в конце года был уволен по причине растраты и хищений. В других материалах, отдельные сайты отмечали, что доверительный управляющий препятствует расследованию хищения эмалированной посуды на комбинате.

Хочется отметить, что все эти доводы – откровенная ложь и клевета. Прочитав их, можно сделать для себя вывод, что целью таких материалов, является дискредитация доверительного управляющего, поскольку авторы статей переворачивают факты, забывая почему-то официально к нам обращаться по интересующим их вопросам, хотя Руководство «SFI Management Group» и комбината всегда готовы к диалогу.

Учитывая абсолютную несостоятельность опубликованных материалов, на сайте АО «Узметкомбинат» было опубликовано опровержение по увольнению О.Расулова. Следует подчеркнуть, что в тот период, когда вышли статьи О.Расулов находился в отпуске по семейным обстоятельствам, он хотел найти себе работу в Ташкенте, поближе к родителям, т.к. они нуждались в его опеке. Видимо, эта информация каким-то образом попала к авторам статей, которые цинично ее интерпретировав, необоснованно и нагло обвинили Отабека в хищениях.»

🔍 Подробнее на podrobno.uz

Решением единственного акционера АО «Узагротехсаноатхолдинг» от 12.03.2019г. утверждена структура исполнительного аппарата и следующий состав правления АО:

➖ Каримов Мухтор Акбарович - председатель правления;
➖ Халматов Сабир Эркинович - зампредседателя правления по инновационному развитию и инвестициям;
➖ Касимов Хусанбай Абдисаламович - начальник управления казначейства и финансового анализа;
➖ Волосина Надежда Владимировна - начальник отдела бухучёта и отчетности – главбух.

🔍 См сущфакт на ЕПКИ

⚡️Госхолдинг #Узбекэнерго ликвидируется

📜 ✍️ Вчера Президент РУз. подписал постановление, которым дано согласие на ликвидацию АО «Узбекэнерго» путём:
➖ создания АО «Тепловые электрические станции» (#ТЭС);
➖ создания АО «Национальные электрические сети Узбекистана» (#НЭС) на базе упраздняемых УП «Узэлектросеть» и филиала «Энергосотиш» АО «Узбекэнерго»;
➖ создания АО «Региональные электрические сети» (#РЭС);
➖ реорганизации и ликвидации отдельных организаций, входящих в состав АО «Узбекэнерго» (по прил. №1 к ПП);
➖ передачи Агентству по управлению госактивами (АУГА) непрофильных и неиспользуемых активов и долей АО «Узбекэнерго» и входящих в его состав организаций (по прил. №2 к ПП) для их последующей продажи в 2019-2021 гг.

📌 Также, постановлением определено, что:
➖ формирование первоначальных уставных капиталов вновь создаваемых ТЭС, НЭС и РЭС осуществляется за счет передачи активов и долей государства и АО «Узбекэнерго» в уставных капиталах хозобществ, указанных в прил. №№ 3–5 к ПП;
➖ передача Агентству по управлению госактивами [#АУГА] активов и долей АО «Узбекэнерго» и входящих в его состав организаций, указанных в прил. №2 к ПП, осуществляется в счет уменьшения долей государства и АО «Узбекэнерго»;
➖ активы, пакеты акций и доли передаются вновь создаваемым обществам в счёт формирования (увеличения) госдоли в их уставных капиталах;
➖ права акционера по госдолям в ТЭС, НЭСУ и РЭС осуществляются Агентством УГА;
➖ вступление Агентства УГА, ТЭС, НЭСУ и РЭС во владение 50 и более процентами акций юрлиц, принадлежащих организациям, входящим в структуру АО «Узбекэнерго», вследствие реорганизации последних не рассматривается как вновь приобретенный пакет акций [однако, см. ч. 4ст. 40 Закона об АО];
➖ формирование уставных капиталов ТЭС, НЭС и РЭС осуществляется по балансовой стоимости имущества, вносимого в уставные капиталы данных обществ, с последующей капитализацией в их уставные капиталы разницы между балансовой и рыночной стоимостью данного имущества;
➖ НЭС, ТЭС и РЭС являются правопреемниками активов и обязательств АО «Узбекэнерго», связанных с реализацией инвестпроектов, в т.ч. ГРП на тепловых электростанциях и электроцентралях, предприятиях терр. электросетей, в УП «Узэлектросеть» и отраженных в его финотчётности на дату реорганизации (по прилож. №11 к ПП).

📝 Постановлением поручено:
➖ Минэнергетики разработать и внести в КабМин в срок до 1 июня т.г. – Комплексную программу по цифровизации электроэнергетической отрасли на 2019–2021 годы, предусмотрев мероприятия по внедрению системы управления ресурсами, автоматизации производственных и управленческих процессов (ERP), программно-аппаратного комплекса диспетчерского управления и сбора данных (SCADA), а также ускорению реализации проекта по внедрению АСКУЭ;
➖ Минфину в срок до 1 мая т.г. внести в КабМин проект решения Правительства по совершенствованию методологии определения тарифов на электроэнергию, предусмотрев полное покрытие эксплуатационных, операционных и инвестиционных расходов при производстве, передаче и распределении электроэнергии, а также установление предельной нормы рентабельности предприятий отрасли.

