🔎در ماکروسکوپ فردا، سراغ یکی از مهم‌ترین ریسک‌های بورس تهران می‌رویم:

ریسک چرخه‌ها در بورس تهران

از داستان تاریخی کالسیمین و چرخه قیمت روی؛ تا پاسخ به یک سؤال مهم:

چرا در سهام چرخه‌ای، بهترین فرصت‌های خرید معمولاً زمانی ظاهر می‌شوند که وضعیت شرکت بسیار بد به نظر می‌رسد، و بهترین زمان فروش ممکن است زمانی باشد که همه‌چیز عالی به نظر می‌رسد؟

و در نهایت طرح یک پرسش برای تامل بیشتر:

کالسیمین‌های امروز بورس تهران کدام شرکت‌ها هستند؟

🔬ماکروسکوپ شماره ۹۳ با شروین شهریاری

📅 فردا در کامولیدی

@CommoLady | کامولیدی

🔬ماکروسکوپ هفته-93

🔍 با شروین شهریاری🔍

🧪ریسک چرخه ها در بورس تهران

🔹بهار 85 بود. قیمت جهانی روی برای اولین بار از سطح 3000 دلار در هر تن گذشته بود و سهام مربوط به این گروه در شرایط نسبتا رکودی بورس تهران، پیشتاز رشد قیمت و ارزش معاملات بودند. در آن میان، جهش 50 درصدی سهام کالسیمین بعد از مجمع (بعد از تقریبا دو برابر شدن در طول یک سال) توجه همه را به خود جلب کرده بود. خاطرم هست برای کالسیمین 2500 تومانی با نرخ میانگین روی 3000 دلاری سود بیش از 500 تومانی به ازای هر سهم در می آمد که بیش از دو برابر سال قبل بود. قیمت جهانی روی نیز روند صعودی داشت و افتان و خیزان بالا می رفت. «فاسمین»، شش ماه بعد، با عبور روی از 4000 دلار از 3000 تومان هم عبور کرد و حال و هوای تالار حافظ مشابه روزی شد که بعد از افزایش سرمایه 100 درصدی بانک اقتصاد نوین درسال 82، برای بازگشایی مثبت سهم کف زدند. خاطرم هست وقتی کالسیمین به قله 3400 تومانی رسید حساب کتابی با خودم انجام دادم و دیدم با روی 4000 دلاری، سهم در سال بعد 800 تومان سود دارد و باز هم گران نیست. محاسبه‌ام کاملاً منطقی به نظر می‌رسید؛ آنچه در محاسبه جایی نداشت، این احتمال بود که قیمت 4000 دلاری روی خود بخشی از چرخه باشد.
 
🔹دی ماه 85 البته اوج سهام گروه روی بود و این سهام تا سالها دیگر به قله های قبلی بازنگشتند. شش ماه بعد در حالی که روی به محدودۀ 3500 دلار بازگشته بود، قیمت «فاسمین» نصف شده بود و البته مشکلات مربوط به ریزش معدن انگوران در نیمه اول سال 85 هم نگرانی هایی از باب تامین خوراک شرکتها ایجاد کرد که البته در مورد این شرکت با توجه به حجم باطله های انباشته موضوعیت نداشت. یک سال بعد تازه بحران جهانی اقتصاد فرا رسید و سقوط نهایی قیمت روی ضربه نهایی را به سهام این گروه وارد ساخت.
 
🔹داستان نوسانات سهام روی در بورس تهران، با توجه به ماهیت شرکتهای کامادیتی محور این بازار، بارها در صنایع معدنی، فلزی، پتروشیمی و پالایشی تکرار شده است. در ادبیات مالی به این گونه سهام اصطلاحا «چرخه ای» یا Cyclical  گفته می شود. سهام چرخه‌ای در ادبیات مالی به سهامی گفته می‌شود که بخش مهمی از تغییرات سودآوری آن نه به عملکرد خود شرکت، بلکه به متغیرهایی خارج از کنترل مدیریت وابسته است که تحت تأثیر چرخه‌های اقتصادی نوسان می‌کنند.
 
