Binance và Bybit ghi nhận hơn 2.3 tỷ USD stablecoin rút khỏi sàn trong 30 ngày
Dự trữ stablecoin trên Binance giảm khoảng 1.55 tỷ USD. Bybit cũng ghi nhận dòng tiền ra khoảng 786 triệu USD. Một phần nguyên nhân có thể do người dùng tại châu Âu chuyển dịch ví vì quy định MiCA hoặc dòng tiền chảy vào các sản phẩm onchain.
Dự trữ stablecoin trên Binance giảm khoảng 1.55 tỷ USD. Bybit cũng ghi nhận dòng tiền ra khoảng 786 triệu USD. Một phần nguyên nhân có thể do người dùng tại châu Âu chuyển dịch ví vì quy định MiCA hoặc dòng tiền chảy vào các sản phẩm onchain.
Câu chuyện lớn nhất của AI vài năm tới sẽ là năng lực xử lý. Sẽ có nhiều token crypto hưởng lợi từ xu hướng này
Chỉ sau hai ngày, Kimi K3 đã lọt top 10 OpenRouter với khoảng 140 tỷ token mỗi ngày. Nhu cầu tăng quá nhanh khiến hệ thống bắt đầu quá tải: tốc độ phản hồi giảm mạnh, thời gian chờ kéo dài.
Moonshot thậm chí đã phải tạm dừng đăng ký thuê bao mới để ưu tiên tài nguyên cho người dùng hiện tại. Điều này cho thấy vấn đề lớn nhất của AI lúc này không còn chỉ là làm ra mô hình tốt, mà là có đủ máy để phục vụ nhu cầu hay không.
Kimi K3 có quy mô cực lớn, nên chi phí vận hành rất cao. Ngay cả các nhà cung cấp AI tại Mỹ cũng chưa chắc đủ năng lực để mở rộng nhanh nếu lượng người dùng tiếp tục tăng.
Trong khi đó, phần lớn GPU và hệ thống máy chủ tốt nhất đã được các hãng AI, công ty điện toán đám mây và tập đoàn lớn đặt trước. Những doanh nghiệp nhỏ hơn gần như phải tranh phần còn lại.
Đây là lúc các dự án GPU và mạng lưới tính toán phi tập trung trong crypto có cơ hội. Nếu nguồn cung từ các trung tâm dữ liệu lớn không theo kịp nhu cầu, lượng GPU phân tán trên toàn cầu sẽ ngày càng có giá trị.
Tất nhiên, các dự án này vẫn phải chứng minh được tốc độ, độ ổn định và khả năng phục vụ những mô hình cực lớn.
Nhưng một điều đang ngày càng rõ: AI có thể rẻ dần, còn hạ tầng để chạy AI thì chưa chắc.
Hình 2 và 3: Danh sách các token thuộc mảng decentralized GPU/ Compute.
Chỉ sau hai ngày, Kimi K3 đã lọt top 10 OpenRouter với khoảng 140 tỷ token mỗi ngày. Nhu cầu tăng quá nhanh khiến hệ thống bắt đầu quá tải: tốc độ phản hồi giảm mạnh, thời gian chờ kéo dài.
Moonshot thậm chí đã phải tạm dừng đăng ký thuê bao mới để ưu tiên tài nguyên cho người dùng hiện tại. Điều này cho thấy vấn đề lớn nhất của AI lúc này không còn chỉ là làm ra mô hình tốt, mà là có đủ máy để phục vụ nhu cầu hay không.
Kimi K3 có quy mô cực lớn, nên chi phí vận hành rất cao. Ngay cả các nhà cung cấp AI tại Mỹ cũng chưa chắc đủ năng lực để mở rộng nhanh nếu lượng người dùng tiếp tục tăng.
Trong khi đó, phần lớn GPU và hệ thống máy chủ tốt nhất đã được các hãng AI, công ty điện toán đám mây và tập đoàn lớn đặt trước. Những doanh nghiệp nhỏ hơn gần như phải tranh phần còn lại.
Đây là lúc các dự án GPU và mạng lưới tính toán phi tập trung trong crypto có cơ hội. Nếu nguồn cung từ các trung tâm dữ liệu lớn không theo kịp nhu cầu, lượng GPU phân tán trên toàn cầu sẽ ngày càng có giá trị.
Tất nhiên, các dự án này vẫn phải chứng minh được tốc độ, độ ổn định và khả năng phục vụ những mô hình cực lớn.
