❓تا سال 2030 چه بخش هایی بیشترین سهم را در خلق ارزش و سودآوری بازار عظیم کالایی دارند؟

❓چشم انداز تقاضا برق تا سال 2050 چگونه خواهد بود؟

❓چه فلزاتی می توانند چشم انداز روشنتری داشته باشند؟

❓شرکت ها و افراد فعال در بازار عظیم کالایی چه استراتژی و راهکارهایی را برای حفظ و توسعه کسب و کار خود می توانند به کار گیرند؟

🟢 شرکت مشاوره مکنزی در مقاله منتشر شده توسط تحت عنوان How to capture the next S-curve in commodity trading در فوریه 2025؛ ابتدا به بررسی وضعیت صنعت کالاهایی مانند نفت و انرژی، فلزات، کشاورزی و تحولات این بازارها پرداخته است و سپس با نگاهی مدیریتی و مشاوره ای ،چالش ها  و فرصت های پیش رو شرکت های فعال در حوزه کالا را بازگو نموده  و به ارائه پیشنهادات برای خلق ارزش توسط شرکت های فعال در این حوزه پرداخته است.

🟢در واقع در این مقاله همزمان بینشی از بازار کالا و ارائه راهکارهای مدیریتی و تفکر استراتژیک ارائه شده است که میتواند برای افراد با زمینه های کاری مختلف مفید باشد.

🟢 این مقاله را در این ایام نوروز خواندم و به نظرم جالب بود،در نتیجه تصمیم گرفتم خلاصه و نکات کلی آن را با مخاطبان کانال کامولیدی به اشتراک بگذارم.این ارائه توسط خودم، در بستر Google Meet ، بدون پرداخت مبلغ و احتمال زیاد اواخر هفته آینده برگزار خواهد شد(تاریخ و ساعت دقیق اعلام می شود).

🟢در صورت تمایل جهت حضور در
اشتراک گذاری این مقاله ، لطفا نام و آدرس Gmail خود را به آیدی تلگرام زیر ارسال نمایید.

👇
@commolady_ct

Commolady I كاموليدى
🌷👩🏻🌷

🟨 افزایش تنش: کشمکش های مداوم ایالات متحده و ایران می تواند به بازارهای انرژی ضربه بزند

🟫آخرین دور تحریم‌های ایالات متحده علیه ایران، که اکنون یک پالایشگاه نفت چینی موسوم به "قوری" را هدف قرار می‌دهد . تاسیسات مورد بحث، پالایشگاه شوگوانگ لوکینگ، تا 60 هزار بشکه در روز از واردات نفت خام ایران را پالایش می کند. اگر تحریم‌ها به سایر پالایشگاه‌های قوری بسط داده شود، پیامدهای آن فراتر از ایران خواهد بود و می‌تواند ژئوپلیتیک را تغییر دهد و موج‌های شوکی را به بازارهای انرژی وارد کند.

🟫در حالی که هنوز وضعیت "فشار حداکثری" شکل نگرفته است ،در صورت شکل گیری صادرات نفت ایران می تواند از 1.5 میلیون بشکه در روز به نزدیک به صفر کاهش یابد .واشنگتن تلاش ها را برای برگرداندن تهران به میز مذاکره برای توافق هسته ای جدید افزایش می دهد. با این حال، تشدید فشارها می‌تواند قیمت‌های نفت را افزایش دهد، که با هدف دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا برای کاهش هزینه‌های انرژی برای مبارزه با تورم، همانطور که در سخنرانی تحلیف خود در ژانویه وعده داده بود، در تضاد است. داده‌های ریستاد انرژی در مورد جریان‌های تجاری نفت نشان می‌دهد که تقریباً تمام صادرات نفت خام ایران به چین راه پیدا می‌کند، بنابراین دستیابی به حداکثر فشار مؤثر مستلزم همکاری دولت چین است.

🟫هدف قرار دادن خریدار چینی ممکن است نشان دهنده فشار بر چین، بزرگترین واردکننده نفت ایران، برای کاهش یا توقف خرید باشد. این چهارمین دور تحریم هاست و با هر کدام فشارها تشدید می شود. تنها چند روز قبل، ایالات متحده معافیت تحریمی را که به عراق اجازه می داد از ایران برق بخرد، لغو کرده بود و فشار اقتصادی بر تهران را تشدید می کرد.

