🟣 فراتر از جنون

دونالد ترامپ به تازگی یک میم کوین به نام TRUMP را روانه بازار کرده که اکنون در عرض 2 ساعت بیش از 4200% رشد داشته است.

ارزش بازار در حال حاضر به 7.7 میلیارد دلار رسیده است.

حدود یک‌ شانزدهم کل ارزش دلاری بورس ایران…

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

🔬ماکروسکوپ هفته-35

🔎با شروین شهریاری🔎

اختصاصی برای کانال کامولیدی

🧪زیر و بم آخرین تحولات ارزی

🔵همانطور که در ماکروسکوپ دهم (https://t.me/CommoLady/5704) بحث شد، افزایش نرخ نیما منجر به تولد یک نرخ جدید در سطحی بالاتر برای تامین «تقاضای غیر وارداتی» گردید. علاوه بر این، با تعدیل نیما، افزایش قیمت کالاها آغاز شده که شواهد آن در بورس کالا و در قیمت محصولات پتروشیمی، فلزی، سیمان و ... مشهود است. گزارشات شرکتهای بورسی نشان می دهد که در برخی محصولات استراتژیک مانند دارو هم به دلیل محدود شدن تخصیص ارز ترجیحی، افزایش قیمت قابل ملاحظه ای در نرخ محصولات عمدتا تزریقی اتفاق افتاده است. انتظار می رود تحولات اخیر به تدریج اثر خود را در افزایش نرخ تورم ماهانه به بالاتر از سه درصد نمایان کند.

🔵نتایج انتخابات آمریکا نیز اثر اولیه خود را بر بازار گذاشته و هم از بعد روانی و هم از بابت کاهش خرید نفت چین نشانه هایی به چشم می خورد. با این مقدمه به پرسش اصلی می رسیم: چه چشم اندازی پیش روی بازار ارز است ؟

🔵بانک مرکزی ایران در یک برهه کوتاه در فصل پاییز که با خرید اوراق بدهی و نیز آزادسازی ذخیره قانونی بانکها به عملیات انبساط پولی دست زد اما با آشکار شدن آثار تنش ارزی، به سرعت رویکرد خود را اصلاح کرد و از تسهیل پولی دست کشید. این تغییر مسیر موجب شد تا رشد ارز حالت لجام گسیخته پیدا نکند و صرفا به صعود خزنده ادامه دهد.

🔵با رشد نرخ نیما، نیاز به سرمایه در گردش بنگاه ها و به تبع آن تقاضا برای تسهیلات مالی بیشتر شده و همین موضوع فشار بر نرخ بهره را افزایش داده است. از سوی دیگر، با نزدیک شدن به آخر سال، نیاز به نقدینگی دولت بیشتر می شود و احتمال استقراض بیشتر از بانکها و بازار بدهی توسط دولت زیاد است. مجموع این شرایط موجب خواهد شد که نرخهای بهره اوراق در بازار سرمایه احتمالا مجددا به محدوده سقف خود در سال جاری (35 درصد) نزدیک شود. در این شرایط، اگر بانک مرکزی تصمیم به کاهش نرخ بهره در بازار بگیرد باید به سیاست پولی انبساطی روی بیاورد. چنین تصمیمی مسیر تشدید تضعیف ریال در بازار غیر رسمی را هموار می کند و دستاورد اخیر که عبارت از کاهش فاصله دلار نیما و بازار آزاد بوده را از میان می برد. باید توجه داشت که رشد نقدینگی ناشی از افزایش نرخ بهره به دلیل سهم بالای سپرده های کم هزینه در سیستم بانکی، به مراتب کمتر از حالتی است که بانک مرکزی پول پرقدرت خلق کند و بانکها نیز با ضریب تکاثر آن را به گردش در آورند.

🔵از سوی دیگر، تلاش برای افزایش بیشتر نرخ نیما و کاهش بیشتر فاصله آن با بازار غیر رسمی نیز با سه مانع مهم مواجه است:

1️⃣فشار بر تقاضای تسهیلات بنگاه ها و رشد نرخ بهره را از آستانه تحمل خارج و ریسک واردار شدن به تسهیل پولی را در شرایط بی ثبات ارزی افزایش می دهد.

2️⃣تبعات تورمی ناشی از انعکاس نرخ جدید نیما در قیمت کالا بیشتر می شود و فشار بیشتر بر مصرف کنندگان در شرایط عدم ترمیم دستمزد و یارانه معیشتی متناسب با سطوح جدید تورم را در پی دارد.