🔹پیتر لینچ، سرمایه‌گذار افسانه‌ای که در ماکروسکوپ شماره ۳۶ معرفی‌اش کردیم، از جمله کسانی است که روش کسب ثروت از نوسانات این سهام را توضیح داده است.  لینچ می‌گوید برای اینکه بدانید آیا یک شرکت چرخه‌ای است یا خیر، نمودار سودآوری و حاشیه سود شرکت را در یک بازه بسیار بلندمدت ترسیم کنید. اگر چیزی شبیه مسیر ترن هوایی دیدید، بدانید که با یک شرکت سیکلیکال طرف هستید. در بورس تهران با توجه به کاهش ممتد ارزش ریال این کار باید به صورت دلاری انجام شود.
 
🔹پس از آنکه سهام سیکلیکال را کشف کردید نوبت به سخت ترین بخش ماجرا می رسد : زمان بندی خرید و فروش. دشواری ماجرا این است که در مورد سهام چرخه ای باید زمانی بخرید که این سهام در ضعیف ترین شرایط خود به لحاظ سودآوری قرار دارند و زمانی بفروشید که در بهترین دوران سوددهی هستند! و این کار از نظر لینچ خلاف همه غرایز هر سرمایه گذار عادی است. لینچ می گوید: «وقتی سهام چرخه ای با معیارهای ارزش گذاری (نظیر جریان نقد به ارزش بازار، P/E و ...) گران به نظر می رسند در واقع بسیار ارزان هستند و وقتی در نگاه اول بسیار ارزان هستند در واقع موقع فروششان است.» او با بررسی نمونه های تاریخی به قاعده جالبی رسیده است: بیشترین سود در سهام چرخه ای وقتی ساخته می شوند که شرایط بنیادی از فاجعه بار به بد تغییر می کند. (مثل زمانی که قیمت جهانی روی پس از سالها درجا زدن در زیر 1000 دلار به 1500 دلار رسید) و بیشترین زیان را سهامداران زمانی متحمل می‌شوند که وضعیت از عالی به خوب تغییر می‌کند (مثل زمانی که قیمت جهانی از 4200 دلار به 3500 دلار افت کرد).
 
🔹اما اگر راه کسب سود از سهام چرخه ای اینقدر سرراست است چرا همه آن را دنبال نمی کنند؟ از نظر لینچ پاسخ در روان شناسی قرار دارد. وقتی سهام سیکلیکال در اوج قرار دارد فریادها از همه سو بلند است: «این سهام ارزان تر از همیشه است. سودهای آتی چند برابر گذشته است. بازده نقدی این سهام قابل مقایسه با بقیه نیست.» لینچ می گوید اینجا درست همان زمانی است که عوامل بی ثبات کننده سودآوری شرکتهای چرخه ای فعال می شوند و مدیریت این شرکتها هم طبیعتا کنترلی برای مهار آنها نخواهند داشت.
 
*️⃣ به نظر شما کالسیمین های امروز بورس تهران کدام شرکتها هستند؟

🔬#ماکروسکوپ
🧮#بازار_ایران

@CommoLady | کامولیدی
🔬👩🏻🔬

🟢 وقت شروع است.

⏳وقتی بازار در شرایط مثبتی قرار دارد، فرصت‌ها فقط برای تماشا کردن نیستند؛ وقت آن است که برای استفاده از آن‌ها تصمیم بگیریم.

⏳بازار همیشه فرصت‌های یکسانی در اختیار ما نمی‌گذارد؛ مهم این است که زمان مناسب را بشناسیم و برای استفاده از آن آماده باشیم.

💡اگر به دنبال راهکاری حرفه‌ای و اختصاصی برای مدیریت سرمایه خود هستید، کارشناسان مجموعه گندم آماده‌اند تا شما را برای ساخت سبدی متناسب با اهداف سرمایه‌گذاری‌تان همراهی کنند.

برای آشنایی بیشتر با خدمات سبدگردانی اختصاصی و دریافت مشاوره، به لینک زیر مراجعه نمایید:

👇
⛓ دریافت مشاوره رایگان سرمایه‌گذاری

📪ارسال پیام

📱@Financiall_solutions

⚡️قدرت واقعی یک مرد، نه در ثروتش نهفته است، نه در عنوان و جایگاهش، و نه در فرمان‌برداری دیگران از او؛ بلکه در توانایی او برای تسلط بر خویشتن است.