🟫اثربخشی این تحریم ها در مجبور کردن ایران به مذاکره هنوز نامشخص است. تحلیل ریستاد انرژی حاکی از آن است که در صورت عدم پاسخگویی ایران، آمریکا می تواند تحریم های بیشتری را اعمال کند. ترامپ بارها تمایل خود برای یک توافق هسته ای جدید را نشان داده و از ایران خواسته است که به میز مذاکره بازگردد. در حالی که اثرات فوری این تحریم ها ممکن است محدود باشد، آنها سیگنال روشنی در مورد قصد دولت آمریکا برای تشدید فشار بر ایران ارسال می کنند.

🟫علاوه بر این، تصمیم اوپک پلاس برای افزایش تولید می‌تواند نقش کلیدی در شکل‌دهی رویکرد آمریکا به فشار حداکثری بر ایران داشته باشد. کاهش اخیر قیمت نفت تا حدی به دلیل افزایش تولید اوپک پلاس ممکن است فضای مساعدی را برای ایالات متحده برای اعمال تحریم های شدیدتر علیه ایران ایجاد کند.

🟫با توجه به نوسان قیمت نفت در حدود 70 دلار در هر بشکه، شرایط فعلی بازار می تواند به ایالات متحده یک مزیت استراتژیک بدهد. اوپک پلاس ممکن است تولید خود را با پیش‌بینی تحریم‌های احتمالی ایالات متحده افزایش دهد و به جبران از دست دادن 1.5 میلیون بشکه در روز از صادرات ایران بدون بی‌ثباتی قیمت‌های جهانی نفت کمک کند.

🟫به طور قابل توجهی، صادرات نفت خام ایران در ژانویه به تقریباً 1.5 میلیون بشکه در روز افزایش یافت که بالاترین رقم از می 2024 و دومین بالاترین رقم از مارس 2019 است. این افزایش ممکن است نشان دهنده انتظارات تهران از فشارهای آتی ایالات متحده باشد.

🛢️#نفت

Rystad

@CommoLady | كاموليدى
🌷👩🏻🌷🌷

🔬ماکروسکوپ هفته-44
(اولین ماکروسکوپ 1404)

🔎با شروین شهریاری🔎

اختصاصی برای کانال کامولیدی

🧪طلای 1404 در جادۀ بورس 99؟

👥(اپیزود اول: بازار یکی از شهرهای کوچک درتعطیلات نوروز)
دختر جوان پشت تلفن: مامان اون النگویی که قبل از عید 80 تومن نخریدیم الان 100 میلیون هم نمیدن.

👥(اپیزود دوم: اسنپ)
راننده با خنده: اپلیکیشن طلا از خودم بیشتر کار کرده از صبح.

👥(اپیزود سوم: عید دیدنی)
یک دوست قدیمی: پول رهن خونه رو شانس آوردم صندوق طلا خریدم. 50 درصد رفته روش این چند ماهه.

⬛️احتمالا شما هم در تعطیلات عید با صحنه هایی نظیر سه نمونۀ واقعی فوق برخورد داشته اید که یادآور تب بورس 99 اما این بار در مورد طلا در زیر پوست جامعۀ ایرانی است.

⬛️سکه بهار آزادی 100 میلیون تومانی 80 برابر قیمتی است که این دارایی در عید 8 سال پیش داشته است که به لطف جهش دلار، رشد اونس جهانی و حباب گرفتن قیمت طلا در داخل میسر شده است. از ابتدای سال 1402 ، طلا دیگر دارایی ها را با سرعت بیشتری پشت سر گذاشته و در حالی که شاخص بورس، مسکن و خودروی خارجی نیمی از تورم رسمی کشور را نیز پوشش نداده اند، سکه طلا تقریبا دو برابر تورم رشد کرده است! طلا در سه سال اخیر نیز با فاصله از سایر داراییها در صدر جدول بازدهی ایستاده است.

⬛️در سال 1403 تب طلا به بازار سرمایه نیز کشیده شد و ارزش دارایی صندوقهای طلا از حدود 30 همت به بیش از 5 برابر و ارزش معاملات آنها نیز اخیرا از معاملات بازار سهام پیشی گرفت. اما آیا پس از سه سال صدرنشینی در میان بازارهای دارایی،احتمال اصلاح قیمت سریع و ناگهانی همچون بورس 99 در قیمت طلا در کوتاه مدت وجود دارد؟ پاسخ من به این سوال مثبت است. به دلایل زیر:

1️⃣آنچه باعث شکل گیری حباب 99 در بورس شد بر اساس برآوردها ورود 150 همت پول سرمایه گذاران خرد به بازار ظرف ۱۲ ماه (معادل ۹ میلیارد دلار با میانگین دوازده ماهه منتهی به مرداد ۹۹) بود. حجم واردات طلای کشور در ۱۲ ماه اخیر حدود ۸ میلیارد دلار بوده که عمدتا توسط تقاضای داخلی جذب شده است. هر چه قیمت ارز و طلای جهانی بالاتر می رود، جذابیت واردات طلا (رفع تعهد) در برابر واردات کالاهای دیگر برای صادرکنندگان بیشتر می شود زیر قدرت خرید کالاهای دیگر کمتر اما عطش خرید طلا بیشتر شده است. انتظار می رود با شتاب کنونی واردات طلا، سمت عرضه به لحاظ ارزش ریالی به صورت تصاعدی در برابر تقاضا تقویت شود.

