🟣خوشبینی دلار

🔣بعد مشخص شدن تکلیف مستاجر جدید پاستور برای چهار سال آینده شاهد آرامش در بازار ارز هستیم بطوری که دلار از روز چهاردهم تیر ماه با پیشی گرفتن پزشکیان در نظر سنجی ها از محدوده 62000 تومان شروع به کاهش کرد و تا به امروز بعد از گذشت پنج روز هیچ کندل مثبتی در نمودار ثبت نشده هست ( قیمت اخرین معامله از اولین معامله کمتر بوده است) و قیمت تا محدوده 58700 تومان عقب نشینی کرده است که به معنی تقویت 5.5 درصدی ریال در مقابل دلار در همین مدت است.به نظرم میرسد انتخاب پزشکیان بازار ارز را آرام کرده است. اما این آرامش تا کی ادامه خواهد داشت؟

🔣بررسی رفتار و نوسانات قیمت نشان میدهد قیمت در 500 روز گذشته در درون یک کانال صعودی قرار گرفته و میان سقف و کف این کانال نوسان کرده است. اگر قیمت همین نظم را رعایت کند انتظار میرود تا محدوده 55000 تومان نیز عقب نشینی کند. که تقویت 10 درصدی ریال را در مقابل دلار پس از انتخاب ریاست جمهوری جدید درپی خواهد داشت.

🔍#تکنیکال
🧮#بازار_ایران

📋تحلیل از جناب آقای مجید حصاری

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🟣 پروژه های جدید تولید متانول

چین همچنان مصرف کننده اصلی متانول در مقیاس جهانی است

تصویر برترین پروژه های متانول جدید در را نشان می دهد

🪵#متانول

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🟣سیگنال صعودی برای مس؟

در میان دیدگاه های منفی برای مس، یک سیگنال گاوی واگرا می تابد. واردات مس تصفیه شده چین در سال جاری به طرز شگفت انگیزی قوی بوده است. اگرچه صادرات در ماه می به بالاترین حد خود در هشت سال گذشته رسید، حجم صادرات همچنان در مقایسه با واردات کم بود.

🔶#مس

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🔬ماکروسکوپ هفته-9
🔎با شروین شهریاری🔎

اختصاصی برای کانال کامولیدی

🧪نگاه به بورس از عینک بزرگان

🔵وقتی در اوایل دهه 80 وارد بورس تهران شدم به سرعت به این نتیجه رسیدم که با تجزیه و تحلیل صورتهای مالی و ارزشگذاری سهام می توان به یک سرمایه گذار موفق تبدیل شد. تا اواخر سال 87 این دیدگاه را حفظ کردم اما بحران بزرگ اقتصاد جهان، مرا به این نتیجه رساند که رفتار بازار در نهایت تابع روندی است که از آن به عنوان تصویر ماکرو یا اقتصاد کلان نام می برند.

🔵پس از آن، در کنار تحلیل فاندامنتال صنایع و شرکتها، تلاش خود را صرف درک روندهای ماکرو کردم تا اینکه در اوایل سال 99 چه از نظر ماکرو و چه فاندامنتال، به این نتیجه رسیدم که فروش سهام تصمیم منطقی است و باید منتظر پایان روند صعودی بود. خاطرم هست در اردیبهشت 99، با خود فکر می کردم که شاخص یک میلیونی همچون سوزنی بر حباب قیمتها عمل خواهد کرد. چند ماه بعد مشخص شد که شاخص یک میلیونی تنها مقدمه ای برای شاخص دو میلیونی بود!

🔵از آن پس، توجهم به حوزه دیگری جلب شد که عبارت از رفتارشناسی سرمایه گذاران موفق در بازار سهام است. از بین آنچه در این خصوص مطالعه کردم، دیدگاه هوارد مارکس ( (Howard S. Marks میلیاردر مشهور آمریکایی برایم جالب بوده است.