مارکوس اورلیوس

🔅#رشد

@CommoLady | کامولیدی
💎👩🏻‍💼💎

با این تعداد صندوقهای نقره که در ایران روزانه پذیره نویسی می شود.

به زودی شاهد خواهیم بود….

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪آمریکا طلای کاغذی می‌خرد؛ آسیا طلای فیزیکی.

آمریکا: تنها ۲۹٪ از خرید طلا فیزیکی است.
چین: ۸۶٪
هند: ۹۵٪

طلای فیزیکی در حال حرکت به سمت شرق است.

👑#طلا

Lukas

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪اوراق خزانه‌داری بلندمدت آمریکا از یک دارایی امن (Safe Haven) به یک دارایی پرریسک (Risk Asset) تبدیل شده‌اند.

از سال ۲۰۲۰ تاکنون، حدود ۵۰٪ از ارزش خود را از دست داده‌اند…

و این یعنی بانک‌ها، صندوق‌های بازنشستگی و شرکت‌های بیمه با زیان‌های سنگین تحقق‌نیافته مواجه‌اند.

حالا فقط کافی است یک بحران رخ دهد و این مؤسسات را مجبور کند این زیان‌ها را تحقق‌یافته کنند…


Lukas

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪ترامپ به دنبال افزایش فشار اقتصادی بر ایران است؛ او چه گزینه‌هایی در اختیار دارد؟

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز جمعه وعده داد که فشار اقتصادی شدیدی بر ایران وارد خواهد کرد.از زمان آغاز دور دوم ریاست‌جمهوری ترامپ، این نهاد بیش از ۱۰۰۰ فرد، کشتی و هواپیما را تحریم کرده است.

کارشناسان می‌گویند دولت ترامپ گزینه‌های دیگری نیز در اختیار دارد:

۱. تحریم پالایشگاه‌های مستقل چینی موسوم به «Teapot»

پالایشگاه‌های مستقل چین که به Teapot Refineries معروف‌اند، حدود یک‌چهارم ظرفیت پالایشی چین را در اختیار دارند. این پالایشگاه‌ها معمولاً با حاشیه سود بسیار محدود و گاهی حتی زیان‌ده فعالیت می‌کنند.بر اساس داده‌های شرکت تحلیلی Kpler در سال ۲۰۲۵، چین بیش از ۸۰٪ نفت صادراتی ایران را خریداری می‌کند.بخش قابل‌توجهی از این تجارت توسط پالایشگاه‌های مستقل چینی انجام می‌شود و همین موضوع آنها را در معرض تحریم‌های ثانویه آمریکا قرار می‌دهد؛ یعنی تحریم‌هایی که شرکت‌ها و نهادهایی را که به یک طرف تحریم‌شده کمک می‌کنند، هدف قرار می‌دهد.تحریم‌های قبلی آمریکا باعث شده بود پالایشگاه‌های بزرگ‌تر و مستقل چینی از خرید نفت ایران فاصله بگیرند. اما پالایشگاه‌های کوچک‌تر تا حدی در برابر این فشار مقاوم هستند، زیرا ارتباط محدودی با سیستم مالی آمریکا دارند.

۲. تحریم بانک‌های چینی

اOFAC تاکنون برخی بانک‌ها و مؤسسات کوچک‌تر در چین و هنگ‌کنگ را که متهم به انتقال میلیاردها دلار درآمد نفتی ایران و کمک به تأمین مالی خرید تسلیحات بوده‌اند، تحریم کرده است.خزانه‌داری آمریکا همچنین به دو بانک بزرگ چینی هشدار داده که اگر مشخص شود پول‌های مرتبط با ایران از سیستم آنها عبور می‌کند، ممکن است با تحریم‌های ثانویه مواجه شوند؛ با این حال تاکنون نام این دو بانک اعلام نشده است.تحریم همین دو بانک یا اعمال تحریم‌های مشابه علیه بانک‌های بزرگ‌تر می‌تواند اثر بازدارنده قابل‌توجهی بر مؤسسات مالی چین داشته باشد.اما کارشناسان هشدار می‌دهند که چنین اقدامی ممکن است باعث واکنش تلافی‌جویانه پکن شود.این موضوع برای دولت ترامپ حساس است، زیرا واشنگتن پیش از دیدار احتمالی ترامپ و شی جین‌پینگ در اواخر سال، تلاش کرده تنش‌ها با چین را کنترل کند.از سوی دیگر، آمریکا و متحدان غربی هنوز در حال توسعه منابع داخلی مواد معدنی حیاتی هستند و چین می‌تواند با محدود کردن صادرات این مواد، فشار زیادی بر تولید فناوری‌های پیشرفته در آمریکا وارد کند.

