✅ Индекс потребительских цен в США (CPI), отображающий инфляцию, сократился до 3,5%, в прошлом месяце был 4,2%, на этом фоне только за первый час вынесли шортов на $135+ млн, а биткоин в моменте приблизился к $64 800. Остальные криптовалюты перешли в "зеленую зону", так же как и SP500.

События вторника:

🔸 Вероятность повышения процентных ставок ФРС на заседании 29 июля резко упала до 8% после того, как инфляция потребительских цен неожиданно показала самое большое месячное снижение с апреля 2020 года, а Кевин Уорш из ФРС берет на себя обязательство по инфляции в 2% 🔥

🔸 Цены на нефть выросли к $85 на фоне напряженности в отношениях между США и Ираном

🔸 Общий госдолг США достиг рекордной отметки в 39,4 триллиона долларов, увеличившись на 3,2 триллиона долларов за последние 12 месяцев

🔸 JPMorgan Chase сообщила о самой высокой квартальной прибыли в истории банковского сектора США, чистая выручка выросла на 28% до $57 млрд по сравнению с $45 млрд год назад в том же квартале

🔸 Официальные лица США заявляют о начале поставки продукции Nvidia (чипы H200) в Китай

🔸 Coinbase открыла регистрацию для пользователей в Китае

🔸 Binance US планирует вернуться на рынок США с целью занять 20% рынка

🔷 Курсы
🥇 Bitcoin – 64 558 (↑3,35%)
🤔 S&P 500 – 7 529 (↑0,19%)
🕙 USD/RUB – 77,93 (↑1,72%)
🕖 USD/UAH – 44,93 (↑0,41%)
🌉 Золото – $4063 (↑1,56%)
📦 Oil Brent – $85,36 (↑2,47%)

@Coin_Post

Рынки выглядят так, будто сошли с ума, сектор полупроводников удваивается, а мультипликатор Price-to-Sales (цена к продажам) взлетел до максимумов с 1946 года – он на порядок выше любого пика за последние 80 лет.

Наткнулся на интервью с гендиректором VanEck ($230 млрд под управлением). Сделал для вас выжимку главного.

Почему этот "космический" рост оправдан и чего на самом деле ждать 👇

1️⃣ Многие сравнивают текущую ситуацию с пузырем доткомов 2000 года, но сегодня все иначе. Рынок не оторван от реальности, его рост полностью подкреплен ростом чистых прибылей. Nvidia за последний отчетный период + 129%, Google + 80%, а Meta + 62%.

Оценка топ-10 компаний S&P 500 по форвардному мультипликатору P/E составляет 21,6x, что практически равно их историческому среднему значению за последние десятилетия (20,8x). Цены акций растут в ногу с реальной прибылью.
Высокий показатель P/S объясняется уникальной маржинальностью современных IT-гигантов, вместо стандартных 5% маржи у компаний старой экономики они зарабатывают около 50%. Компании масштабируют доходы без пропорционального роста издержек (например, ИИ делает программистов эффективнее).

2️⃣ У кого есть реальный "защитный ров" (moat)?

Ян ван Эк предлагает делить технологический сектор на три группы, чтобы оценить их выживаемость на горизонте 10 лет:
• Вертикально интегрированные гиганты (Google, Amazon, SpaceX). Они имеют прямой доступ к клиентам, обладают собственными моделями, вычислительными мощностями и чипами.
• Уязвимые игроки без долгосрочного "рва". Сюда относятся производители чипов памяти (SK Hynix, Samsung) и производители только процессоров (Intel, Cerebras). Текущие сверхприбыли производителей памяти вызваны лишь ростом цен из-за дефицита, а не объемами продаж. Через 5 лет конкуренция может обнулить их маржу
• "Оболочки" (Microsoft, Apple). Эти компании показывают умеренный рост прибыли на уровне 10-20%. Они не строят инфраструктуру ИИ с нуля, а просто интегрируют чужие технологии в свои продукты, полностью завися от сторонних моделей и мощностей.

3️⃣ Почему у Anthropic (Claude) впереди тяжелые 12 месяцев. Один из главных фаворитов Кремниевой долины может столкнуться с жестким снижением доходов из-за четырех факторов:
• Оптимизация расходов клиентами. Компании учатся экономить. В самом VanEck использование токенов за 3 месяца удвоилось (с 10 до 20 млн), но затраты выровнялись благодаря переходу на более дешевые альтернативы. Крупные клиенты вроде Coinbase также оптимизируют траты на ИИ.
• Жесткая конкуренция. Китайские open-source модели (например, Deepseek) всего за 3 месяца догнали Claude по эффективности в базовых бизнес-задачах, но стоят копейки или вовсе бесплатны
• Кризис доверия. Конкуренты (включая Palantir) открыто обвиняют Anthropic в неэтичном поведении, они якобы обучаются на процессах клиентов, а затем создают конкурирующие продукты. Пример – Figma, чьи акции рухнули на 73%. Вопросы к Anthropic возникли и у правительства США.
• Контроль инфраструктуры. Крупные корпорации уходят от зависимости от одного провайдера к мультивендорным моделям, чтобы защитить свои конфиденциальные данные.