🔍 См ПП

Иностранное предприятие ООО «Leman Capital» (имеет лицензию на профдеятельность на фондовом рынке Узбекистана) получило в доверительное управление от ООО «Integra Eurasia» следующие пакеты акций:

✅ 26,57% от уставного капитала АО «#Узпаравтотранс»;
✅ 23,40% от уставного капитала АО «#Бухоронефтегазпармолаш»;
✅ 9,66% от уставного капитала АО «#Узпартампонаж».

✍️Соответствующий договор между вышеуказанными организациями был заключен и зарегистрирован 20.03.2019г.

🔍 См объявление на веб-сайте РФБ

"Многие кредиты станут дефолтными, банки потеряют много денег, а соответственно, часть денег вкладчиков"⁉️

💼 Первый замглавы Центробанка Тимур Ишметов: «По тем активам, которые стали более рискованными, мы просто увеличиваем коэффициенты рисков. Это означает, что банкам не запрещается проводить эти операции, но повышение коэффициента заставляет их для таких операций больше использовать свой капитал, деньги акционеров, чем деньги вкладчиков. Говорим: „Мы считаем, что это рискованно, если ты соглашаешься рисковать, пожалуйста, больше рискуй своими деньгами, а не деньгами вкладчиков“. Это тот подход, к которому мы постепенно переходим».

«Автокредиты — это монопродукт, все банки массово начали заниматься только автокредитованием. Они начали нарушать базовые принципы риск-менеджмента — это когда ты не должен класть все яйца в одну корзину. А у нас наоборот. Конечно же, банк по отдельности не видит объемы других банков. Наверное, он думает, что ничего страшного, если я чуть-чуть побольше [предоставлю автокредитов]. Так получилось, что в некоторых банках больше половины розничного кредитного портфеля сконцентрировались на автокредитовании. Дело не в автокредитовании, а в концентрации на одном продукте — это может привести к „пузырю“. Когда он лопнет, многие кредиты станут дефолтными, банки потеряют много денег, а соответственно, часть денег вкладчиков», — разъяснил первый зампред Центробанка РУз.

🔍 Источник gazeta.uz

#ЦБ

🇺🇦Новости Украины

💬 Из статьи: "Украинская депозитарная система так и не стала тем институциональным "экзоскелетом", который смог бы надежно защитить титулы собственности инвесторов, в данном случае - их ценные бумаги, которые, кстати, выпускаются в бездокументарной форме и условно могут быть сравнимы с безналичными денежными средствами: те же счета, те же принципы электронного обращения.

... На данный момент существенная часть хранителей - это банки, и уровень кастодиальных рисков здесь частично минимизирован. То же самое можно сказать и про накладные затраты клиентов.

Проблема возникает на "втором этаже", который является в этом плане ключевым, так как обеспечивает не только системный учет эмиссий ценных бумаг, но и смычку (линк) нашей депозитарной системы с международными инфраструктурными комплексами. Такая смычка достигается с помощью открытия корреспондентских счетов между нашим центральным депозитарием и аналогичными международными организациями.

В марте этого года такой линк был наконец установлен. Речь идет о корреспондентских отношениях между депозитарием Clearstream и депозитарием Нацбанка, который обслуживает оборот государственных ценных бумаг.

... Казалось бы, вот она - инфраструктурная точка входа на украинский рынок ценных бумаг для иностранных инвесторов и аналогичное окно в мир для наших.

К сожалению, на данный момент речь идет об открытии корсчета в ценных бумагах в депозитарии НБУ для операций с гособлигациями (ОВГЗ). Иного и не могло быть априори, ведь депозитарий Нацбанка специализируется исключительно на обслуживании эмиссий госфининструментов.

Вся прелесть этой новости заключается в том, что в 2010 г. соглашение об открытии счета в ценных бумагах Clearstream Banking Luxembourg (CBL) уже подписывал, но с другим депозитарием - Национальным депозитарием Украины (НДУ). На данный момент украинские инвесторы при соблюдении требований валютного регулирования могут открывать счет в ценных бумагах у украинских хранителей - банках или торговцах - и покупать зарубежные фондовые активы при условии, что они обращаются в депозитарной системе Clearstream и могут быть отражены в его системе учета.

🤔... В общем, НБУ, как обычно это бывает в Украине, попал в0 традиционную "институциональную ловушку", описанную экономистом Виктором Полтеровичем. В условиях слабого развития рыночных институтов государство пытается повысить надежность системы за счет концентрации в своих руках функций контроля, наивно полагая, что лишь госструктуры лучше всего знают, что и как нужно рынку и инвесторам. Это приводит к еще большему ослаблению рыночных инструментов и механизмов, попутно усиливая общую неэффективность государственной квазирыночной модели. Которая априори не интересна инвесторам, особенно в сегменте рыночных инфраструктурных проектов."

🔍 Подробнее на dsnews.ua