🟪گلدمن ساکس پیش‌بینی‌های خود از قیمت طلا را کاهش داد.

گلدمن ساکس در پی تغییر موضع انقباضی‌تر فدرال رزرو اهداف قیمتی طلا را کاهش داده است:

پایان سال ۲۰۲۶: ۴,۱۵۰ دلار، در مقایسه با پیش‌بینی قبلی ۴,۶۵۰ دلار

پایان سال ۲۰۲۷: ۴,۸۰۰ دلار، در مقایسه با پیش‌بینی قبلی ۵,۴۰۰ دلار

گلدمن ساکس انتظار دارد فدرال رزرو در ماه دسامبر نرخ بهره را افزایش دهد و احتمالاً از اواخر سال ۲۰۲۷ روند کاهش نرخ بهره را آغاز کند.

با وجود فشارهای کوتاه‌مدت بر قیمت طلا، این بانک پیش‌بینی می‌کند بانک‌های مرکزی همچنان به‌طور متوسط ماهانه ۶۰ تن طلا خریداری کنند؛ عاملی که می‌تواند از قیمت‌ها حمایت کرده و زمینه‌ساز رشد حدود ۱۵ درصدی طلا تا پایان سال ۲۰۲۷ شود.

👑#طلا

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🔬ماکروسکوپ هفته-105

🔍 با شروین شهریاری

🧪پایان روزهای سخت طلا؟

✅ اختصاصی برای کانال کامولیدی

🔹افت حدود ۳۰ درصدی قیمت جهانی طلا از اواخر ژانویه ۲۰۲۶ تا کف اخیر، یکی از شدیدترین اصلاح‌های قیمتی فلز زرد در چند دهه اخیر بوده است. این افت قابل‌ملاحظه در شرایطی رخ داده که در ابتدای سال، بسیاری از مراجع تحلیلی چشم‌انداز مثبتی برای بازدهی طلا در سال جاری ترسیم می‌کردند. با وجود افت شدید قیمت، به دلایل زیر معتقدم مسیر طلای جهانی در ادامه می‌تواند متفاوت باشد:
 
1️⃣تغییر پارادایم ریسک ها: رشد طلا در سال 2025 ترس از تشدید جنگ تجاری، کاهش رشد اقتصادی و تضعیف جایگاه مسلط دلار بود. این روند در 2026 دگرگون شد و جای خود را به ریسک جنگ در خاورمیانه داد. اثر منازعات نظامی در این منطقه، جهش قیمت نفت بود. رشد هزینه انرژی به فشارهای تورمی تبدیل شد و اثر خود را بر افت قیمت اوراق قرضه و افزایش بازدهی آنها گذاشت. از آنجا که ایالات متحده صادرکننده خالص انرژی است، افزایش قیمت نفت به تقویت دلار در برابر ارزهای کشورهای واردکننده انرژی نیز کمک کرد. افزایش بازدهی واقعی اوراق قرضه آمریکا در کنار تقویت دلار، ترکیبی نامطلوب برای بازار طلا به شمار می‌رفت که نتیجه آن فشار سنگین بر قیمت فلز زرد بود. با افزایش احتمال بازگشت جریان عادی صادرات نفت از تنگه هرمز و پیشرفت مذاکرات ایران و آمریکا، امکان کاهش قیمت نفت به کانال ۸۰ دلاری در کوتاه‌مدت توسط مراجع تحلیلی در این حوزع مطرح شده است. تحقق چنین سناریویی می‌تواند با معکوس کردن معادلات فوق، به نفع طلا عمل کند.
 