2️⃣با دلار آزاد 105 هزار تومانی که اخیرا در کانالهای غیررسمی مخابره شد، حجم نقدینگی دلاری بار دیگر به کمتر از 100 میلیارد دلار رسیده است. این رقم در 15 سال گذشته حداقل 4 بار در مقیاس ماهانه مانع از افت بیشتر ارزش ریال شده که دو مرتبه از آن در دوره تهدیدات ترامپ و فشار حداکثری بر فروش نفت بوده است. این تجربه نشان می دهد که به رغم فشار تحریم ها نقدینگی 100 میلیارد دلاری برای اقتصاد ایران، محدودۀ مقاومتی مهمی محسوب می شود و در تا زمانی که بانک مرکزی مرتکب یک اشتباه مهم در راستای اجرای سیاست پولی انبساطی نشود، احتمالا نمی تواند زمینه ساز تضعیف بیشتر ریال به میزانی بیش از رشد نقدینگی سالانه گردد. از منظر نموداری نیز دلار و تتر در محدوده 105 هزار تومان با خطوط مقاومتی مهم بلند مدتی در مقیاس ماهانه درگیر شده اند که ادامۀ صعود پر شتاب آنها را دشوار می سازد.

3️⃣طلای جهانی هر چند رشد مناسبی داشته اما همانطور که در ماکروسکوپ 38 نوشتم، بعید است که از خشکسالی نقدینگی دلار به ویژه در نیمه دوم سال میلادی جان سالم به در ببرد. از این رو انتظار اصلاح آن به زیر سطح روانی 3000 دلار در ماه های آتی را دارم.

4️⃣بازارهای صعودی معمولا در فاز پایانی رشد خود نسبت به اخبار مخالف، حساس و شکننده هستند. در حال حاضر یک تلقی عمومی منفی از وضعیت سیاسی در رابطه ایران و آمریکا وجود دارد. از این رو هر گونه خبر مثبت مذاکراتی در این حوزه که دال بر امکان حل تنش ها از مسیر مذاکراتی باشد واکنش منفی قابل توجهی در بازار طلا به دنبال خواهد داشت.

✖️بدیهی است در صورت ورود ایران و آمریکا به پینگ پنگ تنش نظامی ارزیابی فوق معتبر نخواهد بود.

🔬#ماکروسکوپ

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🟨 یورو به قوی ترین سطح خود در برابر دلار آمریکا در بیش از 3 سال گذشته رسیده است

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟨 ترکیب ذخایر رسمی کشورها

نمودار جالبی است...

نشان می دهد که تخصیص طلا چقدر افزایش یافته است.

👑#طلا

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟨 عدم قطعیت در دوران ترامپ وارد فاز جدیدی شده است

نمودار :شاخص عدم قطعیت سیاست اقتصادی ایالات متحده

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟨 چین به اقدام تلافی جویانه آمریکا که خود انتقام جویی دیگر بود ، تلافی می کند.

(چین تعرفه‌های کالاهای آمریکایی را تا ۱۲۵ درصد افزایش می‌دهد. اما این عدد بی‌ربط است؛ در واقع، واشنگتن و پکن تحریم تجاری علیه یکدیگر اعمال کرده‌اند)

چین اظهار نظر فوق را بسیار تأیید می کند و می گوید که هرگونه افزایش بیشتر تعرفه توسط ایالات متحده را "نادیده می گیرد". افزایش بیشتر تعرفه ها "یک بازی عددی است که هیچ اهمیت اقتصادی عملی ندارد."

تنها اهمیت این اقدام تلافی جویانه پیامی است مبنی بر اینکه پکن مایل به عقب نشینی نیست و واشنگتن هم همینطور.

Blas

🐲#چین

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟨 علیرغم واگرایی عظیم بین شاخص S&P 500 و طلا، نسبت آنها هنوز به اوج خود در سال 1929 بازگشته است.