Nhưng một điều đang ngày càng rõ: AI có thể rẻ dần, còn hạ tầng để chạy AI thì chưa chắc.
Hình 2 và 3: Danh sách các token thuộc mảng decentralized GPU/ Compute.
Cụ Saylor phản đối BIP-110: chữa “rác mạng lưới” nhưng có thể làm Bitcoin dễ bị tấn công hơn
BIP-110 đề xuất tạm thời giới hạn dữ liệu không phục vụ giao dịch tiền tệ được ghi lên Bitcoin trong một năm. Phe ủng hộ cho rằng blockchain nên tập trung làm tiền, thay vì trở thành nơi lưu ảnh, chữ và đủ loại dữ liệu khác khiến việc vận hành node thêm nặng nề.
Michael Saylor lại cho rằng cách chữa cháy này còn nguy hiểm hơn vấn đề ban đầu. Một khi giao thức bắt đầu phán xét giao dịch nào “có ích”, giao dịch nào là “rác”, tính trung lập và không kiểm duyệt của Bitcoin sẽ bị ảnh hưởng.
Ông cũng phản đối cơ chế cho phép đề xuất được khóa sớm khi chỉ có 55% thợ đào phát tín hiệu ủng hộ, thấp hơn nhiều so với ngưỡng 95% thường thấy ở BIP 9. Theo Saylor, thay đổi quy tắc cốt lõi khi cộng đồng chưa đồng thuận rộng có thể gây chia rẽ mạng lưới.
Thay vì sửa giao thức, ông cho rằng cứ để phí giao dịch và từng node tự quyết định có chuyển tiếp dữ liệu đó hay không.
BIP-110 đề xuất tạm thời giới hạn dữ liệu không phục vụ giao dịch tiền tệ được ghi lên Bitcoin trong một năm. Phe ủng hộ cho rằng blockchain nên tập trung làm tiền, thay vì trở thành nơi lưu ảnh, chữ và đủ loại dữ liệu khác khiến việc vận hành node thêm nặng nề.
Michael Saylor lại cho rằng cách chữa cháy này còn nguy hiểm hơn vấn đề ban đầu. Một khi giao thức bắt đầu phán xét giao dịch nào “có ích”, giao dịch nào là “rác”, tính trung lập và không kiểm duyệt của Bitcoin sẽ bị ảnh hưởng.
Ông cũng phản đối cơ chế cho phép đề xuất được khóa sớm khi chỉ có 55% thợ đào phát tín hiệu ủng hộ, thấp hơn nhiều so với ngưỡng 95% thường thấy ở BIP 9. Theo Saylor, thay đổi quy tắc cốt lõi khi cộng đồng chưa đồng thuận rộng có thể gây chia rẽ mạng lưới.
Thay vì sửa giao thức, ông cho rằng cứ để phí giao dịch và từng node tự quyết định có chuyển tiếp dữ liệu đó hay không.
Bitfinex cảnh báo BTC chưa dễ tạo đáy khi lãi suất thực tiếp tục tăng
Lợi suất thực trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã lên 2,35%, mức cao nhất trong nhiều tháng và vẫn đang tiếp tục nhích lên. Hiểu đơn giản, đây là mức lợi nhuận nhà đầu tư nhận được sau khi trừ lạm phát.
Khi mức lợi suất duy trì đà tăng, việc giữ tiền trong trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn, còn những tài sản không tạo ra dòng tiền như Bitcoin sẽ chịu thêm áp lực. Bitfinex cho rằng BTC thường hoạt động tốt hơn khi lợi suất thực đi ngang hoặc giảm. Nếu con số này vượt 2,5% và duy trì ở đó, môi trường vĩ mô sẽ càng bất lợi cho Bitcoin.
Bitfinex là sàn thường được giới trader theo dõi vì có nhiều vị thế BTC quy mô lớn. Trước đây, dữ liệu margin long trên sàn này cũng từng được dùng để quan sát hành vi của nhóm cá voi BTC.
Vì vậy, bài đăng của Bitfinex không hẳn khẳng định BTC chắc chắn còn giảm, nhưng cho thấy họ chưa thấy điều kiện thuận lợi để Bitcoin sớm tạo một đáy bền vững.
Muốn BTC hồi phục khỏe, thị trường có lẽ vẫn cần một trong hai thứ: lợi suất thực ngừng tăng, hoặc dòng tiền mới đủ mạnh để hấp thụ áp lực từ thị trường trái phiếu.