2️⃣کند شدن رشد شرکتهای هوش مصنوعی: گزارشات اخیر نشان می دهد که سرعت رشد درآمد در دو کمپانی پیشرو در زمینه هوش مصنوعی آمریکا (OpenAI  و Anthropic) در حال کاهش است. همچنین داده‌های مربوط به هزینه‌کرد بنگاه‌های آمریکایی برای استفاده از مدل‌های هوش مصنوعی نشان می‌دهد که در دو ماه اوت و سپتامبر، مخارج خرید توکن تقریباً ثابت مانده، در حالی که حجم واقعی پردازش افزایش یافته است. این واگرایی (کاهش قیمت مؤثر هر واحد پردازش) می‌تواند نشانه‌ای از تشدید رقابت قیمتی در این صنعت باشد. این تحولات به تدریج در اصلاح نرخ بازدهی مورد انتظار در این حوزه منعکس می شود و می‌تواند با تعدیل انتظارات مربوط به تداوم سرمایه‌گذاری‌های عظیم در زیرساخت هوش مصنوعی، فشار بر نرخ‌های بلندمدت بهره را کاهش دهد. علاوه بر این، در صورت بروز اصلاح در سهام شرکت‌های هوش مصنوعی، طلا می‌تواند با غلبه فضای ریسک‌گریزی، بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن را جذب کند.
 
3️⃣نتایج انتخابات آمریکا: پیروزی دمکراتها در هر دو مجلس قانون گذاری از دو منظر خبر خوبی برای طلا به شمار می رود. این تغییر سیاسی با جلوگیری از تصویب مخارج جدید یا معافیت‌های مالیاتی پرهزینه، به مهار کسری بودجه و کاهش فشار بر بازار اوراق قرضه کمک  می کند . از سوی دیگر، مواضع برخی چهره‌های دموکرات درباره محدود کردن معافیت‌های مالیاتی شرکت‌های هوش مصنوعی، تحقیق و تفحص از ارتباط سرمایه‌گذاری‌های این حوزه با دولت ترامپ و حتی توقف موقت ساخت دیتاسنترهای جدید تا زمان تدوین قوانین نظارتی، می‌تواند بر سرعت سرمایه‌گذاری در این صنعت اثر بگذارد. بدین ترتیب، محدود شدن برخی برنامه‌های مالی دولت و تعدیل حجم سرمایه‌گذاری ها در هوش مصنوعی می‌تواند از مسیر کاهش فشار بر کسری بودجه و نرخ‌های بلندمدت بهره، به بهبود شرایط سرمایه‌گذاری در طلا کمک کند.
 
4️⃣سایر عوامل: در میان دیگر محرکهایی که می توانند به نفع طلا عمل کنند می توان به افزایش ریسک بی‌ثباتی در بازار اوراق قرضه فرانسه (که در ماکروسکوپ دیگری به آن خواهیم پرداخت)، تداوم خریدهای پرحجم چین با استفاده از بخشی از مازاد تجاری خود و نیز حمایتهای تکنیکال اونس در کانال 3800 دلار اشاره کرد.
 
🔹با توجه به توضیحات فوق، این انتظار وجود دارد که طلا یکی از سخت‌ترین دوره‌های نزولی خود را پشت سر گذاشته باشد. این ارزیابی به معنای پیش‌بینی یک روند صعودی شتابنده یا فتح قله‌های قیمتی جدید در کوتاه‌مدت نیست، بلکه صرفاً بر امکان تغییر مسیر و بازگشت فضای مساعد به سرمایه‌گذاری در فلز زرد دلالت دارد.

◀️پ ن : نگارش این شماره ماکروسکوپ قبل از اعلام نتایج انتخابات ایالات متحده بوده است.

🔬#ماکروسکوپ
🎭#انتخابات_آمریکا
👑#طلا

@CommoLady | کامولیدی
🔬👩🏻🔬

🟪بانک مرکزی چین در ماه اکتبر، ذخایر طلای خود را ۸۳۰ هزار اونس معادل ۲۳.۵۳ تن افزایش داد. به این ترتیب، روند افزایش ذخایر طلای چین برای بیست‌وچهارمین ماه متوالی ادامه یافت.

👑#طلا

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

💡سرمایه شما می تواند بدرخشد…

💎 سرمایه گذارانی که از ابتدا امسال براساس سطح ریسک پذیری خود، در یکی از سبدهای اختصاصی مجموعه گندم ۵ میلیارد تومان سرمایه گذاری داشتند، بازده مطلوبی را کسب نمودند.