۳. ادامه سیاست «موش و گربه» برای دور زدن تحریم‌ها

آمریکا می‌تواند همچنان افراد و شرکت‌های ایرانی و همچنین شرکت‌ها و اشخاصی در چین و کشورهای حوزه خلیج فارس را که به تهران برای دور زدن تحریم‌ها و تأمین درآمد مورد نیاز جنگ کمک می‌کنند، هدف قرار دهد.خزانه‌داری آمریکا اخیراً شرکت‌هایی را تحریم کرده که برای تبدیل درآمدهای نفتی ایران به کالاهای مورد نیاز کشور ایجاد شده‌اند.اما این رویکرد به گفته برخی کارشناسان شبیه «بازی موش و گربه» است و تاکنون رفتار ایران را تغییر نداده است؛ زیرا ایران می‌تواند شرکت‌های جدیدی ایجاد کند و جایگزین شرکت‌های تحریم‌شده کند.

۴. محاصره زمینی ایران

برخی مقامات آمریکایی و اسرائیلی حتی ایده محاصره زمینی ایران را مطرح کرده‌اند.اجرای چنین طرحی نیازمند همکاری کشورهای همسایه ایران یعنی:عراق، ترکیه، پاکستان، افغانستان، ترکمنستان، آذربایجان و ارمنستان خواهد بود.دولت ترامپ با بیشتر این کشورها روابطی با درجات مختلف از نزدیکی دارد، به‌جز افغانستان. البته مرز افغانستان و ایران کوهستانی است و کنترل آن بسیار دشوار خواهد بود.ترامپ ممکن است در برابر پاکستان و ترکیه نیز اهرم‌هایی در اختیار داشته باشد. پاکستان اخیراً به دنبال دریافت یک خط سوآپ ارزی ۱۰ میلیارد دلاری از خزانه‌داری آمریکا بوده و ترکیه نیز خواهان بازگشت به برنامه جنگنده F-35 آمریکا است.با این حال، محاصره زمینی می‌تواند فشار زیادی بر مردم ایران وارد کند؛ زیرا واردات غذا، انرژی و منسوجات را مختل خواهد کرد.کارشناسان معتقدند اجرای چنین محاصره‌ای بسیار دشوار است و مشخص نیست آیا واقعاً باعث اعتراضات داخلی یا افزایش فشار بر حکومت ایران خواهد شد یا خیر.

۵. اعمال تعرفه علیه کشورهایی که با ایران تجارت می‌کنند

ترامپ بارها تهدید کرده است کشورهایی را که با ایران تجارت می‌کنند، با تعرفه‌های ثانویه مواجه خواهد کرد.با این حال، دیوان عالی آمریکا اخیراً مبنای حقوقی استفاده از چنین تعرفه‌هایی را رد کرده است.سنای آمریکا هفته گذشته یک لایحه گسترده تحریم‌های روسیه را تصویب کرد که شامل تحریم‌های جدید علیه ایران نیز می‌شود و می‌تواند اختیارات جدیدی برای اعمال تعرفه علیه کشورهایی که به تجارت و خرید تسلیحات ایران کمک می‌کنند، در اختیار ترامپ قرار دهد.اما این لایحه هنوز باید در مجلس نمایندگان آمریکا تصویب شود.