Lợi suất thực trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã lên 2,35%, mức cao nhất trong nhiều tháng và vẫn đang tiếp tục nhích lên. Hiểu đơn giản, đây là mức lợi nhuận nhà đầu tư nhận được sau khi trừ lạm phát.
Khi mức lợi suất duy trì đà tăng, việc giữ tiền trong trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn, còn những tài sản không tạo ra dòng tiền như Bitcoin sẽ chịu thêm áp lực. Bitfinex cho rằng BTC thường hoạt động tốt hơn khi lợi suất thực đi ngang hoặc giảm. Nếu con số này vượt 2,5% và duy trì ở đó, môi trường vĩ mô sẽ càng bất lợi cho Bitcoin.
Bitfinex là sàn thường được giới trader theo dõi vì có nhiều vị thế BTC quy mô lớn. Trước đây, dữ liệu margin long trên sàn này cũng từng được dùng để quan sát hành vi của nhóm cá voi BTC.
Vì vậy, bài đăng của Bitfinex không hẳn khẳng định BTC chắc chắn còn giảm, nhưng cho thấy họ chưa thấy điều kiện thuận lợi để Bitcoin sớm tạo một đáy bền vững.
Muốn BTC hồi phục khỏe, thị trường có lẽ vẫn cần một trong hai thứ: lợi suất thực ngừng tăng, hoặc dòng tiền mới đủ mạnh để hấp thụ áp lực từ thị trường trái phiếu.
Arthur Hayes đã mua thêm 1.332,5 $ETH (trị giá 2,53 triệu USD) cách đây 3 giờ.
Tiếp đó - một người tham gia ICO #Ethereum "0x45BB" vừa chuyển toàn bộ 2.000 $ETH (trị giá 1,79 triệu USD) sang ví mới sau 11 năm không hoạt động.
Anh ta chỉ đầu tư 620 USD trong đợt ICO và nhận được 2.000 $ETH — hiện trị giá 3,79 triệu USD, tương đương mức sinh lời 6.113 lần!
Tiếp đó - một người tham gia ICO #Ethereum "0x45BB" vừa chuyển toàn bộ 2.000 $ETH (trị giá 1,79 triệu USD) sang ví mới sau 11 năm không hoạt động.
Anh ta chỉ đầu tư 620 USD trong đợt ICO và nhận được 2.000 $ETH — hiện trị giá 3,79 triệu USD, tương đương mức sinh lời 6.113 lần!
Hyperliquid muốn mở prediction market cho bên ngoài, nhưng phải khóa hơn 30 triệu USD HYPE
Hyperliquid đang đề xuất mở rộng HIP-4, cho phép các đội ngũ bên ngoài tự tạo thị trường dự đoán trên nền tảng, thay vì chỉ có một số hợp đồng do hệ thống lựa chọn.
Muốn triển khai, nhà phát triển phải khóa 500.000 HYPE, tương đương khoảng 31–32 triệu USD theo giá hiện tại. Nói là mở cho mọi người, nhưng mức vốn này rõ ràng chỉ dành cho các quỹ, giao thức hoặc market maker lớn.
Các thị trường có thể xoay quanh bầu cử, thể thao, giá tài sản hoặc những sự kiện có kết quả rõ ràng. Hợp đồng được bảo đảm đầy đủ, không dùng đòn bẩy và thanh toán theo kết quả đã quy định, nên người dùng không phải lo bị thanh lý như khi trade hợp đồng tương lai. HIP-4 dự kiến được thử nghiệm trước khi mô hình mở rộng được đưa lên mạng chính.
Lợi thế của Hyperliquid là người dùng có thể giao dịch spot, futures và prediction market ngay trong cùng một hệ sinh thái, thay vì phải chuyển tiền sang Polymarket hay nền tảng khác.
Mức khóa 500.000 HYPE vừa giúp hạn chế thị trường rác, vừa hút một lượng lớn token khỏi lưu thông.
Rõ ràng, Hyperliquid không còn muốn chỉ là sàn futures. Họ đang muốn gom gần như toàn bộ nhu cầu đầu cơ on-chain về một chỗ.
Hyperliquid đang đề xuất mở rộng HIP-4, cho phép các đội ngũ bên ngoài tự tạo thị trường dự đoán trên nền tảng, thay vì chỉ có một số hợp đồng do hệ thống lựa chọn.
Muốn triển khai, nhà phát triển phải khóa 500.000 HYPE, tương đương khoảng 31–32 triệu USD theo giá hiện tại. Nói là mở cho mọi người, nhưng mức vốn này rõ ràng chỉ dành cho các quỹ, giao thức hoặc market maker lớn.