3️⃣تقاضای مصرف داخل نسبت به کل تولید ناخالص داخلی بیشتر کاهش می یابد که به معنای کاهش سهم خانوار از کیک کل عواید اقتصادی و افزایش سهم صادرات است.

🔵به رغم آثار منفی فوق، پای بندی سیاست گذار به ادامه مسیر کنونی (انقباض پولی به همراه تعدیل ارز نیمایی) تاب آوری ریال در برابر شوکهای محتمل درآمد نفتی را افزایش می دهد. به عبارت دیگر، ادامه سیاست جاری در نهایت و بر خلاف تصور عمومی، مانع از تضعیف قابل ملاحظه ارزش ریال در بازار غیر رسمی در شرایط کاهش درآمدهای نفتی همانند دوره های تشدید تحریم در گذشته می شود.

🔬#ماکروسکوپ

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🟣 در حالی که تنها دو روز تا روی کار آمدن ترامپ باقی مانده است، ایران صادرات نفت خام خود را افزایش داده است. تصاویر نشان می دهد چهار ابر نفتکش VLCC در حال بارگیری محموله های نفت ایران با ارزش 640 میلیون دلار (قبل تخفیف) در جزیره خارگ هستند.

تانکرترکرز
🛢️#نفت

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

🟣 بخش نفت چین و پیامدهای بازگشت ترامپ به کاخ سفید

🔣وابستگی فزاینده چین به تامین کنندگان نفت خام تحریم شده، به ویژه روسیه و ایران، بخش نفت این کشور را در معرض خطر ژئوپلیتیک بیشتری قرار می دهد، به خصوص که دولت جدید ترامپ در آمریکا وعده تحریم های شدیدتر را می دهد.

🔣در حالی که ظرفیت ذخیره‌سازی نفت خام در خشکی چین مانعی در برابر نوسانات قیمت نفت و اختلالات کوتاه‌مدت عرضه می‌کند، ذخایر از اواسط دسامبر شاهد کاهش شدید بوده است. انتظار می‌رود این روند با افزایش قیمت نفت در واکنش به تحریم‌های شدیدتر آمریکا علیه تجارت نفت روسیه ادامه یابد.

🔣علاوه بر این، پالایشگاه‌های مستقل کوچک چین به دلیل کمبود مواد اولیه، نرخ تولید خود را کاهش می‌دهند. اگر محموله‌های نفت ایران محدودتر شود، ممکن است برخی از این پالایشگاه‌ها در آستانه تعطیلی قرار گیرند.

🛢️#نفت

کپلر

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

🟣 سناریو های مختلف قیمت نفت در سال 2025 از موسسهMUFG

در وخیم ترین حالت و در صورت کاهش 1 میلیون بشکه ای عرضه نفت ایران و عدم جبران این کاهش عرضه از سوی اوپک پلاس،نفت برنت می تواند تا 95 دلار پیش برود.

🛢️#نفت

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

🔬ماکروسکوپ هفته-36

🔎با شروین شهریاری🔎

اختصاصی برای کانال کامولیدی

🧪تک و تنها در بازار سهام!

🔵شاید نام پیتر لینچ در وال استریت کمتر مشهور باشد اما به نظر من، کارنامۀ او از بسیاری از اسامی پرآوازه )حتی وارن بافت( درخشان تر است. او طی 13 سال مدیریت در صندوق فیدلیتی، با رشد 29 درصدی سالانه (دوبرابر شاخص 500 شرکت) عملکردی فوق العاده داشت آن هم در 1977 تا 1991 که به جهت فضای اقتصاد کلان (رکود تورمی، جهش نفت، سیاست پولی انقباضی و ...) دوره ای پرچالش بود. او در اوج درخشش خود کتابی را با عنوان One Up on Wall Street نوشت که بیش از یک میلیون نسخه فروخت. برخی نکات ارزشمند کتاب را مرور کنیم:

1️⃣شاید فکر کنید که شرکتهای حقوقی با دستگاه عریض و طویل تحلیلی و الگوریتمهای معاملاتی هوشمند عملکرد بهتری از یک سرمایه گذار حقیقی دارند. این فرضیه کاملا غلط است! سایز بزرگ پول نهادهای حقوقی امکان کمتری برای سرمایه گذاری در فرصتهای ناب بازار از جمله شرکتهای کوچکتر فراهم می کند. ضرب المثل معروفی در وال استریت وجود دارد که می گوید: «یک مدیر سرمایه گذاری هیچ وقت شغل خود را به دلیلی زیان در سهام آی بی ام (یک شرکت بزرگ پرطرفدار در زمان نگارش کتاب) از دست نمی دهد.» علاوه براین، در بازارهای به شدت صعودی بیشترین پول از سمت مشتریان به سمت صندوقها روانه می شود و در هنگام نزول مرتب پول از آنها خارج می شود. این رویه باعث می شود زمانی که بازار گران می شود و مدیران سرمایه گذاری باید فروشنده باشند مجبور به خرید شوند و در زمانی که باید بخرند، پولی برای سرمایه گذاری نداشته باشند.

