🟪هرم دارایی های جهان

تصویر هرم ارزش بازار دارایی‌ها در جهان را نشان می‌دهد؛ نکته اصلی آن، مقایسه اندازه بازار طلا با سایر طبقات دارایی است.

مشتقات خارج از بورس (OTC): 846T
املاک: 393T
بازار بدهی: 348T
بازار سهام: 149T
حجم پول در گردش / نقدینگی پولی : 144T
طلا: 30.8T
بیت‌کوین: 1.7T
وجه نقد: 8.3T

اعداد براساس تریلیون دلار

نکته جالب این است که طلا با ارزش حدود 30.8 تریلیون دلار، تقریباً 18 برابر بیت‌کوین ارزش بازار دارد.

اما پیام مهم‌تر تصویر این است که طلا در مقایسه با کل دارایی‌های مالی جهان، بازار نسبتاً کوچکی است. بنابراین اگر حتی بخش کوچکی از سرمایه موجود در سهام، اوراق، املاک یا نقدینگی به سمت طلا منتقل شود، می‌تواند اثر قابل‌توجهی روی قیمت طلا داشته باشد.

نکته دیگر اینکه ETFهای طلا در هفته گذشته 6.4 میلیارد دلار جذب کرده‌اند؛ سومین ورود سرمایه بزرگ در تاریخ.

👑#طلا

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪جهت درک بهتر میزان درآمد فصلی انویدیا

انویدیا حالا در یک فصل مالی، به‌تنهایی بیشتر از مجموع درآمد ۱۲ شرکت از مشهورترین شرکت‌های آمریکا درآمد کسب می‌کند.

این اتفاق زمانی رخ می‌دهد که یک شرکت به هسته و زیرساخت اصلیِ بزرگ‌ترین موج سرمایه‌گذاری در تاریخ صنعت فناوری تبدیل شود؛ موجی که با سرعت بی‌سابقه‌ای در حال گسترش است.

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪سخنرانی وارش، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را دوباره مطرح کرد

بازارها پس از سخنرانی کوین وارش در جکسون هول، به‌طور چشمگیری انتظارات خود درباره تصمیم فدرال رزرو در ماه سپتامبر را تغییر دادند.

احتمال اینکه فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، از ۷۱٪ پیش از سخنرانی به ۵۰٪ کاهش یافت.در مقابل، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای (۰.۲۵ درصدی) نرخ بهره، از ۳۰٪ به ۴۹٪ افزایش پیدا کرد.احتمال کاهش نرخ بهره نیز با تنها ۱٪، عملاً از گزینه‌های روی میز خارج شده است.

پیام وارش با تمرکز ویژه بر تورم باعث شده تصمیم فدرال رزرو در سپتامبر تقریباً به یک شیر یا خط تبدیل شود؛ یعنی فعلاً احتمال افزایش نرخ بهره و ثابت ماندن آن تقریباً برابر است.

دلیل افت قیمت طلا و نقره نیز همین موضوع است

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪قیمت گندم در حال جهش است؛سلام به تورم مواد غذایی

قیمت معاملات آتی گندم آمریکا روز چهارشنبه ۶.۴٪ و روز پنجشنبه نیز ۱.۳٪ افزایش یافت و به ۷.۵۸ دلار به ازای هر بوشل رسید؛ بالاترین سطح از جولای ۲۰۲۳.

قیمت گندم از ابتدای این ماه تاکنون ۱۹٪ افزایش یافته و از ابتدای سال ۲۰۲۶ نیز ۵۰٪ رشد کرده است.این جهش در حالی رخ می‌دهد که نگرانی‌ها درباره‌ی اختلالات بیشتر در بنادر و پایانه‌های صادرات غلات در امتداد سواحل دریای سیاهِ اوکراین و روسیه در حال افزایش است.

روسیه و اوکراین روی‌هم‌رفته بیش از ۲۵٪ از صادرات جهانی گندم را در اختیار دارند و در عین حال، سهم قابل‌توجهی از صادرات جهانی جو، ذرت و روغن آفتابگردان را نیز تأمین می‌کنند.