Các thị trường có thể xoay quanh bầu cử, thể thao, giá tài sản hoặc những sự kiện có kết quả rõ ràng. Hợp đồng được bảo đảm đầy đủ, không dùng đòn bẩy và thanh toán theo kết quả đã quy định, nên người dùng không phải lo bị thanh lý như khi trade hợp đồng tương lai. HIP-4 dự kiến được thử nghiệm trước khi mô hình mở rộng được đưa lên mạng chính.
Lợi thế của Hyperliquid là người dùng có thể giao dịch spot, futures và prediction market ngay trong cùng một hệ sinh thái, thay vì phải chuyển tiền sang Polymarket hay nền tảng khác.
Mức khóa 500.000 HYPE vừa giúp hạn chế thị trường rác, vừa hút một lượng lớn token khỏi lưu thông.
Rõ ràng, Hyperliquid không còn muốn chỉ là sàn futures. Họ đang muốn gom gần như toàn bộ nhu cầu đầu cơ on-chain về một chỗ.
Base Sắp Ra Mắt Cổ Phiếu Được Token Hóa Với Tỷ Lệ 1:1
Theo Jesse Pollak, người tạo ra mạng lưới layer-2 Base của Coinbase, việc ra mắt cổ phiếu được token hóa với tỷ lệ 1:1 trên nền tảng này đã "gần kề".
Tuyên bố này được đưa ra sau khi Robinhood Chain, một layer-2 Ethereum khác, đã thành công trong việc triển khai cổ phiếu được token hóa trong môi trường EVM. Pollak thừa nhận Base đã chậm chân hơn trong lĩnh vực này và đang nỗ lực đẩy nhanh tiến độ.
Động thái này thể hiện sự thay đổi chiến lược của Base, khi nền tảng này đang tăng tốc chuyển hướng từ trọng tâm ban đầu là các sản phẩm xã hội sang các ứng dụng tài chính. Pollak trước đó đã thừa nhận Base đã "đặt cược sai lầm" khi ưu tiên các ứng dụng sáng tạo, nội dung và nhắn tin.
Hiện tại, Base đang tập trung mạnh vào các lĩnh vực như giao dịch, thanh toán, tác nhân AI và tài sản được token hóa, với mục tiêu mở rộng các dịch vụ tài chính trong hệ sinh thái của mình.
Theo Jesse Pollak, người tạo ra mạng lưới layer-2 Base của Coinbase, việc ra mắt cổ phiếu được token hóa với tỷ lệ 1:1 trên nền tảng này đã "gần kề".
Tuyên bố này được đưa ra sau khi Robinhood Chain, một layer-2 Ethereum khác, đã thành công trong việc triển khai cổ phiếu được token hóa trong môi trường EVM. Pollak thừa nhận Base đã chậm chân hơn trong lĩnh vực này và đang nỗ lực đẩy nhanh tiến độ.
Động thái này thể hiện sự thay đổi chiến lược của Base, khi nền tảng này đang tăng tốc chuyển hướng từ trọng tâm ban đầu là các sản phẩm xã hội sang các ứng dụng tài chính. Pollak trước đó đã thừa nhận Base đã "đặt cược sai lầm" khi ưu tiên các ứng dụng sáng tạo, nội dung và nhắn tin.
Hiện tại, Base đang tập trung mạnh vào các lĩnh vực như giao dịch, thanh toán, tác nhân AI và tài sản được token hóa, với mục tiêu mở rộng các dịch vụ tài chính trong hệ sinh thái của mình.
Zama sẽ ra mắt Vault Confidential USDC (cUSDC) với sự hợp tác của Morpho và Steakhouse Finance vào ngày 23/7 tới đây.
Movement Labs nộp đơn phá sản
Lần phá sản này chỉ dính tới Movement Labs. Còn hệ sinh thái Movement thì đã do Move Industries tiếp quản từ tháng 12/2025, và CEO bên này khẳng định mọi thứ vẫn chạy bình thường.
Gốc rễ vấn đề là khi hợp tác với market maker Web3Port hồi mới list T12/2024. Bên này được giao ~5% cung $MOVE để giữ giá, nhưng lại đem xả ra thị trường. Token đã rơi hơn 94% trong 1 năm.