🔵در این مطلب قصد دارم چند مورد از اشارات او را با شما در میان بگذارم:

1️⃣سرمایه گذار موفق کسی نیست که سهام خوب می خرد بلکه کسی است که سهام را «خوب» می خرد. پس «قیمت» مهمترین عامل در سرمایه گذاری است. برای هر دارایی یک «قیمت ارزان» یک «قیمت منصفانه» و یک «قیمت گران» وجود دارد. ممکن است سهام بهترین شرکتها را گران بخرید و زیان کنید و یا سهام بدترین شرکتها را ارزان بخرید و سود کنید. بنابراین، مهم نیست چه می خرید، مهم این است که چه زمانی و به چه قیمتی می خرید.

2️⃣در سرمایه گذاری هیچ امر قطعی وجود ندارد. حکایتی هست که می گوید مردی در یک مسابقه اسب دوانی که فقط یک اسب داشت همه دارایی خود را شرط بست اما پای اسب در میانه راه شکست و ثروت او نابود شد! بزرگترین باختها در سرمایه گذاری زمانی است که از یک گزینه خیلی مطمئن هستید و به همین دلیل پول بزرگی را به آن اختصاص می دهید.

3️⃣کنترل ریسک در سبد مثل خرید بیمه برای ماشین است. آیا وقتی بیمه میخرید و یکسال از آن استفاده نمی کنید افسوس میخورید که چرا تصادف نکردید؟ این گونه نیست. اتفاقا بیمه را می خرید به این امید که از آن استفاده نکنید. در واقع در زمان تصادف ارزش بیمه مشخص می شود نه در مواقع عادی. سبد خود را بدون بیمه نگذارید!

4️⃣ریسک فقط مربوط به احتمال زیان نیست بلکه باید به «احتمال از دست دادن فرصت» هم توجه کرد. یعنی دو نوع ریسک در سرمایه گذاری داریم: اولی خطر از دست دادن سرمایه است اما دومی ریسکی است که از عدم تحمل ریسک کافی در سبد خود متحمل می شوید و اصطلاحا هزینه فرصت شما را بالا می برد. هر دو ریسک را در سبد خود متوازن کنید.

5️⃣درک ریسک سرمایه گذرای معمولا بر خلاف شهود ما است. انسانها وقتی ریسکی ترین رفتار را از خود بروز می دهند که فکر می کنند ریسکی وجود ندارد. بنابراین بازارهای به طور ممتد صعودی در نهایت به شرایط فوق العاده پرمخاطره ای منجر می شوند چون رفتاری را تقویت می کند که تصور می کند ریسکی وجود ندارد.

6️⃣همه اطلاعات سرمایه گذاری شما مربوط به گذشته است اما همه تصمیمات شما مربوط به آینده است. در مورد آینده سرمایه گذاری باید به صورت یک تابع توزیع احتمالات فکر کنید. اینکه احتمال آمدن مجموع دو تاس بیش از 6 بیشتر از آمدن مجموع بیش از 8 است به این معنی نیست که اولی اتفاق می افتد! چینش سبد داراییهای شما باید به گونه ای باشد که برای شرایط مختلفی که ممکن است پیش بیاید آماده باشید. در واقع سبد شما باید بتواند از زیان سنگین در شرایط وقوع سناریوهای بسیار بد اما کم احتمال در امان باشد و در سناریوهای بسیار خوب اما کم احتمال (مثل سال 99 بورس تهران) بدون دستاورد نماند.

🔣توضیح: علاقه مندان می توانند پادکست ایشان تحت عنوان The Memo by Howard Marks را دنبال کنند.

🔬#ماکروسکوپ

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

📻 💸 تحلیل بازارهای جهانی با ایمان درستیان

🔍بررسی داده های اقتصادی

🔍دلایل ریزش مارکت با وجود داده های تورمی خوب

🔍خلاصه دو پادکست از اقتصاد

🗓14 July 2024

👤#ایمان_درستیان
📻#صدای_ما
شماره 41

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🟣 طلا در اوج طلایی خود

با انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ،قیمت اونس طلا(قرارداد آگوست)به 2487دلار رسید

👑#طلا

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🟣 بازگشت La Nina

🔣بازگشت احتمالی پدیده آب و هوایی La Nina و تغییر الگوهای آب و هوای جهانی و تغییرات شدید دما، موج جدیدی از اختلالات و نوسانات را در بازارهای کالاهای کلیدی جهانی به ارمغان خواهد آورد.