در همین حال، طبق اعلام وزارت کشاورزی اوکراین، اکنون پیش‌بینی می‌شود صادرات محصولات کشاورزی این کشور در فصل ۲۰۲۶–۲۷ به ۲۹.۶ میلیون تن برسد؛ یعنی ۵۴٪ کمتر از برآورد قبلی ۶۴.۴ میلیون تن.

موج دیگری از تورم مواد غذایی ممکن است در راه باشد.

🌾#گندم

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

جلوتر از شاخص‌ها، فراتر از تورم

✅ در سبد ثروت گندم، ترکیب دارایی‌ها ثابت نمی‌ماند. مدیر سبد با توجه به شرایط بازار، وزن سرمایه‌گذاری در سهام، اختیار معامله، طلا و صندوق‌های درآمد ثابت را تغییر می‌دهد تا از فرصت‌های هر بازار استفاده کند.

✅ نتیجه این رویکرد، ثبت بازدهی ۳۰۵٪ برای سبد ثروت گندم است؛ در حالی که شاخص ثروت ۲۱۳٪، تورم ۱۷۰٪ و شاخص ثروت وزنی ۱۵۲٪ رشد داشته‌اند.

✅ مشخصات سرمایه‌گذاری:
🟢 حداقل سرمایه: ۵ میلیارد تومان
🟢 مدت قرارداد: یک‌ساله
🟢 هدف: کسب بازدهی بالاتر از شاخص ثروت و تورم
🟢 مناسب برای: سرمایه‌گذارانی که به دنبال ریسک متوسط و بازدهی بالاتر از تورم هستند

⛓ هماهنگی جلسه مشاوره تخصصی

📱 ارسال پیام:
@Financiall_solutions

🔬ماکروسکوپ هفته-95

🔍 با شروین شهریاری🔍

🧪مخمصۀ اسکات بسنت – بخش دوم

🔹در مطلب هفته گذشته به سابقۀ فعالیت اسکات بسنت در معاملات ارزی و رویکرد مشابه او در مدیریت اوراق قرضه در کسوت وزیر خزانه داری ایالات متحده پرداختیم. اشاره شد که او تلاش بسیاری می کند تا نرخ بازده اوراق قرضه بلند مدت آمریکایی افزایش بیشتری پیدا نکند.
 
🔹تا بدین جای کار اما همه نشانه ها بر ضد شرط بندی بسنت در حال حرکت است. بازدۀ اوراق ده ساله که در بخش عمده ای از سال قبل زیر 4 درصد بود به سطح روانی 5 درصد نزدیک شده و بازدۀ اوراق سی ساله با عبور از 5.2 درصد به سقف سال 2007 رسیده است. همزمان، هزینه استقراض در بخش‌های کلیدی، از جمله بازده اوراق شرکتی بلندمدت و نرخ وام مسکن، در حال افزایش است. بسنت به جای تسلیم شدن شرط بندی خود را دو برابر کرده است. او بدون مشخص کردن منبع تامین مالی، گفته اوراق بلند مدت را می خرد و فدرال رزرو را تحت فشار گذاشته که در ازای قبول وثیقه اوراق برای خارجی ها (مثل ژاپن) به آنها وام کوتاه مدت بدهد؛ اقدامی که بانک مرکزی تا کنون در برابر آن مقاومت کرده است.
 