2️⃣ چهار نکته در سرمایه گذاری: اول؛ مراقب صنایع با رشد فوق العاده بالا باشید. عمر رشد آنها محدود است چون به زودی تعداد زیادی از رقبا به آن بازار هجوم خواهند آورد. به دنبال کمپانی های قوی در صنایعی باشید که به دلیل رشد کمتر موقتا از چشم بازار افتاده اند و در نتیجه رقابت در آنها جذابیت زیادی ندارد؛ بهترین شرکتها در این صنایع کاندید رشد چند برابری در سیکل بعدی هستند! دوم؛ اگر دیدید که شرکتی به دنبال توسعه فعالیت خویش در حوزه ای به غیر از تخصص اصلی خود است از آن بپرهیزید زیرا پول شما را هدر خواهد داد. سوم؛ اگر خریدار محصول شرکت یک یا چند مشتری خاص است، به سراغ آن نروید. چهارم؛ سراغ بازیگر دوم در صنعت نروید با فرض اینکه قرار است بازیگر اول شود؛ این اتفاق نمی افتد.

3️⃣بازارهای سهام پر از دوره های رشد و افت ده تا بیست درصدی هستند. هر بار که این اتفاق می افتد سوالاتی از این دست ذهن سرمایه گذاران و تیتر رسانه ها را پر می کند: آیا رونق بزرگ سهام آغاز شده است؟ بازار تا کجا رشد می کند؟ آیا سقوط بازار شروع شده؟ آیا ریزش سهام باعث رکود اقتصادی می شود؟ و ... به این سر و صداها بی توجه باشید. همیشه تصویر بزرگتر را ببینید: اگر قیمتها سقوط می کند ببینید که آیا فرصتهای خرید جدیدی ایجاد شده است و اگر قیمتها در حال رشد هستند از خود بپرسید که آیا سهام واقعا گران شده است؟

4️⃣ موفقیت در بازار سهام ترکیبی از علم، هنر و تلاش فیزیکی است. تحلیل صورتهای مالی و ارزشگذاری مهم است اما اگر فقط همین مهم بود ریاضیدانان موفقترین سرمایه گذاران در بازار بودند که نیستند! از منظر هنری، یک سرمایه گذار باید بتواند فرصتهای رشد یک شرکت را ببیند و یا تهدیدات را زودتر متوجه شود. کسی که این هنر را دارد باید بتواند علت جذابیت یک شرکت را به نحوی در دو دقیقه بیان کند که یک بچه کلاس پنجمی بدون آنکه خسته شود آن را درک کند! تلاش فیزیکی هم مربوط به ارتباط با مدیریت است. نباید هیچ گزارش هیات مدیره و مجمعی در صنعت هدف باشد که شما آن را از دست بدهید. به این ترتیب یک گزینه از بین ده شرکت را پیدا خواهید کرد که پتانسیل رشدی دارد که عموم بازار متوجه آن نیست.

5️⃣ اگر رشد سود خالص در بلند مدت (مثلا پنج سال اخیر) از رشد قیمت سهم بیشتر بود این یک فرصت خرید است! نمودار درصد رشد سود خالص را بکشید و با درصد رشد ارزش بازار را مقایسه کنید. وقتی نمودار قیمت سهم از سود خالص عقب می ماند آن فرصت را در یابید زیرا خط پایینی به زودی خط بالایی را قطع خواهد کرد!

🔬#ماکروسکوپ

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🟣 بازار سهام ایالات متحده در برابر بازار سهام سایر جهان طى 75 سال اخير…🤯

بازار سهام ایالات متحده , بیشترین فاصله در 75 سال اخیر را نسبت به سایر بازار های سهام دارد و سایرین به گرد پایش نمیرسند

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

🟣 ماتریس ارزیابی فلزات مختلف براساس اهمیت در انرژی های پاک و ریسک عرضه آنها که توسط وزرات انرژی ایالات متحده برای چشم انداز میان مدت تا سال 2035تهیه شده است

کبالت،لیتیوم،نیکل،گرافیت از جمله فلزات حیاتی و‌ بحرانی هستند.

@CommoLady | كاموليدى
📉👩🏻📈

🔹 عکس هفته

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