رویترز

🟪دکتر کوپر میدرخشد…

مس به سمت ثبت رکورد جدید حرکت کرد و هم‌زمان، یکی از اسپردهای مهم قیمتی در بورس فلزات لندن (LME) به شکل غیرمعمولی افزایش یافت؛ نشانه‌ای از رقابت شدید برای تأمین مس.

قیمت نقدی مس در مقطعی تا ۴۷۸ دلار به ازای هر تن بالاتر از قراردادهای سه‌ماهه معامله شد؛ این بزرگ‌ترین فاصله قیمتی از زمان بحران کمبود و فشار خرید مس در سال ۲۰۲۱ است.

این وضعیت که به آن Backwardation (بک‌واردیشن) گفته می‌شود، زمانی رخ می‌دهد که قیمت نقدی از قیمت قراردادهای آتی بالاتر باشد و معمولاً نشان‌دهنده این است که:

تقاضای کوتاه‌مدت > عرضه در دسترس

به زبان ساده‌تر: بازار حاضر است برای مس همین الان پول بیشتری بپردازد، چون عرضه فوری آن به اندازه کافی نیست.


🔍 من خودم این رالی را جوندار نمیبینم ،شما چطور؟

🔶#مس

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪 این همان دلیلی است که کمبود مس اجتناب‌ناپذیر به نظر می‌رسد.

عرضه مس دیگر نمی‌تواند همگام با رشد تقاضا پیش برود.طی ۳۰ سال گذشته، عرضه مس حدود ۱۲ میلیون تن در سال (Mtpa) افزایش یافته است.اما اکنون باید همین میزان افزایش عرضه را تنها در یک دهه ایجاد کنیم؛ یعنی در یک‌سوم زمان گذشته.

در همین حال:

۱۹۹۰ تا ۲۰۱۰: حدود ۲۰۰ ذخیره بزرگ مس کشف شد، با مجموع حدود ۱.۲۵ میلیارد تن مس

۲۰۱۰ تا ۲۰۲۵: تنها حدود ۲۰ ذخیره بزرگ کشف شد، با مجموع حدود ۱۶۵ میلیون تن مس

عیار سنگ معدن: از حدود ۲٪ در سال ۱۹۹۰ به حدود ۰.۶٪ امروز رسیده و همچنان در حال کاهش است.

بنابراین صنعت با یک محدودیت دوگانه مواجه است:

اکتشافات کمتر
ذخایر با کیفیت پایین‌تر

ما کمتر اکتشاف می‌کنیم،و هر کشف جدید نیز فلز کمتری در اختیار ما قرار می‌دهد.تصویر عرضه مس عملاً دچار یک اختلال ساختاری شده است.

🔶#مس

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪 تمام میدان‌های نفتی و خطوط لوله نفت جهان در یک نقشه

اگر این دو لایه را روی هم قرار دهید، داستان اصلی در چیزی است که بین آن‌ها وجود ندارد.

پرمین (Permian) متراکم‌ترین خوشه میدان‌های نفتی روی کره زمین است؛ حتی از نظر بصری، تراکم آن از خلیج فارس، غرب سیبری و دریای شمال هم بیشتر به نظر می‌رسد.
تراکم خطوط لوله در پرمین نیز تقریباً مو به مو با تراکم میادین نفتی همخوانی دارد؛ از Waha گرفته تا ساحل خلیج مکزیک و Corpus Christi، همه‌جا شبکه خطوط لوله وجود دارد.

حالا به سواحل غرب آفریقا، دلتای نیجر، حوضه Lower Congo در آنگولا و ذخایر پیش‌نمکی (Pre-salt) سانتوس و کامپوس برزیل نگاه کنید.تراکم میدان‌های نفتی بالاست، اما تقریباً هیچ خط لوله‌ای وجود ندارد.

این حوضه‌ها اساساً با مدل FPSO-first توسعه یافته‌اند؛ یعنی نفت از ابتدا با استفاده از شناورهای تولید، ذخیره‌سازی و تخلیه نفت (FPSO) استخراج و صادر می‌شود.بنابراین هر بشکه نفت تولیدشده، برای خروج از این مناطق باید با کشتی حمل شود.