💎 اگر به دنبال رویکردی حرفه‌ای و اختصاصی برای مدیریت سرمایه خود هستید، کارشناسان مجموعه گندم آماده‌اند تا شما را در انتخاب راهکاری متناسب با اهداف سرمایه‌گذاری‌تان همراهی کنند.

📌برای آشنایی بیشتر با انواع سبدهای سرمایه گذاری اختصاصی و دریافت مشاوره، به لینک زیر مراجعه نمایید:
👇
⛓ دریافت مشاوره برای انتخاب سبد مناسب

📪ارسال پیام

📱@Financiall_solutions

🟪آیا این آغاز چرخش بزرگ سرمایه از سهام هوش مصنوعی به سمت طلاست؟

از ۲۸ اکتبر تاکنون:

نزدک: ۹.۲۴٪ کاهش
شاخص S&P 500: ۴.۶۱٪ کاهش
طلا: ۰.۳۸٪ افزایش
سهام شرکت‌های استخراج طلا: ۶.۰۲٪ افزایش

اتفاق جالبی در لایه‌های زیرین بازار در حال رخ دادن است…

در حالی که سهام شرکت‌های فناوری با ریزش شدیدی مواجه شده‌اند، طلا تقریباً بدون تغییر مانده و سهام شرکت‌های معدنی طلا رشد قابل‌توجهی را تجربه می‌کنند.

زمانی که حباب دات‌کام در اوایل دهه ۲۰۰۰ ترکید، طلا در طول دهه بعد عملکردی به‌مراتب بهتر از سهام شرکت‌های فناوری و بازار سهام داشت.

👑#طلا

Lukas

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪تاریخ نشان می‌دهد که ریزش هفته گذشته می‌توانسته یک فرصت خرید باشد.

روز پنجشنبه، شاخص S&P 500 با افت ۴.۴ درصدی مواجه شد؛ بزرگ‌ترین ریزش روزانه آن از آوریل ۲۰۲۵ تاکنون.

پیش از این روز، شاخص از سال ۱۹۵۲ تاکنون، ۵۶ بار افت روزانه حداقل ۴ درصدی را تجربه کرده بود.

بررسی عملکرد تاریخی بازار پس از چنین ریزش‌هایی نشان می‌دهد:

- یک هفته بعد: شاخص S&P 500 به‌طور میانگین ۱ درصد رشد کرده است؛ در حالی که میانگین بازده هفتگی در تمام دوره‌ها تنها ۰.۲ درصد بوده است.

- یک ماه بعد: میانگین رشد شاخص به ۲ درصد رسیده، در مقایسه با میانگین تاریخی ۰.۸ درصد.

- سه ماه بعد: شاخص به‌طور میانگین ۶.۷ درصد بازدهی مثبت داشته است؛ بیش از سه برابر میانگین تاریخی ۲.۲ درصد.

پیام تاریخی بازار روشن است: ریزش‌های شدید لزوماً نشانه آغاز یک روند نزولی نیستند و در بسیاری از موارد، فرصت مناسبی برای خرید فراهم کرده‌اند.

الگوهای تاریخی از احتمال یک بازگشت قابل‌توجه در بازار سهام حمایت می‌کنند.

Kobeisi

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪نقره از سال ۱۹۷۴ تاکنون، هیچ‌گاه در آستانه انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا (Midterm Elections) تا این اندازه تحت فشار و در وضعیت نامطلوبی قرار نداشته است.

در ۶ مورد از ۷ باری که نقره با بازدهی منفی از ابتدای سال وارد این مقطع انتخاباتی شده بود…

هشت ماه بعد، قیمت نقره بالاتر از سطح قبلی خود قرار گرفت.