🤖 Взрывной рост фондового рынка это не пустой пузырь, поскольку текущие высокие оценки полностью обеспечены колоссальным ростом реальных прибылей ИИ-гигантов. Поэтому прогнозы на рост фондового рынка в этом году объективно реальны.

Ждем чтобы ФРС решала проблема ликвидности, и тогда крипта и все высокорисковые активы подтянуться под этот рост 🚀

В 2018 и 2022 годах глобальное дно Биткоина было пройдено точь-в-точь по линии CVDD – ончейн-индикатора, который исторически определяет финальную точку падения с максимальной точностью.

Текущий уровень CVDD: $48 500.

🚨Есть высокая вероятность, что Биткоин сформирует свое дно чуть ниже психологической отметки в $50 000.

Компания IBM прямо сейчас движется к самому большому падению с 1968 года, снизившись на -26% одной свечкой.

Вывод? Показатели компании выглядели не суперкрутыми в целом, но новичкам могло показаться иначе, вот и результат 🕓

Кстати, наша команда писала недавно про сервис OnlyP2P 🔵. В нем нет AML-проверок и обязательной верификации (NO KYC), поскольку транзакции идут напрямую между пользователями, а система лишь автоматически подбирает контрагента, все можно сделать быстро за 2 минуты и вывести на карту.

🔵 Там еще обещают +7% к рыночному курсу и ₽120 по нашему промокоду "P2PCOIN" 🔥

✅ Исторический шаг к цифровизации мировых финансов – крупнейший американский депозитарий DTCC, в котором учитываются ценные бумаги более чем на $114 трлн, проведет тестирование токенизации акций и казначейских облигаций США. В проекте участвуют топовые финансовые организации, включая JPMorgan, Goldman Sachs, BlackRock, Vanguard и NYSE и т.д.

События среды:

🔸 Трамп заявил, что США на следующей неделе будут бомбить иранские электростанции и мосты, если Иран не "сядет за стол переговоров". "Мы выведем из строя все их электростанции, мы выведем из строя все их мосты". При этом сегодня Трамп отменил вчерашние 20% пошлины за проход через пролив ✊

🔸 В РФ с 1 сентября квалифицированные инвесторы смогут приобретать через российскую инфраструктуру иностранные стейблкоины, включая USDT и USDC

🔸 🇪🇺 ЕЦБ выбрал Deutsche Bank, Revolut, Stripe и еще 33 компании для закрытого пилота цифрового евро. Испытания начнутся во второй половине 2027 года и продлятся 12 месяцев

🔸 Apple растет в цене на фоне того, что договорилась с китайскими властями о том, что ИИ в iPhone для китайского рынка будет реализован на основе моделей Alibaba

🔸 OpenAI интегрировала спортивные прогнозы от Kalshi напрямую в поисковые результаты ChatGPT

🔸 Денежная масса M2 в США достигла нового исторического максимума в 23,05 триллиона долларов

🔸 Tether заморозила $131 млн в USDT на связанных с Ираном адресах

🔸 Coinbase использует ИИ при создании более 95% программного кода – против 40% в феврале. Нейросети ежедневно применяют все сотрудники биржи

🔸 ☠️ Хакеры взломали децентрализованную биржу Ostium на $18 000 000

🔸 Stripe хочет выкупить PayPal по $60 за акцию. Cделка оценивает PayPal в $53 млрд

🔷 Курсы
🥇 Bitcoin – 65 124 (↑0,53%)
🤔 S&P 500 – 7 540 (↓0,05%)
🕙 USD/RUB – 77,50 (↓0,06%)
🕖 USD/UAH – 44,75 (↓0,42%)
🌉 Золото – $4038 (↓0,34%)
📦 Oil Brent – $84,43 (↓0,85%)

@Coin_Post

Ларри Финк из BlackRock в прямом эфире поделился инсайдами о состоянии рынка

• 🥇 Про Биткоин: Избыточное заемное плечо, которое раньше дестабилизировало BTC и крипторынок, наконец-то "ликвидировано". Масштабное очищение завершено, и на текущих ценовых уровнях биткоин выглядит гораздо более стабильным

• 🤔 Про глобальные рынки: Финк настроен крайне оптимистично на ближайший год. Системных рисков (как в 2008 году) он не видит. Главный драйвер – технологическая революция и ИИ. Она продолжат разгонять корпоративную маржу и производительность большинства компаний.

🧪 К слову, BlackRock выкупил с рынка биткоины еще на $138,9 млн.

Главным "узким горлышком" для развития нейросетей становится дефицит не чипов, а обычных силовых трансформаторов. Дата-центрам будущего банально не хватает энергии 🤔

Производство трансформаторов штучное, тяжелое и плохо поддается автоматизации. Очереди на заказы растянулись на годы, цены выросли вдвое, а около 40% новых дата-центров в США уже срывают сроки запуска.

Этот инфраструктурный тупик продлится до 2030 года. Супертехнологии будущего зависят от аналогового 💡

Ищем на рынке компании, которые занимаются этим направлением энергетики и всем, что с этим связано.