👑#طلا

Crescat

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🧬رویداد گندم ؛ چشم انداز اقتصاد ایران 1404

⚜️بخش اول: گندم ، ماجرای دانه تا خوشه

⚜️ساناز صمدی،مدیرعامل گندم
در این بخش به معرفی مدیریت دارایی گندم، اهداف آن و پاسخ به سوالات سرمایه‌گذاران حاضر در رویداد پرداخت.

📹 برای دیدن قسمت کامل این بخش، یوتویوب فردانامه را دنبال کنید.

مدیریت دارایی گندم

@GandomFinance
🌾📊🌾

🔬ماکروسکوپ هفته-45

🔎با شروین شهریاری🔎

اختصاصی برای کانال کامولیدی

🧪خطای چین در پاسخ به تعرفه های ترامپ

⬛️شاید به نظر برسد که پاسخ همگام چین در بالا بردن تعرفه واردات کالا از سوی ایالات متحده رویکردی قاطعانه و درست است اما تاریخ آن را یک اشتباه استراتژیک ارزیابی می کند.

⬛️مشابه ترین نمونه احتمالا به اواخر دهه 20 میلادی در قرن گذشته باز می گردد که بریتانیا به عنوان کشور دارای کسری تجاری بالا و مزمن و به عنوان دارنده نقش ارز ذخیره بین المللی (پوند)، تصمیم گرفت تا با اعمال تعرفه های جسورانه و فراگیر همزمان با کاهش ارزش پول خود به این وضعیت پایان دهد. در آن زمان، اصلی ترین شریک تجاری بریتانیا، ایالات متحده، دارای بالاترین مازاد تجاری نسبت به این کشور بود. آمریکا تصمیم گرفت با تعرفه های متقابل و سنگین پاسخ جنگ تجاری بریتانیا را بدهد که البته نتیجه ای فاجعه بار داشت؛ رکورد عمیق اقتصادی اوایل دهه 30 اغلب به چند عامل مهم نسبت داده می شود که یکی از آنها همین جنگ تعرفه ای است. این در حالی است که بریتانیا در همان دوره از همه بلوکهای اقتصادی رقیب عملکرد بهتری داشت.

⬛️اما چرا افزایش تعرفه در یک جنگ تجاری به ضرر کشور دارای مازاد تمام می شود؟ معادله تولید ناخالص داخلی به ما می گوید که دارا بودن تراز تجاری مثبت بدین معنا است که کشور بیش از میزان مصرف داخلی و سرمایه گذاریهای خود، تولید می کند.

⬛️در خصوص چین، این مازاد تولید به صورت مستمر و فزاینده در طول چند دهه افزایش یافته است. این خروجی به لطف مجموعه ای از مداخلات به نفع بخش تولید نظیر سرکوب دستمزدها (عدم رشد متناسب دستمزد با بهره وری)، سرکوب نرخ وام (بهره واقعی منفی)، دستکاری ارزی (پایین نگه داشتن ارزش ارز) ، معافیت های مالیاتی، تخصیص بودجه دولتی برای تحقیق و توسعه و ... در طول سه دهه اخیر میسر شده و طبیعتا در یک فضای تجارت بین المللی و آزاد، مزیت تولید صنعتی چین نسبت به رقبا را به نحو چشمگیری افزایش داده است.

⬛️به دلیل اتکا بر مزیت صادراتی طی یک دورۀ طولانی، اقتصاد چین اکنون به نحو قابل توجهی بر تقاضای خارجی برای ادامه حیات صنایع خود وابسته است. این مشکل نمی تواند با مثلا اتحادیه اروپا یا ژاپن یا کره جنوبی حل شود (چون این کشورها هم دارای مازاد خالص تجاری هستند) بلکه در نهایت راه حل در آمریکای شمالی قرار دارد که به تنهایی حدود 60 درصد مازاد جهانی تجاری را جذب می کنند. تضعیف یوان نیز نمی تواند یک راه حل باشد چون اولا با تضعیف بیشتر تقاضای داخلی، مازاد عرضه را بیشتر می کند و ثانیا به خاطر سیاست تعرفه ای آمریکا عملا همه طرفهای تجاری چین را مورد تنبیه قرار می دهد و زمینه ساز تشدید جنگ تجاری در سطحی فراگیرتر می شود.