🔹واقعیت این است که در بیشتر دوره پس از جنگ جهانی دوم، بازده اوراق بلندمدت آمریکا بسیار بالاتر از سطوح کم‌سابقۀ سال‌های اخیر بوده است. به بیان دیگر، دهۀ پس از بحران 2008 و دورۀ کوتاهی پس از کووید استثناهایی بر این روند هستند. در هر دو دوره، سقوط نرخ‌ها به زیر حد معمول پس از یک شوک بزرگ اقتصادی و رکود متعاقب آن رخ داد. در شرایط فعلی هم بازگشت بازدۀ اوراق بلندمدت به محدودۀ صفر به یک بحران اقتصادی بزرگ نیاز دارد؛ نه شرایط باثبات و رو به رشدی که بسنت و سایر دست‌اندرکاران اقتصادی دولت ترامپ تصویر می‌کنند. عوامل فاندامنتال نیز از شرط بندی بسنت حمایت نمی کنند. مصارف دولت در بالاترین سطح بعد از جنگ جهانی دوم (بجز در مقطع بحران 2008 و کووید) قرار دارد. کسری بودجه دولت در سطوح تاریخی است و نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی نیز در اوج سیر می کند؛ شرایطی که مشوق قرض دادن بلندمدت با نرخ ارزان به دولت آمریکا نیست.
 
🔹مشکل بزرگتری که بسنت برای کنترل بازده بلند مدت اوراق قرضه دارد این است که این نرخ بیش از هر چیز به انتظارت تورمی حساس است. اقدامات او به جای آنکه این انتظارات را مهار کند بر آن دامن می زند. بخشی از رشد طلا و بازار رمزارز در هفته های اخیر در واقع از همین انتظارات نشات گرفته است. باید توجه داشت در فاصلۀ بین بحران جهانی اقتصاد و کویید تنها 5 ماه نرخ تورم هسته (معیار مورد علاقه فدرال رزرو برای اندازه گیری تورم) بالای دو درصد بوده است؛ در حال حاضر اما شصت پنج ماه متوالی است که این رقم بالای هدف تورمی  فدرال رزرو محقق شده و در شش ماه اخیر هم در سطوح بیش از سه درصد تثبیت شده است. به بیان دیگر، بسنت در حالی برای کنترل نرخ اوراق قرضه تلاش می کند که اقتصاد در یک رژیم تورمی کاملا متفاوت از قبل قرار دارد و رویکرد سرکوب مالی او چه بسا بر ضد خودش عمل کند و مشوق عرضه بیشتر اوراق بلند مدت از سوی دارندگان آن شود.

🔹 بسنت در طول دوران فعالیت حرفه ای اش در دنیای معامله گری به خوبی یاد گرفته که چگونه با هدایت جریان های بزرگ سرمایه در مواقع کلیدی، در برابر بانکهای مرکزی و دولتها بایستد و آنها را شکست دهد. دست روزگار حالا او را در صندلی مقابل قرار داده است. جایی که می خواهد به عنوان مدافع در مقابل بازار بایستد و اراده دولت را به آن تحمیل کند. زمان مشخص خواهد کرد که آیا او در برابر خیل عظیم معامله‌گرانی که مانند او در گذشته بر ضد بانک‌های مرکزی یا دولت‌ها پوزیشن گرفته‌اند موفق می‌شود، یا این بار خودش قربانی خواهد شد.

🔬#ماکروسکوپ

@CommoLady | کامولیدی
🔬👩🏻🔬

🟪قیمت طلا برای تسویه کامل بدهی دولت‌ها باید به این سطوح برسد:

روسیه: ۵.۳ هزار دلار
منطقه یورو: ۴۴.۷ هزار دلار
ایالات متحده: ۱۵۳ هزار دلار

👑#طلا

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪روی نقدی پرطرفدار...

خریداران برای اینکه همین حالا روی فلز روی تحویل بگیرند، ۲۰۰ دلار بیشتر پرداخت می‌کنند.

قیمت نقدی فلز روی ۲۰۰ دلار به‌ازای هر تن بالاتر از قراردادهای آتی سه‌ماهه معامله شده است؛ این دومین فشردگی شدید بازار روی در ۱۲ ماه گذشته است.

خریداران ترجیح می‌دهند امروز این پریمیوم ۲۰۰ دلاری را پرداخت کنند تا اینکه ۹۰ روز منتظر بمانند.این اتفاق در حالی رخ می‌دهد که بازار جهانی روی با مازاد ۱۴۵ هزار تنی مواجه است.

اما بخش عمده این موجودی پشت پنجره صادراتی چین قرار دارد، در حالی که موجودی انبارهای LME تنها ۸۸ هزار تن است.