Hồi tháng 6, dự án đã quay xe bỏ mô hình Layer-2 của Ethereum để relaunch thành Layer 1 độc lập. Token giờ không còn là trọng tâm nữa, mà tập trung vào mảng thanh toán và stablecoin.
Lần phá sản này chỉ dính tới Movement Labs. Còn hệ sinh thái Movement thì đã do Move Industries tiếp quản từ tháng 12/2025, và CEO bên này khẳng định mọi thứ vẫn chạy bình thường.
Gốc rễ vấn đề là khi hợp tác với market maker Web3Port hồi mới list T12/2024. Bên này được giao ~5% cung $MOVE để giữ giá, nhưng lại đem xả ra thị trường. Token đã rơi hơn 94% trong 1 năm.
Hồi tháng 6, dự án đã quay xe bỏ mô hình Layer-2 của Ethereum để relaunch thành Layer 1 độc lập. Token giờ không còn là trọng tâm nữa, mà tập trung vào mảng thanh toán và stablecoin.
Telegram đưa ví crypto tự quản đến hơn 1 tỷ người dùng
Pavel Durov cho biết Telegram sẽ tích hợp ví tự quản trực tiếp vào ứng dụng trong mùa hè này. Người dùng có thể giữ tài sản, gửi và nhận crypto ngay trong Telegram, thay vì phải tải thêm một ứng dụng ví riêng.
Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở công nghệ, mà ở quy mô. Telegram hiện có hơn 1 tỷ người dùng hoạt động mỗi tháng. Nếu ví được triển khai rộng, đây có thể trở thành một trong những đợt phổ cập ví crypto lớn nhất từ trước đến nay.
Telegram vốn đã gắn khá sâu với hệ sinh thái TON. Việc đưa ví vào ngay trong ứng dụng cho thấy họ muốn biến crypto thành một tính năng thanh toán bình thường, thay vì bắt người dùng phải chủ động “bước vào Web3”.
Điều đáng chú ý hơn là năm nay các dự án crypto cũ có vẻ đang nghiêm túc xây sản phẩm trở lại.
Một phần có lẽ vì sức ép từ các ngân hàng và tổ chức tài chính truyền thống đang tiến rất nhanh vào lĩnh vực này. Phần khác là AI đang hút quá nhiều nhân tài, vốn và sự chú ý. Muốn tiếp tục tồn tại, các dự án Web3 không thể chỉ chạy theo narrative, phát token rồi làm những sản phẩm ít người dùng.
Telegram, TON hay nhiều hệ sinh thái lâu năm đang buộc phải chứng minh rằng blockchain thật sự giải quyết được một nhu cầu cụ thể.
Giai đoạn chỉ cần kể câu chuyện hay có lẽ đang qua. Thị trường đang quay lại đòi hỏi sản phẩm thật, người dùng thật và doanh thu thật.
Pavel Durov cho biết Telegram sẽ tích hợp ví tự quản trực tiếp vào ứng dụng trong mùa hè này. Người dùng có thể giữ tài sản, gửi và nhận crypto ngay trong Telegram, thay vì phải tải thêm một ứng dụng ví riêng.
Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở công nghệ, mà ở quy mô. Telegram hiện có hơn 1 tỷ người dùng hoạt động mỗi tháng. Nếu ví được triển khai rộng, đây có thể trở thành một trong những đợt phổ cập ví crypto lớn nhất từ trước đến nay.
Telegram vốn đã gắn khá sâu với hệ sinh thái TON. Việc đưa ví vào ngay trong ứng dụng cho thấy họ muốn biến crypto thành một tính năng thanh toán bình thường, thay vì bắt người dùng phải chủ động “bước vào Web3”.
Điều đáng chú ý hơn là năm nay các dự án crypto cũ có vẻ đang nghiêm túc xây sản phẩm trở lại.
Một phần có lẽ vì sức ép từ các ngân hàng và tổ chức tài chính truyền thống đang tiến rất nhanh vào lĩnh vực này. Phần khác là AI đang hút quá nhiều nhân tài, vốn và sự chú ý. Muốn tiếp tục tồn tại, các dự án Web3 không thể chỉ chạy theo narrative, phát token rồi làm những sản phẩm ít người dùng.
Telegram, TON hay nhiều hệ sinh thái lâu năm đang buộc phải chứng minh rằng blockchain thật sự giải quyết được một nhu cầu cụ thể.
Giai đoạn chỉ cần kể câu chuyện hay có lẽ đang qua. Thị trường đang quay lại đòi hỏi sản phẩm thật, người dùng thật và doanh thu thật.