🔣این پدیده که به طور نامنظم با فرکانس و مدت زمان متفاوت رخ می دهد، به خنک شدن دمای سطح در اقیانوس آرام استوایی مرکزی و شرقی و تغییرات مرتبط در گردش جو اشاره دارد.

🔣این تعدیل‌ها که معمولاً از چند ماه تا یک سال طول می‌کشد، تغییرات چشمگیری را در الگوهای باد، فشار، دما و بارش جهانی ایجاد می‌کند که می‌تواند تأثیر مخربی بر بازارهای جهانی کالا داشته باشد.

🔣 باران شدید می تواند عملیات معدنکاری در استرالیا، آسیای جنوب شرقی، شمال برزیل و غرب آفریقا را مختل کند.خشکسالی مداوم می تواند تولیدات معدنی در شیلی و آرژانتین را کاهش دهد.

🔣 وقوع طوفان ها ریسک اختلال در زیرساخت های انرژی در آمریکا را افزایش می دهد.زمستان سردتر مصرف انرژی در چین و‌آمریکا را افزایش خواهد داد.

🔣 بارندگی شدیدتر می تواند تولیدات کشاورزی را افزایش دهد، اما ممکن است به آسیب زدن محصولات زراعی و تلفات دام منجر شود.شرایط جوی خشک ممکن است منجر به آسیب زدن به محصول در ایالات متحده آمریکا، جنوب برزیل و آرژانتین شود.

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🟣 تقاضای فولاد چین به تفکیک بخش مصرفی در گذر زمان

کاهش تقاضا در بخش مسکن و زیرساخت به خوبی در این نمودار قابل مشاهده است.

🗡#فولاد
🪨#سنگ_آهن

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🟣 بهترین پوشش در برابر تورم؟

سهام

🔣وقتی تورم قیمت‌ها را بالاتر می‌برد، در درآمد و سود نیز خود را نشان می دهد . درآمد و سود خالص بالاتر به معنای قیمت سهام بالاتر است.

نمودار رشد سهام، اوراق قرضه، طلا و مسکن را از سال 1953در ایالات متحده نشان می دهد.

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🔹عکس هفته

🔺حماقت همه جا وجود دارد…

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🔬ماکروسکوپ هفته-10
🔎با شروین شهریاری🔎

اختصاصی برای کانال کامولیدی

🧪پاسخ به 7 پرسش ارزی

🔵با تغییر دولت در ایران بحث اصلاح سیاستهای ارزی دوباره داغ شده است. در مطلب این هفته به هفت پرسش رایج در این زمینه می پردازم:

1️⃣آیا امکان تک نرخی کردن ارز وجود دارد؟

◀️پاسخ به این سوال در شرایط امروز به دلایل متعدد «خیر» است. مهمترین دلیل این است که منابع ارزی ایران از کیفیت همگنی برخوردار نیست. یعنی ارز حاصل از فروش نفت، صادرات پتروشیمی به چین، صادرات به عراق و افغانستان، صادرات صنایع کوچک و در نهایت ارز حاصل از قاچاق از لحاظ سهولت جابجایی و امکان مصرف چه برای واردات و چه برای غیر از آن (حواله و یا خرید اسکناس) تفاوت زیادی با یکدیگر دارند.

2️⃣آیا بانک مرکزی باعث کنترل و عدم رشد نرخ در سامانه نیما است؟

◀️همانگونه که عنوان شد، بخش عمده عرضه ارز در سامانه نیما مرتبط با صادرکنندگان بزرگ در مبادی مشخص است که برای آن، در قالب ثبت سفارشهای مجاز تقاضای مشخص و محدودی وجود دارد. به این ترتیب، مساله در سامانه نیما صرفا نرخ نیست بلکه کیفیت ارز موجود و امکان استفاده از آن برای متقاضیان مطرح است. این مورد در خصوص ارزهای نفتی هم صدق می کند. پس این تصور که اگر بانک مرکزی پای خود را از سامانه نیما کنار بکشد و مثلا نرخ دلار 58 هزار تومانی موسوم به آزاد را بپذیرد موجب تک نرخی شدن ارز خواهد شد نادرست است؛ چنین اقدامی صرفا منجر به تولد یک نرخ جدید در سطوحی بالاتر از نرخ نیمای کشف شده برای تامین «تقاضای غیر نیمایی» خواهد شد.

