🔬ماکروسکوپ هفته-58

🔍 با شروین شهریاری🔍

اختصاصی برای کانال کامولیدی

🧪پارادوکس حمایت از بورس

🔵خاطرم هست در دوران روزنامه نگاری که عادت داشتم اکثر صفحات روزنامۀ دنیای اقتصاد را بخوانم به گزارشی برخوردم که با استناد به داده ها ادعا می کرد میزان ترافیک تهران در «روز بدون خودرو» بیشتر از روزهای عادی است. نگارنده بر این اساس نتیجه گرفته بود که بهترین کار برای خدمت به هوای پاک حذف نام این روز از تقویم ملی است!

🔵بعدها وقتی با «نظریه بازی» در اقتصاد آشنا شدم دریافتم که چگونه با استفاده از برخی اصول این نظریه می توان پارادوکس مزبور را توضیح داد. یکی از مدلهای مشهور نظریه بازی به طور خلاصه می گوید که هر بازیگر با در نظر گرفتن رفتار بازیگران دیگر دست به اقدام می زند؛ نتیجه عبارت از تعادلی است که لزوما تطابقی با نتیجۀ بهینه برای همه ندارد. در این نظریه، فرض بر این است که اگر افراد عقلایی (بر اساس منافع شخصی خود) عمل کنند، انگیزه دارند تا به قصد گرفتن سواری مجانی، از همکاری با دیگران تخطی کنند و چون این استدلال همگانی می شود، در نهایت به وضعیت تعادلی می رسیم که «عدم همکاری اکثریت» نام دارد ودر واقع شامل منافع کمتر برای همه است.

🔵در مسالۀ «روز بدون خودرو»، اگر اکثریت به فلسفه این نامگذاری توجه کنند، فردی که با خودروی خود بیرون می رود سریعتر به مقصد می رسد پس برنده است. اگر هم اکثریت به آن بی تفاوت بمانند، همه بازنده اند. اما اگر فرد مزبور بدون خودرو بیرون برود در هر دو حالت (توجه یا بی توجهی دیگران به فلسفه این روز) از نظر زودتر رسیدن به مقصد، برنده نیست.

🔵برنامه های حمایتی این روزهای بورس نیز از منظر همین نظریه بازی قابل نقد است. پس از جنگ دوازده روزه، با تزریق منابع گسترده به صندوقهای حمایتی، شرایطی شکل گرفته که سفارشهای خرید بزرگ به صورت روزانه و با فاصله حداقلی چیده می شود تا مانع افت قیمتها در برخی سهام شود. فارغ از تبعات نامطلوب بزرگ شدن صندوقهای حمایتی و مختل کردن مکانیزم کشف قیمت بر اساس عرضه و تقاضا، با استفاده از نظریه بازی می توان ناکارآمد بودن این روش در دسترسی به اهداف خود را نشان داد.

🔵از منظر سهامداران، مادامی که صندوق حمایتی با وارد کردن سفارشهای خرید قصد دارد مانع از افت قیمتها شود، بهترین تصمیم با در نظر گرفتن رفتار سایر بازیگران، فروش سهم به حامیان است؛ زیرا اگر دیگران از این فرصت استفاده کنند و من چنین نکنم ممکن است با اتمام منابع حمایتی، ارزش سهم کاهش یابد. از منظر خریدار هم بهترین تصمیم این است که خرید را به تعویق بیندازد زیرا اگر منابع حمایتی به پایان برسد احتمالا می توان سهم را ارزان تر خرید. علاوه بر این، تا زمانی هم که حامی قصد کنترل قیمت بالاتر از سطوح تعادلی را دارد، انگیزه فروش از سمت عرضه کنندگان تشدید می شود بنابراین انجام خرید منطقی نیست.

🔵خروجی شرایط فوق این است در اکثر سهامی که اصطلاحا «حمایت» می شوند عمده خرید توسط همان کد حقوقی حامی صورت می گیرد و در سمت فروش انبوهی از عرضه کنندگان حقیقی و حقوقی جای دارند که اگر بتوانند از تهدید ابطال معامله و مجازات استیشن ها و کدهای معاملاتی جان سالم به در ببرند در واقع برنده بازی هستند. به عنوان نمونه، روندی که در معاملات شرکت سهام فولاد مبارکه پس از گزارش ضعیف فصلی شکل گرفت مصداقی از همین وضعیت است.

🔵به این ترتیب می توان گفت در کنار همه نقدهایی که به برنامه های حمایتی جاری از بورس وارد می شود اشکال اساسی در واقع آن است که انگیزه خرید را تضعیف و انگیزه فروش را تقویت می کند؛ یعنی دقیقا خلاف هدفی که برای آن طراحی شده اند؛ وضعیتی که یادآور ضرب المثل مشهور انگلیسی است که می گوید: «جاده های منتهی به جهنم با سنگ هایی از جنس نیت های خوب فرش شده اند!»