💍#نقره

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪چین در حالی که قیمت طلا همچنان در حال کاهش است، ذخایر طلای بورس کامکس (COMEX) را تخلیه می‌کند

ذخایر طلای ثبت‌شده در کامکس طی کمتر از دو ماه، از ۱۵.۲ میلیون اونس به تنها ۱۴.۴ میلیون اونس کاهش یافته است.

در همین حال، بانک‌های مرکزی همچنان با سرعتی بی‌سابقه در حال افزایش ذخایر طلای فیزیکی خود هستند.

غرب در حال فروش طلای کاغذی است، در حالی که شرق به انباشت طلای فیزیکی ادامه می‌دهد.

هرچه قیمت طلا پایین‌تر می‌آید، خرید طلای فیزیکی جذاب‌تر می‌شود.

👑#طلا

Lukas

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪پیش بینی قیمت کامادیتی توسط بانک جهانی-اکتبر

🛢#نفت برنت
2026 : 91 دلار
2027 : 79 دلار

👑#طلا:
2026 : 4600 دلار
2027 : 4250 دلار

💍#نقره:
2026 : 70 دلار
2027 : 62 دلار

🪴#اوره اروپا:
2026 : 510 دلار
2027 : 429 دلار

⚙️#آلومینیوم:
2026 : 3250 دلار
2027 : 3100 دلار

🔶#مس:
2026 : 13200 دلار
2027 : 13000 دلار

🪨#سنگ_آهن:
2026 : 98 دلار
2027 : 95 دلار

🔲#روی:
2026 : 3500 دلار
2027 : 3100 دلار

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

سود صندوق درآمد ثابت ثمر گندم باز هم افزایش یافت و به عدد جذاب ۴۰.۶٪ رسید تا فرصت کسب بازدهی بالاتر را برای سرمایه‌گذاران خود فراهم کند.


🌾 چرا ثمر گندم؟

بازدهی موثر سالیانه بالا

سود روزشمار

بدون نرخ شکست

معاف از مالیات

ریسک نزدیک به صفر

⛓ دریافت مشاوره رایگان سرمایه‌گذاری

📱 پشتیبانی:
@Financiall_solutions

🟪دوره‌های آنلاین رایگان مالی (Finance)در Coursera

💡#آموزشی

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪اژدها نفت میخرد…

آخرین آمار رسمی تجارت خارجی چین نشان می‌دهد واردات نفت خام این کشور در ماه اکتبر به حدود ۹.۹ میلیون بشکه در روز رسیده است.

بالاترین سطح از ماه مارس تاکنون

افزایش حدود ۱ میلیون بشکه در روز نسبت به ماه سپتامبر

افزایش حدود ۳ میلیون بشکه در روز نسبت به کف ثبت‌شده در ماه ژوئن

با این حال، همچنان حدود ۲.۵ میلیون بشکه در روز کمتر از سطح پیش از جنگ (فوریه) است.

🛢️#نفت

Context

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪آیا افزایش نرخ بهره فدرال رزرو مانع رشد طلا می‌شود؟

بررسی عملکرد تاریخی طلا پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، تصویر جالبی ارائه می‌دهد.

از سال ۱۹۷۸ تاکنون، در پنج دوره‌ای که انتخابات میان‌دوره‌ای در شرایط افزایش نرخ بهره یا توقف موقت آن توسط فدرال رزرو برگزار شده، طلا در تمام موارد طی ۱۲ ماه بعد رشد کرده است.

میانه بازدهی طلا در این پنج دوره:
🔸یک ماه بعد: ۰.۳٪+
🔸 شش ماه بعد: ۱۰.۱٪+
🔸 دوازده ماه بعد: ۲۰.۷٪+

در مقابل، در دوره‌هایی که فدرال رزرو در حال کاهش نرخ بهره یا تثبیت آن بوده، میانه بازدهی ۱۲ ماهه طلا منفی ۳ درصد ثبت شده است.

نکته جالب‌تر، شباهت شرایط فعلی به سال ۲۰۰۶ است.

در آن سال، فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را افزایش داد و در اکتبر روند افزایش نرخ‌ها را متوقف کرد. طلا طی ۱۲ ماه بعد حدود ۳۳ درصد رشد کرد.