همین وضعیت در میدان Stabroek گویان نیز وجود دارد؛ روی نقشه خط لوله‌ای نمی‌بینید، چون اساساً خط لوله‌ای برای ترسیم وجود ندارد.این یعنی یک تقاضای ساختاری و پایدار برای نفتکش‌ها که در جداول ظرفیت خطوط لوله اصلاً دیده نمی‌شود.

افراد زیادی ترجیح میدهند به‌جای سرمایه‌گذاری کلی روی صنعت نفتکش، در معرض شرکت‌هایی باشند که نفت خام غرب آفریقا و برزیل را حمل می‌کنند.

در این حوضه‌ها جایگزینی به نام خط لوله وجود‌ ندارد،کشتی‌ها یک انتخاب نیستند؛ یک ضرورت‌اند.

🛢️#نفت

Global Energy Monitor

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪ذخایر استراتژیک نفت آمریکا به پایین‌ترین سطح از سال ۱۹۸۲ سقوط کرد.

ذخایر استراتژیک نفت آمریکا (SPR) به ۲۹۳.۴ میلیون بشکه کاهش یافته است.

پیش‌بینی می‌شود این ذخایر در ادامه تا ۲۴۳ میلیون بشکه کاهش پیدا کند؛ چراکه واشنگتن در مجموع ۱۷۲ میلیون بشکه نفت آزاد می‌کند تا اختلالات عرضه ناشی از جنگ ایران را مدیریت کند.

سیدارت میسرا، استاد مهندسی نفت در دانشگاه تگزاس A&M، می‌گوید:
«هر زمان موجودی نفت خام به زیر ۳۰۰ میلیون بشکه برسد، باید به‌شدت نگران یکپارچگی و ایمنی حفره‌های زیرزمینی باشیم.»

برداشت‌های مکرر از ذخایر باعث می‌شود آب شیرین دیواره‌های نمکی مخازن زیرزمینی را حل کند و در نتیجه، لایه‌های حائل میان محفظه‌ها نازک‌تر شوند.آموس هاکستین، مشاور انرژی دولت بایدن، نیز هشدار داده که برداشت ذخایر در چنین سطوحی می‌تواند خطر آسیب به این حفره‌های زیرزمینی را افزایش دهد.

دفتر حسابرسی دولت آمریکا (GAO) اعلام کرده بود که این سیستم در ابتدا برای تنها ۵ چرخه برداشت طراحی شده، اما تاکنون ده‌ها بار مورد استفاده قرار گرفته است.

در حال حاضر نیز:توان برداشت نفت تنها ۶۱٪ ظرفیت طراحی‌شده است.ظرفیت پذیرش نفت برای پر کردن مجدد ذخایر نیز تا دسامبر ۲۰۲۵ به ۵۶٪ ظرفیت طراحی‌شده کاهش یافته است.اما وزارت انرژی آمریکا (DOE) در پاسخ گفته است:

«حفره‌های زیرزمینی همیشه پر هستند. تنها چیزی که تغییر می‌کند، نسبت نفت و آب موجود در آنهاست.»

طبق قانون Energy Policy and Conservation Act، حداقل قانونی ذخایر استراتژیک ۲۵۲.۴ میلیون بشکه است.بنابراین ذخایر فعلاً همچنان از نظر قانونی بالاتر از کف تعیین‌شده قرار دارند؛ اما نگرانی‌های مهندسی و فنی، موضوعی جداگانه است.

در همین حال، ۱۴ کشور در حال ساخت ذخایر استراتژیک نفت هستند؛ در حالی که آمریکا ذخایر خود را به پایین‌ترین سطح در ۴۳ سال گذشته رسانده و هم‌زمان این پرسش مطرح است که آیا تجهیزات و پمپ‌ها اصلاً می‌توانند با سرعت موردنیاز نفت را برداشت کنند یا خیر.

عدد ۲۵۲.۴ میلیون بشکه را زیر نظر داشته باشید؛ این همان کف قانونی و عدد مهم بعدی است.

🛢️#نفت

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🔚 وقت شروع است.

⏳وقتی بازار در شرایط مثبتی قرار دارد، فرصت‌ها فقط برای تماشا کردن نیستند؛ وقت آن است که برای استفاده از آن‌ها تصمیم بگیریم.