🔬#ماکروسکوپ

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

❗️ تمام طلاهای دنیا کجاست؟

از حدود ۲۱۶۰۰۰ تن طلایی که تاکنون استخراج شده است، بیشتر آن هنوز وجود دارند و‌ وضعیت آن در سال ۲۰۲۴ بدین شکل بوده است:
💍 ۴۵٪ جواهرات
🏦 ۱۷٪ بانک‌های مرکزی
🪙 ۲۱٪ شمش و سکه
📈 صندوق ها(ETF) ۱٪
📦 ۱۵٪ سایر

طلا تقریباً فناناپذیر است ، تقریباً هر اونسی که تاکنون استخراج شده است، هنوز وجود دارد.

👑#طلا

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

❗️همه‌چیز به نقدینگی مربوط است

شاخص S&P 500 به بالاترین سطح تاریخی خود رسیده و این رشد تحت تأثیر سطح بی‌سابقه‌ی عرضه پول در آمریکا بوده است.

Holger

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

⚡️ 20 نکته از جف بزوس مالک آمازون:

3️⃣چابک بمانیم
در آمازون، بزرگی به معنای کندی نیست.این شرکت مانند هزاران استارتاپ «روز اولی» عمل می‌کند همیشه در حال نوآوری، همیشه با سرعت بالا.

اصطلاح «Day 1» یا «روز اول» در فرهنگ آمازون به معنای حفظ روحیه استارتاپی، اشتیاق اولیه، و جلوگیری از رکود سازمانی است.

🔅#رشد

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

❗️ انعطاف‌پذیری انرژی هسته‌ای

انرژی هسته‌ای در حال تحول به یک منبع انرژی انعطاف‌پذیرتر است که می‌تواند در کنار سایر نیروگاه‌ها و منابع تجدیدپذیر برای ایجاد سامانه‌های انرژی یکپارچه فعالیت کند.

🟨 محصولات

انرژی حرارتی هسته‌ای می‌تواند برای تولید محصولات متنوعی مورد استفاده قرار گیرد، از جمله:
• برق
• آب شیرین
• هیدروژن
• گرمایش
• ذخیره‌سازی شبکه
• خودروها
• سوخت‌های مصنوعی
• آمونیاک
• تصفیه فلزات
• و بسیاری موارد دیگر

🟨عملکردها

طراحی‌های کنونی و راکتورهای جدید قادرند میزان توان خروجی را افزایش یا کاهش دهند تا با تقاضای شبکه برق تطابق داشته یا آن را متعادل کنند.

🟨اندازه

انرژی هسته‌ای راکتورهایی با اندازه‌های مناسب دارد که می‌توانند نیازهای انرژی هر جامعه‌ای را تأمین کنند:
• ریزراکتور (Microreactor):
از ۱ تا ۲۰ مگاوات
• راکتور ماژولار کوچک (Small Modular Reactor):
از ۲۰ تا ۳۰۰ مگاوات
• راکتور بزرگ‌مقیاس (Large Scale Reactor):
از ۳۰۰ تا بیش از ۱۰۰۰ مگاوات

⚛️#هسته

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

❗️ تنها کشورهایی که اقتصادشان از اقتصاد ایالت کالیفرنیا بزرگتر است

چین
ژاپن
آلمان

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

⚡️ 20 نکته از جف بزوس مالک آمازون:

4️⃣سازنده‌ها را استخدام کن، نه مدیرها

بزوس ‌افرادی را ترجیح می‌دهد که چیزی می‌سازند، نه کسانی که فقط نظارت می‌کنند.

🔅#رشد

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

❗️ کاهش درآمد در پی تعرفه های ایالات متحده

کمپانی پورشه قبلاً در هر فصل حدود ۲ میلیارد یورو سود عملیاتی داشت. حالا این عدد به ۲۴۵ میلیون یورو رسیده است.

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

🔹 عکس هفته…

این‌جا غزه در سال ۱۹۴۴ است.

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

❗️ قیمت طلا در طی ۱۲۵ سال گذشته به واحد ین ژاپن

👑#طلا

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

❗️ همبستگی بین فروش بستنی و حملات کوسه‌ها ؛ وقتی R² (ضریب تعیین در رگرسیون) بالاست، اما منطق تحلیل پایین است…

نمودار بالا، همبستگی کامل بین فروش بستنی و حملات کوسه‌ها را نشان می‌دهد. قانع‌کننده به‌نظر می‌رسد، نه؟

اما وقتی دقت کنیم، می‌فهمیم عامل اصلی نه لبنیات است، نه باله‌ی پشتی کوسه‌ها ،بلکه فصل‌ها (یعنی «فصل تابستان») دلیل این همبستگی‌اند.

برای کسانی که در حوزه داده‌ها کار می‌کنند:

• همیشه متغیرهای بیرونی (external variables) را کنترل کنید

• به دنبال مکانیزم واقعی علت و معلولی باشید

• عاشق خروجی رگرسیون‌تان نشوید

همبستگی می‌تواند نقطه‌ی شروع خوبی باشد.
اما علیت؟
آنجاست که کار واقعی آغاز می‌شود.

کنجکاو بمانیم، دقیق بمانیم

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