اگرچه این آمار تاریخی به‌تنهایی تضمینی برای تکرار چنین عملکردی در سال ۲۰۲۶ نیست، اما نشان می‌دهد که سیاست انقباضی پولی لزوماً به معنای تداوم فشار بر طلا نیست.

گاهی تغییر مسیر انتظارات بازار درباره نرخ بهره، مهم‌تر از سطح فعلی نرخ‌هاست.

👑#طلا

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪در حال حاضر احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر به ۱۰۰ درصد رسیده است.

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪یادآوری مهمی از تاریخ بازار: بهترین روزهای بورس معمولاً در فاصله‌ای بسیار نزدیک به بدترین روزها اتفاق می‌افتند.

اگر بلافاصله پس از روزهای ریزشی بازار از آن خارج شوید، ممکن است جهش‌های بعدی و روزهای قدرتمند بازگشت بازار را از دست بدهید.

فروش در اوج ترس، می‌تواند به معنای از دست دادن بهترین روزهای بازگشت باشد.

نمودار، بازدهی ۱۰ روزه شاخص S&P 500 را از سال ۱۹۵۰ تا امروز نشان می‌دهد و به‌خوبی این واقعیت را به تصویر می‌کشد: بهترین و بدترین روزهای بازار اغلب به یکدیگر نزدیک‌اند.

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪پرمیوم نقدی مس در بازار چین طی تنها یک جلسه معاملاتی، ۶۵۰ یوان به‌ازای هر تن کاهش یافت.

به گزارش BMO، افزایش ورود محموله‌های وارداتی، ضعف تقاضای صنایع پایین‌دستی و تشدید فشار فروش، عوامل اصلی این افت بوده‌اند.

بر اساس داده‌های اولیه گمرک چین:

واردات مس خام و تصفیه‌شده در ماه اکتبر نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۴ درصد افزایش یافت.

واردات کنسانتره مس با افت ۱۲ درصدی به ۲.۱۷ میلیون تن رسید؛ پایین‌ترین سطح از جولای ۲۰۲۴.

🔶#مس

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪سقوط ۵۹ درصدی نقره طی ۹ ماه گذشته، حتی از ریزش سال‌های ۱۹۸۰ تا ۱۹۸۱ نیز شدیدتر بوده است.

آن ریزش تاریخی که پس از تغییر قوانین وجه تضمین معاملات و در پی ماجرای برادران هانت رخ داد، به پایان بازار صعودی کالاها و آغاز یک دوره صعودی در بازار اوراق قرضه منجر شد.

💍#نقره

Weniger

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

بعضی فرصت‌ها فقط توی بازارهای صعودی به وجود میان؛ مهم اینه که هوشمندانه ازشون استفاده کنیم!
سبد اهرمی گندم دقیقاً برای همین روزهای پررونق بورس طراحی شده.

⬜️این سبد برای سرمایه‌گذارانیه که می‌خوان از فرصت‌های رشد بازار سهام بهره بیشتری ببرن، بدون اینکه خودشون دغدغه مدیریت روزانه سرمایه‌شون رو داشته باشن و ترجیح می‌دن مدیریت سرمایه‌شون رو به یک تیم متخصص بسپارن.

◀️حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری: ۳ میلیارد تومان

برای آشنایی بیشتر با سبد اهرمی گندم و دریافت مشاوره اختصاصی، کافیه با فیلترشکن خاموش فرم زیر رو پر کنید:

⛓ دریافت مشاوره رایگان سرمایه‌گذاری

📱 پشتیبانی:
@Financiall_solutions

🟪خریدهای گسترده طلا توسط چین، صرفاً با تقاضای جواهرات توضیح داده نمی‌شود؛ این کشور در حال ایجاد یک پشتوانه استراتژیک در برابر نظام مالی مبتنی بر دلار است؛ نظامی که کنترل آن در اختیار پکن نیست.

👑#طلا

CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