⏳بازار همیشه فرصت‌های یکسانی در اختیار ما نمی‌گذارد؛ مهم این است که زمان مناسب را بشناسیم و برای استفاده از آن آماده باشیم.

💡اگر به دنبال راهکاری حرفه‌ای و اختصاصی برای مدیریت سرمایه خود هستید، کارشناسان مجموعه گندم آماده‌اند تا شما را برای ساخت سبدی متناسب با اهداف سرمایه‌گذاری‌تان همراهی کنند.

برای آشنایی بیشتر با خدمات سبدگردانی اختصاصی و دریافت مشاوره، به لینک زیر مراجعه نمایید:

👇
⛓ دریافت مشاوره رایگان سرمایه‌گذاری

📪ارسال پیام

📱@Financiall_solutions

🟪 شکر خام قرارداد11 نیویورک آتی اکنون به بالاترین قیمت یک سال اخیر خود رسیده است.

🧁#شکر

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪 چین به‌تازگی یک مسیر کشتیرانی راه‌اندازی کرده که کانال سوئز و تنگه هرمز را به‌طور کامل دور می‌زند.

یک شرکت کشتیرانی کانتینری چینی، این هفته سرویس منظم «جاده ابریشم یخی» (Ice Silk Road) را از طریق مسیر دریایی شمال روسیه آغاز کرد؛ مسیری که تقریباً تمام طول آن در امتداد سواحل قطب شمال قرار دارد.

اولین کشتی این سرویس، Dubai Tower، ظرفیت ۱٬۷۴۰ TEU دارد؛ ظرفیتی بسیار کوچک در مقایسه با کشتی‌های کانتینری مدرن که بیش از ۲۰ هزار TEU ظرفیت دارند.

این مسیر حدود ۲۰ روز زمان می‌برد، در حالی که حمل‌ونقل از مسیر سوئز تقریباً ۴۰ روز طول می‌کشد؛ یعنی روی کاغذ، زمان ترانزیت تقریباً نصف می‌شود.

شرکت دولتی هسته‌ای روسیه، Rosatom، مجوزهای تردد در آب‌های قطبی را صادر می‌کند و در فصل یخ‌زدگی نیز یخ‌شکن‌های هسته‌ای این کشور را برای باز نگه داشتن مسیر به کار می‌گیرد.روس‌اتم حالا این مسیر را گامی دیگر به سمت کشتیرانی منظم و فصلی در قطب شمال می‌داند، نه صرفاً یک سفر آزمایشی.از نظر استراتژیک، اهمیت این اتفاق بسیار بیشتر از اندازه این کشتی است.

چین در حال ایجاد یک کریدور تجاری میان اروپا و آسیاست که کانال سوئز، تنگه هرمز و دریای سرخ را دور می‌زند؛ و مهم‌تر اینکه این مسیر، چین را تا حد زیادی از وابستگی به آبراه‌های تحت کنترل دیگران دور می‌کند.

البته یک کشتی کوچک قرار نیست مسیر تجارت جهانی را تغییر دهد.اما اگر این اتفاق را در کنار سایر تحولات این هفته بگذاریم,از تغییر مسیر محموله‌ها از یَنبُع به سیدی‌کِریر، هاب بندری دُقم در عمان، و حالا فعال شدن یک کریدور دریایی در قطب شمال یک الگوی مشترک دیده می‌شود:

همه در حال ساختن مسیرهای جایگزین برای دور زدن گلوگاه‌هایی هستند که تا همین اواخر اجتناب‌ناپذیر به نظر می‌رسیدند.

Prandeli

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪 صندوق‌های ETF جهانی با پشتوانه طلای فیزیکی، هفته گذشته ۳.۵ میلیارد دلار ورود سرمایه ثبت کردند؛ بزرگ‌ترین میزان ورود هفتگی از فوریه ۲۰۲۶ تاکنون.

این ششمین هفته متوالی ورود سرمایه به این صندوق‌هاست؛ طولانی‌ترین روند از ژانویه تاکنون.در مجموع طی این دوره ۶ هفته‌ای، ETFها ۱۰ میلیارد دلار سرمایه جدید جذب کرده‌اند.این میزان معادل خرید حدود ۷۲.۲ تن طلا است و موجودی طلای ETFها را به ۴٬۱۱۴ تن رسانده؛ بالاترین سطح از ماه مه تاکنون.