3️⃣آیا حذف ارز 28500 تورم زاست؟

◀️اگر منظور از تورم، جهش شاخص قیمتها در یک ماه باشد پاسخ مثبت است. قبلا سابقه این امر در تورم 12 درصدی اریبهشت 1401 مشاهده شد و تکرار آن نتیجه متفاوتی در برندارد.

4️⃣آیا باید به سیاست تخصیص ارز ترجیحی برای کالای اساسی ادامه داد؟

◀️پاسخ به زعم نگارنده منفی است. نه از این جهت که باعث کنترل تورم قیمت کالاهای اساسی نمی شود بلکه از این جهت که ادامه آن باعث بیش مصرف و اتلاف و قاچاق کالا و فشار بر منابع ارزی محدود کشور است. جایگزین آن پرداخت یارانه یا سبد کالای مستقیم به افراد است.

5️⃣آیا می توان با بستن حساب سرمایه مانع از خروج ارز از کشور شد؟

◀️اجرای سیاست کنترل حساب سرمایه منوط به این پیش فرض بنیادین است که بانک مرکزی واسطه ی کلیه عملیات ارزی در چهارچوب مبادلات خارجی یک کشور قرار گیرد (مشابه چین). این امر در ایران به دلیل تحریم بانک مرکزی و عدم امکان الزام کلیه صادرکنندگان به واریز درآمدها به حساب مستقل نهاد مزبور ممکن نیست و این یکی از مهمترین ملاحظات هر نوع سیاستگذاری ارزی در شرایط امروز ایران است.

6️⃣آیا انتخابات آمریکا بر بازار ارز در ایران اثرگذار است؟

◀️جواب من به این سوال مثبت است. نه به این دلیل که رییس جمهور آمریکا می تواند محدودیت های تازه بر درآمدهای ارزی ایران اعمال کند، بلکه به این دلیل که واردکنندگان از ایران (عمدتا چینی ها) و نیز واسطه های جابجایی پول (عمدتا در امارات) بنا بر استقرای تاریخی، رفتار متفاوتی بسته به برداشت خود از سیاستهای کاخ سفید در برابر ایران از خود نشان می دهند.

7️⃣آیا باید به سمت آزادسازی سیاست های ارزی و تجاری حرکت کرد؟

◀️سخن مشهوری در اقتصاد هست که می گوید «اقتصاد آزاد مربوط به دوران صلح است نه جنگ». سوابق تاریخی نشان می دهند که در دوره منازعات بین کشورها، سیاستهای کنترلی و متمرکز اقتصادی نظیر بالابردن تعرفه ها، ممنوعیت واردات، تخصیص منابع توسط دولتها و ... اوج گرفته که منطق آن ضرورت استفاده و هدایت منابع محدود موجود برای پیروزی در جنگ است. «تحریم» نیز از انواع جنگ مدرن اقتصادی است. به این ترتیب، اجرای سیاستهای آزادسازی تا قبل از رفع تحریم ها، عملا به معنای بالا بردن آسیب پذیری اقتصاد کشور از طریق زمینه سازی برای شوک ارزی جدید است.
تصمیماتی نظیر آزادسازی تخصیص ارز به واردکنندگان کالای غیر اساسی (نظیر خودرو) ، اجرای سیاست انبساط پولی (کاهش بهره)، تخصیص ارز مسافرتی، اعطای معافیت های مالیاتی و... بنا بر استقرای تاریخی از جمله رویکردهای متناقض با اقتضای مدیریت اقتصاد جنگی (پیش از اطمینان از رفع تحریم) است.

🔬#ماکروسکوپ
🧮#بازار_ایران

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