95% стейкинга в DeFi это экономический абсурд.

Большинство моделей стейкинга работают по замкнутому кругу самоуничтожения: Печатаем токены -> Платим стейкерам -> Цена падает из-за инфляции.

Если ваша доходность идет из печатного станка, значит, вы и есть exit liquidity.

Но мы видим сдвиг в сторону Net Positive стейкинга. Главный пример 2026 года это Lighter.

15 января они сделали стейкинг обязательным для провайдеров ликвидности. Вместо того чтобы подкупать юзеров инфляционными фантиками, они внедрили хороший экономический ютилити:

Доступ: Вы буквально не можете быть LP без стейкинга $LIT (в соотношении 1:10).
Дефляция: Доход протокола идет на байбеки (Buybacks), а не раздается в виде эмиссии.

Это создает реальный buying pressure. Но самая важная метрика здесь - Net Economic Effect.

Проще говоря, это баланс потоков ценности.
Положительный эффект: Ценность создается (Комиссии, Байбеки, Локи).
Отрицательный эффект: Ценность утекает (Эмиссия, Давление продаж).

Если протокол выплачивает $1.00 эмиссии, чтобы сгенерировать $0.50 комиссий, то Net Effect отрицательный. Никакой маркетинг не исправит эту математику.

Полный разбор с расчетами и графиками можно прочитать в нашем блоге о стейкинге