در هفته گذشته، صندوق‌های اروپایی با جذب ۲.۳ میلیارد دلار بیشترین تقاضا را به خود اختصاص دادند.

پس از آن:
آمریکای شمالی: ۱.۱ میلیارد دلار
آسیا: ۲۰۰ میلیون دلار

👑#طلا

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡

🟪 کرک‌اسپرد دیزل آمریکا،یعنی حاشیه سود پالایش دیزل از نفت خام به رکورد تاریخی ۱۰۲.۲۰ دلار به ازای هر بشکه رسید. این شاخص در ۵ مورد از ۶ جلسه معاملاتی اخیر رکورد جدیدی ثبت کرده است.

موجودی دیزل آمریکا نیز برای این مقطع از سال به پایین‌ترین سطح از سال ۱۹۹۶ رسیده است.تولید پالایشگاه‌های جهان نسبت به سال گذشته حدود ۵ میلیون بشکه در روز کاهش یافته؛ عمدتاً تحت تأثیر جنگ‌های ایران و اوکراین. روسیه نیز فروش بین‌المللی دیزل را تا ژانویه ممنوع کرده است.و این اتفاق دقیقاً هم‌زمان با آغاز فصل برداشت محصولات کشاورزی در نیمکره شمالی رخ داده؛ یعنی زمانی که تقاضای کشاورزان برای دیزل به اوج می‌رسد.

بیشتر مردم قیمت نفت خام را دنبال می‌کنند، اما دیزل سوختی است که اقتصاد را به حرکت درمی‌آورد.هر کامیونی که مواد غذایی را جابه‌جا می‌کند، هر تراکتوری که گندم را برداشت می‌کند و هر کشتی‌ای که کالا حمل می‌کند، به دیزل وابسته است.

مطالعه RSM نشان داده که قیمت دیزل حدود ۴۶٪ از هزینه‌ای را که کامیون‌داران دریافت می‌کنند توضیح می‌دهد. بنابراین وقتی قیمت دیزل جهش می‌کند، هزینه حمل‌ونقل هم بالا می‌رود و چند ماه بعد اثر آن را در فاکتور خرید مواد غذایی دیده می شود.

قیمت‌های تولیدکننده در ایالات متحده همین حالا ۶٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافته‌اند، در حالی که قیمت‌های مصرف‌کننده ۳.۸٪ بالا رفته‌اند. این فاصله نشان می‌دهد که موج افزایش قیمت مواد غذایی تا حد زیادی در زنجیره تولید و توزیع شکل گرفته و در مسیر رسیدن به مصرف‌کننده است.

کشاورزان نمی‌توانند هنگام برداشت، تراکتورهایشان را پارک کنند. محصول باید در زمان خودش برداشت شود و هزینه دیزل هم هرچقدر باشد، باید پرداخت شود.

کامیون‌داران مستقل که با قراردادهای نرخ ثابت کار می‌کنند نیز به همین شکل تحت فشار قرار گرفته‌اند؛ آنها باید هزینه سوختی بی‌سابقه را از حاشیه سودی بپردازند که پیش از این هم بسیار محدود بوده است.

شرکت‌های حمل‌ونقل بزرگ‌تر می‌توانند این افزایش هزینه را از طریق Fuel Surcharge به مشتری منتقل کنند؛ اما در نهایت این هزینه به مصرف‌کننده می‌رسد.

موجودی دیزل آمریکا در آستانه پاییز، از سال ۱۹۹۶ تاکنون تا این اندازه پایین نبوده و با توجه به اینکه روسیه و خاورمیانه هر دو به‌عنوان منابع مهم عرضه با اختلال مواجه‌اند، معلوم نیست پیش از زمستان از کجا قرار است این فشار عرضه برطرف شود.چون در زمستان، تقاضای نفت گرمایشی هم به این معادله اضافه خواهد شد.

🏭#پالایشگاهی
🚚#دیزل

Hedgie

@CommoLady | كاموليدی
💡 👩🏻‍💼 💡