🔲#روی

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪منحنی های معروف در علم اقتصاد

اقتصاد فقط درباره اعداد و ارقام نیست؛ بلکه درباره درک روابط و ارتباطات میان متغیرها نیز هست.

از منحنی فیلیپس و منحنی لورنز گرفته تا منحنی لافر و منحنی کوزنتس، این مدل‌ها به اقتصاددانان کمک می‌کنند تا همه‌چیز را از تورم و بیکاری گرفته تا مالیات و نابرابری درآمدی توضیح دهند.تسلط بر این منحنی‌ها یکی از بهترین راه‌ها برای ایجاد یک پایه و درک قوی از علم اقتصاد است.

منحنی فیلیپس (Phillips Curve)
رابطه معکوس میان تورم و بیکاری را نشان می‌دهد.
بیکاری کمتر معمولاً با تورم بالاتر همراه است و برعکس.

منحنی لورنز (Lorenz Curve)
میزان نابرابری درآمدی در یک کشور را نشان می‌دهد.
هرچه منحنی لورنز از خط برابری کامل فاصله بیشتری داشته باشد، نابرابری درآمدی بیشتر است.

منحنی لافر (Laffer Curve)
رابطه میان نرخ مالیات و درآمدهای مالیاتی دولت را نشان می‌دهد.
افزایش نرخ مالیات لزوماً به افزایش درآمد دولت منجر نمی‌شود؛ در یک نرخ مشخص، درآمد مالیاتی به حداکثر می‌رسد.

منحنی کوزنتس (Kuznets Curve)
رابطه میان توسعه اقتصادی و نابرابری درآمدی را نشان می‌دهد.
در مراحل اولیه توسعه، نابرابری افزایش می‌یابد؛ اما در مراحل بالاتر توسعه، نابرابری کاهش پیدا می‌کند.

چرا این منحنی‌ها اهمیت دارند؟

آن‌ها به ما کمک می‌کنند مبادله‌های اقتصادی را درک کنیم، تصمیمات سیاست‌گذاری را بهتر ارزیابی کنیم و بفهمیم اقتصادها چگونه کار می‌کنند.

کدام‌یک از منحنی‌های اقتصادی برای شما جالب‌تر است؟

💡#آموزشی

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪برای چین، ایران شریک جدی و راهبردی محسوب نمی‌شود؛ بلکه بیشتر یک اهرم ارزان‌قیمت برای پوشش ریسک در برابر واشنگتن است.

تجارت چین در سال ۲۰۲۵:

آمریکا: ۵۷۵ میلیارد دلار
عربستان سعودی: ۱۰۸ میلیارد دلار
امارات متحده عربی: ۱۰۸ میلیارد دلار
ایران: ۱۰ میلیارد دلار
(اگر نفت ایران را که پکن مستقیماً در آمار تجاری خود ثبت نمی‌کند هم حساب کنیم، این رقم به حدود ۴۱ میلیارد دلار می‌رسد.)

از سوی دیگر، ایران به‌شدت به چین وابسته است:

حدود ۹۰٪ صادرات نفت ایران به چین می‌رود.بیش از ۵۰٪ واردات ایران نیز به چین وابسته است؛ البته اگر کالاهایی را که از طریق امارات ترانشیپ می‌شوند هم در نظر بگیریم.

اما وابستگی چین به ایران بسیار کمتر است:

ایران حدود ۱۲٪ از واردات نفت خام چین را تأمین می‌کند؛ رقمی که اکنون حتی پایین‌تر از این سطح است.
تنها حدود ۰.۲٪ از صادرات چین به ایران اختصاص دارد.

در نتیجه، رابطه دو کشور کاملاً نامتقارن است:ایران به چین وابستگی بسیار بالایی دارد، اما چین برای تأمین انرژی و تجارت خارجی خود به ایران وابستگی چندانی ندارد.