⬛️بنابراین می توان گفت اگر آمریکا در جذب صادرات چینی متوقف شود، بزرگترین ضربه در وهله اول به چین وارد می آید که با کاهش تولید داخلی، بیکاری بیشتر، مصرف کمتر و در نهایت کالای بی مشتری (مازاد) بیشتر مواجه می گردد؛ تله ای که دقیقا آمریکا پس از تصویب قانون تعرفه ای موسوم به «اسموت-هاولی» در 1930 در آن افتاد و تبعات تلخ آن را چشید. در مورد آمریکای امروز اما باز هم نمونه تاریخی حکایت از آن دارد که به دلیل بهره وری بالاتر تولید نسبت به چین، اعمال تعرفه ها اگر به صورت هماهنگ بر همه کالاها و طرفهای تجاری به میزان واحد (توضیحات در ماکروسکوپ 40 https://t.me/CommoLady/6400) اعمال می شد می توانست به عنوان یک راه حل برای متوقف کردن ماشین افزایش کسری و بدهی و ایجاد رشد اقتصادی بالاتر عمل کند؛ رویکردی که به نظر نمی رسد ترامپ به دنبال آن باشد.

📌نتیجه گیری: چین به عنوان بازنده بزرگتر، باید هر کاری بکند تا آتش جنگ تجاری فرو کش کند. پیش بینی من این است که به زودی خطای اولیۀ خود را اصلاح خواهد کرد.

🔬#ماکروسکوپ
🐲#چین

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🟨خانم های جوان در ایالات متحده شروع به اثبات وجود رکود در زندگی خود می کنند

با افزایش نگرانی ها در مورد اقتصاد، بزرگترین مصرف کنندگان آمریکا از مانیکور کردن ناخن ها و استفاده از Uber صرف نظر می کنند.زنان جوانی که چندی پیش برای مراقبت از خود هزینه های نجومی می کردند و‌ برای بلیت‌های تور تیلور سویفت و «باربی» هجوم می بردند، اکنون از هزینه‌های خود عقب‌نشینی می‌کنند.

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟨 گوشی‌های هوشمند و رایانه‌ها بزرگترین بخش صادرات چین به ایالات متحده هستند…

که در حال حاضر معاف از تعرفه های اعلامی ترامپ هستند.

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟨 خارجی ها سهم 33 درصدی از بازار اوراق خزانه داری آمریکا را در اختیار دارند

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟨 اشاره جذاب از عراقچی(احتمال متفاوت بودن محل برگزاری دور بعدی مذاکرات).

چرا دیگر نشستی در عمان برگزار نمی شود؟ آیا ویتکاف مایل است در زمین دوستانه تری با ایرانی ها دیدار کند؟ یا برعکس، آیا ایالات متحده برای مکان متفاوتی که بتواند جلسات علنی تر بیشتری را امکان پذیر کند، فشار می آورد؟ اروپا یا هر جای دیگر خلیج (فارس).

🔄#برجام

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟨 ا UBS پیش بینی خود از قیمت طلا تا مارس 2026 را از 3000 دلار به 3500 دلار افزایش داد.

👑#طلا

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟨 چین چقدر طلا خریده است؟

براساس گزارش بانک مرکزی چین ،این کشور در ماه فوریه 5 تن طلا خریده است (160 هزار اونس).

اما گلدمن معتقد است چین در ماه فوریه 50 تن طلا خریداری کرده است

👑#طلا

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟨 صندوق‌های بازنشستگی در کانادا و دانمارک با اشاره به نگرانی‌ها در مورد تصمیم‌های سیاست غیرقابل پیش‌بینی ترامپ، سرمایه‌ گذاری های خود را در ایالات متحده کاهش می دهند یا متوقف می‌کنند.
این یک تغییر قابل توجه است، به ویژه با توجه به اینکه چقدر بازار سهام ایالات متحده به سرمایه گذاران جهانی متکی است. از اوایل سال 2025، سرمایه گذاران خارجی رکورد 18 درصد از سهام ایالات متحده را در اختیار دارند.
برای درک‌بهتر آن:
در سال 1960، خارجی ها تنها 2 درصد از سهام ایالات متحده را در اختیار داشتند
تا سال 2000، این تعداد به 7 درصد افزایش یافت‌و‌ الان این عدد 18 درصد است.از این هلدینگ های خارجی، حدود 49 درصد از سرمایه گذاران اروپایی و 25 درصد از قاره آمریکا هستند.

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟨 یک منبع آگاه به من گفت که دو مذاکره کننده اصلی، استیو ویتکاف، فرستاده آمریکا و عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، روز شنبه حدود 45 دقیقه صحبت کردند. این بالاترین سطح گفتگو بین مقامات آمریکایی و ایرانی در هشت سال گذشته بود

انتظار می‌رود دور دوم مذاکرات هسته‌ای میان آمریکا و ایران روز شنبه در رم برگزار شود.

🔄#برجام

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