Miad maleki

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪کامادیتی جان با ۲۳درصد بازدهی از ابتدای ۲۰۲۶ در صدر عملکرد در میان سایر کلاس های دارایی

درآمد ثابت با ۰.۷- درصد در قعر

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

این پیام ها و محبت های شما، تنها بخش قشنگ فعالیت در فضای مجازی در این روزهاست

سپاس از همگی برای همراهی کانال کامولیدی

🌷🌷

🟪قیمت نقدی طلا برای اولین بار از ۱۹ آگوست به زیر ۴,۴۰۰ دلار به ازای هر اونس سقوط کرد و در معاملات روز جاری ۱.۲۹٪ کاهش یافت.

👑#طلا

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪طلا نسبت به نوسانات دلار آمریکا حساس‌تر شده است:

طلا از لحاظ تاریخی در جهت مخالف دلار حرکت کرده است؛ به‌طوری‌که طی ۲۰ سال گذشته، هر زمان شاخص دلار (DXY) کاهش یافته، قیمت طلا حدود ۷۴٪ مواقع افزایش داشته است.

اما رشد اخیر طلا بسیار بیشتر از چیزی بوده که صرفاً بر اساس تغییرات دلار انتظار می‌رفت. همین موضوع باعث شده حساسیت یک‌ساله طلا نسبت به دلار به منفی ۱.۶۷ برسد؛ پایین‌ترین سطح از ژانویه ۲۰۲۲ تاکنون.

به زبان ساده، هر میزان مشخصی از افت دلار، اکنون با رشد بسیار بزرگ‌تری در قیمت طلا همراه می‌شود؛ رشدی که در گذشته معمولاً به این اندازه نبوده است.

این موضوع نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران ممکن است طلا را نه‌فقط به دلیل تضعیف دلار، بلکه به‌عنوان پوششی در برابر نگرانی‌ها درباره کاهش ارزش واقعی پول (Currency Debasement) نیز خریداری کنند؛ عاملی که می‌تواند تقاضا برای طلا را بیش از پیش تقویت کند.

دلار ضعیف‌تر یعنی ارزش دلار در مقایسه با سایر ارزها کاهش می‌یابد. اما کاهش ارزش پول به نگرانی از کاهش قدرت خرید دلار در طول زمان اشاره دارد.

اگر این حساسیت بالای طلا نسبت به دلار ادامه پیدا کند، حتی کاهش نسبتاً جزئی در ارزش دلار می‌تواند به رشد بسیار قابل‌توجه‌تری در قیمت طلا منجر شود.

👑#طلا

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🔭در روزهایی که عدم‌قطعیت بر اقتصاد و بازارهای مالی سایه انداخته، تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری پیچیده‌تر از همیشه است. در چنین شرایطی، نه‌تنها پیش‌بینی آینده دشوارتر می‌شود، بلکه پیامد هر تصمیم می‌تواند مسیر سرمایه‌گذاری و بازدهی آن را به شکل قابل‌توجهی تغییر دهد.

📌 اینجاست که مدیریت حرفه‌ای سرمایه اهمیت پیدا می‌کند.

💎 مدیریت دارایی گندم با رصد و تحلیل مستمر بازارها، بررسی تغییرات پویای اقتصاد و تطبیق تصمیم‌های سرمایه‌گذاری با سطح ریسک‌پذیری شما، تلاش می‌کند در میان این ابهام، فرصت‌ها را شناسایی و سرمایه شما را هوشمندانه مدیریت کند.

چرا که همیشه نمی‌توان آینده را پیش‌بینی کرد؛اما می‌توان با تصمیم‌های درست، برای آن آماده بود.

برای دریافت اطلاعات بیشتر، با ما در ارتباط باشید.

⛓ هماهنگی جلسه رایگان مشاوره تخصصی

📱 ارسال پیام و‌ پشتیبانی:
@Financiall_solutions

🟪محموله‌های نفتی عربستان سعودی به‌سرعت در حال تغییر مسیر هستند

مجموع صادرات نفت خام عربستان سعودی از مسیرهای خلیج فارس و دریای سرخ طی ۲۳ روز نخست ماه آگوست، به‌طور میانگین تنها ۳.۲۳ میلیون بشکه در روز بوده است؛ رقمی که نشان می‌دهد صادرات ماهانه این کشور احتمالاً به پایین‌ترین سطح از زمان آغاز جنگ ایران خواهد رسید.

برای مقایسه، پایین‌ترین رقم قبلی مربوط به ماه می بود که صادرات نفت خام عربستان در کل آن ماه به‌طور میانگین ۳.۶۵ میلیون بشکه در روز ثبت شد.

این وضعیت پس از آن شکل گرفته که حوثی‌های یمن ماه گذشته هشدار دادند ممکن است مسیر کشتیرانی عربستان در دریای سرخ را مسدود کنند. در پی این تهدید، صادرکنندگان نفت تلاش کرده‌اند بخش بیشتری از محموله‌ها را از بندر ینبع (Yanbu) دور کنند.

ینبع در سواحل غربی عربستان و در دریای سرخ قرار دارد و از طریق یک خط لوله ۷۴۶ مایلی به میادین نفتی شرق عربستان متصل است. این خط لوله به عربستان اجازه می‌دهد نفت خام خود را بدون عبور از تنگه هرمز صادر کند.

در نتیجه، عربستان سعودی به‌طور چشمگیری بارگیری نفت از بندر رأس‌التنوره (Ras Tanura) در خلیج فارس را افزایش داده است؛ این بندر بزرگ‌ترین مسیر صادرات نفت عربستان محسوب می‌شود و تنها در روز سه‌شنبه، حدود ۷ میلیون بشکه ظرفیت کشتیرانی در آن بارگیری شده است.

صادرات نفت خام عربستان سعودی همچنان با نوسانات بسیار شدیدی همراه است.

🛢️#نفت

Kobeisi

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪قیمت تنگستن(کامادیتی جنگی)بین ژانویه تا جولای ۳۱۰٪ افزایش یافت؛ یکی از شدیدترین جهش‌های قیمتی در میان کالاها طی سال جاری.

چین در سال ۲۰۲۵ حدود ۷۹٪ از تنگستن استخراج‌شده جهان را تولید کرد و ۸۵٪ ظرفیت پالایش این فلز را در اختیار دارد. با این حال، تولید معدنی تنگستن چین در همین سال، در پی تشدید محدودیت‌های صادراتی، ۱۰٪ نسبت به سال قبل کاهش یافت.

حتی اگر تمام پروژه‌های اعلام‌شده خارج از چین طبق برنامه به نتیجه برسند، S&P Global همچنان پیش‌بینی می‌کند که تا سال ۲۰۳۰ بازار با کسری عرضه ۱۶ هزار تنی مواجه باشد.

قیمت‌ها اکنون از سطحی عبور کرده‌اند که تأمین مالی و توجیه اقتصادی احداث معادن جدید را امکان‌پذیر می‌کند. با این حال، توسعه یک پروژه معدنی جدید همچنان ممکن است تا ۱۶ سال طول بکشد تا به مرحله تولید برسد.

مهم ترین کاربرد تنگستن در صنایع نظامی است.

💣#تنگستن

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪 کالاها هیچ‌وقت در مقایسه با سهام، تا این اندازه ارزان نبوده‌اند

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪رشد سهام؛ چندین برابر بیشتر از دستمزدها

از سال ۱۹۶۴ تا ۲۰۲۶، فاصله میان رشد بازار سهام و دستمزدها به‌شکل چشمگیری افزایش یافته است:

شاخص S&P 500: +۱۰٬۰۸۴٪
دستمزد کارگران تولیدی و غیرسرپرستی در ایالات متحده: +۱٬۱۹۶٪

به بیان ساده، شاخص S&P 500 حدود ۸.۴ برابر بیشتر از دستمزدها رشد کرده است.

این نمودار به‌خوبی نشان می‌دهد که در بلندمدت، سرمایه و مالکیت دارایی‌ها با سرعت بسیار بیشتری نسبت به درآمد حاصل از کار رشد کرده‌اند.

@CommoLady | کامولیدی
💡 👩🏻‍💼 💡